第七章證券投資技術分析

分析框架（本課程主要講基本分析和技術分析）證券分析基礎面分析技術分析宏觀基礎面分析大盤走勢大盤漲跌的基本理由個股基礎面分析個股大背景個股漲跌的基本理由行業(yè)基礎面分析行業(yè)大背景板塊漲跌的基本理由判斷大勢圖形分析K線圖指標分析移動平約線：KDJ指標：MACD指標：RSI指標：K線單日K線組合形態(tài)分析選擇個股測重長線投資選股票時切入點是板塊即行業(yè)選擇第七章證券投資技術分析證券投資技術分析技術圖形分析技術指標分析技術分析概述技術圖形分析工具量價關系分析均價關系分析切線分析K線組合形態(tài)K線圖量價背離量價配合個股均價線移動平均線上下甘氏線百分比線黃金分割線趨勢線和軌道線缺口形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉形態(tài)OX圖條線圖點數(shù)圖§7.1

技術分析概述技術分析及其作用技術分析的理論基礎技術分析的四維空間技術分析的工具技術分析的功用技術分析的優(yōu)點技術分析的局限性1、技術分析及其作用技術分析就是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表、技術指標為主要手段對市場行為進行的研究。市場行為有三方面的含義——價格、交易量和持倉興趣，技術分析者通常從這三個方面獲得信息來源。技術分析就是用來確認何時新的一輪升勢就要展開；何時升勢即將結束而跌勢即將開始。換句話說，技術分析的作用是衡量股票上漲或下跌的慣性并確定慣性消退的時間，在這一時間行情不僅漲跌發(fā)生轉換，且走勢往往也產(chǎn)生了反轉。2、技術分析的理論基礎技術分析法自19世紀產(chǎn)生以來，經(jīng)過不斷充實、完善和發(fā)展，本身逐漸形成一套頗為復雜的體系，但支撐該體系的理論基礎是如下三個假定條件或前提條件：市場行為包容一切。價格以趨勢方式演變。歷史會重演。市場行為包容一切“市場行為包容一切”是技術分析的基石。技術分析者認為，任何可能影響股票、期貨市場價格的因素——基礎的、政治的、心理的或其他——實際上都反映在其價格之中，而價格變化必定反映供求關系。技術分析者只研究價格變化就足夠了，而不必研究造成價格變動的內(nèi)在因素。技術分析者所使用的圖表等工具之所以發(fā)生作用，是因為這些工具本身如實地描述了市場參與者的行為，使我們能夠把握市場參與者對市場的反應，從而把握市場的未來趨勢。價格以趨勢方式演變“趨勢”概念是技術分析的核心。技術分析者認為，市場確有趨勢可循，而且當前的市場趨勢有勢能或慣性，只有當它走到趨勢的盡頭，它才會掉頭反向。研究價格圖表的全部意義，就是要辯識出趨勢發(fā)展的早期形態(tài)，以便順應趨勢進行交易。事實上，大多數(shù)技術分析理論在本質(zhì)上就是順應趨勢，即以判定、追隨市場的既成趨勢為目的。歷史會重演技術分析和市場行為與人類心理學有關，證券投資不過是一種追求利潤的行為，不論是昨天、今天或明天，這個目的都不會改變。在這種心理狀態(tài)下，市場交易行為將趨于一定的模式，由此導致歷史重演，即過去出現(xiàn)過的價格趨勢和變動方式，今后會不斷出現(xiàn)。由于這些圖表型態(tài)在過去表現(xiàn)良好，我們就假設它在將來表現(xiàn)一樣良好。投資者就可以分析通過過去的價格變動資料來預測未來的價格走勢。3、技術分析的四維空間

