三元材料行業(yè)定義和三元材料產(chǎn)業(yè)鏈圖2018年

WORD完美格式三元材料是指由三種化學(xué)成分（元素），組分（單質(zhì)及化合物）或部分（零件）組成的材料整體。在鋰電池的正極材料中其一般均指的是化學(xué)組成為LiNixXyCozO2的材料。其中X為Mn（鎰）時就是NCM（俗稱鎂鉆鎰酸鋰），而X為Al（鋁）時指的就是NCA（俗稱銀鉆鋁酸鋰）。一、行業(yè)總述1、三元材料行業(yè)定義三元材料是指由三種化學(xué)成分（元素），組分（單質(zhì)及化合物）或部分（零件）組成的材料整體。在鋰電池的正極材料中其一般均指的是化學(xué)組成為LiNixXyCozO2的材料。其中X為Mn（鎰）時就是NCM（俗稱鎂鉆鎰酸鋰），而X為Al（鋁）時指的就是NCA（俗稱銀鉆鋁酸鋰）。而所謂111、532、622和811等型號則均指的是NCM材料中x、y、z三個數(shù)字的比例，比如622中的x：y：z就等于6：2：2，其化學(xué)組成就是LiNi0.6Mn0.2Co0.2O2。材料的微觀結(jié)構(gòu)來看，NCA和NCM非常類似，但是由于其中真正走向產(chǎn)業(yè)化規(guī)模制造的目前只有松下為首在使用的LiNi0.8Al0.05Co0.15O2，因而最后NCA就演變成了對它的特指。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式圖：典型的鋰電池正極材料NCM和NCA本質(zhì)上都是為了解決鉆酸鋰（LiCoO2）或鎳酸鋰（LiNiO2）層狀結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性問題， 鎰元素和鋁元素在其中均起到支撐結(jié)構(gòu)的作用，其中鎰的摻入可以引導(dǎo)鋰和鎳層間混合，因此改善材料的高溫性能；鋁的摻入則在一定程度上可以改善材料的晶格結(jié)構(gòu)，減少塌陷，進(jìn)而改善其循環(huán)穩(wěn)定性。兩條技術(shù)路線本身并沒有什么高下之分，甚至NCM由于Mn的穩(wěn)定性更好還可能有著安全性上的優(yōu)勢，未來誰是三元材料的發(fā)展趨勢關(guān)鍵還是得看產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用后誰的Ni含量更高。正極三元材料與鉆酸鋰、鎰酸鋰、磷酸鐵鋰性能比較：專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式類別鉆酸鋰鈦酸鋰磷酸鐵鋰三元系(MCA)三元墓INCH)分子式LiMnQ,LiNixCovAizO?LiNLCo內(nèi)Q?靖梅類型層■次尖晶石橄欖石層狀層狀電壓平臺373.83.33.73,6振實密度2,8-3.0222M1,0-1,42,0242023比健135-140100-120110-165190165190造環(huán)壽的50d300-2000+1000+1000+資源供-給賁芝M非常豐富較誼芝較貧乏於保間嗣有無無fe有安全性目￡差良好好較差尚好成本高-低低慨高優(yōu)點充放電穩(wěn)定.生產(chǎn)工藝箍單偏貧懣豐褶.價格較低，安全性能好高安金性，環(huán)保長壽嚏能量密度,底紋性能好電化學(xué)性能好，循環(huán)性能好鉆儕格昂出r能量密.度低,低溫性能高溫性蟲第缺點循環(huán)-壽箭低.抗過充性能大電解M相容性差整，放電電壓低安全性能差人技術(shù)門檻高一、磐搟蕓區(qū)2、三元材料產(chǎn)業(yè)鏈圖以三元電池NCM為例，產(chǎn)業(yè)鏈上游包括三元前驅(qū)體和相應(yīng)的礦產(chǎn)資源(鋰礦、鉆礦、鎰礦和鎳礦)，中游包括三元正極材料、電解液、負(fù)極材料、隔膜及其他，下游主要應(yīng)用在3C電子、新能源汽車、儲能蓄電池【1】?！?】儲能蓄電池：指使用于太陽能發(fā)電設(shè)備和風(fēng)力發(fā)電設(shè)備以及可再生能源儲蓄能源用的蓄電池。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式用膜及其他WORD完美格式用膜及其他圖：三元材料（NCM）產(chǎn)業(yè)鏈圖從我國鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域看，動力、儲能以及3c等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展已成為驅(qū)動鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力，且動力和儲能領(lǐng)域?qū)︿囯姵氐男枨笤鏊僭诓粩嗉涌?。專業(yè)知識編輯整理專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式1）3C領(lǐng)域仍是鋰離子電池的最主要下游消費終端， 但增速開始逐漸趨緩，3C領(lǐng)域三元電池的使用量較少，主要是鉆酸鋰電池；2）新能源汽車市場快速發(fā)展，動力型鋰電池成為正極材料市場主要支撐，增量明顯。三元電池作為未來動力電池的主流發(fā)展方向?qū)⒅苯邮芤嬗谛履茉雌囀袌龅母咚僭鲩L，也是未來三元材料需求的主要增長點；3）儲能蓄勢待發(fā)，成長空間即將打開。預(yù)計2015-2018年儲能領(lǐng)域鋰電池正極材料的市場需求量年復(fù)合增速將超過40%。3、三元材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀3.1三元材料市場概述受下游新能源汽車產(chǎn)量的快速增長、3C電子產(chǎn)品出貨量的穩(wěn)定增長帶動，我國正極材料的產(chǎn)量及產(chǎn)值呈現(xiàn)出了快速增長勢頭。2016年，我國鋰電池正極材料產(chǎn)量為16.16萬噸，同比增長43.14%；2010年至2016年，年復(fù)合增長率高達(dá)36.48%。