期貨交易理念

期貨交易理念期貨交易的特有規(guī)則決定了期貨交易其風(fēng)險(xiǎn)小于其它投資理財(cái)規(guī)則決定風(fēng)險(xiǎn)1、T+0交易制度（流動(dòng)性越強(qiáng)越容易控制和回避風(fēng)險(xiǎn)）2、雙向交易制度（在明知是下跌走勢(shì)中，現(xiàn)貨商和股票交易者只有依靠搶反彈來獲取利潤(rùn)）3、保證金交易制度（只要投資實(shí)體或證券10%-20%的資金獲取同樣的效果，80%-90%是絕對(duì)安全的）4、當(dāng)日無負(fù)債制度（有我們和你一起控制風(fēng)險(xiǎn)）07年8月下旬7800元/噸4萬元重倉(cāng)買入07年12月26日突破10000元/噸已有十多倍盈利08年3月4日14436元/噸保證金達(dá)最高峰二千余萬元被強(qiáng)平部分合約08年3月3日突破14000元/噸保證金達(dá)1450萬元“四萬到兩千萬”的期市神話08年3月6日13854元/噸保證金仍有上百萬元余08年3月11日12818元/噸無力追繳保證金被全部強(qiáng)平剩余不到5萬元08年3月7日、10日12800元/噸連續(xù)兩日跌停滿倉(cāng)操作利用杠桿越漲越買三大理念讓您玩轉(zhuǎn)期貨市場(chǎng)第一個(gè)理念資金管理——成功在市場(chǎng)之外在期貨交易中，資金管理是最重要的部分，甚至比交易方法本身還要關(guān)鍵。資金管理所解決的問題，事關(guān)投資者在期貨市場(chǎng)的生死存亡，它告訴我們?nèi)绾握莆蘸米约旱腻X財(cái)。資金管理——案例2004年開始的金屬期貨銅的上漲行情中，一些投資者盡管對(duì)行情判斷正確，就是因?yàn)闈M倉(cāng)操作，而在2004年4月的短期調(diào)整中“犧牲”了，沒能享受到隨后兩年的豐厚回報(bào)。資金管理——案例由于資金管理不善,沒有獲得理想收益,這說明:即使判斷正確,如果沒有管理好資金,也會(huì)錯(cuò)失良機(jī),甚至將盈利機(jī)會(huì)變?yōu)樘潛p.資金管理——案例看漲買入,2手保證金317952元下跌4.08%,浮動(dòng)虧損72120元,余保證金245832元,保證金需304970元,需追繳59138元.不能補(bǔ)齊,強(qiáng)行平倉(cāng)1手,實(shí)虧36060元出局.上漲1.9%,剩下的1手盈利16800元.整次投資凈賺-19260元。如果保證金足夠，這次投資將凈賺33600元。07年8月下旬7800元/噸4萬元重倉(cāng)買入08年3月4日14436元/噸保證金達(dá)最高峰二千余萬元被強(qiáng)平部分合約08年3月11日12818元/噸無力追繳保證金被全部強(qiáng)平剩余不到5萬元滿倉(cāng)操作利用杠桿越漲越買切不可滿倉(cāng)操作、重倉(cāng)過夜！資金管理滿倉(cāng)操作的危害

滿倉(cāng)操作意味您的資金放大了七倍，只要行情向不利方向波動(dòng)14%那我們就會(huì)全軍覆沒！資金管理很重要！

資金管得好，即使只有20％的看對(duì)概率，也可以獲得不錯(cuò)的收益；資金管不好，即使有80％以上的看對(duì)概率，最終也難逃認(rèn)輸出局的命運(yùn)。因?yàn)橘嵉臅r(shí)候能賺得很少，虧的時(shí)侯幾乎虧光，這足見資金管理的重要性。投資者操作上一般動(dòng)用資金的1/3開倉(cāng)，必要時(shí)還需要減少持倉(cāng)量以控制交易風(fēng)險(xiǎn)，由此可避免資金由于開倉(cāng)量過大、持倉(cāng)部位與價(jià)格波動(dòng)方向相反而蒙受較重的資金損失。資金管理參考經(jīng)驗(yàn)單筆交易占總資本比例不超過25%累計(jì)投資占總資本比重不超過50%不同期貨品種間的資金分配10%—15%以內(nèi)確定最大虧損目標(biāo)5%以內(nèi)資金管理投資勿傷本投資者投入的資金，必須是可以輸?shù)舻拈e錢，如果是用生活開支投機(jī)期貨，則投資者可能由于牽掛較多而無法作出正確的判斷，最終導(dǎo)致交易失?。?/p>

