新三板市場(chǎng)介紹

新三板市場(chǎng)介紹新三板簡(jiǎn)介掛牌公司和二級(jí)市場(chǎng)交易情況介紹上市

新三板掛牌上市注意事項(xiàng)4123Contents新三板簡(jiǎn)介“新三板”市場(chǎng)原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱(chēng)為“新三板”。新三板的意義主要是針對(duì)公司的，會(huì)給該企業(yè)，公司帶來(lái)很大的好處。目前，新三板不再局限于中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司，也不局限于天津?yàn)I海、武漢東湖以及上海張江等試點(diǎn)地的非上市股份有限公司，而是全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)，主要針對(duì)的是中小企業(yè)。新三板簡(jiǎn)介--設(shè)立背景1.多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的需要：交易所市場(chǎng)上市條件高、服務(wù)對(duì)象有限。2.推動(dòng)自主創(chuàng)新、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需要：服務(wù)中小微企業(yè)特別是自主創(chuàng)新企業(yè)。小型企業(yè)面臨的融資困境銀行貸款退出渠道不暢，上市前景具有較大的不確定性，對(duì)私募投資者吸引力不強(qiáng)，議價(jià)能力較弱。私募股權(quán)融資處于成長(zhǎng)期的小型企業(yè)，研發(fā)投入大，擴(kuò)大生產(chǎn)所需資金較多。小型企業(yè)的固定資產(chǎn)相對(duì)較少，缺少抵押物，較難獲得銀行貸款。貸款利率較高，融資成本較大。2006年1月23日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)，標(biāo)志著“新三板”正式進(jìn)入公眾視線。2012年8月5日，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)了證監(jiān)會(huì)上報(bào)的有關(guān)《擴(kuò)大股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作方案》，宣告了新三板市場(chǎng)的擴(kuò)容時(shí)代到來(lái)。新三板簡(jiǎn)介--設(shè)立背景新三板簡(jiǎn)介--相關(guān)政策與解讀1、國(guó)務(wù)院有關(guān)決定2、什么樣的公司可以進(jìn)入新三板？（1）充分發(fā)揮全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)服務(wù)中小微企業(yè)發(fā)展的功能全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過(guò)主辦券商申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等。（2）建立不同層次市場(chǎng)間的有機(jī)聯(lián)系在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請(qǐng)上市交易。在符合《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào)）要求的區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公司，符合掛牌條件的，可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份。

新三板簡(jiǎn)介--相關(guān)政策與解讀1、國(guó)務(wù)院有關(guān)決定（續(xù)）2、什么樣的公司可以進(jìn)入新三板？（3）簡(jiǎn)化行政許可程序掛牌公司依法納入非上市公眾公司監(jiān)管，股東人數(shù)可以超過(guò)200人。股東人數(shù)未超過(guò)200人的股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)。掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行證券，且發(fā)行后證券持有人累計(jì)不超過(guò)200人的，證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)。依法需要核準(zhǔn)的行政許可事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立簡(jiǎn)便、快捷、高效的行政許可方式，簡(jiǎn)化審核流程，提高審核效率，無(wú)需再提交證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核。（4）建立和完善投資者適當(dāng)性管理制度建立與投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力相適應(yīng)的投資者適當(dāng)性管理制度，逐步將全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建成以機(jī)構(gòu)投資者為主體的證券交易場(chǎng)所。

新三板簡(jiǎn)介--相關(guān)政策與解讀1、國(guó)務(wù)院有關(guān)決定（續(xù)）2、什么樣的公司可以進(jìn)入新三板？（5）加強(qiáng)事中、事后監(jiān)管，保障投資者合法權(quán)益（6）加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，為掛牌公司健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理；涉及外資政策的，原則上比照交易所市場(chǎng)及上市公司相關(guān)規(guī)定辦理；涉及國(guó)有股權(quán)監(jiān)管事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)遵守國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定。新三板簡(jiǎn)介--相關(guān)政策與解讀2、解讀國(guó)務(wù)院決定2、什么樣的公司可以進(jìn)入新三板？