中國快遞行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、長期增長潛力及未來行業(yè)發(fā)展的思考分析

中國快遞行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、長期增長潛力及未來行業(yè)發(fā)展的思考分析

一、快遞行業(yè)需求情況分析預(yù)側(cè)：我國快遞市場整體高增長

我國快遞行業(yè)一直保持快速發(fā)展，成為商業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈底層重要的基礎(chǔ)設(shè)施，躋身我國新經(jīng)濟的代表產(chǎn)業(yè)之一。2018年快遞業(yè)務(wù)量507.1億件，同比增長26.6%，過去十年快遞業(yè)務(wù)量CAGR為44.4%?？爝f業(yè)務(wù)收入6038.4億元，同比增長21.8%，過去十年快遞業(yè)務(wù)收入CAGR超過32.5%。未來幾年，我國快遞市場整體業(yè)務(wù)量仍將保持雙位數(shù)增長。

（一）、電商市場繁榮是核心驅(qū)動力

我國快遞行業(yè)保持高速增長是受電商繁榮直接驅(qū)動的。當前網(wǎng)民規(guī)模8.3億，網(wǎng)絡(luò)購物人群6.1億，網(wǎng)絡(luò)購物滲透率76.3%。2018年我國網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模超過9.3萬億，同比去年增長31%，最近8年CAGR超過42%。通過對比過去幾年網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模增速與快遞業(yè)務(wù)量增速，發(fā)現(xiàn)兩者增速水平接近且正相關(guān)。

回顧過去10年，快遞行業(yè)經(jīng)歷三輪電商紅利：第一輪以C2C電商快速增長為標志，大量客單價低的淘寶商品快速撬動電商件需求；第二輪電商紅利以天貓、京東等B2C電商崛起為標志，電商件持續(xù)放量。當前正經(jīng)歷第三輪電商紅利，拼多多、社區(qū)拼團等社交電商異軍突起，下沉市場釋放了低線城市和廣大社區(qū)居民強大的購買力，電商件市場也隨之下沉。

快遞行業(yè)在電商繁榮的持續(xù)推動下，當前B2C、C2C的電商件已經(jīng)占據(jù)絕對體量，而B2B的商務(wù)件占比較低。2016年電商件占比達到72%，近10年CAGR≈60%，同期非電商快遞CAGR≈29%。隨著近兩年下沉市場發(fā)力，拼多多崛起顯著拉動低線城市快遞業(yè)務(wù)量，2018年電商件占快遞業(yè)務(wù)量比重已超過80%?！罢急雀摺⒃鏊倏臁钡碾娚炭爝f市場是一條確定性強的優(yōu)質(zhì)賽道，中性預(yù)期下，未來5年我國電商快遞件量有望翻倍。

（二）、中短期快遞增量主要依靠電商下沉市場

一二線城市電商市場趨于飽和，用戶增長明顯放緩，而下沉市場具有十分龐大的消費潛力，低線城市電商滲透率較一線城市有很大的提升空間。2018年中國，一線城市電商滲透率較高，2017年已經(jīng)達到73%，領(lǐng)先三線及以下城市超過12個百分點（圖8，低線城市電商滲透率滯后一線城市3年左右）。未來3到5年，快遞行業(yè)維持高增長將主要依靠低線城市電商滲透率快速提升帶來的業(yè)務(wù)增量。

電商平臺紛紛將經(jīng)營重心轉(zhuǎn)向下沉市場。拼多多抓住消費市場下沉的機會快速發(fā)展，2018年平臺活躍買家數(shù)量4.19億，較2017年增長1.74億，增幅71%，GMV4716億元，增速達到233%，遠超電商行業(yè)平均增速。，71%的拼多多用戶來自二線及以下城市。淘寶通過聚劃算、淘搶購、天天特賣三大淘系平臺加速對下沉市場的滲透，2019年數(shù)據(jù)顯示，淘寶+天貓新增1.02億年度活躍消費者中，有77%來自三四線城市及鄉(xiāng)村地區(qū)。京東通過京東拼購打開下沉市場，2019Q2財報電話會上，京東零售集團輪值CEO徐雷透露：京東來自三到六線城市的低線市場用戶增速高于一二線城市；現(xiàn)在新用戶當中，有將近七成來自低線城市；整體用戶里面超過一半來自低線城市。

