公司治理與公司法-上

2023/2/3中國人民大學商學院12023/2/3中國人民大學商學院呂景勝1公司治理與公司法

------實務與案例2023/2/3中國人民大學商學院22023/2/3中國人民大學商學院呂景勝2緒論一公司治理

內(nèi)部治理

由股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等組織架構(gòu)的有機體

1、組織架構(gòu)的責權(quán)利劃分及運行

2、配套機制(決策、指揮、激勵、約束機制等)等運行規(guī)則

3、制衡關(guān)系與制衡機制2023/2/3中國人民大學商學院32023/2/3中國人民大學商學院呂景勝3外部治理主要來自市場以及制度環(huán)境因素的影響，例如資本市場、經(jīng)理人市場、法律、社會輿論以及社會文化等等，利益相關(guān)者治理2023/2/3中國人民大學商學院42023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝4二公司治理要解決的四大問題:

1、強有力的董事會：戰(zhàn)略職能與規(guī)范運作

2、制度創(chuàng)新：完善企業(yè)管理機構(gòu)與制度

3、股權(quán)激勵：操作方案與實施步驟

4、風險管控:居安思危中的基業(yè)長青

2023/2/3中國人民大學商學院52023/2/3中國人民大學商學院呂景勝5三課程內(nèi)容：教學大綱

第一章公司治理與內(nèi)控：董事會的戰(zhàn)略職能與規(guī)范運作股東會與董事會的權(quán)力分界獨立董事與監(jiān)事股東權(quán)力保護公司治理中的內(nèi)控，內(nèi)控概念及演變，內(nèi)控大框架公司投資法律風險股權(quán)轉(zhuǎn)讓股東權(quán)益保護高管風險

2023/2/3中國人民大學商學院6

第二章股權(quán)激勵股權(quán)激勵六大步驟股權(quán)激勵的時間性財務指標的合理性股權(quán)的喪失第三章防范合同詐騙與合同管理：訂立合同的法律準備項目運作的法律審查防范合同詐騙完善合同條款合同抗辯合同管理訴訟時效與建立司法證據(jù)制度企業(yè)如何避免商業(yè)誹謗，營銷危機管理

2023/2/3中國人民大學商學院72023/2/3中國人民大學商學院呂景勝7

第四章?lián)I(yè)務控制抵押質(zhì)押保證和留置權(quán)行使擔保方式競合

第五章工業(yè)產(chǎn)權(quán)保護與管理:知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略商標占位商標注冊商標轉(zhuǎn)讓合資中的商標問題商標侵權(quán)商標保護與管理商標與商號馳名商標專利管理與保護專利審查與檢索商業(yè)秘密保護與管理著作權(quán)法律保護

2023/2/3中國人民大學商學院82023/2/3中國人民大學商學院呂景勝8

第六章項目運營與風險控制

股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)板私募股權(quán)投資法律框架協(xié)議股權(quán)投資私募股權(quán)投資風險規(guī)避私募股權(quán)退出機制優(yōu)先權(quán)條款保護性條款反稀釋條款創(chuàng)業(yè)板上市公司上市被否案例土地出資風險重大投資項目立項論證涉外投標風險國際化經(jīng)營風險2023/2/3中國人民大學商學院92023/2/3中國人民大學商學院呂景勝9

教材：《公司治理》（21世紀工商管理教材）

劉彥文張曉紅主編清華大學出版社2010年6月

2023/2/3中國人民大學商學院10第一章公司治理與內(nèi)控

一、診斷與梳理公司治理之弊

一）風險失控戰(zhàn)略風險市場風險運營風險財務風險法律風險2023/2/3中國人民大學商學院112023/2/3中國人民大學商學院呂景勝11

風險失控案例點評

企業(yè)因忽視風險管理而導致事故頻發(fā)的現(xiàn)象由來已久。世界上最古老的商業(yè)銀行——巴林銀行由于操作風險在倒閉；全球第一大能源交易商安然公司因財務問題申請破產(chǎn)，股票價格從每股90美元跌至幾美分；長虹因為信用風險損失44億人民幣；中航油因從事石油期權(quán)投機造成5.54億美元的巨額虧損；河北邯鄲農(nóng)業(yè)銀行發(fā)生內(nèi)部員工盜竊5000萬巨款案------2023/2/3中國人民大學商學院12

二）、高管權(quán)力、項目公司失控

浙江鷹鵬化工有限公司臺資企業(yè)。多年來，投資人義無返顧地把企業(yè)的一切的經(jīng)營和管理，全權(quán)交給了應明明，

幾年后檢察院對應明明提起了公訴，罪名為職務侵占罪、挪用資金罪和故意銷毀會計憑證、會計賬簿、財務會計報告罪。2023/2/3中國人民大學商學院13

公司業(yè)績騰飛：

鷹鵬公司的出口業(yè)務達到了90%，成為世界上第三家專業(yè)生產(chǎn)氟氫銨的高科技化工企業(yè)。

在短短十年間，鷹鵬公司年銷售額由原來的2000萬元人民幣，一躍上升至10億元人民幣。------年納稅4000多萬元，成了永康當?shù)氐诙{稅大戶。2023/2/3中國人民大學商學院14

有何教訓：

1、應明明年薪只有18萬元，激勵不足，心態(tài)定位2、價值形態(tài)管理，遙控的代價與前提

股東一般來說不過問企業(yè)具體事宜，每年也就年終去一次，開個團拜會，發(fā)發(fā)紅包，給大伙鼓鼓勁。應明明充分利用大股東對他的信任，架空了董事會。2023/2/3中國人民大學商學院153、高進低出，價格騰挪，轉(zhuǎn)移利潤通過“體外循環(huán)”牟取的私利，同學朋友公司之間關(guān)聯(lián)交易，體外循環(huán)-----資金、項目、賬戶、利潤體外循環(huán)

4、另立公司，架空股東，稀釋所有權(quán)

不斷利用親戚、親人或朋友的名義成立公司，這些公司都冠以“鷹鵬”或其它相似的頭銜名稱，外人看都誤認為是鷹鵬公司的子公司，實際上都是應明明個人的企業(yè)。應明明一方面以上下業(yè)務關(guān)系，將鷹鵬公司的一些利潤分流到這些子公司，間接攫取好處；2023/2/3中國人民大學商學院16

5、挪用資金家常便飯，假造各種名義直接侵占鷹鵬公司的資金。與侵占相比，，隨著其個人私欲的膨脹，應明明幾乎控制了整個鷹鵬公司，財務部門成了自家錢庫，想怎么用就怎么用。

6、董事會監(jiān)管不力，查賬不能，董事會也是每個月來查一次賬，但每次都查不出問題，董事會如果有什么意見，應明明也會拉出李傳洪來作擋箭牌。鷹鵬公司的董事會除了李傳洪外，其他基本上都是掛名的，無力過問和控制鷹鵬公司的經(jīng)營和財務狀況。查賬無操作規(guī)范可行性2023/2/3中國人民大學商學院177、財務會議、財務制度如此隨意公司的財務之混亂，令李傳洪不敢相信。大額資金需要流轉(zhuǎn)時，應明明就召集全體財務人員開會，會前給每人發(fā)一萬元錢，然后集體討論也就成了形式，剩下的就是大家畫押通過。大筆的資金被隨意挪用和侵占。2023/2/3中國人民大學商學院18

8、離職前轉(zhuǎn)移財產(chǎn)

將鷹鵬公司的800萬元建設(shè)工程款“拱手”送給了一個業(yè)務上有密切來往的日本籍合作者，為今后自己出來單干而鋪平道路，

將鷹鵬公司的700萬元資金以“預付工程款”的名義轉(zhuǎn)入親戚的個人賬戶，作為注冊資金。以虛假的貨物交易發(fā)票沖抵平賬。以其他方式動用了相關(guān)公司資金2700萬元。2023/2/3中國人民大學商學院19

9、事發(fā)東窗后帶員工集體跳槽

鷹鵬公司準備在香港上市，會計師對鷹鵬公司的財務狀況進行審核評估，發(fā)現(xiàn)了問題。應明明提出辭呈的同時，帶走了22名企業(yè)高管人員和178名營銷、生產(chǎn)等部門的工人。應明明以將那些原本掛在親戚親人名下的企業(yè)轉(zhuǎn)到了自己名下，與鷹鵬公司擺開一副競爭架勢。2023/2/3中國人民大學商學院20