（1）《國(guó)務(wù)院決定》標(biāo)志著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)取得重大進(jìn)展，拓展了中小微企業(yè)的融資渠道?！秶?guó)務(wù)院決定》為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司和市場(chǎng)監(jiān)管奠定了法規(guī)基礎(chǔ)，填補(bǔ)了《證券法》沒(méi)有直接針對(duì)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和掛牌公司規(guī)定的法律空白，形成了由證券法、國(guó)務(wù)院決定、證監(jiān)會(huì)規(guī)章和市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則組成的層次鮮明、較為完備的制度規(guī)則體系，提升了市場(chǎng)建設(shè)的法律層級(jí)，市場(chǎng)將步入更為規(guī)范的法制化運(yùn)行軌道。（2）《國(guó)務(wù)院決定》對(duì)資本市場(chǎng)創(chuàng)新實(shí)踐給予了高度認(rèn)可，很多創(chuàng)新成果率先在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)施。在準(zhǔn)入條件上，不設(shè)財(cái)務(wù)門(mén)檻和公司規(guī)模要求；在行政許可安排上，簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序，豁免部分核準(zhǔn)；在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)上，建立轉(zhuǎn)板機(jī)制。這些制度安排不僅契合了中小微企業(yè)和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的特點(diǎn)，也是推動(dòng)新股發(fā)行制度向注冊(cè)制過(guò)渡的有益探索。新三板簡(jiǎn)介--相關(guān)政策與解讀3、證監(jiān)會(huì)發(fā)布配套規(guī)則2、什么樣的公司可以進(jìn)入新三板？（1）為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《國(guó)務(wù)院決定》），證監(jiān)會(huì)2013年12月27日發(fā)布了《關(guān)于修改<非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法>的決定》、《股東人數(shù)超過(guò)200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問(wèn)題的審核指引》、《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》、《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票申請(qǐng)文件》、《定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)和發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》、《定向發(fā)行申請(qǐng)文件》以及證監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施行政許可工作的公告等7項(xiàng)配套規(guī)則。（2）上述7項(xiàng)配套規(guī)則，主要是適用于股東人數(shù)超過(guò)200人的公司申請(qǐng)股票掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行證券等情形。對(duì)于股東人數(shù)未超過(guò)200人的公司申請(qǐng)股票掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行證券等情形，中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，相應(yīng)的配套實(shí)施細(xì)則將由全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布。新三板簡(jiǎn)介--相關(guān)政策與解讀4、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將發(fā)布配套業(yè)務(wù)規(guī)則2、什么樣的公司可以進(jìn)入新三板？根據(jù)安排，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)發(fā)布業(yè)務(wù)規(guī)則，特別是對(duì)于股東未超200人的公司的股票掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行等情形出臺(tái)相應(yīng)規(guī)定。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相應(yīng)的配套規(guī)則出臺(tái)后，擴(kuò)容所涉相應(yīng)法規(guī)、規(guī)章及業(yè)務(wù)規(guī)則將全部到位，全國(guó)擴(kuò)容條件全面具備。預(yù)計(jì)2014年1月，首批園區(qū)外公司就將進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。