中小企業(yè)改制上市培訓(xùn)班股票發(fā)行審核與案例

中小企業(yè)改制上市培訓(xùn)班股票發(fā)行審核與案例分析深圳證券交易所發(fā)審監(jiān)管部陳祿2005年2月目錄股票發(fā)行審核及其改革股票發(fā)行審核重點關(guān)注問題及案例分析發(fā)行上市條件合規(guī)性審核企業(yè)改制規(guī)范運作持續(xù)經(jīng)營其他

財務(wù)會計資料審核（略）2一、股票發(fā)行審核及其改革股票發(fā)行審核監(jiān)管機構(gòu)股票發(fā)行審核制度股票發(fā)行審核程序3（一）股票發(fā)行審核監(jiān)管機構(gòu)發(fā)行監(jiān)管部職能草擬境內(nèi)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行證券的規(guī)則、實施細則；審核境內(nèi)企業(yè)直接或間接在境內(nèi)發(fā)行證券的申請，包括首次發(fā)行、配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)換債券的申報材料并監(jiān)管其發(fā)行活動；審核企業(yè)債券的上市申請4股票發(fā)行審核監(jiān)管機構(gòu)發(fā)行監(jiān)管部構(gòu)成：六個處室審核一處：負責(zé)對發(fā)行人公開募集文件、法律意見書等法律文件的審核審核二處：負責(zé)申報材料中有關(guān)財務(wù)會計等專業(yè)性文件的審核規(guī)范處：負責(zé)對擬公開發(fā)行股票公司前期輔導(dǎo)工作的規(guī)范；復(fù)核工作；新產(chǎn)品的研究、試點工作發(fā)行監(jiān)管處：負責(zé)對股票等發(fā)行過程的監(jiān)管工作發(fā)審委工作處：負責(zé)發(fā)行審核委員會會議組織工作綜合處：負責(zé)部內(nèi)行政文秘、綜合協(xié)調(diào)及其他有關(guān)事務(wù)5（二）股票發(fā)行審核制度審批制——核準制——注冊制核準制啟動——2000年3月《中國證監(jiān)會股票發(fā)行核準程序》（證監(jiān)發(fā)[2000]16號）實行——2001年3月《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號——招股說明書》等一系列規(guī)范性文件頒布實施核準制：合規(guī)性審核、強制性信息披露，同時進行必要的實質(zhì)性判斷6核準制核準制，即是在發(fā)行人真實、準確、完整披露信息，保薦機構(gòu)盡職調(diào)查出具推薦意見，律師及會計師出具專業(yè)意見的基礎(chǔ)上，進行合規(guī)性審核，并輔以實質(zhì)性判斷。發(fā)行審核是充分發(fā)現(xiàn)問題，提出問題，請發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)給予解釋，涉及披露文件的相應(yīng)修改，不干涉公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策和活動。對公司實質(zhì)性判斷主要涉及其所存在的問題對公司是否構(gòu)成重大影響，但這里并不是純粹的主觀判斷，主要依賴的還是中介機構(gòu)的專業(yè)意見，包括得出意見的依據(jù)是否充分、合理及可信賴，這一點對形成審核意見是很重要的7核準制核準制由若干具體制度構(gòu)成輔導(dǎo)制度——輔導(dǎo)一年，先改制后發(fā)行，規(guī)范運作，具備進入證券市場的基本條件保薦制度——保薦人權(quán)利與責(zé)任對等，強調(diào)保薦人的持續(xù)監(jiān)管責(zé)任，確立市場機制在資源配置和結(jié)構(gòu)調(diào)整中基礎(chǔ)性地位發(fā)審委制度——提高發(fā)行審核透明度、權(quán)威性核準制下各方責(zé)任：

“各司其職、各盡其能、各負其責(zé)、各擔(dān)風(fēng)險”8（三）股票發(fā)行審核程序公開發(fā)行股票所經(jīng)歷的階段改制設(shè)立上市輔導(dǎo)發(fā)行審核發(fā)行上市9股票發(fā)行審核程序

1、受理申請文件：5個工作日決定是否受理，20萬元審核費2、初審：15日書面反饋意見，10日回復(fù)。自受理50日出具初審報告，70日上發(fā)審會，90日發(fā)行（《證券法》第16條）為提高發(fā)審環(huán)節(jié)透明度、減少自由裁量權(quán)，審核工作包括：見面會：靜默期：兩個階段書面反饋與充分溝通：避免口頭反饋形成初審報告：作為發(fā)審委審核的材料之一對外聯(lián)系與溝通：發(fā)改委、商務(wù)部、環(huán)?？偩值龋瑫?nèi)會計部、法律部、上市部等10股票發(fā)行審核核程序?qū)ｍ棌?fù)核制度度：發(fā)行部如如發(fā)現(xiàn)發(fā)行人人申報財務(wù)會會計資料存在在重大疑問，，或財務(wù)會計計方面的內(nèi)部部控制制度有有可能存在重重大缺陷并由由此導(dǎo)致申報報資料存在重重大問題時，，可另行委托托一家具備證證券執(zhí)業(yè)資格格的會計師事事務(wù)所對申報報財務(wù)會計資資料的特定項項目進行專項項復(fù)核。專項項復(fù)核的決定定由證監(jiān)會發(fā)發(fā)行監(jiān)管部作作出?！l(fā)行審核核備忘錄16號舉報信核查制制度：派出機機構(gòu)中中介機構(gòu)11股票發(fā)行審核核程序3、發(fā)審委審審核：《證券券法》第14條2003年12月5日頒頒布《股票票發(fā)行審核委委員會暫行辦辦法》（證監(jiān)監(jiān)會令第16號）發(fā)審委委員人人數(shù)為25名名，部分委員員為專職委員每屆任期期一年召開發(fā)審委會會議參會委員員為7名，記記名投票表決決，5票贊成成通過，不設(shè)設(shè)棄權(quán)票，除除簽名外，還還要提交工作作底稿向社會公布發(fā)發(fā)審委會議時時間、參會委委員名單、審審核企業(yè)名單單及審核結(jié)果果發(fā)審委對企業(yè)業(yè)的發(fā)行申請請只進行一次次審核回避制度；封封閉式記名投投票建立委員的問問責(zé)機制和監(jiān)監(jiān)督機制。如如發(fā)現(xiàn)審核意意見與結(jié)果差差異明顯，證證監(jiān)會可要求求所有參會發(fā)發(fā)審委委員分分別作出解釋釋和說明12股票發(fā)行審核核程序4、核準發(fā)行行：依據(jù)發(fā)審審委的審核意意見，證監(jiān)會會對發(fā)行人的的發(fā)行申請作作出核準或不不予核準的決決定。予以核核準的，出具具核準公開發(fā)發(fā)行的文件；；不予核準的的，出具書面面意見，說明明不予核準的的理由5、復(fù)議：：發(fā)行申請請未被核準準的企業(yè)，，接到證監(jiān)監(jiān)會書面決決定之人起起60日內(nèi)內(nèi)，可提出出復(fù)議申請請。證監(jiān)會會收到復(fù)議議申請后60日內(nèi)，，對復(fù)議申申請作出決決定13二、股票發(fā)發(fā)行審核重重點關(guān)注問問題及案例例分析股票發(fā)行審審核要點發(fā)行審核發(fā)行上市條件的審核核合規(guī)性審核核財務(wù)狀況14股票發(fā)行上上市的法律律框架與發(fā)行上市市有關(guān)的法法律、行政政法規(guī)：《《公司法》》（第137條、第第152條條）、《證證券法》、、《股票發(fā)發(fā)行與交易易暫行管理理條例》（（第8條、、9條———產(chǎn)業(yè)政策策、資產(chǎn)負負債率）其他法律律、行政政法規(guī)：：包括但但不限于于《民法法通則》》、《合合同法》》、《擔(dān)擔(dān)保法》》，以及及與稅收收、國有有資產(chǎn)管管理、知知識產(chǎn)權(quán)權(quán)、外資資、財務(wù)務(wù)審計有有關(guān)的法法律、行行政法規(guī)規(guī)證監(jiān)會發(fā)發(fā)布的部部門規(guī)章章、規(guī)范范性文件件內(nèi)部文件件：會計計部、法法律部意意見，審審核備忘忘錄15（一）發(fā)發(fā)行上市市條件1、前一一次發(fā)行行的新股股已募足足，并間間隔1年年以上2、開業(yè)業(yè)時間在在三年以以上，最最近三年年連續(xù)盈盈利，并并可向股股東支付付股利；；原國有有企業(yè)依依法改建建設(shè)立或或《公司司法》