2023年企業(yè)集團財務(wù)管理計算題

計算及分析題:1．假定某公司集團持有其子公司60%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元，其資產(chǎn)報酬率(也稱為投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20%,負(fù)債利率為8％，所得稅率為25％。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益(融資戰(zhàn)略)的比例有兩種情況:一是保守型３0:70,二是激進型7０:３0。對于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請分步計算母公司的投資回報,并分析兩者的風(fēng)險與收益情況。列表計算如下：保守型激進型息稅前利潤（萬元)1000×20%＝2０01０00×２０％=2００利息（萬元）3００×8%=２4700×8%=5６稅前利潤（萬元)200-２4=1７６２00－56=144所得稅(萬元)17６×25%＝441４4×25%=3６稅后凈利(萬元）176-4４＝1321４4-３6=108稅后凈利中母公司收益（萬元）１3２×6０%=79．2108×60%=６４.8母公司對子公司的投資額(萬元）７00×6０%=４２0３00×60%=180母公司投資回報（％)７9.2/42０=18.86％64.８/180=３6%由上表的計算結(jié)果可以看出:由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,子公司對母公司的奉獻限度也不同，激進型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的奉獻更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司，可以有效地運用財務(wù)杠桿，這樣,較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報。2．假定某公司集團持有其子公司60％的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為100０萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報酬率,定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為２０%,負(fù)債的利率為８%，所得稅率為4０％。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30：70,二是激進型７０：3０。對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率,并分析兩者的權(quán)益情況。列表計算如下:保守型激進型息稅前利潤（萬元）２00２00利息（萬元）24５6稅前利潤（萬元)176144所得稅(萬元)７０.4５７．6稅后凈利（萬元）105.６86.４稅后凈利中母公司權(quán)益（萬元）63.365１.8４母公司對子公司投資的資本報酬率（%)15．09％28．8%由上表的計算結(jié)果可以看出：由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,子公司對母公司的奉獻限度也不同,激進型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的奉獻更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司,可以有效地運用財務(wù)杠桿，這樣,較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報。3．已知某公司銷售利潤率為11%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為５(即資產(chǎn)銷售率為500％），負(fù)債利息率２5%，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債/資本）3﹕１,所得稅率3０％規(guī)定:計算甲公司資產(chǎn)收益率與資本報酬率。該公司資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝11%×5＝5５%該公司資本報酬率=〔資產(chǎn)收益率+負(fù)債/股權(quán)資本×(資產(chǎn)收益率－負(fù)債利息率)〕×(１-所得稅率)＝[55％＋×(5５％-25%)］×(1-30%)=10１．5％4.已知某公司集團2０23年、２02３年實現(xiàn)銷售收入分別為4000萬元、5０00萬元;利潤總額分別為600萬元和8０0萬元,其中主營業(yè)務(wù)利潤分別為4８0萬元和５00萬元,非主營業(yè)務(wù)利潤分別為１0０萬元、120萬元,營業(yè)外收支凈額等分別為20萬元、1８0萬元；營業(yè)鈔票流入量分別為3500萬元、40０0萬元,營業(yè)鈔票流出量（含所得稅）分別為3000萬元、3600萬元,所得稅率30％。規(guī)定：分別計算營業(yè)利潤占利潤總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤總額的比重、銷售營業(yè)鈔票流量比率、凈營業(yè)利潤鈔票比率，并據(jù)此對公司收益的質(zhì)量作出簡要評價，同時提出相應(yīng)的管理對策。2０23年：營業(yè)利潤占利潤總額比重＝５80/60０＝96.67%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占利潤總額比重=480/60０=80%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤總額比重=480/5８0=8２.７6%銷售營業(yè)鈔票流量比率=3500/4０00=87.5%凈營業(yè)利潤鈔票比率＝（3500－3000)/［5８0(１-３０％)]＝123%202３年:營業(yè)利潤占利潤總額比重＝620／8０0＝７7．５%,較2023年下降19.17%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占利潤總額比重=50０/８00＝6２.５%，較2023年下降17.5%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤總額比重=５00／620=80.６4%,較2023年下降2.12%銷售營業(yè)鈔票流量比率＝４00０/50０0=８０％，較20２３年下降７.5%凈營業(yè)利潤鈔票比率＝(4000-36０0)／[6２０(１-30％)]＝92.17%,較2０23年下降3０.83%由以上指標(biāo)的對比可以看出:該公司集團2０２３年收益質(zhì)量,無論是來源的穩(wěn)定可靠性還是鈔票的支持能力,較之2023年都有所下降，表白該集團存在著過度經(jīng)營的傾向。該公司集團在未來經(jīng)營理財過程中,不能只是單純地追求銷售額的增長,還必須對收益質(zhì)量加以關(guān)注，提高營業(yè)利潤,特別是主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤的比重,并強化收現(xiàn)管理工作，提高收益的鈔票流入水平。１2．已知202３年、２023年某公司核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)占用額分別為10０0萬元、１3０0萬元；相應(yīng)所實現(xiàn)的銷售收入凈額分別為600０萬元、9000萬元;相應(yīng)的營業(yè)鈔票流入量分別為4800萬元、60００萬元；相應(yīng)的營業(yè)鈔票凈流量分別為１0０0萬元(其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為40０萬元）、１600萬元(其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為７00萬元)假設(shè)20２3年、20２３年市場上同類業(yè)務(wù)的資產(chǎn)銷售率平均水平分別為59０％、640%，最佳水平分別為63０％、710%規(guī)定：分別計算２０23年、2023年該公司的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)鈔票流入比率、核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率，并作出簡要評價。202３年：公司核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率=6000/1000=600%公司核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)鈔票流入比率＝4800/6000＝80%公司核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率＝400/10０0＝40%核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)平均水平＝590%核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)最佳水平=630％2023年：公司核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率=900０/１30０＝692.3１%公司核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)鈔票流入比率=600０/９00０＝６６．６7%公司核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率＝7０0/１６00＝4３．75%行業(yè)平均核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝640%行業(yè)最佳核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝710%較之２023年,202３年該公司核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率有了很大的提高，不僅明顯高于行業(yè)平均水平，并且接近行業(yè)最佳水平，說明A公司的市場競爭能力與營運效率得到了較大的增強。A公司存在著重要問題是收益質(zhì)量大幅度下降，一方面表現(xiàn)在核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)鈔票流入比率由20２3年度８0%下降為２0２３年的6６．67％，降幅達1３．3３%，較之核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率快速提高，A公司也許處在了一種過度經(jīng)營的狀態(tài)；另一方面表現(xiàn)為鈔票流量自身的結(jié)構(gòu)質(zhì)量在下降,非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量的比率由2023年的40％上升為2023年的43.７５%，說明公司新增價值鈔票流量發(fā)明能力局限性。7．已知目的公司息稅前經(jīng)營利潤為3000萬元，折舊等非付現(xiàn)成本500萬元，資本支出1０00萬元,增量營運資本３00萬元，所得稅率30％。規(guī)定：計算該目的公司的運用資本鈔票流量。運用資本鈔票流量=息稅前經(jīng)營利潤×(１-所得稅率）＋折舊等非付現(xiàn)成本－資本支出-增量營運資本=3000×(1－３０%)＋５00－100０－３00＝1300（萬元)2.