第五章無形資產(chǎn)評估

第五章無形資產(chǎn)評估無形資產(chǎn)的確認無形資產(chǎn)評估價值收益法商譽評估第一節(jié)無形資產(chǎn)的確認概念特征分類常見的無形資產(chǎn)概念會計準則：企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租給他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。C《資產(chǎn)評估準則——無形資產(chǎn)》：特定主體控制的、不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟利益的資源?！秶H評估準則——國際評估指南四——無形資產(chǎn)》：以其經(jīng)濟特性而顯示其存在的一種資產(chǎn)，無形資產(chǎn)無具體的物理形態(tài)，但為其擁有者獲取了權益或特權，而且通常為擁有者帶來收益。特征

壟斷性（特定主體；共享）非實體性效益性分類無形資產(chǎn)可確指知識型——創(chuàng)作性和識別性

權利型（行為）

權利型（對物）

關系型

不可確指常見的無形資產(chǎn)專利權非專利技術商標權特許權著作權租賃權商譽專有技術具有以下特點：

（1）

專有技術是一種技術知識；

（2）

它是具有實用性的動態(tài)技術；

（3）

它具有可傳授性和可轉讓性；

（4）

專有技術是一種以保密性為條件的事實上的獨占權；

（5）

具有經(jīng)濟性；

（6）

專有技術是沒有取得專利權的技術知識。專有技術和專利技術比較商標權對象商標——商品標記、文字+圖案、能給企業(yè)帶來超額收益商標分類注冊商標——受法律保護（強調誠實信用）集體商標——以團體、協(xié)會、其他組織名義注冊證明商標——由對某種商品或服務有監(jiān)督能力的組織控制商標權——排他專用權（獨占權、包括類似商品勞務）+可使用權+繼承權等商標權的特點取得條件——顯著性+不重復性+不違反禁用條款每一期10年無限續(xù)展評估對象——注冊商標專用權第二節(jié)無形資產(chǎn)評估價值無形資產(chǎn)評估程序影響無形資產(chǎn)評估價值的因素無形資產(chǎn)評估程序評估程序明確評估目的——轉讓+投資+改制+合作+訴訟確認存在查詢其內容+國家有關規(guī)定+專業(yè)人員評價+法律文書鑒定無形資產(chǎn)分析其要求的與之相適應的特定技術條件和經(jīng)濟條件分析其歸屬（CPV《法律權屬指導意見》要求不得確認之）鑒別種類確定有效期搜集相關資料

——即影響因素之資料確定評估方法

——三種基本方法注重評估推理過程的陳述——描述性陳述+分析性陳述+綜合性陳述撰寫報告明確說明評估前提、評估假設、限制條件明確說明評估方法使用理由、參數(shù)選用依據(jù)、邏輯推理方式影響無形資產(chǎn)評估價值的因素評估值影響因素取得成本

——創(chuàng)造發(fā)明成本+法律保護成本+發(fā)行推廣成本等機會成本

——失去其他獲益機會的最大損失效益因素

——收益高低

使用期限

——考慮法律保護期+超額收益期技術成熟程度

——越成熟風險越小轉讓內容因素

——完全產(chǎn)權轉讓、部分產(chǎn)權轉讓、使用權許可程度國內外相關無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢、更新?lián)Q代情況和速度——貶值供需情況

——市場需求+適用程度價格水平

——同行業(yè)同類無形資產(chǎn)第三節(jié)無形資產(chǎn)評估的收益法應用形式各收益要素的確定最低收費額的確定應用形式收益模式

（1）=∑分成收益/（1+r）t

（2）=∑超額收益/（1+r）t

成本—收益模式=最低收費額+∑分成收益/（1+r）t分成收益=無形資產(chǎn)分成率*超額收益（兩模式無形資產(chǎn)分成率不同）各計算要素的確定收益額（計算過程見下張幻燈片）折現(xiàn)率——與收益額口徑一致收益期理論依據(jù)——無形損耗（有更好者+普及+相關產(chǎn)品量驟減）實際有效期（超額收益期）法律、合同均有規(guī)定——孰短法律未規(guī)定合同有規(guī)定——合同法律、合同均未規(guī)定——預計+實際有效期≤法定保護期收益額的確定收益額直接估算法收入增長型=（使用后-使用前產(chǎn)品單價）*銷量*（1-所得稅率）=（使用后-使用前銷量）*（不變單價-單位成本）*（1-所得稅率）費用節(jié)約型=（使用前-使用后產(chǎn)品單位成本）*銷量*（1-所得稅率）差額法：超額收益=銷售利潤-占用資金*行業(yè)平均資金利潤率其中：銷售利潤=銷售收入*銷售利潤率占用資金=銷售收入*每元銷售收入平均占用資金要素貢獻法——資金+技術+管理