實實施后新新組建設(shè)設(shè)立的公公司，其其主要發(fā)發(fā)起人為為國有大大中型企企業(yè)的，，其經(jīng)營營業(yè)績可可連續(xù)計計算2003.9《《關(guān)于于進一步步規(guī)范股股票首次次發(fā)行上上市有關(guān)關(guān)工作的的通知》》證監(jiān)發(fā)發(fā)[2003]116號文——國有有企業(yè)整整體改制制設(shè)立、、有限責(zé)責(zé)任公司司依法整整體變更更設(shè)立的的股份有有限公司司或經(jīng)國國務(wù)院批批準豁免免前款期期限的發(fā)發(fā)行人有限責(zé)任任公司依依法整體體變更為為股份有有限公司司的，其其經(jīng)營業(yè)業(yè)績可連連續(xù)計算算，但應(yīng)應(yīng)滿足以以下條件件：變更不應(yīng)應(yīng)改變歷歷史成本本計價原原則，資資產(chǎn)評估估結(jié)果不不應(yīng)進行行帳務(wù)調(diào)調(diào)整應(yīng)以變更更基準日日經(jīng)審計計凈資產(chǎn)產(chǎn)額為依依據(jù)折合合為股份份公司股股份16案例（整整體變更更）美克國際際家具，，為中外外合資企企業(yè)，2000年11月招股股書披露露，1999年年3月董董事會決決議整體體變更為為股份公公司。幾幾家股東東簽訂發(fā)發(fā)起人協(xié)協(xié)議，按按98年年底的經(jīng)經(jīng)評估的的凈資產(chǎn)產(chǎn)8162萬按按1：1的比例例折為8100萬股，，62萬萬計入資資本公積積。1999年年10月月在國家家工商局局注冊。。1999年12月臨臨時股東東大會決決議，對對8100萬進進行調(diào)整整，接98年底底經(jīng)審計計的帳面面凈資產(chǎn)產(chǎn)重新調(diào)調(diào)整股本本為5208萬萬，2000年年3月變變更注冊冊登記結(jié)論：有限公公司整體變更更設(shè)立不應(yīng)以以評估價折股股17發(fā)行上市條件件（業(yè)績連續(xù)續(xù)計算）最近三年實際際控制人沒有有發(fā)生變更和和管理層沒有有發(fā)生重大變變化，持續(xù)經(jīng)經(jīng)營相同的業(yè)業(yè)務(wù)因重大購買、、出售、置換換資產(chǎn)、公司司合并或分立立、重大增資資或減資以及及其他重大資資產(chǎn)重組行為為，導(dǎo)致發(fā)行行人的業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)生重大變化化的，有關(guān)行行為完成滿三三年后，方可可申請發(fā)行上上市連續(xù)盈利利是指審審計后的的利潤可支付股股利：凈凈利潤連連續(xù)三年年為正數(shù)數(shù)，最近近一期經(jīng)經(jīng)審計的的資產(chǎn)負負債表““未分配配利潤””為正數(shù)數(shù)外商獨資資企業(yè)變變更為股股份有限限公司能能否連續(xù)續(xù)計算業(yè)業(yè)績：——外商商獨資企企業(yè)屬于于《外資資企業(yè)法法》的調(diào)調(diào)整范疇疇，其由由外資企企業(yè)變更更為內(nèi)資資企業(yè)，，該變更更與《公公司法》》規(guī)范的的有限責(zé)責(zé)任公司司變更為為股份有有限公司司的形式式完全不不同，且且外商獨獨資企業(yè)業(yè)在公司司治理和和會計制制度上也也有較大大的差異異，故股股份有限限公司不不能連續(xù)續(xù)計算其其前身外外商獨資資企業(yè)的的業(yè)績18案例（業(yè)業(yè)績連續(xù)續(xù)計算））新疆×××：93年設(shè)立立，原業(yè)業(yè)務(wù)為市市政工程程開發(fā)，，2000年將將兩個水水廠以增增資擴股股方式投投入公司司，主要要業(yè)務(wù)增增加了““城市源源水供應(yīng)應(yīng)”?？偪傎Y產(chǎn)增增長132.35%，，凈資產(chǎn)產(chǎn)增長405.90%。。增資后后，水廠廠業(yè)務(wù)毛毛利占當(dāng)當(dāng)期總額額56.21%結(jié)論論：：公公司司2000年年增增資資擴擴股股后后，，經(jīng)經(jīng)營營業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)、、經(jīng)經(jīng)營營業(yè)業(yè)績績、、凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)規(guī)模模、、股股本本規(guī)規(guī)模模發(fā)發(fā)生生了了較較大大變變化化，，不不符符合合近近三三年年經(jīng)經(jīng)營營業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)、、經(jīng)經(jīng)營營資資產(chǎn)產(chǎn)、、管管理理層層不不能能發(fā)發(fā)生生較較大大變變化化的的原原則則但仍仍通通過過發(fā)發(fā)審審會會審審核核，，主主要要是是發(fā)發(fā)審審委委與與發(fā)發(fā)行行部部的的理理念念不不同同19案例例（（業(yè)業(yè)績績連連續(xù)續(xù)計計算算））北京京××××主主發(fā)發(fā)起起人人研研究究院院為為事事業(yè)業(yè)法法人人，，未未進進行行企企業(yè)業(yè)法法人人登登記記。。研研究究院院投投入入的的資資產(chǎn)產(chǎn)包包括括其其擁擁有有的的飛飛機機剎剎車車裝裝置置廠廠的的鋼鋼剎剎車車生生產(chǎn)產(chǎn)線線、、高高爾爾夫夫集集團團(該該集集團團為為研研究究院院的的下下屬屬事事業(yè)業(yè)部部，，為為非非獨獨立立法法人人單單位位，，下下設(shè)設(shè)研研發(fā)發(fā)中中心心、、精精鑄鑄中中心心、、北北京京××××高高爾爾夫夫用用品品有有限限公公司司和和球球桿桿總總成成中中心心)、、航航空空鍛鍛壓壓與與焊焊接接工工藝藝研研究究室室中中與與精精密密鍛鍛造造生生產(chǎn)產(chǎn)相相關(guān)關(guān)的的廠廠房房和和設(shè)設(shè)備備以以及及其其全全資資擁擁有有的的兩兩家家公公司司的的100％％權(quán)權(quán)益益結(jié)論：根據(jù)審審核備忘錄10號及證監(jiān)監(jiān)會法律部的的相關(guān)意見，，北京××不不符合“企業(yè)業(yè)化經(jīng)營的事事業(yè)單位，應(yīng)應(yīng)當(dāng)先辦理企企業(yè)法人登記記，再以企業(yè)業(yè)法人名義投投資入股”的的有關(guān)規(guī)定，，不能連續(xù)計計算公司三年年業(yè)績20發(fā)行上市條件件3、公司及發(fā)發(fā)起人近三年年內(nèi)無重大違違法行為，財財務(wù)會計文件件無虛假記載載應(yīng)強調(diào)主體為為公司及其發(fā)發(fā)起人重大違法行為為指：違反《公司法法》及國家其其他法律，情情節(jié)嚴重的違反國家行政政法規(guī)，情節(jié)節(jié)嚴重的個案處理審核中對重大大違法行為的的判斷被行政處罰的的實施機關(guān)給給予罰款以上上行政處罰的的行為，都視視為重大違法法行為行政處罰主要要是指財政、、稅務(wù)、審計計、海關(guān)、工工商等部門實實施的，涉及及公司經(jīng)營活活動的行政處處罰決定是否屬于重大大違法行為，，應(yīng)征求證監(jiān)監(jiān)會法律部意意見21案例（重大違違法行為）2002年6月，××公公司實施法定定公積金轉(zhuǎn)增增股本后，其其法定公積金金不足公司注注冊資本的25％，違反反了《公司法法》第179條“法定公公積金轉(zhuǎn)為資資本時所留存存的該項公積積金不得少于于注冊資本的的百分之二十十五”的規(guī)定定結(jié)論：××公公司的上述行行為已獲地方方政府有關(guān)主主管部門的批批準；公司并并于2002年11月召召開臨時股東東大會，通過過了有關(guān)決議議，對自身行行為的違法性性進行了糾正正，且其糾正正措施得到了了地方政府部部門的批準。。故認為×××公司的上述述違法行為未未對股東利益益造成實質(zhì)影影響，不應(yīng)認認定為《公司司法》規(guī)定的的重大違法行行為。不構(gòu)成成其公開發(fā)行行上市的法律律障礙22案例（重大違違法行為）××公司的控控股子公司在在經(jīng)營進出口口貿(mào)易時，于于1998年年5月和1999年4月月兩次受到當(dāng)當(dāng)?shù)睾ｊP(guān)機關(guān)關(guān)的行政處罰罰，分別罰款款450萬元元和78.5萬元?！