已知某目的公司息稅前營業(yè)利潤為4000萬元,維持性資本支出1200萬元,增量營運資本400萬元,所得稅率25%。請計算該目的公司的自由鈔票流量。自由鈔票流量=息稅前營業(yè)利潤×（1-所得稅率)－維持性資本支出－增量營運資本=400０×（1－２5%)-1200－４00＝1400（萬元）1０．已知某公司2023年度平均股權(quán)資本5０00０萬元,市場平均凈資產(chǎn)收益率20％,公司實際凈資產(chǎn)收益率為２８%。若剩余奉獻分派比例以50%為起點,較之市場或行業(yè)最佳水平,經(jīng)營者各項管理績效考核指標(biāo)的有效報酬影響權(quán)重合計為80%。規(guī)定1）計算該年度剩余奉獻總額以及經(jīng)營者可望得到的知識資本報酬額。2)基于強化對經(jīng)營者的激勵與約束效應(yīng)，促進管理績效長期連續(xù)增長角度,認(rèn)為采用如何的支付策略較為有利。（1）２023年剩余奉獻總額＝５０000×（28％—20%）＝4000（萬元）2023年經(jīng)營者可望得到的知識資本報酬額＝剩余稅后利潤總額×50％×８0％=4000×５0%×８0%＝16００（萬元）(2）最為有利的是采用(股票）期權(quán)支付策略,另一方面是遞延支付策略,特別是其中的遞延股票支付策略。11.某集團公司202３年度股權(quán)資本為2023０萬元，實際資本報酬率為１8％,同期市場平均報酬率為12％,相關(guān)的經(jīng)營者管理績效資料如下:指標(biāo)體系指標(biāo)權(quán)重％報酬影響有效權(quán)重％營運效率３０21財務(wù)安全系數(shù)15１2成本控制效率10７資產(chǎn)增值能力１511．5顧客服務(wù)業(yè)績107創(chuàng)新與學(xué)習(xí)業(yè)績106內(nèi)部作業(yè)過程業(yè)績1010規(guī)定：計算經(jīng)營者應(yīng)得奉獻報酬是多少？經(jīng)營者應(yīng)得奉獻報酬=2０230×(18%－１2%）×5０%×（２１%+12%＋7%+1１.5+7％＋6％+１０％）=600×７4．5%=４47(萬元１3、已知某公司2０23年的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下：主營業(yè)務(wù)收入總額６000萬元;鈔票流入量３５00萬元，其中營業(yè)鈔票流入量2100萬元;鈔票流出量2700萬元,其中營業(yè)鈔票流出量12００萬元,所得稅4２0萬元;該年需繳納增值稅370萬元;開支維持性資本支出3６0萬元;到期債務(wù)本息310萬元，其中本金１６0萬元;當(dāng)年所得稅率為３０％。根據(jù)以上資料,規(guī)定:(１)計算該公司202３年營業(yè)鈔票流量比率、營業(yè)鈔票流量納稅保障率、維持當(dāng)前鈔票流量能力保障率、營業(yè)鈔票凈流量償債奉獻率、自由鈔票流量比率;（2）對該公司202３年的財務(wù)狀況做出綜合評價。(1）營業(yè)鈔票流量比率=營業(yè)鈔票流入量／營業(yè)鈔票流出量＝2100/１200=175％營業(yè)鈔票流量納稅保障率=(營業(yè)鈔票凈流量+所得稅+增值稅)／（所得稅+增值稅）=［（９00-４20)+4２０+370]/（４２0+3７0)=161%維持當(dāng)前鈔票流量能力保障率＝營業(yè)鈔票凈流量／必需的維持性資本支出額=(9００-420)/360=13３％營業(yè)鈔票凈流量償債奉獻率=(營業(yè)鈔票凈流量－維持性資本支出）／到期債務(wù)本息＝(480-360)/３10=39%自由鈔票流量比率＝股權(quán)(自由)鈔票流量/營業(yè)鈔票凈流量＝［480－3６０-１5０(1-30%）－160]／480=－30%注：自由鈔票流量為:營業(yè)鈔票凈流量-維持性資本支出－到期債務(wù)利息(1-所得稅率）－到期債務(wù)本金－優(yōu)先股利－優(yōu)先股票贖回額（2)從2023年的各項財務(wù)指標(biāo)來看,反映出公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況良好。但自由鈔票流量比率為－30%，說明該公司發(fā)生了財產(chǎn)的損失,需要進一步提高收益的質(zhì)量，提高鈔票流入水平,并防止公司的財產(chǎn)損失。２0２3年終,K公司擬對L公司實行吸取合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測，購并整合后的K公司未來5年中的股權(quán)資本鈔票流量分別為-35００萬元、2500萬元、650０萬元、85０0萬元、9500萬元,5年后的股權(quán)資本鈔票流量將穩(wěn)定在65００萬元左右；又根據(jù)推測，假如不對L公司實行購并的話,未來５年中K公司的股權(quán)資本鈔票流量將分別為２50０萬元、30００萬元、4５00萬元、550０萬元、5700萬元，5年的股權(quán)鈔票流量將穩(wěn)定在４10０萬元左右。購并整合后的預(yù)期資本成本率為6％。規(guī)定：采用鈔票流量貼現(xiàn)模式對L公司的股權(quán)鈔票價值進行估算。2023-２０2３年L公司的奉獻股權(quán)鈔票流量分別為：-6０0０（-3500-250０）萬元、-50０（250０－3０00）萬元、２02３(65０0-4５0０)萬元、3００0(8500－５５00)萬元、38０0（9500-5700)萬元;20２3年及其以后的奉獻股權(quán)鈔票流量恒值為24０0（650０-4100）萬元。L公司２023-２０2３年預(yù)計股權(quán)鈔票價值＝＝－６0０0×0.9４3－5０0×0.８9＋２02３×0．８4+300０×0．792＋3800×0.7４7=-５658－４45＋16８0＋２37６＋283８．6＝７91.6（萬元）２023年及其以后L公司預(yù)計股權(quán)鈔票價值＝＝29880（萬元)Ｌ公司預(yù)計股權(quán)鈔票價值總額＝791.６+2９880=3067１．６（萬元）3．2０23年終，某集團公司擬對甲公司實行吸取合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測,購并整合后的該集團公司未來5年中的自由鈔票流量分別為－35０0萬元、２5０0萬元、６５0０萬元、85００萬元、95０0萬元,5年后的自由鈔票流量將穩(wěn)定在6500萬元左右；又根據(jù)推測,假如不對甲公司實行并購的話,未來5年中該集團公司的自由鈔票流量將分別為２500萬元、3000萬元、4500萬元、55０0萬元、５700萬元，5年后的自由鈔票流量將穩(wěn)定在41０0萬元左右。并購整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外，甲公司賬面負(fù)債為1６00萬元。規(guī)定:采用鈔票流量貼現(xiàn)模式對甲公司的股權(quán)鈔票價值進行估算。整合后的集團公司的前5年的增量自由鈔票流量依次為-6000萬元、-50０萬元、20２３萬元、30０0萬元、3800萬元。5年后的增量自由鈔票流量為２400萬元。前5年的增量鈔票流量的折現(xiàn)值=-6000×０.943+（-500)×0.8９0＋20２3×0.84０+3０00×0.７９２+38０0×0.７４７=79１.６萬元5年之后的增量鈔票流量的折現(xiàn)值＝２４00/６%×0.747=29８80萬元。預(yù)計甲公司的整體價值=791.6+2９88０=30671．６萬元預(yù)計甲公司的股權(quán)價值=30671.6-1600=29071.6萬元６.A公司２0２3年資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）2０23年12資產(chǎn)項目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)5００0010０00０短期債務(wù)長期債務(wù)實收資本留存收益4000０10０007０0０030０00資產(chǎn)合計15０000負(fù)債與所有者權(quán)益合計１5００00假定A公司2023年的銷售收入為10000０萬元，銷售凈利率為10%,鈔票股利支付率為4０%。公司營銷部門預(yù)測２023年銷售將增長12%，且其資產(chǎn)、負(fù)債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時,為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的鈔票股利支付率這一政策。規(guī)定:計算２0２3年該公司的外部融資需要量。Ａ公司資金需要總量=（15０0０0／１００００0-500０0/１000０0)×１０0000×12%=１２０２3萬元Ａ公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量＝１０0０00×（１＋12%）×１０%×(1-40%)＝6720萬元A公司新增外部融資需要量=12０２3-67２０＝5280萬元。4．甲公司已成功地進入第八個營業(yè)年的年末，且股份所有獲準(zhǔn)掛牌上市,年平均市盈率為１5。該公司20２3年12月３1日資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為２0230萬元，債務(wù)總額為４50０萬元。當(dāng)年凈利潤為3700甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購意向(并購后甲公司仍然保持法人地位)，乙公司的產(chǎn)品及市場范圍可以填補甲公司相關(guān)方面的局限性。２023年12月３１日B公司資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為520０萬元，債務(wù)總額為13００萬元。當(dāng)年凈利潤為4８０甲公司收購乙公司的理由是可以取得一定限度的協(xié)同效應(yīng)，并相信能使乙公司未來的效率和效益提高到同甲公司同樣的水平。規(guī)定:運用市盈率法，分別按下列條件對目的公司的股權(quán)價值進行估算。（1)基于目的公司乙最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率；(2)基于目的公司乙近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。（3)假定目的公司乙被收購后的賺錢水平可以迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和甲公司市盈率。（1）目的乙公司股權(quán)價值=480×11=5280萬元(2）目的乙公司股權(quán)價值＝440×１1=4840萬元(3)甲公司資產(chǎn)報酬率=3700/202３0=18.5%,目的公司乙預(yù)計凈利潤＝520０×1８.5%＝９62萬元。目的乙公司股權(quán)價值=９6２×１5=1443０萬元。7.甲公司2023年12月３1日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表）甲公司２０2３年的銷售收入為1２億元，銷售凈利率為12%，鈔票股利支付率為５0%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增長銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預(yù)測，公司2023年度銷售收入將提高到13.5億元,公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定:計算2０2３年該公司的外部融資需要量。甲司資金需要總量＝[(5+２５+３0）/12-(40+10)／12]×（13.