資金密集型—50%+30%+20%技術密集型—40%+40%+20%一般行業(yè)—30%+40%+30%高科技行業(yè)—30%+50%+20%分成率的確定分成率法無形資產(chǎn)收益額=銷售收入*銷售收入分成率=銷售利潤*銷售利潤分成率其中：銷售收入分成率=利潤分成率*銷售利潤率邊際分析法：利潤分成率=∑追加利潤現(xiàn)值/∑利潤總額現(xiàn)值約當投資分成法：利潤分成率=賣方約當投資/（買方約當投資+賣方約當投資）賣方約當投資=無形資產(chǎn)重置成本*（1+成本利潤率）買方約當投資=投入資產(chǎn)重置成本*（1+成本利潤率）

邊際分析法的原理

（1）計算使用無形資產(chǎn)的追加利潤

a.先預測出以后各年不使用無形資產(chǎn)，受讓方企業(yè)可以獲得的各年利潤是多少；

b.再預測出以后各年使用無形資產(chǎn)，受讓方企業(yè)可以獲得的各年利潤是多少；

c.兩者相減即受讓方企業(yè)以后各年的追加利潤。(2)計算出追加利潤的現(xiàn)值。(3)計算使用無形資產(chǎn)企業(yè)利潤總額的現(xiàn)值。(4)計算利潤分成率:案例

某企業(yè)將一專有技術許可受讓方使用5年，經(jīng)評估人員分析，未來5年受讓方如果不使用該技術分別可實現(xiàn)利潤120萬元、150萬元、150萬元、180萬元、200萬元；使用該技術后，分別可實現(xiàn)利潤150萬元、200萬元、200萬元、220萬元、250萬元。折現(xiàn)率取10%，計算利潤分成率。2.約當投資分成法

約當投資分成法的思路是把受讓方企業(yè)的總資產(chǎn)分為兩部分：一部分是被評估的無形資產(chǎn)；另一部分是除被評估的無形資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)；然后根據(jù)兩部分資產(chǎn)適用的各自的成本利潤率折算成約當投資量，計算出無形資產(chǎn)的約當投資量在總約當投資量中的比重即利潤分成率。計算公式為：

無形資產(chǎn)約當投資量=無形資產(chǎn)重置成本（1+適用成本利潤率）

購買方約當投資量=購買方投入的總資產(chǎn)的重置成本（1+適用成本利潤率）

。

某企業(yè)許可一項技術給聯(lián)營企業(yè)使用，該技術的重置成本為200萬元，適用的成本利潤率為400％；聯(lián)營企業(yè)的其他投資的重置成本為5000萬元，適用的成本利潤率為10％。計算該項技術的利潤分成率。案例：專利權評估方法專利權收益的增長劃分為收入增長型專利和費用節(jié)約型專利。

收入增長型專利

是指專利權應用于生產(chǎn)經(jīng)營過程，能夠使得生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入大幅度增大。增大的原因在于：

（1）生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售，獲得壟斷加價利潤；

（2）生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場占有率擴大，從而獲得超額利潤。

收益法運用：專利權評估收益法

第一種原因形成的超額收益可以用下式計算：

式中：R——超額收益；

P2——使用專利權技術產(chǎn)品的價格；

P1——不使用專利權技術產(chǎn)品的價格；

Q——產(chǎn)品銷售量（此處假定銷售量不變）；

T——所得稅

。

第二種原因形成的超額收益可以用下列公式計算：

式中：R——超額收益；

Q2——使用專利權技術產(chǎn)品的銷售量；

Q1——未使用專利權技術產(chǎn)品的銷售量；

P——單位產(chǎn)品的利潤（此處假定價格不變）；

T——所得稅率。

————費用節(jié)約型的專利

費用節(jié)約型的專利是指專利權的應用，使得生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費用降低，從而形成超額收益?？梢杂孟铝泄接嬎銥橥顿Y者帶來的超額收益：

