軟鏡行業(yè)發(fā)展階段、市場格局及主要企業(yè)營收分析

軟鏡行業(yè)發(fā)展階段、市場格局及主要企業(yè)營收分析

一、軟鏡行業(yè)發(fā)展階段

內(nèi)窺鏡按照管道是否可彎曲，可以分為硬管式內(nèi)窺鏡（簡稱：硬鏡）和軟管式內(nèi)窺鏡（簡稱：軟鏡）。硬鏡不可彎曲或扭轉(zhuǎn)，主要進入人體無菌組織、器官或者經(jīng)外科切口進入人體無菌腔室，如腹腔鏡、胸腔鏡、關(guān)節(jié)鏡、椎間盤鏡、腦室鏡等。軟鏡鏡身柔軟可彎曲，主要通過人體的自然腔道來完成檢查、診斷和治療，如胃鏡、腸鏡等。

軟鏡的發(fā)展經(jīng)歷了從半可屈式到纖維式到電子式的技術(shù)進步。纖維式內(nèi)窺鏡較半可屈式內(nèi)窺鏡照明效果好，但產(chǎn)品壽命短，圖像在傳輸中較容易出現(xiàn)黑點。電子內(nèi)窺鏡較纖維內(nèi)窺鏡的圖像更清晰、色彩更逼真、分辨率更高，可供多人同時觀察。軟鏡用于對人體自然腔道進行的檢查診斷及腔道內(nèi)的微創(chuàng)手術(shù)，如各種消化道疾病的早期診斷與治療。軟鏡技術(shù)的發(fā)展以及軟鏡應用的普及能夠有效降低消化道疾病的發(fā)病率和死亡率。

二、軟鏡行業(yè)市場格局

對比主要發(fā)達國家來看，我國胃鏡、腸鏡、ERCP等內(nèi)鏡診斷與治療手段的滲透率都處于較低水平。我國軟鏡普及率低的主要原因之一是內(nèi)鏡醫(yī)師不足。當前我國有約3萬名內(nèi)鏡醫(yī)師，每百萬人口擁有的內(nèi)鏡醫(yī)師數(shù)量僅有約22人。軟鏡普及率高的日本和韓國每百萬人口擁有的內(nèi)鏡醫(yī)師數(shù)量分別達到250人和120人。

我國內(nèi)窺鏡市場規(guī)模在2018年突破200億元。外資品牌憑借成熟技術(shù)和完善的營銷管理體系，在我國得到消費者的較早認可。

國內(nèi)幾家創(chuàng)業(yè)公司目前也正在開發(fā)全高清、4K電子腹腔鏡，致力于推出國產(chǎn)高端腹腔鏡系統(tǒng)，例如速瑞醫(yī)療獲得華嶺資本、南京動平衡資本Pre-A輪融資，深圳英美達醫(yī)療先后獲得仙瞳資本、馬良本、深圳高新投、國中創(chuàng)投三輪融資。資本市場的介入將加快腹腔鏡領(lǐng)域的發(fā)展。2018年，我國內(nèi)窺鏡行業(yè)投融資事件數(shù)量為8起，金額達到7.7億元。

分類別看，硬鏡占據(jù)了內(nèi)窺鏡市場的半壁江山，廣泛應用于喉鏡、鼻鏡、子宮鏡等觀察領(lǐng)域，尿道電切鏡、高頻電切手術(shù)用內(nèi)窺鏡等有創(chuàng)手術(shù)場景，還有心血管內(nèi)窺鏡等。而軟鏡（包括纖維內(nèi)窺鏡和電子內(nèi)窺鏡）及其治療器具的市場份額占比均在1/4左右，主要用于通過人體自然腔道進行的檢查與診斷，例如上消化道鏡、結(jié)腸鏡、支氣管鏡等，還有用于息肉切除等腔內(nèi)手術(shù)用內(nèi)窺鏡。

《2020-2026年中國軟鏡行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及市場發(fā)展前景報告》數(shù)據(jù)顯示：2018年全球軟鏡市場規(guī)模預計超過100億美元，其中奧林巴斯占據(jù)65%的市場份額，賓得和富士膠片均占據(jù)14%的市場份額。三大軟鏡企業(yè)憑借其先發(fā)優(yōu)勢和成熟的技術(shù)優(yōu)勢，占據(jù)了全球軟鏡市場的絕大部分份額。