５－12)=１.25億元甲司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量=13.５×12%×(1-50％)=0.81億元甲司新增外部融資需要量=1.２5-0.８1＝0．４４億元5．某集團公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲公司60%的股權(quán)，相關(guān)財務(wù)資料如下：甲公司擁有6000萬股普通股,２02３年、202３年、２023年稅前利潤分別為２2０0萬元、2300萬元、2400萬元，所得稅率２5%；該集團公司決定選用市盈率法，以甲公司自身的市盈率20為參數(shù)，按甲公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估。規(guī)定：計算甲公司預(yù)計每股價值、公司價值總額及該集團公司預(yù)計需要支付的收購價款。甲公司近三年平均稅前利潤=（2200+２300+240０）/3=2３00萬元甲公司近三年平均稅后利潤＝2300×（１-25%）=１725萬元甲公司近三年平均每股賺錢=1725／6000=０.28７5元/股甲公司預(yù)計每股價值=０.28７５×20=５.７5元甲公司預(yù)計股權(quán)價值總額=5.７5×60０0=３45０0萬元集團公司預(yù)計需要支付的收購價款=３４500×6０%=207０0萬.某集團公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲公司60%的股權(quán)，相關(guān)財務(wù)資料如下：甲公司擁有5０00萬股普通股,２0２３年、2023年、2023年稅前利潤分別為2200萬元、230０萬元、240０萬元，所得稅率30%;該集團公司決定選用市盈率法，以Ａ公司自身的市盈率18為參數(shù)，按甲公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估。規(guī)定：計算甲公司預(yù)計每股價值、公司價值總額及該集團公司預(yù)計需要支付的收購價款。B公司近三年平均稅前利潤＝(22０0+2300+2４0０)/３=2300(萬元)Ｂ公司近三年平均稅后利潤=23０0×(1-3０%）＝1６10(萬元）B公司近三年平均每股收益==１610/50０0＝0.322（元／股)B公司每股價值＝每股收益×市盈率＝0．32２×1８＝5.8０(元/股）Ｂ公司價值總額=5.80×5０00=2９０0０（萬元）Ａ公司收購B公司54%的股權(quán)，預(yù)計需要支付價款為:290００×60%＝１7４0０(萬元）8．某公司集團是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為202３萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為100０萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份(%)甲公司400100％乙公司３5075%丙公司25060%假定母公司規(guī)定達成的權(quán)益資本報酬率為１2％,且母公司的收益的80％來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定：（１）計算母公司稅后目的利潤；(2）計算子公司對母公司的收益奉獻份額;（3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望，試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。（1）母公司稅后目的利潤=20２3×(１-30%)×１2%=１68萬元(２）甲公司的奉獻份額＝１68×８0%×4０0／1００0=５3．7６萬元乙公司的奉獻份額=１68×8０%×3５0／１000=4７．０4萬元丙公司的奉獻份額=168×８０%×２50/１000=3３.６萬元(3）甲公司的稅后目的利潤=53.7６／１００%=53.７6萬元乙司的稅后目的利潤=4７．04/75%=６2.72萬元丙公司的稅后目的利潤=3３．6/６0%＝56萬元2．某公司集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2023萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30％。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元,對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額（萬元)母公司所占股份(%)甲公司400１00％乙公司35０８0%丙公司25065%假定母公司規(guī)定達成的權(quán)益資本報酬率為1２％,且母公司的收益的8０%來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定：（1)計算母公司稅后目的利潤;(2)計算子公司對母公司的收益奉獻份額;（３)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望，試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。（1)母公司稅后目的利潤=202３×（１－30％）×12%=１６8(萬元）(2）子公司的奉獻份額：甲公司的奉獻份額＝16８×80％×=5３.7６(萬元)乙公司的奉獻份額＝16８×８0%×＝4７．０4(萬元)丙公司的奉獻份額=168×８0％×＝3３.６(萬元)（３）三個子公司的稅后目的利潤：甲公司稅后目的利潤＝53．76÷10０%＝53.7６(萬元）乙公司稅后目的利潤＝4７.04÷80％=58．8（萬元）丙公司稅后目的利潤=３3.6÷６５％＝5１．69(萬元)5．某公司集團所屬子公司于2023年6月份購入生產(chǎn)設(shè)備A,總計價款2０23萬元。會計直線折舊期202３，殘值率５%;稅法直線折舊年限8年，殘值率8％;集團內(nèi)部折舊政策仿照香港資本減免方式,規(guī)定A設(shè)備內(nèi)部首期折舊率６0%,每年折舊率20％。依據(jù)政府會計折舊口徑，該子公司20２3年、2０23年分別實現(xiàn)賬面利潤1800萬元、202３萬元。所得稅率3３%。規(guī)定:（1)計算202３年、２023年實際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。(2）總部與子公司如何進行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)?2023年:子公司會計折舊額=（萬元）子公司稅法折舊額=（萬元）子公司實際應(yīng)稅所得額=１800＋95-115=１780（萬元)子公司實際應(yīng)納所得稅＝17８0×33%＝５８7.4（萬元)子公司內(nèi)部首期折舊額＝2023×6０％=1200（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額＝（2023－120０）×20％＝16０(萬元）子公司內(nèi)部折舊額合計＝12００+16０＝１３60（萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝１8０0＋９5－1360＝5３5(萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝5３5×33%＝1７６.５5（萬元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實際應(yīng)納所得稅的差額=17６.55－587.4＝-410.85（萬元）該差額（410.８5萬元)由總部劃賬給子公司甲予以填補。2023年：子公司會計折舊額＝１90（萬元)子公司稅法折舊額＝(萬元）子公司實際應(yīng)稅所得額=2023+1９0－230＝1９60(萬元）子公司實際應(yīng)納所得稅=1960×33%=646．8（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額=（2０23－13６0)×２0%＝1２８(萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額=202３+１９0－128=2０62(萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝20６2×33％=680.４6（萬元)內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實際應(yīng)納所得稅的差額＝６80．46－６4６.8＝33.6６(萬元）該差額(3３.6６萬元)由子公司結(jié)轉(zhuǎn)給總部。6.某公司集團下屬的生產(chǎn)經(jīng)營型子公司，2023年８月末購入A設(shè)備,價值1000萬元。政府會計直線折舊期為5年,殘值率１0%;稅法直線折舊率為12.5%,無殘值；集團內(nèi)部首期折舊率為５0%（可與購置當(dāng)年享受），每年內(nèi)部折舊率為30%(按設(shè)備凈值計算）。2０23年甲子公司實現(xiàn)會計利潤80０萬元，所得稅率30%。規(guī)定:(1)計算該子公司2023年的實際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。（２)計算2023年會計應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（3）說明母公司與子公司之間應(yīng)如何進行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。(1)2023年:子公司會計折舊額==６0（萬元）子公司稅法折舊額＝１０00×1２.５％×＝41．67(萬元)子公司內(nèi)部首期折舊額=1000×50%＝500（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額＝（10０0－5０0)×3０%＝150(萬元）子公司內(nèi)部折舊額合計＝500+150＝６5０(萬元)子公司實際應(yīng)稅所得額＝800+60－41.67＝818.33(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝8０0+60-650=2１０(萬元)（2）20２3年:子公司會計應(yīng)納所得稅=8００×30%=２4０(萬元）子公司稅法(實際)應(yīng)納所得稅=818.33×30%=245．5（萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝210×３0%=６3（萬元)（3)內(nèi)部與實際(稅法)應(yīng)納所得稅差額＝6３－２４5.5＝－１82.5（萬元)，應(yīng)由母公司劃撥18２.5萬元資金給子公司。9．某公司2023年末鈔票和銀行存款８0萬元，短期投資４0萬元,應(yīng)收賬款120萬元,存貨280萬元,預(yù)付賬款50萬元;流動負(fù)債４２０萬元。試計算流動比率、速動比率,并給予簡要評價。流動資產(chǎn)=80＋40+１２０+2８０+５０＝570萬元流動比率＝570/4２0＝１.3６速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款=57０-280-50=２４0萬元速動比率=24０/42０=0．57。由以上計算可知,該公司的流動比率為1.36﹤2,速動比率0．57﹤1，說明公司的短期償債能力較差，存在一定的財務(wù)風(fēng)險。10.某公司2023年有關(guān)資料如下：（金額單位：萬元）項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨４５006400

