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企業(yè)現(xiàn)金流管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

主講人:楊念祖2016年1月

講師介紹楊念祖,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)員,著名財(cái)務(wù)專(zhuān)家,實(shí)戰(zhàn)派講師。不僅具有豐富的財(cái)務(wù)總監(jiān)職業(yè)經(jīng)驗(yàn),又具有扎實(shí)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。近年來(lái)主要講授財(cái)務(wù)總監(jiān)班、總裁班、MBA班、EMBA班、銀行信貸班等方面的課程。先后在《金融時(shí)報(bào)》《中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)》《會(huì)計(jì)之友》《北京財(cái)會(huì)》《財(cái)會(huì)信報(bào)》《航空財(cái)會(huì)》《中國(guó)地產(chǎn)》《中國(guó)勘察設(shè)計(jì)》等刊物發(fā)表過(guò)數(shù)十篇經(jīng)濟(jì)、財(cái)會(huì)類(lèi)文章?!吨袊?guó)會(huì)計(jì)報(bào)》等媒體曾就財(cái)務(wù)管理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的話(huà)題做過(guò)多次專(zhuān)訪。曾為清華大學(xué)、北京大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)、和君商學(xué)院、北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院、北京航空航天大學(xué)、華中科技大學(xué)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)、中國(guó)人力資源開(kāi)發(fā)研究會(huì)、中國(guó)金融大講堂、中稅網(wǎng)、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、廣發(fā)銀行、北京銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)石油、三一重工、宇通客車(chē)、中通客車(chē)、諾基亞西門(mén)子通信公司、北京信息基礎(chǔ)建設(shè)股份有限公司、北京熱力集團(tuán)、銀河期貨、金蝶軟件等單位做過(guò)培訓(xùn)。授課大綱第一部分現(xiàn)金流管理概述第二部分資產(chǎn)與現(xiàn)金第三部分負(fù)債與現(xiàn)金第四部分自有資金與現(xiàn)金第五部分銷(xiāo)售額與現(xiàn)金第六部分費(fèi)用與現(xiàn)金第七部分企業(yè)成長(zhǎng)與現(xiàn)金

第一部分現(xiàn)金流管理概述

---公司的錢(qián)到哪里去了?平衡量入為出現(xiàn)金儲(chǔ)備穩(wěn)定現(xiàn)金流窮人與富人一、企業(yè)現(xiàn)金流管理的四大原則二、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)1.交易性需求:企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金余額。2.預(yù)防性需求:企業(yè)需要維持充足的現(xiàn)金,以應(yīng)付突發(fā)事件。案例:三株、浙江某企業(yè)3.投資性需求:企業(yè)未來(lái)抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。案例:李嘉誠(chéng)、孫宏斌六、現(xiàn)金流日常管理七、現(xiàn)金流戰(zhàn)略管理蘋(píng)果公司目前手中持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物以及有價(jià)證券價(jià)值高達(dá)1940億美元,七、現(xiàn)金流戰(zhàn)略管理松下幸之助:經(jīng)營(yíng)企業(yè)必須做準(zhǔn)備,就像在河流上游修水庫(kù)一樣,蓄積雨季的雨水以備旱季用,在資金、人才、產(chǎn)品、甚至經(jīng)營(yíng)方法上都必須未雨綢繆。最重要的就是先得有建水庫(kù)的決心!精神比方法重要!八、現(xiàn)金流集中管理結(jié)算中心資金劃撥關(guān)系圖集團(tuán):結(jié)算中心專(zhuān)用賬戶(hù)(資金池)集團(tuán):基本戶(hù)子公司A:收入戶(hù)子公司B:收入戶(hù)子公司C:收入戶(hù)子公司A:支出戶(hù)子公司B:支出戶(hù)子公司C:支出戶(hù)八、現(xiàn)金流集中管理案例:某公司在財(cái)務(wù)部設(shè)立“資金結(jié)算中心”以銀行資金集中管理信息系統(tǒng)為平臺(tái),接入銀行銀企直聯(lián)系統(tǒng),以“收支兩條線(xiàn)”方式對(duì)成員單位的資金進(jìn)行集中管理—建立一個(gè)企業(yè)內(nèi)部的資金池。將成員單位的銀行賬戶(hù)管理、資金計(jì)劃、貨幣資金、商業(yè)匯票的收付全部實(shí)施統(tǒng)一管理,上收所有新增帶息負(fù)債、擔(dān)保等業(yè)務(wù)的審批權(quán);同時(shí)將重點(diǎn)資金計(jì)劃從月度細(xì)化到周,使資金計(jì)劃差異率控制在10%以?xún)?nèi)。將非合作銀行賬戶(hù)置換成合作銀行賬戶(hù),迅速使資金歸集。資金的匯集增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)外融資的談判砝碼。十一、企業(yè)最佳現(xiàn)金持有率1.企業(yè)最佳現(xiàn)金持有率的確定十一、企業(yè)最佳現(xiàn)金持有率現(xiàn)金持有率=貨幣資金/總資產(chǎn)×100%十一、企業(yè)最佳現(xiàn)金持有率十一、企業(yè)最佳現(xiàn)金持有率2.銷(xiāo)售額和“現(xiàn)金部位”的關(guān)系(1)現(xiàn)金部位以銷(xiāo)售額為基準(zhǔn)考慮(2)現(xiàn)金部位隨銷(xiāo)售規(guī)模的變動(dòng)而調(diào)整(3)中小企業(yè)的月底現(xiàn)金余額平均是維持在銷(xiāo)售額的1.5個(gè)月左右。(4)現(xiàn)金余額是銷(xiāo)售額的1.5個(gè)月份其意義在于,一般的營(yíng)業(yè)循環(huán)所必需的營(yíng)運(yùn)金額就差不是這么多?,F(xiàn)金帳戶(hù)存放的就是到下次回收貨款之前需要支付的金額。十一、企業(yè)最佳現(xiàn)金持有率把“缺錢(qián)之谷”提高十三、五大會(huì)計(jì)要素與現(xiàn)金的關(guān)系

