第四章 中國(guó)利用外商直接投資

第四章

中國(guó)利用外商直接投資第一節(jié)中國(guó)利用外商直接投資的發(fā)展歷程和作用一、中國(guó)利用外商直接投資的發(fā)展歷程（一）建國(guó)初期中國(guó)利用外商直接投資概況建國(guó)初期：資本主義國(guó)家封鎖；我們經(jīng)濟(jì)建設(shè)的指導(dǎo)方針；利用外資基本上處于停滯狀態(tài)。20世紀(jì)50年代初，僅與蘇聯(lián)、波蘭合資創(chuàng)辦：中蘇新疆石油股份公司，中蘇大連造船廠，中波輪船公司。（二）改革開(kāi)放階段中國(guó)利用外商直接投資概況1、初始起步階段（1979~1986年）經(jīng)濟(jì)特區(qū)、開(kāi)放城市實(shí)行特殊的優(yōu)惠政策；投資環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施較差，缺乏經(jīng)驗(yàn)。2、穩(wěn)步發(fā)展階段（1987~1991年）3、高速發(fā)展階段（1992~1993年）生產(chǎn)性項(xiàng)目和產(chǎn)品出口企業(yè)大幅度增加，臺(tái)灣廠商開(kāi)始在大陸投資。

4、調(diào)整發(fā)展階段（1994~2000年）越來(lái)越多的西方跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)；資金和技術(shù)密集型項(xiàng)目增加，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目增加，第三產(chǎn)業(yè)開(kāi)始利用外資試點(diǎn)；中西部利用外資開(kāi)始加速；對(duì)利用外資的稅收等政策進(jìn)行了一些調(diào)整。5、成熟穩(wěn)定階段（2001年至今）資料來(lái)源：《南方周末》轉(zhuǎn)自世界銀行與高盛公司二、中國(guó)利用外商直接投資的現(xiàn)狀1、發(fā)展速度快：吸收外資世界第一2、外資來(lái)源多元化3、外商投資的對(duì)象：非國(guó)有、非公有企業(yè)和科技創(chuàng)新型民營(yíng)企業(yè)成為外商關(guān)注的投資對(duì)象4、外資的產(chǎn)業(yè)分布：銀行、保險(xiǎn)、證券等專業(yè)服務(wù)成為外商投資新熱點(diǎn)5、外商投資規(guī)模：項(xiàng)目投資規(guī)模擴(kuò)大，發(fā)達(dá)國(guó)家的外資比重明顯提高6、外商投資的地區(qū)分布：環(huán)渤海地區(qū)、東北老工業(yè)基地成為新一輪外商投資重點(diǎn)，中西部地區(qū)吸收外資有較大幅度增長(zhǎng)對(duì)華累計(jì)實(shí)際投資前十位國(guó)家和地區(qū)三、中國(guó)利用外商直接投資的作用1、彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足2、促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3、引進(jìn)了先進(jìn)技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)4、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)，增加國(guó)家財(cái)政收入5、推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展6、促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善7、提高了中國(guó)存量和新增資產(chǎn)質(zhì)量8、縮小了中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距第二節(jié)中國(guó)利用外商直接投資的方式一、中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)1、合資企業(yè)的概念指由境外公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，按照平等互利的原則，經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)，在中國(guó)境內(nèi)與中國(guó)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織共同投資設(shè)立的股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)。2、合資企業(yè)的特點(diǎn)共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧3、合資企業(yè)的法律特征共同設(shè)立有限責(zé)任公司形式經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)，領(lǐng)取批準(zhǔn)證書(shū)享有自主經(jīng)營(yíng)的權(quán)利出資方式：現(xiàn)金、實(shí)物等出資，統(tǒng)一貨幣計(jì)股權(quán)經(jīng)營(yíng)期限思考1：為什么一般對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，總希望多用借貸資本，少投入注冊(cè)資本？（1）以增加資本，滿足生產(chǎn)建設(shè)需要。（2）可減少風(fēng)險(xiǎn)。（3）可提高投資的利潤(rùn)率。例如：合資企業(yè)總投資額為1000萬(wàn)美元，每年可獲利200萬(wàn)美元，其投資利潤(rùn)為20%；如果企業(yè)借入資本500萬(wàn)美元，年利息為10%，則每年獲利為200—50=150萬(wàn)美元，其投資利潤(rùn)率為150萬(wàn)/500萬(wàn)=30%（4）可減少稅金。我國(guó)法律規(guī)定，合資企業(yè)貸款利息可作為費(fèi)用列入成本稅前扣除，從而增加企業(yè)的利潤(rùn)。思考2：在投資總額中借貸比例過(guò)大有什么不良影響？（1）借款主要通過(guò)銀行，合資企業(yè)在國(guó)內(nèi)主要向中國(guó)銀行借款，在國(guó)外以合資企業(yè)的名義籌措資金，一般需國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保，因此最終債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將落在我方。（2）借款和股本相差大，會(huì)影響債務(wù)人的權(quán)益，當(dāng)合資企業(yè)從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，尤其如此，對(duì)維護(hù)正常經(jīng)濟(jì)秩序極為不利。（3）使用借貸資本，雖可減少企業(yè)納稅金額，也同時(shí)減少了國(guó)家財(cái)政收入。