10、刑事結(jié)案，毀其一生

省公安廳以應明明涉嫌職務侵占、挪用資金罪立案偵查。應明明被刑事拘留前的一個星期，他發(fā)現(xiàn)大勢已去，銷毀證據(jù)，把鷹鵬公司小金庫的所有賬本統(tǒng)統(tǒng)付之一炬

11、總結(jié)兩點，公司治理的車之兩輪，鳥之雙翼2023/2/3中國人民大學商學院212023/2/3中國人民大學商學院呂景勝21三）、管理失控-----三株老總自我總結(jié)15大失誤:9條與內(nèi)控有關(guān)

1、集權(quán)分權(quán)沒處理好，子公司失控，放權(quán)太多子公司濫用權(quán)力

2、大企業(yè)恐龍癥機構(gòu)臃腫部門林立等級森嚴層次繁多信息流通不暢程序復雜，公司總部幾大體系之間，各中心之間畫地為牢互成壁壘各自擴充爭權(quán)奪利割據(jù)分立

3、子公司無效率盲目擴張，盲目投入

4、部分經(jīng)理驕傲自滿腐化墮落，消費過高，不下市場，招聘的員工4個月都不認識2023/2/3中國人民大學商學院222023/2/3中國人民大學商學院呂景勝225、廣告費浪費嚴重，子公司巧立名目向總部套取廣告費，吃廣告費回扣6、人員浪費嚴重，人員急劇膨脹有的公司70%廣告費被用作勞務費，電話費、餐費、招待費過度報銷7、決策權(quán)過分集中，缺少智囊團8、財務管理失控，財務人員與經(jīng)理串通共同作案，貨款和欠條掌握在業(yè)務主辦手中隨時攜款潛逃，虧總部富個人9、經(jīng)理約束機制不健全，事前防范不力，事后懲罰不夠，違法違紀行為不能及時發(fā)現(xiàn)，審計歸省級公司，出現(xiàn)地方保護主義，個別領(lǐng)導徇私枉法縱然沖貨行為2023/2/3中國人民大學商學院23

四）上市公司萬年青:有制度為何無效果一個原本擁有十幾億元公眾募集優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的國有控股上市企業(yè)———江西萬年青水泥股份有限公司，近年來在市場行情看好的情形下，竟然連年虧損，這一反常現(xiàn)象引起有關(guān)部門注意。累計1.3億元虧損的背后，究竟隱藏著哪些秘密？“萬年青”原總經(jīng)理楊石根等在內(nèi)的65人涉嫌侵吞、揮霍10多億元公眾資產(chǎn)2023/2/3中國人民大學商學院241、盲目投資疏于管理資金流失黑洞遍地

頻頻出擊非主業(yè)投資領(lǐng)域。他們先后7次從企業(yè)非法斥資1.5億元用于炒股，股市“失手”后又以所謂“委托理財”新理念投資證券公司，一年不到全部投資血本無歸。擅自決策，盲目對非主業(yè)進行投資，金額累計損失4.3億元2023/2/3中國人民大學商學院25

2、預算失控。如玉山水泥生產(chǎn)線項目，國內(nèi)同等規(guī)模項目僅需4億元，而他們的投資額竟高達6億元，目前這一項目仍欠外債4400萬元，企業(yè)經(jīng)營舉步維艱。2023/2/3中國人民大學商學院26

3、資產(chǎn)流失，在“萬年青”附近，一私營業(yè)主專門開設(shè)了一家水泥粉磨公司，這家私營小廠幾乎每天開著大卡車到公司生產(chǎn)車間拉運“散落”在爐前的大量熟料（即水泥），每次空車進場，滿載而歸。國有財產(chǎn)就這樣以大廠養(yǎng)小廠的方式，源源不斷地流入私人腰包。

2023/2/3中國人民大學商學院274、制度因何失效

公司上市后雖然搭起了法人治理框架，董事會、監(jiān)事會、股東大會等一個不缺，作為國有控股企業(yè)，黨委、紀檢、審計、法務等機構(gòu)也一應俱全，但在實際工作中，這些決策、制衡機構(gòu)形同虛設(shè)，企業(yè)仍在按“家長制”運作。

2023/2/3中國人民大學商學院282023/2/3中國人民大學商學院呂景勝28

企業(yè)為何要內(nèi)控：五大失控1、風險失控2、項目公司失控3、管理失控4、決策失控5、權(quán)力失控，高管濫用權(quán)力、違法亂紀2023/2/3中國人民大學商學院29

二、董事會三大職能

一）戰(zhàn)略領(lǐng)導力提升

1、傳統(tǒng)角色------日常管理與審計職能

2、戰(zhàn)略職能------何謂三分之二時間考慮未來、考慮戰(zhàn)略？

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尋找兩高、六新

兩高------成長性高、科技含量高；六新-----新經(jīng)濟、新服務、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式

每10年商業(yè)模式代表作：

50年代------麥當勞和豐田汽車；

60年代------沃爾瑪和混合式超市，指超市和倉儲式銷售合二為一的超級商場）；

70年代------聯(lián)邦快遞和ToysRUS（玩具反斗城）玩具商店；

80年代------百事達、家得寶、英特爾、戴爾；

90年代------西南航空和辛巴克咖啡

2000年-----互聯(lián)網(wǎng)下商業(yè)模式2023/2/3中國人民大學商學院32

在未來趨勢中商業(yè)創(chuàng)新：全球化趨勢，城鎮(zhèn)化趨勢，互聯(lián)網(wǎng)+趨勢，精神消費取代物質(zhì)消費趨勢，產(chǎn)業(yè)升級趨勢，服務業(yè)消費領(lǐng)域整合趨勢，品牌的本地化國產(chǎn)化趨勢，產(chǎn)權(quán)混合化趨勢，低碳化趨勢，老齡化趨勢，綠色環(huán)保趨勢，創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新趨勢2023/2/3中國人民大學商學院33

未來十年最賺錢的17大行業(yè):

1、云計算,

2、大數(shù)據(jù)，3、虛擬現(xiàn)實，4、人工智能，5、3D技術(shù)，6、無人技術(shù)，7、機器人，8、新能源，9、新材料，10、醫(yī)療服務，11、生物技術(shù)與生命科學，12、醫(yī)療器械，13、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，14、健康養(yǎng)老，15、體育，16、文化娛樂，17、教育

二）、董事會是防范風險的最后一道屏障，建立風險控制委員會、社會責任委員會

昔日明星何以敗，投資方向慎把握不相關(guān)多元化失敗舉例：資金、技術(shù)、人才、行業(yè)壁壘、政策之限

從成功看成功，希望得到成功從失敗看失敗，謹防重蹈覆轍海爾-----醫(yī)療、保健品、餐飲、電視、手機、軟件、物流、金融等10個領(lǐng)域聯(lián)想----手機、互聯(lián)網(wǎng)三九集團橫跨八大行業(yè)威力洗衣機-----空調(diào)美的-----洗衣機浙江縱橫集團------鋼鐵、房地產(chǎn)、金融（商業(yè)銀行）、電力（電站）旭日升------房地產(chǎn)星巴克------電影業(yè)、出版業(yè)廣東合俊集團（高檔玩具）------汽車、采礦淄博萬杰集團（醫(yī)療醫(yī)藥）-----鋼鐵2023/2/3中國人民大學商學院372023/2/3中國人民大學商學院37三、董事會獨立性之保障：

1、四大專業(yè)委員會的成員必須全部或大多數(shù)是外部董事和獨立董事，獨立董事任專業(yè)委員會主任2、提名中防裙帶關(guān)系

3、利益關(guān)系者不可進入4、獨立董事與監(jiān)事區(qū)別

2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝38

獨立董事與監(jiān)事會職能區(qū)別：

1、監(jiān)事會常設(shè)機構(gòu)：事前監(jiān)督、內(nèi)部監(jiān)督

2、獨立董事：事后監(jiān)督、外部監(jiān)督

獨立董事與監(jiān)事會的職能重疊交叉：

1、都把對公司財務的檢查監(jiān)督作為核心內(nèi)容。

2、都有監(jiān)督董事、經(jīng)理違法行為的職能。

3、都有權(quán)提議召開臨時股東大會。結(jié)論：大公司雙設(shè)，小公司自選2023/2/3中國人民大學商學院392023/2/3中國人民大學商學院392023/2/3中國人民大學商學院呂景勝39