新三板簡(jiǎn)介--發(fā)展歷程頁(yè)碼7首批2家公司世紀(jì)瑞爾、中科軟正式掛牌2006.1.23中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)2012.8.3國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)開(kāi)展中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作2006.1.16中國(guó)證監(jiān)會(huì)與4地政府簽署擴(kuò)大試點(diǎn)合作備忘錄簽署暨首批企業(yè)掛牌儀式在京舉行2012.9.72013.1.16中國(guó)證監(jiān)會(huì)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》發(fā)布時(shí)間發(fā)展歷程全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司正式揭牌運(yùn)營(yíng)2012.9.282013.1.31中國(guó)證監(jiān)會(huì)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》發(fā)布施行全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)軔中關(guān)村試點(diǎn)擴(kuò)大試點(diǎn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司正式在國(guó)家工商總局登記注冊(cè)2012.9.202013.2.8全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布5個(gè)通知、4個(gè)細(xì)則、4個(gè)暫行辦法及4個(gè)指引新三板簡(jiǎn)介--市場(chǎng)定位全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）1中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的“孵化器”3私募融資市場(chǎng)2證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)新三板簡(jiǎn)介--服務(wù)范圍、適用范圍、掛牌條件注冊(cè)在國(guó)內(nèi)的符合條件的股份有限公司，符合條件的都可以通過(guò)主辦券商推薦進(jìn)入新三板掛牌。1、哪些企業(yè)可以進(jìn)入新三板掛牌？（1）依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年。（2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；（3）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；（4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；（6）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件2、新三板掛牌條件？新三板簡(jiǎn)介--企業(yè)掛牌成本、收益分析（1）聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)的成本：擬登陸新三板的企業(yè)需聘請(qǐng)有資質(zhì)的券商、律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等中介機(jī)構(gòu)，對(duì)擬掛牌企業(yè)的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查并出具報(bào)告（大部分企業(yè)的所屬園區(qū)已制定了改制及掛牌的補(bǔ)貼政策，大體能夠覆蓋中介機(jī)構(gòu)成本）（2）規(guī)范成本：掛牌后企業(yè)成為非上市公眾公司，在稅務(wù)、工商、質(zhì)檢、社會(huì)責(zé)任等方面的規(guī)范成本較以往有所增加。1、企業(yè)進(jìn)行掛牌需要哪些成本新三板簡(jiǎn)介--企業(yè)掛牌成本、收益分析2、企業(yè)進(jìn)行掛牌能夠獲得哪些收益?（1）掛牌企業(yè)獲得非上市公眾公司地位。對(duì)于企業(yè)的增信效果明顯，具備持續(xù)融資的功能。不論是股權(quán)融資、政府資助還是獲得債權(quán)性質(zhì)融資（股權(quán)質(zhì)押貸款、信用貸款、中小企業(yè)私募債等）可能性、便利性大大提升。從實(shí)際情況看，已有場(chǎng)外市場(chǎng)企業(yè)憑借掛牌的股權(quán)獲得股權(quán)質(zhì)押貸款。（2）股份在新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)定價(jià)流通。原始股東股份流通變現(xiàn)，投資人獲得退出渠道，企業(yè)管理層及核心技術(shù)人員所持股份激勵(lì)作用顯現(xiàn)。（3）便于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合，實(shí)現(xiàn)行業(yè)、上下游并購(gòu)。（4）為今后通過(guò)介紹上市或IPO的方式轉(zhuǎn)板打好基礎(chǔ)。新三板簡(jiǎn)介--掛牌流程改制掛牌準(zhǔn)備完成掛牌由有限責(zé)任公司（如是）整體變更為股份有限公司由推薦主辦券商協(xié)同會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等完成辦理股份登記、掛牌相關(guān)手續(xù)履行信息披露義務(wù)并接受推薦主辦券商的持續(xù)督導(dǎo)掛牌之后新三板簡(jiǎn)介--掛牌流程（1）確定改制財(cái)務(wù)顧問(wèn)（券商）、有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師、律師等，并分別簽訂協(xié)議；（2）召開(kāi)董事會(huì)決議改制；召開(kāi)股東會(huì)審議改制方案并做出決議；（3）審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估，準(zhǔn)備相關(guān)法律文件等工作；（4）召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)；（5）召開(kāi)第一屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)第一次會(huì)議；（6）創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后三十日內(nèi)，到工商局辦理變更為股份有限公司申報(bào)手續(xù)。1、改制（如為有限責(zé)任公司）新三板簡(jiǎn)介--掛牌流程（1）擬掛牌公司董事會(huì)、股東大會(huì)須決議掛牌；（2）中介機(jī)構(gòu)完成推薦掛牌所需材料；（3）主辦券商進(jìn)行內(nèi)核；（4）召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)；（5）將備案材料報(bào)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)備案。