產(chǎn)業(yè)用紡織品公司股權(quán)籌資

泓域/產(chǎn)業(yè)用紡織品公司股權(quán)籌資

產(chǎn)業(yè)用紡織品公司

股權(quán)籌資

xx有限公司

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

2

二、堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，完善質(zhì)量保障能力

5

三、必要性分析

5

四、吸收直接投資

6

五、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

12

六、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

14

七、銀行借款

16

八、銷售百分比法

22

九、因素分析法

24

十、公司簡(jiǎn)介

24

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)

26

公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)

26

十一、投資方案分析

26

建設(shè)投資估算表

28

建設(shè)期利息估算表

29

流動(dòng)資金估算表

30

總投資及構(gòu)成一覽表

32

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表

33

十二、項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃

34

項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表

34

產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

切實(shí)落實(shí)省委關(guān)于“三個(gè)高于”“兩個(gè)翻番”“一個(gè)全面建成”的戰(zhàn)略部署，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)到全省平均水平，轉(zhuǎn)型發(fā)展成效全省全國(guó)領(lǐng)先；發(fā)展邁入中高端，質(zhì)量效益提升幅度全省領(lǐng)先；環(huán)境治理成效明顯，空氣質(zhì)量改善程度全省領(lǐng)先；地區(qū)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民可支配收入比2010年翻一番，到2020年如期全面建成小康社會(huì)；東北亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作的窗口城市、環(huán)渤海地區(qū)的新型工業(yè)化基地、首都經(jīng)濟(jì)圈的重要支點(diǎn)主要指標(biāo)基本完成，為“十四五”全面實(shí)現(xiàn)“三個(gè)努力建成”目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。主要目標(biāo)是：——經(jīng)濟(jì)發(fā)展躍上新臺(tái)階。經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)，全市地區(qū)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)6.5%，到2020年地區(qū)生產(chǎn)總值比2010年翻一番，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資年均增長(zhǎng)15%左右；經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益明顯提高，地方財(cái)力不斷增強(qiáng)，一般公共預(yù)算收入年均增長(zhǎng)8%以上，到2020年達(dá)到492億元，小康社會(huì)各項(xiàng)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)全面完成。綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)一步提升，在沿海城市中晉級(jí)升位。

——轉(zhuǎn)型發(fā)展取得新進(jìn)展。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)質(zhì)量和效益顯著提升，新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)快速成長(zhǎng)，工業(yè)化與信息化深度融合，創(chuàng)新能力顯著增強(qiáng)，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)達(dá)到中高端水平，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)更加平衡協(xié)調(diào)，空間布局進(jìn)一步優(yōu)化。服務(wù)業(yè)比重顯著提升，全市服務(wù)業(yè)增加值年均增長(zhǎng)7%以上，到2020年服務(wù)業(yè)占GDP比重達(dá)到38%。經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng)。戶籍人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到45%左右。

——改革開放實(shí)現(xiàn)新突破。在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果。京津冀協(xié)同發(fā)展取得實(shí)質(zhì)突破，協(xié)同發(fā)展機(jī)制基本建立，各領(lǐng)域合作不斷深化。積極融入“一帶一路”戰(zhàn)略，開放的區(qū)域不斷擴(kuò)展、領(lǐng)域不斷擴(kuò)大、深度和廣度不斷遞延，經(jīng)濟(jì)外向度大幅提升，全方位、寬領(lǐng)域、多層次的大開放格局基本形成。到2020年，全市經(jīng)濟(jì)外向度達(dá)到30%。

——人民生活得到新改善。居民收入保持較快增長(zhǎng)，人民生活水平顯著提高，居民人均可支配收入年均增長(zhǎng)7%以上；覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本公共服務(wù)水平走在全省前列。城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)增加，農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移就業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率得到有效控制。社會(huì)保障實(shí)現(xiàn)全民覆蓋?？傮w實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化。

——生態(tài)文明建設(shè)取得新成效。污染治理和山水林田湖生態(tài)修復(fù)取得重大進(jìn)展，清潔生產(chǎn)和資源循環(huán)利用體系得到完善，資源綜合利用率和廢棄物處理率穩(wěn)步提高，能源和水資源消耗、建設(shè)用地、碳排放總量和強(qiáng)度得到有效控制，主要污染物排放總量大幅減少，力爭(zhēng)退出全國(guó)空氣質(zhì)量重點(diǎn)監(jiān)測(cè)城市后10位。森林覆蓋率提高到40%。

