華泰泰合久石集合資產(chǎn)管理計劃優(yōu)先級介紹

華泰泰合久石系列(xìliè)分級集合資產(chǎn)管理計劃（優(yōu)先級份額）華泰證券資產(chǎn)(zīchǎn)管理總部產(chǎn)品代碼：華泰泰合久石1號A款華泰泰合久石2號A款精品資料產(chǎn)品簡介目標客戶(kèhù)群體產(chǎn)品(chǎnpǐn)優(yōu)勢項目介紹目錄1234風(fēng)險提示5精品資料華泰(huátài)泰合久石系列1號、2號集合資管計劃產(chǎn)品概要1產(chǎn)品名稱華泰泰合久石系列1號、2號集合資產(chǎn)管理計劃托管人中信銀行股份有限公司目標規(guī)模最高募集規(guī)模為4億份，每份面值1元人民幣；產(chǎn)品期限產(chǎn)品存續(xù)期為24個月，在滿18個月時可能提前償還部分或全部本金；還本付息方式在符合分紅條件下，產(chǎn)品根據(jù)預(yù)期收益率每季度付息一次，期末清償本金；份額分級本集合資管計劃按照風(fēng)險收益特征不同劃分為A款份額和B款份額；A款份額A款份額為優(yōu)先級，享受預(yù)期收益，預(yù)期收益率為【9.5】%/年；B款份額B款份額為劣后級，以其全部份額資產(chǎn)為限承擔(dān)風(fēng)險，享有全部剩余收益；杠桿比例A款、B款的份額配比不超過2.5：1，具體配比以集合計劃實際募集情況為準；最低參與金額人民幣100萬元，單個集合計劃參與人數(shù)不超過200名；費率參與費：0；退出費：0；托管費：0.05%/年；管理費：【】%。特別提示：優(yōu)先級A款份額預(yù)期收益率并不是華泰證券（“管理人”）向其份額參與人（“委托人”）保證其資產(chǎn)(zīchǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。精品資料華泰(huátài)泰合久石系列1號、2號集合資管計劃產(chǎn)品概要2產(chǎn)品名稱華泰泰合久石系列1號、2號集合資產(chǎn)管理計劃融資人洛陽名眾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（“項目公司”），該公司在本次集合資管計劃資金進入以前，為河南省興達投資有限公司(“興達投資”)旗下名門地產(chǎn)（河南）有限公司（“名門地產(chǎn)”）的100%全資子公司；投資方式收購項目公司70%的股權(quán)及向其發(fā)放委托貸款，全部資金用于洛陽九都路77號地產(chǎn)項目（“標的項目”）的獲取及開發(fā)建設(shè)；退出方式融資人承諾期末回購項目公司股權(quán)及按約定清償委托貸款本息；還款來源標的項目的銷售回款以及興達投資、名門地產(chǎn)的保證擔(dān)保還款；精品資料華泰泰合久石系列1號、2號集合資管計劃(jìhuà)產(chǎn)品概要3產(chǎn)品名稱華泰泰合久石系列1號、2號集合資產(chǎn)管理計劃增信措施及保障計劃項目公司70%股權(quán)過戶予管理人指定機構(gòu)，剩余30%股權(quán)質(zhì)押予管理人指定機構(gòu)標的項目的土地抵押，管理人將在抵押辦理完成之前對項目公司實行三章共管興達投資、名門地產(chǎn)以及興達投資實際控制人宋金興提供無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保管理人對項目公司資金進行封閉監(jiān)管,并派駐董事，對重大事項有一票否決權(quán)產(chǎn)品到期前的3個月，融資人分別按照未償本金的20%、30%、50%繳納還款保證金本集合資管計劃設(shè)內(nèi)部分級，由劣后級投資者為優(yōu)先級投資者提供收益保證精品資料產(chǎn)品簡介目標客戶(kèhù)群體產(chǎn)品(chǎnpǐn)優(yōu)勢項目介紹目錄1234風(fēng)險提示5精品資料1234A款優(yōu)先享受預(yù)期收益；B款以其全部份額資產(chǎn)為限為A款份額收益提供保證，B款份額由機構(gòu)投資人參與(cānyù)認購，增加項目安全性；項目風(fēng)險控制措施綜合嚴密。份額(fèné)分級安全保障重點客戶優(yōu)質(zhì)項目高端專屬收益可期感恩回饋全面讓利參與金額最低為100萬元，單個集合計劃不超過200人。優(yōu)先級份額預(yù)期年化收益率為【9.5】%，分散還款，按季分紅。興達投資為省級大型企業(yè)集團、名門地產(chǎn)為省級龍頭開發(fā)商，開發(fā)能力與擔(dān)保實力較強；標的項目地處核心區(qū)位，市場有支撐，開發(fā)收益有保證。四大優(yōu)勢特別提示：管理人并不承諾或保證優(yōu)先級份額持有人取得預(yù)期收益，在集合計劃資產(chǎn)出現(xiàn)極端損失情況下，優(yōu)先級份額持有人可能面臨無法取得預(yù)期收益率乃至投資本金受損的風(fēng)險。參與費