2、掛牌準(zhǔn)備新三板簡(jiǎn)介--掛牌流程掛牌公司的職責(zé)：1、召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)就股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)做出決議；2、配合推薦主辦券商形成并完善推薦掛牌所需材料。會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職責(zé)：出具掛牌所需最近二年（一期）的審計(jì)報(bào)告律師事務(wù)所的職責(zé)：1、提交法律意見(jiàn)書(shū)；2、對(duì)公司股東名冊(cè)出具鑒證意見(jiàn)。推薦主辦券商的職責(zé)：1、從法律、業(yè)務(wù)與技術(shù)、財(cái)務(wù)三個(gè)方面對(duì)公司進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查底稿、盡職調(diào)查報(bào)告、推薦報(bào)告、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)等推薦掛牌材料；2、內(nèi)核小組審核，召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議并表決，出具內(nèi)核意見(jiàn)；3、向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上報(bào)備案材料，針對(duì)反饋意見(jiàn)進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查，修改推薦掛牌材料，回復(fù)反饋意見(jiàn)。券商會(huì)計(jì)師掛牌公司律師新三板簡(jiǎn)介--掛牌流程（1）主辦券商向證券交易所申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓簡(jiǎn)稱(chēng)、代碼；（2）公司向中證登公司申請(qǐng)辦理股份登記手續(xù)；（3）公司提交股份解除限售申請(qǐng)，完成解除限售登記；（4）公司與主辦券商共同到證券交易所辦理掛牌手續(xù)；（5）公司披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、推薦報(bào)告、轉(zhuǎn)讓公告等公開(kāi)文件；（6）正式掛牌。3、完成掛牌新三板簡(jiǎn)介--掛牌流程定期報(bào)告臨時(shí)報(bào)告其他事項(xiàng)1、年度報(bào)告年度報(bào)告必須經(jīng)有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)；

2、半年度報(bào)告除全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)規(guī)定的特殊情況外，半年度報(bào)告可以不經(jīng)審計(jì)；3、季度報(bào)告

季度報(bào)告自愿編制并披露。發(fā)生可能對(duì)掛牌公司證券交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，掛牌公司應(yīng)當(dāng)以臨時(shí)報(bào)告的形式立即披露，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。主要包括：合并、分立、解散、破產(chǎn)、控股股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生變更、重大或有事項(xiàng)等等。1、股份解除限售；2、暫停、恢復(fù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、終止轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、定向增資應(yīng)按相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行披露；5、掛牌公司發(fā)生重大資產(chǎn)重組、并購(gòu)等事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)由主辦券商進(jìn)行督導(dǎo)并履行信息披露義務(wù)。新三板簡(jiǎn)介--新三板掛牌時(shí)間表完成并通過(guò)主辦券商內(nèi)核獲得監(jiān)管部門(mén)審查并備案T+110日T+60日完成股份化改制（若是股份公司即可略去）T日確定券商和其他中介，各中介進(jìn)場(chǎng)完成企業(yè)的盡職調(diào)查T(mén)+80日T+100日完成申報(bào)材料制作，各中介出具相關(guān)報(bào)告T+150日T+160日股份登記，掛牌完成整體時(shí)間5-6個(gè)月左右,比公開(kāi)上市節(jié)約了至少1年時(shí)間。新三板簡(jiǎn)介掛牌公司和二級(jí)市場(chǎng)交易情況介紹上市

新三板掛牌上市注意事項(xiàng)4123Contents掛牌公司情況1、掛牌公司數(shù)量截至2013年12月，新三板掛牌公司共356家。掛牌公司情況2、掛牌公司地域分布截至2013年12月，新三板累計(jì)掛牌356家公司，分別來(lái)自四大高新技術(shù)園區(qū)，其中北京248家、上海50家、天津22家、武漢36d家。掛牌公司情況3、掛牌公司行業(yè)分布截止至2013年12月，356家掛牌公司中主要以信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（156家）、制造業(yè)（135家）、社會(huì)服務(wù)業(yè)（15家）及計(jì)算機(jī)（11家）為主。掛牌公司行業(yè)分布掛牌公司情況4、掛牌公司股本規(guī)模新三板掛牌公司的平均股本為2,666萬(wàn)股。其中，股本在5000萬(wàn)股以下的掛牌公司占315家，是掛牌公司的主要組成部分。