四、高管高薪如何發(fā)放-------上海圓泉房地產(chǎn)開發(fā)有限公司董事長楊某對謝某約定項目績效獎勵，公司董事長寫下獎勵謝副總兩份金額分別為200萬元和300萬元的書面承諾，并承諾在項目完成后支付。二年后，楊某辭去公司董事長職務。楊某向公司出具了“關(guān)于取消謝某同志獎勵的決定”，決定中楊某說，對謝某作出的獎勵承諾，是他作為公司控股股東的個人名義作出，與公司無關(guān)。半年后，謝某與公司解除了勞動關(guān)系。謝某索要獎勵未果，并有公司原董事長楊某手書獎勵他500萬元承諾書2023/2/3中國人民大學商學院402023/2/3中國人民大學商學院40五、董事會投票三種情況：

1、贊成票投錯有責任------商業(yè)判斷原則，信賴利益與忠實義務

2、異議董事免責------保留證據(jù)

3、棄權(quán)免責否？

4、反對票投錯了懲罰否？2023/2/3中國人民大學商學院412023/2/3中國人民大學商學院41

南京中北三位獨立董事為何免責?1、參加董事會、審查議案材料、發(fā)表獨立意見，曾否決經(jīng)營層提出的不成熟投資決策

2、立即責成董事會質(zhì)詢管理層人員，督促董事會聘請江蘇省外的會計師事務所對貸款流向進行專項審計

3、立即向全體股東公開通告，向監(jiān)管部門舉報，并積極主動督促公司追討外流資金并進行內(nèi)部整改。2023/2/3中國人民大學商學院42六、董事會應重視內(nèi)控

公司內(nèi)部控制最早是財務內(nèi)控控制財務信息、財務流程、財務崗位的真實性、有效性、合法性2023/2/3中國人民大學商學院432023/2/3中國人民大學商學院呂景勝43業(yè)務流程風險點和控制點：錢與物

企業(yè)四大業(yè)務領(lǐng)域流程弊端：一、貨幣資金業(yè)務中常見的弊端二、采購與付款循環(huán)控制目標及常見弊端三、存貨與生產(chǎn)循環(huán)業(yè)務常見的弊端四、銷售與收款循環(huán)控制目標及常見弊端2023/2/3中國人民大學商學院442023/2/3中國人民大學商學院呂景勝44一、貨幣資金業(yè)務中常見的弊端（1）現(xiàn)金業(yè)務中的常見弊端?，F(xiàn)金收入業(yè)務中的常見弊端主要是貪污和挪用現(xiàn)金。貪污現(xiàn)金的主要手法有少列金額、涂改憑證金額、撕毀票據(jù)和收據(jù)、盜用憑證，以及會計人員一身兼任會計出納兩職等。挪用現(xiàn)金的主要手法是：利用登記現(xiàn)金日記賬與總賬的時間差挪用現(xiàn)金，利用應收賬款的回收與上交的時間差挪用現(xiàn)金。現(xiàn)金支出業(yè)務重點常見弊端主要表現(xiàn)為：虛構(gòu)內(nèi)容、假復寫、更換發(fā)票、添加金額、重復報銷、多列總額和涂改憑證等。2023/2/3中國人民大學商學院452023/2/3中國人民大學商學院呂景勝45（2）銀行存款業(yè)務中的常見弊端。①公款私存：將公款轉(zhuǎn)入自己的銀行賬戶，達到侵吞利息或長期占有單位資金的目的；②轉(zhuǎn)賬套現(xiàn)：通過外單位的銀行賬戶為其套取現(xiàn)金；③出借轉(zhuǎn)讓支票：非法將轉(zhuǎn)讓支票借給他人用于私人盈利性業(yè)務的結(jié)算，或?qū)⒖瞻邹D(zhuǎn)賬支票為他人充當?shù)盅?；④私自提現(xiàn)：私自簽發(fā)現(xiàn)金支票提取現(xiàn)金；⑤涂改銀行對賬單：涂改對賬單上的金額，掩飾從銀行存款日記賬中套取現(xiàn)金的事實；⑥套取利息：利用賬戶的平衡原理，將支取的存款利息不入賬，并占為己有。（3）其他貨幣資金業(yè)務中的常見弊端。2023/2/3中國人民大學商學院462023/2/3中國人民大學商學院呂景勝46

①外埠存款?！穹欠ㄔO(shè)立外埠存款賬戶。主要表現(xiàn)：捏造申請書，騙取銀行信用，在異地開設(shè)采購戶，進行非法交易；在異地會同異地合伙單位設(shè)立存款賬戶，將企業(yè)存款匯往異地作為外埠存款等?！裢獠捍婵畈缓侠砘蚍欠ㄖС?。主要表現(xiàn)：將外埠存款挪用進行股權(quán)性或債券性等投資交易活動。②銀行匯票?！胥y行匯票使用不合理、不合法。主要表現(xiàn)：超出使用范圍，套取現(xiàn)金；到外地提取現(xiàn)金，用于非法活動；貪污匯票存款，找假發(fā)票，使發(fā)票單位或收款單位不一致等。2023/2/3中國人民大學商學院472023/2/3中國人民大學商學院呂景勝47

●非法轉(zhuǎn)讓或貪污銀行匯票。即企業(yè)財務部收到銀行匯票時，不及時存入銀行，而是通過背書轉(zhuǎn)讓給其他單位，從中獲得非法獲得?！袷帐軣o效的銀行匯票，給企業(yè)帶來損失。主要表現(xiàn)：接受過期、作廢或經(jīng)涂改的銀行匯票；接受非銀行簽發(fā)的銀行匯票或假冒的銀行匯票；收到的銀行匯票，收款人并非本企業(yè)等。③銀行本票。主要表現(xiàn)：銀行本票與采購金額不一致；銀行本票金額過大，致使業(yè)務員用假發(fā)票抵賬，貪污余款等。④在途貨幣資金。主要表現(xiàn)：收到存款或收到在途貨幣資金不作轉(zhuǎn)賬處理，挪作他用或者貪污；為虛列銷售收入而虛增在途貨幣資金等。2023/2/3中國人民大學商學院482023/2/3中國人民大學商學院呂景勝48

二、采購與付款循環(huán)控制目標及常見弊端（1）盲目采購。缺乏嚴格的物品或勞務采購計劃（或預算），或采購部門沒有根據(jù)已批準的采購計劃或請購單進行采購，而是盲目采購或采購不及時，造成物品的超儲積壓或供應脫節(jié)和勞務的浪費。（2）不相容職務未予分離。物品采購、儲存、使用人同時擔任賬務的記錄工作，繞過驗單環(huán)節(jié)違規(guī)辦理采購手續(xù)；付款審批人和付款人同時辦理尋求供應廠商與采購談價業(yè)務。（3）收受回扣，中飽私囊。采購人員為了私人利益在采購中沒有進行比價管理，而是選擇有回扣的供應商，這往往造成采購材料質(zhì)量得不到保證，或價格高于市場平均價格，或品種規(guī)格不合要求，給單位經(jīng)濟利益帶來損失。2023/2/3中國人民大學商學院492023/2/3中國人民大學商學院呂景勝49

（4）虛報損耗，中途轉(zhuǎn)移。這屬于企業(yè)的內(nèi)盜現(xiàn)象，運輸部門為了中飽私囊，在運輸途中轉(zhuǎn)移材料，而對公司上報謊稱損耗。（5）混淆采購成本。會計人員在會計記賬中，對采購成本沒有很好的區(qū)分，確認的成本不能真實反映企業(yè)是為采購材料而發(fā)生的。比如對生產(chǎn)企業(yè)，將與材料采購相關(guān)的應計入物品或勞務采購成本的相關(guān)費用，如運輸費、保險費、合理損耗等，作為“管理費用”、“營業(yè)費用”等計入當期損益。

