消費(fèi)品零售 化妝品售標(biāo)的行業(yè)周報：春節(jié)消費(fèi)活躍復(fù)蘇維持推薦高穩(wěn)定性的優(yōu)質(zhì)零

春節(jié)消費(fèi)活躍復(fù)蘇，維持推薦高穩(wěn)定性節(jié)日2023年年初至今行業(yè)指數(shù)累計下跌1.06%，跑輸深證成指(8.76%)、滬深HHSH推薦維持評級分析師兇：zhenweixuan_yj@記編碼：S0130520050002行業(yè)數(shù)據(jù)時間2023.01.29 上證指數(shù)商貿(mào)零售0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%資源來源：wind、中國銀河證券研究院整理相關(guān)研究【銀河消費(fèi)品零售&化妝品】行業(yè)周報_關(guān)注行業(yè)內(nèi)部分公司近期股權(quán)變動情況，維持推薦高穩(wěn)定性的優(yōu)質(zhì)零售標(biāo)的_20230115【銀河消費(fèi)品零售&化妝品】行業(yè)周報_元旦后首周消費(fèi)政策面向好，維持推薦高穩(wěn)定性的優(yōu)質(zhì)零售標(biāo)的_20230108【銀河消費(fèi)品零售&化妝品】行業(yè)周報_消費(fèi)者構(gòu)性優(yōu)點(diǎn)助力復(fù)蘇_20230103【銀河消費(fèi)品零售&化妝品】行業(yè)周報_12月多地發(fā)放消費(fèi)券進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)市場恢復(fù)，維持推薦優(yōu)質(zhì)零售標(biāo)的_20221225【銀河消費(fèi)品零售&化妝品】行業(yè)周報_政策關(guān)質(zhì)零售標(biāo)的_20221218【銀河消費(fèi)品零售&化妝品】行業(yè)周報_短期依舊關(guān)注高韌性的生活必需品消費(fèi)，維持推薦高穩(wěn)定性的優(yōu)質(zhì)零售標(biāo)的_20221211【銀河消費(fèi)品零售&化妝品】行業(yè)周報_關(guān)注民生必需品的保供穩(wěn)價，維持推薦經(jīng)營穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)零售標(biāo)的_20221204證券研究報告請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明行業(yè)周報/零售&化妝品行業(yè)22 3(一)一周行業(yè)要聞 3(二)最新觀點(diǎn) 4(三)子行業(yè)與龍頭公司 5(四)春節(jié)假期消費(fèi)數(shù)據(jù) 13 (一)核心推薦 16(二)核心關(guān)注 18(三)國內(nèi)外行業(yè)及公司估值情況 20 (一)一周市場綜合表現(xiàn) 23(二)行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤 24(三)核心關(guān)注企業(yè)業(yè)績表現(xiàn) 25(四)行業(yè)與公司市場表現(xiàn) 26(五)行業(yè)及重點(diǎn)公司估值水平 3133一.最新研究觀點(diǎn)(一)一周行業(yè)要聞重點(diǎn)事件我們的理解連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)調(diào)查快報經(jīng)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會企業(yè)摸底調(diào)查，2022年超市企業(yè)銷售回暖，44.3%的企業(yè)銷售同比增長，11.4%企業(yè)銷售持平。從數(shù)據(jù)上來看，超市企業(yè)線上銷售快速增長，82.9%的企業(yè)線上銷售同比正增長，增速高于10%的企業(yè)比2021年增加9.4%。超市企業(yè)效益整體向好，44.3%企業(yè)凈利潤同比增長，比2021年增加24.0%。但需要注意的是疫情影響疊加周期性低谷，超市企業(yè)紛紛關(guān)店止損，遭遇資本減持。數(shù)據(jù)顯示，其調(diào)查的70家超市樣本企業(yè)中81.4%的企業(yè)來客數(shù)同比下降，37.1%的企業(yè)門店數(shù)減少。在此背景下，騰訊、京東減持步步高，永輝減持中百集團(tuán)，上海寶銀減持新華百貨。展望2023年，超市同行發(fā)展戰(zhàn)略仍以穩(wěn)中求進(jìn)為主，不同的是更多企業(yè)選擇在保持現(xiàn)有體量的基礎(chǔ)上改造升級設(shè)施設(shè)備，更少企業(yè)選擇收縮戰(zhàn)略，體現(xiàn)出企業(yè)對未來預(yù)判趨向樂觀。工作重點(diǎn)也將圍繞融合深化策略，即線上線下業(yè)務(wù)深入融合、線上業(yè)務(wù)拓展，采購渠道優(yōu)化，從而提升商品力。商務(wù)部副部長盛秋平1月19日在國新辦舉行的保障春節(jié)市場供應(yīng)、促進(jìn)節(jié)日消費(fèi)新聞發(fā)布會上表示，商務(wù)部圍繞“改善消費(fèi)條件，創(chuàng)新消費(fèi)場景，營造消費(fèi)氛圍，提振消費(fèi)信心”及早謀劃，把全年定位為“消費(fèi)提振年”。2022年商務(wù)部研究出臺一批促消費(fèi)政策，開展形式多樣的促消費(fèi)活動，全年社會消費(fèi)品零售總額實(shí)現(xiàn)44萬億元，市場銷售規(guī)?；痉€(wěn)定。隨著擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策措施持續(xù)發(fā)力，線下消費(fèi)場景加快恢復(fù)，辦舉行新聞發(fā)布和旅游部、國家市場監(jiān)督管理總局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了保障春節(jié)市場供應(yīng)、促進(jìn)節(jié)日消費(fèi)有關(guān)情況今年消費(fèi)將呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢。春節(jié)期間，安排迎春消費(fèi)季，以全國“2023網(wǎng)上年貨節(jié)”為重點(diǎn)，匯集“老字號嘉年華”“中華美食薈”“冰雪歡樂購”等豐富多彩的活動，在做好疫情防控前提下，以琳瑯滿目的節(jié)日商品供應(yīng)和精彩紛呈的節(jié)日活動，讓人民群眾過一個歡樂祥和的新春佳節(jié)。對于春節(jié)消費(fèi)市場將呈現(xiàn)的趨勢和特點(diǎn)，商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司司長徐興鋒表示，根據(jù)商務(wù)部對節(jié)前消費(fèi)市場的調(diào)研和監(jiān)測情況看，初步研判，商品消費(fèi)更重品質(zhì)、餐飲消費(fèi)更顯年味、體驗(yàn)消費(fèi)更受歡迎、綠色消費(fèi)更受青睞。對于下一步促消費(fèi)舉措，商務(wù)部將抓創(chuàng)新，激發(fā)消費(fèi)活力。商務(wù)部促進(jìn)直播電商、即時零售、個性化生產(chǎn)、柔性化定制等新業(yè)態(tài)新模式健康發(fā)展，推動生活服務(wù)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。促進(jìn)綠色消費(fèi)、健康消費(fèi)、品牌消費(fèi)、品質(zhì)消費(fèi)，發(fā)展夜間經(jīng)濟(jì)、首店首發(fā)經(jīng)濟(jì)，打造消費(fèi)新場景。深入推進(jìn)國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)步行街改造提升，統(tǒng)籌開展智慧商圈、商店的示范創(chuàng)建，形成一批知名商圈，一批消費(fèi)新地標(biāo)。加快建設(shè)一刻鐘便民生活圈，讓居民生活更加便利。加快推進(jìn)縣域商業(yè)體系建設(shè)，暢通工業(yè)品下鄉(xiāng)、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城雙向流通渠道，擴(kuò)大鄉(xiāng)村消費(fèi)。此44外，商務(wù)部還將進(jìn)一步圍繞發(fā)揮老字號傳統(tǒng)優(yōu)勢，繼續(xù)打造消費(fèi)亮點(diǎn)，推動它更好地融入百姓生活，在恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)中發(fā)揮更大的作用。網(wǎng)發(fā)布“2022年中國零售十大關(guān)鍵詞”《聯(lián)商網(wǎng)》以十大關(guān)鍵詞的形式梳理了2022年零售行業(yè)發(fā)生的種種大事。疫情之下，實(shí)體零售整體承壓，百貨行業(yè)受沖擊更甚。據(jù)《聯(lián)商網(wǎng)》不完全統(tǒng)計，2022年全國至少有42家百貨門店停業(yè)閉店。其中，不網(wǎng)發(fā)布“2022年中國零售十大關(guān)鍵詞”但百貨依舊是時尚品牌零售的主力渠道，據(jù)銀泰百貨數(shù)據(jù)，2022年，銀泰百貨“第一柜”的數(shù)量繼續(xù)上漲，有蘭蔻、雅詩蘭黛、海藍(lán)之謎等47個美妝品牌專柜在銀泰百貨奪得了全國銷售第一。2022年零售領(lǐng)域的年度熱詞為“跨界”。例如在咖啡賽道，中國郵政、李寧、特步等企業(yè)紛紛入局；“雙減”之后，新東方跨界進(jìn)軍直播帶貨，東方甄選大獲成功。2022年底，我國防疫政策全面放開，最困難時刻已經(jīng)過去了。展望2023年，消費(fèi)復(fù)蘇和趨勢向好可以預(yù)見，但也可能依舊存在不確定性。資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理(二)最新觀點(diǎn).34%，表現(xiàn)優(yōu)于深證成指(3.26%)、滬深300指數(shù)(2.63%)、上證指數(shù)(2.18%)。