痢痢凉臼欠褚蛞蚱湎聦倏毓晒勺庸镜倪`違規(guī)行為而不不具備《公司司法》第152條規(guī)定的的上市條件？？結(jié)論：××公公司和其控股股子公司是不不同的法律主主體，子公司司具有獨立法法人資格，應(yīng)應(yīng)當(dāng)對自己的的行為獨立承承擔(dān)法律責(zé)任任。此外，當(dāng)當(dāng)?shù)睾ｊP(guān)機關(guān)關(guān)已出具證明明，控股子公公司是在進出出口兩國對貨貨物鑒定標準準不一致的情情況下造成的的申報不實而而違規(guī)的，主主觀上沒有故故意。據(jù)此認認為，××公公司控股子公公司的行為，，不構(gòu)成股份份有限公司發(fā)發(fā)行上市的法法律障礙23發(fā)行上市條件件4、預(yù)期利潤潤率可達同期期銀行存款利利率“預(yù)期利潤率率”是指公司司的凈資產(chǎn)收收益率“同期銀行存存款利率”指指目前銀行行一年定期存存款利率5、發(fā)行后的的股本總額不不少于5000萬元6、向社會公公眾發(fā)行的股股份達到股本本總額的25%以上7、生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營符符合國家家產(chǎn)業(yè)政政策重點支持持農(nóng)業(yè)、、能源、、交通、、通訊、、重要原原材料等等基礎(chǔ)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)和高高新技術(shù)術(shù)產(chǎn)業(yè)外商投資資股份有有限公司司應(yīng)符合合外商投投資產(chǎn)業(yè)業(yè)政策，，經(jīng)營范范圍符合合《指導(dǎo)導(dǎo)外商投投資方向向暫行規(guī)規(guī)定》與與《外商商投資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)導(dǎo)目錄》》的要求求主營業(yè)務(wù)務(wù)突出：：主營業(yè)業(yè)務(wù)收入入、主營營業(yè)務(wù)利利潤——70％％24發(fā)行上市市條件8、公司司發(fā)行的的普通股股限于一一種，同同股同權(quán)權(quán)案例：廈廈門×××以發(fā)起起方式設(shè)設(shè)立公司司時，其其他發(fā)起起人的認認購價格格高于主主發(fā)起人人；江蘇蘇××××在定向向募集時時，發(fā)起起人認購購股價價價格高于于向社會會法人和和自然人人定向募募集的價價格結(jié)論：上上述公司司設(shè)立過過程中，，各發(fā)起起人及定定向募集集的出資資人都支支付了等等于或者者超過股股票票面面金額的的價款，，履行了了《公司司法》第第131條規(guī)定定的出資資義務(wù)，，而部分分發(fā)起人人或定向向募集出出資人以以更高的的價格認認購股份份，應(yīng)當(dāng)當(dāng)屬于自自愿行為為，符合合《民法法通則》》的自愿愿原則。。對于其其所支付付的超過過其他出出資人的的價款，，依法應(yīng)應(yīng)列入公公司資本本公積金金。故不不能認定定其出資資行為違違反《公公司法》》的規(guī)定定25發(fā)行上市市條件8、發(fā)行行前一年年末，凈凈資產(chǎn)在在占總資資產(chǎn)中所所占比例例不低于于30%，無形形資產(chǎn)在在凈資產(chǎn)產(chǎn)中所占占比例不不高于20%，，但是證證監(jiān)會另另有規(guī)定定的除外外如公司的的凈資產(chǎn)產(chǎn)占總資資產(chǎn)比例例逼近30％，，應(yīng)注意意該公司司的資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量，，對公司司的債項項做重點點分析《關(guān)于擬擬公開發(fā)發(fā)行股票票公司資資產(chǎn)負債債率等有有關(guān)問題題的通知知》（證證監(jiān)發(fā)行行字[2002]122號））發(fā)行前每每股凈資資產(chǎn)不得得低于一一元人民民幣發(fā)行后資資產(chǎn)負債債率原則則上不高高于70％，但但銀行、、保險、、證券、、航空運運輸?shù)忍靥厥庑袠I(yè)業(yè)公司不不受此限限26發(fā)行上市市條件公司凈資資產(chǎn)占總總資產(chǎn)的的比例，，應(yīng)以母母公司報報表的有有關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)作為計計算依據(jù)據(jù)在計算無無形資產(chǎn)產(chǎn)占凈資資產(chǎn)的比比例時，，可以將將土地使使用權(quán)（（水面養(yǎng)養(yǎng)殖權(quán)屬屬于土地地使用權(quán)權(quán)——洞洞庭水殖殖案例））、采礦礦權(quán)（個個案處理理）扣除除對商譽、、著作權(quán)權(quán)等不易易辨認的的資產(chǎn)，，可以評評估但目目前不應(yīng)應(yīng)折價入入股27案例（無無形資產(chǎn)產(chǎn)出資））××公司司于1999年年12月月1日注注冊成立立，各發(fā)發(fā)起人總總出資14019.28萬元元（其中中無形資資產(chǎn)———一非專專利技術(shù)術(shù)的評估估價為2402萬元）），以72.05％比比例折成成總股本本10400.8883萬元元。如果果按無形形資產(chǎn)總總價2402萬萬元，占占公司注注冊資本本的10400.8883萬萬元的23.09％，，不符合合《公司司法》規(guī)規(guī)定；如如按無形形資產(chǎn)折折為股本本的價值值（2402××72.05％％）1730.64萬萬元，占占注冊資資本的16.64％，，則符合合《公司司法》規(guī)規(guī)定結(jié)論：無無形資產(chǎn)產(chǎn)評估值值折股前前的金額額與注冊冊資本不不具可比比性，故故應(yīng)按無無形資產(chǎn)產(chǎn)評估值值折股后后的金額額與注冊冊資本相相比較28案例（無無形資產(chǎn)產(chǎn)出資））××藥業(yè)業(yè)于2000年年設(shè)立，，各發(fā)起起人投入入總資本本5000萬元元，折股股4000萬股股。其中中主發(fā)起起人出資資中包括括非專利利技術(shù)1,400萬元元，折股股為1120萬萬股，占占××藥藥業(yè)總股股本的28%，，與《公公司法》》第80條規(guī)定定不符。。為此，，主發(fā)起起人向公公司投入入400萬元現(xiàn)現(xiàn)金，根根據(jù)江蘇蘇省財政政廳和省省政府的的批復(fù)，，上述投投入系主主發(fā)起人人向公司司的出資資，以此此調(diào)低無無形資產(chǎn)產(chǎn)占注冊冊資本的的比例結(jié)論：主發(fā)發(fā)起人上述述行為可視視為公司和和批準機關(guān)關(guān)對設(shè)立及及批準過程程存在不當(dāng)當(dāng)行為的糾糾正。但公公司本身的的調(diào)整行為為和政府批批復(fù)存在矛矛盾。公司司的調(diào)整行行為可以認認為是以現(xiàn)現(xiàn)金400萬元與無無形資產(chǎn)中中的400萬元進行行置換，但但主發(fā)起人人應(yīng)當(dāng)承諾諾不撤回?zé)o無形資產(chǎn)中中的400萬元，并并作贈予處處理。上述述調(diào)整行為為應(yīng)經(jīng)全體體股東書面面同意。公公司應(yīng)當(dāng)重重新辦理完完成上述調(diào)調(diào)整行為的的法律手續(xù)續(xù)，并進行行相應(yīng)的會會計處理。。