養(yǎng)老金教育費(fèi)借款……企業(yè)日常流動(dòng)資金“閑錢投機(jī)，贏錢投資”一些資金不宜入市資金管理逐步建倉(cāng)持倉(cāng)盈利才增倉(cāng)增倉(cāng)應(yīng)逐次遞減投資者建倉(cāng)交易之際，較為穩(wěn)妥的方法是分多次建倉(cāng)，以觀察市場(chǎng)發(fā)展方向，當(dāng)建倉(cāng)方向與價(jià)格波動(dòng)方向一致，可以備用資金加碼建倉(cāng)，當(dāng)建倉(cāng)方向與價(jià)格波動(dòng)方向相反之際，即可回避由于重倉(cāng)介入而導(dǎo)致較重的交易虧損。

金字塔式買入賣出避免倒金字塔式建倉(cāng)，特別是新手資金管理例如：某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手（1手=10噸），成交價(jià)格為2015元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元/噸，首次買入的5手合約已經(jīng)為他帶來浮盈10x5x(2025-2015)=500元。為了進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約，持倉(cāng)總數(shù)增加到9手，9手合約的平均買入價(jià)為（2015x50+2025x40)/90=2019.4元/噸。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格再次上升到2030元/噸時(shí)。又買入3手合約，持倉(cāng)總計(jì)12手，所持倉(cāng)的平均價(jià)格為2022元/噸。當(dāng)市價(jià)上升到2040元/噸再買入2手，所持有合約總數(shù)為14手，平均買入價(jià)為2024.6元/噸。當(dāng)市價(jià)上升到2050元/噸再買入1手，所持有合約總數(shù)為15手，平均買入價(jià)為2026.3元/噸。

價(jià)格（元/噸）增倉(cāng)數(shù)（手）平均價(jià)（元/噸）

205012026.3

204022024.6

203032022

202542019.4

201552015這是金字塔式的持倉(cāng)方式和建倉(cāng)策略。上例中，采取金字塔式買入合約時(shí)持倉(cāng)的平均價(jià)雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場(chǎng)價(jià)格的升幅。市場(chǎng)價(jià)格回落時(shí)，持倉(cāng)不至于受到嚴(yán)重威脅，投機(jī)者可以有充足的時(shí)間賣出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)。例如，如果市場(chǎng)價(jià)格上升到2050元/噸后開始回落，跌到2035元/噸，該價(jià)格仍然高于平均價(jià)2026.3元/噸，立即賣出15手合約仍可獲利（2035-2026.3）x15x10=1305元。如果建倉(cāng)后，雖然市況變動(dòng)有利，但投機(jī)者增加倉(cāng)位不按原則行事，每次買入或賣出的和約份數(shù)總是大于前次買入或賣出的合約份數(shù)，買入和賣出合約的平均價(jià)就會(huì)和最近的成交價(jià)相差無幾，只要價(jià)格稍有下跌或上升，便會(huì)吞食所有利潤(rùn)，甚至蝕本。因而，倒金字塔式買入不應(yīng)提倡。幾條交易經(jīng)驗(yàn)1、獲小利而離場(chǎng)，將可能導(dǎo)致投資者由于盈小虧大而最終投資失敗，當(dāng)市場(chǎng)大勢(shì)與投資者建倉(cāng)方向一致之際，投資者不宜輕易平倉(cāng)，在獲利離場(chǎng)之前要找到平倉(cāng)的充分理由。2、買于預(yù)期，賣于現(xiàn)實(shí)。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)有重大利多抑或利空消息，應(yīng)分別建多或建空，而當(dāng)上述消息公布于眾，則市場(chǎng)極可能反向運(yùn)行，因此投資者應(yīng)隨即回吐多單抑或回補(bǔ)空單。3、當(dāng)投資者持倉(cāng)在較短時(shí)間內(nèi)獲取暴利，應(yīng)首先考慮獲利平倉(cāng)，再去研究市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的原因，否則將錯(cuò)失獲利良機(jī)。