2023年年初至今行業(yè)指數(shù)累計下跌1.06%，跑貿(mào)零售板塊在30個行業(yè)分類中漲跌幅排名第20，較兩周前(2023.01.09-2023.01.13)上漲3前一周漲跌幅(%)2023.01.16-2023.01.20兩周前漲跌幅(%)2023.01.09-2023.01.13較兩周前漲跌幅變化值(%)年初至今漲跌幅(%)數(shù)6資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理55食品飲料汽車銀行農(nóng)林牧食品飲料汽車銀行農(nóng)林牧漁綜合房地產(chǎn)建材紡織服裝傳媒商貿(mào)零售家電消費(fèi)者服務(wù)交通運(yùn)輸電力及公用事業(yè)綜合金融醫(yī)藥煤炭建筑電力設(shè)備及新能源機(jī)械非銀行金融鋼鐵通信石油石化有色金屬電子計算機(jī)000000000.0000-1.00-2.00資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理(三)子行業(yè)與龍頭公司總市值(億2023-01-20板塊市值周漲跌幅(%)漲跌幅變兩周前漲跌幅化值 (%) (%)至今 (%)65484300Ⅱ124營02資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理前一周行業(yè)子板塊中，專業(yè)市場經(jīng)營板塊漲幅最大，為4.95%；其后按照漲幅由大至小排僅專營連鎖板塊下跌，跌幅為0.30%。為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化的決策部署，根據(jù)《商務(wù)部等14部門關(guān)于開展內(nèi)外貿(mào)一體化試點(diǎn)的通知》，在地方自愿申報的基礎(chǔ)上，經(jīng)專家評審、向社會公示，商務(wù)部等14部門研究確定了內(nèi)外貿(mào)一體化試點(diǎn)地區(qū)名單，將江蘇、浙江(含寧波)、福建(含廈門)、廣東(含深圳)、北京、上海、重慶、湖南和新疆等9個地區(qū)正式作為內(nèi)外貿(mào)一體化試點(diǎn)地區(qū)。試點(diǎn)地區(qū)商務(wù)主管部門要牽頭會同有關(guān)單位建立試點(diǎn)工作聯(lián)系機(jī)制，加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)，進(jìn)一步完善試點(diǎn)工作方案，緊密圍繞完善內(nèi)外貿(mào)一體化體制機(jī)制、提高內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展能力、優(yōu)化內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展環(huán)境確定試點(diǎn)目標(biāo)、試點(diǎn)任務(wù)和職責(zé)分工，細(xì)化配套政策和工作措施，制定時間表、路線圖，確保試點(diǎn)工作落到實(shí)處、取得實(shí)效。計劃單列市可結(jié)合實(shí)際，單獨(dú)制定行業(yè)周報/零售&化妝品行業(yè)66試點(diǎn)工作方案并實(shí)施。此外，試點(diǎn)地區(qū)各部門要立足本地實(shí)際，創(chuàng)新工作思路，積極先行先試，勇于探索實(shí)踐，扎實(shí)推進(jìn)試點(diǎn)工作。要突出目標(biāo)導(dǎo)向，聚焦若干重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，力爭培育一批內(nèi)外貿(mào)一體化經(jīng)營企業(yè)，打造一批內(nèi)外貿(mào)融合發(fā)展平臺，形成一批具有國際競爭力、融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)集群，建立健全促進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展體制機(jī)制。根據(jù)外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年我國外匯市場供求總體保持基本平衡，銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收支順差規(guī)模分別為1073億和763更趨平穩(wěn)，貨物貿(mào)易有望保持較高規(guī)模順差，外資將繼續(xù)穩(wěn)步投資我國證券市場。2022年12月，我國國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口規(guī)模42382億元，同比下降6%。其中，貨物貿(mào)易出逆差765億元。2022年12月，中國外匯市場(不含外幣對市場)總計成交16.03萬億元(等值2.3萬億美元)，全年累計成交231.44萬億元(等值34.5萬億美元)。外貿(mào)是確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵之一。海關(guān)總署表示，2023年全國海關(guān)將在保市場主體、保市場份額、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定三方面繼續(xù)發(fā)力，全力以赴促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu)。貿(mào)易板塊中，前一周板塊內(nèi)大部分關(guān)注個股上漲，其中，新華錦(600735.SH，7.12%)、江蘇舜天(600287.SH，6.34%)、東方銀星(600753.SH，5.69%)、南紡股份(600250.SH，5.31%)領(lǐng)漲，但蘭生股份(600826.SH，-0.32%)小幅下跌。成交量和收盤價情況(周頻次)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理成交量和收盤價情況(日頻次)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理零售類行業(yè)子板塊方面，前一周百貨板塊上漲2.60%，漲幅較大；珠寶首飾及鐘表板塊漲幅為1.38%，綜合業(yè)態(tài)板塊漲幅為0.20%；跌幅由高到低為其他連鎖板塊(-7.80%)、超市及便利店板塊(-1.40%)。行業(yè)周報/零售&化妝品行業(yè)77電商及代運(yùn)營板塊：青木股份公布2022年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司受疫情影響，效率下降，經(jīng)營業(yè)績下滑；壹網(wǎng)壹創(chuàng)發(fā)布關(guān)于公司全資子(孫)公司之間提供擔(dān)保的進(jìn)展公告，本次擔(dān)保支持子公司經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展，且擔(dān)保風(fēng)險合理可控1月17日，青木股份(301110.SZ，0.70%)公布2022年度業(yè)績預(yù)告。青木數(shù)字技術(shù)股份有限公司公布的2022年度業(yè)績預(yù)告中顯示，報告期中歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利6000萬元-7000萬元，比上年同期下降52.61%-59.38%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤盈利5500萬元-6500萬元，比上年同期下降55.25%-62.14%。我們認(rèn)為，青木股份的業(yè)績變動主要原因是2022年上半年受上海新冠疫情影響，公司核心經(jīng)營場地上?？偛糠饪亟齻€月；下半年受廣州新冠疫情影響，公司廣州總部封控近兩個月。疫情期間封控導(dǎo)致物流配送不暢甚至停滯、客戶無法下單，進(jìn)而影響到銷售業(yè)績的達(dá)成和提升。此外，疫情封控導(dǎo)致員工居家辦公，運(yùn)營效率受到一定程度影響，也一定程度影響到公司業(yè)績，這些因素都給2022年公司經(jīng)營業(yè)績下滑帶來了直接影響。1月19日，壹網(wǎng)壹創(chuàng)(300792.SZ，0.70%)發(fā)布關(guān)于公司全資子(孫)公司之間提供擔(dān)保的進(jìn)展公告。杭州壹網(wǎng)壹創(chuàng)科技股份有限公司于2022年10月20日召開了第三屆董事會第八次會議和第三屆監(jiān)事會第七次會議、2022年11月7日召開了2022年第四次臨時股東大會，分別審議通過了《關(guān)于公司全資子(孫)公司之間提供擔(dān)保的議案》，同意公司全資子(孫)公司之間進(jìn)行擔(dān)保。擔(dān)保進(jìn)展如下：香港網(wǎng)興電子商務(wù)有限公司、香港網(wǎng)創(chuàng)電子商務(wù)有限公司因業(yè)務(wù)開展入駐優(yōu)選海購及其關(guān)聯(lián)公司運(yùn)營的電子商務(wù)平臺抖音。香港網(wǎng)興、香港網(wǎng)創(chuàng)分別與壹網(wǎng)當(dāng)先向優(yōu)選海購出具聲明，壹網(wǎng)當(dāng)先愿意就香港網(wǎng)興、香港網(wǎng)創(chuàng)在優(yōu)選海購運(yùn)營的電子商務(wù)平臺上的所有行為承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，包括但不限于擔(dān)保香港網(wǎng)興將依法經(jīng)營，并會按照其與優(yōu)選海購及/或消費(fèi)者簽署的各項(xiàng)協(xié)議履行自身的義務(wù)和權(quán)利。香港網(wǎng)創(chuàng)入駐拼多多，根據(jù)雙方簽署的承諾函，壹網(wǎng)當(dāng)先與香港網(wǎng)創(chuàng)共同承諾，自愿對店鋪經(jīng)營、推廣等行為產(chǎn)生的一切經(jīng)濟(jì)及法律后果承擔(dān)連帶責(zé)任。