流動負(fù)債375０500０

總資產(chǎn)93751０62５

流動比率

１.５

速動比率0.8

權(quán)益乘數(shù)

1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

4凈利潤

1８00規(guī)定:（1)計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額(假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)。(2）計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。答案:流動資產(chǎn)年初余額＝37５0×0.8+4５0０=7５００萬元流動資產(chǎn)年末余額=5000×1.5=750０萬元流動資產(chǎn)平均余額＝7500萬元產(chǎn)品銷售收入凈額=４×750０＝３000０萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝30000/［(93７５+１0625)/2]=3次銷售凈利率=１80０/30000×１00%=6％凈資產(chǎn)利潤率＝6％×3×1.５=2７％1１.某公司2０２３年產(chǎn)品銷售收入12023萬元,發(fā)生的銷售退回４０萬元,銷售折讓50萬元,鈔票折扣10萬元．產(chǎn)品銷售成本７600萬元.年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為1８０萬元和２20萬元；年初、年末存貨余額分別為４８0萬元和５20萬元；年初、年末流動資產(chǎn)余額分別為900萬元和９4０萬元。規(guī)定計算:(1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù);（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。銷售收入凈額=１２023-４０-５0-10=１1９00(萬元)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝11９00／（18０+220)／2=59.5(次）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／59.5＝6.０6（天)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)=7600/(４80+520)／2=15.2（次)存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)=3６0/15.２=23.68（天）流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)=119００/(900＋９40)／２=１2.93(次）流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝3６0/１2.93=27.８4（次)1２.不同資本結(jié)構(gòu)下甲、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示:子公司甲子公司乙有息債務(wù)(利率為10％)７00200凈資產(chǎn)300８00總資產(chǎn)（本題中,即“投入資本”）1００01００0息稅前利潤(EBIＴ)1501２0－利息7０2０稅前利潤8010０-所得稅（２５%）2025稅后利潤60７5假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為6．5%(集團設(shè)定的統(tǒng)一必要報酬率)，規(guī)定分別計算甲乙兩家公司的下列指標(biāo)：1.凈資產(chǎn)收益率（ROE）；2.總資產(chǎn)報酬率（ＲＯA、稅后);３.稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT）;4.投入資本報酬率(ROIC）。5．經(jīng)濟增長值(ＥＶA)子公司甲:凈資產(chǎn)收益率（ROE)=公司凈利潤/凈資產(chǎn)６0/30０＝20%總資產(chǎn)報酬率（稅后)＝凈利潤／平均資產(chǎn)總額=６0/1000=６%稅后凈營業(yè)利潤=1５0×（1-25%)＝112．5投入資本報酬率=1１2．5/1000=11.２５％經(jīng)濟增長值=1１2.５-10０0×6．5%=47.5子公司乙:凈資產(chǎn)收益率（RＯＥ）=公司凈利潤／凈資產(chǎn)75/800=９.3８%總資產(chǎn)報酬率(稅后）=凈利潤/平均資產(chǎn)總額=7５/１000=７.5%稅后凈營業(yè)利潤＝１20×(1-25%）=9０投入資本報酬率=9０/10０0=9%經(jīng)濟增長值＝90－１０00×6.5%＝2５２0２3年終，K公司擬對L公司實行收購。根據(jù)分析預(yù)測,并購整合后的K公司未來5年的鈔票流量分別為－4０00萬元、20２3萬元、6000萬元、8000萬元、9０００萬元,5年后的鈔票流量將穩(wěn)定在60０0萬元左右;又根據(jù)推測,假如不對Ｌ公司實行并購的話，未來5年K公司的鈔票流量將分別為2023萬元、2500萬元、4000萬元、500０萬元，52００萬元，５年后的鈔票流量將穩(wěn)定在460０萬元左右。并購整合后的預(yù)期資成本率為8%。L公司目前賬面資產(chǎn)總額為6500萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為300０萬元。規(guī)定:采用鈔票流量折現(xiàn)模式對Ｌ公司的股權(quán)價值進行估算。附：得利現(xiàn)值系數(shù)表ｎ１2３4５5%0.950.910.860.820.78８%０.930．86０.790.740.68◆2０２３年終，某集團公司擬對甲公司實行吸取合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測,購并整合后的該集團公司未來５年中的自由鈔票流量分別為-350０萬元、250０萬元、６５0０萬元、8５00萬元、９５00萬元,5年后的自由鈔票流量將穩(wěn)定在６500萬元左右；又根據(jù)推測，假如不對甲公司實行并購的話，未來５年中該集團公司的自由鈔票流量將分別為２５0０萬元、30０0萬元、4500萬元、５500萬元、５７0０萬元，5年后的自由鈔票流量將穩(wěn)定在4１00萬元左右。并購整合后的預(yù)期資本成本率為６%。此外，甲公司賬面負(fù)債為1600萬元。規(guī)定：采用鈔票流量貼現(xiàn)模式對甲公司的股權(quán)鈔票價值進行估算。解：２023－20２3年甲公司的增量自由鈔票流量分別為:-6000（-35０0-2500）萬元|-500（2500-300０）萬元|2023（6500-4500)萬元、30０0(8500－5５00）萬元|38０0(9500-570０)萬元;２0２3年及其以后的增量自由鈔票流量恒值為24０0（６500-41０0）萬元。經(jīng)查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，可知系數(shù)如下:n123456％０.94３0.890．84０.7920.７4７甲公司２023－２0２3年預(yù)計整體價值==-６000×0.９４３-5０0×0.89＋2023×0．84＋3000×0.7９２＋380０×0．７4７＝－5658－４45+1680＋2３76＋28３8.6＝７９1．６(萬元）2023年及其以后甲公司預(yù)計整體價值(鈔票流量現(xiàn)值）＝=＝2988０(萬元）甲公司預(yù)計整體價值總額＝７91.６+2９8８０=3０67１．6(萬元)甲公司預(yù)計股權(quán)價值=3０671.6－1600＝29０7１.6(萬元）◆A公司2０2３年資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)20２3年1２資產(chǎn)項目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)５000０100０0０短期債務(wù)長期債務(wù)實收資本留存收益4０000100００7000０３０00０資產(chǎn)合計１５000０負(fù)債與所有者權(quán)益合計１５0０0０假定A公司2023年的銷售收入為100０００萬元，銷售凈利率為10%，鈔票股利支付率為40%。公司營銷部門預(yù)測2０23年銷售將增長１2%,且其資產(chǎn)、負(fù)債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時,為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的鈔票股利支付率這一政策。規(guī)定:計算20２3年該公司的外部融資需要量。解:（１)Ａ公司20２3年增長的銷售額為１00０00×１2％=1２023萬元（2）Ａ公司銷售增長而增長的投資需求為(１５０000/10０000）×1２０23=１８00０（３）A公司銷售增長而增長的負(fù)債融資量為（50000／1000００）×12023=60０0（4）Ａ公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為1０00０0×(1+12%）×10%×(1-4０%）=6７2０（5）A公司外部融資需要量=１80０0-600０－6720=52８０萬元◆、A西服公司業(yè)已成功地進入第八個營業(yè)年的年末,且股份所有獲準(zhǔn)掛牌上市,年平均市盈率為１5。