第20章 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

第二十章金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展本章主要內(nèi)容第一節(jié)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展第二節(jié)金融創(chuàng)新與金融發(fā)展 第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化第二十章金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生與功能金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融發(fā)展金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位與推動作用金融結(jié)構(gòu)的含義與表現(xiàn)形式影響金融結(jié)構(gòu)變化的主要因素金融結(jié)構(gòu)的分析指標(biāo)與評價角度經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展金融活動可能對講機(jī)發(fā)展所產(chǎn)生的不良影響形成金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)性條件金融創(chuàng)新的概念與分類當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn)金融創(chuàng)新與金融發(fā)展金融結(jié)構(gòu)的作用與影響當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因當(dāng)代金融創(chuàng)新對金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響本章需要識記的基本概念金融監(jiān)管經(jīng)濟(jì)貨幣化貨幣化比率金融相關(guān)比率經(jīng)濟(jì)金融化金融全球化經(jīng)濟(jì)全球化貿(mào)易一體化生產(chǎn)一體化金融結(jié)構(gòu)金融創(chuàng)新本章與各章的主要聯(lián)結(jié)點●本章分別討論金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系、經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化、金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展、金融深化與金融創(chuàng)新等問題。通過本章的學(xué)習(xí)，有助于讀者從更宏觀的層面理解金融的重要地位，全面把握金融發(fā)展規(guī)律?！癖菊屡c全書各章都有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，是對前面各章內(nèi)容的延展和運(yùn)用。第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展一、經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融發(fā)展（一）金融產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)活動并隨之發(fā)展（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定金融規(guī)模、層次和結(jié)構(gòu)二、金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位與推動作用（一）金融是國民經(jīng)濟(jì)的核心（二）金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用◆金融活動為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供基礎(chǔ)條件◆金融促進(jìn)社會儲蓄，并促進(jìn)儲蓄轉(zhuǎn)化為投資◆金融活動節(jié)約社會交易成本，促進(jìn)社會交易的發(fā)展◆金融業(yè)的發(fā)展直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系三、金融活動可能對經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的不良影響◆因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會總供求失衡，危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展◆因金融業(yè)經(jīng)營問題形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險，進(jìn)而引發(fā)金融危機(jī)◆金融創(chuàng)新過度形成金融過度繁榮原理20.1經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融發(fā)展，金融發(fā)展推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展第二節(jié)金融創(chuàng)新與金融發(fā)展一、金融創(chuàng)新的概念與分類金融創(chuàng)新(FinancialInnovation)是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。二、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn)當(dāng)代金融創(chuàng)新是指20世紀(jì)70年代以來的金融新事物，主要表現(xiàn)為以下幾個方面：（一）金融制度創(chuàng)新（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新（三）金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新第二節(jié)金融創(chuàng)新與金融發(fā)展三、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因（一）經(jīng)濟(jì)思潮的變遷（二）需求刺激與供給推動（三）對不合理金融管制的回避（四）新科技革命的推動四、當(dāng)代金融創(chuàng)新對金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用（二）產(chǎn)生的新矛盾和挑戰(zhàn)第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展一、金融結(jié)構(gòu)的含義與表現(xiàn)形態(tài)

◆金融結(jié)構(gòu)（FinancialStructure）是指構(gòu)成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)◆一般通過考察金融各業(yè)（銀行、證券、保險、信托、租賃等）的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融市場結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、金融開放的結(jié)構(gòu)等，可以綜合反映出一國金融結(jié)構(gòu)的基本狀況。二、形成金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)性條件（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的商品化和貨幣化程度

◆商品化（Commercialization）是指所有產(chǎn)出品中用于交換的比例◆貨幣化（Monetization）是指商品交換與分配過程中使用貨幣的比例◆商品化和貨幣化程度越高，交換關(guān)系越復(fù)雜，貨幣使用范圍越大，金融結(jié)構(gòu)就越發(fā)達(dá)第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展（二）商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度

隨著商品經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)達(dá)，金融新需求和金融規(guī)模日益擴(kuò)大，金融結(jié)構(gòu)也日益復(fù)雜（三）信用關(guān)系的發(fā)展程度

可以從四個方面考察：齊備規(guī)范的信用形式；明確的信用價值觀念和是非觀念；完備的信用規(guī)則；健全的社會信用體系第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展（四）經(jīng)濟(jì)主體行為的理性化程度