——價、量、時、空價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度大，成交量大；認同程度小，成交量小。量價配合的關系是價升量增、價跌量減、天價天量、地價地量，量價背離的關系是價升量減、價跌量增。時間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn)。時間指出“價格有可能在何時出現(xiàn)上升或下降”，反映市場起伏的內(nèi)在規(guī)律和事物發(fā)展的周而復始的特征，體現(xiàn)了市場潛在的能量由小變大再變小的過程；空間指出“價格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市場發(fā)生變動程度的大小，也體現(xiàn)市場潛在的上升或下降能量的大小。4、技術分析的工具技術圖形（圖表）分析。圖表的類型有K線圖、點線圖、直線圖、OX圖（點數(shù)圖）幾種。其中以K線圖表達的涵義最為細膩、敏感，易于掌握行情的短期波動走勢、判斷多空雙方的強弱狀態(tài)，從而作為進出場交易的參考。技術指標分析。技術指標是指利用價格、成交量、持倉興趣或股票漲跌只數(shù)等市場行為資料，經(jīng)特定公式計算出的數(shù)據(jù)。技術指標是圖表形態(tài)研判的輔助工具，但它具有結論精確客觀、指意明確的特點。在中短期交易中顯得更為重要。5、技術分析的功用價格、交易量等市場行為可以反映市場變動的內(nèi)在原因，各種因素最終都會反映在市場價格與成交量的變動上。不能反映價格、成交量的變動因素就不是重要的因素?？梢詮氖袌鲂袨榈臍v史中推演出市場趨勢的未來發(fā)展軌跡，從而使投資者順勢而為。投資者能充分利用技術分析提供的精確的買賣時機信號，若使用得當，可使投資者大獲其利。6、技術分析的優(yōu)點技術分析是一種理性分析，其結論比較客觀，圖表、技術指標反映的各種信號都不能因人為主觀的意愿而改變。技術分析的許多方法簡明易懂，在科學技術手段發(fā)達的今天，任何投資者都可運用。技術分析適用于各種交易媒介（股票、期貨、匯率等）和任何時間尺度（數(shù)周、月、年等）。技術分析已經(jīng)通過價格等市場行為容納了基礎性因素，因此技術分析可在很大程度上替代基礎分析，甚至于只應用技術分析就行。7、技術分析的局限性技術分析只是透過理性的層面，告訴投資者市場趨勢發(fā)展方向的最大可能性，而不可能告訴投資者趨勢必然這樣發(fā)展，更不可能指示每一次價格波動的最高、最低點，也無法告知每一次上升或下跌何時完結。技術分析指示的各種買賣訊號具有時滯性。技術分析有許多“死角”，常有錯誤信號發(fā)出或信號不靈敏，使信號可信度大打折扣。技術分析所指示的信號盡管是客觀的，但不同的分析者仍會有不同的解釋，對同一個圖形或指標發(fā)出的信號，有的可能看漲，有的則可能看跌。在特殊的大行情中，任何技術分析工具都有可能生效?！?.2

技術圖形分析技術圖形分析工具K線組合形態(tài)均價關系分析技術圖形分析的工具——技術圖形分析之一Ｋ線圖看不懂Ｋ線，怎么能炒股？先從一根Ｋ線看起，看懂了一根Ｋ線，就看懂了其他許多根Ｋ線。K線及均線系統(tǒng)成交量及其均線系統(tǒng)技術指標曲線系統(tǒng)什么是K線？Ｋ線（Candlesticks），又稱為陰陽線、卦線、蠟燭線、熱狗線、酒井線等。據(jù)說起源于日本德川幕府時代，大阪米市一位叫酒井的商人用它來記錄一天或一周當中市場行情的價格波動變化。K線基本形態(tài)最高價收盤價開盤價最低價最高價收盤價開盤價最低價上影線柱狀實體下影線Ｋ線的制作某股票一周內(nèi)的價格表現(xiàn)如下表。根據(jù)數(shù)據(jù)畫出該股票的日K線組合。價格星期一星期二星期三星期四星期五開盤價21.6321.7021.6221.9821.68最高價22.0921.8522.0821.9921.70最低價21.6021.5521.5621.6521.36收盤價21.7021.6221.9021.6721.44K線的特征Ｋ線所包含的信息是極為豐富的。就以單根Ｋ線而言，一般上影線和陰線的實體表示股價的下壓力量，下影線和陽線的實體則股價的上升力量。上影線和陰線實體較長則說明股價的下跌動量比較大，下影線和陽線實體較長則說明股價的揚長動力比較強。