二、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)1、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的概念指由境外企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，按照平等互利的原則，與中國(guó)企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織依據(jù)中國(guó)法律及合作條件，在中國(guó)境內(nèi)共同舉辦的企業(yè)。2、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)是一種契約式的合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，雙方權(quán)利和義務(wù)均由合同決定。3、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的法律特征組織形式：可以是法人實(shí)體也可以是非法人收益分配和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)投資回收與合作（營(yíng)）期限4、中外合資與中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的區(qū)別（1）投資方式不同合資企業(yè)：股權(quán)式合營(yíng)，各方按投資比例分擔(dān)合資企業(yè)盈虧。合作企業(yè)：契約式合營(yíng)，各方按合同規(guī)定分擔(dān)合作企業(yè)盈虧。（2）法律依據(jù)和法人地位不同合資企業(yè)：必須是中國(guó)法人。（有限責(zé)任公司或股份有限公司）合作企業(yè)：可以是中國(guó)法人，也可以不是中國(guó)法人。（采取法人形式的，外方投資比例必須大于25％）（3）投資回收的方式不同合資企業(yè)：各方不得中途收回投資。合作企業(yè)：外方可以先行以多種方式收回投資。（4）組織方式和管理機(jī)構(gòu)不同合資企業(yè)：董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。合作企業(yè)：董事會(huì)（登記注冊(cè)為法人的合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)）、聯(lián)合管理委員會(huì)（不設(shè)立法人實(shí)體的）、委托管理制。（5）收益分配方式不同合資企業(yè)：在毛利潤(rùn)扣除所得稅和按規(guī)定提取的基金（如法定公積金、公益金和任意盈余公積）后，將凈利潤(rùn)按各方的股權(quán)比例分配。合作企業(yè)：按合同約定的方式和比例分配利潤(rùn)?？梢圆扇衾麧?rùn)分成、產(chǎn)品分成、產(chǎn)值分成等方式分配；可以按固定的比例分配，也可以在不同的時(shí)期按不同的比例分配。三、外商獨(dú)資企業(yè)1、外資企業(yè)的概念指按照我國(guó)有關(guān)法律在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立全部資本由境外實(shí)體(企業(yè)、個(gè)人、經(jīng)濟(jì)組織)投資，并由外方投資者獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的企業(yè)。2、外資企業(yè)的特點(diǎn)國(guó)籍：依據(jù)中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)建立資本歸屬：全部歸外商所有獨(dú)立實(shí)體：獨(dú)立核算、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任3、外資企業(yè)的法律特征有限責(zé)任公司比較項(xiàng)目中外合資中外合作外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)形式股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)契約式合作經(jīng)營(yíng)外商全部投資法律依據(jù)《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》《外資企業(yè)法》法人地位中國(guó)法人中國(guó)法人或不是中國(guó)法人管理形式董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制形式多樣化由外商自定投資構(gòu)成生產(chǎn)要素投資計(jì)股，外資不低于25%投入不作價(jià)計(jì)股全部外商投資收益分配按投資比例按合同由外商自行分配投資回收在經(jīng)營(yíng)期間不可回收資本金，通過(guò)分紅和清算收回投資和剩余資產(chǎn)通過(guò)固定資產(chǎn)加速折舊和擴(kuò)大利潤(rùn)分配，收回投資，期滿資產(chǎn)一般歸中方由外商自享其利責(zé)任承擔(dān)有限責(zé)任法人：有限責(zé)任非法人：按合同規(guī)定的利益分配比率承擔(dān)自負(fù)盈虧期滿資產(chǎn)分配按注冊(cè)資本比例無(wú)償歸中方或按比例歸外方所有四、中外合作開(kāi)發(fā)主要是從事自然資源開(kāi)發(fā)的合作企業(yè)《對(duì)外合作開(kāi)采海洋石油資源條例》，《對(duì)外合作開(kāi)采陸上石油資源條例》五、投資性公司指外國(guó)投資者在中國(guó)以獨(dú)資或與中國(guó)投資者合資的形式設(shè)立的從事直接投資的有限責(zé)任公司，也就是通常所說(shuō)的“控股公司”。門(mén)檻高，業(yè)務(wù)范圍有限制六、外商投資股份有限公司是由等額股份構(gòu)成，股東以其所認(rèn)購(gòu)的股份對(duì)公司承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。1、基本條件注冊(cè)資本最低RMB￥3000萬(wàn)，外方比例不低于25％。公司的發(fā)起人至少有一個(gè)是外國(guó)股東，5人以上的發(fā)起人中須有超過(guò)半數(shù)的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。2、成立方式可以是發(fā)起設(shè)立，也可以是募集設(shè)立。中外合資公司轉(zhuǎn)為中外合資股份有限公司方式（1）由原股份有限公司在與新加入的外商協(xié)商一致后，申請(qǐng)轉(zhuǎn)變（變更登記）（2）由原股份有限公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣特種股票（B股）轉(zhuǎn)變（3）由原股份有限公司通過(guò)增資擴(kuò)股或轉(zhuǎn)股（向特定購(gòu)股人協(xié)議轉(zhuǎn)讓、發(fā)行）轉(zhuǎn)變（4）通過(guò)在境外發(fā)行境外上市外資股（如H、N、S股等）