單位：萬(wàn)元掛牌公司情況5、掛牌公司收入利潤(rùn)情況截至2012年底，掛牌公司總資產(chǎn)規(guī)模為243.2億元，同比增長(zhǎng)23.49%；掛牌企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入為192.37億元，同比增長(zhǎng)16.97%；凈利潤(rùn)為16.85億元，同比增長(zhǎng)9.38%從平均情況看，掛牌公司平均營(yíng)收9476萬(wàn)元，平均凈利潤(rùn)為830萬(wàn)元，平均凈資產(chǎn)為6189萬(wàn)元掛牌公司加權(quán)平均每股收益為0.3元，同比降低5.79%，這主要因?yàn)閽炫乒究偣杀緮U(kuò)張了16.31%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)為13.41%，同比減少1.41個(gè)百分點(diǎn)。二級(jí)市場(chǎng)交易情況根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司2013年2月8日發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》，注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的機(jī)構(gòu)投資者、具有300萬(wàn)元人民幣以上證券類(lèi)資產(chǎn)的自然人投資者可以參與新三板股票的交易。同時(shí)集合信托計(jì)劃、證券投資基金等可以申請(qǐng)參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。1、哪些投資者可以進(jìn)入新三板市場(chǎng)進(jìn)行交易？《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》明確了股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式或其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。經(jīng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意，掛牌股票可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。2、新三板市場(chǎng)交易方式新三板簡(jiǎn)介掛牌公司和二級(jí)市場(chǎng)交易情況介紹上市

新三板掛牌上市注意事項(xiàng)4123Contents介紹上市1、新三板市場(chǎng)轉(zhuǎn)板情況企業(yè)簡(jiǎn)稱(chēng)板塊轉(zhuǎn)板時(shí)間轉(zhuǎn)板后代碼東土科技創(chuàng)業(yè)板2012年09月27日300353博暉創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板2012年05月23日300318紫光華宇創(chuàng)業(yè)板2011年10月26日300271佳訊飛鴻創(chuàng)業(yè)板2011年05月05日300213世紀(jì)瑞爾創(chuàng)業(yè)板2010年12月22日300150北陸藥業(yè)創(chuàng)業(yè)板2009年10月30日300016久其軟件中小板2009年08月11日002279介紹上市2、介紹上市介紹上市的概念：是已發(fā)行證券申請(qǐng)上市的一種方式，由于該類(lèi)申請(qǐng)上市的證券已有相當(dāng)數(shù)量，故不需要在上市時(shí)再發(fā)行新股。按照發(fā)行與上市分離的理念，證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)股票發(fā)行審核，交易所負(fù)責(zé)上市審核，由于新三板企業(yè)已經(jīng)已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的核準(zhǔn)。如果企業(yè)經(jīng)過(guò)發(fā)展具備任何一個(gè)交易所上市的條件，則無(wú)需重新發(fā)行審核，可以直接向該交易所遞交上市申請(qǐng)。未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)所采用的介紹上市方式可能為新三板企業(yè)不需通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的實(shí)質(zhì)性審核，新三板掛牌公司以存量股份向交易所申請(qǐng)上市轉(zhuǎn)讓。介紹上市3、政策動(dòng)向2013年2月22日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司舉行媒體通氣會(huì)，總經(jīng)理謝庚解讀了全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)首批業(yè)務(wù)制度。對(duì)于企業(yè)較為關(guān)心的轉(zhuǎn)板問(wèn)題，謝總經(jīng)理提出了，我國(guó)市場(chǎng)實(shí)施發(fā)行與上市分離，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)股票的發(fā)行審核，交易所負(fù)責(zé)上市審核，將來(lái)在場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌的公司，由于已經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的核準(zhǔn)（公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和公開(kāi)發(fā)行在法律上同源），如果具備任何一個(gè)交易所上市的條件，無(wú)需重新進(jìn)行發(fā)行審核，可以直接向該交易所遞交上市上市申請(qǐng)。前提是這家公司全面具備了交易所在規(guī)范性、盈利、股權(quán)分散程度等方面的條件。介紹上市3、政策動(dòng)向（續(xù)）國(guó)務(wù)院決定已經(jīng)明確，在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請(qǐng)上市交易。證監(jiān)會(huì)2013年12月14日答記者問(wèn)中講到，《國(guó)務(wù)院決定》要求建立不同層次市場(chǎng)間的有機(jī)聯(lián)系，就是要使得交易所市場(chǎng)、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)之間形成上下貫通、有機(jī)聯(lián)系的統(tǒng)一整體。