現(xiàn)金=負(fù)債+所有者權(quán)益-非現(xiàn)金資產(chǎn)+收入-費(fèi)用銀行信用長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)商業(yè)信用融資租賃可轉(zhuǎn)換債券企業(yè)公司債券信托IPO配股增發(fā)費(fèi)用利潤(rùn)存貨長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)

應(yīng)收款項(xiàng)短期投資私募十四

、現(xiàn)金極大化的方法1.從會(huì)計(jì)報(bào)表角度來(lái)管理現(xiàn)金流量:由資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表入手來(lái)優(yōu)化現(xiàn)金流量,前者是原因,后者只是結(jié)果。從現(xiàn)金管理的角度來(lái)講,利潤(rùn)表重要,但資產(chǎn)負(fù)債表的變動(dòng)比利潤(rùn)表更重要!2.從會(huì)計(jì)要素角度來(lái)管理現(xiàn)金流量①調(diào)整「資產(chǎn)」的方法

②調(diào)整「負(fù)債」的方法

③調(diào)整「所有者權(quán)益」的方法④調(diào)整「費(fèi)用」的方法

⑤調(diào)整「收益」的方法十四、現(xiàn)金極大化的方法3

.從現(xiàn)金流入流出兩大系統(tǒng)出發(fā),可分為八類(lèi):十四、現(xiàn)金極大化的方法4.現(xiàn)金流量的四個(gè)變量時(shí)間就是金錢(qián)、時(shí)間就是生命!流向流量(金額)流速(時(shí)間)流程流入

流出

第二部分資產(chǎn)與現(xiàn)金

----追求資產(chǎn)的變現(xiàn)性一、現(xiàn)金的來(lái)龍去脈1.

現(xiàn)金消失的5絳路徑一、現(xiàn)金的來(lái)龍去脈2.

現(xiàn)金可從5條路徑回流二、營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)金采購(gòu)生產(chǎn)銷(xiāo)售營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)營(yíng)運(yùn)資金管理的最根本的目標(biāo):保持流動(dòng)性生存下去,取得盈利性獲得成功。

企業(yè)要先想活命,再想使命。沒(méi)有利潤(rùn),企業(yè)就沒(méi)有生存的意義;但是沒(méi)有現(xiàn)金流,企業(yè)就連生存的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。二、營(yíng)運(yùn)資金管理要有意識(shí)地從業(yè)務(wù)模式的設(shè)定中獲取游資。二、營(yíng)運(yùn)資金管理二、營(yíng)運(yùn)資金管理游資二、營(yíng)運(yùn)資金管理游資指的不是企業(yè)自己的資金,而是企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)能夠擁有的滯留資金。比如,企業(yè)在支付進(jìn)貨款之前就將貨品售出,這時(shí)候回收的資金在到達(dá)支付貨款的日期之前都會(huì)滯留在企業(yè)手中,這種滯留資金就是一種游資。游資給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的影響主要有以下兩點(diǎn):第一,由于游資能夠幾乎無(wú)成本地調(diào)動(dòng)資金,所以對(duì)優(yōu)化現(xiàn)金流有著非常大的幫助。第二,企業(yè)可以利用滯留的游資產(chǎn)生利益,更為積極地增加收益。(格力、蘋(píng)果)二、營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)金周期的驅(qū)動(dòng)因素體系二、營(yíng)運(yùn)資金管理

