金融 第七章國際金融

8.1外匯和匯率單元八國際金融外匯概述匯率的標價方法匯率的分類匯率對經(jīng)濟的作用8.1.1知曉外匯一外匯的概念外幣鑄幣外幣紙幣外幣票據(jù)>>>外匯包括：外幣有價證券②①③④外匯的概念：是指以外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。⑤特別提款權(quán)及其他可以在國外兌現(xiàn)的憑證外匯的特征：以外幣表示的國際支付手段在國外能得到的貨幣債權(quán)可以兌換成其他支付手段的外幣資產(chǎn)外匯的種類（根據(jù)能否自由兌換分類）自由外匯記賬外匯思考：外商在我國的投資算外匯嗎？8.1.2確定匯率的標價方法匯率的概念：是一個國家的貨幣單位與另一個國家貨幣單位的折算比率。也稱匯價或外匯行市。概念：指若干本國貨幣等于一定單位外國貨幣，也稱應(yīng)付標價法。目前為我國及世界上絕大多數(shù)國家所采用。特點：外幣單位數(shù)額不變，用本幣單位的數(shù)額變化反映外匯的匯價。匯價上升意味著外幣升值，匯價下跌意味著外幣貶值。直接標價法概念：指若干單位的外幣等于一定單位的本幣。在國際外匯市場上，美元、歐元、英鎊、澳元等均采用間接標價法。特點：指本國貨幣的數(shù)額保持不變，外國貨幣的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期少，這表明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率下降；反之，如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期多，則說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率上升。匯率的標價方式：間接標價法匯率標價方式直接標價法下，外幣的價值和匯率的升跌成正比，而間接標價法下外幣的價值和匯率的升跌成反比。直接標價法：2007年11月6日人民幣外匯行市：100美元=745.77元人民幣100英鎊=1552.32元人民幣2009年8月7日人民幣外匯行市：100美元=683.20元人民幣兩個匯價相比，匯價下跌，美元貶值，這也意味著人民幣相對美元是升值的。

間接標價法：歐元0.9705即1歐元兌換0.9705美元匯價下跌，說明著美元升值，歐元貶值，意味著美元相對歐元是升值的。8.1.3掌握匯率的分類匯率的種類匯率按匯率制度分固定利率浮動利率按外匯買賣交割期限分即期匯率遠期匯率按銀行買進賣出分買入?yún)R率賣出匯率按外匯結(jié)算方式分電匯匯率信匯匯率票匯匯率現(xiàn)鈔匯率

8.1.4了解匯率對經(jīng)濟的作用匯率對經(jīng)濟的作用本幣對外幣升值本幣對外幣貶值匯率相對穩(wěn)定損害出口刺激進口有利于形成國際貿(mào)易順差有利于形成非貿(mào)易收支順差匯率相對穩(wěn)定有利于發(fā)展經(jīng)濟，因進出口企業(yè)容易計算成本和盈利，不至于因匯率變化造成無利可圖，甚至虧本。匯率的決定匯率是兩國貨幣間的比價，因而兩國貨幣所具有或所代表的價值是決定匯率的基礎(chǔ)。影響匯率變動的因素★國際收支：國際收支狀況是決定匯率趨勢的主導(dǎo)因素。一般情況下，當(dāng)一國發(fā)生國際收支順差時，表明順差國供應(yīng)外幣的能力很強，在浮動匯率制下市場供求決定匯率的變動，因而國際收支順差將引起本幣升值，外幣貶值，即外匯匯率下降。反之，當(dāng)發(fā)生國際收支逆差時，表明外匯供不應(yīng)求，將會引起本幣貶值，外幣升值，即外匯匯率上升。我國目前因國際收支順差等因素而被美國、日本等國要求人民幣升值，即我國對美元的匯率相應(yīng)下降。影響匯率變動的因素★通貨膨脹：通貨膨脹率的高低是影響匯率變化的基礎(chǔ)。通貨膨脹將改變?nèi)藗儗ω泿诺慕灰仔枨罅恳约皩找?、外幣價值的預(yù)期，會造成國內(nèi)物價上漲。在匯率不變的情況下，出口虧損，對進口將會有利。而在外匯市場上，由于外國貨幣需求增加，本國需求減少，將會引起外匯匯率上升，本幣對外貶值。反之，如果一國的通貨膨脹率降低，則相應(yīng)的外匯匯率會下跌?！锢仕剑阂欢l件下，高利率會吸引國際短期資金流入，提高本幣匯率；反之，低利率會抑制國際短期資金的注入，從而使本幣匯率下跌?！飬R率政策：一國的匯率下跌或上漲，對其他國家的匯率政策和匯率變動也會有影響。影響匯率變動的因素★心理預(yù)期：當(dāng)交易者預(yù)期某種貨幣的匯率在今后可能下跌時，他們?yōu)榱吮苊鈸p失或獲取額外的好處，會大量地拋出這種貨幣，而當(dāng)他們預(yù)料某種貨幣的匯率今后可能上漲時，則會大量地買進這種貨幣?！镄畔⒁蛩兀菏袌錾铣霈F(xiàn)的任何微小的盈利機會，都會立刻引起資金大規(guī)模的國際移動，因而會迅速使這種盈利機會消失。在這種情況下，誰最先獲得有關(guān)外匯市場供求關(guān)系和預(yù)期心理的“新聞”或信息，誰就有可能趁其他市場參加者尚未了解實情之前立即做出反應(yīng)從中獲利。8.2國際收支單元八國際金融國際收支平衡表平衡國際收支的措施外匯儲備國際收支的概念