——社會(huì)和諧水平實(shí)現(xiàn)新提升。社會(huì)主義核心價(jià)值觀更加深入人心，公民思想道德素質(zhì)、科學(xué)文化素質(zhì)、法治素質(zhì)和社會(huì)文明程度顯著提高。城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施明顯改善，社會(huì)事業(yè)全面發(fā)展，城鄉(xiāng)發(fā)展差距逐步縮小，人民生活水平和質(zhì)量顯著提高。人民民主更加健全，依法治市任務(wù)全面落實(shí)，法治唐山建設(shè)取得重大進(jìn)展，社會(huì)治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平明顯提升。

堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，完善質(zhì)量保障能力

加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)體系協(xié)同建設(shè)。推進(jìn)上下游企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)同研究發(fā)布，推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生、安全防護(hù)、土工、過濾、海洋等應(yīng)用領(lǐng)域重點(diǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)與應(yīng)用規(guī)范的制修訂。積極參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制修訂工作，加大國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化力度，提高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化水平。

開展行業(yè)質(zhì)量提升行動(dòng)。支持企業(yè)完善質(zhì)量管理體系建設(shè)。在繩索、個(gè)體防護(hù)等領(lǐng)域開展國(guó)際對(duì)標(biāo)工作，逐步縮小國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品質(zhì)量差距。鼓勵(lì)社會(huì)組織等第三方機(jī)構(gòu)開展質(zhì)量評(píng)估，推動(dòng)高端品質(zhì)認(rèn)證和質(zhì)量評(píng)價(jià)工作，培育優(yōu)質(zhì)品牌。

必要性分析

1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力

項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

吸收直接投資

吸收直接投資，是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”的原則，直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式，采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無須公開發(fā)行股票。吸收直接投資實(shí)際出資額，注冊(cè)資本部分形成實(shí)收資本；超過注冊(cè)資本的部分屬于資本溢價(jià)，形成資本公積。

（一）吸收直接投資的種類

1.吸收國(guó)家投資

國(guó)家投資是指有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門或機(jī)構(gòu)，以國(guó)有資產(chǎn)投入公司，這種情況下形成的資本叫國(guó)有資本。根據(jù)《公司國(guó)有資本與公司財(cái)務(wù)暫行辦法》的規(guī)定，在公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間，公司以盈余公積、資本公積轉(zhuǎn)增實(shí)收資本的，國(guó)有公司和國(guó)有獨(dú)資公司由公司董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)決定，并報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案；股份有限公司和有限責(zé)任公司由董事會(huì)決定，并經(jīng)股東大會(huì)審議通過。吸收國(guó)家投資一般具有以下特點(diǎn)：①產(chǎn)權(quán)歸屬國(guó)家；②資金的運(yùn)用和處置受國(guó)家約束較大；③在國(guó)有公司中采用比較廣泛。

2.吸收法人投資

法人投資是指法人單位以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司，這種情況下形成的資本稱為法人資本。吸收法人資本一般具有以下特點(diǎn)：①發(fā)生在法人單位之間；②以參與公司利潤(rùn)分配或控制為目的；③出資方式靈活多樣。

3.吸收外商直接投資

企業(yè)可以通過合資經(jīng)營(yíng)或合作經(jīng)營(yíng)的方式吸收外商直接投資，即與其他國(guó)家的投資者共同投資，創(chuàng)辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)或者中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)，共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧、共享利益。

4.吸收社會(huì)公眾投資

社會(huì)公眾投資是指社會(huì)個(gè)人或本公司職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司，這種情況下形成的資本稱為個(gè)人資本。吸收社會(huì)公眾投資一般具有以下特點(diǎn)：①參加投資的人員較多；②每人投資的數(shù)額相對(duì)較少；③以參與公司利潤(rùn)分配為基本目的。

（二）吸收直接投資的出資方式

1.以貨幣資產(chǎn)出資

以貨幣資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。企業(yè)有了貨幣資產(chǎn)，便可以獲取其他物質(zhì)資源，支付各種費(fèi)用，滿足企業(yè)創(chuàng)建時(shí)的開支和隨后的日常周轉(zhuǎn)需要。我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司全體股東或者發(fā)起人的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%