公司出資資及設(shè)立行行為均經(jīng)過過政府部門門批準，且且公司本身身并不存在在出資不足足的問題，，公司作上上述調(diào)整后后，公司股股本總額、、出資比例例均未發(fā)生生任何變化化，主發(fā)起起人的贈予予行為客觀觀上更有效效保護公司司及債權(quán)人人的合法權(quán)權(quán)益，公司司上述行為為不構(gòu)成““重大違法法行為”，，也不構(gòu)成成本次發(fā)行行上市的法法律障礙29（二）合規(guī)性性審核企業(yè)改制規(guī)范運作持續(xù)經(jīng)營其他30企業(yè)改制———設(shè)立1、設(shè)立發(fā)起設(shè)立整體改制模式式部分改制模式式捆綁改制模式式募集設(shè)立：先先改制后發(fā)行行有限責(zé)任公司司整體變更為為股份有限公公司直接變更：1000萬元元以上，5人人以上先重組后變更更：注意業(yè)績績連續(xù)計算的的規(guī)定31企業(yè)改制———設(shè)立整體改制達不不到標準，可可在改制同時時，由新老股股東增加出資資為營業(yè)記錄連連續(xù)計算，在在整體改制過過程中資產(chǎn)重重組要受限備忘錄第2號號規(guī)定，整體體改制前后為為一個持續(xù)經(jīng)經(jīng)營的會計主主體，不應(yīng)改改變歷史成本本計價原則，，資產(chǎn)評估結(jié)結(jié)果不應(yīng)進行行帳務(wù)調(diào)整但是，根據(jù)《《公司法》80條的規(guī)定定，股份公司司發(fā)起人以實實物和無形資資產(chǎn)作為出資資的，必須經(jīng)經(jīng)過評估作價價，并折為股股份，但又沒沒規(guī)定如何折折。應(yīng)理解該該評估僅是核核實資產(chǎn)，不不可調(diào)帳，應(yīng)應(yīng)以審計后的的凈資產(chǎn)值為為折股依據(jù)。。否則，不能能連續(xù)計算業(yè)業(yè)績整體改制一定定要評估，整整體變更可不不評估，如要要連續(xù)計算業(yè)業(yè)績，都不能能調(diào)帳國有企業(yè)改制制為股份有限限公司時，按按照現(xiàn)行國有有資產(chǎn)管理辦辦法，需要根根據(jù)資產(chǎn)評估估結(jié)果進行帳帳務(wù)調(diào)整。如如屬整體改制制，可以連續(xù)續(xù)計算以前年年度經(jīng)營業(yè)績績32企業(yè)改改制———設(shè)設(shè)立同一集集團原原則上上不得得設(shè)多多個上上市公公司——《《關(guān)于于股票票發(fā)行行工作作若干干問題題的補補充通通知》》（證證監(jiān)[1998]8號））但對于于行業(yè)業(yè)性公公司（（如中中石化化）、、國有有資產(chǎn)產(chǎn)投資資管理理公司司、以以及同同一集集團不不同業(yè)業(yè)務(wù)的的公司司均不不受上上述規(guī)規(guī)定限限制案例：：GH股份份的主主發(fā)起起人為為GH集團團，集集團下下已有有一家家上市市公司司（LYYY））。GH股股份主主營業(yè)業(yè)務(wù)為為汽車車零部部件，，LYYY主營營業(yè)務(wù)務(wù)為液液壓機機，屬屬不同同業(yè)務(wù)務(wù)33企業(yè)改改制———發(fā)發(fā)起人人和股股東2、發(fā)發(fā)起人人和股股東有限責(zé)責(zé)任公公司、、股份份有限限公司司√自然人人√具有法法人資資格的的企業(yè)業(yè)√有限責(zé)責(zé)任公公司、、股份份有限限公司司的分分公司司×具有法法人資資格的的事業(yè)業(yè)單位位、社社會團團體及及民辦辦非企企業(yè)單單位（（除禁禁止經(jīng)經(jīng)商辦辦企業(yè)業(yè)的））√企業(yè)化化經(jīng)營營的事事業(yè)單單位，，應(yīng)辦辦理企企業(yè)法法人登登記√√具有法法人資資格的的合作作社√√工會、、職工工持股股會××具有法法人資資格的的農(nóng)村村集體體經(jīng)濟濟組織織√村民委委員會會√具有投投資能能力的的城市市居民民委員員會√√政府部部門（（除國國家授授權(quán)投投資的的部門門）××?xí)嫀煛?、審計、、律師事事?wù)所和和資產(chǎn)評評估機構(gòu)構(gòu)×商業(yè)銀行行、保險險公司、、證券公公司×34案例（發(fā)發(fā)起人和和股東））××公司司在2000年年9月25日改改制設(shè)立立時，國國信證券券作為發(fā)發(fā)起人持持有該公公司40萬股股股份，占占總股份份的0.8705%結(jié)論：《《公司法法》第147條條規(guī)定““發(fā)起人人持有的的本公司司股份，，自公司司成立之之日起三三年內(nèi)不不得轉(zhuǎn)讓讓”，其其中“發(fā)發(fā)起人””是指合合法主體體，即符符合法律律法規(guī)規(guī)規(guī)定，發(fā)發(fā)起設(shè)立立公司、、持有公公司股份份的自然然人、法法人或其其他組織織；不符符合法律律法規(guī)規(guī)規(guī)定的，，應(yīng)當(dāng)責(zé)責(zé)令改正正。依行行政部門門的責(zé)令令改正要要求而發(fā)發(fā)生的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓，不不構(gòu)成《《公司法法》第147條條所稱的的“轉(zhuǎn)讓讓”，因因此可以以不適用用該條文文。同時時，要求求國信證證券在×××公司司發(fā)行前前將違規(guī)規(guī)持有的的股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給合合法合規(guī)規(guī)的受讓讓人，并并要求該該受讓人人切實履履行發(fā)起起人義務(wù)務(wù)，承擔(dān)擔(dān)發(fā)起人人責(zé)任35企業(yè)改制制——發(fā)發(fā)起人和和股東中外合資資股份公公司的中中方發(fā)起起人應(yīng)為為公司、、企業(yè)或或其他經(jīng)經(jīng)濟組織織外商投資資企業(yè)屬屬中國法法人，原原則上可可作為股股份公司司的發(fā)起起人，但但必須按按照外經(jīng)經(jīng)貿(mào)部頒頒發(fā)的《《關(guān)于外外商投資資企業(yè)境境內(nèi)投資資的暫行行規(guī)定》》的要求求，滿足足注冊資資本已繳繳清、開開始盈利利、無違違法經(jīng)營營記錄及及不在禁禁止外商商投資的的領(lǐng)域投投資等條條件。同同時，外外商投資資企業(yè)應(yīng)應(yīng)符合國國家工商商總局《《關(guān)于外外商投資資企業(yè)成成為公司司股東或或發(fā)起人人登記管管理的若若干規(guī)定定》的規(guī)規(guī)定條件件，認繳繳出資額額已經(jīng)繳繳足、已已經(jīng)完成成原審批批項目、、已經(jīng)開開始交納納企業(yè)所所得稅外商投資資企業(yè)作作為公司司股東或或發(fā)起人人時，屬屬于國家家鼓勵外外商直接接投資的的行業(yè)，，外商投投資企業(yè)業(yè)股本比比例不受受限制（（國家另另有規(guī)定定的除外外）；屬屬于國家家限制外外商直接接投資的的行業(yè)，，公司注注冊資本本中所有有外商投投資企業(yè)業(yè)所占股股本比例例，不得得超過注注冊資本本的25％外商投資資企業(yè)不不得作為為國家禁禁止外商商投資行行業(yè)的公公司的股股東或發(fā)發(fā)起人對于外商商投資企企業(yè)作為為主發(fā)起起人、發(fā)發(fā)起設(shè)立立股份有有限公司司的，外外商投資資企業(yè)在在境內(nèi)投投資應(yīng)符符合《關(guān)關(guān)于外商商投資企企業(yè)境內(nèi)內(nèi)投資的的暫行規(guī)規(guī)定》。。在此前前提下，，外商投投資企業(yè)業(yè)所投資資企業(yè)申申請上市市應(yīng)適用用現(xiàn)行的的國內(nèi)企企業(yè)發(fā)行行上市的的有關(guān)規(guī)規(guī)定，包包括對產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策策的要求求和持續(xù)續(xù)義務(wù)要要求等，，不再設(shè)設(shè)定特殊殊的審查查條件和和審查程程序36企業(yè)業(yè)改改制制————發(fā)發(fā)起起人人和和股股東東國有有企企業(yè)業(yè)整整體體改改建建為為股股份份有有限限公公司司，，應(yīng)應(yīng)由由原原國國有有企企業(yè)業(yè)投投資資人人或或新新的的投投資資人人作作為為該該公公司司股股東東或或發(fā)發(fā)起起人人，，原原國國有有企企業(yè)業(yè)自自身身不不得得作作為為該該公公司司股股東東或或發(fā)發(fā)起起人人企業(yè)業(yè)的的法法定定代代表表人人不不得得成成為為所所任任職職企企業(yè)業(yè)投投資資設(shè)設(shè)立立的的公公司司的的股股東東應(yīng)關(guān)關(guān)注注發(fā)發(fā)起起人人及及股股東東中中自自然然人人的的數(shù)數(shù)量量，，雖雖然然《《公公司司法法》》對對發(fā)發(fā)起起人人的的人人數(shù)數(shù)無無上上限限規(guī)規(guī)定定，，但但人人數(shù)數(shù)過過多多存存在在變變相相公公募募的的可可能能。。