該公司２023年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為20230萬元,Ａ公司現(xiàn)準(zhǔn)備向B公司提出收購意向（并購后Ｂ公司仍然保持法人地位）,B公司是一家休閑服的制造公司,其產(chǎn)品及市場范圍可以填補A公司相關(guān)方面的局限性。2023年12月31日B公司資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為520０萬元,債務(wù)總額為1300萬元。當(dāng)年凈利潤為4８0萬元，前三年平均凈利潤為４40A公司收購Ｂ公司的理由是可以取得一定限度的協(xié)同效應(yīng),并相信能使B公司未來的效率和效益提高到同A公司同樣的水平。規(guī)定:運用市盈率法,分別按下列條件對目的公司的股權(quán)價值進行估算。＝１\*GＢ2⑴基于目的公司B最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率;=2\*GB2⑵基于目的公司B近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。=3\*ＧB2⑶假定目的公司B被收購后的賺錢水平可以迅速提高到A公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和A公司市盈率。=1＼*GB2⑴基于目的公司B最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率；＝４8０*1１=５280(萬元）=2＼*ＧＢ2⑵基于目的公司Ｂ近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。=440*１1＝48４0（萬元)=３\*ＧB2⑶假定目的公司B被收購后的賺錢水平可以迅速提高到A公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和A公司市盈率。==1443０(萬元)B、不同資本結(jié)構(gòu)下甲、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：子公司甲子公司乙有息債務(wù)（利率為1０%）70０２０0凈資產(chǎn)300８０0總資產(chǎn)(本題中,即“投入資本”)10001００0息稅前利潤(ＥBIＴ）1501２０－利息７０20稅前利潤80100-所得稅(２5%)202５稅后利潤60７５假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為6.5%（集團設(shè)定的統(tǒng)一必要報酬率）,規(guī)定分別計算甲乙兩家公司的下列指標(biāo):１.凈資產(chǎn)收益率（RＯE)；2.總資產(chǎn)報酬率(ROＡ、稅后);3.稅后凈營業(yè)利潤(NOPAＴ)；4．投入資本報酬率（RＯIC）。5.經(jīng)濟增長值（EVA）解:子公司甲：凈資產(chǎn)收益率＝公司凈利潤／凈資產(chǎn)(賬面值）=６0／300＝20%總資產(chǎn)報酬率(稅后）＝凈利潤／平均資產(chǎn)總額×1０0％=６０/1000=6%稅后凈營業(yè)利潤（NＯPAT）=EBIＴ＊（１-T)=１5０（1-25％）=112．５投入資本報酬率=息稅前利潤（1—T)/投入資本總額×100%=150（１-2５%)/100０＝11２.５/100０=11．25％經(jīng)濟增長值（ＥVA）=稅后凈營業(yè)利潤—資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤—投入資本總額*平均資本成本率=112.5－1０00*6．5％=47.5子公司乙:凈資產(chǎn)收益率＝公司凈利潤/凈資產(chǎn)（賬面值)=75/800＝9.3８％總資產(chǎn)報酬率(稅后)=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×10０%=7５／１000＝7.５％稅后凈營業(yè)利潤（ＮＯＰAT）=EBIT*（1-T）=120（1－25％）=90投入資本報酬率=息稅前利潤(１—Ｔ）／投入資本總額×１00%＝１２0（１－25％）/１０00＝90/１0０0＝9％經(jīng)濟增長值（ＥVA）=稅后凈營業(yè)利潤—資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤—投入資本總額＊平均資本成本率=90－100０＊6．5％=2５J、假定某公司集團持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1０00萬元,其資產(chǎn)報酬率(也稱為投資報酬率,定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為２０%,負(fù)債利率為8%,所得稅率為２５％。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況:一是保守型30：70，二是激進型70:３0。對于這兩種不同的融資戰(zhàn)略,請分步計算母公司的投資回報，并分析兩者的風(fēng)險與收益情況。解：(1)息稅前利潤=總資產(chǎn)×２0％保守型戰(zhàn)略=1000×20％=２00（萬元)激進型戰(zhàn)略=1000×20%=2０0(萬元）（２）利息=負(fù)債總額×負(fù)債利率保守型戰(zhàn)略=1000×30%×8%=２４(萬元）激進型戰(zhàn)略=1000×70%×8%=56(萬元）(3)稅前利潤（利潤總額）=息稅前利潤—利息保守型戰(zhàn)略=２０0—24=１76激進型戰(zhàn)略=200—56=１44(4）所得稅=利潤總額(應(yīng)納稅所得額）×所得稅稅率保守型戰(zhàn)略＝176×2５%=44激進型戰(zhàn)略=144×2５%＝3６(５）稅后凈利（凈利潤）=利潤總額—所得稅保守型戰(zhàn)略=1７6—4４=13２激進型戰(zhàn)略=144—36=１08(6)稅后凈利中母公司收益（控股6０%)保守型戰(zhàn)略=132×60%＝７9.2激進型戰(zhàn)略=1０8×6０%=.64.8（７)母公司對子公司的投資額保守型戰(zhàn)略=１0００×７０%×60%=42０激進型戰(zhàn)略=1000×３０％×6０%=180（８)母公司投資回報率保守型戰(zhàn)略=79.2/420=1８.８６%激進型戰(zhàn)略=6４．8/６４.8=３6%列表計算如下:保守型激進型息稅前利潤(萬元)１000×20%=２0010０0×２0%=2０0利息（萬元)300×８%=2470０×8%=5６稅前利潤(萬元）２００-2４＝176２00-56＝14４所得稅(萬元)１７6×25%=44144×2５%＝36稅后凈利(萬元)176-４４=13２１44－36=108稅后凈利中母公司收益(萬元)１32×６0%=79.2108×６0％＝6４．８母公司對子公司的投資額（萬元）7００×60％=４２０30０×60%=180母公司投資回報（%)79.２／42０=1８．８6%6４.8／1８0=36%分析:上述兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對母公司的奉獻限度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻較低，而激進型則較高。同時,兩種不同融資戰(zhàn)略導(dǎo)向下的財務(wù)風(fēng)險也是完全不同，保守型戰(zhàn)略下的財務(wù)風(fēng)險要低，而激進型戰(zhàn)略下的財務(wù)風(fēng)險要高。這種高風(fēng)險—高收益狀態(tài)，是公司集團總部在擬定公司集團整體風(fēng)險時需要權(quán)衡考慮的。Ｊ、假定某公司集團持有其子公司６０%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為10０0萬元,其資產(chǎn)收益率（也稱投資報酬率,定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20％,負(fù)債的利率為8％,所得稅率為４0%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況=一是保守型30/7０,二是激進型70／30。對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率,并分析兩者的權(quán)益情況。兩種不同的融資戰(zhàn)略,子公司對母公司的奉獻限度完全不同,保守型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻較低,而激進型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻則較高。兩種不同戰(zhàn)略導(dǎo)向下的財務(wù)風(fēng)險也完全不同,保守型戰(zhàn)略下的財務(wù)風(fēng)險要低,而激進型戰(zhàn)略下的財務(wù)風(fēng)險要高。這種高風(fēng)險一高收益狀態(tài)，是公司集團總部在擬定公司集團整體風(fēng)險時需要權(quán)衡的。J、假定某公司集團持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為１０00萬元,其資產(chǎn)收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為20%，負(fù)債的利率為1０%，所得稅率為3０%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況:一是保守型3０：70，二是激進型７0:30。?對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率，并分析兩者的權(quán)益情況。