香港網(wǎng)創(chuàng)入駐巨量千川，根據(jù)雙方簽署的連帶擔(dān)保聲明，香港網(wǎng)創(chuàng)已與網(wǎng)創(chuàng)壹家簽署相關(guān)協(xié)議，委托網(wǎng)創(chuàng)壹家為香港網(wǎng)創(chuàng)在中國大陸的連帶責(zé)任人，承擔(dān)香港網(wǎng)創(chuàng)在入駐巨量千川平臺和開展數(shù)據(jù)推廣活動過程中產(chǎn)生的法律責(zé)任。我們認(rèn)為，本次提供擔(dān)保后，公司及控股子公司累計擔(dān)?？傤~合計人民幣25405.17萬元，占公司最近一期(截至2021年12月31日)經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的9.59%。全資子公司之間進(jìn)行擔(dān)保屬于支持子公司經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展，公告中所涉及的擔(dān)保文件均為業(yè)務(wù)開展過程中入駐電子商務(wù)平臺的正常需求，前述擔(dān)保屬于已審議通過的擔(dān)保事項(xiàng)范圍，且擔(dān)保類型在公司全資子(孫)公司之間進(jìn)行擔(dān)保的范圍內(nèi)，擔(dān)保風(fēng)險合理可控。個護(hù)用品板塊：豪悅護(hù)理發(fā)布股東及董監(jiān)高集中競價減持股份計劃公告，本次減持計劃不會導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的風(fēng)險；延江股份發(fā)布關(guān)于使用自有資金支付向特定對象發(fā)行股票募投項(xiàng)目款項(xiàng)并以募集資金等額置換的公告，此舉有利于提高募投項(xiàng)目的運(yùn)營管理效率；百亞股份發(fā)布2022年度業(yè)績快報；諾邦股份發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)減公告1月17日，豪悅護(hù)理(605009.SH，-0.70%)發(fā)布股東及董監(jiān)高集中競價減持股份計劃公告。李志彪系杭州豪悅護(hù)理用品股份有限公司大股東、實(shí)際控制人，現(xiàn)持有豪悅護(hù)理首次公開發(fā)行股票并上市前股份3572萬股，上市后以資本公積金轉(zhuǎn)增股份方式及增持的方式獲得總計5359萬余股，占豪悅護(hù)理總股本的比例為34.53%。李志彪因自身資金需求，計劃通過集中競價方式減持不超過37萬余股，即不超過公司總股本的0.25%。其中，通過集中競價方式減持的，將于本減持計劃披露之日起15個交易日之后的6個月內(nèi)進(jìn)行。我們認(rèn)為，本次減持計劃劃符合《中華人民共和國證券法》、《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》等相關(guān)法88律法規(guī)的規(guī)定，不會導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的風(fēng)險。但李志彪根據(jù)自身資金安排、股票市場價格、相關(guān)政策變化等因素決定是否實(shí)施及如何實(shí)施本次減持股份計劃，減持?jǐn)?shù)量及價格存在不確定性。1月17日，延江股份(300658.SZ，1.61%)發(fā)布關(guān)于使用自有資金支付向特定對象發(fā)行股票募投項(xiàng)目款項(xiàng)并以募集資金等額置換的公告。廈門延江新材料股份有限公司于2023年1月17日分別召開第三屆董事會第十五次會議、第三屆監(jiān)事會第十三次會議，審議通過了《關(guān)于使用自有資金支付向特定對象發(fā)行股票募投項(xiàng)目款項(xiàng)并以募集資金等額置換的議案》，同意公司根據(jù)實(shí)際情況先以自有資金預(yù)先支付向特定對象發(fā)行股票募投項(xiàng)目相關(guān)費(fèi)用，后續(xù)按月統(tǒng)計以自有資金支付向特定對象發(fā)行股票募投項(xiàng)目相關(guān)費(fèi)用的金額，定期從向特定對象發(fā)行股票募集資金專戶劃轉(zhuǎn)至公司自有資金賬戶。公司向特定對象發(fā)行A股人民幣普通股股票5076萬余股，扣除與發(fā)行有關(guān)的費(fèi)用及印花稅后公司實(shí)際募集資金凈額為3.91億元。使用自有資金支付向特定對象發(fā)行股票募投項(xiàng)目款項(xiàng)并以募集資金等額置換的原因是為提高募集資金使用效率和募投項(xiàng)目實(shí)施效率，在不影響募投項(xiàng)目正常進(jìn)行的前提下，公司擬以自有資金先行支付實(shí)施上述募投項(xiàng)目所需款項(xiàng)，并由公司每月對各募投項(xiàng)目發(fā)生的自有資金墊付費(fèi)用進(jìn)行歸集核算，再從募集資金專戶劃出等額資金至公司自有資金賬戶。我們認(rèn)為，公司根據(jù)向特定對象發(fā)行股票募投項(xiàng)目實(shí)施的具體情況，使用自有資金支付募投項(xiàng)目款項(xiàng)并以募集資金等額置換，有利于提高募投項(xiàng)目的運(yùn)營管理效率，不會影響公司募投項(xiàng)目的正常開展，不存在改變或變相改變募集資金投向及損害公司和廣大股東利益的情形。SZ百亞衛(wèi)生用品股份有限公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.12億元，較去年同期增長10.19%，中高端產(chǎn)品自由點(diǎn)占比進(jìn)一步提升，電商渠道實(shí)現(xiàn)了快速增長。2022年第4季度，面對復(fù)雜的外部環(huán)境變化，公司有序安排生產(chǎn)經(jīng)營和渠道拓展，借助品牌代言人加快市場推廣和品牌宣傳，較好地實(shí)內(nèi)疫情散發(fā)、原材料價格上漲及市場競爭加劇等情況下，公司堅持既定發(fā)展策略，聚焦主業(yè)，深耕核心優(yōu)勢區(qū)域，有序拓展全國市場，加快發(fā)展電商和新興渠道，并持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和渠道結(jié)扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤1.81億元，較去年同期下降14.25%。2022年度，公司受到了國內(nèi)疫情散發(fā)、銷售渠道及競爭環(huán)境變化等短期因素影響，同時公司按照市場發(fā)展規(guī)劃，加大了渠道拓展及品牌資源投入。報告期內(nèi)公司主要原材料價格較去年同期有所上漲，對公司經(jīng)營業(yè)績也產(chǎn)生了一定影響。通過對各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，公司下半年經(jīng)營業(yè)績和盈利能力已逐步提升。1月21日，諾邦股份(603238.SH，0.58%)發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)減公告。經(jīng)杭州諾邦無紡股份有限公司財務(wù)部門初步測算，2022年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3000萬元至4800萬元，與上年同期相比，將減少4861.42萬元至6661.42萬元，同比下降50.32%至68.95%。預(yù)計2022年年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2000萬元至我們認(rèn)為本期業(yè)績預(yù)減的主要原因有兩方面，一是國內(nèi)環(huán)境方面，2022年疫情反復(fù)，尤其上半年度各地封控時間較長導(dǎo)致物流受阻、客戶交流不暢，同時行業(yè)競爭加劇，新產(chǎn)能繼續(xù)投放，水刺非織造材料及制品價格壓力較大。二是在國際環(huán)境方面，能源危機(jī)導(dǎo)致大宗商品原材料價格大幅上漲，致使公司盈利承壓，利潤出現(xiàn)下降。超市板塊：步步高發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告，業(yè)績變動受報告期內(nèi)公司戰(zhàn)略重大調(diào)整影響；99步步高發(fā)布詳式權(quán)益變動報告書，本次權(quán)益變動有利于上市公司可持續(xù)發(fā)展、有利于股東利益；三江購物發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)增公告，主要系公司提升經(jīng)營效率，降低經(jīng)營成本，帶來效益提升(002251.SZ，1.03%)發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)歸屬于步步高商業(yè)連鎖股份有限公司股東的凈利潤虧損13億元-19.5億元，較上年同期下降606.01%-959.02%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損12億元-18億元，較上年同期下降170.11%-305.16%；基本每股收益虧損1.56元/股-2.34元/股。我們認(rèn)為，步步高年度業(yè)績變動受報告期內(nèi)公司戰(zhàn)略重大調(diào)整影響，即除購物中心和百貨店外，自2022年四季度開始，通過關(guān)停并轉(zhuǎn)從四川市場全面退出，江西市場大幅收縮至新余、萍鄉(xiāng)、宜春三地；湖南、廣西兩省也同步關(guān)停并轉(zhuǎn)低效虧損門店。同時，也受疫情常態(tài)化影響，居民消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，加之渠道競爭激烈，公司經(jīng)營內(nèi)外環(huán)境面臨較大壓力，報告期業(yè)績較上年同期下降。