營(yíng)運(yùn)資金平衡檢查表營(yíng)運(yùn)資金是你最好的生存能力。二、營(yíng)運(yùn)資金管理下表顯示的是戴爾的資金周轉(zhuǎn)周期,即“銷(xiāo)售回款時(shí)間+庫(kù)存回收時(shí)間----成本支付時(shí)間”,2006年該數(shù)據(jù)為-43天,2007年為-42天,2008年則為-36天。

戴爾的資金周轉(zhuǎn)周期2008年2007年2006年

銷(xiāo)售回款時(shí)間

庫(kù)存回收時(shí)間

成本支付時(shí)間

資金周轉(zhuǎn)周期368-80-36315-78-42295-77-43二、營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金的時(shí)間差攻擊法讓20天份的現(xiàn)金浮出來(lái)四、銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理四、銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理五、生存儲(chǔ)存環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理風(fēng)帆股份2007年存貨明細(xì)表五、生存儲(chǔ)存環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理風(fēng)帆股份單位:萬(wàn)元2006/12/312007/12/312008/12/31存貨45,847.90131,465.0061,519.10存貨/總資產(chǎn)26.02%40.90%23.66%資產(chǎn)總計(jì)176,213.00321,410.00259,975.00短期借款42,500.00163,400.00117,000.00短期借款/總資產(chǎn)24.12%50.84%45.00%負(fù)債合計(jì)96,640.70189,213.00157,806.00總資產(chǎn)176,213.00321,410.00259,975.00資產(chǎn)負(fù)債率54.84%58.87%60.70%營(yíng)業(yè)收入187,282.00262,733.00314,971.00營(yíng)業(yè)成本158,523.00224,994.00290,151.00毛利率15.36%14.36%7.88%資產(chǎn)減值損失577.01901.9415,678.90資產(chǎn)減值損失/總資產(chǎn)0.33%0.28%6.03%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7,767.5714,211.70-29,126.00凈利潤(rùn)6,684.5511,621.30-28,736.70銷(xiāo)售凈利率3.57%4.42%-9.12%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10,642.40-111,073.0089,323.50五、生存儲(chǔ)存環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理在《哈佛商業(yè)評(píng)論》2015全球最佳CEO排行榜中,騰訊董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰成為中國(guó)內(nèi)地唯一上榜的企業(yè)家,他在接受媒體采訪時(shí)暢談自己成功的經(jīng)驗(yàn):“資源是加法,產(chǎn)品力才是王道。10個(gè)都弱不如1個(gè)很強(qiáng)。否則一堆做不起來(lái)的產(chǎn)品,只能減分,分散精力。行動(dòng)要專(zhuān)注,做不好就要砍掉,關(guān)停并轉(zhuǎn)。”報(bào)告期單位:百萬(wàn)元/lining2013/12/312012/12/312011/12/312010/12/312009/12/312008/12/312007/12/312006/12/31營(yíng)業(yè)額5824.116676.448928.539478.538386.916690.074348.753180.54應(yīng)收賬款(流動(dòng)資產(chǎn))1948.192399.262105.591613.161028.021055.17684.73579.14應(yīng)收賬款/總資產(chǎn)32.38%39.86%28.73%24.58%19.12%24.33%24.62%26.75%應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入33.45%35.94%23.58%17.02%12.26%15.77%15.75%18.21%銷(xiāo)售額/應(yīng)收賬款2.992.784.245.888.166.346.355.49存貨(流動(dòng)資產(chǎn))942.37901