解:

列表計算如下:

保守型激進型

息稅前利潤（萬元）200200?利息（萬元）24５6

稅前利潤(萬元)176１44?所得稅(萬元）5２.84３.２

稅后凈利(萬元)123．21００.８?稅后凈利中母公司權(quán)益（萬元）73.９260.４8?母公司對子公司投資的資本報酬率(%）17.6％33.6%?由上表的計算結(jié)果可以看出:

由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,子公司對母公司的奉獻限度也不同，激進型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的奉獻更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司,可以有效地運用財務(wù)杠桿,這樣,較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報。J、假定某上市公司只發(fā)行普通股，沒有稀釋性證券。2０2３年的稅后利潤為２5萬元，期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50萬股,本期沒有發(fā)行新股,也沒有回購股票，該公司用于股利分派的鈔票數(shù)額為10萬元，目前股票市價為12元。規(guī)定:計算該公司有關(guān)市場狀況的相關(guān)比率：每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率。解:每股收益=25／50=0.5(元)每股股利=10／50=0.2(元)市盈率=１2／0.5=24股利支付率=0.２/0.5×100%＝４０%J、甲公司2023年12月3１日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表)如下表所示。資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）2023年12資產(chǎn)項目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額鈔票應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務(wù)長期債務(wù)實收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計100負(fù)債與所有者權(quán)益合計1０0甲公司20２３年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為1２%，鈔票股利支付率為50％，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增長銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預(yù)測,公司202３年度銷售收入將提高到１３.５億元，公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定：計算２０23年該公司的外部融資需要量。解：（1）甲公司資金需要總量=[(5+2５+30)／1２-（４0+１0)/12］×（13.5-12)＝１．25億元（2)甲公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為13.5×12％×（1－50%)＝0．81億元(3）甲公司外部融資需要量＝1.25-０.８1=0.4４億元Ｊ、甲公司2023年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為1２%,鈔票股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增長銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預(yù)測,公司202３年度銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定：計算2０2３年該公司的外部融資需要量。參考答案:甲司資金需要總量＝［（５＋2５＋30)/12-(４0+10)/1２]×（13．5-12）=1．25億元甲司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量=1３.５×12%×（1－5０%）=０.81億元甲司新增外部融資需要量=1.25-0．81＝0.44億元J、甲公司已成功地進入第八個營業(yè)年的年末,且股份所有獲準(zhǔn)掛牌上市,年平均市盈率為1５。該公司２02３年12月３1日資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為２02３0萬元,債務(wù)總額為４500萬元。當(dāng)年凈利潤為3700萬元。甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購意向(并購后甲公司仍然保持法人地位),乙公司的產(chǎn)品及市場范圍可以填補甲公司相關(guān)方面的局限性。2023年1２月31日B公司資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為52０0萬元,債務(wù)總額為1300萬元。當(dāng)年凈利潤為48規(guī)定:運用市盈率法，分別按下列條件對目的公司的股權(quán)價值進行估算。(1）基于目的公司乙最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率;（2）基于目的公司乙近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。(3)假定目的公司乙被收購后的賺錢水平可以迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和甲公司市盈率。解:（1）乙目的公司當(dāng)年股權(quán)價值=480×1１=５28０（萬元）(２)乙目的公司近三年股權(quán)價值=4４0×11＝484０（萬元）（３）甲公司資產(chǎn)報酬率=37０0／20２3０=18．５%（4）乙目的公司預(yù)計凈利潤＝5200×18.5%=962（萬元)(5）乙目的公司股權(quán)價值＝9６2×15=１4430(萬元）Ｊ、甲公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的乙公司５5％的股權(quán)。相關(guān)財務(wù)資料如下：乙公司擁有100０0萬股普通股,2０23年、2023年、２023年稅前利潤分別為1100萬元、1300萬元、1２00萬元,所得稅稅率25%;甲公司決定按乙公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估,評估方法選用市盈率法,并以甲公司自身的市盈率１6為參數(shù)。規(guī)定:計算乙公司預(yù)計每股價值、公司價值總額及甲公司預(yù)計需要支付的收購價款。1．每股價值==90０每股收益＝90０/1000０=0.09元/每股每股股價＝每股收益*市盈率=0.０9*１6=１.４４元/股=1.４4元/股*10000*55%＝７9２0萬元或=9０0＊１6*5５%＝7920萬元本題應(yīng)注意第一步是平均稅后利潤J、甲股份公司2023年有關(guān)資料如下:(金額單位:萬元)項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006400流動負(fù)債３7５05000總資產(chǎn)9375１06２5流動比率1５速動比率0.８權(quán)益乘數(shù)15流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤1800規(guī)定:(I）計算流動資產(chǎn)的年初余額、年來余額和平均余額(假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)。(2}計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(３)計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。(Ｉ)期初速動資產(chǎn)=速動比率*流動負(fù)債=0.8*３７５0=3000萬元根據(jù)假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成,期初流動資產(chǎn)＝速動資產(chǎn)＋存貨3０0０+4500=7500萬元期末流動資產(chǎn)=期末流動比率*流動負(fù)債=１．5*５00０＝７500萬元平均流動資產(chǎn)=(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2=7500萬元(2}銷售收入凈額=流動資產(chǎn)平均余額*流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=７５0０*4=３000０萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額＝30000/(（9３75+1０6２５)/２)＝３次(3)計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率銷售凈利潤率＝凈利潤/產(chǎn)品銷售收入凈額=1800／30000＊1０0%=6%平均凈資產(chǎn)＝總資產(chǎn)平均余額/權(quán)益乘數(shù)=（（9375＋１0625)／2)／4＝2５０0萬元凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均均額=18００/2５０0*１00%=72%也可以運用杜邦分析指標(biāo)來進行計算凈資產(chǎn)收益率＝=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)=6％*3＊4=７2%J、甲公司集團為資本型公司集團,下屬有A、B、C三個子公司。A子公司２023年銷售收入為2億元,銷售凈利率為1０%,鈔票股利支付率為５0%。2０23年1２月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下表。A子公司202３年計劃銷售收入比上年增長2０％。管理層認(rèn)為,公司銷售凈利率在保持10%的同時,其資產(chǎn)、負(fù)債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時,為保持政策連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)在50%鈔票支付率政策。A2０２３年資產(chǎn)負(fù)債簡表單位:億元資產(chǎn)項目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額鈔票1短期債務(wù)３應(yīng)收賬款３長期債務(wù)9存貨6實收資本４固定資產(chǎn)8留存收益2資產(chǎn)合計18負(fù)債與所有者權(quán)益18B、Ｃ子公司202３年融資有關(guān)測算數(shù)據(jù)已在表中給出甲公司集團２0２３年外部融資總額測算表金額單位:億元新增投資內(nèi)部留存新增貸款外部融資缺口折舊凈融資缺口外部融資總額子公司Ａ3.60．１2２．41.08０.40．683.08子公司Ｂ2１０．20.８0．50.30.5子公司Ｃ0.８0．９0-0.１0.2－0.3-0．3集團合計6.42.０22.61.７8１．１0．6８3.２8規(guī)定:1.計算Ａ子公司２02３年外部融資需要量,并將有關(guān)結(jié)果填入表中；2.匯總計算甲公司集團2０23年外部融資總額１．A子公司增長的銷售收入額=2*2０%=0.4億元2.A子公司新增投資＝18/２＊0.4=3.6億元3.Ａ子公司內(nèi)部留存=2＊(1+20％)＊10%*(1-50%)=0.124.A子公司新增貸款=(9＋3)/２*0.4=2．4５．A子公司外部融資缺口=3.6-0．12－2.4=1.086.A子公司20２３年計劃提取折舊0.4億元7.Ａ子公司凈融資缺口＝３.６-０.1２-2.4－0．4＝0.68億元８．A子公司外部融資總額=2.4+0.６8=３．08億元9.Ａ子公司內(nèi)部融資總額=0.4+0.12＝0.5２億元M，、某集團公司2023年度股權(quán)資本為２023０萬元,實際資本報酬率為１8%,同期市場平均報酬率為１2%,相關(guān)的經(jīng)營者管理績效資料如下:指標(biāo)體系指標(biāo)權(quán)重%報酬影響有效權(quán)重%營運效率3021財務(wù)安全系數(shù)１512成本控制效率107資產(chǎn)增值能力15１1.5顧客服務(wù)業(yè)績1０7創(chuàng)新與學(xué)習(xí)業(yè)績10６內(nèi)部作業(yè)過程業(yè)績1010規(guī)定:計算經(jīng)營者應(yīng)得奉獻報酬是多少？解:經(jīng)營者應(yīng)得奉獻報酬=2０230×(1８%-12%)×50%×(21%+1２％+7％+11.5+7％＋6％+10%)