2.以實(shí)物資產(chǎn)出資

實(shí)物出資是指投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料、燃料、商品產(chǎn)品等流動(dòng)資產(chǎn)所進(jìn)行的投資。實(shí)物投資應(yīng)符合以下條件：①適合企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、研發(fā)等活動(dòng)的需要；②技術(shù)性能良好；③作價(jià)公平合理。

實(shí)物出資中實(shí)物的作價(jià)，可以由出資各方協(xié)商確定，也可以聘請(qǐng)專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估確定。國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)接受其他企業(yè)的非貨幣資產(chǎn)出資，需要委托有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。

3.以土地使用權(quán)出資

土地使用權(quán)是指土地經(jīng)營(yíng)者對(duì)依法取得的土地在一定期限內(nèi)有進(jìn)行建筑、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或其他活動(dòng)的權(quán)利。土地使用權(quán)具有相對(duì)的獨(dú)立性，在土地使用權(quán)存續(xù)期間，包括土地所有者在內(nèi)的其他任何人和單位，不能任意收回土地和非法干預(yù)使用權(quán)人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)吸收土地使用權(quán)投資應(yīng)符合以下條件：①適合企業(yè)科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、研發(fā)等活動(dòng)的需要；②地理、交通條件適宜；③作價(jià)公平合理。

4.以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資

工業(yè)產(chǎn)權(quán)通常是指專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)。投資者以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資應(yīng)符合以下條件：①有助企業(yè)研究、開發(fā)和生產(chǎn)出新的高科技產(chǎn)品；②有助于企業(yè)提高生產(chǎn)效率，改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量；③有助于企業(yè)降低生產(chǎn)消耗、能源消耗等各種消耗；④作價(jià)公平合理。

吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)橐怨I(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實(shí)際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價(jià)值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時(shí)效性，會(huì)因其不斷老化落后而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失。

此外，對(duì)無形資產(chǎn)出資方式的限制，《公司法》規(guī)定，股東或發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。對(duì)于非貨幣資產(chǎn)出資，需要滿足三個(gè)條件：可以用貨幣估價(jià)；可以依法轉(zhuǎn)讓；法律不禁止。

《公司法》對(duì)無形資產(chǎn)出資的比例要求沒有明確限制，但《外企企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》另有規(guī)定，外資企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)的作價(jià)應(yīng)與國(guó)際上通常的作價(jià)原則相一致，且作價(jià)金額不得超過注冊(cè)資本的20%。

（三）吸收直接投資的程序

1.確定籌資數(shù)量

企業(yè)在新建、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)時(shí)，首先確定資金的需要量。資金的需要量應(yīng)根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和供銷條件等來核定，確?；I資數(shù)量與資金需要量相適應(yīng)。

2.尋找投資單位

企業(yè)既要廣泛了解有關(guān)投資者的資信、財(cái)力和投資意向，又要通過信息交流和宣傳，使出資方了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況以及未來預(yù)期，以便于公司從中尋找最合適的合作伙伴。

3.協(xié)商和簽署投資協(xié)議

找到合適的投資伙伴后，雙方進(jìn)行具體協(xié)商，確定出資數(shù)額、出資方式和出資時(shí)間。企業(yè)應(yīng)盡可能吸收貨幣投資，如果投資方確有先進(jìn)而適合需要的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，亦可采取非貨幣投資方式。對(duì)實(shí)物投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資、土地使用權(quán)投資等非貨幣資產(chǎn)；雙方應(yīng)按公平合理的原則協(xié)商定價(jià)。當(dāng)出資數(shù)額、資產(chǎn)作價(jià)確定后，雙方須簽署投資的協(xié)議或合同，以明確雙方的權(quán)利和責(zé)任。

4.取得所籌集的資金

簽署投資協(xié)議后，企業(yè)應(yīng)按規(guī)定或計(jì)劃取得資金。如果采取現(xiàn)金投資方式，通常還要編制撥款計(jì)劃，確定撥款期限、每期數(shù)額及劃撥方式，有時(shí)投資者還要規(guī)定撥款的用途，如把撥款區(qū)分為固定資產(chǎn)投資撥款、流動(dòng)資金撥款、專項(xiàng)撥款等。如為實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)投資，一個(gè)重要的問題就是核實(shí)財(cái)產(chǎn)。財(cái)產(chǎn)數(shù)量是否準(zhǔn)確，特別是價(jià)格有無高估低估的情況，關(guān)系到投資各方的經(jīng)濟(jì)利益，必須認(rèn)真處理，必要時(shí)可聘請(qǐng)專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)來評(píng)定，然后辦理產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)取得資產(chǎn)。