經(jīng)濟(jì)主體的理性化程度越高，金融需求就越旺盛，金融業(yè)務(wù)、金融交易與金融工具的種類就越多，投融資方式和渠道也越多，金融結(jié)構(gòu)就越發(fā)達(dá)。（五）文化、傳統(tǒng)、習(xí)俗與偏好

不同的社會文化、傳統(tǒng)、習(xí)俗與偏好，通過對人們經(jīng)濟(jì)行為和金融行為的作用在金融結(jié)構(gòu)的形成中具有重要的影響。第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展三、影響金融結(jié)構(gòu)變化的主要因素分析

（一）制度因素

◆從歷史的角度看，貨幣制度的變遷是貨幣結(jié)構(gòu)變化的主要原因

◆從現(xiàn)實的角度分析，不同的制度安排對一國的金融結(jié)構(gòu)具有決定性作用

經(jīng)濟(jì)和金融體制安排

金融監(jiān)管體制的安排（二）金融創(chuàng)新的活躍程度◆金融創(chuàng)新越活躍，金融結(jié)構(gòu)變化越快第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展（三）技術(shù)進(jìn)步◆技術(shù)進(jìn)步是推動金融機(jī)構(gòu)變動的重要因素（四）開放程度◆在開放條件下，一國的金融結(jié)構(gòu)在相當(dāng)程度上受外部因素的支配和影響，特別是與東道國金融關(guān)系密切的發(fā)達(dá)國家，通過金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入、金融業(yè)務(wù)和融資技術(shù)的帶入、資本流動等形式，將導(dǎo)致東道國金融結(jié)構(gòu)的變動。第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展四、金融結(jié)構(gòu)的分析指標(biāo)與評價角度◆金融結(jié)構(gòu)分析的一個主要方面就是研究組成總量的各個部分之間的數(shù)量比例關(guān)系，即通常采用的結(jié)構(gòu)比率分析方法?！舨捎酶鞣N結(jié)構(gòu)比率指標(biāo)進(jìn)行分析，是對金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行定量分析和實證研究的基本方法，也是對金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行靜態(tài)描述和動態(tài)分析最重要的工具?！舫硕糠椒ㄍ?，還應(yīng)運(yùn)用定性分析的方法，對金融結(jié)構(gòu)的合理性和優(yōu)劣程度作出評價?！粼u價產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性與優(yōu)劣，一般可以通過考察其特有的功能是否齊備和功能發(fā)揮是否充分來進(jìn)行。在定量的結(jié)構(gòu)指標(biāo)分析基礎(chǔ)上，從金融功能強(qiáng)弱的角度來評價金融結(jié)構(gòu)的合理性與優(yōu)劣程度是比較科學(xué)的。第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展五、金融結(jié)構(gòu)的作用與影響（一）對金融發(fā)展的決定與影響力

金融結(jié)構(gòu)的差異，往往導(dǎo)致金融功能的強(qiáng)弱不一，從而決定并影響各國在國際金融活動中的競爭力；同時，不同的金融結(jié)構(gòu)也是決定和影響各國金融穩(wěn)定性和避險能力的重要因素

第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展第三節(jié)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展（二）對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響◆有利于提高儲蓄、投資水平，并通過有效配置資金來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長◆通過金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，完善服務(wù)功能和風(fēng)險管理功能以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平原理20.3金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)體現(xiàn)了金融的發(fā)展，并推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化一、經(jīng)濟(jì)金融化（一）經(jīng)濟(jì)金融化的涵義◆經(jīng)濟(jì)金融化（Financialization）是指一國或地區(qū)國民經(jīng)濟(jì)中金融資產(chǎn)總值占國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出總量的比重處于較高狀態(tài)并不斷提高的過程及趨勢◆可以從以下三個方面來理解經(jīng)濟(jì)金融化的涵義：金融增長快于經(jīng)濟(jì)增長，金融資產(chǎn)占社會總資產(chǎn)的比重不斷上升并處于極高狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)金融相互滲透融合，經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益金融關(guān)系化。從政府角度來看，對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控管理活動，日益體現(xiàn)為對金融的調(diào)控管理活動。（二）經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展過程◆發(fā)展過程：

第一階段（20世紀(jì)70年代以前）：經(jīng)濟(jì)貨幣化

第二階段（20世紀(jì)70年代以后）：經(jīng)濟(jì)財富的全面金融資產(chǎn)化◆經(jīng)濟(jì)貨幣化

經(jīng)濟(jì)貨幣化（Monetization）是指一國國民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出比重的提高過程及趨勢