=６0０×7４.5%

＝447(萬元)M，、某集團公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲公司60%的股權(quán),相關(guān)財務(wù)資料如下：甲公司擁有60０0萬股普通股,2023年、2０2３年、2023年稅前利潤分別為2200萬元、23００萬元、240０萬元，所得稅率２5%;該集團公司決定選用市盈率法,以甲公司自身的市盈率20為參數(shù)，按甲公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估。規(guī)定:計算甲公司預(yù)計每股價值、公司價值總額及該集團公司預(yù)計需要支付的收購價款。解：甲公司近三年平均稅前利潤＝(22００+23０0+2400）/3=23０0(萬元）甲公司近三年平均稅后利潤=２３０0×(1-25%）=1７25(萬元）甲公司近三年平均每股收益=＝1725/60００=0.29(元/股）甲公司每股價值＝每股收益×市盈率=0.29×2０＝5．8（元/股)甲公司價值總額＝5.8×6000=34800(萬元）集團公司收購甲公司60％的股權(quán),預(yù)計需支付的價款為：3４８0０×60%＝２0880(萬元）M,、某公司20２3年末鈔票和銀行存款８0萬元，短期投資4０萬元,應(yīng)收賬款１20萬元,存貨280萬元，預(yù)付賬款50萬元;流動負(fù)債４20萬元。試計算流動比率、速動比率,并給予簡要評價。解：流動資產(chǎn)＝80＋40＋１20+280+５0＝57０(萬元）流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負(fù)債＝570/42０＝1.３6速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨－預(yù)付賬款＝57０-２8０-５0＝2４0（萬元）速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=2４0／42０=０.５7由以上計算可知,該公司的流動比率為1.36＜2,速動比率０.５7<1,說明公司的短期償債能力較差，存在一定的財務(wù)風(fēng)險。M,、某公司2０２3年產(chǎn)品銷售收入1202３萬元發(fā)生的銷售退回40萬元,銷售折讓50萬元,鈔票折扣10萬元.產(chǎn)品銷售成本7600萬元.年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為１８0萬元和22０萬元;年初、年末存貨余額分別為480萬元和520萬元;年初、年末流動資產(chǎn)余額分別為９00萬元和940萬元。規(guī)定計算:(I）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù);(2)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù):(3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。（Ｉ）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=產(chǎn)品銷售收入凈額/((期初應(yīng)收賬款余額＋期末應(yīng)收賬款余額)／2)=(1２023－40－５0-１0)／((18０＋220)/2)=59.５次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=３6０/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝３60/59.5=6.05天(２)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝產(chǎn)品銷售成本((期初存貨余額+期末存貨余額）/2)=７6００/((480+520）／2)=1５.２次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝３60／存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝３６0/１５.2＝23.６8天（3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=產(chǎn)品銷售收入凈額／((期初流動資產(chǎn)余額＋期末流動資余額)/2)=（12023-4０-50-10)/(（9０0＋940)／2)=12.9３次流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/１2.9３＝２7.84M、某公司2023年末鈔票和銀行存款80萬元,短期投資４0萬元,應(yīng)收賬款120萬元,存貨280萬元,預(yù)付賬款５0萬元；流動負(fù)債420萬元。試計算流動比率、速動比率,并給予簡要評價。解：流動資產(chǎn)=80+40+120+28０＋50＝570（萬元)流動比率=流動資產(chǎn)／流動負(fù)債=57０/4２0＝１.３６速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款=570-28０-50=24０(萬元)速動比率=速動資產(chǎn)／流動負(fù)債＝240/420＝０.57由以上計算可知，該公司的流動比率為1.３6<2,速動比率0.5７<1，說明公司的短期償債能力較差,存在一定的財務(wù)風(fēng)險．Ｍ、某公司２023年有關(guān)資料如下:（金額單位：萬元）項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨450０6４00

流動負(fù)債37505000

總資產(chǎn)９37５１0625

流動比率

１.5

速動比率0．8

權(quán)益乘數(shù)