七、BOT投資方式1、BOT投資方式的含義Build-operate-transfer，中國(guó)稱為“特許權(quán)融資”。指政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目公司簽定合同，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、建造、運(yùn)營(yíng)、維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的期限內(nèi)，項(xiàng)目公司對(duì)該項(xiàng)目的投資、償還債務(wù)并賺取利潤(rùn)。期滿后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。2、BOT投資方式的特點(diǎn)涉及主體為國(guó)際性多方主體項(xiàng)目復(fù)雜龐大，時(shí)間長(zhǎng)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)方的選擇一般采取國(guó)際招標(biāo)方式資金來(lái)源主要是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的無(wú)償貸款經(jīng)營(yíng)管理在東道國(guó)的許可范圍內(nèi)由項(xiàng)目公司決定合作期滿無(wú)償轉(zhuǎn)讓3、BOT投資方式的適用范圍基礎(chǔ)設(shè)施和公共部門(mén)的建設(shè)項(xiàng)目4、BOT投資方式的演變?nèi)纾築OOT：BUILD—OWN—OPERATE—TRANSFER(建設(shè)—擁有—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓)；BOO：BUILD—OWN—OPERATE(建設(shè)—擁有—經(jīng)營(yíng))；BORT：BUILD—OWN—RENT—TRANSFER(建設(shè)—擁有—租賃—轉(zhuǎn)讓)；BOOST；BUILD—OWN—OPERATE—SUBSIDZE—TRANSFER(建設(shè)—擁有—經(jīng)營(yíng)—補(bǔ)貼—轉(zhuǎn)讓)；BTO：BUILD—TRANSFER—OPERATE(建設(shè)—轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營(yíng))5、BOT投資方式的作用減少財(cái)政負(fù)擔(dān)、避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高運(yùn)作效率及收益、滿足東道國(guó)社會(huì)需求國(guó)家對(duì)BOT投資方式實(shí)行先行試點(diǎn)、逐步推開(kāi)、宏觀引導(dǎo)、規(guī)范發(fā)展的方針。廣州鉻渣處理新技術(shù)公司以“污水處理廠污泥除臭除毒利用法”技術(shù)中標(biāo)，按BOT方式出資建設(shè)的廣州市首家污泥處理廠目前已全部完成了土建工程。位于廣州市番禺區(qū)化龍鎮(zhèn)的污泥處理廠BOT項(xiàng)目效果圖BOT運(yùn)作過(guò)程

東道國(guó)