2018年中國軟鏡市場規(guī)模預計為45億元，奧林巴斯市占率超過80%，三家海外企業(yè)市占率合計約為95%。國內(nèi)企業(yè)中，上海澳華市占率預計約為2.5%，其他國內(nèi)企業(yè)市占率合計約2.5%。國內(nèi)軟鏡企業(yè)起步較晚，技術(shù)上與國外先進企業(yè)存在一定差距，研發(fā)實力、銷售能力、售后服務能力較弱，因而所占有的市場份額仍較小。

三、軟鏡行業(yè)主要企業(yè)營收情況

1.奧林巴斯

奧林巴斯創(chuàng)立于1919年，是日本乃至世界精密、光學技術(shù)的代表企業(yè)之一。1950年開發(fā)了胃鏡后正式步入內(nèi)窺鏡市場，并逐步成長為內(nèi)窺鏡領(lǐng)域龍頭企業(yè)。公司業(yè)務分為三大板塊，醫(yī)療（分為內(nèi)窺鏡和治療設(shè)備兩個業(yè)務部門）、科學、影像。2019財年，醫(yī)療業(yè)務占公司整體收入的80%左右。軟鏡業(yè)務是公司醫(yī)療板塊的核心業(yè)務之一。

20世紀80年代，奧林巴斯進入中國市場。如今中國市場已成為公司亞洲/大洋洲地區(qū)的主要增長動力，2019財年中國收入占公司亞洲/大洋洲收入的60%左右。鑒于中國政府對早篩早診的推廣，奧林巴斯在2019年年報里預計，中國二級醫(yī)院特別是二甲醫(yī)院對使用內(nèi)窺鏡的需求增長將為公司增長帶來良好發(fā)展機遇。

2.富士膠片

富士膠片成立于1934年，公司業(yè)務主要分為三大部門，醫(yī)療健康和高性能材料、影像、文件處理。2019財年，醫(yī)療健康收入占比為20%，高性能材料收入占比為23%，影像收入占比為16%，文件處理收入占比為41%。

在內(nèi)窺鏡領(lǐng)域，富士膠片（中國）提供包括備受業(yè)內(nèi)好評的SU-9000超聲內(nèi)鏡系統(tǒng)、LASEREO激光內(nèi)鏡系統(tǒng)、以及電子胃腸鏡、支氣管鏡、雙氣囊小腸鏡等消化道及呼吸道內(nèi)窺鏡系列產(chǎn)品和技術(shù)解決方案。

3.賓得

賓得前身為旭光學（Asahi），于1919年成立于日本，1957年推出的單反相機“PENTAX”讓公司享譽全球，因此2002年更名為賓得（PENTAX）。2007年賓得被豪雅（HOYA）收購，成為豪雅集團旗下子公司。

豪雅集團主要有兩大業(yè)務部門，生命關(guān)懷（又分為健康部門和醫(yī)療部門）和信息科技，2019財年收入占比分別為66%和33%左右。在生命關(guān)懷業(yè)務部門，內(nèi)窺鏡是收入增速最快的品類。當前公司內(nèi)窺鏡收入的約50%來自歐洲地區(qū)，但亞太地區(qū)和美國的收入增長更快。未來公司在軟鏡的主戰(zhàn)場胃腸鏡市場上保持穩(wěn)定增長外，還將開發(fā)手術(shù)器械。

4.開立醫(yī)療

開立醫(yī)療成立于2002年，公司業(yè)務主要劃分為三大領(lǐng)域，超聲診斷系統(tǒng)、電子內(nèi)鏡系統(tǒng)和體外診斷系列。公司內(nèi)窺鏡業(yè)務包括軟鏡、硬鏡、內(nèi)窺鏡治療器械等。2013年軟鏡開始為公司貢獻收入。2016年，公司推出了基于CMOS的國內(nèi)首臺200萬像素、配置1080P全高清圖像的高清內(nèi)窺鏡HD-500，推動內(nèi)窺鏡收入大幅增長。

公司軟鏡使用的是光電復合染色成像技術(shù)（VIST）。VIST染色技術(shù)是利用血紅蛋白在不同波長下吸收系數(shù)不同的原理，設(shè)計的一種光學域濾波和數(shù)字濾波結(jié)合的智能染色成像技術(shù)。既