（四）吸收直接投資的籌資特點(diǎn)

（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力。吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。

（2）容易進(jìn)行信息溝通。吸收直接投資的投資者比較單一，股權(quán)沒有社會(huì)化、分散化，甚至有的投資者直接擔(dān)任公司管理層職務(wù)，公司與投資者易于溝通。

（3）吸收投資的手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便，籌資費(fèi)用較低。

（4）資本成本較高。相對(duì)于股票籌資來說，吸收直接投資的資本成本較高。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)較好，盈利較多時(shí)，投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配，因?yàn)槠髽I(yè)向投資者支付的報(bào)酬是按其出資數(shù)額和企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的比率來計(jì)算的。

（5）企業(yè)控制權(quán)集中，不利于企業(yè)治理。采用吸收直接投資方式籌資；投資者一般都要求獲得與投資數(shù)額相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。如果某個(gè)投資者的投資額比例較大，則該投資者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理就會(huì)有相當(dāng)大的控制權(quán)，容易損害其他投資者的利益。

（6）不利于產(chǎn)權(quán)交易。吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易；難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

（一）股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)

1.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

股權(quán)資本沒有固定的到期日，無須償還，是企業(yè)的永久性資本，除非企業(yè)清算時(shí)才有可能予以償還。這對(duì)于保障企業(yè)對(duì)資本的最低需求，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)具有重要意義。

2.股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)

股權(quán)資本作為企業(yè)最基本的資本，代表了公司的資本實(shí)力，是企業(yè)與其他單位組織開展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)的信譽(yù)基礎(chǔ)。同時(shí)，股權(quán)資本也是其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債務(wù)籌資，包括銀行借款、發(fā)行公司債券等提供信用保障。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

股權(quán)資本不用在企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)期內(nèi)償還，不存在還本付息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于債務(wù)資本而言，股權(quán)資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。另外，企業(yè)可以根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)的好壞，決定向投資者支付報(bào)酬的多少，資本成本負(fù)擔(dān)比較靈活。

（二）股權(quán)籌資的缺點(diǎn)

1.資本成本負(fù)擔(dān)較重

盡管股權(quán)資本的資本成本負(fù)擔(dān)比較靈活，但一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于投資者投資于股權(quán)特別是投資于股票的風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者或股東相應(yīng)要求得到較高的報(bào)酬率。企業(yè)長(zhǎng)期不派發(fā)利潤(rùn)和股利，將會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。從企業(yè)成本開支的角度來看，股利、紅利從稅后利潤(rùn)中支付，而使用債務(wù)資本的資本成本允許稅前扣除。此外，普通股的發(fā)行、上市等方面的費(fèi)用也十分龐大。

2.容易分散企業(yè)的控制權(quán)

利用股權(quán)籌資，由于引進(jìn)了新的投資者或出售了新的股票，必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，分散了企業(yè)的控制權(quán)?？刂茩?quán)的頻繁迭變，勢(shì)必要影響企業(yè)管理層的人事變動(dòng)和決策效率，影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

3.信息溝通與披露成本較大

投資者或股東作為企業(yè)的所有者，有了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果等的權(quán)利。企業(yè)需要通過各種渠道和方式加強(qiáng)與投資者的關(guān)系管理，保障投資者的權(quán)益。特別是上市公司，其股東眾多而分散，只能通過公司的公開信息披露了解公司狀況，這就需要公司花更多的精力，有些還需要設(shè)置專門的部分，用于公司的信息披露和投資者關(guān)系管理。

債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

（一）債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)

（1）籌資速度較快。與股權(quán)籌資比，債務(wù)籌資不需要經(jīng)過復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，如銀行借款、融資租賃等，可以迅速地獲得資金。

（2）籌資彈性大。發(fā)行股票等股權(quán)籌資，一方面需要經(jīng)過嚴(yán)格的政府審批；另一方面從企業(yè)的角度出發(fā)，由于股權(quán)不能退還，股權(quán)資本在未來永久性地給企業(yè)帶來了資本成本的負(fù)擔(dān)。利用債務(wù)籌資，可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，靈活商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量，安排取得資金的時(shí)間。

（3）資本成本負(fù)擔(dān)較輕。一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低；其二是利息、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支付。