湘潭產(chǎn)投投資簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《表決權(quán)放棄協(xié)議》，步步高集團(tuán)擬將所持上市公司8639.04萬股股份(占上市公司總股本的10.00%)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給湘潭產(chǎn)投投資，轉(zhuǎn)讓價款合計為人民幣5.18億元；同時，步步高集團(tuán)放棄剩余所持上市公司2.16億股股份(占上市公司總股本的24.99%)對應(yīng)的表決權(quán)。我們認(rèn)為，湘潭產(chǎn)投投資基于看好步步高在商品零售領(lǐng)域的行業(yè)地位和核心競爭力，擬通過本次權(quán)益變動獲得上市公司的控股權(quán)。本次權(quán)益變動完成后，湘潭產(chǎn)投投資表示將本著有利于上市公司可持續(xù)發(fā)展、有利于股東利益的原則，按照相關(guān)法律法規(guī)及內(nèi)部制度的要求，履行作為控股股東的權(quán)利及義務(wù)，規(guī)范管理運(yùn)作上市公司，推動上市公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司競爭實(shí)力，提升上市公司的盈利能力，謀求上市公司長期、健康發(fā)展，提升社會公眾股東的投資回報。本次權(quán)益變動對步步高的人員獨(dú)立、資產(chǎn)完整、財務(wù)獨(dú)立不產(chǎn)生影響。上市公司仍將具有獨(dú)立經(jīng)營能力，在采購、生產(chǎn)、銷售、知識產(chǎn)權(quán)等方面仍將保持獨(dú)立。1月20日，三江購物(601116.SH，2.23%)發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)增公告。經(jīng)財務(wù)部門初步測算，三江購物俱樂部股份有限公司預(yù)計2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加6402.73萬元左右，同比增幅72.52%左右?？鄢墙?jīng)常性損益后，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤12628.95萬元左右，預(yù)計同比增加6166.14萬元左右，同比增幅95.41%左右。我們認(rèn)為，三江購物作為大型連鎖零售企業(yè)，擁有多樣化的ToB、ToC物流配送客戶，自有車隊(duì)與外部承運(yùn)商協(xié)同運(yùn)輸配送作業(yè)；同時三江門店實(shí)施石基大商TMS系統(tǒng)后，極大提高了裝載率，優(yōu)化多店的配送路線，降低物流運(yùn)輸與管理成本。門店端全程無紙化、可視化工作，減少丟失，降低資材損耗，較實(shí)施前大幅提升企業(yè)與門店的工作效率。因此，三江購物本年度業(yè)績預(yù)增主要得益于公司提升經(jīng)營效率，降低經(jīng)營成本，從而帶來效益的提升。購百板塊：重慶百貨發(fā)布吸收合并重慶商社有限公司暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案摘要的公告，本次交易有利于提升公司的資產(chǎn)規(guī)模和獨(dú)立性，提升公司核心競爭力；新世界發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)虧公告，受疫情及減免租金影響，預(yù)計公司業(yè)績虧損；百大集團(tuán)發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告；廣百股份發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告；廣百股份發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告；利群股份發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告1月19日，重慶百貨(600729.SH，-0.95%)發(fā)布重慶百貨大樓股份有限公司吸收合并重慶商社(集團(tuán))有限公司暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案摘要(修訂稿)的公告。重慶百貨擬以向渝富資本、物美津融、深圳步步高、商社慧隆、商社慧興發(fā)行股份的方式吸收合并重慶商社，上市公司為吸收合并方，重慶商社為被吸收合并方。本次交易完成后，上市公司作為存續(xù)公司將承繼及承接重慶商社的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)，重慶商社的法人資格將被注銷，重慶商社持有的上市公司股份將被注銷，渝富資本、物美津融、深圳步步高、商社慧隆、商社慧興將成為上市公司的股東。我們認(rèn)為，本次交易完成后，重慶百貨作為存續(xù)公司將承繼及承接重慶商社的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)，重慶商社的零售業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)整體上市，上市公司主營業(yè)務(wù)不會發(fā)生重大變化。本次交易也有利于提升上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和獨(dú)立性，增強(qiáng)上市公司的零售行業(yè)市場地位，提升上市公司核心競爭力。此外，交易完成后，重慶商社的零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)整體上市，預(yù)計將提升上市公司的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)凈額，并將優(yōu)化上市公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。1月20日，新世界(600628.SH，0.44%)發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)虧公告。經(jīng)財務(wù)部門初步測算，上海新世界股份有限公司預(yù)計2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-5750萬元到-4650萬元。預(yù)計2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-9230萬元到-7570萬元。我們認(rèn)為，公司業(yè)績虧損，一是由于新冠疫情的反復(fù)，上海地區(qū)疫情形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，公司整體經(jīng)營情況受疫情影響較大。特別是4月、5月上海實(shí)體零售業(yè)的全面停擺，以及年末又一波疫情，使公司的百貨零售業(yè)、酒店服務(wù)業(yè)及醫(yī)藥銷售業(yè)受到了較大的沖擊，公司的百貨零售業(yè)、酒店服務(wù)業(yè)及醫(yī)藥銷售業(yè)的收入與利潤均下降較多。二是本報告期內(nèi)，公司積極響應(yīng)政府號召，減免了小微企業(yè)和個體工商戶的房屋租金。雖然本次減免租金事項(xiàng)是公司積極履行上市公司社會責(zé)任的具體表現(xiàn)，有利于提升公司社會形象和影響力，但本次減免租金事項(xiàng)使公司2022年度的營業(yè)收入、歸母凈利潤均有一定程度的下降。大集團(tuán)(600865.SH，1.53%)發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告。經(jīng)財務(wù)部門初步測算，百大集團(tuán)股份有限公司預(yù)計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為15781萬元到19161萬元，與上年同期相比，將增加4510萬元到7890萬元，同比增長40%到70%。預(yù)計歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為7944萬元到8824萬元,與上年同期相比，將減少880萬元到0萬元，同比下降10%到0%。我們認(rèn)為，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增加主要是非經(jīng)常性損益的影響，報告期內(nèi)，因出售杭州銀行股票及其股價波動，確認(rèn)公允價值變動及處置損益影響凈利潤580萬元，比上年同期增加3065萬元；因花樣年項(xiàng)目及愛建共贏-中南泰州集合資金信托項(xiàng)目回款，公司轉(zhuǎn)回信用減值損失影響凈利潤1575萬元，比上年同期增加4087萬元。而歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上年同期下降的原因主要是報告期內(nèi)杭州大酒店租金減免，收入減少1384萬元，導(dǎo)致扣除非經(jīng)常性損益的凈利百股份(002187.SZ，1.12%)發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告。廣州市廣百股份有限公司本報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10500萬元-14500萬元，同比下降140.30%至208.56%?；久抗墒找嫣潛p0.15元/股-0.21元/股。我們認(rèn)為，本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑的主要原因有：一是2022年受疫情防控和需求下降的持續(xù)影響，公司主業(yè)面臨重大挑戰(zhàn)，消費(fèi)者消費(fèi)意向未能充分釋放，門店客流量恢復(fù)艱難，零售業(yè)態(tài)銷售收入有不同程度的下跌，但公司仍積極響應(yīng)政府號召，履行社會責(zé)任，給予下游小微企業(yè)及個體工商戶租金減免優(yōu)惠，報告期內(nèi)公司對租戶減免租金共計約10211萬元。二是公司有兩家門店續(xù)簽長期租賃合同，租賃費(fèi)及物業(yè)管理費(fèi)按合同有所上升；在實(shí)施新租賃準(zhǔn)則的情況下，本期使用權(quán)資產(chǎn)折舊費(fèi)及租賃利息費(fèi)用同比大幅增加，綜合影響本期費(fèi)用增加約10399萬元。