2023/2/3中國人民大學商學院502023/2/3中國人民大學商學院呂景勝50

（6）驗收不嚴，以少報多，以次充好。采購驗收人員玩忽職守，不能嚴格驗收采購材料的質(zhì)量和數(shù)量。如果采購和驗收職責沒有分離，由一個人擔任兩項不相容職務，這種內(nèi)控的缺陷容易誘發(fā)材料驗收中的舞弊行為，造成偽劣材料魚龍混雜，輕者損害企業(yè)利益，重者偽劣產(chǎn)品充斥市場，損害消費者利益。2023/2/3中國人民大學商學院512023/2/3中國人民大學商學院呂景勝51（7）違規(guī)結(jié)算，資金流失。通常企業(yè)在受到采購發(fā)票后，根據(jù)發(fā)票金額授權(quán)會計簽發(fā)支付憑單，出納審核后支付劃撥款項，如果沒有嚴格的付款控制程序，就存在結(jié)算隱患。比如，對同一筆采購業(yè)務重復付款，或者誤期支付失去客戶信譽。（8）采購與付款業(yè)務憑證流轉(zhuǎn)不暢，存在隨意性。按規(guī)定應收取增值稅專用發(fā)票，而收取普通發(fā)票或收據(jù)；憑證無人管理，造成丟失、損毀。（9）往來結(jié)算賬戶記錄不全，賬目不清，債權(quán)債務關(guān)系混淆，已經(jīng)結(jié)算的應付款項長期掛賬等。2023/2/3中國人民大學商學院522023/2/3中國人民大學商學院呂景勝52三、存貨與生產(chǎn)循環(huán)業(yè)務常見的弊端（1）存貨管理中的常見弊端。①存貨管理職責混亂。存貨的驗收、保管、發(fā)貨、盤點和記賬環(huán)節(jié)的職責不清，不相容崗位職務未予以嚴格分離，給存貨管理職責劃分留下漏洞。②存貨超儲積壓。存貨庫存計劃不周，未制定存貨最高儲備量、最低儲備量和再訂購點，致使盲目采購，造成存貨超儲積壓浪費。③存貨處置不及時。對存貨的短缺、霉爛、變質(zhì)、毀損，未按照規(guī)定程序及時報經(jīng)有關(guān)部門批準，并進行處置。2023/2/3中國人民大學商學院532023/2/3中國人民大學商學院呂景勝53（2）成本核算中的常見弊端。①存貨核算方法的隨意性。主要表現(xiàn)是：在統(tǒng)一會計期間內(nèi)隨意改變存貨計價方法，人為地多計、少計、甚至不計存貨發(fā)出成本；隨意調(diào)整存貨的計劃（標準）成本與存貨成本差異，計提秘密準備或人為調(diào)節(jié)存貨減值準備；違反會計核算的一致性、可比性。②結(jié)轉(zhuǎn)銷貨成本弄虛作假。有的企業(yè)月末結(jié)轉(zhuǎn)商品、產(chǎn)成品銷貨成本時，采取虛轉(zhuǎn)的方法，增加銷貨成本、減少存貨，從而虛增銷貨成本、隱匿利潤，少交稅款。③混淆費用或支出界限。主要表現(xiàn)是：混淆領(lǐng)用支出界限；自制材料成本擠占生產(chǎn)成本；混淆生產(chǎn)費用與其他費用（資本支出、福利支出）界限；混淆本期支出與跨期支出界限；混淆產(chǎn)品成本與在產(chǎn)品成本界限；虛計發(fā)外加工費用。2023/2/3中國人民大學商學院542023/2/3中國人民大學商學院呂景勝54

④在樣品報銷、產(chǎn)品報損上做手腳。有的企業(yè)以報銷樣品、材料及商品或其他產(chǎn)品報損的方式發(fā)出存貨，私分或出售后將所得資金存入“小金庫”，既增加了當期成本費用，又造成財產(chǎn)損失。⑤賬實不符。有的企業(yè)對接受捐贈的材料、產(chǎn)成品等存貨長期不上賬，生產(chǎn)余料不人賬，形成賬外資產(chǎn)；有的企業(yè)長期不進行財產(chǎn)盤點清查，存貨家底無數(shù)，造成賬實不符。2023/2/3中國人民大學商學院552023/2/3中國人民大學商學院呂景勝55四、銷售與收款循環(huán)控制目標及常見弊端銷售與收款業(yè)務同采購與付款業(yè)務一樣，即與物相關(guān)，又與錢相連，是企業(yè)較為敏感的業(yè)務活動，發(fā)生舞弊與差錯的概率較高。銷售與收款業(yè)務失控的情形主要表現(xiàn)為：（1）虛計銷售收入，調(diào)節(jié)利潤。公司的管理當局往往為了包裝公司的財務報表，提高管理當局的政績，從事盈余管理活動。比如，偽造虛假的銷售發(fā)票、發(fā)貨單等原始憑證，或采取虛開發(fā)票、虛計營業(yè)收入、提前或延遲實現(xiàn)營亞收人的手段，利用關(guān)聯(lián)交易虛增或虛減營業(yè)收入，致使企業(yè)在一定時期內(nèi)的營業(yè)收人失實。有時重復入賬也可以達到虛計收人的目的。2023/2/3中國人民大學商學院562023/2/3中國人民大學商學院呂景勝56

（2）銷售成本結(jié)轉(zhuǎn)不實，變相調(diào)節(jié)利潤。由于公司的成本資料具有一定的復雜性和保密性，所以在這方面做手腳比較容易。主要表現(xiàn)在營業(yè)成本結(jié)轉(zhuǎn)不真實、未能與營業(yè)收入相匹配，營業(yè)費用支出失控、浪費嚴重，少計、錯計、漏計消費稅、營業(yè)稅等主營業(yè)務稅金，造成企業(yè)的營業(yè)成本、費用失真，利潤不實。

2023/2/3中國人民大學商學院572023/2/3中國人民大學商學院呂景勝57（3）應收賬款核算不規(guī)范,主要表現(xiàn)在：

銷售信息反饋延遲或不暢，客戶信用情況不明，應收賬款的戶名與金額“張冠李戴”，應收賬款入賬金額不實；壞賬準備計提標準不合理，計提壞賬準備隨意性大，未按規(guī)定確認與處理壞賬損失，賬務處理方法在統(tǒng)一會計期間內(nèi)前后不一致；2023/2/3中國人民大學商學院582023/2/3中國人民大學商學院呂景勝58

將“應收賬款”賬戶作為調(diào)節(jié)收入、營私舞弊的“調(diào)節(jié)器”，成為掩蓋各種不正當經(jīng)營行為的“防空洞”。有的企業(yè)通過“應收賬款”賬戶虛列收入，將應該記錄在“長期投資”、“應收票據(jù)”、“其他應收款”等賬戶的內(nèi)容，轉(zhuǎn)移到“應收賬款”賬戶；有的企業(yè)利用相同戶名甚至是不同戶名私自將“應收賬款”與“其他往來”賬戶相互壓軋抵沖銷，形成賬外賬；還有的企業(yè)采用應收票據(jù)背書或者利用應收賬款長期掛賬私設(shè)“小金庫”等。2023/2/3中國人民大學商學院592023/2/3中國人民大學商學院呂景勝59（4）收款方式選用不當，造成壞賬。主要是由于在公司的賒銷環(huán)節(jié)，沒有對客戶信用做嚴格的審查，導致大量壞賬。（5）銷售費用支出失控，成本增大。由于預算控制沒有做到位，致使銷售費用指標失控現(xiàn)象發(fā)生。無論銷售費用發(fā)生金額是大是小，都由銷售人員自己決定，這就等于鼓勵不正常的職務消費，甚至造成貪污腐敗。（6）銷售憑證保管不嚴，造成資產(chǎn)損失。很多企業(yè)忽視了銷售憑證的保管工作，沒有派專人保管，造成憑證管理的混亂局面。內(nèi)部人員容易涂改、銷毀、偽造憑證；銷售商品退貨、損毀不辦理相應手續(xù)，不調(diào)整賬戶登記，造成資產(chǎn)不實。2023/2/3中國人民大學商學院602023/2/3中國人民大學商學院呂景勝60（7）增值稅計算與人賬金額不實。在銷售業(yè)務活動中，企業(yè)違反《增值稅征收條例》等有關(guān)規(guī)定的主要：未按規(guī)定使用增值稅專用發(fā)票。對應繳納增值稅的銷售業(yè)務，不開具增值稅專用發(fā)票，而開具普通銷貨發(fā)票；對應計銷項稅額的視同銷售行為，不做銷售處理。有的企業(yè)將自產(chǎn)、委托加工或購買的貨物分配給股東或投資者，或用于計提福利或個人消費等，不做銷售對待，不計算增值稅銷項稅額；多抵扣增值稅進項稅額。將不得從銷項稅額中抵扣的進項稅額，如用于集體福利、個人消費非應稅項目、免稅項目的購進貨物或應稅勞務，以及非正常損失的購進貨物等，從銷項稅額中抵扣。2023/2/3中國人民大學商學院61