上影下影線特征和提示多空雙方的搏斗，不僅表現(xiàn)在是否收陽收陰上，也表現(xiàn)在上影有多長、下影有多長上。在K線實體一樣大小的情況下，下影線越長，下檔支撐力度越強；上影線越短，上檔阻力越小。在K線實體一樣大小的情況下，上影線越長，上檔阻力越強；下影線越短，下檔支撐越弱?？傊嫌熬€長拋壓重，下影線長承接力強。一共有24種不同的陽線全禿光頭赤腳影等長下影長上影長含義小陽線多頭主動走勢較軟中陽線多頭勢力強大大陽線多頭占據(jù)絕對優(yōu)勢陽十字多空平衡之市場轉折點含義局勢一面倒下有支撐越長支撐越強上有壓力越長壓力越大壓力與支撐大致相當下檔支撐強于上檔壓力上檔壓力大于下檔支撐一共有24種不同的陰線全禿光頭赤腳影等長下影長上影長含義小陰線空頭主動走勢較軟中陰線空頭勢力強大大陰線空頭占據(jù)絕對優(yōu)勢陰十字多空平衡之市場轉折點含義局勢一面倒下有支撐越長支撐越強上有壓力越長壓力越大壓力與支撐大致相當下檔支撐強于上檔壓力上檔壓力大于下檔支撐Ｋ線組合形態(tài)分析——技術圖形分析之二1999年7月1日是《證券法》正式實施的第一天，市場主力抓住這一有“利”的時機，放量打壓，盤面上令人驚訝地出現(xiàn)了幾百只個股的跌停板，兩市雙雙收出一根大黑棒，開始了長達半年之久的中期調(diào)整。高位大陰線綠肥紅瘦，愁云慘霧2002年1月23日出現(xiàn)的大紅棒，給陰跌半年之久的深滬兩市帶來了一線曙光，兩市當天有數(shù)百支個股封上漲停板。低位大陽線紅肥綠瘦，牛氣襲人陰包陽見頂信號后市看跌東軟股份，原稱東大阿爾派，1999底增發(fā)1500萬股A股，基本上向新基金配售，發(fā)行價高達每股30.5元，因發(fā)行后不設鎖定期，12月29日即上市流通，新基金就勢拉升，僅兩個月股價就翻了一倍。但“市”上沒有只漲不跌的股票，2月17日的“一陰包二陽”宣告拉升暫告一段落。當日放出576.2萬股巨量。陽包陰強勁上行見底信號2000年5月12日，受中國與歐盟入世談判成功利好消息的刺激，紡織、港口等板塊整體上揚，沉寂多時的二紡機拔地而起，在短短的7個交易日中股價竟狂飚50%。一陽包二陰、一陽包三陰、一陽吞四陰形態(tài)也較常見。三只烏鴉見頂信號后市看跌青島海爾唱拉網(wǎng)小調(diào)，追漲者被高高懸吊3月8日，傳媒報道青島海爾空調(diào)在國際市場旺銷，其專業(yè)服務網(wǎng)獲國際認證。3月9日，公司又公布董事會公告稱海爾電冰箱有限公司與青島海爾集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會合資成立電子商務有限公司?！袄谩币唤?jīng)兌現(xiàn)，莊家正好把籌碼派發(fā)給電子商務的追捧者。紅三兵買進信號后市看漲“澄星”在這里升起！三年不開張，開張吃三年！澄星是一只流通盤僅為6300萬的小盤紡織股，上市三年，盡管收益均在0.30元左右，但其股價則徘徊在10元上下。自2000年3月17日出現(xiàn)“紅三兵”后，股價開始“豎”起來。黃昏之星見頂信號后市看跌夕陽無限好，只是近黃昏2000年3月27日、28日、29日，民豐農(nóng)化形成典型的黃昏之星民豐農(nóng)化于3月18日公布了幾項利空消息，但莊家卻在5個交易日內(nèi)強行將股價拉高，隨后開始派發(fā)。希望之星見底信號后市看漲晨星，在太陽升起之前，預示著前途一片光明。1999年12月28日，深圳成分指數(shù)形成希望之星，大盤持續(xù)走強千年蟲嚇得膽小鬼減倉深成指卻構成世紀大底V形反轉觸底飚升買進信號ABA、B點均為買入點2000年5月8日至5月24日，上海綜合指數(shù)出現(xiàn)V形反轉。突然栽下去，忽而拉上來，扣人心弦，有驚無險。