第一章財務(wù)概論

財務(wù)報表分析一、2008年版《財務(wù)報表分析》教材基本框架本教材共分為十章內(nèi)容，大致分為四個部分：第一部分：財務(wù)分析概論------------第1章。介紹了財務(wù)分析的基本概念、財務(wù)信息、財務(wù)分析程序與方法。第二部分：會計報表信息的利用與分析--------第2―8章。第一、財務(wù)報表解讀――第2－4章，包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的解讀。從內(nèi)容上看，主要涉及報表質(zhì)量分析、趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析。其中報表質(zhì)量分析部分涉及很多會計處理的內(nèi)容，與《基礎(chǔ)會計學》《中級財務(wù)會計》《財務(wù)管理》學科聯(lián)系較緊密。第二、企業(yè)各種能力分析第三、非會計報表信息的利用與分析-----第9章，本部分與《審計》《高級財務(wù)會計》有一定聯(lián)系。第四、財務(wù)綜合分析與評價-----------------第10章，介紹了沃爾評分法和杜邦分析法。二、近兩年考試題型題量題型 題量 單選題 20題20分 多選題 10題20分 判斷說明題 5題10分（說明理由） 簡答題 2題10分 計算分析題 5題25分 綜合分析題 1題15分 主觀題（計算分析題、綜合分析題）主要涉及1.定比報表、共同比報表的編制與分析2.各種比率的計算3.杜邦財務(wù)分析體系的運用企業(yè)的經(jīng)濟資源反映企業(yè)的財務(wù)狀況，是構(gòu)成資產(chǎn)負債表的要素反映企業(yè)的經(jīng)營成果，是構(gòu)成利潤表的要素資產(chǎn)負債所有者權(quán)益收入費用利潤資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益2、會計恒等式：表明各會計要素之間基本關(guān)系的恒等式資產(chǎn)資產(chǎn)是指過去的交易或事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。資產(chǎn)具有如下特點：1、資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益；2、資產(chǎn)都是為企業(yè)所擁有的，或者即使不為企業(yè)所擁有，但也是企業(yè)所控制的；3、資產(chǎn)都是企業(yè)在過去發(fā)生的交易、事項中獲得的。負債負債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。負債具有如下特點：1、負債是由于過去的交易、事項引起的、企業(yè)當前所承擔的義務(wù)；2、負債將要由企業(yè)在未來某個時日加以清償；3、為了清償債務(wù)，企業(yè)往往需要在將來轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。所有者權(quán)益

所有者權(quán)益是所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額，有稱之為凈資產(chǎn)。所有者權(quán)益具有如下特點：1、所有者權(quán)益不象負債那樣需要償還，除非發(fā)生減資、清算，企業(yè)不需要償還其所有者；2、企業(yè)清算時，負債往往優(yōu)先清償，而所有者權(quán)益只有在清償所有的負債之后才返還給所有者；3、所有者權(quán)益能夠分享利潤，而負債則不能參與利潤的分配。收入

收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒又行纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。收入具有如下特點：1、收入是從企業(yè)的日常活動中產(chǎn)生的；2、收入可能表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的增加，也可能表現(xiàn)為負債的減少；也可能同時引起資產(chǎn)的增加和負債的減少；3、收入將引起企業(yè)所有者權(quán)益的增加。費用費用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒又兴l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。費用具有如下特點：1、費用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒又邪l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出；2、費用可以表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少，也可能引起負債的增加，或者同時表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少和負債的增加；3、費用將引起所有者權(quán)益的減少。利潤利潤是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。利潤為營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額等三個項目的總額減去所得稅費用之后的余額。3、會計核算假設(shè)與會計核算原則（1）會計主體假設(shè)：會計主體是指會計信息所反映的特定單位。（2）持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：持續(xù)經(jīng)營是指在可以預(yù)見的將來，企業(yè)將會按當前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營下去，不會停業(yè)，也不會大規(guī)模削減業(yè)務(wù)。（3）會計期間假設(shè)：會計分期是指將一個企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的生產(chǎn)經(jīng)營活動劃分為一個個連續(xù)的長短相同的期間。（4）貨幣計量假設(shè)：貨幣計量是指采用貨幣作為計量單位，記錄和反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。第一章財務(wù)分析概論第一節(jié)財務(wù)分析的基本概念一、財務(wù)分析的目的1.財務(wù)分析的含義