0退出費

0業(yè)績報酬0華泰泰合久石1號、2號優(yōu)先級份額產(chǎn)品優(yōu)勢精品資料產(chǎn)品簡介目標(mùbiāo)客戶群體產(chǎn)品(chǎnpǐn)優(yōu)勢項目介紹目錄1234風(fēng)險提示5精品資料對流動性要求(yāoqiú)不高的客戶中等(zhōngděng)風(fēng)險偏好的投資者有中期固定收益類資產(chǎn)配置需求的客戶具有集合信托投資經(jīng)驗的客戶泰合久石

華泰泰合久石1號、2號優(yōu)先級份額目標客戶精品資料產(chǎn)品簡介目標客戶(kèhù)群體產(chǎn)品(chǎnpǐn)優(yōu)勢項目介紹目錄1234風(fēng)險提示5精品資料洛陽名眾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司公司名稱股權(quán)結(jié)構(gòu)本次融資前，名門地產(chǎn)持有項目公司100%的股權(quán)，興達投資為名門地產(chǎn)實際控制人。河南省洛陽市注冊地主營業(yè)務(wù)房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營融資(rónɡzī)人公司優(yōu)勢名門地產(chǎn)（河南）有限公司系河南省房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，項目遍布鄭州、南陽、洛陽、駐馬店等地，累計開發(fā)面積超過200萬平方米，持有房地產(chǎn)開發(fā)二級資質(zhì)，其開發(fā)樓盤有較強的品牌影響力，銷售去化速率較高；名門地產(chǎn)在河南省已成功開發(fā)多個標志性地產(chǎn)綜合體項目，如浦發(fā)國際金融中心、鄭州文化嘉園、洛陽名門盛世等，有較強的開發(fā)實力(shílì)與當?shù)刭Y源；名門地產(chǎn)項目儲備豐富，目前在建及后續(xù)待開發(fā)地產(chǎn)項目超過300萬平方米，未來現(xiàn)金流有保證。融資人及標的項目介紹——融資人精品資料基礎(chǔ)資產(chǎn)本集合資管計劃募集資金中700萬用于收購項目公司70%股權(quán)，剩余資金對項目公司發(fā)放委托貸款形成債權(quán)。項目宏觀背景洛陽市是河南省第二大核心城市，經(jīng)濟發(fā)展迅速，宏觀層面對于項目較為有利：2012年，戶籍人口約688萬，GDP3,001億元，在287個地級以上城市中排名第46；有豐富的稀有金屬儲備，工業(yè)基礎(chǔ)好，鎢鉬鈦產(chǎn)業(yè)全國領(lǐng)先；洛陽市有大量央企、軍隊及其分支機構(gòu)入駐，人口素質(zhì)較高，收入層次較高；市政府高度重視洛陽市中心區(qū)域的改建，鼓勵發(fā)展城市綜合體項目；商品房成交價格穩(wěn)定，投機性需求較低，剛性需求旺盛，市場較平穩(wěn)。項目區(qū)域現(xiàn)狀位于洛陽市西工區(qū)和澗西區(qū)交接處，緊臨主干道九都路，為洛陽市核心區(qū)位；為洛陽市重要學(xué)區(qū)，區(qū)內(nèi)有市直小學(xué)、外國語學(xué)校等優(yōu)質(zhì)教育機構(gòu)；靠近萬達廣場和王府井兩大商圈，商業(yè)氛圍濃厚，市政配套完善；周邊分布大量企事業(yè)單位早期建設(shè)的家屬房，改善型需求強勁；洛陽市預(yù)計于2014年沿九都路建設(shè)地鐵1號線，預(yù)計本項目附近將設(shè)地鐵口；區(qū)域內(nèi)新增樓盤較少，供求比例處于低位。資金投向項目公司持有的洛陽市西工區(qū)九都路77號房地產(chǎn)項目獲取及開發(fā)建設(shè)。12融資人及標的(biāode)項目介紹——標的(biāode)項目精品資料項目規(guī)劃指標本項目為以剛需及改善型住宅為主并配套商業(yè)和辦公物業(yè)的城市綜合體：總占地面積67,494平米，總建筑面積43.87萬平米，地上建筑面積33.68萬平米；包括住宅21.2萬平米，集中商業(yè)5萬平米，沿街商鋪3.8萬平米，寫字樓3.15萬平米；開發(fā)計劃開發(fā)策略為以住宅的快速開發(fā)銷售獲取現(xiàn)金流，并以商業(yè)的開發(fā)及銷售獲取超額利潤；整體開發(fā)周期預(yù)計3年，分兩期滾動開發(fā)，首期以住宅部分的開發(fā)啟動；項目