對對于于發(fā)發(fā)起起人人或或股股東東中中自自然然人人較較多多的的公公司司，，應(yīng)應(yīng)通通過過關(guān)關(guān)注注自自然然人人取取得得股股份份的的方方式式來來判判斷斷是是否否存存在在變變相相公公募募的的情情況況，，判判斷斷依依據(jù)據(jù)主主要要看看招招股股是是否否向向社社會會公公開開以以及及面面對對不不確確定定的的招招股股對對象象內(nèi)部部職職工工股股：：中中小小企企業(yè)業(yè)一一般般不不存存在在該該問問題題37案例例（（發(fā)發(fā)起起人人和和股股東東））山西西××××93年年由由焦焦化化廠廠、、洗洗煤煤廠廠和和精精煤煤發(fā)發(fā)運運站站發(fā)發(fā)起起設(shè)設(shè)立立。。焦焦化化廠廠設(shè)設(shè)立立于于84年年（（是是李李××××個個人人投投資資的的個個體體工工商商戶戶）），，87年年進進行行股股份份合合作作制制經(jīng)經(jīng)營營，，根根據(jù)據(jù)職職工工工工齡齡、、職職位位貢貢獻獻大大小小將將股股份份劃劃給給職職工工，，最最終終形形成成93年年的的185名名股股東東。。而而另另兩兩家家發(fā)發(fā)起起人人也也是是焦焦化化廠廠92.11，，93.1設(shè)設(shè)立立的的下下屬屬公公司司96年年股份份公司司按公公司法法規(guī)范范，鑒鑒于焦焦化廠廠等3家發(fā)發(fā)起人人原本本就是是李×××等等185位位自然然人投投資設(shè)設(shè)立，，原公公司的的3家家法人人股股股東變變更為為185位位自然然人（（按審審計后后的凈凈資產(chǎn)產(chǎn)）。。焦化化廠的的股份份合作作制不不是吸吸收職職工資資金，，而是是李×××個個人投投資創(chuàng)創(chuàng)辦并并擁有有權(quán)益益的企企業(yè)（（將資資金積積累無無償劃劃給個個人）），使使職工工成為為股東東，并并辦理理了工工商注注冊登登記2000年年8月月，公公司176位自自然人人將股股份無無償轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)李×××等等9人人，這這種轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓是是為使使發(fā)起起人股股東人人數(shù)符符合上上市要要求啟示：：股東東人數(shù)數(shù)不能能過多多；集集體產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的的界定定38案例（（發(fā)起起人和和股東東）浙江×××的的主要要股東東為四四名自自然人人，均均為公公司的的高管管人員員。在在出資資以及及其后后的股股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓過過程中中，該該四名名自然然人股股東均均以現(xiàn)現(xiàn)金出出資，，且出出資金金額較較大。。審核核中發(fā)發(fā)現(xiàn)上上述現(xiàn)現(xiàn)金出出資主主要是是向第第三方方的借借款，，因此此在審審核中中重點點關(guān)注注該等等出資資資金金是否否來自自股份份公司司或大大股東東、主主要自自然人人股東東（高高管人人員））較大大金額額的個個人負負債是是否會會影響響管理理層的的穩(wěn)定定、自自然人人股東東如何何歸還還個人人負債債等問問題貴州×××1999年12月由由集團等等八個發(fā)發(fā)起人組組建，2000年11月經(jīng)財財政部批批準，集集團的三三個全資資子公司司發(fā)起人人所持有有的國有有法人股股全部劃劃轉(zhuǎn)給集集團持有有，律師師認為該該股份劃劃轉(zhuǎn)沒有有改變國國有法人人股的性性質(zhì)，沒沒改變股股權(quán)的實實際控制制人，沒沒造成國國有資產(chǎn)產(chǎn)流失，，無償劃劃轉(zhuǎn)與轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓概念念不同，，不違反反《公司司法》的的規(guī)定39案例（（發(fā)起起人和和股東東）新疆×××控控股股股東總總公司司持有有公司司98.62%的股股權(quán)，，總公公司2001年年底總總資產(chǎn)產(chǎn)約為為40億元元，凈凈資產(chǎn)產(chǎn)約為為6.8億億元，，資產(chǎn)產(chǎn)負債債率為為83.22%；2001年年巨額額虧損損約1.31億億元，，2001年底底累計計未彌彌補虧虧損5.02億億元。。2001年公公司向向關(guān)聯(lián)聯(lián)方購購貨金金額7432.97萬元元，占占2001年采采購總總額的的比例例為39.10%；；向關(guān)關(guān)聯(lián)方方銷貨貨金額額5131.03萬萬元，，占2001年年主營營業(yè)務(wù)務(wù)收入入的比比例為為16.30%，關(guān)關(guān)聯(lián)交交易較較大。。公司司2002年6月底底和2001、、2000、1999年年底資資產(chǎn)負負債率率分別別為75.82%、、66.85%、68.07%、、69.85%結(jié)論：：符合合審核核備忘忘錄6號的的規(guī)定定對發(fā)行行人的的控股股股東東或?qū)崒嶋H控控制人人最近近一年年末的的母公公司資資產(chǎn)負負債表表存在在巨額額債務(wù)務(wù)（負負債額額2億億元以以上且且資產(chǎn)產(chǎn)負債債率超超過70％％）或或出現(xiàn)現(xiàn)資不不抵債債，且且最近近一年年的合合并利利潤表表反映映該控控股股股東或或?qū)嶋H際控制制人處處于微微利甚甚至虧虧損狀狀態(tài)的的，，應(yīng)按按集團團觀念念將控控股股股東或或?qū)嶋H際控制制人與與發(fā)行行人視視為一一個經(jīng)經(jīng)營整整體，，對整整個集集團的的財務(wù)務(wù)狀況況和經(jīng)經(jīng)營業(yè)業(yè)績給給予充充分關(guān)關(guān)注；；在提提請發(fā)發(fā)審委委審核核時，，應(yīng)按按規(guī)定定程序序提出出關(guān)注注其高高風(fēng)險險的建建議40企業(yè)改制———出資出資貨幣、實物物、工業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、非專專利技術(shù)、、土地使用用權(quán)——《《公司法》》明示股份公司設(shè)設(shè)立后，以以現(xiàn)金方式式增資的比比例不宜過過高，應(yīng)考考慮現(xiàn)金增增資對營業(yè)業(yè)記錄可比比性的影響響作為出資的的實物和無無形資產(chǎn)，，須評估發(fā)起人以不不需要辦理理產(chǎn)權(quán)登記記的動產(chǎn)出出資的，應(yīng)應(yīng)將有關(guān)動動產(chǎn)完全交交付給公司司。公司應(yīng)應(yīng)能完全行行使使用權(quán)權(quán)，不存在在潛在糾紛紛發(fā)起人以不不動產(chǎn)、土土地使用權(quán)權(quán)、需要辦辦理產(chǎn)權(quán)登登記的動產(chǎn)產(chǎn)以及其他他需要辦理理產(chǎn)權(quán)登記記的資產(chǎn)出出資的，必必須辦理產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變更登登記手續(xù)發(fā)起人在出出資過程中中涉及債務(wù)務(wù)轉(zhuǎn)移的，，應(yīng)按規(guī)定定通知債權(quán)權(quán)人并取得得債權(quán)人對對債務(wù)處置置方案的同同意發(fā)起人用于于出資的資資產(chǎn)不得存存在抵押、、質(zhì)押或權(quán)權(quán)屬爭議的的情況，除除非與該抵抵押、質(zhì)押押資產(chǎn)相對對應(yīng)的貸款款一同進入入股份公司司41企業(yè)改制———出資股權(quán)出資：：出資股權(quán)應(yīng)應(yīng)不存在爭爭議，股權(quán)權(quán)所對應(yīng)企企業(yè)的業(yè)務(wù)務(wù)應(yīng)與所組組建公司的的業(yè)務(wù)基本本一致，應(yīng)應(yīng)是控股股股權(quán)。