而行業(yè)產(chǎn)值則從2010年的57億元增長到2016年的208億元，年復(fù)合增長率高達(dá)24.08%。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式鋰離子虬池各種正極材料歷年產(chǎn)量情況（萬噸）受動力鋰電池快速發(fā)展的支撐，三元材料呈現(xiàn)快速發(fā)展勢頭，且受下游動力市場的需求影響，新型高電壓正極材料以及高鎳三元材料開始受到廠家的重視，研發(fā)力度加大，并逐步開始推向市場。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年中國鋰電三元材料產(chǎn)量5.43萬噸，同比增長48.8%；產(chǎn)值79.8億元，同比增長超過60%，在四種正極材料中其產(chǎn)值占比最高。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式我國三元材料產(chǎn)量統(tǒng)計受2016年初政府暫停三元鋰電池客車列入新能源汽車6.0D14口一口現(xiàn)兒材料產(chǎn)H1可噸）T■|WORD完美格式我國三元材料產(chǎn)量統(tǒng)計受2016年初政府暫停三元鋰電池客車列入新能源汽車6.0D14口一口現(xiàn)兒材料產(chǎn)H1可噸）T■|司比助■民2011i11- 2012T-2013^ 2。14年2015^. 2016隼 受＞鋰電俄盟室長120.0%100.0%40.0%?0.0%SQ.Q%6Q.O%推廣目錄的政策影響，2016年三元材料電池配套量占比較2015年下降8%，主要系三元材料電池在純電動專用車上應(yīng)用的減少，數(shù)據(jù)顯示，2016年三元材料電池在專用車上的占比從58.99%跌至24%，磷酸鐵鋰電池的占比卻從36.25%增加至71.12%。隨著三元電池在客車的解禁，三元電池的突出優(yōu)勢更加明顯，尤其是在乘用車和專用車領(lǐng)域，2017年1-5批新能源汽車推廣目錄中，乘用車和專用車三元占比均超過70%。圖：2015年和2016年動力電池配套占比比較專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式?舊酎彳迷?三定或多元K言，4居由號鉗甑世?糊g?三但鞏之鏗謝如坨穹！1WORD完美格式?舊酎彳迷?三定或多元K言，4居由號鉗甑世?糊g?三但鞏之鏗謝如坨穹！1克f向，事占地圖；20行年1-5戕目彘乘用中技術(shù)路線占比三E型.i充zSSg+l,鼠m鼠燒穗,三元他.的th沁3.2三元材料技術(shù)路線目前三元正極材料主要包括兩種技術(shù)路線，即以銀鉆鎰酸鋰為正極的NCM路線和以鎳鉆鋁酸鋰為正極的NCA路線。NCM和NCA本質(zhì)上都是為了解決鉆酸鋰（LiCoO2）或鎳酸鋰（LiNiO2）層狀結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性問題， 鎰元素和鋁元素在其中均起到支撐結(jié)構(gòu)的作用，對容量的提升相對有限。其中鎰的摻入可以引導(dǎo)鋰和鎳層間混合，因此改善材料的耐高溫性能；鋁的摻入則在一定程度上可以改善材料的晶格結(jié)構(gòu)，減少塌陷，進(jìn)而改善其循環(huán)穩(wěn)定性。專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式(1)鎳鉆鎰酸鋰(NCM)NCM根據(jù)組分可以分為兩個基本系列：低鉆的對稱型三元材料和高鎳的三元材料兩種類型。前者的Ni/Mn兩種金屬元素的摩爾比固定為1，以維持三元過渡金屬氧化物的價態(tài)平衡，代表性的產(chǎn)品是333和442三元材料。這類材料由于Ni含量較低Mn含量較高晶體結(jié)構(gòu)比較完整，因此具有向高壓發(fā)展的潛力；高鎳的三元材料由于采用氫氧化物共沉淀工藝使得Ni，Co和Mn三元素在前驅(qū)體里面實現(xiàn)了原子尺度的均勻分布，高鎳三元目前有代表性的組分有622、701515和811這幾種。811的物性和NCA非常相似，在全電池中的實際克容量發(fā)揮可以超過190mAh/g相當(dāng)可觀。專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式雖然提高鎳含量可以提升容量，但負(fù)面作用也同樣非常明顯。隨著鎳含量的升高，Ni在Li層的混排效應(yīng)也更加明顯，將直接惡化其循環(huán)性和倍率性能【2］。而且提高鎳含量使得晶體機構(gòu)穩(wěn)定性變差，表面殘堿含量也隨之升高，這些因素都會導(dǎo)致安全性問題比較突出，尤其是在高溫測試條件下電芯產(chǎn)氣非常嚴(yán)重?！?】倍率性能：指不同充放電電流下的電池放電性能。高鎳的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)難點，在于前驅(qū)體的生產(chǎn)和產(chǎn)物的燒結(jié)，以及表面處理工藝這些方面，其中三元材料技術(shù)含量60%體現(xiàn)在前驅(qū)體的制備工藝。前驅(qū)體制備必須嚴(yán)格控制氣氛以及絡(luò)合劑濃度，否則鎳含量將偏離化學(xué)計量比，專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式導(dǎo)致前驅(qū)體碳含量偏高，而前驅(qū)體的品質(zhì)（形貌、粒徑、粒徑分布、比表面積、雜質(zhì)含量、振實密度等）直接決定了最后燒結(jié)產(chǎn)物的理化指標(biāo)；燒結(jié)工藝主要體現(xiàn)在摻雜物的選擇、燒結(jié)程序溫度和氣氛的控制。NCM生產(chǎn)工藝流程：（2）鎳鉆鋁酸鋰（NCA）除比'洗滌、過濾?干燥沉帝反應(yīng)（PH（2）鎳鉆鋁酸鋰（NCA）除比'洗滌、過濾?