（4）可以利用財(cái)務(wù)杠桿。債務(wù)籌資不改變公司的控制權(quán)，因而股東不會(huì)出于控制權(quán)稀釋原因反對(duì)負(fù)債。債權(quán)人從企業(yè)那里只能獲得固定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配。當(dāng)企業(yè)的資本報(bào)酬率高于債務(wù)利率時(shí)，會(huì)增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率，提升企業(yè)價(jià)值。

（5）穩(wěn)定公司的控制權(quán)。債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，利用債務(wù)籌資不會(huì)改變和分散股東對(duì)公司的控制權(quán)。

（二）債務(wù)籌資的缺點(diǎn)

（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)。債務(wù)資本有固定的到期日，到期需要償還，只能作為企業(yè)的補(bǔ)充性資本來源。再加上去的債務(wù)往往需要進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，沒有信用基礎(chǔ)的企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)，往往難以取得足夠的債務(wù)資本。現(xiàn)有債務(wù)資本在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中達(dá)到一定比例后，往往由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高而不容易再取得新的債務(wù)資金。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。債務(wù)資本有固定的到期日，有固定的利息負(fù)擔(dān)，抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會(huì)有特別的限制。這些都要求企業(yè)必須有一定的償債能力，要保持資產(chǎn)流動(dòng)性及其資產(chǎn)報(bào)酬水平，作為債務(wù)清償?shù)谋Ｕ?，?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提出了更高的要求，否則會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（3）籌資數(shù)額有限。債務(wù)籌資的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，不可能像發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足公司大規(guī)?；I資的需要。

銀行借款

銀行借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的、需要還本付息的款項(xiàng)，包括償還期限超過1年的長(zhǎng)期借款和不足1年的短期借款，主要用于企業(yè)購建固定資產(chǎn)和滿足流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的需要。

（一）銀行借款的種類

1.按提供貸款的機(jī)構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款

政策性銀行貸款是指執(zhí)行國(guó)家政策性貸款業(yè)務(wù)的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款，通常為長(zhǎng)期貸款。如國(guó)家開發(fā)銀行貸款，主要滿足企業(yè)承建國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要；中國(guó)進(jìn)出口信貸銀行貸款，主要為大型設(shè)備的進(jìn)出提供的買方信貸或賣方信貸；中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款，主要用于確保國(guó)家對(duì)糧、棉、油等政策性收購資金的供應(yīng)。

商業(yè)性銀行貸款是指由各商業(yè)銀行，如中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行等，向工商企業(yè)提供的貸款，用以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要，包括短期貸款和長(zhǎng)期貸款。

其他金融機(jī)構(gòu)貸款，如從信托投資公司取得實(shí)物或貨幣形式的信托投資貸款，從財(cái)務(wù)公司取得的各種中長(zhǎng)期貸款，從保險(xiǎn)公司取得的貸款等。其他金融機(jī)構(gòu)的貸款一般較商業(yè)銀行貸款的期限要長(zhǎng)，要求的利率較高；對(duì)借款企業(yè)的信用要求和擔(dān)保的選擇比較嚴(yán)格。

2.按機(jī)構(gòu)對(duì)貸款有無擔(dān)保要求，分為信用貸款和擔(dān)保貸款

信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證大的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無須以財(cái)產(chǎn)作抵押。對(duì)于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。

擔(dān)保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而獲得的貸款。擔(dān)保包括保證責(zé)任、財(cái)務(wù)抵押、財(cái)產(chǎn)質(zhì)押；由此，擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。

保證貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的保證方式，以第三人作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款。

抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)將該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣的價(jià)款優(yōu)先受償。作為貸款擔(dān)保的抵押品，可以是不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、交通運(yùn)輸工具等實(shí)物資產(chǎn)，可以是依法有權(quán)處分的土地使用權(quán)，也可以是股票、債券等有價(jià)證券，它們必須是能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)。如果貸款到期借款企業(yè)不能或不愿償還貸款，銀行可取消企業(yè)對(duì)抵押品的贖回權(quán)。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。

質(zhì)押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的質(zhì)押方式，以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或第主人將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交給債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)務(wù)權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保，債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)以該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利折價(jià)或者以拍賣、變賣的價(jià)款優(yōu)先受償。作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價(jià)證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等。

3.按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款

基本建設(shè)貸款是指企業(yè)因從事新建、改建、擴(kuò)建等基本建設(shè)項(xiàng)目需要資金而向銀行申請(qǐng)借入的款項(xiàng)。