應(yīng)當(dāng)征得其其他發(fā)起人人的同意，，評估作價價，折股由于股權(quán)所所在公司的的股東發(fā)生生變化，必必須召開董董事會和股股東會，通通過決議同同意該發(fā)起起人以股權(quán)權(quán)出資，如如果是有限限責(zé)任公司司，還必須須以其他股股東放棄優(yōu)優(yōu)先購買權(quán)權(quán)為前提股權(quán)出資的的繳付，應(yīng)應(yīng)以股權(quán)所所在公司辦辦理工商變變更登記為為標志42案例（出資資）××公司由由中船重工工等發(fā)起設(shè)設(shè)立，其中中中船重工工以其所持持有的金×××公司65%股權(quán)權(quán)投入。公公司成立后后，金×××公司作為為發(fā)行人控控股65％％的控股子子公司，發(fā)發(fā)行人近幾幾年的銷售售收入、凈凈利潤80％左右來來自于該公公司。主要要以股權(quán)出出資能否連連續(xù)計算業(yè)業(yè)績？審核認為，，××公司司主要以股股權(quán)出資能能夠連續(xù)計計算業(yè)績（（個案）但發(fā)審會兩兩否，主要要問題：金金××公司司為中外合合資企業(yè)，，外資占25％，相相關(guān)法律規(guī)規(guī)定中外合合資企業(yè)的的重大事項項須董事會會一致通過過。委員認認為××公公司對金×××公司無無實質(zhì)控制制權(quán)，且金金××公司司10％的的股份為銀銀行持有，，公司未能能對該行為為提出充分分的合法性性依據(jù)等問問題而被否否決02.10公司受讓讓銀行股份份，并計劃劃合資公司司成立十年年（03.10）由由發(fā)行人收收購?fù)夥焦晒煞荩纸?jīng)經(jīng)過半年輔輔導(dǎo)，公司司再次申請請43企業(yè)改制———出資債權(quán)出資：：雖然現(xiàn)行行法律未明明確，但由由于債權(quán)代代表著一種種現(xiàn)金收益益，在實踐踐中理應(yīng)被被接受的。。債權(quán)出資資有兩種形形式：一是是“債轉(zhuǎn)股股”；另一一種是以其其對第三人人的債權(quán)對對股份公司司出資（不不允許）案例：×××公司93年設(shè)立，，98年股股東以債權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)增資。。董事會決決議合資雙雙方分別增增資，中方方股東以97年12月至98年3月共共十次的匯匯入發(fā)行人人賬戶的款款項，經(jīng)投投資方確認認自長期應(yīng)應(yīng)付款轉(zhuǎn)作作實收資本本，外方以以95年5月至98年3月3次匯入的的款項經(jīng)投投資方確認認自長期借借款轉(zhuǎn)作實實收資本。。并經(jīng)會計計師驗證，，當(dāng)?shù)赝饨?jīng)經(jīng)貿(mào)委批準準律師認為，，以股東借借款這一““債權(quán)”轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)作增資的的實收資本本，雖與該該公司此項項增資變更更后的合營營合同與章章程規(guī)定不不符，但我我國法律對對“債權(quán)””出資未明明文規(guī)定。。但鑒于該該債權(quán)系匯匯入公司賬賬戶而產(chǎn)生生的股東借借款，增資資時經(jīng)投資資者確認，，將其分別別自“長期期應(yīng)付款””和“長期期借款”科科目轉(zhuǎn)入““實收資本本”，這種種做法未對對公司利益益構(gòu)成任何何損害，也也未違反法法律法規(guī)禁禁止性規(guī)定定44案例（出出資）延邊×××主發(fā)起起人為延延邊×廠廠，2001年年9月信信達、華華融、東東方三家家資產(chǎn)管管理公司司對延邊邊×廠實實施債轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股，2001年11延邊××廠將其其持有發(fā)發(fā)行人的的4740萬股股轉(zhuǎn)讓給給三家資資產(chǎn)管理理公司。。主要關(guān)注問問題：控股股股東延邊邊×廠與各各資產(chǎn)管理理公司、延延邊國資局局達成的債債轉(zhuǎn)股方案案，債轉(zhuǎn)股股協(xié)議及補補充協(xié)議中中的主要條條款，控股股股東延邊邊×廠改制制重組、股股權(quán)結(jié)構(gòu)變變化情況，，債轉(zhuǎn)股方方案及協(xié)議議對今后發(fā)發(fā)行人股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)變化化、控股股股東變更的的計劃安排排，各資產(chǎn)產(chǎn)管理公司司持有發(fā)行行人及控股股股東股權(quán)權(quán)的戰(zhàn)略安安排，發(fā)行行人擬回購購各資產(chǎn)管管理公司所所持股份的的計劃安排排（包括約約定的時間間、數(shù)量、、程序、回回購所需資資金來源等等），控股股股東變化化后對發(fā)行行人現(xiàn)有關(guān)關(guān)聯(lián)交易協(xié)協(xié)議主要條條款執(zhí)行情情況的安排排或承諾。。要求發(fā)行行人董事會會關(guān)于上述述債轉(zhuǎn)股方方案的實施施對發(fā)行人人本次公開開發(fā)行上市市、持續(xù)經(jīng)經(jīng)營、管理理層穩(wěn)定等等的影響進進行說明，，主承銷商商、發(fā)行人人律師關(guān)于于上述債轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股方案的的實施對發(fā)發(fā)行人本次次公開發(fā)行行上市、持持續(xù)經(jīng)營、、管理層穩(wěn)穩(wěn)定等的影影響出具意意見。45案例（出資資）以實物出資資未辦理權(quán)權(quán)屬變更手手續(xù)南京××99年12月發(fā)起設(shè)設(shè)立，大股股東以三個個房屋、住住宅小區(qū)的的開發(fā)權(quán)出出資，但未未辦理產(chǎn)權(quán)權(quán)過戶手續(xù)續(xù)，仍由集集團負責(zé)廣廣告宣傳、、代售及辦辦房產(chǎn)證。。直到2001年9月，公司司才取得未未銷售房屋屋的房產(chǎn)證證與土地證證。公司完完成剩余房房產(chǎn)過戶手手續(xù)，補充充主承銷商商專項核查查報告、會會計師專項項審計報告告、律師對對有關(guān)集團團銷售合同同的有效性性及產(chǎn)權(quán)證證書的真實實性發(fā)表明明確法律意意見，可確確認法律障障礙已消除除以海關(guān)監(jiān)管管貨物出資資××公司是是某研究所所的部分資資產(chǎn)出資以以募集方式式設(shè)立，當(dāng)當(dāng)時未將科科研機構(gòu)投投入公司，，核心技術(shù)術(shù)來自大股股東，本次次發(fā)行擬收收購大股東東的××技技術(shù)及生產(chǎn)產(chǎn)設(shè)施，并并擬與大股股東合資成成立科研中中心（公司司控股，大大股東不再再獨立進行行新產(chǎn)品的的研制），，但大股東東投入的全全部為機器器設(shè)備，其其中部分為為受海關(guān)監(jiān)監(jiān)管的減免免稅進口貨貨物，在管管理年限內(nèi)內(nèi)，不得擅擅自出售、、轉(zhuǎn)讓或移移作他用，，盡管大股股東承諾承承擔(dān)有關(guān)民民刑事責(zé)任任，但仍要要求在發(fā)行行前解決此此問題，后后來大股東東改為現(xiàn)金金出資46企業(yè)改制———出資商標使用權(quán)權(quán)（審核備備忘錄1號號）改制時，其其主要產(chǎn)品品或經(jīng)營業(yè)業(yè)務(wù)重組進進入股份公公司的，其其主要產(chǎn)品品或經(jīng)營業(yè)業(yè)務(wù)使用的的商標權(quán)須須進入股份份公司。擬上市公司司應(yīng)在獲準準發(fā)行前將將商標權(quán)處處置相關(guān)的的手續(xù)辦理理完畢，并并在招股說說明書中充充分披露商商標權(quán)的處處置方式。。對商標權(quán)以以外的其他他工業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)、非專利利技術(shù)處置置方式應(yīng)比比照商標權(quán)權(quán)的上述要要求進行處處理。