干燥沉帝反應(yīng)（PH、T,攪拌速度）LkCo-,Mn離子混合液碳酸鋰或氫氧化鋰l三元前騏體UNixXyCozO2混合、球磨燒結(jié)、分級三元NCA材料，國外起步較早，國內(nèi)的起步較晚。根據(jù)GGII的統(tǒng)計，截至2016年末，國內(nèi)從事NCA生產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量超過了15家，大多數(shù)處于建設(shè)發(fā)展初期，少量專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式企業(yè)處于小批量生產(chǎn)送樣檢測的階段，與日韓存在明顯的差距。目前特斯拉電動汽車采用的為日本松下的NCA電池，帶動了全球的NCA生產(chǎn)的熱潮，目前國內(nèi)NCA生產(chǎn)量為幾百噸左右。圖：2016年末國內(nèi)NCA材料企業(yè)的進(jìn)展NCA材料的工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)難度在于首先需要掌握前驅(qū)體的共沉淀工藝，其次是需要有比較獨特的Al摻雜技術(shù)，并且燒結(jié)程序溫度和氣氛的控制也較高。除了材料方面的因素，電池生產(chǎn)工藝也需要與NCA材料匹配，NCA材料由于表面的堿性物質(zhì)含量很高，因而非常容易吸潮，所以要求勻漿涂布車間要非常嚴(yán)格地控制水分， 防止在勻漿專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式過程中漿料容易形成果凍狀，而導(dǎo)致無法涂布；此外，還需要在勻漿過程中采取一些特別的措施，比加入少量草酸來改善漿料凝結(jié)，松下公司還在NMP里面加入一種特殊的助溶劑，來改善打漿過程中的團聚。另外，與NCA對電解液的匹配性有較高要求，否則電芯脹氣將比較嚴(yán)重，高溫循環(huán)和存儲也很難過關(guān)。4、三元材料未來發(fā)展趨勢技術(shù)趨向高鎂化：三元材料中鎳元素含量的增加會增加材料容量，而綜合性能受到鎂鉆鎰三種元素的比例影響較大，未來在對電池能量密度需求不斷提升的背景下，三元材料將向高銀化方向發(fā)展。但是同時考慮到鎳含量增加會影響產(chǎn)品結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性、熱穩(wěn)定性和循環(huán)性能，因此高媒化趨勢更加考驗企業(yè)對產(chǎn)品的把控能力。表：不同類型NCM材料的比容量材料類型0.2C比容量（mAh；q>比容量增加(%)111153.2532162.8由3622169.210,481119S.1行業(yè)集中度提高，中低端競爭更加激烈：工信部在2016年推出《汽車動力電池行業(yè)規(guī)范條件》(征求意見稿)，對于下游的動力電池企業(yè)提出了年產(chǎn)8GWh的基本要求，專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式相對于原先的要求提高了40倍，這項政策將會極大地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的集中，與動力電池相關(guān)的磷酸鐵鋰和三元材料企業(yè)，紛紛推出了擴產(chǎn)計劃，加劇了行業(yè)洗牌。同時伴隨著規(guī)模化效應(yīng)，動力電池企業(yè)的電池成本下降，必將對上游的正極材料企業(yè)成本造成沖擊，要求正極材料企業(yè)能夠滿足動力電池企業(yè)對更高性能材料的要求。預(yù)計未來可能有價格戰(zhàn)，中低端正極材料產(chǎn)能過剩，技術(shù)水平較高的龍頭公司能滿足動力電池企業(yè)對更高性能材料的需求，市場集中度進(jìn)一步提升，表現(xiàn)出強者恒強。二 需求側(cè)分析1、過去5年市場量數(shù)據(jù)分析受益于國內(nèi)電動車用動力電池、3C電池的鉆替代、電動工具、電動自行車等快速增長的影響，帶動中國三元材料市場需求的持續(xù)快速增長。2016年中國三元材料市場規(guī)模和銷量分別達(dá)到79.8億元、5.43萬噸，同比2015年分別增長68%、49%。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式2012?2016年中國三元材料產(chǎn)值90.0080,0070,0060.0050.0040.0030.0。20.0010.002012年 2013年2014年 2015年 2016年90.00%80.00%-70.00%-60.00%-50.00%40.00%3060%20.00%10.00%0.00%一產(chǎn)值（億一產(chǎn)值（億元）一增長率了二鋰電然盟會長90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%1000%0.00%專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式三元電池市場產(chǎn)量的增長主要受新能源乘用車、鋰電自行車、中低端數(shù)碼鋰電池等市場帶動，而市場產(chǎn)值的增長高于產(chǎn)量的增長主要系以下原因：a)2016年新能源汽車動力電池保持高速增長，乘用車對三元材料需求量增速加快；b)鎳、鉆金屬價格全年呈現(xiàn)上漲趨勢，其中鎳金屬年底價格同比年初上漲超過2萬元/噸，鉆金屬上漲超過6萬/噸，因此拉動三元前驅(qū)體及成品材料價格上漲；c)高鎂材料如622、811、NCA產(chǎn)能逐步釋放并形成銷量，其價格同比常規(guī)型號532高1.5萬元/噸以上，因此帶動總產(chǎn)值上漲；d)2016年下半年鉆酸鋰價格大幅度上漲，部分?jǐn)?shù)碼電池企業(yè)為節(jié)省成本，加大在中低端數(shù)碼領(lǐng)域采用三元材料替代鉆酸鋰。