計劃2014年初開工，預(yù)計住宅部分2014年底可達到預(yù)售狀態(tài)；銷售回款優(yōu)先用于償付本資管計劃本息，如出現(xiàn)資金缺口，擔(dān)保人承諾出資補足；現(xiàn)金流預(yù)測項目公司從2013年到2016年投資額預(yù)計分別為：8.42億元、2.72億元、5.61億元、3.27億元，總計約22.37億元；項目公司從2014年到2016年回款預(yù)計分別為：4.31億元、19.40億元、6.85億元，總計約30.56億元；經(jīng)過保守估計和謹慎性測算，預(yù)計項目公司在本資管計劃2年期末累計盈余資金可足額覆蓋本資管計劃本息。融資人及標的項目(xiàngmù)介紹——標的項目(xiàngmù)（續(xù)）精品資料名門地產(chǎn)項目公司泰合久石1號、2號集合資管計劃名門地產(chǎn)出資不低于3億元70%股權(quán)過戶，剩余30%質(zhì)押泰合久石1號、2號集合資管計劃洛陽西工區(qū)九都路77號項目地塊100%抵押措施1：項目公司股權(quán)過戶及質(zhì)押措施2：標的項目土地抵押泰合久石1號、2號集合資管計劃興達投資、名門地產(chǎn)、宋金興無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保措施3：信用擔(dān)保泰合久石1號、2號集合資(hézī)管計劃優(yōu)先級泰合久石資管計劃(jìhuà)劣后級由機構(gòu)投資人認購劣后份額，其資產(chǎn)管理經(jīng)驗豐富，為優(yōu)先級份額提供充足的安全墊措施4：資管計劃內(nèi)部分級泰合久石1號、2號集合資管計劃項目公司董事席位、資金封閉監(jiān)管、保證金賬戶監(jiān)管措施5：派駐董事、資金封閉監(jiān)管由華泰證券派駐董事重大事項一票否決，財務(wù)經(jīng)理進行資金封閉監(jiān)管，期末設(shè)置保證金歸集緩釋兌付風(fēng)險增信措施及保障計劃——五大措施精品資料擔(dān)保人名稱河南省興達投資有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)實際控制名門地產(chǎn)（河南）有限公司、南陽紡織集團有限公司、河南興達商業(yè)管理有限公司注冊地河南省鄭州市成立時間2007年9月12日注冊資本2000萬元人民幣主營業(yè)務(wù)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資、實業(yè)投資、投資管理及投資咨詢經(jīng)營擔(dān)保人公司(ɡōnɡsī)優(yōu)勢河南省興達投資有限公司源自1998年成立的南陽興達房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，于2007年正式(zhèngshì)注冊成立，總部位于鄭州，經(jīng)過十多年的發(fā)展，目前已發(fā)展成為橫跨住宅地產(chǎn)、紡織、商業(yè)地產(chǎn)等多個民生領(lǐng)域的大型企業(yè)集團；在地產(chǎn)領(lǐng)域，興達投資旗下名門地產(chǎn)累計開發(fā)項目200萬平方米，成為省級區(qū)域性龍頭；在紡織領(lǐng)域，其收購的行業(yè)領(lǐng)軍國企南陽紡織集團，經(jīng)過改制后走上了快速發(fā)展的道路，目前員工超過4,600人；在商業(yè)管理領(lǐng)域，河南興達商業(yè)管理有限公司成功接管了集團商業(yè)地產(chǎn)項目的運營管理，為集團提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。增信措施明細——擔(dān)保人1興達投資精品資料興達投資(tóuzī)最近三年的財務(wù)狀況（審計報告數(shù)據(jù)）從報表看，興達投資營業(yè)收入和利潤水平保持了一個較高的增長幅度，顯示公司的盈利能力較強，且處于(chǔyú)快速發(fā)展和擴張階段。公司資產(chǎn)負債率僅為40.56%,長短期債務(wù)償還壓力較小，財務(wù)穩(wěn)健，擔(dān)保實力較強。擔(dān)保人1財務(wù)情況評價單位：萬元2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日總資產(chǎn)