項(xiàng)目公司確定項(xiàng)目及技術(shù)參數(shù)評(píng)標(biāo)與選擇資格預(yù)審公開(kāi)招標(biāo)談判、簽約評(píng)估、編制建議書(shū)投標(biāo)、中標(biāo)、成立項(xiàng)目公司項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目BOT項(xiàng)下的主要合同項(xiàng)目協(xié)議政府和項(xiàng)目公司股東協(xié)議股東公司間項(xiàng)目公司和貸款人工程建設(shè)和設(shè)備供應(yīng)合同產(chǎn)品或產(chǎn)出銷(xiāo)售合同項(xiàng)目公司和用戶貸款協(xié)議項(xiàng)目公司和管理公司項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、管理協(xié)議項(xiàng)目公司和工程承包商間八、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)九、外資金融機(jī)構(gòu)1、外資金融機(jī)構(gòu)外資銀行外資財(cái)務(wù)公司外資保險(xiǎn)公司2、條件具備一定規(guī)模在華設(shè)立代表機(jī)構(gòu)達(dá)兩年以上第三節(jié)中國(guó)利用FDI的部分政策法律規(guī)定一、關(guān)于外商投資產(chǎn)業(yè)與地區(qū)政策方面規(guī)定國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)《外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》自2002年4月1日起施行，具體體現(xiàn)了中國(guó)政府對(duì)于外商投資的產(chǎn)業(yè)政策，將外商投資項(xiàng)目分為鼓勵(lì)、允許、限制和禁止四類。鼓勵(lì)類、限制類和禁止類的外商投資項(xiàng)目，列入《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》；不屬于鼓勵(lì)類、限制類和禁止類的外商投資項(xiàng)目，為允許類外商投資項(xiàng)目，不列入《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》。目前各類經(jīng)濟(jì)性特殊區(qū)域有：經(jīng)濟(jì)特區(qū)6個(gè)，沿海開(kāi)放城市14個(gè)，國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)49個(gè)，國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)52個(gè)。二、關(guān)于外商投資企業(yè)設(shè)立審批權(quán)限和審批程序方面的規(guī)定1、部門(mén)分工外經(jīng)貿(mào)管理部門(mén)：審批合同、章程；批準(zhǔn)合資企業(yè)成立，發(fā)給批準(zhǔn)證書(shū)；發(fā)展與改革委員會(huì)：審批合資企業(yè)的項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告；工商行政管理局：登記注冊(cè)；2、管理權(quán)限分工限額：沿海開(kāi)放城市、經(jīng)濟(jì)特區(qū)、內(nèi)地省會(huì)開(kāi)放城市為3000萬(wàn)美元，其他1000萬(wàn)美元。限額以上：國(guó)家審批；限額以下，由省和市審批。

三、關(guān)于中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本與投資總額的比例規(guī)定

300600900120015001800210024002700300033003600

4201250投資總額（萬(wàn)美元）

K/TK>7/10

K/TK>2/5

K/TK>1/3

K/TK>1/2

K>210

K>500

K>1200

中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本與投資總額比例的規(guī)定（K：注冊(cè)資本；TK：投資總額）

我國(guó)關(guān)于中外合資企業(yè)注冊(cè)資本與投資總額比例的規(guī)定投資總額（USD）注冊(cè)資本/投資總額注冊(cè)資本最低限額（USD）300萬(wàn)以下至少7/10

300萬(wàn)~1000萬(wàn)至少1/2其中420萬(wàn)以下，不低于210萬(wàn)1000萬(wàn)~3000萬(wàn)至少2/5其中1250萬(wàn)以下，不低于500萬(wàn)3000萬(wàn)以上至少1/3其中3600萬(wàn)以下，不低于1200萬(wàn)四、關(guān)于注冊(cè)資本總額與出資期限的規(guī)定

501002003004005006007008009001000

外商投資企業(yè)分批出資總期限的規(guī)定

注冊(cè)資本（萬(wàn)美元）

1年內(nèi)繳清

2年內(nèi)繳清

3年內(nèi)繳清

個(gè)別審定

1.5年內(nèi)繳清

五、關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定六、關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定七、關(guān)于保護(hù)外商投資的規(guī)定我國(guó)外商投資法律體系構(gòu)成憲法，第18條第2款規(guī)定：“在中國(guó)境內(nèi)的外國(guó)企業(yè)和其他外國(guó)經(jīng)濟(jì)組織以及中外合資經(jīng)營(yíng)企