整個電商快遞市場2018年占比80%來到400億件，根據(jù)全國網(wǎng)購交易規(guī)模9.4萬億，以及各主要電商平臺GMV或者訂單數(shù)量（如有披露）進行拆分，阿里系（淘寶+天貓）以接近6萬億的GMV貢獻至少一半的包裹數(shù)，京東GMV1.7萬億，但是考慮其客單價較高（行業(yè)平均的2～3倍），合理的快遞包裹數(shù)量可能在40億件左右。拼多多披露2018年平臺訂單數(shù)量為111億件，保守測算帶來94億件電商快遞包裹，成為行業(yè)內(nèi)除了阿里系以外最大的電商件來源。根據(jù)調(diào)研，拼多多快遞量一直以來增長迅猛，在通達系快遞企業(yè)中業(yè)務(wù)量占比已經(jīng)普遍超過15%。未來電商快遞包裹增量主要來自下沉市場，預(yù)計2019年全行業(yè)將產(chǎn)生120億件增量電商快遞包裹，拼多多或?qū)⒇暙I其中的一半。

2019年1-8月，中國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成383.1億件，同比增長26.6%；業(yè)務(wù)收入累計完成4621.8億元，同比增長24.4%。2019年中國快遞業(yè)務(wù)量有望突破600億件。

從快遞行業(yè)區(qū)域分布來看，2019年1-8月份，同城、異地、國際/港澳臺快遞業(yè)務(wù)量分別占全部快遞業(yè)務(wù)量的18%、79.7%和2.3%；業(yè)務(wù)收入分別占全部快遞收入的10.3%、52.9%和10%，我國快遞業(yè)務(wù)的國際業(yè)務(wù)仍有待提高。

（三）、快遞市場中有四大領(lǐng)域具備長期增長潛力

1、快運業(yè)務(wù)

一方面從市場角度來看：C端消費快遞市場競爭激烈，價格戰(zhàn)使利潤端持續(xù)承壓，頭部快遞企業(yè)思索從2C轉(zhuǎn)向2B，快運市場是一個很好的切入點，可以豐富產(chǎn)品線，提升綜合競爭力。隨著F2C、B2b2C模式快速興起，工廠直通消費者、倉到倉、倉到商家的大件快運市場前景廣闊。此外，大件消費品線上滲透率提升加速市場大包裹的快運需求，大家電、家具和家裝產(chǎn)品線上滲透率近幾年快速提升，預(yù)計至2020年分別提升13pct、18pct和7pct。我國快運市場規(guī)模合計超過4500億，當前市場集中度較低。

另一方面從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看：快遞企業(yè)本身就包含做快運業(yè)務(wù)的基因?？爝f與快運在業(yè)務(wù)模式上并沒有太大差別，主要差別體現(xiàn)在貨重上，快遞主要集中在5公斤以下，快運主要針對5～300公斤。對于頭部快遞企業(yè)來說，依托于現(xiàn)有快遞網(wǎng)絡(luò)布局，向上攻打快運市場門檻不高。順豐和通達系最近幾年已經(jīng)先后布局快運市場。

順豐憑借直營網(wǎng)絡(luò)體系的時效優(yōu)勢，在高端快遞和B2B商務(wù)件快遞市場占據(jù)絕對份額，由于單票價格較高很難切入電商快遞市場，最近幾年市場份額持續(xù)下滑。因此在新業(yè)務(wù)拓展方面，順豐為了打開局面選擇主動出擊布局快運市場，收購新邦物流成立“順心捷達”快運品牌主攻低端市場，斥資創(chuàng)立順豐快運負責中高端客戶（有機隊優(yōu)勢），2018年順豐快運業(yè)務(wù)營收超過80億。

2、末端配送

現(xiàn)如今C端消費需求日益?zhèn)€性化、差異化，對快遞服務(wù)的需求也更注重時效、便捷、安全和隱私，直接與客戶接觸的末端配送場景開始豐富：從本地轉(zhuǎn)運中心、倉儲（自營倉、前置倉）配貨——快遞員、無人設(shè)備送貨——智能快遞柜、包裹驛站收貨，整個鏈條無論在運轉(zhuǎn)效率還是用戶體驗方面均存在巨大的提升空間，末端數(shù)據(jù)閉環(huán)對快遞企業(yè)來說也具有戰(zhàn)略價值。