目前，為避避免上市公公司大股東東高價向上上市公司轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓商標，，實踐中要要求一般采采用兩種處處理方式：：一是在發(fā)發(fā)行前大股股東將商標標所有權(quán)（（有償或無無償）轉(zhuǎn)讓讓給發(fā)行人人，如發(fā)行行前無法完完成，雙方方應(yīng)首先到到主管部門門登記，隨隨后在招股股書中承諾諾完成期限限；二是對對大股東授授予發(fā)行人人永久（有有償或無償償）商標使使用權(quán)，承承諾“允許許發(fā)行人對對商標擁有有永久無償償使用權(quán)或或?qū)⑸虡藷o無償轉(zhuǎn)讓給給公司，如如果以后向向第三方轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)以以保證股份份公司無償償使用為前前提”47企業(yè)改制———集體產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和和量化對集體產(chǎn)權(quán)權(quán)的界定和和量化應(yīng)把把握以下要要求和原則則：集體企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和和有償轉(zhuǎn)讓讓，符合規(guī)規(guī)定程序的的，予以確確認。不符符合規(guī)定程程序的，應(yīng)應(yīng)當(dāng)由省級級人民政府府或辦公廳廳出具確認認函凡涉及集體體企業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)改制無償償量化到個個人的，均均應(yīng)由省級級人民政府府或辦公廳廳對上述產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動事事項出具確確認函。以以獎勵的方方式將集體體企業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)量化到個個人的，也也應(yīng)依此辦辦理集體企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利利主體應(yīng)當(dāng)當(dāng)根據(jù)《鄉(xiāng)鄉(xiāng)村企業(yè)條條例》和《《城鎮(zhèn)企業(yè)業(yè)條例》的的規(guī)定由相相應(yīng)的主體體行使。行行使權(quán)利的的主體不規(guī)規(guī)范，如政政府代行的的，應(yīng)當(dāng)由由省級人民民政府或辦辦公廳出具具確認函集體企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)中其產(chǎn)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不不明，可能能屬于國有有資產(chǎn)的，，應(yīng)當(dāng)由當(dāng)當(dāng)?shù)貒匈Y資產(chǎn)管理部部門出具確確認函。如如屬于國有有資產(chǎn)的，，應(yīng)當(dāng)按照照國有資產(chǎn)產(chǎn)管理的規(guī)規(guī)定辦理48案例（出資資）浙江××的的前身為××縣農(nóng)藥廠廠，系鄉(xiāng)村村集體企業(yè)業(yè)。97年年底改制時時，縣農(nóng)藥藥廠將一部部分產(chǎn)權(quán)出出售給263名企業(yè)業(yè)職工，另另一部分財財產(chǎn)由縣農(nóng)農(nóng)藥廠持有有。98年年縣農(nóng)藥廠廠和263名職工發(fā)發(fā)起設(shè)立浙浙江××。。2001年縣農(nóng)藥藥廠職工代代表大會一一致通過決決議，將其其持有的法法人股根據(jù)據(jù)個人貢獻獻大小，無無償量化給給6人，縣縣農(nóng)藥廠注注銷。當(dāng)?shù)氐劓?zhèn)政府、、縣政府對對上述法人人股量化方方案予以批批復(fù)同意結(jié)論：依依據(jù)《鄉(xiāng)鄉(xiāng)村企業(yè)業(yè)條例》》第18條的規(guī)規(guī)定，作作為鄉(xiāng)村村集體企企業(yè)的縣縣農(nóng)藥廠廠，其鄉(xiāng)鄉(xiāng)或村的的農(nóng)民大大會或集集體經(jīng)濟濟組織有有權(quán)行使使集體財財產(chǎn)所有有權(quán)、決決定集體體企業(yè)財財產(chǎn)的出出售事項項。但由由于縣農(nóng)農(nóng)藥廠所所在鄉(xiāng)或或村沒有有建立集集體經(jīng)濟濟組織，，鎮(zhèn)政府府批復(fù)同同意出售售集體資資產(chǎn)和無無償量化化，實際際上代集集體經(jīng)濟濟組織行行使了集集體企業(yè)業(yè)財產(chǎn)處處置權(quán)。。經(jīng)咨詢詢農(nóng)業(yè)部部，即使使鎮(zhèn)政府府沒有建建立集體體經(jīng)濟組組織，由由其作為為集體經(jīng)經(jīng)濟組織織的代表表、決定定集體企企業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)出售事事項，也也不妥當(dāng)當(dāng)。在鄉(xiāng)鄉(xiāng)或村沒沒有建立立集體經(jīng)經(jīng)濟組織織的情況況下，應(yīng)應(yīng)當(dāng)由鄉(xiāng)鄉(xiāng)或村的的農(nóng)民代代表大會會決定，，而不宜宜由具有有行政管管理職能能的鎮(zhèn)政政府決定定。否則則，一旦旦鎮(zhèn)政府府的行為為違反了了全體農(nóng)農(nóng)民的意意愿，潛潛在的法法律風(fēng)險險將難以以避免。。建議由由省級人人民政府府或省政政府辦公公廳對鎮(zhèn)鎮(zhèn)政府代代行集體體經(jīng)濟組組織職能能，以及及上述產(chǎn)產(chǎn)權(quán)無償償量化事事項出具具確認函函49企業(yè)改制———對外投投資比例關(guān)于對外投資資比例發(fā)行人的累計計對外投資額額不得超過其其凈資產(chǎn)的50％，對外外投資額超過過50％的，，應(yīng)要求其在在本次發(fā)行前前糾正發(fā)行人本次發(fā)發(fā)行募集資金金用于對外投投資，若預(yù)計計項目實施后后累計對外投投資額超過其其凈資產(chǎn)的50％，發(fā)行行人應(yīng)調(diào)整對對外投資比例例發(fā)行人累計對對外投資額和和凈資產(chǎn)按最最近一期期末末經(jīng)審計的合合并會計報表表數(shù)據(jù)計算根據(jù)《關(guān)于非非公司企業(yè)法法人對外投資資比例問題的的答復(fù)》（工工商企字（1998）第第175號））規(guī)定，非公公司企業(yè)法人人對外投資比比例累計不得得超過本企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)的50％。根據(jù)《國國務(wù)院批批轉(zhuǎn)財政政部關(guān)于于加強國國有企業(yè)業(yè)財務(wù)監(jiān)監(jiān)督意見見的通知知》（國國發(fā)（1997）9號號）的規(guī)規(guī)定，除除國家有有特殊規(guī)規(guī)定外，，（國有有）企業(yè)業(yè)累計對對外投資資不得超超過本企企業(yè)凈資資產(chǎn)的50％50企業(yè)改制制——土土地使用用權(quán)土地使用用權(quán)取得得方式：：出讓、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓、劃劃撥、折折價入股股、租賃賃出讓方式式：要求求提供相相應(yīng)合同同和土地地證，關(guān)關(guān)注出讓讓進和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓金的的支付情情況，關(guān)關(guān)注簽訂訂土地出出讓合同同的時間間、土地地出讓金金總額及及其支付付方式和和時間租賃方式式：國家家、股東東、第三三人。以以行政劃劃撥方式式取得的的土地不不能出租租。關(guān)注注租賃是是否辦理理相關(guān)手手續(xù)，出出租方以以何種方方式取得得所出租租土地的的使用權(quán)權(quán)，是否否可以合合法將該該土地使使用權(quán)出出租。審審核土地地證和土土地租賃賃合同，，關(guān)注土土地的租租用年限限、租金金及到期期后對土土地的處處置計劃劃作價入股股方式：：國有土土地使用用權(quán)折股股比例規(guī)規(guī)定。劃劃撥—出出讓，集集體—國國有。應(yīng)應(yīng)當(dāng)取得得有關(guān)審審批部門門的批準準。關(guān)注注土地使使用權(quán)的的評估、、確認和和作價情情況51企業(yè)改制制——資資產(chǎn)剝離離非經(jīng)營性性資產(chǎn)剝剝離公司改制制時，公公司職工工宿舍、、食堂、、醫(yī)院、、派出所所、幼兒兒園等非非經(jīng)營性性、福利利性、服服務(wù)性的的資產(chǎn)，，原則上上不能劃劃入股份份有限公公司，應(yīng)應(yīng)進行剝剝離。