三是報告期內(nèi)受金融市場行情下行影響，非流動金融資產(chǎn)公允價值變動收益較同期減少約8727萬元，此項(xiàng)目屬于非經(jīng)常性損益。1月21日，利群股份(601366.SH，0.67%)發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告。利群商業(yè)集團(tuán)股份有限公司預(yù)計2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損13500萬元到17500萬元，同比下降268.30%至318.17%。公司預(yù)計2022年年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為虧損15000萬元到19500萬元，同比下降10.84%至44.09%。我們認(rèn)為，本報告期內(nèi)業(yè)績變動主要是2022年新冠肺炎疫情反復(fù)，公司主要經(jīng)營區(qū)域大部分門店多次關(guān)門停業(yè)，均受到疫情嚴(yán)重沖擊，即使疫情防控放開的一段時間內(nèi)，客流量仍下降明顯，導(dǎo)致公司國家相繼費(fèi)市場，公司經(jīng)營向好發(fā)展，預(yù)計2023年業(yè)績將有較大提升?；瘖y品板塊：青松股份發(fā)布關(guān)于轉(zhuǎn)讓兩家全資子公司100%股權(quán)的進(jìn)展公告，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后有利于公司集中發(fā)展化妝品等大消費(fèi)相關(guān)業(yè)務(wù)，提升經(jīng)營業(yè)績；水羊股份發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告，疫情對業(yè)績產(chǎn)生不利影響；珀萊雅發(fā)布關(guān)于持股5%以上股東權(quán)益變動超過1%的提示性公告，不會使公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化；寶潔公司發(fā)布2023財年第二季度財務(wù)報告，將凈銷售額下滑歸咎為外匯及收購和資產(chǎn)剝離1月16日，青松股份(300132.SZ，1.45%)發(fā)布關(guān)于轉(zhuǎn)讓兩家全資子公司100%股權(quán)的進(jìn)展公告。福建青松股份有限公司于2022年10月31日召開的第四屆董事會第二十五次會議、第四屆監(jiān)事會第十八次會議審議通過了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓兩家全資子公司100%股權(quán)暨被動形成財務(wù)資助的議案》，同意將兩家全資子公司福建南平青松化工有限公司以及龍晟(香港)貿(mào)易有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人王義年先生，轉(zhuǎn)讓價格合計28422.47萬元。11月18日，公司收陽區(qū)市場監(jiān)督管理局申請辦理青松化工的股權(quán)變更登記。同時，按照約定，王義年先生將青松化工100%股權(quán)質(zhì)押給公司，并辦理股權(quán)出質(zhì)登記。我們認(rèn)為，青松股份根據(jù)公司既定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，深挖化妝品等大消費(fèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)價值，逐步將公司主要資源向化妝品大消費(fèi)業(yè)務(wù)方向聚焦。公司轉(zhuǎn)讓兩家子公司的股權(quán)可以剝離松節(jié)油深加工業(yè)務(wù)，集中發(fā)展化妝品等大消費(fèi)相關(guān)業(yè)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。羊股份(300740.SZ，0.23%)發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告。水羊集團(tuán)股份有限公司預(yù)計本報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利12000萬元-15000萬元，比上年同期下降37%-49%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤盈利9500萬元-12500萬元，比上年同期下降42%-56%。我們認(rèn)為，水羊股份業(yè)績變動的主要原因包括報告期內(nèi)新冠疫情對全年業(yè)績產(chǎn)生不利影響，特別是第四季度新冠疫情快速擴(kuò)散與雙十一物流不暢疊加對業(yè)績影響較大。此外，公司自有品牌升級暫未實(shí)現(xiàn)充分效益，同時，公司為長遠(yuǎn)發(fā)展儲備人才，公司人力成本增加，研發(fā)投入加大，影響公司本期經(jīng)營業(yè)績。1月18日，珀萊雅(603605.SH，-1.26%)發(fā)布關(guān)于持股5%以上股東權(quán)益變動超過1%的提示性公告。珀萊雅化妝品股份有限公司于2023年1月16日收到公司持股5%以上股東方玉生通過集中競價交易和大宗交易方式合計減持公司股份299.4萬股，占公司總股本的1.0560%。同時，因公司可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股導(dǎo)致持股比例被動稀釋，方玉友先生持股比例變動超過1%。本次權(quán)益變動后，信息披露義務(wù)人方玉友持有上市公司股份比例將從16.7962%減少至15.7402%。我們認(rèn)為，本次權(quán)益變動屬于珀萊雅股東履行此前披露的股份減持計劃，以及可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股導(dǎo)致公司總股本增加，導(dǎo)致股東持股比例被動稀釋，不觸及要約收購，不會使公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。財務(wù)報告，報告期內(nèi)寶潔凈銷售額為207.73億美元(約合人民幣1409.65億元)，同比下滑1%；凈利潤為39.59億美元(約合人民幣268.66億元)，同比下滑7%。這是寶潔近5年來Q2業(yè)績首次出現(xiàn)營收和凈利雙下滑的局面。對此，寶潔在本次財報中將凈銷售額下滑歸咎為外匯及收購和資產(chǎn)剝離，即不利的外匯對凈銷售額產(chǎn)生了6%的影響，排除外匯以及收購和資產(chǎn)剝離的影響，第二季度有機(jī)銷售額增長5%。而有機(jī)銷售額增長的重要推動因素為價格上漲，漲價給寶潔帶來了10%的業(yè)績增長，積極的產(chǎn)品組合僅帶來了1%的增長，盡管成本和運(yùn)營環(huán)境非常困難，寶潔在本報告期內(nèi)仍取得了較為穩(wěn)健的業(yè)績。但值得注意的是，寶潔的漲價和積極的產(chǎn)品組合帶來的部分增長，被出貨量下滑6%所抵消，漲價帶來的積極影響也在不斷消退，所以寶潔更應(yīng)提高各大產(chǎn)品組合對業(yè)績的拉動作用，堅持其綜合戰(zhàn)略，包括優(yōu)勢產(chǎn)品組合、先進(jìn)的生產(chǎn)力、顛覆式的創(chuàng)新以及負(fù)責(zé)任的組織結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)平衡增長及創(chuàng)造價值。家居家具連鎖板塊：居然之家發(fā)布關(guān)于全資子公司為控股孫公司提供擔(dān)保的進(jìn)展公告，本次擔(dān)保符合公司經(jīng)營發(fā)展需求，風(fēng)險可控，有利于其業(yè)務(wù)發(fā)展；美凱龍發(fā)布關(guān)于控股股東簽署附生效條件的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議暨控制權(quán)可能發(fā)生變更的提示性公告，本次交易不影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，但可能存在無法過戶的風(fēng)險1月17日，居然之家(000785.SZ，0.00%)發(fā)布關(guān)于全資子公司為控股孫公司提供擔(dān)保的進(jìn)展公告。北京居然之家家居連鎖有限公司為居然之家新零售集團(tuán)股份有限公司全資子公年9月15日分別召開第十屆董事會第二十八次會議、第九屆監(jiān)事會第二十五次會議、2022年第一次臨時股東大會，審議通過了《關(guān)于全資子公司為控股孫公司提供擔(dān)保的議案》，同意家居連鎖對居然智能提供總額度不超過47,000萬元的擔(dān)保。近日家居連鎖擬與招商銀行北京分行簽訂《最高額不可撤銷擔(dān)保書》，為居然智能申請的1500萬元綜合授信提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。家居連鎖和居然智能已分別作出股東決定，同意為居然智能提供擔(dān)保。我們認(rèn)為，家居連鎖向居然智能提供擔(dān)保，符合公司經(jīng)營發(fā)展需求，風(fēng)險可控，有利于其業(yè)務(wù)發(fā)展，不存在損害公司及股東利益的情形。本次擔(dān)保行為不會對公司及其全資子公司的正常運(yùn)作和業(yè)務(wù)發(fā)展造成不良影響。1月18日，美凱龍(601828.SH，-7.02%)發(fā)布關(guān)于控股股東簽署附生效條件的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議暨控制權(quán)可能發(fā)生變更的提示性公告。紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司控股股東紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司、公司實(shí)際控制人車建興先生、廈門建發(fā)股份有限公司于2023年1月17日共同簽署了附生效條件的《廈門建發(fā)股份有限公司與紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司及車建興關(guān)于紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定紅星控股擬將其持有的公司13.0424億股A股股份(占公司總股本的29.95%)以4.82元/股的價格轉(zhuǎn)讓給建發(fā)股份。阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司作為紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司2019年非公開發(fā)行可交換公司債券(第一期)的唯一持有人，已向紅星控股通知其有意向在適用法律法規(guī)及可交換公司債券相關(guān)規(guī)則允許的前提下，通過換股方式取得公司2.4822億股A股股票(占公司總股本的5.70%)，若阿里巴巴根據(jù)披露的上述意向完全行使換股權(quán)利，根據(jù)《上市公司收購管理辦法》等規(guī)定，本次交易將導(dǎo)致公司控股股東變更為建發(fā)股份，公司實(shí)際控制人變更為廈門市國資委。我們認(rèn)為，本次交易不會影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，但鑒于目前紅星控股所持公司股份存在質(zhì)押等權(quán)利限制，若無法在交割前解除標(biāo)的股份上的權(quán)利限制，標(biāo)的股份存在無法過戶珠寶首飾板塊：曼卡龍發(fā)布2022年向特定對象發(fā)行股票預(yù)案，本次向特定對象發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目將圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，有助于公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展方向以推動公司業(yè)務(wù)發(fā)展1月18日，曼卡龍(300945.SZ，1.43%)發(fā)布2022年向特定對象發(fā)行股票預(yù)案(一次修訂稿)。曼卡龍珠寶股份有限公司為了滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，增強(qiáng)公司盈利能力和市場競爭力，根據(jù)《中華人民共和國證券法》和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，擬實(shí)施向特定對象發(fā)行股票，本次發(fā)行募集資金總額不超過71600萬元，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額建設(shè)“曼卡龍@Z概念店”終端建設(shè)項(xiàng)目和“慕璨”品牌及創(chuàng)意推廣項(xiàng)目，根據(jù)珠寶行業(yè)消費(fèi)者的迭代變化和消費(fèi)需求，把握珠寶行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，豐富品牌矩陣，從而提升公司競爭力，擴(kuò)大品牌知名度和影響力。此外，公司還將通過本次發(fā)行募集資金搭建內(nèi)容管理平臺、產(chǎn)品開發(fā)管理平臺、消費(fèi)者洞察與深度鏈接平臺及供應(yīng)鏈運(yùn)營效率提升平臺，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者精準(zhǔn)觸達(dá)、線上銷售、線下門店、供應(yīng)鏈管理和營銷內(nèi)容管理等全域數(shù)據(jù)的融合，增強(qiáng)公司的數(shù)字化運(yùn)營能力，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)鏈升級。我們認(rèn)為，本次向特定對象發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目將圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，有助于公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展方向以推動公司業(yè)務(wù)發(fā)展，提升行業(yè)地位，進(jìn)一步完善公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場布局，提高數(shù)字化運(yùn)營能力和抗風(fēng)險能力，符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略需要。(四)春節(jié)假期消費(fèi)數(shù)據(jù)復(fù)至2019年同期的88.6%。實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復(fù)至2019年影票房破20億。具體來看，今年春節(jié)檔票房后勁較足，初一至初五票房連續(xù)五日保持在較高水平，均超過10億元。此外，根據(jù)燈塔數(shù)據(jù)，初一至初四影院營業(yè)率均值為84%，其中初一、初三和初四營業(yè)率均接近90%。根據(jù)國家稅務(wù)總局增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)，今年春節(jié)假期，全國消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%，與2019年春節(jié)假期相比年均增長12.4%，總體保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。糧油食品等基本生活類商品銷售收入同比增長31.5%，其中，果品蔬菜、肉禽蛋奶同比分別增長39%、28.6%。酒水飲料等商品需求旺盛，酒、飲料及茶葉銷售收入同比增長18.7%。生活必需品銷售在恢復(fù)，餐飲市場也呈現(xiàn)出熱鬧的場景。商務(wù)部全國重點(diǎn)監(jiān)測省市北京、上海、重慶、浙江省、陜西省、江蘇省、杭州市等披露春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)。北京市商務(wù)局重點(diǎn)監(jiān)測的百貨、超市、專業(yè)專賣店、餐飲和電商等企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售個重點(diǎn)商圈客流量2531.1萬人次，恢復(fù)至去年同期的88.7%。上海市商務(wù)委的數(shù)據(jù)顯示，2023年環(huán)比節(jié)前增速明顯提升11.8個百分點(diǎn)；線上消費(fèi)支付金額198億元，同比去年農(nóng)歷同期增長9.4%。重慶市商務(wù)委發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年春節(jié)期間，全市餐飲、購物、出行、休閑玩樂等多板塊消費(fèi)快速回暖，主要商圈和重點(diǎn)商貿(mào)企業(yè)實(shí)現(xiàn)零售額156.67億元，比去年同期增長13%。除夕當(dāng)日，浙江省全省銀聯(lián)消費(fèi)總金額達(dá)109.57億元，同比增長17.16%；監(jiān)測10家電商平臺當(dāng)天實(shí)現(xiàn)交易額621.3萬元，較去年春節(jié)同期增長2.7%；下單5.9萬次，較去年春節(jié)同期增長6.5%。浙江銀聯(lián)零售消費(fèi)金額達(dá)58.63億元，同比增長13.8%。440家重點(diǎn)商貿(mào)企業(yè)銷售額達(dá)9.49億元，較去年春節(jié)同期增長0.73%。陜西省商務(wù)廳對全省570家零售和餐飲樣本企兩旺，促消費(fèi)活動精彩紛呈，消費(fèi)市場全面復(fù)蘇回暖。江蘇省商務(wù)廳對重點(diǎn)商貿(mào)流通企業(yè)監(jiān)測46.9億元。全省各大商圈的商貿(mào)企業(yè)緊抓春節(jié)消費(fèi)市場特點(diǎn)，開展促銷活動，重點(diǎn)商場客流量增長30%左右。據(jù)“杭州消費(fèi)在線”監(jiān)測統(tǒng)計，春節(jié)期間(1月20日-26日)，杭州市消費(fèi)同比2022年增長21.6%，同比2019年增長61%。據(jù)監(jiān)測，春節(jié)期間，納入監(jiān)測的商場、超市、汽車、石油、家電等五大行業(yè)300家重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額16.73億元，同比增長47.4%。核心商場高速“零”跑。據(jù)監(jiān)測，25家大型商場營收7.32億元，同比增長36.2%。對于零售企業(yè)來說，全年70個大中型假期的表現(xiàn)將很大程度上決定全年的增量空間。年初主要關(guān)注一月初的元旦消費(fèi)以及一月末二月初的春節(jié)消費(fèi)情況。結(jié)合我們前期的分析，正常年份中春節(jié)黃金周(除夕至初六共七日)的銷售額在當(dāng)年1-2月份的社消總額占比逐年提升，截止2019年該份額占比已經(jīng)超過15%，2021年該份額降至11%左右，受就地過年、疫情波動等多因素影響有所回落，但其重要地位不容忽視；此外春節(jié)期間零售銷售額增速在極大程度上代表了1-2月社消的增速上限?？傮w來看，春節(jié)消費(fèi)市場加速回暖，當(dāng)前消費(fèi)市場環(huán)境和政策環(huán)境較為積極樂觀。一方面隨著疫情防控政策放開，消費(fèi)者短期避險情緒與元旦相比出現(xiàn)下降，年味濃厚，并且春節(jié)假期時間較長，春節(jié)期間消費(fèi)較元旦相比出現(xiàn)進(jìn)一步回暖；一方面受返鄉(xiāng)因素影響，人員出現(xiàn)一定幅度流動，部分地區(qū)春節(jié)消費(fèi)較國慶相比略有下降。