從末端配送三個環(huán)節(jié)來看，配貨：除了加大對轉(zhuǎn)運中心的投入，快遞公司越來越重視對接電商自營倉和新零售門店前置倉。京東、蘇寧（天天）等電商系快遞和天貓菜鳥推動倉配一體化建設(shè)，通過大數(shù)據(jù)預(yù)測提前將商品放置在本地倉以提升發(fā)貨效率；O2O和新零售對超市門店的改造，使前置倉概念興起，發(fā)貨地點甚至直接來到了社區(qū)周邊，進一步提升了時效。送貨：快遞企業(yè)先后推出試點無人車、無人機送貨，現(xiàn)階段成本高、投入大，但卻是卡位未來末端配送場景的關(guān)鍵一環(huán)。收貨：作為整個貨流和數(shù)據(jù)流的終端節(jié)點，智能快遞柜和驛站具有十分重要的數(shù)據(jù)價值，對快遞公司來說具有戰(zhàn)略意義。除了在一線城市，深入小區(qū)樓道的快遞柜市場滲透率仍處于較低的水平，整體利用率也在緩慢提升。頭部快遞企業(yè)已經(jīng)紛紛加大投入，比如菜鳥驛站、豐巢、中郵速遞易以及通達系旗下的快遞柜品牌。末端配送場景豐富，市場規(guī)模預(yù)計達到萬億級別。除頭部快遞企業(yè)開始切入這個市場以外，還面臨不同維度的競爭對手：有深耕本地生活擁有大量騎手的美團和餓了么，有專門做落地配業(yè)務(wù)的物流公司等，菜鳥也整合落地配公司推出了丹鳥品牌。可見在末端配送環(huán)節(jié)，真正的競爭才剛剛開始。

3、冷鏈運輸

從市場需求來看：零售、餐飲、醫(yī)藥等消費類企業(yè)，使用冷鏈運輸降低成本、提升效率的效果顯著。在之前報告中專門針對生鮮供應(yīng)鏈進行過分析和闡述（詳見“生鮮供應(yīng)鏈升級——供給側(cè)改革催生巨頭”），我國冷鏈運輸發(fā)展仍處于初級階段，“斷鏈”現(xiàn)象嚴重，生鮮產(chǎn)品損耗率居高不下對消費類企業(yè)造成嚴重的成本負擔。

從市場供給來看：我國冷鏈物流整體還處于初級階段。對標美國生鮮供應(yīng)鏈巨頭Sysco（市值370億美元），我國食品冷鏈運輸市場剛剛起步，潛在競爭對手有阿里盒馬鮮生、美團小象生鮮、永輝彩食鮮、海底撈蜀海供應(yīng)鏈等；對標美國醫(yī)藥流通巨頭McKesson，我國醫(yī)藥流通商集中度低（美國前三大企業(yè)占據(jù)90%市場份額），藥品冷鏈運輸市場主要競爭對手是國藥控股、華潤醫(yī)藥商業(yè)和上藥控股三家（當前合計占據(jù)30%左右市場份額）。

我國冷鏈物流市場規(guī)模超過3000億，并不是所有終端企業(yè)都具備自建冷鏈的實力，因此專業(yè)第三方冷鏈運輸一定有市場，這就是快遞企業(yè)的機會。近幾年，順豐、京東、通達系快遞均已經(jīng)開始布局冷鏈運輸，加大對冷藏車、冷庫的投入力度，并且開始承接部分市場需求。順豐2018年與美國夏暉集團聯(lián)合成立新夏暉，加碼冷鏈業(yè)務(wù)。順豐冷鏈目前擁有51座冷庫，同時還擁有自有冷藏車681臺、123條食品運輸干線，GSP認證醫(yī)藥倉3座，GSP認證冷藏車209臺，2018年冷鏈板塊總收入超過42億。

4、跨境快遞

從市場需求來看：2018年通過海關(guān)跨境電子商務(wù)管理平臺零售進出口商品總額1347億元，同比增長50%。其中出口561.2億元，同比增長67%；進口785.8億元，同比增長39.8%。一方面“走出去”的跨境電商快遞需求快速增長，如義烏作為世界小商品批發(fā)中心，跨境電商快遞市場十分繁榮。另一方面，小紅書、網(wǎng)易考拉為代表的海淘電商快速發(fā)展，催生龐大的“引進來”的跨境電商快遞需求。如圖15，2018年我國國際快遞市場業(yè)務(wù)收入585.7億元，最近5年復(fù)合增速16.7%。