因此，按照《國(guó)務(wù)院決定》的精神，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司可以直接轉(zhuǎn)板至證券交易所上市，但轉(zhuǎn)板上市的前提是掛牌公司必須符合《證券法》規(guī)定的股票上市條件，在股本總額、股權(quán)分散程度、公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性等方面達(dá)到相應(yīng)的要求。另一方面，在區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公司也可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，但必須滿(mǎn)足兩個(gè)條件：一是區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)必須符合《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào)）的規(guī)定；二是股份公司必須符合全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌條件。新三板簡(jiǎn)介掛牌公司和二級(jí)市場(chǎng)交易情況介紹上市

新三板掛牌上市注意事項(xiàng)4123Contents掛牌上市注意事項(xiàng)1、突出主營(yíng)業(yè)務(wù)根據(jù)《試點(diǎn)辦法》)規(guī)定主辦報(bào)價(jià)券商推薦的園區(qū)公司須具備的重要條件之一是:主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。通常情況下，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)當(dāng)占到總收入的70%以上，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)占到利潤(rùn)總額的70%以上。業(yè)務(wù)過(guò)于分散對(duì)于中小企業(yè)掛牌而言，絕對(duì)是“減分”事項(xiàng)。比如軟件開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)集成為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，旗下有從事文化廣告?zhèn)髅降男∫?guī)模子公司，這些子公司與公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)并沒(méi)有緊密聯(lián)系，應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行重組，使公司集中于主業(yè)。

資產(chǎn)重組一般遵循以下原則：1.符合公開(kāi)、公平、公正原則，如重組的資產(chǎn)一定要有第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，出具評(píng)估報(bào)告書(shū)；2.符合現(xiàn)行有關(guān)法律、法規(guī)原則，如《資產(chǎn)重組方案》要股東大會(huì)審議通過(guò)；3.有利于公司形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，合理配置存量資源；4.有利于突出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力；5.有利于提高公司盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。掛牌上市注意事項(xiàng)2、處理同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司實(shí)際控制人或大股東從事的其他業(yè)務(wù)，有無(wú)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易情況是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)等主管機(jī)構(gòu)備案審查的重點(diǎn)。具體關(guān)注內(nèi)容包括：同一實(shí)際控制人之下是否存在與擬掛牌企業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)；公司高級(jí)管理人員是否兼任實(shí)職，財(cái)務(wù)人員是否在關(guān)聯(lián)企業(yè)中兼職；公司改制時(shí)，發(fā)起人是否將構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)全部投入股份公司。

有三種方式在解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)經(jīng)常為企業(yè)所用，1.以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司轉(zhuǎn)為擬掛牌企業(yè)的子公司；2.注銷(xiāo)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司，這種情況多發(fā)生在同一實(shí)際控制人之下有兩個(gè)和兩個(gè)以上同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)，注銷(xiāo)其余同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)不對(duì)實(shí)際控制人產(chǎn)生影響；3.擬掛牌企業(yè)回購(gòu)?fù)瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。此外，根據(jù)具體企業(yè)情況，以協(xié)議買(mǎi)斷銷(xiāo)售、以市場(chǎng)分割協(xié)議解決和充分論證同業(yè)但不競(jìng)爭(zhēng)等方式也可解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。