出訪歐洲會見英國外交大臣中英戰(zhàn)略對話國際收支的產(chǎn)生政治往來經(jīng)濟、文化往來2008年北京奧運會因商品的進出口需要國家進行對外收入與支付貨幣，會引起資金往來，并由此引起國際收支問題，涉及到國際收支的平衡與調(diào)節(jié)。

8.2.1認識國際收支和國際收支平衡表一國際收支的概念國際收支：是一國（或地區(qū)）在一定時期內(nèi)（通常為一年）同其他國家（或地區(qū)）所發(fā)生的全部對外支出與收入的總和。廣義的國際收支（世界各國大都采用此種定義）牽涉?zhèn)鶛?quán)債務(wù)的的國際收支，即狹義的國際收支不牽涉?zhèn)鶛?quán)債務(wù)的國際收支商品的進出口對外投資及吸收外資相互提供勞務(wù)開展國際旅游捐款贈與無償援助年金僑民匯款二國際收支平衡表國際收支平衡表的構(gòu)成大體可分為三大類：經(jīng)常項目、資本項目和平衡項目。國際收支的經(jīng)常項目貿(mào)易收支轉(zhuǎn)移收支勞務(wù)收支進出口商品收支通訊、運輸費收支保險費、國際旅游費國際投資的利息、股息駐外機構(gòu)和人員收支僑民匯款、支付年金政府間無償援助>>>思考：王女士的女兒在美國留學(xué)，王女士每季度都會給其女兒匯3000美金的生活費，此項收支是否為國際收支的經(jīng)常項目？某地區(qū)2009年5月通過招商引資，吸引外商投資了5000萬美元，此項目收支是否屬于國際收支？如是，則是否為國際收支的經(jīng)常項目？資本項目長期資本政府長期資本流動私人長期資本流動短期資本政府短期資本流動私人短期資本流動平衡項目官方儲備資產(chǎn)錯誤和遺漏項目國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)及關(guān)系國際收支總的來說必定是平衡的，但其中某些項目可能出現(xiàn)赤字，這主要靠其他部分的盈余來彌補，因此平衡國際收支非常必要。國際收支平衡表的關(guān)系：貸方(+)借方(-)+商品出口-商品進口=貿(mào)易差額

+無形收入-無形支出+單方面轉(zhuǎn)移收入-單方面轉(zhuǎn)移支出=經(jīng)常項目差額+資本的流入-資本的流出=國際收支差額±官方儲備資產(chǎn)±錯誤和遺漏

=0

8.2.2調(diào)節(jié)國際收支的措施平衡國際收支的措施金融政策財政政策直接管制發(fā)展國際經(jīng)濟合作調(diào)整利率調(diào)整匯率調(diào)整政府開支變動稅率對進出口貿(mào)易進行管制對外匯實行管制地域性的經(jīng)濟金融合作組織世界性的經(jīng)濟金融合作組織我國的國際收支是處于順差還是逆差？為何我國與美國、歐盟、日本等國的貿(mào)易摩擦不斷？初步分析為何美國、日本等國會強壓我國的人民幣升值？8.2.3熟悉外匯儲備外匯儲備的概念：指由各國官方持有的，可以自由支配和自由兌換的儲備貨幣。它是一國國際儲備的主要組成部分和國家宏觀調(diào)控實力的重要標志。調(diào)節(jié)國際收支，保證對外支付。干預(yù)外匯市場，穩(wěn)定本幣匯率。維護國際信