所以演變：企業(yè)全程風險管理

兩個核心問題：一）、將風險管理作為公司治理與內(nèi)控的重點提高到戰(zhàn)略高度

戰(zhàn)略帶動、導向治理與內(nèi)控（風險管理）

治理與內(nèi)控反哺企業(yè)發(fā)展

2023/2/3中國人民大學商學院62

二）、將風險管理擴展到企業(yè)管理各層面-------所有權(quán)力，所有資源，所有部門，所有人員，所有崗位，所有流程

-------香檳酒杯塔與水銀的滲透力

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企業(yè)內(nèi)部控制實施細則-----內(nèi)控管理目標、內(nèi)控業(yè)務風險、流程和制度---2011-03,10萬字，22章第1章資金內(nèi)部控制實施細則第2章采購內(nèi)部控制實施細則第3章存貨內(nèi)部控制實施細則第4章銷售內(nèi)部控制實施細則第5章工程項目內(nèi)部控制實施細則第6章固定資產(chǎn)內(nèi)部控制實施細則第7章無形資產(chǎn)內(nèi)部控制實施細則第8章長期股權(quán)投資內(nèi)部控制實施細則2023/2/3中國人民大學商學院64第9章籌資內(nèi)部控制實施細則第10章預算內(nèi)部控制實施細則第11章成本費用內(nèi)部控制實施細則第12章?lián)?nèi)部控制實施細則第13章合同協(xié)議內(nèi)部控制實施細則第14章業(yè)務外包內(nèi)部控制實施細則第15章子公司管理內(nèi)部控制實施細則第16章財務報告編制與披露內(nèi)部控制實施細則2023/2/3中國人民大學商學院65第17章人力資源管理內(nèi)部控制實施細則第18章信息系統(tǒng)內(nèi)部控制實施細則第19章衍生工具內(nèi)部控制實施細則第20章并購內(nèi)部控制實施細則第21章關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制實施細則第22章內(nèi)部審計內(nèi)部控制實施細則

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內(nèi)控實施細則三點概括：1、風險診斷2、內(nèi)控目標：業(yè)務流程化，流程標準化，標準模板化3、管控手段細則

七、不相容職務相互分離控制

企業(yè)內(nèi)部主要不相容職務有：授權(quán)批準職務、業(yè)務經(jīng)辦職務、財產(chǎn)保管職務、會計記錄職務、審核監(jiān)督職務

1、貨幣資金不相容----出納與會計分離，資金審批與執(zhí)行分離

2、采購與付款不相容-----詢價與確定供貨商分離，合同訂立與審核分離，采購與驗收分離

3、存貨的不相容-----請購與審批分離，采購與驗收、付款分離，存貨保管與會計記錄分離

4、對外投資不相容-----可行性研究與編制計劃分離，編制與審批分離，審批與執(zhí)行分離

5、工程項目不相容-----可行性研究與項目決策分離，預算編制與審核分離，項目實施與項目驗收分離竣工決算與竣工決算審計分離

6、固定資產(chǎn)不相容-----固定資產(chǎn)采購、驗收與款項支付分離，固定資產(chǎn)處置申請、審批、執(zhí)行分離

7、銷售與收款不相容-----客戶調(diào)查論證與合同審批分離，合同簽訂于發(fā)貨分離，貨款回收確認與會計記錄分離，發(fā)貨單編制人員與發(fā)運、提取、包裝分離

8、籌資不相容-----籌資合同審批與訂立分離，業(yè)務執(zhí)行與會計記錄分離

9、成本費用不相容----成本費用編制與審批分離，成本支出與審批分離，成本支出與會計記錄分離

10、擔保不相容-----評估與審批分離，審批與執(zhí)行分離，擔保業(yè)務相關(guān)財產(chǎn)保管與業(yè)務記錄分離2023/2/3中國人民大學商學院70兩個擔憂:1、影響效率？2、與減員增效矛盾？2023/2/3中國人民大學商學院71八、高管職場二大風險：

一)、商業(yè)賄賂

二)、禁止競業(yè)

2023/2/3中國人民大學商學院72鐵路物資北京公司—苑東中鐵順達公司---高妻中機匯通公司—高建包鋼供貨商最終客戶苑東集銷售和采購這兩個不相容的職位于一身，對銷售和采購都有定價權(quán)低價賣出、高價買回

采購高管警惕外資供貨商行賄

1、IBM、朗訊、雅芳、西門子、美國華瑞都曾發(fā)生過在華賄賂國企采購部門高管

2、為何外商行賄被發(fā)現(xiàn)是由外至內(nèi)？

二)、禁止競業(yè)

1、不經(jīng)營同業(yè)，有刑事責任2、有時投票應回避

3、慎重與親屬公司做交易，價格要公正

九、公司控制權(quán)爭奪

一）國美案教訓

1、大股東控制權(quán)：優(yōu)先表決

-------不管創(chuàng)始人股權(quán)被稀釋到何種程度，其本身或經(jīng)由其提名的董事都要占據(jù)董事會的多數(shù)席位

-------特別表決權(quán)，原始股東出任的董事比普通董事享有1.5--2倍的表決權(quán)2、股東對董事的選舉權(quán)：黃光裕的教訓

董事會可以隨時調(diào)整董事會結(jié)構(gòu)，包括隨時任免、增減內(nèi)外部董事，且不受人數(shù)限制

3、董事會的增發(fā)權(quán)之限制1）、增發(fā)權(quán)限不超過公司現(xiàn)有股本的5%，此前國美曾授權(quán)董事局有權(quán)決定增發(fā)20%的公司股份，這也曾成為陳曉當年在特別股東大會前威脅稀釋黃光裕持股比例的殺手锏之一。

2）、大股東有回購權(quán)，但回購權(quán)不超過10%。以提高控制權(quán)

4、持股比例與公司控制權(quán)：

1）、絕對控股，51%2）、相對控股，33.33%以上，不讓其他股東之和達到三分之二，重大決議需三分之二；最好不要讓第二、第三大股東持股之和大于你2023/2/3中國人民大學商學院79二）俏江南張?zhí)m融資丟了控制權(quán)2016年初，23年辛苦創(chuàng)業(yè)，最終落得從企業(yè)“凈身出戶”的下場，俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m的全部故事。如果沒有和資本聯(lián)姻，張?zhí)m或許沒有機會去嘗試實踐其宏大的抱負，或許至今僅僅維持著小富即安的狀態(tài)，但至少還能保全她對企業(yè)的控制2023/2/3中國人民大學商學院80

教訓：1、融資條款要考慮風險，不可太苛刻2、連環(huán)觸發(fā)系列條款，上市夭折觸發(fā)了股份回購條款;沒有足夠的錢去回購這部分投資人的股權(quán)，鼎暉啟動了領(lǐng)售權(quán)條款;公司的出售成為清算事件又觸發(fā)了清算優(yōu)先權(quán)條款3、投資方退出通道暢通，風險降至最低4、引狼入室，項目公司原始股東及團隊完蛋2023/2/3中國人民大學商學院81三）、王石教訓：別為情懷放棄個人股權(quán)上個世紀萬科進行股份制改革的時候，王石放棄了40%的股份，造成股權(quán)分散。決定直接導致王石本人失去了對萬科公司的絕對控制權(quán)。王石將自己定位成“職業(yè)經(jīng)理人”，不用股權(quán)控制公司，仍然有能力管理好它