財務(wù)分析是企業(yè)相關(guān)利益主體以企業(yè)財務(wù)報告及其他經(jīng)濟資料為依據(jù)，結(jié)合一定的標準，運用科學系統(tǒng)的方法，對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行全面的分析，為相關(guān)決策提供信息支持。2.財務(wù)分析地位3.財務(wù)分析目的：通過對財務(wù)報告以及其他企業(yè)相關(guān)信息進行綜合分析，得出簡潔明了的分析結(jié)論，從而幫助企業(yè)相關(guān)利益人進行決策和評價。（1）為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟等提供依據(jù)；（2）為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)?！纠}·多選題】關(guān)于財務(wù)分析的目的表述正確的有（）。A.幫助企業(yè)相關(guān)利益人進行決策和評價B.為投資決策、宏觀經(jīng)濟等提供依據(jù)C.為信貸決策、銷售決策提供依據(jù)D.為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)E.了解財務(wù)信息的供求關(guān)系，獲得高質(zhì)量的財務(wù)信息答案：ABCD二、財務(wù)分析的內(nèi)容1.財務(wù)分析的內(nèi)容構(gòu)成：2.會計報表解讀―第2－4章會計報表的解讀包括：（1）會計報表質(zhì)量分析――關(guān)注表中數(shù)據(jù)與企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)濟狀況的吻合程度、不同期間數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性、不同企業(yè)數(shù)據(jù)總體的分布狀況。（2）會計報表趨勢分析――揭示各期企業(yè)經(jīng)濟行為的性質(zhì)和發(fā)展方向。（3）會計報表結(jié)構(gòu)分析――從整體上了解企業(yè)財務(wù)狀況的組成、利潤形成的過程和現(xiàn)金流量的來源，深入探究企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的具體構(gòu)成因素及原因，有利于更準確的評價企業(yè)的財務(wù)能力。盈利能力分析（第7章） 企業(yè)盈利能力也稱為獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力 企業(yè)償債能力（第5章）是關(guān)系企業(yè)財務(wù)風險的重要內(nèi)容，分為短期償債能力和長期償債能力?？梢苑从称髽I(yè)財務(wù)風險的大小。 營運能力分析（第6章）企業(yè)營運能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運用，循環(huán)的效率高低，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的不足，挖掘資產(chǎn)潛力。 發(fā)展能力分析（第8章）企業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵是企業(yè)價值的增長，是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋?4.財務(wù)綜合分析－第10章解釋各種財務(wù)能力之間的相關(guān)關(guān)系，得出企業(yè)整體財務(wù)狀況及效果的結(jié)論，說明企業(yè)總體目標的事項情況。財務(wù)綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評分法?！纠}·多選題】財務(wù)分析的內(nèi)容包括（）A.會計報表解讀B.財務(wù)綜合分析C.盈利能力分析D.生產(chǎn)能力分析

E發(fā)展能力分析答案：ABCE【例題·多選題】財務(wù)綜合分析的方法包括（）A.比率分析法B.沃爾評分法C.杜邦財務(wù)分析法D.趨勢分析法E.比較分析法答案：BC【例題·單選題】對企業(yè)（）的評價是一個全方位、多角度評價過程A.盈利能力B.償債能力C.發(fā)展能力D.營運能力答案：C三、財務(wù)分析的評價基準（一）財務(wù)分析評價基準的含義財務(wù)分析評價基準就是在一定的評價目標下，人為設(shè)定的劃分評價對象優(yōu)劣的財務(wù)標準。財務(wù)分析評價基準并不是唯一的，采用不同基準會使得同一分析對象得到不同的分析結(jié)論。（二）財務(wù)分析評價基準的種類――經(jīng)驗基準、行業(yè)基準、歷史基準、目標基準項目