586,341.80

511,698.95

421,010.97總負債

237,824.07

228,650.21

249,968.66所有者權(quán)益

348,517.73

283,048.74

171,042.31營業(yè)總收入

546,674.37

444,347.69

355,006.60利潤總額

83,017.25

93,532.76

56,228.11凈利潤

65,468.99

78,698.67

46,934.00增信措施明細——擔(dān)保人1興達投資（續(xù)）精品資料單位：萬元2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日總資產(chǎn)

396,212.39

302,733.61

240,902.76總負債

138,435.67

98,503.83

95,133.31所有者權(quán)益

257,776.73

204,229.78

145,769.45營業(yè)總收入

311,306.42

127,821.55

215,679.41利潤總額

61,620.93

35,551.97

66,548.31凈利潤

49,946.94

31,453.16

58,460.33名門(mínɡm(xù)én)地產(chǎn)最近三年的財務(wù)狀況（審計報告數(shù)據(jù)）從報表(bàobiǎo)看，名門地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模逐年穩(wěn)步增長；公司于2011年將原本可出售的優(yōu)質(zhì)商業(yè)物業(yè)轉(zhuǎn)為持有運營，增加了資本厚度；截至2012年11月，公司資產(chǎn)負債率為34.94%，保持較低水平，公司財務(wù)穩(wěn)健，具有擔(dān)保實力。擔(dān)保人2財務(wù)情況評價增信措施明細——擔(dān)保人2名門地產(chǎn)精品資料華泰證券1.派駐財務(wù)監(jiān)管人員、派駐項目公司董事2.設(shè)立項目公司資金監(jiān)管賬戶、設(shè)立保證金賬戶對項目公司中可能涉及本資管計劃安全的重大事項，華泰證券委派的項目公司董事?lián)碛幸黄狈駴Q權(quán),有效控制經(jīng)營風(fēng)險；通過設(shè)立資金(zījīn)監(jiān)管賬戶并預(yù)留印鑒等方式，實現(xiàn)資金(zījīn)在項目公司中封閉監(jiān)管，防范資金(zījīn)挪用風(fēng)險；通過設(shè)立保證金賬戶，產(chǎn)品到期前的3個，融資人按照未償本金的20%、30%、50%繳納還款保證金,緩釋資金(zījīn)一次性兌付風(fēng)險華泰泰合久石1號、2號集合資(hézī)管計劃增信措施明細——派駐董事、資金封閉監(jiān)管具體執(zhí)行方式精品資料產(chǎn)品簡介目標客戶(kèhù)群體產(chǎn)品(chǎnpǐn)優(yōu)勢項目介紹目錄1234風(fēng)險提示5精品資料風(fēng)險(fēngxiǎn)描述相應(yīng)措施風(fēng)險(fēngxiǎn)點宏觀經(jīng)濟及政策風(fēng)險若宏觀經(jīng)濟形勢下滑，或國家出臺對房地產(chǎn)不利的政策，影響到項目正常開發(fā)建設(shè)，或?qū)椖夸N售造成重大影響，則本資產(chǎn)管理計劃面臨遭受損失的風(fēng)險管理人將密切跟蹤國家法律政策及宏觀經(jīng)濟狀況，對未來政策和市場走勢做出相應(yīng)判斷，在發(fā)生該類風(fēng)險事件時，及時向委托人進行披露不能還本付息的風(fēng)險本資產(chǎn)管理計劃本身產(chǎn)生足夠的投資回報和現(xiàn)金流是還本付息最重要和最直接的保障。若項目的投資和未來的現(xiàn)金流不能保障還本付息，則本資產(chǎn)管理計劃將面臨不能按時還本付息的風(fēng)險管理人將密切關(guān)注融資人的經(jīng)營情況，一旦發(fā)現(xiàn)融資人有財務(wù)惡化或惡意違約的情形，將及時采取有效措施如處置抵押物等，實現(xiàn)資金回流信用風(fēng)險本融資計劃的還本付息義務(wù)由項目公司及擔(dān)保人承擔(dān)，若項目公司及擔(dān)保人發(fā)生道德風(fēng)險，將影響資管計劃資金的及時安全退出興達投資、名門地產(chǎn)將提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保，同時，華泰聯(lián)合證券委派專員，負責(zé)項目的現(xiàn)金流監(jiān)督、施工進度監(jiān)管等法律風(fēng)險本交易結(jié)構(gòu)及相關(guān)法律文件的合法合規(guī)性將直接影響本資管計劃的有效存續(xù)本資產(chǎn)管理計劃所有法律文件均采用資產(chǎn)管理計劃的標準范本，法律風(fēng)險基本可控20特別提示：本資產(chǎn)管理計劃，后續(xù)資金退出有賴于標的項目銷售現(xiàn)金流及擔(dān)保人的償債信用以及財務(wù)狀況，因此，本資產(chǎn)管理計劃在運作過程中可能面臨上述風(fēng)險。風(fēng)險及防范措施精品資料財務(wù)顧問華泰聯(lián)合證券(zhèngquàn)有限責(zé)任公司注冊地深圳成立(chénglì)時間1997年8月16日注冊資本10億元人民幣江蘇省國信資產(chǎn)管理集團有限公司華泰證券股份有限公司華泰聯(lián)合證券98.19%24.43%華泰聯(lián)合證券股權(quán)結(jié)構(gòu)圖華泰聯(lián)合證券業(yè)務(wù)架構(gòu)21大投行體系風(fēng)險合規(guī)產(chǎn)業(yè)及策略研究資本市場發(fā)行市場跨墻產(chǎn)品業(yè)務(wù)合規(guī)完善制度產(chǎn)業(yè)研究價值判斷投資銀行全產(chǎn)品服務(wù)專業(yè)分工質(zhì)量控制全過程質(zhì)量控制華泰聯(lián)合證券在深圳、北京、上海、南京四地設(shè)有業(yè)務(wù)服務(wù)機構(gòu)，擁有近400多人的專業(yè)執(zhí)行團隊，其中保薦代表人90余名，居業(yè)內(nèi)第三。華泰聯(lián)合證券打造了與國際接軌的全業(yè)務(wù)鏈大投行體系，以分布全國各省龐大的客戶資源做后盾，為發(fā)行人提供一攬子金融服務(wù)集合資管計劃財務(wù)顧問簡介——華泰聯(lián)合證券

精品資料投資者在參與集合資產(chǎn)管理計劃前