倒置V型觸頂暴跌賣出信號ABA、B點均可作為賣出點創(chuàng)百元神話人見人愛呈倒置V形人見人怕2000年2月17日，億安科技創(chuàng)造了126元的歷史天價后形成倒置V型，一噘不起，一路走低圓弧頂見頂回落賣出信號時間越長，下跌力度越大注：圓頂一般無頸線可辯認（個別除外）看大市賺大錢大勢中期調(diào)整牛股也難幸免圓弧底筑底回升買進信號時間越長上升力度越大1999年9月24日至2000年初，電廣傳媒構筑了大圓弧底陰跌不止，緩慢爬升，電廣傳媒導演一出悲喜劇M頭形成雙頭賣出信號頸線位綜藝股份是紡織服裝類的股票，但因多家基金重倉持有，公司又在99年底控股連邦軟件公司，無數(shù)中小股民將“8848”與“綜藝股份”劃等號瞧一瞧，看一看，從刺繡到網(wǎng)絡，8848能不能讓投資者“發(fā)發(fā)思發(fā)”！W底筑底回升買進信號頸線位配合招商銀行股票的發(fā)行，在馬年春節(jié)前后，浦發(fā)銀行、深發(fā)展、民生銀行等相繼作出了雙底形態(tài)，也推動了大盤的上漲頭肩頂見頂回落賣出信號頸線賣出點成交量急劇放大成交量極度萎縮頭肩底見底回升買進信號頸線買入點1999年12月23日開始成百集團形成頭肩底形態(tài)虧損股做成頭肩底莊家不認市盈率這個理多種K線組成的復合形態(tài)頂部島形反轉頂部島形反轉賣出信號向上跳空缺口孤島向下跳空缺口2000年3月1日、2日、3日，金果實業(yè)的K線組合暴漲總是伴隨暴跌狂炒金果最終釀成苦果底部島形反轉大市轉暖買進信號向下跳空缺口向上跳空缺口孤島行情在絕望中誕生大盤在黎明前反轉1999年5月7日至5月20日，大盤走出了孤島反轉走勢，在千點大關岌岌可危之際，投資者又看到了一線生機。4.2個點的“導彈缺口”一個跳空缺口牛市特征堅決做多跳空缺口周K線若出現(xiàn)向上跳空缺口往往是大牛股開始啟動這是科利華的一段周K線圖，在1998年12月25日有一個0.05元的向上跳空缺口夕陽變朝陽鋼鐵成鼠標高貴的科利華出身于阿城鋼鐵除權大缺口2000年5月19日因實施10轉增4股而出現(xiàn)向下的大缺口，但這并不意味著股價的下跌同一時段復權后的結果三個跳空缺口第三跳空逢高出局向上突破缺口向上持續(xù)缺口向上竭盡缺口2000年5月30日至6月2日，北滿特鋼連續(xù)四個漲停，出現(xiàn)了三個跳空缺口不良資產(chǎn)剝離刺激股價飛漲，但最后還是難逃ST的命運。連續(xù)出現(xiàn)4個向下跳空缺口四環(huán)生物，原稱振新股份，曾為ST一族；瞧，ST振新出現(xiàn)了多少個跳空缺口？可謂股市奇觀！上升三角形蓄勢上揚買進信號直角三角形上邊線下邊線買入點有時往上突破后就一路往上走。1999年12月6日至2000年2月14日，ST瓊能源形成上升三角形形態(tài)造好哪問業(yè)績好不好ST也照樣步入上升通道2000年3月17日至4月20日走出失敗的上升三角形并演變成M頭下降三角形盤整下挫賣出信號下邊線上邊線賣出點有時突破下邊線后直接向下1999年6月25日至9月29日，龍騰集團走出下降三角形形態(tài)1999年3月24日至5月18日國能集團走出失敗的下降三角形形態(tài)擴散三角形升勢已盡賣出信號有時跌破下邊線就直接向下1996年4月19日至1997年底，隧道股份周K線形成擴散三角形收斂三角形整理形態(tài)賣出信號整理形態(tài)買入信號見頂逐波探底秋日股林落葉墜地待春風吹又生謹防騙線上升旗形誘空陷阱買進信號有時突破上邊線后就直接往上走為什么常常一拋就漲？就因為把籌碼拋在了這面旗幟上！看上去這面旗幟的重心在往下移，心里一慌就把籌碼交給了莊家設置的空頭陷阱里！南玻科控莊家充分洗盤“甘蔗”只讓散戶吃一段下降旗形誘多陷井賣出信號有時突破下邊線后就直接往下走為什么常常是一買就套？就因為我們的籌碼被套在這面旗幟上?？瓷先ミ@面旗幟的重心在往上移，心里一樂持股待漲卻掉進了多頭陷阱里！上升楔形誘多陷阱賣出信號塞進一個楔形木片也未能阻止“重機”向下突破上升楔形看上去是升，實際上還會降下降楔形誘空陷阱買入信號退一進二，退二進三，收回的拳頭打出去才更加有力！