2、未來5年預(yù)測市場量數(shù)據(jù)分析2016年我國新能源汽車處于政策調(diào)整期，受清查騙補、三元電池暫緩用于商用車、電池目錄、補貼政策調(diào)整、純電動物流車推薦目錄暫緩發(fā)布等政策影響，新能源汽車增速36.41%，低于年初預(yù)期。但從全球來看，中國新能源汽車市場仍是全球增長最快的市場。根據(jù)工業(yè)和信息化部的最新要求，自2017年1月1日起，三元電池在客車上的應(yīng)用解禁，三元材料有望保持高速增長。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式217.72021年國內(nèi)三元材料市場規(guī)模預(yù)計達(dá)到378億元，年復(fù)合增長率36.49%，主要來自動力電池需求的增長。政2017-2021年中國三元材料預(yù)測產(chǎn)值400.0060.00%350.0031550.00%300.00253.540.00%250.00200.0030.00%147.00150.002000%100.0010.00%50.000.00%?產(chǎn)值（億元）2020E 2021E2017E 2018E 2019E^增快率 霎恐侯盟會長2017?2021年中國三元材料預(yù)測銷量350060.00%29.4330.0050.00%25.0040.00%20.0030.00%WORD完美格式217.72021年國內(nèi)三元材料市場規(guī)模預(yù)計達(dá)到378億元，年復(fù)合增長率36.49%，主要來自動力電池需求的增長。政2017-2021年中國三元材料預(yù)測產(chǎn)值400.0060.00%350.0031550.00%300.00253.540.00%250.00200.0030.00%147.00150.002000%100.0010.00%50.000.00%?產(chǎn)值（億元）2020E 2021E2017E 2018E 2019E^增快率 霎恐侯盟會長2017?2021年中國三元材料預(yù)測銷量350060.00%29.4330.0050.00%25.0040.00%20.0030.00%15.0011.6620.00%10.0010.00%5.000.00%2O2OE2017E2018E2019E2021E?■■銷量（萬嚏） 增長率u-鋰電悠盥舍正專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式策推動三元材料成為必經(jīng)之路，根據(jù)《促進(jìn)汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》，到2025年，新體系動力電池技術(shù)取得突破性進(jìn)展，單體比能量達(dá)500瓦時/公斤。目前來看，三元是最有可能達(dá)到相關(guān)要求的技術(shù)路線。根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)測，2019年三元材料將與磷酸鐵鋰各占半壁江山，2020年三元材料市場占比將超過55%。3、市場需求整體情況在純電動乘用車方面，三元材料依然仍占據(jù)主導(dǎo)地位，2016年配套量占比達(dá)55.95%。雖然相比2015年時，占比降低了2.7%左右，但是其配套量卻翻了兩番，達(dá)到4.65GWh。純電動乘用車5跳9哭統(tǒng)電動專用車純電動乘用車5跳9哭統(tǒng)電動專用車60,00%50,00%20.00%10,00%0.00%■:'■-利由狂花打卡201s年，201年三元材料在含本虬t的配套量對比J”“ai專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式國內(nèi)三元材料型號以532為主，而532三元材料，原本是三星SDI為了規(guī)避美國3M的專利而開發(fā)的組分，卻成為了市場上最暢銷的三元材料。從電池形狀上來看，國內(nèi)圓柱三元電池普遍采用NCM532，采用疊片工藝的三元動力電池采用NCM111，其中三元圓柱的產(chǎn)量大于方形疊片電池。4、主要需求者與特點鋰離子電池電芯的核心結(jié)構(gòu)包括正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜等。具體來看，正極材料在電芯制造成本、質(zhì)量中占比最大，直接決定著動力電池產(chǎn)品的安全性、能量密度等各項性能。專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式動力鋰電池行業(yè)集中度明顯提升：工信部已經(jīng)陸續(xù)公布第292至297批《道路機動車車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》目錄，目錄中共有1,743款新能源汽車入選。其中排名前五名電池企業(yè)配套車型數(shù)量超過總數(shù)量的50%，絕大多數(shù)車型集中在CATL、沃特瑪、北京國能、中信國安以及國軒高科，其中CATL在今年來每個批次的目錄中車型配套數(shù)量均為第一，CATL在客車和乘用車領(lǐng)域配套車型數(shù)量均為第一，專用車方面則沃特瑪、北京國能和CATL車型居多。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式■CATI鋰電聯(lián)盥會三?北京司曲中讓國￡■國門事科■IXWORD完美格式■CATI鋰電聯(lián)盥會三?北京司曲中讓國￡■國門事科■IX轄鋰能■微宏動力■江莓春衛(wèi)■申娟鋰電■維誕重域圖：推薦目車型配套數(shù)量電池廠商擴產(chǎn)步伐堅定：根據(jù)公開資料顯示，電池廠商均有明確的產(chǎn)能規(guī)劃。目前4大產(chǎn)能電池廠商分別是比亞迪、CATL、沃特瑪和國軒高科，4家企業(yè)的2016年鋰電池產(chǎn)能共為35.5GWh。