專項(xiàng)貸款是指企業(yè)因?yàn)閷ｉT用途而向銀行申請(qǐng)借入的款項(xiàng)，包括更新改造技改貸款、大修理貸款、研發(fā)和新產(chǎn)品研制貸款、小型技術(shù)措施貸款、出口專項(xiàng)貸款、引進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、周轉(zhuǎn)金貸款、進(jìn)口設(shè)備外匯貸款、進(jìn)口設(shè)備人民幣貸款及國(guó)內(nèi)配套設(shè)備貸款等。

流動(dòng)資金貸款是指企業(yè)為滿足流動(dòng)資金的需求而向銀行申請(qǐng)借入的款項(xiàng)，包括流動(dòng)基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款和賣方信貸。

（二）銀行借款的程序與保護(hù)性條款

1.銀行借款的程序

（1）提出申請(qǐng)。企業(yè)根據(jù)籌資需求向銀行書面申請(qǐng)，按銀行要求的條件和內(nèi)容填報(bào)借款申請(qǐng)書。

（2）銀行審批。銀行按照有關(guān)政策和貸款條件，對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行信用審查；依據(jù)審批權(quán)限，核準(zhǔn)公司申請(qǐng)的借款金額和用款計(jì)劃。銀行審查的主要內(nèi)容是：公司的財(cái)務(wù)狀況；信用情況；盈利的穩(wěn)定性；發(fā)展前景；借款投資項(xiàng)目的可行性；抵押品和擔(dān)保情況。

（3）簽訂合同。借款申請(qǐng)獲批準(zhǔn)后，銀行與企業(yè)進(jìn)一步協(xié)商貸款的具體條件；簽訂正式的借款合同，規(guī)定貸款的數(shù)額、利率、期限和一些約束性條款。

（4）取得借款。借款合同簽訂后，企業(yè)在核定的貸款指標(biāo)范圍內(nèi)，根據(jù)用款計(jì)劃和實(shí)際需要，一次或分次將貸款轉(zhuǎn)入公司的存款結(jié)算戶，以便使用。

2.長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款

由于銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的長(zhǎng)期貸款金額高、期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，因此，除借款合同的基本條款之外，債權(quán)人通常還在借款合同中附加各種保護(hù)性條款；以確保企業(yè)按要求使用借款和按時(shí)足額償還借款。保護(hù)性條款一般有以下三類：

（1）例行性保護(hù)條款。這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會(huì)出現(xiàn)。主要包括：①要求定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交財(cái)務(wù)報(bào)表，以使債權(quán)人隨時(shí)掌握公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。②不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。③如期清償應(yīng)繳納稅金和其他到期債務(wù)，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失。④不準(zhǔn)以資產(chǎn)做其他承諾的擔(dān)?；虻盅?。⑤不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免有負(fù)債等。

（2）一般性保護(hù)條款。一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：①保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性。要求企業(yè)需持有一定最低限度的貨幣資金及其他流動(dòng)資產(chǎn)，以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額和最低流動(dòng)比率數(shù)值。②限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出。如限制支付現(xiàn)金股利購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模，以減少企業(yè)資金的過度外流。③限制企業(yè)資本支出的規(guī)模?？刂破髽I(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期性資產(chǎn)的比例；以減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性。④限制公司再舉債規(guī)模。目的是防止其他債權(quán)人取得對(duì)公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán)。⑤限制公司的長(zhǎng)期投資。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等。

（3）特殊性保護(hù)條款。這類條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)；借款的用途不得改變；違約懲罰條款，等等。

上述各項(xiàng)條款結(jié)合使用，將有利于全面保護(hù)銀行等債權(quán)人的權(quán)益。但借款合同是經(jīng)雙方充分協(xié)商后決定的，其最終結(jié)果取決于雙方談判能力的大小，而不是完全取決于銀行等債權(quán)人的主觀愿望。

（三）銀行借款的籌資特點(diǎn)

（1）籌資速度快。與發(fā)行債券、融資租賃等債權(quán)籌資方式相比，銀行借款的程序相對(duì)簡(jiǎn)單，所花時(shí)間較短，公司可以迅速獲得所需資金。

（2）資本成本較低。利用銀行借款籌資，比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無須支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用。