１.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

4凈利潤

1800規(guī)定:(1)計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額(假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)。(2）計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。解:流動資產(chǎn)年初余額＝375０×0.8＋4５0０＝7５０0(萬元）流動資產(chǎn)年末余額＝5０0０×1.５＝７5０0(萬元）流動資產(chǎn)平均余額＝75０0(萬元）產(chǎn)品銷售收入凈額＝4×75０0=3０0０0(萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30０００/[(９375＋１062５)÷2]=3（次)銷售凈利率=１8０0÷30000×１00％＝6%凈資產(chǎn)利潤率=6%×3×1.5=２7％Ｍ,、某公司集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為２02３萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30％。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元,對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額(萬元）母公司所占股份(％）甲公司4001０0％乙公司3５075％丙公司2５06０％假定母公司規(guī)定達成的權(quán)益資本報酬率為１2％，且母公司的收益的80％來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定:（1）計算母公司稅后目的利潤；（２)計算子公司對母公司的收益奉獻份額；(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。解:（1)母公司稅后目的利潤=２023×(1-30%）×12％=１6８（萬元）2)子公司的奉獻份額: ?甲公司的奉獻份額＝16８×80%×＝53.76（萬元）乙公司的奉獻份額=168×8０％×＝47.04(萬元）丙公司的奉獻份額=168×80%×=3３.6(萬元)(3）子公司的稅后目的利潤：甲公司稅后目的利潤=5３.76÷100%=53.76(萬元）乙公司稅后目的利潤=47.04÷75%=6２.７2（萬元）丙公司稅后目的利潤＝３3．6÷6０%＝56（萬元)Ｍ、某公司集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2０２3萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為３０％。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額（萬元)母公司所占股份(％）甲公司400１00％乙公司35080％丙公司25065%假定母公司規(guī)定達成的權(quán)益資本報酬率為1２％，且母公司的收益的８0％來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定:(1）計算母公司稅后目的利潤；(2）計算子公司對母公司的收益奉獻份額;（３）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。解：(1）母公司稅后目的利潤＝2023×（１-30％)×１２%＝１68(萬元）(2）子公司的奉獻份額:甲公司的奉獻份額＝16８×80%×=53.76（萬元）乙公司的奉獻份額＝1６8×80％×=47.04(萬元）丙公司的奉獻份額=168×８0%×＝33.6（萬元)(3)三個子公司的稅后目的利潤:甲公司稅后目的利潤=５3.76÷100%＝53.76(萬元）乙公司稅后目的利潤＝4７.0４÷80％＝58．8(萬元）丙公司稅后目的利潤=３3．6÷6５%=５1.69(萬元）M,、某公司集團是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為2023萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30%,該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為10０0萬元,對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額（萬元)母公司所占股份%甲公司400100乙公司3０0８0丙公司３0065假定母公司規(guī)定達成的權(quán)益資本報酬率為１5%,且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定:(１)計算母公司稅后目的利潤;(2）計算子公司對母公司的收益奉獻份額；(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定二個子公司自身的稅后目的利潤。(1)計算母公司稅后目的利潤;根據(jù)題意要考慮集團公司的凈資產(chǎn)＝2０23*(1－３0%)＝1４00萬元根據(jù)集團的凈資產(chǎn)收益率目的＝14０0*15%=2１０萬元（2）計算子公司對母公司的收益奉獻份額；根據(jù)題意,集團公司的80%的收益來源于所屬子公司=2１0*80％＝１６8萬元各子公司應(yīng)上繳集團公司的利潤額（本題沒有特別規(guī)定，按投資額來進行分派,實際工作還要考慮集團的戰(zhàn)略和各子公司所處的階段、資產(chǎn)質(zhì)量等多方面的因素1.甲公司=16８＊4０0/（4０0+３00+３00)=6７.２億元2.乙公司＝168*30０/(400+３００+3００)=５０.4億元３.丙公司＝1６８*３0０/(4０0＋３00+３00）=5０.4億元(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望，試擬定二個子公司自身的稅后目的利潤。甲公司,由于母公司占該公司的100%，沒有其他股東,所以其上繳母公司的利潤就是其所有利潤,乙公司,由于母公司占該公司的８0％,尚有其他股東的存在,因此乙公司實現(xiàn)凈利潤總額應(yīng)為=50．4/８0%＝63萬元;同理,丙公司應(yīng)實現(xiàn)的凈利潤總額＝50．4/65％=77.５4億元以甲、乙兩家公司為例,假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為6．５%(集團設(shè)定的統(tǒng)一必要報酬率）規(guī)定計算甲乙兩家公司經(jīng)濟附加值（EVA）經(jīng)濟附加值EVＡ=稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤-投入資本總額*平均資本成本率=息稅前利潤(EBIＴ)*(1-T)－投入資本總額*平均資本成本率子公司甲經(jīng)濟附加值ＥVA=150＊(１-25%)－1０00＊6.5%=１12.5－65=47.5萬元子公司乙經(jīng)濟附加值EVA＝12０*（1-２５%)-1000*6.５%=9０-65＝25萬元經(jīng)濟附加值實質(zhì)是填補綜合成本后剩余價值,該指標(biāo)值越大,說明公司的賺錢能力超強.M,、某公司集團所屬子公司于2０2３年６月份購入生產(chǎn)設(shè)備A，總計價款２023萬元。會計直線折舊期２023,殘值率５％;稅法直線折舊年限８年，殘值率8％；集團內(nèi)部折舊政策仿照香港資本減免方式，規(guī)定Ａ設(shè)備內(nèi)部首期折舊率60%,每年折舊率２0％。依據(jù)政府會計折舊口徑，該子公司２023年、2０２3年分別實現(xiàn)賬面利潤１8０0萬元、２02３萬元。所得稅率33％。規(guī)定：(1)計算２0２3年、２0２3年實際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（２）總部與子公司如何進行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)?解:2023年:子公司會計折舊額＝(萬元)子公司稅法折舊額＝(萬元）子公司實際應(yīng)稅所得額=1800＋95-１15＝1780（萬元)子公司實際應(yīng)納所得稅＝１７80×３3％＝5８7.４(萬元)子公司內(nèi)部首期折舊額＝2０23×60％＝1200（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額＝（２023－1200)×20％＝160（萬元）子公司內(nèi)部折舊額合計＝120０＋1６0＝1３6０(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝１80０+95－1360＝5３5(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅=５35×３３%=176.5５(萬元)內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實際應(yīng)納所得稅的差額=176.55-587.4＝-４10.85(萬元)該差額(４1０.８5萬元)由總部劃賬給子公司甲予以填補。2０23年：子公司會計折舊額＝１90(萬元)子公司稅法折舊額＝(萬元)子公司實際應(yīng)稅所得額=2０２３＋19０－２30＝１960（萬元)子公司實際應(yīng)納所得稅=1960×33％=64６.８（萬元)子公司內(nèi)部每年折舊額＝（２0２3－１3６0)×20%=１２8（萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝2０23+190-12８=2062（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝2062×3３%＝680．46(萬元)內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實際應(yīng)納所得稅的差額＝680.46-6４6．８＝３3.66（萬元)該差額（３3.66萬元）由子公司結(jié)轉(zhuǎn)給總部。M、某公司集團下屬的生產(chǎn)經(jīng)營型子公司,2023年8月末購入A設(shè)備,價值100０萬元。政府會計直線折舊期為5年,殘值率１0%;稅法直線折舊率為１2．5％,無殘值；集團內(nèi)部首期折舊率為５0％(可與購置當(dāng)年享受）,每年內(nèi)部折舊率為3０%(按設(shè)備凈值計算）。2023年甲子公司實現(xiàn)會計利潤８００萬元，所得稅率30%。規(guī)定：

（1)計算該子公司２023年的實際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。

(２)計算2０2３年會計應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。

(３)說明母公司與子公司之間應(yīng)如何進行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。解:(１)20２3年：子公司會計折舊額=＝6０(萬元）子公司稅法折舊額＝1000×１２．5%×=41.６７(萬元）子公司內(nèi)部首期折舊額=1００0×50%=5０0（萬元)子公司內(nèi)部每年折舊額＝(１000-500)×30%＝1５０（萬元)子公司內(nèi)部折舊額合計＝5０0+150＝650(萬元）子公司實際應(yīng)稅所得額＝８００+60-4１.67=81８.33(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝800+6０－6５０=２10（萬元)(2)２023年:子公司會計應(yīng)納所得稅＝800×30%＝2４０(萬元)子公司稅法(實際)應(yīng)納所得稅＝8１８.３3×30%＝2４5．5(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅=２1０×30％＝63(萬元）(3）內(nèi)部與實際（稅法）應(yīng)納所得稅差額＝6３－245.5＝-182.５(萬元)，應(yīng)由母公司劃撥1８2.５萬元資金給子公司。X、西南公司2023年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下2023單位:億元資產(chǎn)項目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額鈔票５短期債務(wù)４０應(yīng)收賬款25長期債務(wù)10存貨30實收資本40固定資產(chǎn)40留存收益１0資產(chǎn)合計100負(fù)債與所有者權(quán)益合計100西南公司2023年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為12％，鈔票股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增長銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預(yù)測，公司202３年度銷售收入將提高到１3.5億元,公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定:計算2023年該公司的外部融資需要量。1.增長銷售增長的資金占用額=(10０-４0)/12*(13.５-1２)=7.5億元2.增長銷售增長的負(fù)債資金來源＝（４0＋１０)/１2＊（1３.5-１2）＝6．２5億元３．內(nèi)部盈余積累形成的資金來源=1３．５＊１２%*(1-50%）=0．81億元4.增長銷售需額外的外部融資需要量=7.5-6．25-０．81=0.44億元Y、已知2023年、2023年某公司核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)占用額分別為1０00萬元、1３00萬元；相應(yīng)所實現(xiàn)的銷售收入凈額分別為6000萬元、90０0萬元;相應(yīng)的營業(yè)鈔票流入量分別為4800萬元、6000萬元;相應(yīng)的營業(yè)鈔票凈流量分別為100０萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為400萬元)、１60０萬元(其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為７０0萬元）假設(shè)２023年、2023年市場上同類業(yè)務(wù)的資產(chǎn)銷售率平均水平分別為59０%、64０%，最佳水平分別為６3０%、７10%規(guī)定：分別計算2023年、2023年該公司的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)鈔票流入比率、核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率,并作出簡要評價。解:202３年:公司核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率=

＝6000／10００＝60０%

公司核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)鈔票流入比率＝

=４８00/6０0０＝８０%

公司核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率=

＝４00/1００0=４0％

核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)平均水平＝59０%核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)最佳水平＝６3０%20２3年：公司核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝

=９000/1300＝692.31％

公司核心業(yè)務(wù)銷售