比亞迪2020年的產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)到34GWh，CATL計劃到2020年產(chǎn)能為50GWh，電池廠產(chǎn)能計劃情況如下表：專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式企業(yè)名稱產(chǎn)能規(guī)劃比亞迪2016年電池比貨撾BGWFb聲懶利用率豆過配丸2017年，民市共行產(chǎn)能16GWh,2。衿年增加10個GWK202。年產(chǎn)能達(dá)到34GWhn2016年底產(chǎn)能為8GWh,2017年8J],上汽第四寫宇譙時代聯(lián)手合作建CATL先批動力電池生產(chǎn)廠，產(chǎn)能預(yù)計202。革達(dá)到36GWhn一期工程息投賁約100憶元，計劃201g年投產(chǎn),產(chǎn)能達(dá)ISGWhi寧德畸代瓶計'20而年總產(chǎn)能為SOGWH,頤計累計投資3。0億元.沃特瑪目前產(chǎn)能達(dá)到12GWflT2020年規(guī)現(xiàn)產(chǎn)能20GWh.國軒跖科皿打產(chǎn)能5.5GWh,2017年將擁宥超過SGWh產(chǎn)能盧。事點卓屈度維20GWh.企業(yè)名稱 產(chǎn)能規(guī)劃2017年7月，,投產(chǎn)217004力電池油國、產(chǎn)能4GWh，投資其21億尼2020年產(chǎn)能目標(biāo)為ZOGWhu2016年底產(chǎn)能.為5GMi卜目前在建產(chǎn)能了GWh,總投費39億元.2020年底瑞完成江的產(chǎn)業(yè)園二期、二期建設(shè)，總產(chǎn)能達(dá)弼14.5GWJ2016年產(chǎn)能6GWh,2017年耨,丈現(xiàn)BGUVti產(chǎn)能.到2口2。隼比克電池產(chǎn)能將達(dá)到15GWh福斯特天甑集團億蟀鋰能學(xué)能科技2017年現(xiàn)行產(chǎn)旋3GWti<2017年啟動「21700動力電池3GWh生產(chǎn)練投鍍40億元。2018年計劇產(chǎn)能6GWh項目也在福斯特天甑集團億蟀鋰能學(xué)能科技2016年底.年產(chǎn)5GWh項目開工，總投費3?！椖拷ǔ珊螽a(chǎn)能相達(dá)到8GWh.目萌產(chǎn)能5FGWh,2017年底運到9GWh.頊計202。年產(chǎn)能18GWE2016年12月」正式啟動lOGWh項目，演計到、靶鈍旗承柒型15GWh=預(yù)計2020年產(chǎn)：能20GWh:表：主要電池生產(chǎn)廠商產(chǎn)能規(guī)劃鋰電池產(chǎn)能過剩推動行業(yè)洗牌：根據(jù)國內(nèi)2017-2018年新能源汽車產(chǎn)銷量及預(yù)測，國內(nèi)2017-2018年國內(nèi)磷酸鐵鋰電池的需求量為16GWh和18GWh，三元材料鋰電池需求量為14GWh和24GWh，而國內(nèi)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到63GWh，m元電池產(chǎn)能也達(dá)到39GWh，從供需結(jié)構(gòu)來講，目前鋰電池行業(yè)處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)。產(chǎn)能過剩將加速行業(yè)的洗牌，具體表現(xiàn)為:專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式1）磷酸鐵鋰電池能量密度要求提高，落后產(chǎn)能淘汰，具有規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢和資金實力的企業(yè)存活下來；2）磷酸鐵鋰產(chǎn)能擴張放緩，部分企業(yè)逐步將一些磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能切換為三元電池產(chǎn)能（具有成熟三元電池技術(shù)的生產(chǎn)企業(yè)將產(chǎn)線從磷酸鐵鋰調(diào)試成三元大概需要 3個月左右，但是對于之前沒有三元電池生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗的企業(yè)來說產(chǎn)能切換可能需要2-3年，同時受電池規(guī)格和型號不同的影響，并不是所有產(chǎn)線都可以直接切換）；3）龍頭鋰電池企業(yè)持續(xù)投入三元電池產(chǎn)能的建設(shè)，同時技術(shù)路徑向高密度三元鋰電池發(fā)展，如NCM（622、811）和NCA。主要廠商：據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道聯(lián)合威爾森咨詢有限公司共同推出的《2016中國新能源汽車市場報告》中顯示，2016年國內(nèi)動力電池市場出貨量達(dá)28.04Gwh，三元電池出貨量占比31%，其中寧德時代排名第一。專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式三 供給側(cè)分析1、供給整體情況及主要參與者目前全球較大的三元材料廠商還主要集中在中日韓三國，合計占約50%的市場份額。日本以其獨特的專業(yè)技術(shù)積累把控市場，而韓國企業(yè)近些年迅速崛起，無論在技術(shù)還是產(chǎn)品品質(zhì)方面都極具競爭力。中國企業(yè)進(jìn)入時間不長，由特斯拉帶動的金瑞科技是國內(nèi)第一家 NCA材料供應(yīng)商，而后其他企業(yè)紛紛涉足三元。專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式目前國內(nèi)三元材料的供應(yīng)較為集中，根據(jù)EVTank在研究報告中三元正極材料企業(yè)市場份額的排名，長遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、湖南杉杉、廈門鴇業(yè)、寧波金和這前五家企業(yè)2016年市占率合計達(dá)到了50%左右，前十大廠商2016年的市占率在68%左右。隨著三元電池產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定與成熟，下游電芯及整車企業(yè)對材料供應(yīng)的穩(wěn)定性、質(zhì)量的保證以及品牌越發(fā)看重，兼具技術(shù)與資金優(yōu)勢的大企業(yè)相對于跟風(fēng)的小企業(yè)將擁有顯著優(yōu)勢，未來大企業(yè)整體的市場份額有望保持甚至擴大。2016年國內(nèi)主要NCM企業(yè)市場份額排名他安運莫翔科能美和業(yè)杉技科

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振?0.70%1.20%?2.30%―2.60%mm3.30%5.64% i6.32%8.76%■998%?11.00%12.05%29.80%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%工_3移黜^根據(jù)目前國內(nèi)主流產(chǎn)商發(fā)布的產(chǎn)能建設(shè)及規(guī)劃消息，僅主流產(chǎn)商三元材料產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模已超30萬噸，這還不算中低端小型企業(yè)的未統(tǒng)計產(chǎn)能，假設(shè)2017年僅僅百分專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式之50達(dá)產(chǎn)這個數(shù)字也達(dá)到了15萬噸的產(chǎn)能，遠(yuǎn)超出三元材料預(yù)測需求量，產(chǎn)能過剩已經(jīng)開始顯現(xiàn)。表：國內(nèi)部分三元材料廠商產(chǎn)能規(guī)劃公司筒窗規(guī)劃產(chǎn)能闌達(dá)產(chǎn)時間當(dāng)升科技未知大鼎物料25畫口未知科恒股份15Q0。未知深圳天驕10r0。。未知闌軒高科10W2017年底*ST眾和8r50CF2。16年底天力鋰能5:50t1未知格林美10.0002017湖南杉杉20.0002017廈門銬業(yè)第a02017寧波金和6,0002017優(yōu)種美20,000未知合計162,800冷.都迪跳主要參與者：（1）湖南杉杉（股票代碼：600884.SH）湖南杉杉成立于1992年，是國內(nèi)首批進(jìn)入鋰離子電池材料市場的企業(yè)，目前為中國最大、世界綜合產(chǎn)能前三的鋰離子電池材料綜合供應(yīng)商，是日本IIT總研年報中連續(xù)四年唯一上榜的中國鋰電材料制作商，已與三星、LG、索尼等國際知名企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。公司經(jīng)營產(chǎn)品囊括專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式鋰電池正、負(fù)極材料、電解液及正極材料前驅(qū)體。2016年度公司正極材料實現(xiàn)銷售收入250,341萬元。（2）廈門鴇業(yè)（股票代碼：600549.SH）廈門鴇業(yè)成立于1997年，經(jīng)營業(yè)務(wù)涉及鴇、鉬、稀土、能源新材料和房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)。鴇產(chǎn)業(yè)經(jīng)過三十年的發(fā)展已形成從鴇礦山、冶煉、深加工到鴇二次資源回收的完整鴇產(chǎn)業(yè)鏈，其中燈用鴇絲占世界市場的50%以上份額。稀土產(chǎn)業(yè)形成了從稀土礦山開發(fā)、冶煉分離、稀土功能材料（稀士永磁材料、儲能材料、發(fā)光材料等）和科研應(yīng)用等較為完整的產(chǎn)業(yè)體系。能源新材料領(lǐng)域建設(shè)了鋰電正極材料和鎳氫電池負(fù)極材料（貯氫合金）兩大產(chǎn)品線，其中鋰電正極材料包括了鈷酸鋰、三元材料、鎰酸鋰和磷酸鐵鋰等產(chǎn)品。2016年度公司電池材料實現(xiàn)銷售收入205,051萬元。（3）天力鋰能（股票代碼：833757.OC）新鄉(xiāng)天力鋰能股份有限公司成立于2009年，注冊資金2100萬，是目前國內(nèi)最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體專業(yè)生產(chǎn)二次動力電池材料的生產(chǎn)廠家。公司主營產(chǎn)品為新型鋰離子電池正極材料鎳鉆鎰酸鋰產(chǎn)品系列，具有年產(chǎn)5,000噸的規(guī)模實力；鎳氫電池負(fù)極材料儲氫合金粉產(chǎn)品系列，具有年產(chǎn)1,000噸的規(guī)模實力；一次性鋅鎰電池負(fù)專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式極材料鋅粉產(chǎn)品系列，具有年產(chǎn)3,000噸的規(guī)模實力。2016年度公司三元材料實現(xiàn)銷售收入31,072萬元。（4）當(dāng)升科技（股票代碼：300073.SZ）公司是一家新能源材料研發(fā)和生產(chǎn)的北京市高新技術(shù)企業(yè)，主要從事鉆酸鋰、多元材料及鎰酸鋰等小型鋰電、動力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是國內(nèi)率先出口鋰電正極材料的供應(yīng)商，國際前6大鋰電巨頭中擁有5家客戶，包括三星SDI、LG化學(xué)、三洋能源、深圳比克和比亞迪等。2016年度公司鋰電池正極材料實現(xiàn)銷售收入115,658萬元。2、供給側(cè)上游各環(huán)節(jié)及主要參與者三元材料的產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括三元前驅(qū)體和相應(yīng)的礦產(chǎn)資源（鋰、鉆、鎳、鎰礦以及廢料回收）。隨著新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展，帶動了鈷、鋰量價齊增，目前市場處于供不應(yīng)求的狀況。（1）鋰礦及碳酸鋰鋰礦資源基本處于壟斷格局，2014年前五家公司控制了全球82%的鋰資源供應(yīng)，其中天齊鋰業(yè)和洛克伍德聯(lián)合控制泰利森（天齊鋰業(yè)股權(quán)占比51%，洛克伍德股權(quán)占比49%）后，相當(dāng)于控制了全球鋰資源的50%左右供給。專業(yè)知識編輯整理