（3）籌資彈性較大。在借款之前，公司根據(jù)當(dāng)時(shí)的資本需求與銀行等貸款機(jī)構(gòu)直接商定貸款的時(shí)間、數(shù)量和條件。在借款期間，若公司的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生某些變化，也可與債權(quán)人再協(xié)商，變更借款數(shù)量、時(shí)間和條件，或提前償還本息。因此，借款籌資對(duì)公司具有較大的靈活性，特別是短期借款更是如此。

（4）限制條款多。與債券籌資相比較，銀行借款合同對(duì)借款用途有明確規(guī)定，通過借款的保護(hù)性條款，對(duì)公司資本支出額度、再籌資、股利支付等行為有嚴(yán)格的約束，以后公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)政策必將受到一定程度的影響。

（5）籌資數(shù)額有限。銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，不可能像發(fā)行債券、股票那樣一次籌集到大筆資金，無法滿足公司大規(guī)?；I資的需要。

銷售百分比法

（一）基本原理

銷售百分比法，是根據(jù)銷售增長(zhǎng)與資產(chǎn)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，預(yù)測(cè)未來資金需要量的方法。企業(yè)的銷售規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，要相應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)；如果銷售規(guī)模增加很多，還必須增加長(zhǎng)期資產(chǎn)。為取得擴(kuò)大銷售所需增加的資產(chǎn)，企業(yè)需要籌措資金。這些資金，一部分來自留存收益，另一部分通過外部籌資取得。通常，銷售增長(zhǎng)率較高時(shí)，僅靠留存收益不能滿足資金需要，即使獲利良好的企業(yè)也需外部籌資。因此，企業(yè)需要預(yù)先知道自己的籌資需求，提前安排籌資計(jì)劃，否則就可能發(fā)生資金短缺問題。

銷售百分比法，將反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來，根據(jù)銷售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關(guān)系，預(yù)計(jì)企業(yè)的外部籌資需要量。銷售百分比法首先假設(shè)某些資產(chǎn)與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)銷售與資產(chǎn)的比例關(guān)系預(yù)計(jì)資產(chǎn)額，根據(jù)資產(chǎn)額預(yù)計(jì)相應(yīng)的負(fù)債和所有者權(quán)益，進(jìn)而確定籌資需要量。

（二）基本步驟

1.確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目

資產(chǎn)是資金使用的結(jié)果，隨著銷售額的變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目將占用更多的資金。同時(shí)，隨著經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加，相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)性短期債務(wù)也會(huì)增加，如存貨增加會(huì)導(dǎo)致應(yīng)付賬款增加，此類債務(wù)稱之為“自動(dòng)性債務(wù)”，可以為企業(yè)提供暫時(shí)性資金。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。這里，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目，而經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

2.確定經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)系

如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)效率保持不變，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債會(huì)隨銷售額的變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關(guān)系。

3.確定需要增加的籌資數(shù)量

預(yù)計(jì)由于銷售增長(zhǎng)而需要的資金需求增長(zhǎng)額，扣除利潤(rùn)留存后，即為所需要的外部籌資額。

銷售百分比法的優(yōu)點(diǎn)，是能為籌資管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。但在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。

因素分析法

因素分析法又稱分析調(diào)整法，是以有關(guān)項(xiàng)目基期年度的平均資金需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來預(yù)測(cè)資金需要量的一種方法。這種方法計(jì)算簡(jiǎn)便，容易掌握，但預(yù)測(cè)結(jié)果不太精確。它通常用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量小的項(xiàng)目。

公司簡(jiǎn)介

（一）基本信息

1、公司名稱：xx有限公司

2、法定代表人：金xx

3、注冊(cè)資本：1400萬元

4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局

6、成立日期：2012-10-27

7、營(yíng)業(yè)期限：2012-10-27至無固定期限

8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡(jiǎn)介

公司不斷推動(dòng)企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識(shí)，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營(yíng)向品牌經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊(cè)國(guó)家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。

公司滿懷信心，發(fā)揚(yáng)“正直、誠信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會(huì)”的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。

（三）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)

項(xiàng)目

2020年12月

2019年12月

2018年12月

資產(chǎn)總額

9151.39

7321.11

6863.54

負(fù)債總額

4623.77

3699.02

3467.83

股東權(quán)益合計(jì)

4527.62

3622.10

3395.72

公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)