對對承擔(dān)社社會職能能的非經(jīng)經(jīng)營性資資產(chǎn)必須須剝離非經(jīng)營性性資產(chǎn)剝剝離后，，應(yīng)明確確非經(jīng)營營性資產(chǎn)產(chǎn)的所有有人。如股份有有限公司司仍需要要使用剝剝離后的的非經(jīng)營營性資產(chǎn)產(chǎn)，所有有方應(yīng)同同使用方方簽訂非非經(jīng)營性性資產(chǎn)的的使用協(xié)協(xié)議，以以防止非非經(jīng)營性性資產(chǎn)剝剝而不離離的問題題。如股份有限限公司的非非經(jīng)營性資資產(chǎn)因特殊殊原因無法法剝離，應(yīng)應(yīng)在招股說說明書“固固定資產(chǎn)””一項中作作出專門的的披露。在非經(jīng)營性性資產(chǎn)剝離離的同時，，對人員的的劃分也應(yīng)應(yīng)作出明確確的規(guī)定。。新改制設(shè)設(shè)立的公司司，其離退退休人員原原則上不應(yīng)應(yīng)進入股份份有限公司司，應(yīng)按國國家有關(guān)規(guī)規(guī)定妥善處處理，不應(yīng)應(yīng)進入股份份有限公司司的離退休休人員的養(yǎng)養(yǎng)老、醫(yī)療療及安置費費用由原企企業(yè)資產(chǎn)所所折股權(quán)的的股份持有有單位承擔(dān)擔(dān)。52規(guī)范運作《股票發(fā)行行審核委員員會審核工工作指導(dǎo)意意見》要求求關(guān)注：發(fā)起人人股東東大會會、董董事會會、監(jiān)監(jiān)事會會獨立立履行行職責(zé)責(zé)的情情況發(fā)行人人內(nèi)部部控制制制度度的完完整性性、合合理性性及有有效性性發(fā)行人人生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營營體系系的完完整性性及資資產(chǎn)、、業(yè)務(wù)務(wù)、人人員、、財務(wù)務(wù)、機機構(gòu)的的獨立立性實際控控制人人的財財務(wù)狀狀況、、盈利利能力力及獨獨立生生存能能力發(fā)行人人與實實際控控制人人及其其所屬屬企業(yè)業(yè)之間間的同同業(yè)競競爭情情況及及對發(fā)發(fā)行人人的生生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的的影響響關(guān)聯(lián)交交易本本身存存在的的合理理性及及關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易定價價政策策的公公允性性、關(guān)關(guān)聯(lián)交交易披披露的的完整整性關(guān)聯(lián)交交易金金額占占公司司收入入、成成本及及利潤潤的比比例53規(guī)范運運作———擔(dān)擔(dān)保2003年年9月月《進進一步步規(guī)范范上市市公司司與控控股股股東及及其他他關(guān)聯(lián)聯(lián)方的的資金金往來來及上上市公公司對對外擔(dān)擔(dān)保若若干問問題的的通知知》上市公公司不不得為為控股股股東東及本本公司司持股股50%以以下的的其他他關(guān)聯(lián)聯(lián)方、、任何何非法法人單單位或或個人人提供供擔(dān)保保上市公公司對對外擔(dān)擔(dān)?？偪傤~不不得超超過最最近一一個會會計年年度合合并會會計報報表凈凈資產(chǎn)產(chǎn)的50%。上上市公公司《《章程程》應(yīng)應(yīng)當(dāng)對對對外外擔(dān)保保的審審批程程序、、被擔(dān)擔(dān)保對對象的的資信信標準準做出出規(guī)定定。對對外擔(dān)擔(dān)保應(yīng)應(yīng)當(dāng)取取得董董事會會全體體成員員2/3以以上簽簽署同同意，，或者者經(jīng)股股東大大會批批準；；不得直直接或或間接接為資資產(chǎn)負負債率率超過過70%的的被擔(dān)擔(dān)保對對象提提供債債務(wù)擔(dān)擔(dān)保。。上市公公司對對外擔(dān)擔(dān)保必必須要要求對對方提提供反反擔(dān)保保，且且反擔(dān)擔(dān)保的的提供供方應(yīng)應(yīng)當(dāng)具具有實實際承承擔(dān)能能力。。股份公公司可可為控控股子子公司司擔(dān)保保，股股東將將所持持國有有股權(quán)權(quán)質(zhì)押押要辦辦理審審批手手續(xù)54規(guī)范運運作———資資金占占用控股股股東及及其他他關(guān)聯(lián)聯(lián)方與與上市市公司司發(fā)生生的經(jīng)經(jīng)營性性資金金往來來中，，應(yīng)當(dāng)當(dāng)嚴格格限制制占用用上市市公司司資金金?？乜毓晒晒蓶|及及其他他關(guān)聯(lián)聯(lián)方不不得要要求上上市公公司為為其墊墊支工工資、、福利利、保保險、、廣告告等期期間費費用，，也不不得互互相代代為承承擔(dān)成成本和和其他他支出出上市公公司不不得以以下列列方式式將資資金直直接或或間接接地提提供給給控股股股東東及其其他關(guān)關(guān)聯(lián)方方使用用：有償或或無償償?shù)夭鸩鸾韫镜牡馁Y金金給控控股股股東及及其他他關(guān)聯(lián)聯(lián)方使使用通過銀銀行或或非銀銀行金金融機機構(gòu)向向關(guān)聯(lián)聯(lián)方提提供委委托貸貸款委托托控控股股股股東東及及其其他他關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)方方進進行行投投資資活活動動為控控股股股股東東及及其其他他關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)方方開開具具沒沒有有真真實實交交易易背背景景的的商商業(yè)業(yè)承承兌兌匯匯票票代控控股股股股東東及及其其他他關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)方方償償還還債債務(wù)務(wù)中國國證證監(jiān)監(jiān)會會認認定定的的其其他他方方式式55規(guī)范范運運作作避免免同同業(yè)業(yè)競競爭爭減少少、、規(guī)規(guī)范范關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)交交易易具有有直直接接面面向向市市場場獨獨立立經(jīng)經(jīng)營營的的能能力力，，最最近近一一年年和和最最近近一一期期，，發(fā)發(fā)行行人人與與控控股股股股東東(或或?qū)崒嶋H際控控制制人人)及及其其全全資資或或控控股股企企業(yè)業(yè)，，在在產(chǎn)產(chǎn)品品(或或服服務(wù)務(wù))銷銷售售或或原原材材料料(或或服服務(wù)務(wù))采采購購方方面面的的交交易易額額，，占占發(fā)發(fā)行行人人主主營營業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)收收入入或或外外購購原原材材料料(或或服服務(wù)務(wù))金金額額的的比比例例，，均均不不超超過過30%。。具有有完完整整的的業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)體體系系，，最最近近一一年年和和最最近近一一期期，，發(fā)發(fā)行行人人委委托托控控股股股股東東(或或?qū)崒嶋H際控控制制人人)及及其其全全資資或或控控股股企企業(yè)業(yè)，，進進行行產(chǎn)產(chǎn)品品(或或服服務(wù)務(wù))銷銷售售或或原原材材料料(或或服服務(wù)務(wù))采采購購的的金金額額，，占占發(fā)發(fā)行行人人主主營營業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)收收入入或或外外購購原原材材料料(或或服服務(wù)務(wù))金金額額的的比比例例，，均均不不超超過過30%。。具有開展生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營所必備備的資產(chǎn)，最最近一年和最最近一期，以以承包、委托托經(jīng)營、租賃賃或其他類似似方式，依賴賴控股股東(或?qū)嶋H控制制人)及其全全資或控股企企業(yè)的資產(chǎn)進