，后遭君萬之爭及寶能收購2023/2/3中國人民大學商學院82

四）從MBO到增持曹國偉終結(jié)新浪股權(quán)分散難題

新浪從成立之初就存在股權(quán)過度分散的問題。但在2009年，公司管理層完成了

MBO，以曹國偉為首的新浪管理團隊成為新浪第一大股東。在2015年，新浪又完成了一次定向增發(fā)，曹國偉成為新浪公司的大股東，成為了真正的“老板”。給公司移動化、社交化、垂直化戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進打下堅實基礎(chǔ)。2023/2/3中國人民大學商學院83

五）萬科的合伙人制：協(xié)議構(gòu)建控制權(quán)1、阿里董事會提名的董事如不能獲股東會通過，阿里董事會有權(quán)任命一名臨時董事至下屆股東會2、軟銀和雅虎與馬云團隊在董事會投票時一致行動，放棄否決權(quán)，支持馬云團隊3、阿里有權(quán)提名董事進入公司章程，如修改公司章程需95%股份表決權(quán)同意，馬云9.8%2023/2/3中國人民大學商學院84

4、永久合伙人直到退休或死亡，馬、蔡兩人5、選舉新合伙人需75%股份表決權(quán)同意，罷免合伙人需25%股份表決權(quán)同意，馬云團隊持50%以上股份2023/2/3中國人民大學商學院85

十、董事會內(nèi)部爭斗——雷士照明的控制權(quán)爭奪戰(zhàn)為例

第一次創(chuàng)始人之間的爭奪戰(zhàn)2005年，吳長江與其他兩位創(chuàng)始人發(fā)生分歧，攜8000萬元出走。最后全體經(jīng)銷商一致強烈要求吳長江回到雷士照明，而其他兩位創(chuàng)始人攜帶8000萬元出走。2006年10月，賽富亞洲合伙人閻焱加入雷士，雷士就此引入風險資本。2010年5月20日于香港證券交易所上市。此時吳長江為董事長及CEO。

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第二次吳長江與閻焱的爭奪，上市后，2012年5月25日，公司公告吳長江因個人原因辭任董事長、執(zhí)行董事、CEO離開雷士照明管理層，由賽富亞洲閻焱擔任董事長。2012年5月27日發(fā)布股票回購通知。2012年6月19日批評吳長江個人行為損害公司利益。期間，吳長江經(jīng)過半年的時間尋找解決事情的方法。2013年1月11日，雷士照明出現(xiàn)短停牌，2013年1月13日公告，2013年1月11日王冬雷成為雷士照明非執(zhí)行董事，持股8.32%，吳長江為CEO重回雷士照明。此前，董事會接見部分股東以及部分經(jīng)銷商代表，同意其要求吳長江雷士照明重任CEO。2013年1月14日雷士照明在港交所復牌。2013年4月3日，閻焱辭任董事長，王冬雷為董事長。2013年6月23日，吳長江、王冬明、吳玲為執(zhí)行董事。

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第三次吳長江與王冬雷的爭奪，2014年5月13日，兩位新非執(zhí)行董事被任命，兩位新獨立董事被任命，且穆宇沒有的到董事會的連任。2014年5月29日，雷士照明董事會成員為：執(zhí)行董事吳長江、王冬明；非執(zhí)行董事林和平、朱海、王冬雷、肖宇、李偉；獨立非執(zhí)行董事王錦燧、李港衛(wèi)、吳玲、王學先、魏宏偉。2014年8月8日，雷士照明召開臨時董事會罷免吳長江在雷士照明的職務，。22014年8月11日雷士照明停牌，至今未復牌。2014年8月14日吳長江拒絕被罷免，王冬雷曾直接進入辦公室強搶吳長江的公司印章。2014年8月29日的股東大會上，以95.8%的票數(shù)贊同罷免吳長江在雷士照明管理層的職務。2023/2/3中國人民大學商學院88在雷士照明的發(fā)展歷程中，導致三次控制權(quán)爭奪的是創(chuàng)始人與資本方的較量，其中董事會、吳長江的控股權(quán)變化最為明顯。在2012年吳長江與閻焱的控制權(quán)爭奪中，董事會的獨立董事在該期間全部更換。2013年1月王冬雷進入雷士照明的董事會擔任非執(zhí)行董事，此后一年多的時間里，執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事、獨立董事陸續(xù)替換，且王冬雷的弟弟王冬明進入雷士照明董事會擔任執(zhí)行董事。值得一提的是，王冬明、朱海、李港衛(wèi)三位董事委任王冬雷出席2014年8月22日董事會會議進行投票，在一人一票制的董事會中，王冬雷基本掌握了雷士照明的董事會。2023/2/3中國人民大學商學院89再看吳長江的股權(quán)變化，從2012年4月的18.54%到2013年4月的2.54%，從第一大股東變成小股東，而德豪潤達香港則變成雷士照明的第一大股東，德豪潤達也成為雷士照明的重要股東。吳長江與閻焱的爭奪戰(zhàn)落下帷幕，在王冬雷的支持下，吳長江重新執(zhí)掌雷士照明。付出的代價是交叉換股：2012年12月25日，吳長江把自己的全資子公司NVCInc.控股雷士照明的18.77%股權(quán)給德豪潤達香港（德豪潤達香港為德豪潤達的全資子公司，王冬雷為德豪潤達的主要股東），而德豪潤達給吳長江德豪潤達香港的股權(quán)，讓吳長江成為德豪潤達香港的第二大股東，2023/2/3中國人民大學商學院90

隨后并簽署了一份合作協(xié)議：德豪潤達通過德豪香港提名吳長江或者吳長江指定人士為雷士照明董事及董事長；德豪潤達提名吳長江或吳長江指定人士擔任德豪潤達的董事及副董事長；另一條款，吳長江不得損壞德豪香港作為雷士照明股東的利益。2014年4月20日，吳長江及其全資附屬子公司與德豪潤達簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議：NVC.Inc把占有雷士照明的6.86%轉(zhuǎn)給德豪潤達，轉(zhuǎn)后吳長江通過NVC.Inc直接或間接持有雷士照明2.54%，德豪潤達香港持有27.1%，成為雷士照明最大的股東，德豪潤達為雷士照明的主要股東。

2023/2/3中國人民大學商學院91回歸雷士照明的吳長江引入同行德豪潤達，但隨后雙方也迅速交惡，吳長江與“盟友”德豪潤達的董事長王冬雷上演“全武行”。在這場爭斗中，吳長江最終失去了他的江湖，2014年10月28日，警方介入雷士照明內(nèi)斗，吳長江涉嫌挪用資金被立案偵查。2015年1月12日，吳長江被惠州市公安局正式逮捕。2023/2/3中國人民大學商學院922023/2/3中國人民大學商學院92

十一、股東與高管矛盾事件：

新浪-----王志東燒錢，茅道臨-----與陽光合并要打造媒體王國觸犯元老利益，元老傾向于繼續(xù)做一個多元化的IT公司，元老們不愿看到新浪多年在IT業(yè)積累的人才變成雞肋，汪延------雅虎-----楊致遠微軟-----吳士宏，科龍-----空降兵屈云波，用友----何經(jīng)華，水土不服海歸派2023/2/3中國人民大學商學院93

十二、經(jīng)理層與董事會沖突原因分析1、文化沖突

新富豪企業(yè)家們，多出身普通人，具中國本土思維方式、行為模式

職業(yè)經(jīng)理人多來自于西方或?qū)W院訓練，職業(yè)經(jīng)理“顯規(guī)則”的訓練，民營企業(yè)大多數(shù)情況按“潛規(guī)則”運轉(zhuǎn)2023/2/3中國人民大學商學院94