經(jīng)驗基準行業(yè)基準歷史基準目標基準含義依據(jù)大量的長期日常觀察和實踐形成合的基準，該基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結(jié)果行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)某個相同財務(wù)指標的平均水平，或者是較優(yōu)水平本企業(yè)在過去某段時期內(nèi)的實際值，根據(jù)需要，可以選擇歷史平均值，也可以選擇最佳值作為基準財務(wù)分析人員綜合企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟狀況提出的理想標準。在財務(wù)分析實踐中，一般使用財務(wù)預(yù)算作為目標基準缺點1.任何經(jīng)驗標準都是在某一行業(yè)內(nèi)適用2.任何經(jīng)驗標準都是在某一段時間段內(nèi)成立1.盡管行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可比性較強，但是很難找到兩個經(jīng)營業(yè)務(wù)完全一致的企業(yè)2.即使行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)相同，也可能存在會計處理方法上的不同，在使用時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會計政策差異1.即使企業(yè)的比較結(jié)果是超越歷史，也不能說明企業(yè)已經(jīng)處在一個經(jīng)營優(yōu)良的狀況2.當企業(yè)發(fā)生后經(jīng)營業(yè)務(wù)上的重組和變更時，歷史基準的可比性就會嚴重下降，原有的財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)不能為今所用3.對于新成立的企業(yè)，沒有歷史基準可用1.企業(yè)預(yù)算作為內(nèi)部信息不對外公布，因此外部財務(wù)分析人員無法取得和使用2.企業(yè)預(yù)算帶有一定的主觀人為因素，且很難隨著經(jīng)濟環(huán)境的變動而調(diào)整，其客觀性和可靠性可能存在一定問題優(yōu)點簡單便于比較可比性強，可以使企業(yè)較為明顯的觀察出自身的變動情況，明了本企業(yè)在最近時期的經(jīng)營得失目標基準一般是企業(yè)內(nèi)部分析人員用于評價考核

【例題·單選題】財務(wù)分析人員綜合企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟狀況提出的理想標準稱為（）。A.經(jīng)驗基準B.歷史基準

C.行業(yè)基準D.目標基準答案：D【例題·多選題】關(guān)于財務(wù)分析評價基準的下列表述正確的有（）。A.采用不同基準會使得同一分析對象得到相同的

分析結(jié)論B.經(jīng)驗基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單

的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結(jié)果C.某一經(jīng)驗標準在不同行業(yè)不同時間段均適用D.在使用行業(yè)標準時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)

間的會計政策差異E.企業(yè)的比較結(jié)果超越歷史，說明企業(yè)已經(jīng)處于

一個優(yōu)良的狀況答案：BD第二節(jié)財務(wù)信息一、財務(wù)信息供給與需求的主體（一）財務(wù)信息供給主體1、財務(wù)信息供給主體：“生產(chǎn)”或提供財務(wù)信息的一方，一般為報送財務(wù)報告的會計主體。2、財務(wù)信息供給方式：向信息需求者披露財務(wù)信息3、財務(wù)信息最終產(chǎn)品：主要以對外報送的財務(wù)報告為主4、財務(wù)信息生產(chǎn)過程：會計確認、計量、記錄和報告等程序1.財務(wù)信息披露格式當前我國財務(wù)報告基本分為會計報表和報表附注兩部分，財務(wù)信息披露方式包括：(1)表內(nèi)披露：披露的信息相對固定，格式清晰，是財務(wù)分析關(guān)注的重點(2)表外披露：格式不規(guī)范，披露靈活，便于吸收新信息，對報表起補充和說明的作用2.財務(wù)信息的披露意愿（1）自愿性披露：但這種信息不規(guī)范，需要財務(wù)分析者關(guān)注其質(zhì)量。（2）強制性披露：披露的信息規(guī)范性較好，但是可通過分析進一步獲取的信息內(nèi)容相對較少。3.財務(wù)信息的披露時間我國會計準則要求企業(yè)至少每年對外報送一次財務(wù)報告（二）財務(wù)信息需求主體財務(wù)信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權(quán)人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府、企業(yè)供應(yīng)商等?！纠}·多選題】目前我國會計準則要求企業(yè)披露的財務(wù)報告包括（）等。A.資產(chǎn)負債表B.利潤表C.審計報告D.所有者權(quán)益變動表E.附注答案：ABDE【例題·單選題】債權(quán)人是企業(yè)財務(wù)信息的需求主體，其最關(guān)心的是（）。A.盈利能力B.營運能力C.償債能力D.發(fā)展能力答案：C二、財務(wù)信息的內(nèi)容（一）會計信息和非會計信息