經(jīng)濟(jì)貨幣化的統(tǒng)計指標(biāo)為貨幣化比率（MonetizationRatio），在具體分析中,人們一般將貨幣化比率定義為M2與GDP的比率，即M2/GDP。

經(jīng)濟(jì)貨幣化與經(jīng)濟(jì)商品化和貨幣作用力成正比第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化一、經(jīng)濟(jì)金融化（二）經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展過程經(jīng)濟(jì)金融化

金融相關(guān)率(FinancialInterrelationsRatio,FIR)是指一定時期內(nèi)社會金融活動總量與經(jīng)濟(jì)活動總量的比值，金融活動總量一般用金融資產(chǎn)總額表示。

就經(jīng)濟(jì)貨幣化與經(jīng)濟(jì)金融化的關(guān)系而言,世界各國的經(jīng)驗皆表明:一國經(jīng)濟(jì)的貨幣化要先于金融化,貨幣化是金融化的先導(dǎo)和基礎(chǔ),當(dāng)貨幣化達(dá)到一定程度時,金融化趨勢才隨非貨幣類金融工具的迅速擴(kuò)張而趨于強(qiáng)勁,這是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中金融滲透的主要形式,也是貨幣化向縱深發(fā)展的必然結(jié)果。第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化（三）經(jīng)濟(jì)金融化的作用與影響經(jīng)濟(jì)金融化是一國（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程最重要的標(biāo)志經(jīng)濟(jì)金融化的差別反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異以及金融效率的差異經(jīng)濟(jì)金融化過程是經(jīng)濟(jì)與金融逐漸走向融合的過程，是經(jīng)濟(jì)與金融互動發(fā)展的過程經(jīng)濟(jì)金融化的過程是金融高速增長和膨脹的過程，也是金融與經(jīng)濟(jì)逐步產(chǎn)生脫節(jié)的過程。在經(jīng)濟(jì)金融化過程下，要控制金融的適度發(fā)展，控制金融風(fēng)險第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化二、金融全球化（一）經(jīng)濟(jì)全球化經(jīng)濟(jì)全球化（Globalization）是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要趨勢。經(jīng)濟(jì)全球化是指世界各國和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)相互融合、日益緊密，逐步形成全球經(jīng)濟(jì)一體化的過程，以及與此相適應(yīng)的世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的建立與規(guī)范化過程。第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化經(jīng)濟(jì)全球化的三個階段第一階段：貿(mào)易一體化（TradeIntegration）貿(mào)易一體化是指在國際貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)國與國之間普遍出現(xiàn)的全面減少或消除國際貿(mào)易障礙的趨勢，并在此基礎(chǔ)上逐步形成統(tǒng)一的世界市場。衡量指標(biāo)有：關(guān)稅水平、非關(guān)稅壁壘的數(shù)量、對外貿(mào)易依存度、參加國際性或區(qū)域性貿(mào)易組織的情況等。第二階段：生產(chǎn)一體化（ProductionIntegration）生產(chǎn)一體化是指生產(chǎn)過程的全球化，是從生產(chǎn)要素的組合到產(chǎn)品銷售的全球化。衡量指標(biāo)：國際直接投資額、跨國公司海外分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)值、海外分支機(jī)構(gòu)的銷售額、海外分支機(jī)構(gòu)出口額。其中，國際直接投資額是核心指標(biāo)。第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化貿(mào)易一體化與生產(chǎn)一體化進(jìn)程中的金融全球化需求國際貿(mào)易發(fā)展促進(jìn)了貨幣的國際交換和銀行結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展國際貿(mào)易發(fā)展促進(jìn)了為國際商品交換服務(wù)的各種國際金融市場的形成生產(chǎn)一體化客觀上要求全球資本能自由流動跨國公司的全球化經(jīng)營布局推動了跨國銀行和其他全球性金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展，推動全球性金融市場的形成與發(fā)展第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化（二）金融全球化的形成

金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的高級階段，是貿(mào)易一體化和生產(chǎn)一體化的必然結(jié)果金融全球化（Globalization）是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本項目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢（三）金融全球化的主要表現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)全球化本國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)出外國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入金融業(yè)務(wù)全球化主要體現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營各種業(yè)務(wù)金融市場全球化各地區(qū)金融市場相互連接，形成了全球性金融市場各國金融市場的交易主體和交易工具日趨全球化各國金融市場的主要金融資產(chǎn)的價格和收益率的差距日益縮小金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)全球化第四節(jié)經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球