購買年貨以及生活必需品的超市類必選渠道表現(xiàn)穩(wěn)定，省市主要商圈人流量以及零售額同比出現(xiàn)增長、較疫情前出現(xiàn)較大程度恢復(fù)。居國內(nèi)消費(fèi)市場活力穩(wěn)健恢復(fù)，我們預(yù)期2023年社消增速也將進(jìn)一步向疫情前水平靠攏。新興消費(fèi)市場特點(diǎn)：受疫情政策變化以及恢復(fù)擴(kuò)大消費(fèi)影響，加之過年氣氛洋溢，新興大眾消費(fèi)旅游、電影等表現(xiàn)較為樂觀，春節(jié)出行需求大漲。結(jié)合旅游數(shù)據(jù)來看，春節(jié)期間旅游市場出現(xiàn)復(fù)蘇景象，與元旦相比出現(xiàn)大幅度增長，受春節(jié)返鄉(xiāng)因素影響與2022年國慶假期相比略有下降，同比來看春節(jié)旅游出現(xiàn)增長。兔年春節(jié)檔電影迎來“開門紅”，票房達(dá)到影史第二，與線下商業(yè)復(fù)蘇回暖相互引流，形成良好消費(fèi)氛圍。傳統(tǒng)消費(fèi)市場的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)：兔年春節(jié)主題活動加碼喜慶氛圍為商圈引流，帶動客流回升，達(dá)到供給端優(yōu)化，促進(jìn)消費(fèi)；主題活動等體驗(yàn)感強(qiáng)、可為消費(fèi)者帶來額外附加值的環(huán)節(jié)逐步成為引流的關(guān)鍵手段，不同的活動主題不僅可以為商圈帶來差異化競爭優(yōu)勢，同時可以聯(lián)動相關(guān)品牌、文化更具針對性的吸引特定的消費(fèi)者群體到店，提升產(chǎn)生實(shí)際消費(fèi)的可能性；傳統(tǒng)文化與春節(jié)喜慶氛圍交融，紅色系、兔元素以及國潮商品熱銷。上海各大商圈、商業(yè)企業(yè)結(jié)合“跨年迎新季”主題，推出主題營銷活動，進(jìn)一步助推節(jié)日氛圍促進(jìn)消費(fèi)。南京路步行街節(jié)日期間商圈客流同比增長18.3%，帶動新世界集團(tuán)春節(jié)期間銷售額同比增長10%以上，世茂廣場銷售額同比增長40%以上；靜安區(qū)聯(lián)動南京西路、蘇河灣、大寧“三大商圈”開展系列促銷活動，興業(yè)太古匯節(jié)日7天銷售額分別環(huán)比節(jié)前增長80%以上；東方明珠攜手中華老字號“大白兔”，舉辦新春游園會活動，巨型大白兔美陳裝置、《清明上河圖》新春燈會等項(xiàng)目，吸引眾多市民游客排隊(duì)打卡；新天地聯(lián)合上海時裝周、公益組織“星星兔子和愛”推出以“愛望兔”為主題的公益活動，商場南里春節(jié)期間銷售額同比增長30%以上；豫園商城推出“豫園迎新年”活動，打造線上線下聯(lián)動的“山海奇豫記”為主題非遺藝術(shù)彩燈活動，節(jié)日期間商圈客流同比增長27.7%；第一食品年貨節(jié)開展新年剪紙、糕團(tuán)刻字、制作兔燈等年俗互動活動，銷售額同比增長20%以上；寶山龍湖天街“新遇寄春光”、寶山花園城“舞獅采青迎財神”等活動精彩紛呈，春節(jié)期間銷售額分別同比增長近三成；百聯(lián)南橋購物中心開展新春民俗體驗(yàn)，銷售額同比增長20%以上；開元地中海推出“兔年迎新·情系開元”，帶動銷售額同比增長50%以上；萬達(dá)廣場崇明店舉辦“兔年新語、兔年新裝、百兔大拜年”，春節(jié)期間銷售額同比增長10%以上。北京市共推出千余項(xiàng)促消費(fèi)活動，其中“年貨節(jié)”“冰雪節(jié)”“年味食足年夜飯”等市級活動30余項(xiàng)，“潮動串聯(lián)14號線商業(yè)帶、亮馬河國際風(fēng)情水岸沿線商圈、CBD商圈等重點(diǎn)區(qū)域，開展兔年新春多彩促消費(fèi)活動；大興機(jī)場商圈、前門大柵欄商圈、西紅門商圈客流量同比分別增長99.5%、45.1%、31%；假期前四日，薈聚購物中心、首創(chuàng)奧萊、吳裕泰、國華商場銷售額同比分別增長59%、48.8%、19.9%、10%。線上渠道消費(fèi)出現(xiàn)多元化及回暖趨勢；春節(jié)背景推動下珠寶首飾銷量增長，“兔”元素單消費(fèi)市場正在回暖。京東《2023春節(jié)假期消費(fèi)趨勢》進(jìn)一步顯示，手機(jī)通訊、家用電器和醫(yī)療保健的成交額占比提升明；禮盒類商品整體銷量同比增長超50%；健康類產(chǎn)品成為送禮新風(fēng)尚，氨基酸口服液、保健酒和蛋白粉春節(jié)期間成交額分別同比增長215%、86%和70%；“兔”年主題珠寶首飾銷量同比增長超10倍。阿里發(fā)布2023年春節(jié)“暖”消費(fèi)報告，銀泰百貨珠寶首飾類商品繼續(xù)保持較高增長，其中K金首飾同比去年增長303%。細(xì)分來看，耳飾、手鏈、吊墜代表等“美麗經(jīng)濟(jì)”迅速升溫。據(jù)悉，為迎接生肖兔年，不少珠寶品牌都推出了兔年生肖掛墜、串珠、福牌等單品。萊百聯(lián)合故宮、頤和園、天壇、首都博物館等文化地標(biāo)推出“宮匠黃金”“一生頤飾”等特色國潮系列產(chǎn)品，周大?！按笳锅櫷谩本氛雇瞥鐾媚晟?、傳承經(jīng)典系列，備受青睞。春節(jié)以來，各地消費(fèi)券持續(xù)發(fā)放。消費(fèi)券聯(lián)動商圈和春節(jié)活動，關(guān)注特殊群體，從需求端提振消費(fèi)者的消費(fèi)能力與消費(fèi)熱情，不斷撬動乘數(shù)效應(yīng)。部分消費(fèi)券具有具體的消費(fèi)方向指引，明確拉動汽車、家電、零售百貨等相關(guān)渠道、品類銷售額增長。北京市西城區(qū)“精彩年貨”上線百萬消費(fèi)券，亦莊區(qū)“約惠新春樂購亦城”聯(lián)動四大商圈派發(fā)千萬優(yōu)惠券，朝陽區(qū)“2023新春餐飲消費(fèi)券”、石景山區(qū)“京彩新年禮遇餐飲消費(fèi)券”、昌平區(qū)“味YOUNG昌平餐飲消費(fèi)券”、順義區(qū)“品順義樂生活餐飲消費(fèi)券”盡享美食，共計發(fā)放餐飲、零售、汽車、冰雪等品類消費(fèi)券合計超2.24億元。重慶綦江在兔年春節(jié)特別向特殊困難群體發(fā)放50萬元消費(fèi)券。沈陽在汽車、家電、商超、餐飲等領(lǐng)域發(fā)布1億元消費(fèi)券。天津發(fā)布1.15億元消費(fèi)券，覆蓋汽車、家電、百貨零售、餐飲文旅領(lǐng)域。深圳市南山區(qū)發(fā)布2億元消費(fèi)券，覆蓋汽車和電商領(lǐng)域。無錫市將啟動發(fā)放2023太湖購物節(jié)“樂享新春”新能源汽車消費(fèi)券，發(fā)放總額1200萬元。黑龍江省發(fā)放政府消費(fèi)券6億元，通過電子紅包、線下折扣券等多種形式，在春節(jié)和元宵節(jié)期間集中發(fā)放不低于2億元，促進(jìn)冰雪旅游、汽車消費(fèi)、年貨百貨、文娛體育、節(jié)慶餐飲等消費(fèi)活行業(yè)周報/零售&化妝品行業(yè)圖4百貨、超市及便利店、綜合業(yè)態(tài)、珠寶首飾及鐘表、其他連鎖板塊成交量和漲跌幅(周頻次)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理圖5百貨、超市及便利店、綜合業(yè)態(tài)、珠寶首飾及鐘表、其他連鎖板塊成交量和漲跌幅(日頻次)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理二.核心組合(一)核心推薦證券代碼證券簡稱推薦理由累計漲幅前一周 (%)漲幅 (%)年初至今相對收益率(%)至今超市公司積極發(fā)展超市業(yè)態(tài)，加強(qiáng)供應(yīng)鏈和數(shù)字化建球影城開業(yè)等事件可能會帶來的游客客流及銷售公司依靠現(xiàn)有供應(yīng)鏈優(yōu)勢保障了利潤空間穩(wěn)中微加快省內(nèi)外門店布局，看好公司中長期可持續(xù)發(fā)5163685702行業(yè)周報/零售&化妝品行業(yè)化份穩(wěn)健醫(yī)療四五規(guī)劃中百億級別的酒流通企業(yè)。把握并匹配上游品牌商的銷售供給及下游家裝的效應(yīng)又可以通過優(yōu)質(zhì)專業(yè)的服務(wù)深度綁定服務(wù)核六神(日化)、玉澤(美妝)、湯美星(母嬰)等下M渠道產(chǎn)品銷售，在棉柔巾等細(xì)分品類賽道表現(xiàn)突253793041000753754419資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理 滬深300商貿(mào)零售推薦組合5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%-35.00%資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理 (二)核心關(guān)注序號證券代碼證券簡稱絕對收益率(%)至今相對商貿(mào)零售收益率(%)至今1合肥百貨48263573924567銀座股份利群股份217551514912314珠寶首飾及鐘表4567豫園股份 日用化學(xué)品1300740.SZ御家匯-13.49-12.432化043040457167份鎖12137269345跨境通741175衛(wèi)生用品1份25934依依股份5穩(wěn)健醫(yī)療6邦股份1超市及便利店16054208023華都93403510046物607超市82860541262供銷大集3友阿股份51444徐家匯98926789世界華百貨股份5908932資料來源：wind，中國銀河證券研究院整理5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整(三)國內(nèi)外行業(yè)及公司估值情況我們篩選全球市值在100億美元以上(及接近100億美元)的24家國際商貿(mào)零售龍頭公司，計算了其2021年度及2020年度的收入、凈利潤增速及估值等。從收入角度看，21年度收入增速平均為23.80%，中位數(shù)為18.21%，多數(shù)處于2%-70%區(qū)間。20年度收入同比增速平均為1.24%，中位數(shù)為7.38%，多數(shù)位于-70%-40%區(qū)間。