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按照是否由會計系統(tǒng)提供進行的分類1、會計信息―分為外部報送信息和內(nèi)部報送信息（1）外部報送信息――以財務(wù)報告為主，財務(wù)報告是財務(wù)

分析最重要的依據(jù)和最主要的財務(wù)信息來源。企業(yè)應(yīng)當定期向外部相關(guān)利益人報送的有：資產(chǎn)負債表、利

潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表和會計報表附注。

（2）內(nèi)部報送信息：企業(yè)成本計算數(shù)據(jù)和流程、期間費用的

構(gòu)成，企業(yè)預(yù)算、企業(yè)投融資決策信息以及企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評

價方法和結(jié)果等。2、非會計信息（1）審計報告：審計報告本身并不產(chǎn)生任何關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息，但是可以增加財務(wù)信息的可信性。

（2）市場信息：可以更加明確的分析和預(yù)測企業(yè)未來市場狀況、行業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)成長能力。

（3）公司治理信息：有助于判斷企業(yè)的前景，有助于判定歷史信息預(yù)測未來的效力。

（4）宏觀經(jīng)濟信息：一般包括影響整體國民經(jīng)濟運行的一些因素，例如通貨膨脹率、GDP增長水平、物價指數(shù)、固定資產(chǎn)投資增長率、基本利率水平等。（二）外部信息和內(nèi)部信息―按照信息的來源進行的分類

一般而言來自企業(yè)外部的信息都是公開信息

來自企業(yè)內(nèi)部的信息部分是公開的，部分是非公開的，其中非公開數(shù)據(jù)包括企業(yè)成本數(shù)據(jù)的構(gòu)成、企業(yè)預(yù)算等。