資金管理第二個(gè)理念堅(jiān)決止損——期市生存守則07年8月下旬7800元/噸4萬元重倉(cāng)買入08年3月6日13854元/噸保證金仍有上百萬元余08年3月11日12818元/噸無力追繳保證金被全部強(qiáng)平剩余不到5萬元堅(jiān)決止損——期貨市場(chǎng)生存之道鱷魚法則止損，俗稱割肉。專業(yè)人士常用“鱷魚法則”來形象地描述止損及其重要性?！镑{魚法則”是假定一只鱷魚咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚便會(huì)同時(shí)咬住你的腳與手。你越掙扎，就被咬住得越多。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，你唯一的辦法就是犧牲一只腳。在期貨市場(chǎng)，"鱷魚法則"就是指當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場(chǎng)的方向，必須在預(yù)定的損失數(shù)額內(nèi)止損，不要有任何延誤，也不要存有任何僥幸。交易中止損的必要性止損的意義就是保證你能在市場(chǎng)中長(zhǎng)久地生存。止損＝機(jī)會(huì)

資金10萬虧損5千虧損率5%恢復(fù)到10萬本金，需盈利率為0.5÷（10-0.5）=5.3%虧損2.5萬,虧損率2.5÷10=25%恢復(fù)到10萬本金，需盈利率為2.5÷（10-2.5）=33.3%虧損5萬,虧損率5÷10=50%恢復(fù)到10萬本金，需盈利率為5÷（10-5）=100%嚴(yán)格設(shè)置止損，合理控制損失當(dāng)你知道自己犯了錯(cuò)誤時(shí)，不可再找借口、理由或有所期待，應(yīng)立即了結(jié)出場(chǎng)！交易前投資者必須設(shè)置嚴(yán)格的止損，以將可能發(fā)生的虧損控制在可以忍受的范圍之內(nèi)。止損范圍設(shè)置過寬將導(dǎo)致虧損較重，止損范圍過窄將導(dǎo)致持倉(cāng)被較小的虧損輕易振蕩出局，從而失去盈利機(jī)會(huì)。止損設(shè)置辦法主要有：平衡點(diǎn)止損法、技術(shù)止損法、時(shí)間止損法和程序化止損法。堅(jiān)決止損平衡點(diǎn)止損法:將虧損額設(shè)置為一個(gè)固定的額度或比例,一旦虧損大于該值就立即平倉(cāng)；在建倉(cāng)時(shí)就確定止損點(diǎn)，并根據(jù)價(jià)格走向調(diào)整止損點(diǎn)。好處：定額止損的強(qiáng)制作用比較明顯，投資者無需過分依賴對(duì)行情的判斷。一般適用于兩類投資者:一是剛?cè)胧械耐顿Y者；二是風(fēng)險(xiǎn)較大市場(chǎng)(如期貨市場(chǎng))中的投資者。堅(jiān)決止損——平衡點(diǎn)止損法止損比例的設(shè)定是定額止損的關(guān)鍵。定額止損的比例由兩個(gè)數(shù)據(jù)構(gòu)成:一是投資者資金損失承受能力。這一比例因投資者心態(tài)、經(jīng)濟(jì)承受能力等不同而不同。同時(shí)也與投資者的盈利預(yù)期有關(guān)。二是交易品種的波動(dòng)程度。這是指在沒有外界因素影響時(shí),市場(chǎng)交易群體行為導(dǎo)致的價(jià)格無序波動(dòng)。定額止損比例的設(shè)定就是在這兩個(gè)數(shù)據(jù)里尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。一旦止損比例設(shè)定,投資者可以避免被無謂的隨機(jī)波動(dòng)震出局。堅(jiān)決止損——平衡點(diǎn)止損法2935最小盈利10點(diǎn)(3千元)最大虧損10點(diǎn)(3千元)29152925保證不虧這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程,在建倉(cāng)時(shí)即確定止損點(diǎn),并根據(jù)價(jià)格走向調(diào)整止損點(diǎn).堅(jiān)決止損——平衡點(diǎn)止損法2925買入開倉(cāng)技術(shù)止損法就是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場(chǎng)的隨機(jī)波動(dòng)之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。一般而言,運(yùn)用技術(shù)止損法,無非就是以小虧賭大盈。這一方法要求投資者有較強(qiáng)的技術(shù)分析能力和自制力。相比平衡止損法，技術(shù)止損法對(duì)投資者的要求更高,很難找到一個(gè)固定的模式。其主要方法有：