WORDWORD完美格式表：全球主要鋰礦供應(yīng)商公司箭禰 鋰獷資源期用魂爺可褫湖7Sag；de ?檎帝31能方隔破艇Mk.工廠位于SQMCh^meiallFMCTalison乂齊神業(yè)阿塔卡瑪.SQM從1四7年開始牛產(chǎn)碳酸鯽.防加年產(chǎn)一鼠Z78SQMCh^meiallFMCTalison乂齊神業(yè)■■舉6月收購SCL,獲得在SaJardeAtacama.SiJverPeak黑湖開乘機㈣塔卡瑪、Sig「Pe遍臍池分別為3200萬噸、21萬噸碳腋鋰臺公司-個L廠在智利阿塔?士璉，另-個在美國由都達(dá)新銀電2個【碳酸線生產(chǎn)能力3萬噸/年口位，■布雷穆埃爾托。1998年開始生產(chǎn)卜捌化合物件.產(chǎn)能力175萬噸/年,其中碳酸券1.2萬呻年,頊化等555切電年=2004年工廠打建,一牝鈍生產(chǎn)能力增加到0.05萬噸/年,2006年鋰化■物生產(chǎn)能力增加到2.05萬噸/年口擁有程耀而曠-Gnesbus府5,鋰儲置56丹噸輒〔折合2967噸:版酸鋰）一2011年Talison年產(chǎn)34.2壽噸轅精礦彳折合5萬噸碳酸鋰）.第一階段獷產(chǎn)已在2Q12年6月完成t年產(chǎn)能達(dá)冽10西噸—￡同時.從20W^2012年，Talison禪兒的產(chǎn)能將增長約43萬噸銀精礦（約合€.4萬噸蘸酸鋰當(dāng)量）四川窗雅江縣措拉鋰輝舊采礦權(quán)，讀『區(qū)是甲魏卡W山的二洌綠方鰥吟?即萬盹氧化鋰［折合63F2萬噸碳媵鋰）-4華衿股丁山公的「J印-4…碳酸鋰是生產(chǎn)三元材料的主要原材料，碳酸鋰的材料成本占整個三元材料成本比重的50%以上，碳酸鋰的價格直接決定了三元材料的成本高低，全球碳酸鋰及其衍生產(chǎn)品供應(yīng)量約70%來自鹽湖鹵水提鋰，約30%來自礦石提鋰。雖然鋰資源并不稀缺，但具備經(jīng)濟可采價值的鋰資源高度集中于鹽湖提鋰企業(yè)SQM、Rockwood、FMC和鋰輝石企業(yè)Talison、Galaxy手中，因此碳酸鋰的全球定價權(quán)基本集中于上述企業(yè)。隨著新能源汽車尤其是乘用車對三元材料需求量的增大，碳酸鋰處于供不應(yīng)求的狀況，2015年國內(nèi)碳酸鋰供給缺口達(dá)1.5萬噸，導(dǎo)致碳酸鋰的價格也從14年的4萬/噸上升至目前的16萬/噸。圖：14年-16年碳酸鋰價格走勢圖專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式40000-140-30 1410-31 150430 15-10.31L&O4-50 鋰圓讖照會員一出廠價;破酷鯉但死,5箱電也雕，二博客鍵期國內(nèi)鋰資源主要企業(yè)及產(chǎn)能情況如下:iFOMKb&0000--12000C-IflOOK30000-moo-400001.SMOO-160OOC-14A00CL400MH專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式公司名稱 資源地主要產(chǎn)品及嚴(yán)怙碟酸鋰儲地碟酸鋰儲地184萬郵,硫酸用資源鴻663J」噸。碳酸鉀精礦產(chǎn)能一期8,000噸「期膜酸蝕精礦產(chǎn)能18.000噸）甘雨白銀建有加工J 2014年碳魁精礦聲量6,200L西臺吉乃爾碳酸翎儲量268萬噸，碳酸鋰產(chǎn)能2.5稀噸,碳腰例儲量247.7萬岫『碳酸錘」嘴1萬口電+產(chǎn)量?3.0口口噸.儲設(shè)折臺碳酸建390萬噸，己建成舊試場，將建段碳酸鋰加工生產(chǎn)線.曬翻曠或青海中信國安科技發(fā)展行限公司3海鋰業(yè)有限公川西藏旅投扎布耶檻湖i四價古乃爾和部分東臺吉乃爾東臺一吉乃爾龍木錯鹽闔利結(jié)則茶卡士湖青海鹽湖蟒照藍(lán)科鋰業(yè)股份有圈公司察爾汗盆湖陽儻股份甘孜-州謖定縣甲基卡鋰弊石礦天齊鋰業(yè)雒化集團甘孜州雅利縣措拉鋰輝石礦阿壩州金川縣李家溝鋰郵石礦、阿壩州金川橋阿壩州也爾康縣黨加多江西宇都河源譙彝石礦情盤折合叔酸硬717.5萬晰產(chǎn)能1疔噸.產(chǎn)量約1,500臉理碎石保有資源儲皇礦石量2899.5萬噸.，折合躡酸例102歲%笈13年礦石開采量約為30萬噸.鋰輝石精礦產(chǎn)量為4.2萬噸.礦產(chǎn)品40%委托加工.銷售.郡輝彳i保有贊源莓證礦有編「971.4萬噸r折合碳酸銀63曲噸.一期10萬皿5年翟粕礦L折合磷酸鋰約1.3打噸廠李家溝鋰輝石礦密明贅源儲量及可開采礦石比為4,036」方為折為碳酸鋰位序廳必阿頊州圳有礦布窗77.49力口以折合碳酸座2一12萬噸.2013年精礦量為?1少萬噸“鋰輝石礦石總盤3,6521萬噸，升化鋰資源4S.59萬噸，折含碳酸鉀.約為120萬噸-2014年銷電約6,000LI心2015年6月正式生冷礦石總量約575.71萬噸，、可俾蜀爨立叁不萬噸,折―曦酸鋰約14.7宥噸，片記器節(jié)我產(chǎn)(2)鈷全球鉆礦主要儲量集中在非洲，其中最大儲量國為剛果，占全球總儲量的47%，中國的儲量極少，只占到全球儲量的1.11%。但由于非洲的電力等生產(chǎn)條件受限，鉆礦都是出口到國外深加工，其中我國是主要的鉆礦深加工國，全球42%的鉆礦在中國精煉。受新能源汽車需求拉動，鉆價在2016年下半年觸底反彈，11月份以來鉆價漲幅超10%，專業(yè)知識編輯整理