對于大多數(shù)財務(wù)分析主體，分析的出發(fā)點應(yīng)當立足于外部信息和企業(yè)內(nèi)部公開披露的信息。

【例題·多選題】下列各項，屬于非會計信息的有（）。

A.審計報告

B.公司治理信息

C.會計報表附注D.市場信息

E.宏觀經(jīng)濟信息答案：ABDE【例題·多選題】企業(yè)應(yīng)當定期向外部相關(guān)利益人報送的會計信息有（）。

A.審計報告

B.所有者權(quán)益變動表

C.會計報表附注

D.企業(yè)預(yù)算

E.企業(yè)投資決策

答案：BC解析：本題首先關(guān)注：會計信息，排除了A審計報告；其次關(guān)注：外部報送，排除了DE。三、會計信息的質(zhì)量特征識記：可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實質(zhì)重于形式、重要性、謹慎性和及時性的含義例題·多選題】下列屬于會計信息質(zhì)量要求的有（）。A.可理解性B.相關(guān)性C.權(quán)責發(fā)生制D.謹慎性E.實質(zhì)重于形式答案：ABDE解析：C屬于會計核算的記賬基礎(chǔ)【例題·單選題】同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者類似的交易或者事項，應(yīng)當采用一致的會計政策，不得隨意變更。體現(xiàn)了會計信息質(zhì)量的（）要求。A.重要性B.實質(zhì)重要形式C.謹慎性D.可比性答案：D第三節(jié)財務(wù)分析的程序與方法一、財務(wù)分析程序1、確立分析目標，明確分析內(nèi)容投資分析目的——選擇未來具有優(yōu)良業(yè)績和成長性的投資對象 信用分析目的——主要分析企業(yè)償債能力，保證在未來安全收回本金和利息 經(jīng)營決策分析目的——企業(yè)的生產(chǎn)能力分析、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、內(nèi)部投資項目分析、成本費用構(gòu)成分析等 2、收集分析資料收集方式：通過公開渠道獲??；通過調(diào)研取得；通過會議取得；通過中介機構(gòu)取得，在取得資料后還應(yīng)當對資料進行檢查和核實3、確定分析評價基準4、選擇分析方法5、做出分析結(jié)論，提出相關(guān)建議二、財務(wù)分析的基本方法最常用的基本方法包括：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。（一）比較分析法1、含義：比較分析法是通過主要項目或指標值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)狀況的一種方法。2、按比較形式分類：絕對數(shù)比較和百分比變動比較絕對數(shù)比較：將取得的財務(wù)報表數(shù)據(jù)與比較基準直接比較，分析人員可以觀察到項目金額的變動情況和變動趨勢，但絕對數(shù)變動難以反映不同規(guī)模分析對象之間的差異。百分比變動比較：變動百分比＝例如：某企業(yè)利潤表中反映2000年的凈利潤為50萬元，2001年的凈利潤為100萬元，2002年的凈利潤為160萬元。通過絕對值分析：2001年較2000年相比，凈利潤增長了100-50=50（萬元）；2002年較2001年相比，凈利潤增長了160-100=60（萬元），說明2002年的效益增長好于2001年。而通過百分比變動分析：2001年較2000年相比凈利潤增長率為：（100-50）÷50×100%=100%；2002年較2001年相比凈利潤增長率為：（160-100）÷100×100%=60%。則說明2002年的效益增長明顯不及2001年。第一：如果基準金額為負數(shù)，可能得到變動百分比為負，使得絕對值增長的指標，從百分比上反映為下跌。

第二：如果基準金額為零，則變動百分比的計算沒有意義。（二）比率分析法1.含義：比率分析法是財務(wù)分析中使用最普遍的分析方法，是指利用指標間的相互關(guān)系，通過計算比率來考察、計量和評價企業(yè)財務(wù)狀況的一種方法。2.分類：比率分析法分為：構(gòu)成比率分析和相關(guān)比率分析（1）構(gòu)成比率分析：構(gòu)成比率是計算某項財務(wù)指標占總體的百分比構(gòu)成比率＝某項指標值/總體值×100%比較常見的構(gòu)成比率分析是共同比財務(wù)報表，即計算報表的各個項目占某個相同項目的比率、利潤表各個項目占主營業(yè)務(wù)收入的比率等。這種構(gòu)成比率有效剔除了規(guī)模的影響，便于大型和小型企業(yè)之間的相互比較。2）相關(guān)比率分析：是根據(jù)經(jīng)濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，將兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標加以對比，求出比率，以便從經(jīng)濟活動的客觀聯(lián)系中認識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。（三）因素分析法1.含義：就是通過順序變換各個因素的數(shù)量，來計算各個因素的變動對總的經(jīng)濟指標的影響程度的一種方法。2.應(yīng)用例：設(shè)某一經(jīng)濟指標P是由相互聯(lián)系的A、B、C三個因素組成，基準指標和實際指標的公式是：基準指標P0=A0×B0×C0

實際指標P1=A1×B1×C1該指標實際脫離基準的差異（P1-P0=D），可能同時是上列三因素變動的影響。在測定各個因素的變動對指標P的影響程度時可順序計算如下：基準指標P0=A0×B0×C0（1）第一項替代P2=A1×B0×C0（2）第二項替代P3=A1×B1×C0（3）第三項替代P1（即實際指標=A1×B1×C1（4）據(jù)此測定的結(jié)果：（2）-（1）=P2-P0……是由于A變動的影響（3）-（2）=P3-P2……是由于B變動的影響（4）-（3）=P1-P3……是由于C變動的影響把各因素變動的影響程度綜合起來,則:

（P1-P3）+（P3-P2）+（P2-P0）=P1-P0=D案例1：ABC