從市場供給來看：過去由于民營快遞公司對國際市場鮮有布局，跨境物流基礎(chǔ)設(shè)施不完善、運輸網(wǎng)絡(luò)國際化水平低、線路有限，我國跨境快遞市場基本被FedEx、UPS和DHL三家外企把持。根據(jù)2018年營業(yè)收入推算，F(xiàn)edEx、DHL和UPS在我國跨境快遞市場的市占率分別為30%、25%和17%。2019年5月，F(xiàn)edEx在中國未按地址投遞快遞，將華為公司寄出的包裹違規(guī)運送到美國，可能導(dǎo)致FedEx被中國政府制裁。該事件會引起國家郵政局和快遞行業(yè)關(guān)于國家重要快遞包裹安全運輸意識的覺醒，打造中國自主可控的國際運輸網(wǎng)絡(luò)勢在必行，F(xiàn)edEx事件或?qū)⒓铀偻赓Y快遞企業(yè)在華市場的全面萎縮，國內(nèi)快遞企業(yè)迎來跨境快遞“國產(chǎn)替代”的新時代。國際快遞物流成本高、時效受清關(guān)影響，快遞公司布局國際線路需要大量、長期的資金投入。

二、行業(yè)發(fā)展的思考：70年來推進我國物流業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗做法

回顧我國物流業(yè)70年的發(fā)展歷程和取得的成績，離不開黨中央、國務(wù)院的堅強領(lǐng)導(dǎo)，離不開地方政府和行業(yè)協(xié)會、企業(yè)的協(xié)同配合，更離不開全體物流從業(yè)者的辛苦付出。一路走來，深刻認識到，推動物流業(yè)發(fā)展要做到“四個必須”。

1、必須堅持市場在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。企業(yè)是市場的主體，也是最具活力的發(fā)展因素，只有不斷強化企業(yè)的市場主體地位，引導(dǎo)和支持企業(yè)做大做強做優(yōu)，培育核心競爭力，發(fā)揮好企業(yè)家作用，才能更好推動物流業(yè)發(fā)展壯大。政府要在遵循物流業(yè)自身發(fā)展特點和客觀規(guī)律基礎(chǔ)上，發(fā)揮好戰(zhàn)略、規(guī)劃、政策、標準等的引導(dǎo)作用，完善物流業(yè)法律法規(guī)體系和管理體制機制，特別是聚焦市場不能有效配置資源的領(lǐng)域，補短板、強弱項，為物流業(yè)發(fā)展營造良好環(huán)境。

2、必須堅持頂層設(shè)計和狠抓落實相結(jié)合。頂層設(shè)計在于規(guī)劃思路、確定方向、明晰路徑，《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2014—2020年)》等國家級專項規(guī)劃成為行業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，得到社會各界廣泛認同?！耙环植渴?、九分落實”，在做好頂層設(shè)計任務(wù)分工的同時，必須聚焦規(guī)劃和政策落實過程中的督促協(xié)調(diào)和跨部門協(xié)同，依托行業(yè)協(xié)會、第三方研究機構(gòu)等建立常態(tài)化物流業(yè)政策評估機制，推動各項政策落到實處、發(fā)揮實效，為物流業(yè)快速發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

3、必須堅持問題導(dǎo)向和發(fā)展導(dǎo)向并舉。一方面，圍繞貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于降低實體經(jīng)濟成本的決策部署，聚焦制約物流降本增效的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和突出問題，加強重大政策協(xié)調(diào)，強化政策合力，著力“破難點”“通堵點”“解痛點”，統(tǒng)籌推進降低物流企業(yè)成本和企業(yè)物流成本。另一方面，順應(yīng)科技與物流業(yè)發(fā)展新趨勢，推動新興信息技術(shù)與物流活動的深度融合，大力發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”高效物流，提升物流業(yè)信息化、標準化、組織化、智能化水平，鼓勵物流技術(shù)、模式、業(yè)態(tài)創(chuàng)新，培育行業(yè)發(fā)展新動能，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級和提質(zhì)增效。

4、必須堅持“引進來”和“走出去”雙管齊下。改革開放后，一大批國際知名物流企業(yè)進入中國，利用中國廣闊市場空間實現(xiàn)快速發(fā)展，并為我國物流業(yè)發(fā)展帶來資本、技術(shù)和管理經(jīng)驗等，實現(xiàn)雙贏。與此同時，積極支持一批國內(nèi)大型物流企業(yè)加強國際物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局，為