下降楔形看上去跌，其實還會漲。要越跌越買。矩形（股票箱）底部形成股票箱，三年不開張，開張吃三年。箱底買、箱頂拋，“箱體”里做差價，成本在不斷降低，追漲殺跌與我們無關。上升五浪牛市特征做多為主第一浪第二浪第三浪第四浪第五浪從1999年11月9日至2000年8月底，火箭股份形成上升五浪。網(wǎng)絡、高科技股世紀之初一飛沖天，火箭股份節(jié)節(jié)上升下跌三浪轉勢下跌及時出局Ａ浪Ｂ浪Ｃ浪Ａ浪Ｂ浪Ｃ浪從1999年8月至1999年12月青鳥天橋進入了較為漫長的三浪下跌燕雀安知鴻鵠之志青鳥下行意在日后騰飛第一浪第四浪上證指數(shù)1995至2002年月K線走勢第二浪第二浪給大盤數(shù)浪上證指數(shù)1995至2002年周K線走勢給大盤數(shù)浪Ｋ線組合形態(tài)的類型反轉形態(tài)。指趨勢存在發(fā)生重要反轉的形態(tài)。如頭肩型、雙重頂（底）、圓弧頂（底）、Ｖ型（倒置Ｖ型）等。持續(xù)形態(tài)。指市場價格經(jīng)過急升或急跌后，價格出現(xiàn)橫向伸展所形成的各種形態(tài)。如三角形、旗形、楔形、矩形等。缺口形態(tài)。是市場走勢中的一種特殊形態(tài)，指價格在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易而形成的價格真空區(qū)域。包括普通缺口、突破缺口、持續(xù)缺口和耗竭缺口四種。均價關系分析——技術圖形分析之三移動平均線（MovingAverage）證券市場的波動有時是非常劇烈的，短期的振蕩使價格差異很大，對研究趨勢的走向有干擾作用。為消除這種影響，可以把某個時間段的價格綜合起來找一個平均價，則得到一個較為規(guī)律的價格。以日線為例：5日平均價=(C1+C2+C3+C4+C5)÷5第六天5日平均價=(C2+C3+C4+C5+C6)÷5把計算出的平均價標在每天的股價圖上再進行平滑連接，就得到5日、10日等移動平均線。移動平均線(MA)股價時間(交易日、交易周等)5日均線10日均線30日均線移動平均線的分類根據(jù)時間長短的不同，移動平均線可分為短期、中期、長期移動平均線。一般而言，短期移動平均線指周期在10日以下的移動平均線；中期則指周期在10至20日間的移動平均線；長期則指周期在20日以上的移動平均線。根據(jù)計算方法的不同，移動平均線又可分為簡單移動平均數(shù)（MA）、加權移動平均數(shù)（WMA，賦予不同日期不同的加權份量）和指數(shù)平滑移動平均線數(shù)（EMA，平滑因子小時較圓滑，平滑因子大時較為尖銳）三種。時間長短不同的幾種移動平均線股價跌破30日均線，強勢市場結束。股價跌破60日均線，多頭市場動搖。股價跌破120日均線，漫長雨季來臨。股價跌破年線，熊市綿綿無絕期。5日均線，又稱周線。10日均線，又稱半月線。20日均線，又稱月線。30日均線。60日均線，又稱季線。120日均線，又稱半年線。250日均線，又稱年線。移動平均線的實質(zhì)移動平均線是一種平滑工具，通過計算價格數(shù)據(jù)的平均值，可以求得一條起伏較為平緩的曲線。移動平均線的變化滯后于市場行情的變化。但是，借助于較為平緩的移動平均線，可以大大簡化探究潛在趨勢的工作。移動平均線實質(zhì)上是一種追蹤趨勢的工具，其目的在于識別和顯示舊趨勢已經(jīng)終結或反轉、新趨勢正在萌生的關鍵契機。MA是所有平滑指標設計的本源，所以它的分析意義適用于所有的平滑指標。移動平均線提示在成成千上萬個數(shù)據(jù)面前，找出“平均值”是打開盈利之門的鑰匙。散戶看短期均線，超級機構、證券投資基金卻看中長期均線。MA的使用法則1、葛蘭維爾法則2、交叉原則葛蘭維八大買賣法則示意圖股價時間(交易日、交易周等)①②③④⑤⑥⑦⑧葛蘭維八大買賣法則之一平均線從下降逐漸轉為水平，且有往上方抬頭跡象，而價格從平均線的下方突破平均線時，便是買進訊號。