式中：R——超額收益；

C2

——使用專利權技術后產(chǎn)品的單位成本；

C1——未使用專利權技術的產(chǎn)品單位成本；

Q——產(chǎn)品銷售量（此處假定銷售量不變）；

T——所得稅率。

案例

北京中誠公司5年前自行開發(fā)了一項大功率電熱轉換器及技術，并獲得專利證書。專利保護期20年。現(xiàn)在準備將該項專利技術出售給某鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。需要對該項專利評估。評估資料如下：轉讓的是該專利的所有權。專家認為該項技術的有效功能較好，決定采用收益法核算，確定該專利的剩余使用期限為4年，采用對銷售收入分成率為3%。根據(jù)過去績效分析以及對未來市場分析，評估人員對未來4年的銷售收入進行預測，結果如下：折現(xiàn)率15%，要求評估該專利所有權的價值。年份銷售收入2007600200875020099002010900案例某評估公司對中加股份公司準備投入中外合資企業(yè)的一項非專利技術進行評估。根據(jù)雙方的協(xié)議，確定該非專利技術收益為4年，根據(jù)以下資料評估該非專利技術。安全利率為10%，根據(jù)該技術所屬市場確定風險率為10%。非專利技術分成率40%，分成基數(shù)為凈利潤。預測未來4年的收益，如表。項目2007200820092010銷售量35454648銷售單價2.22.22.22.2成本費用21.4827.9528.128.35所得稅00013.44案例某企業(yè)將一項專利使用權轉讓給A公司。該專利系三年前從外部購入，賬面成本80萬元，三年間物價累計上漲25%，該專利法律保護期十年，已過四年，尚可保護六年。經(jīng)專業(yè)人員測算，該專利成本利潤率為400%，A企業(yè)資產(chǎn)重置成本為4000萬元，成本利潤率為12.5%，通過對該專利技術論證和發(fā)展趨勢分析，技術人員認為該專利剩余使用壽命為五年。另外，通過對市場供求狀況及有關會計資料分析得知，A企業(yè)實際生產(chǎn)能力為年產(chǎn)某型號產(chǎn)品20萬臺，成本費用每臺約為400元，未來五年間產(chǎn)量與成本費用變動不大，該產(chǎn)品由于采用了專利技術，性能有較大幅度提高，未來第一、二年每臺售價可達500元，在競爭作用下，為維護市場占有率，第三、四年售價將降為每臺450元，第五年降為每臺430元，折現(xiàn)率確定為10%。確定專利評估值。商譽評估商譽+特點商譽——不可確指的無形資產(chǎn)、投資報酬率高于一般企業(yè)（負商譽相反）。特點不能離開企業(yè)而單獨存在形成因素不能單獨計價是企業(yè)整體價值減去各單項資產(chǎn)之和是企業(yè)的長期積累商譽評估評估方法割差法=企業(yè)整體評估值-∑單項資產(chǎn)評估值超額收益法

本金化價格法——即無限期收益公式折現(xiàn)法——即復利現(xiàn)值公式+有限期收益公式案例某企業(yè)的預期年收益額為40萬元，該企業(yè)的各單項資產(chǎn)的評估價值之和為80萬元，企業(yè)所在的行業(yè)的平均收益率為20％，并以此作為適用的資產(chǎn)收益率。要求計算評估企業(yè)商譽的價值。案例

某企業(yè)進行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過去經(jīng)營情況和未來市場形勢，預測其未來5年的凈利潤分別是100萬元、110萬元、120萬元、150萬元和160萬元，并假定從第六年開始，以后各年凈利潤均為160萬元。該企業(yè)一直沒有負債，其有形資產(chǎn)只有貨幣資金和固定資產(chǎn)，且評估值分別為100萬元和500萬元，該企業(yè)有一項可確指無形資產(chǎn)，即一個尚有5年剩余經(jīng)濟壽命的非專利技術，該技術產(chǎn)品每件可獲得超額凈利潤10萬元。目前該企業(yè)每年生產(chǎn)