掛牌上市注意事項(xiàng)3、持續(xù)經(jīng)營(yíng)雖然新三板掛牌條件中并無(wú)明確的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，對(duì)企業(yè)是否盈利也無(wú)硬性規(guī)定，但企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)要有保障，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品和服務(wù)沒(méi)有重大變化，在所處的細(xì)分行業(yè)有很好的發(fā)展前景。正如主管機(jī)構(gòu)正在引入有行業(yè)背景的人力來(lái)應(yīng)對(duì)擬掛牌企業(yè)行業(yè)越來(lái)越細(xì)分和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，企業(yè)對(duì)主營(yíng)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的貼切和準(zhǔn)確描述也尤為重要。要解決這一問(wèn)題可以從三方面入手，一是委托專(zhuān)業(yè)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行合理定義；二是業(yè)務(wù)要配合專(zhuān)利申請(qǐng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、專(zhuān)家鑒定等活動(dòng)，特別是要把有針對(duì)性的技術(shù)查新資料作為補(bǔ)充材料提供給證監(jiān)會(huì)，尤其是技術(shù)的未來(lái)趨勢(shì)及可替代性技術(shù)優(yōu)劣勢(shì)的分析；最后，行業(yè)數(shù)據(jù)推理過(guò)程要清晰，要有詳實(shí)的調(diào)研工作底稿。掛牌上市注意事項(xiàng)4、高新技術(shù)企業(yè)身份擬掛牌新三板的企業(yè)基本都是高新技術(shù)企業(yè)，在新三板擴(kuò)容前，科技部通過(guò)“縮短注冊(cè)年限”和“擴(kuò)大核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)范圍”兩點(diǎn)放寬了中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使得中關(guān)村示范區(qū)內(nèi)符合新三板掛牌標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)數(shù)量擴(kuò)容。新三板擴(kuò)容后，中關(guān)村的模式很可能被其他園區(qū)復(fù)制，這也意味著全國(guó)范圍內(nèi)新三板的“后備軍”數(shù)量將大增。伴隨高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量增加的是主管機(jī)構(gòu)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)身份更嚴(yán)格的審核。擬掛牌新三板的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定容易在研發(fā)費(fèi)用占比和研發(fā)人員占比兩個(gè)方面出現(xiàn)問(wèn)題，《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》規(guī)定指出，年銷(xiāo)售收入在2億元以上的企業(yè)，要申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)，最近一年研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額占銷(xiāo)售收入總額不低于3%；最近一年銷(xiāo)售收入在5000萬(wàn)元至2億元的企業(yè)，比例不低于4%；最近一年銷(xiāo)售收入小于5000萬(wàn)元的企業(yè)，比例不低于6%。同時(shí)，在《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》中有一項(xiàng)明確規(guī)定：具有大學(xué)專(zhuān)科以上學(xué)歷的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的30%以上，其中研發(fā)人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的10%以上。掛牌上市注意事項(xiàng)5、盡早解決資金占用許多中小民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展初期都存在“公司個(gè)人不分”的問(wèn)題，即公司的資產(chǎn)、賬戶(hù)與個(gè)人的財(cái)產(chǎn)、賬戶(hù)有一定的混用現(xiàn)象。實(shí)踐中，擬掛牌企業(yè)與其控股股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來(lái)會(huì)較為頻繁，因?yàn)閺你y行等金融機(jī)構(gòu)獲得外部融資并不是件容易的事情，而且還要花費(fèi)相當(dāng)?shù)某杀?，而調(diào)用關(guān)聯(lián)企業(yè)暫時(shí)富裕的資金，對(duì)于實(shí)際控制人則是更易做到的事情——如果該企業(yè)還專(zhuān)門(mén)為調(diào)劑資金余缺而建立了類(lèi)似“財(cái)務(wù)中心”的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，則在不同企業(yè)間進(jìn)行資金調(diào)撥會(huì)成為一種制度化、經(jīng)?；墓ぷ鳎Y金往來(lái)會(huì)更為頻繁。

對(duì)于擬掛牌企業(yè)與關(guān)聯(lián)方的資金拆借、資金占用問(wèn)題，關(guān)鍵是盡早規(guī)范，不將問(wèn)題帶到以后的掛牌公司。重組、以股利沖抵、轉(zhuǎn)為委托貸款等措施都是極為有效的解決辦法。同時(shí)，擬掛牌企業(yè)一定要遵守自身已制定的相關(guān)制度而不能將這些制度當(dāng)做擺設(shè)，這也是考察和判斷公司是否能夠真正規(guī)范運(yùn)作的有力證據(jù)。掛牌上市注意事項(xiàng)6、財(cái)務(wù)處理財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)直接反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此