從凈利潤角度看，21年度凈利潤增速平均為325.03%，中位數(shù)為36.49%，多數(shù)處于-110%-3600%區(qū)間；上一年度凈利潤同比增速平均為-38.84%，中位數(shù)為4.49%，多數(shù)位于-800%-310%區(qū)間，其中最大增幅為305.49%。而觀察其目前所對應(yīng)的估值水平(以2023.01.27計)，市盈率平均為45.20倍，估值中位數(shù)為23.54倍，主要位于-11-324倍之間。A股市場，我們列示國內(nèi)市值居前的27只商貿(mào)零售行業(yè)白馬股及重點(diǎn)覆蓋公司如下表。從凈利潤角度看，其22年第三季度凈利潤平均減少47.80%，中位數(shù)為-36.57%，多數(shù)位于-550%-90%區(qū)間；21年第三季度凈利潤平均減少355.55%，中位數(shù)為19.56%，多數(shù)位于-10600%-322%區(qū)間，其中新世界集團(tuán)增幅為322.11%。從收入角度看，27只白馬股22年第三季度收入平均減少9.82%，中位數(shù)為-8.17%，主要處于-50%-50%之間；21年第三季度的收入平均減少1.56%，中位數(shù)為2.82%，多數(shù)位于-90%-50%之間。而觀察其目前所對應(yīng)的估值水平(以2023.01.20計)，市盈率平均為-16.04倍，估值中位數(shù)為14.87倍，主要位于-1240-591倍值碼公司名稱比增速/27/27AMZN.OBABA.NWMT.NCOST.OLOW.NCVS.NWBA.OLVS.NTJX.NTGT.NROST.ODLTR.OBBY.NYUMC.NULTA.OVIPS.NKMX.NKSS.NBURL.NM.NWALMART好市多合博姿金沙集團(tuán)塔吉特格品會爾百貨靈頓百貨梅西百貨66%.21%4%98%75%45%.21%1%55%.45%24%86%09%93%.59%9%.55%.29%84%.29%22%96%87%5%84%4%12%89%56%22%8282資料來源：Wind,中國銀河證券研究院整理表7港股及中概股龍頭業(yè)績增速與估值當(dāng)前市值凈利潤同比增速收入同比增速市盈率TTM代碼公司名稱(億美元) FY21FY20FY21FY202023/01/272023/01/271929.HK周大福11.38%107.74%41.00%23.58%27.211,760.00.69%09%8237%56%49%.69%.05%41%66%.05%09%98%98%582資料來源：Wind,中國銀河證券研究院整理表8國內(nèi)商貿(mào)零售白馬股及重點(diǎn)跟蹤公司業(yè)績增速與估值M代碼公司名稱(億元) Y22Q3Y21Q3Y22Q3Y21Q32023/01/202023/01/20002024.SZST易購38.97%-10649.93%-51.95%-36.10%-0.52207.61601933.SH永輝超市59.25%-224.12%1.53%-3.90%-11.91315.81002640.SZ跨境通-98.12%32.54%-27.32%-45.82%42.7279.93600315.SH上海家化-25.51%34.71%-8.17%8.73%38.82210.3887%04%4%.83%0%9.3625%65%52%4%8%76%36%金洲慈航61%35%594%86%82%03金一文化57%49%7%646%3%宏圖高科2%07%63%729%8%王92%3%95%27%68%79物04%78%42%世界.83%11%.15.69%.97%6%0%7492%12%股份28%73%95%0%38%5410%9980%.55%2%6%0457%7%.69%49.93%95%35%9.36資料來源：Wind,中國銀河證券研究院整理三.風(fēng)險提示國外疫情輸入的風(fēng)險；新零售推進(jìn)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；轉(zhuǎn)型進(jìn)展及效果低于預(yù)期的風(fēng)險。四.附錄(一)一周市場綜合表現(xiàn)漲跌幅(%)數(shù)滬市單周成交金額(億元)深市單周成交金額(億元)6滬股通單周成交凈買入(億元)深股通單周成交凈買入(億元)兩市融資余額(億元)6商貿(mào)零售行業(yè)周成交額(億元)12資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理行業(yè)周報/零售&化妝品行業(yè)(二)行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理圖9CPI:當(dāng)月同比(%)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理圖11社消網(wǎng)上零售額累計值(億元)及同比(%)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理圖10零售行業(yè)營業(yè)收入:當(dāng)季值(億元)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理圖12金銀珠寶類零售額：當(dāng)月值(億元)及當(dāng)月同比(%)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理行業(yè)周報/零售&化妝品行業(yè)(三)核心關(guān)注企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)證券代碼證券簡稱率元%元%%%12綜合業(yè)態(tài)567合肥百貨5238953368銀座股份1038871Ⅲ7451珠寶首飾4及鐘5表67129282969704豫園股份08682791御家匯75化學(xué)品4化75184其他1連鎖206電商及服3務(wù)Ⅲ49553838487跨境通3212771000759.SZ中百集團(tuán)超市及便4002697.SZ紅旗連鎖利店5600827.SH百聯(lián)股份6601116.SH三江購物60078029.6994.835080.480.420.400.320.290.250.140.090.090.080.040.040.020.010.00-0.01-0.01-0.02-0.04-0.04-0.22-0.32-0.36-0.47-0.47-0.53-0.66有色金屬鋼鐵電子非銀行金融國防軍工計算機(jī)煤炭房地產(chǎn)農(nóng)林牧漁基礎(chǔ)化工建筑消費(fèi)者服務(wù)石油石化交通運(yùn)輸電力設(shè)備及新能源家電汽車電力及公用事業(yè)銀行建材醫(yī)藥通信0.480.420.400.320.290.250.140.090.090.080.040.040.020.010.00-0.01-0.01-0.02-0.04-0.04-0.22-0.32-0.36-0.47-0.47-0.53-0.66有色金屬鋼鐵電子非銀行金融國防軍工計算機(jī)煤炭房地產(chǎn)農(nóng)林牧漁基礎(chǔ)化工建筑消費(fèi)者服務(wù)石油石化交通運(yùn)輸電力設(shè)備及新能源家電汽車電力及公用事業(yè)銀行建材醫(yī)藥通信機(jī)械紡織服裝輕工制造傳媒食品飲料綜合金融綜合商貿(mào)零售7超市2538603708.SH家家悅139.635.761.6412.468.312.98136341176311652465057.8325282供銷大集3友阿股份4徐家匯56世界華百貨股份4478910資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理 (四)行業(yè)與公司市場表現(xiàn)1.近一周板塊資金流向占比(%)圖13近一周板塊資金流向占比(%)0.0-0.2-0.4-0.6-0.8資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理2.近一周個股資金流向占比(%)表11近一周個股資金流向占比(%)證券代碼證券簡稱)證券代碼證券簡稱)份88份8穩(wěn)健醫(yī)療友阿股份99展9份00人人樂1王12222杭州解百34豫園股份677徐家匯0化0金一文化3團(tuán)控股4然之家股份51邦股份518超市181華都1131名臣健康6172華百貨3江股份24世界2依依股份52拉芳家化8友好集團(tuán)282跨境通83合肥百貨3銀座股份414658欣龍控股50506值得買475百7070份7074金春股份物780資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理3.近一周個股振幅及換手率(%)表12近一周個股振幅及換手率(%)證券代碼證券簡稱率證券代碼證券簡稱率指創(chuàng)業(yè)板指銀座股份值得買合肥百貨份杭州解百人人樂華都跨境通穩(wěn)健醫(yī)療控股份名臣健康股份華百貨豫園股份金一文化份超市友阿股份邦股份友好集團(tuán)展物然之家江股份徐家匯欣龍控股依依股份份王百化世界金春股份拉芳家化大連友誼益民集團(tuán)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理證券代碼證券簡稱BETA值證券代碼證券簡稱BETA值展杭州解百金一文化豫園股份份拉芳家化物人人樂王合肥百貨徐家匯世界化控股江股份友阿股份然之家超市邦股份百名臣健康友好集團(tuán)銀座股份穩(wěn)健醫(yī)療份金春股份依依股份份值得買華都團(tuán)欣龍控股363農(nóng)林牧漁計算機(jī)食品飲料農(nóng)林牧漁計算機(jī)食品飲料機(jī)械源輕工制造融傳媒服裝基礎(chǔ)化工零售金融信有色金屬鋼鐵房地產(chǎn)材石油石化筑銀行華百貨8份跨境通7股份0資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理注：所有股票均采用12個月數(shù)據(jù)的BETA值(五)行業(yè)及重點(diǎn)公司估值水平圖14行業(yè)估值水平(剔除異常值)資料來源：Wind，中國銀河證券研究院整理證券代碼證券簡稱均值均值均值均值超市物華都壹網(wǎng)壹創(chuàng)值得買份穩(wěn)健醫(yī)療依依股份份江股份欣龍控股金春股份邦股份股份友阿股份杭州解百世界合肥百貨團(tuán)華百貨徐家匯銀座