2、急功近利

民營企業(yè)從大型跨國公司花大價錢聘請CEO，有的董事會喜歡立軍令狀，空降CEO三兩個月后就要求看到成效，或者強制按不是CEO習慣、認同的方式來指定戰(zhàn)略方向，否則就威逼退位，在強大的壓力困擾下，CEO常常無法保持專心做事。2023/2/3中國人民大學商學院95

3、得不到足夠授權(quán)，有名無實。工作時間都充斥著一些雞毛蒜皮的小事，三天兩頭需要向上請示。董事長不肯放權(quán)，堅持繼續(xù)行使對重大問題的統(tǒng)一決策權(quán)，這樣經(jīng)營層與董事會之間的矛盾只能日益激化。導致企業(yè)運作環(huán)境的惡化和業(yè)績的事實滑落。2023/2/3中國人民大學商學院96

4、權(quán)利分配的矛盾

企業(yè)的董事會都把企業(yè)當成屬于自身的私人財產(chǎn)，且公司董事會的主要成員，往往就是企業(yè)創(chuàng)業(yè)時的元老或者功臣，由于對現(xiàn)代經(jīng)營體制知識體系的欠缺，和對自己曾經(jīng)成功的盲目信任，造成董事會成員往往以老眼光看新的問題，也由此造成了對經(jīng)營事務的直接干預和強制監(jiān)督。2023/2/3中國人民大學商學院97

5、追求利益時的矛盾。

董事會對利益的獲得是持戰(zhàn)略性的態(tài)度；而CEO則更多的是關(guān)注階段性的利益。形成了追求利益的長短期性和對績效的看法不同。對CEO的勞動如何客觀公正定量分析是問題實質(zhì)2023/2/3中國人民大學商學院98

十三、防止公司內(nèi)斗的建議對策：

1、尊重資本和資本方的意志，不要成為路線斗爭的犧牲品2、股東在專業(yè)問題上應放權(quán)、尊重職業(yè)高管，落實治理協(xié)議2023/2/3中國人民大學商學院99

3、董事會和CEO的關(guān)系：委托代理，兩個方面：一是聽取CEO的定期報告和專項報告，二是通過董事長的日常監(jiān)督，使CEO的日常工作在董事會描繪的路線內(nèi)運行，不至于偏離董事會以及股東會確定的方向。2023/2/3中國人民大學商學院100

4、制定董事會和總經(jīng)理的工作規(guī)則，細化董事會運作程序、總經(jīng)理班子工作規(guī)則5、明細董事會(包括董事長)和總經(jīng)理(班子)可以分別決定的重大事項及其職權(quán)6、交流、溝通。雙方在矛盾爆發(fā)前勇于把疑問、不滿都攤開說，找到彼此都接受的均衡模式2023/2/3中國人民大學商學院101

7、在很多時候需要扮演“幕后支持者和策劃者”的角色，很少有機會像從前一樣，站在前臺接受觀眾的歡呼。獨自忍受幕后的寂寞8、交流、溝通，在矛盾爆發(fā)前勇于把疑問、不滿都攤開說，找到彼此都接受的均衡模式9、

經(jīng)理層戒驕戒躁，鞏固成果，

巧用權(quán)術(shù)，爭奪人心，多講老板的英明決策。有些老板擔心CEO功高震主，不給CEO充分的授權(quán)2023/2/3中國人民大學商學院102

十四、股東更換高管避免兩種情況：1、賽馬現(xiàn)象-------公開競爭2、王儲現(xiàn)象-------提前競爭2023/2/3中國人民大學商學院1032023/2/3中國人民大學商學院103

爭議焦點：可否在執(zhí)行董事任期屆滿前，甚至“無故”解除執(zhí)行董事職務。2023/2/3中國人民大學商學院1042023/2/3中國人民大學商學院104

1、現(xiàn)行公司法刪除了該條款------“董事在任期屆滿前，股東會不得無故解除其職務”在沒有原因或董事(包括執(zhí)行董事)沒有“過錯”的情況下，股東會也有權(quán)更換、罷免其職務。

2、公司章程中給董事預留“金色降落傘”必要保障3、經(jīng)理權(quán)利保護路徑在勞動合同法2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝105十五董事會、股東會規(guī)范運作

（一）、董事長不召集和主持股東大會怎辦

董事長不履行職務的，由副董事長主持；副董事長不履行職務的，由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持;--15天前通知監(jiān)事會應當及時召集和主持；

2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝106

（二）、公司訴訟生態(tài)與股東權(quán)利結(jié)構(gòu):-----小股東對大股東濫用控制權(quán)的訴訟-----股東代表訴訟：代位訴訟權(quán)—1%-----股東分紅權(quán):司法可干預-----公司司法解散訴訟：解散權(quán)---10%-----異議股東評估補償權(quán)訴訟：可走司法途徑-----公司高管賠償訴訟：應投責任險-----股東決議撤消與無效訴訟：撤銷權(quán)-----股東知情權(quán)訴訟-------質(zhì)詢與查賬權(quán)2023/2/3中國人民大學商學院107

查賬權(quán)：股東權(quán)利保護

此公司章程違法：

------為確保公司的經(jīng)營秘密，股東不得查閱公司會計賬薄

------公司監(jiān)事調(diào)查公司經(jīng)營情況時，若無法證明公司經(jīng)營違法的，其調(diào)查費用自行承擔

2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝108

（三）問題：A公司股東大會作出如下決定：

1、更換2名監(jiān)事，1名是公司財務負責人趙某代替張某出任監(jiān)事。

2、由公司職工代表王某代替楊某出任監(jiān)事。2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝109

分析：1、監(jiān)事會中職工代表由職工代表大會選舉2、財務負責人不能兼任監(jiān)事，高管是被監(jiān)督對象，董事、高級管理人員不得兼任監(jiān)事。（四）、問題----A公司召開的董事會情形如下：

1、該公司共有董事7人，其中1名是A公司子公司B的董事，董事會有5人親自出席，其中包括B公司的董事，同時監(jiān)事會的監(jiān)事張某作為1名不能出席董事會的董事代理出席，并且提交了授權(quán)委托書。

2、會議通過A公司的子公司B向董事高某提供借款100萬元的規(guī)定

分析：1、公司不得直接或者通過子公司向董事、監(jiān)事、高級管理人員提供借款2、只能委托其他董事，不能委托監(jiān)事張某出席董事會2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝112

十六監(jiān)事會問題與改革問題------產(chǎn)生、任期、辦公場所、經(jīng)費、激勵、獨立性、專業(yè)性、軟弱性、權(quán)力虛設(shè)（提案權(quán)、、調(diào)查權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、查賬權(quán)、罷免權(quán)、補充召集權(quán)、訴訟權(quán)）等問題何以解決

2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝113

改革路徑：

1、改革監(jiān)事會成員的來源結(jié)構(gòu)，股東、專家、職工各1/3

2、確保監(jiān)事會職權(quán)行使的獨立性；給經(jīng)費、給編制、給場所

3、強化監(jiān)事問責與激勵機制

2023/2/3中國人民大學商學院114

第二章股權(quán)激勵

一節(jié)、高管股權(quán)激勵規(guī)范化

一、金手銬-------充分體現(xiàn)時間性

二、分紅填平虛股------體現(xiàn)責任與壓力

三、高管與公司的特殊約定是否有效？

2023/2/3中國人民大學商學院呂景勝1152023/2/3中國人民大學商學院116

一）定股1、激勵目的不同：吸引并留住對企業(yè)整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理骨干和核心技術(shù)人員，調(diào)動員工的工作積極性和潛力，為公司創(chuàng)造更大的價值；回報老員工2、虛實結(jié)合，長短結(jié)合2023/2/3中國人民大學商學院117TUP----時間單位計劃

現(xiàn)金獎勵型的遞延分配計劃，屬于中長期激勵模式的一種，除了分配額度上參照分紅和股本增值確定之外，其他方面與涉及所有權(quán)性質(zhì)的股票沒有任何關(guān)系，更接近于分期付款：先給你一個獲取收益的權(quán)利，但收益需要在未來N年中逐步兌現(xiàn)。華為采取的基本模式為：假如2014年給你配了5000股，當期股票價值為5.42元，2023/2/3中國人民大學商學院118規(guī)定當年（第一年）沒有分紅權(quán)。