項(xiàng)目

2020年度

2019年度

2018年度

營(yíng)業(yè)收入

28706.40

22965.12

21529.80

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

7139.97

5711.98

5354.98

利潤(rùn)總額

5953.19

4762.55

4464.89

凈利潤(rùn)

4464.89

3482.61

3214.72

歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)

4464.89

3482.61

3214.72

投資方案分析

（一）投資估算的依據(jù)

本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項(xiàng)目可行性研究指南》

3、《建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定》

5、《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法》

7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定》

（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定

本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。

本期項(xiàng)目建設(shè)投資20585.11萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。

（三）工程費(fèi)用

工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)18165.22萬元。

1、建筑工程費(fèi)估算

根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為8534.68萬元。

2、設(shè)備購置費(fèi)估算

設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照《機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)》和《建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)》規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為9014.44萬元。

3、安裝工程費(fèi)估算

本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為616.10萬元。

（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用

本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為1908.15萬元。

（五）預(yù)備費(fèi)

本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為511.74萬元。

建設(shè)投資估算表

單位：萬元

序號(hào)

項(xiàng)目

建筑工程

設(shè)備購置

安裝工程

其他費(fèi)用

合計(jì)

1

工程費(fèi)用

8534.68

9014.44

616.10

18165.22

1.1

建筑工程費(fèi)

8534.68

8534.68

1.2

設(shè)備購置費(fèi)

9014.44

9014.44

1.3

安裝工程費(fèi)

616.10

616.10

2

其他費(fèi)用

1908.15

1908.15

2.1

土地出讓金

992.87

992.87

3

預(yù)備費(fèi)

511.74

511.74

3.1

基本預(yù)備費(fèi)

185.31

185.31

3.2

漲價(jià)預(yù)備費(fèi)

326.43

326.43

4

投資合計(jì)

20585.11

（六）建設(shè)期利息

按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款11649.63萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息285.42萬元。

建設(shè)期利息估算表

單位：萬元

序號(hào)

項(xiàng)目

合計(jì)

第1年

第2年

1

借款

1.1

建設(shè)期利息

285.42

285.42

0.00

1.1.1

期初借款余額

11649.63

1.1.2

當(dāng)期借款

11649.63

11649.63

0.00

1.1.3

當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息

285.42

285.42

0.00

1.1.4

期末借款余額

11649.63

11649.63

1.2

其他融資費(fèi)用

1.3

小計(jì)

285.42

285.42

0.00

2

債券

2.1

建設(shè)期利息

2.1.1

期初債務(wù)余額

2.1.2

當(dāng)期債務(wù)金額

2.1.3

當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息

2.1.4

期末債務(wù)余額

2.2

其他融資費(fèi)用

2.3

小計(jì)

3

合計(jì)

285.42

285.42

0.00

（七）流動(dòng)資金

流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。

根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為6573.88萬元。

流動(dòng)資金估算表

單位：萬元

序號(hào)

項(xiàng)目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

1

流動(dòng)資產(chǎn)

26208.67

28224.72

34272.88

40321.03

1.1

應(yīng)收賬款

11793.90

12701.12

15422.79

18144.46

1.2

存貨

9173.03

9878.65

11995.51

14112.36

1.2.1

原輔材料

2751.91

2963.60

3598.65

4233.71

1.2.2

燃料動(dòng)力

137.60

148.18

179.94

211.69

1.2.3

在產(chǎn)品

4219.60

4544.18

5517.94

6491.69

1.2.4

產(chǎn)成品

2063.93

2222.70

2698.99

3175.28

1.3

現(xiàn)金

2096.69

2257.98

2741.83

3225.68

1.4

預(yù)付賬款

3145.04

3386.96

4112.74

4838.52

2

流動(dòng)負(fù)債

21935.65

23623.01

28685.08

33747.15

2.1

應(yīng)付賬款

7896.83

8504.28

10326.62

12148.97

2.2

預(yù)收賬款

14038.82

15118.73

18358.45

21598.18

3

流動(dòng)資金

4273.02

4601.72

5587.80

6573.88

4

流動(dòng)資金增加

4273.02

328.69

986.08

986.08

5

鋪底流動(dòng)資金

7862.60

8467.42

10281.86

12096.31

（八）項(xiàng)目總投資

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資27444.41萬元，其中：建設(shè)投資20585.11萬元，占項(xiàng)目總投資的75.01%；建設(shè)期利息285.42萬元，占項(xiàng)目總投資的1.04