葛蘭維八大買賣法則之二價格趨勢走在平均線上，價格下跌并未跌破平均線且立刻反轉上升，則也是買進訊號。葛蘭維八大買賣法則之三價格雖然跌破平均線，但又立即回升到平均線上，此時平均線仍然持續(xù)上升，仍為買進訊號。葛蘭維八大買賣法則之四價格突然暴跌，跌破平均線，而且遠離平均線，則有可能反彈上升，亦為買進訊號。葛蘭維八大買賣法則之五價格突然暴漲，突破平均線，且遠離平均線，則有可能反彈回跌，為賣出時機。葛蘭維八大買賣法則之六平均線從上升逐漸轉為盤局或下跌，而價格向下跌破平均線，為賣出訊號。葛蘭維八大買賣法則之七價格趨勢走在平均線下，價格上升并未突破平均線且立刻反轉下跌，也是賣出訊號。葛蘭維八大買賣法則之八價格雖然向上突破平均線，但又立刻跌至平均線下，此時平均線仍然持續(xù)下降，仍為賣出訊號。葛蘭維八大買賣法則提示葛蘭維認為，第三與第八比較不能與實際配合，運用時較具風險，若是不熟悉平均線，投資者寧可放棄不用，以免擔當不必要的風險。葛蘭維法則第四條與第五條雖是可使用的原則，但是沒有明示投資人股價距平均線究竟多遠才可買進或賣出，這是一大缺憾。金叉特征及提示所謂“金叉”，即短期均線走到上方，稍長些的均線居中，長期均線走到下方。5日均線翹頭穿過10均線，是個好兆頭；10日均線翹頭穿過30日均線，也是好兆頭?？傊?，短期均線要翹頭穿過比它長的均線才可看高一線。金叉是“女”，即時買入死叉特征及提示所謂“死叉”，即長期均線走到上方，稍短些的均線居中，最短的均線走到下方。5日均線下穿10均線，是個不祥之兆；10日均線下穿30日均線，也是不祥之兆?？傊L一些的均線不能下穿稍短一些的均線，否則應暫時離場。頭重腳輕是“死叉”移動平均線的優(yōu)點能夠指示買賣時機，而且在強勁的走勢中，它發(fā)出的買賣訊號極強。可以判斷市場行情價格的真正趨勢。在行情趨勢持續(xù)發(fā)展時，買賣交易的利潤非?？捎^。移動平均線的缺點當市場進入橫擺的牛皮盤檔時，買賣訊號頻繁，移動平均線會不斷發(fā)出錯誤的訊號。移動平均線的最佳周期日數(shù)與組合，難以判斷、確認。單憑移動平均線的買賣訊號，無法給投資者充足信心，通常須靠其他技術指標輔助?！?.3技術指標分析EMV量價指標WVAD量價指標RSI強弱指標W%R強弱指標SAR停損指標KDJ超買超賣指標CCI超買超賣指標ROC超買超賣指標MIKE壓力支撐指標BOLL壓力支撐MACD趨向指標DMI趨向指標DMA趨向指標EXPMA趨向指標TRIX趨向指標BRAR能量指標CR能量指標VR能量指標OBV量價指標ASI量價指標技術指標的構造和研判技術指標的構造：移動平均、平滑、比較取差值等。技術指標的研判：一看取值的大小。尤其是要觀察指標值與中軸、天線、地線之間的關系。二看曲線的形狀。研判Ｋ線組合形態(tài)的原理同樣適用于技術圖形曲線。三看曲線間的交叉。低位交叉一般為最好的買入點，高位交叉則為最好的賣出點。四看指標與價格間的背離：頂背離、底背離。1.MACD——做波段的保護神MACD由三部分組成：1、正負差DIF（核心）2、異同平均數(shù)MACD3、柱狀線BARMACD的設計原理DIF是快速EXPMA與慢速EXPMA的差，所以叫正負差。計算MACD的參數(shù)流行設置一般為１２和２６。MACD是若干個連續(xù)交易日DIF的移動平均值。BAR是DIF與MACD的差距，即BAR＝２×（DIF－MACD），一般是紅色或綠色柱狀線。一般來說，紅色柱狀越來越長，表示上升力道越來越足，反之越來越弱；綠色柱狀越來越長，表示下降力道越來越足，反之越來越弱。MACDMACD的應用法則利用MACD進行行情預測，主要是從兩個方面進行：第一，以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測。其應用法則如下：1、

DIF和