2015年（第二年），可以獲取5000*1/3分紅權(quán)。

2016年（第三年），可以獲取5000*2/3分紅權(quán)。2017年（第四年），可以全額獲取5000股的分紅權(quán)。

2018年（第五年），在全額獲取分紅權(quán)的同時。還進行股票值結(jié)算，如果當年股價升值到6.42元，則第五年你能獲取的回報是：2018年分紅+5000*（6.42-5.42）。同時對這5000股進行權(quán)益清零。2023/2/3中國人民大學商學院119華為采取的是五年期（N=5）的TUP，前四年遞增分紅權(quán)收益，最后一年除了獲得全額分紅收益之外，還可能獲得5年中股本增值的收益。

5年制TUP模式以及“遞延+遞增”的分配方案意義，當你滿2-3年，翅膀硬了想離職高飛的時候，卻因為機會成本過高而選擇放棄離職繼續(xù)干下去。而工作5年之后，對于其中TOP30%（前30%）的優(yōu)秀員工，其他更有效的激勵方式會接踵而至。2023/2/3中國人民大學商學院120二）定人1、創(chuàng)業(yè)時全員激勵2、中等成長期，中高層與基層分開3、戰(zhàn)略稀缺人才4、獨董、監(jiān)事不在激勵范圍5、向年輕人傾斜2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝121

蘇寧電器激勵方案亮點：1、248人的激勵計劃中，包括9名基層連鎖門店的店長。

2、蘇寧電器從2003年開始實施應屆畢業(yè)生專項引進培養(yǎng)計劃“1200工程”，累計引進上萬名大學畢業(yè)生。此次股權(quán)激勵中，共有97名“1200工程”骨干人員也被納入激勵對象范圍中。其在蘇寧工齡最多僅有7年。

2023/2/3中國人民大學商學院122三）定價1、凈資產(chǎn)為主要依據(jù)的多元化標準2、事先約定，合同條款安排2023/2/3中國人民大學商學院123

四）定量1、總量5%--15%2、個人最高不超過1%3、高管、中層、普通員工持股量比:

2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝124

非上市公司持股比例：

1、一般封頂：經(jīng)理層15%---20%，員工—10%，給多了效率低，亂！

2、個量差別，經(jīng)理層與員工差別

1；4；1：8；1：10；1：15，僅參考

3、高層、中層和一般骨干員工股權(quán)激勵數(shù)量按照4：2：1設(shè)置較為合理，

2023/2/3中國人民大學商學院125

系數(shù)管理法：

1、公司初創(chuàng)時，一個副總可能要2%到5%的期權(quán);2、A輪融資之后，副總變成1%到2%;3、B輪融資后，副總變成0.5%到1%;4、C輪或者接近IPO的時候，副總就是0.2%到0.5%。2023/2/3中國人民大學商學院126

5、

公司除了創(chuàng)始人之外的核心高管(CTO、CFO等)一般是副總裁的2到3倍，總監(jiān)級別的一般是副總的1/3到1/2，依此類推，在高管內(nèi)部，將不同層級高管之間的分配差異，通過系數(shù)進行設(shè)定。2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝127

聯(lián)想35%內(nèi)部職工股分配方案：

1、84、85年創(chuàng)業(yè)時骨干15人持有35%2、核心員工（88年6月1日以前的老員工）160人持有20%3、現(xiàn)在員工和未來骨干員工持有45%2023/2/3中國人民大學商學院128

公司每年度凈利潤的30％獎勵給公司當年綜合評分前十名的員工，并以1元／股的價格轉(zhuǎn)為至新公司的股權(quán)。

員工李2014年度綜合評分75分，位列第三名，占總評分的20％；公司2014年度凈利潤500萬元，激勵額為150萬元，李應得30萬元，轉(zhuǎn)為30萬股股份。李2015年度綜合評分88分，位列第二名，占總評分的15％，公司2015年度凈利潤800萬元，激勵額為240萬元，李應得36萬元，轉(zhuǎn)為36萬股股份。2023/2/3中國人民大學商學院129

華為公司采用“飽和配股制”

每個級別員工的達到上限后，就不再參與新的配股。員工最高職級是23級，工作三年的14級以上員工每年大約可獲授數(shù)萬股，較為資深的18級員工，多可以獲得40萬股左右的配股

授予次數(shù)：激勵對象只要達到業(yè)績條件，每年可獲準購買一定數(shù)量的虛擬股票，達到持股上限后，公司就不再授予虛擬股票2023/2/3中國人民大學商學院130

給個人股權(quán)量的考量因素：1、司齡、任現(xiàn)職時間2、考核結(jié)果3、職級4、崗位價值（歷史貢獻、未來發(fā)展價值）5、能力評估(組織、溝通、領(lǐng)導、創(chuàng)新、學習、號召、適應等

能力)2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝131

案例：某公司股票期權(quán)計劃員工評估體系一、設(shè)計原則

(1)評價指標設(shè)定為四項，即工作職位、公司司齡、能力、工作業(yè)績與表現(xiàn)。

(2)最高分分布為：職位100,司齡82.5(55個月），能力50，工作業(yè)績與表現(xiàn)100。

(3）最低分分布為：職位10，司齡1.5(1個月），能力10，工作業(yè)績與表現(xiàn)40。

(4)設(shè)定加權(quán)系數(shù)為：職位40%，司齡10%，

能力10％，工作業(yè)績與表現(xiàn)40％。

(5）突出貢獻員工以及引進的特殊人才，直接加最后的分數(shù)20分或10分，以彌補其司齡不足或暫無職位等。此項具體由董事會掌握。2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝132二、評分體系

(1)職位分：中層干部——100;主任工程師級——80;資深工程師和骨干員工——50;普通員工——10。

(2)司齡分：按入司實際時間算，每個月得分1.5。

(3)能力分：1級——50;2級——40;3級——25;4級——20;5級——l0.(4）工作表現(xiàn)和業(yè)績分：分值分為100,70,60,40四檔。得分依據(jù)如下：2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝133

建立評估指標①完成上級布置任務——優(yōu)、良、中；②季度、期中和年末所在部門業(yè)績完成情況——優(yōu)、良、中；③季度、期中和年末個人業(yè)績完成情況——

優(yōu)、良、中；④個人工作努力程度——優(yōu)、良、中；⑤遵守公司規(guī)章制度——優(yōu)、良、中。上述五個指標中，全部為“優(yōu)”，則得100分。有一個或兩個“良”，其余全部為“優(yōu)”，則得70分。有三個“良”或以上，其余“優(yōu)”或有一個“中”，則得60分。其余情況得40分。2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝134員工基本信息職位40%司齡10%能力10%工作表現(xiàn)和業(yè)績40%甲中層部門經(jīng)理55個月3級100乙工程師主任工程師30個月2級100丙進公司不久的年輕碩士骨干員工5個月2級70丁普通員工普通員工20個月5級40戊剛“挖”來的關(guān)鍵人物資深工程師1個月3級60三、具體測算舉例2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝135

得分情況：甲：100×40％職位＋55×1.5×10％司齡＋25x10％能力＋100×40%業(yè)績＝90.75乙：80×40％＋30×1.5×10％＋20×10％＋100×40％＝78.5丙：50×40％＋5×1.5×10％＋40×10％＋70×40％=52.75?。?0×40%＋20×1.5×10％＋10×10％＋40×40%＝24戊：50×40％＋1×1.5×10％＋25×10％＋60×40％＋10＝56.65（戊獲得特殊貢獻分10分）2023年2月3日中國人民大學商學院呂景勝136

四、根據(jù)得分授予股票期權(quán)

(1)假設(shè)授予50/人,人均得分60分，則總分為3000分。若授予股票期權(quán)400萬股，扣除100萬預留股份，本次可授予300萬股股票期權(quán)。每分分值獲得股票期權(quán)1000股。

(2)上例中，甲獲得90750股，乙獲得78500股，丙獲得52750股，丁獲得24000股，戊獲得56650股。(3）若按每股期權(quán)收益2元計算，則丁最低的普通員工可以獲得48000元（24×1000×2）的收入。