WORD完美格式后續(xù)爆發(fā)潛力最大。據(jù)國金證券2015年10月22日發(fā)布的研究報告《需求強勁，供給受限，鉆市場拐點臨近》預(yù)測，從2015年至2020年，全球鉆供需平衡狀況將不斷改善，并在2016年出現(xiàn)供不應(yīng)求，到2020年鉆市場緊缺額將擴大至6,600噸。圖7:鉆價格走勢圖7:鉆價格走勢國內(nèi)鉆礦資源主要參與企業(yè)如下：(1)金川集團金川集團是全球知名的采、選、冶配套的大型有色冶金和化工聯(lián)合企業(yè)，是中國最大的鎳鉆鉑族金屬生產(chǎn)企業(yè)和中國第三大銅生產(chǎn)企業(yè)，在全球24個國家或地區(qū)開展有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)與合作。目前，金川集團目前擁有19個采礦許可證，29個勘查許可證，控制的礦產(chǎn)資源儲量中，約包含鎳435萬噸，銅995萬噸，鉆43萬噸，鉑專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式1,110噸。鉆金屬保有資源量、鉑族金屬儲量和可開發(fā)利用的鉆資源儲量均居國內(nèi)首位。（2）格林美（股票代碼：002340.SZ）格林美收購凱力克也極大提升了鉆行業(yè)發(fā)展?jié)摿?，公司在超?xì)鉆粉子行業(yè)具有明顯優(yōu)勢，公司是中國規(guī)模最大的采用廢棄資源循環(huán)再造超細(xì)鉆鎳粉體的企業(yè)，國際上采用廢棄鉆鎳資源生產(chǎn)超細(xì)鉆鎳粉體材料的先進(jìn)企業(yè)， 中國鉆鎳粉體材料與循環(huán)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)基地之一。致力于循環(huán)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的研究與產(chǎn)業(yè)化，采用二次資源通過循環(huán)技術(shù)生產(chǎn)高技術(shù)材料，形成采用廢舊電池等二次資源生產(chǎn)超細(xì)鉆粉、超細(xì)鎳粉、先進(jìn)電池材料、無鉛焊接材料等多種產(chǎn)品，具有資源和成本優(yōu)勢。（3）中國中冶（股票代碼：601618.SH）公司是全球最大的工程建設(shè)綜合企業(yè)集團之一，以工程承包、資源開發(fā)、裝備制造及房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)的多專業(yè)、跨行業(yè)、跨國經(jīng)營的特大型企業(yè)集團。中國中冶聯(lián)合吉恩鎳業(yè)、金川集團有限公司和酒泉鋼鐵（集團）有限責(zé)任公司投資巴布亞新幾內(nèi)亞瑞木銀鉆礦項目，項目生產(chǎn)產(chǎn)品為氫氧化鎳鉆，礦山服務(wù)年限20年，項目達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)產(chǎn)品含鎳金屬33,000噸，鉆金屬3,300噸。（4）華友鉆業(yè)（股票代碼：603799.SH）專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式公司是一家專注于鉆、銅有色金屬冶煉及鉆新材料產(chǎn)品深加工的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要用于鋰離子電池正極材料、航空航天高溫合金、硬質(zhì)合金、色釉料、磁性材料、橡膠粘合劑和石化催化劑等領(lǐng)域。公司是中國最大的鉆化學(xué)品生產(chǎn)商，鉆綜合產(chǎn)能規(guī)模排名中國第二，世界前列。（5）硫酸鎳硫酸鎳主要應(yīng)用在電池和電鍍兩個行業(yè)中，而在電池行業(yè)中，硫酸鎳主要用于生產(chǎn)三元材料前驅(qū)體，鎳在其中的主要作用為提高三元材料的能量密度。在動力電池提高能量密度的大趨勢下，三元材料高鎂化將是大方向，高銀體系對硫酸鎳的需求會成倍增加。據(jù)測算，理論上單噸NCM111、532、622、811以及NCA對硫酸鎳的需求在0.91、1.36、1.63、2.16以及2.19噸，高鎳三元對硫酸鎳的需求是低鎳三元的兩倍左右。圖：不同類型的三元正極材料所需硫酸鎳的量（噸）專業(yè)知識編輯整理WORD完美格式NCM111NCM532NCM622NCM811 WORD完美格式NCM111NCM532NCM622NCM811 鋰福■會長2.16 2.19根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2016年國內(nèi)硫酸鎂總產(chǎn)量為24.7萬噸，同比增長32.4%,2017年上半年，中國累計生產(chǎn)硫酸鎳為13.33萬噸，同比增長13%。由于下游三元材料需求旺盛，國內(nèi)幾家公司都有增產(chǎn)計劃，2017年硫酸鎂產(chǎn)能預(yù)計超過35萬噸，2018年產(chǎn)能預(yù)計達(dá)到47萬噸。根據(jù)國內(nèi)新能源汽車政策規(guī)劃，預(yù)計17-19年國內(nèi)三元正極材料需求量分別為7.61萬噸、11.66萬噸、15.74萬噸，復(fù)合增速44%；而受益于高銀占比的快速提升，對應(yīng)電池級硫酸鎳的需求量分別為9.09萬噸、15.11萬噸、21.36萬噸。預(yù)計短期內(nèi)硫酸鎳產(chǎn)能能夠完全覆蓋供給需求，但是考慮到硫酸鎂生產(chǎn)采用濕法冶金工藝，屬于高污染行業(yè)，目前國內(nèi)環(huán)保政策趨嚴(yán)的形勢下，可能會對廠商專業(yè)知識編輯整理