重要均線被突破；趨勢(shì)線的切線被突破；頭肩頂（底）、雙頂（底）或圓弧（底）頂?shù)刃螒B(tài)的頸線位被突破；上升或下跌通道的上/下軌被突破；缺口附近被突破；以及依據(jù)典型K線組合形態(tài)來設(shè)止損等。堅(jiān)決止損——技術(shù)止損法時(shí)間止損法是根據(jù)交易周期而設(shè)計(jì)的止損技術(shù)。也就是說，我們可以在每次交易前設(shè)定好合約的持有時(shí)間，如果交易后持有時(shí)間已經(jīng)到了設(shè)定期限，而價(jià)格卻沒有朝預(yù)期的方向變動(dòng)，這時(shí)，即使虧損也應(yīng)立即離場(chǎng)，以免遭受更大的損失。譬如，你若對(duì)某個(gè)期指合約的交易周期預(yù)計(jì)為5天，買入后價(jià)格在買價(jià)一線徘徊超過5天，那么其后第二天應(yīng)堅(jiān)決平倉(cāng)。該方法最主要的優(yōu)點(diǎn)是提高資金利用效率。一般而言，虧損的持倉(cāng)不應(yīng)持有超過兩至三個(gè)交易日，否則將致使虧損越來越大，投資者將蒙受重大虧損并失去繼續(xù)交易、反虧為盈的機(jī)會(huì)。堅(jiān)決止損——時(shí)間止損法為什么止損如此之難？?jī)e幸的心理作祟、價(jià)格的頻繁波動(dòng)、執(zhí)行止損是件痛苦的事情。交易者可以預(yù)先設(shè)定一個(gè)價(jià)位，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)價(jià)位時(shí)，止損指令立即自動(dòng)生效。優(yōu)點(diǎn):簡(jiǎn)單而有效,避免止損受主觀影響。當(dāng)斷不斷，必受其亂！堅(jiān)決止損——程序化止損法止損的最高原則寧愿賣錯(cuò)也不能擴(kuò)大損失第三個(gè)理念順勢(shì)而為——期市逐利的利器

交易順勢(shì)而為，震蕩市行情少介入分清行情是震蕩市還是趨勢(shì)市，趨勢(shì)市堅(jiān)決順勢(shì)而為。上升趨勢(shì)，逢低買入；下跌趨勢(shì)，反彈沽空。

市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的，莫與市場(chǎng)賭氣！在期貨市場(chǎng)上經(jīng)常會(huì)聽到這樣的賭氣言論：“我就不信它不漲(跌)”，明明應(yīng)該上漲的為什么就不漲反跌呢？仿佛對(duì)的總是交易者，錯(cuò)的是市場(chǎng)。

有許多事情都不是按照人的意志在運(yùn)行，也有許多事情或許永遠(yuǎn)都不知道為什么它，也沒有必要知道。作為期貨市場(chǎng)的交易者，無論是大戶、投資機(jī)構(gòu)，還是中小散戶，雖然都參與價(jià)格的形成過程，但他們?cè)诤艽蟪潭壬隙贾荒苁瞧谪泝r(jià)格的接受者。順勢(shì)而為“牛市不嚴(yán)頂、熊市不言底”，堅(jiān)決順勢(shì)而為，不要輕易“抄底摸頂”，除非市場(chǎng)告訴我們！順勢(shì)而為“順勢(shì)”的第一個(gè)要求是要克制摸頂猜底的沖動(dòng)。判斷頂或底是高難度的挑戰(zhàn)，期貨市場(chǎng)一波中級(jí)上升行情，可能延續(xù)十幾天或幾十天，在這期間頂卻只出現(xiàn)一次，猜中頂部帶來成就感的機(jī)會(huì)并不多，而