.371132.97805.60631.53650.72513.95350.54存貨/總資產(chǎn)15.66%14.97%15.46%12.28%11.74%15.00%18.48%16.19%存貨/營(yíng)業(yè)成本29.17%21.66%23.19%16.12%14.30%18.75%22.68%20.97%銷(xiāo)售成本/存貨3.434.624.316.206.995.334.414.77(應(yīng)收賬款+存貨)/總資產(chǎn)49.63%54.83%44.19%36.86%30.86%39.33%43.10%42.94%(應(yīng)收賬款+存貨)/銷(xiāo)售額49.63%49.44%36.27%25.52%19.79%25.50%27.56%29.23%除稅后盈利/(虧損)-359.39-1955.40410.971132.14969.33727.30474.00295.06除稅后盈利/(虧損)/營(yíng)業(yè)額-6.17%-29.29%4.60%11.94%11.56%10.87%10.90%9.28%經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額-13.53-931.8115.57990.901306.67698.97392.92293.39經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入凈額/銷(xiāo)售額-0.23%-13.96%0.17%10.45%15.58%10.45%9.04%9.22%五、生存儲(chǔ)存環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理庫(kù)存量減少現(xiàn)金就會(huì)流動(dòng)案例:順馳與融創(chuàng)的現(xiàn)金流案例:順馳的現(xiàn)金流的“極限運(yùn)動(dòng)”(1)順馳提高資金效率的方法:第一招,是大幅度地縮短建造和交付的時(shí)間。第二招,是加快現(xiàn)金的流動(dòng)和運(yùn)用。順馳的業(yè)務(wù)中心也是圍繞現(xiàn)金流來(lái)展開(kāi)的,包括在全公司統(tǒng)一調(diào)度資金、延緩支付買(mǎi)地的錢(qián)、3個(gè)月至6個(gè)月開(kāi)工、提前收取業(yè)主購(gòu)房款項(xiàng)、利用合作伙伴的資金等,這一整套辦法,都是為了保證現(xiàn)金不斷流。第三招,在內(nèi)部控制的同時(shí),孫宏斌還提出了“付款方式比地價(jià)更重要”的理念。他決定一塊土地的取舍,一是考慮地價(jià),二是看付款方式的優(yōu)劣。案例:順馳與融創(chuàng)的現(xiàn)金流(2)一次沒(méi)有技術(shù)含量的失敗2006年7月,孫宏斌向心腹部下交底:他已經(jīng)將家里的存款都陸續(xù)墊進(jìn)了公司,其中一張信用卡僅剩下兩位數(shù),資金的剛性缺口達(dá)5億到6億元,負(fù)債高達(dá)30多億元。僅就根據(jù)地天津市場(chǎng)而言,所有可售房屋已經(jīng)全部售罄,但手中剩余的項(xiàng)目卻遲遲沒(méi)有能力啟動(dòng),有些甚至連拆遷都沒(méi)錢(qián)做。事實(shí)上,順馳已經(jīng)到了彈盡糧絕的地步。9月5日,孫宏斌與香港路勁基建公司簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。孫宏斌以12.8億元的代價(jià),出讓了55%的股權(quán),并基本失去了對(duì)順馳的控制權(quán),這是一個(gè)相當(dāng)?shù)土某鲎寖r(jià)格和苛刻的付款條件。案例:順馳與融創(chuàng)的現(xiàn)金流融創(chuàng)營(yíng)銷(xiāo)中心總經(jīng)理張強(qiáng)近期在一個(gè)論壇上表示,銷(xiāo)售出身的孫宏斌曾將順馳的教訓(xùn)歸結(jié)于三方面:一是房地產(chǎn)企業(yè)必須管理好現(xiàn)金流,管理不好現(xiàn)金流,企業(yè)就有問(wèn)題;二是,無(wú)論多大的開(kāi)發(fā)商,它也許進(jìn)了20個(gè)城市或者50個(gè)城市,但是它的利潤(rùn)來(lái)源可能只是少數(shù)城市,并不是每個(gè)城市都賺錢(qián);三是進(jìn)入太多城市,管理就會(huì)存在隱患。而融創(chuàng)目前的思路正是建立在對(duì)順馳教訓(xùn)的反思之上。案例:順馳與融創(chuàng)的現(xiàn)金流案例:融創(chuàng)中國(guó)的現(xiàn)金流策略(1)融創(chuàng)中國(guó)瘋狂增長(zhǎng)的秘訣:①聚焦區(qū)域市場(chǎng)②注重并購(gòu)擴(kuò)張(2)融創(chuàng)中國(guó)擴(kuò)張平衡術(shù):①經(jīng)營(yíng)唯快不破,高速周轉(zhuǎn)回籠資金。②合作借力打力,降低回報(bào)減輕資金壓力。③融資瞞天過(guò)海,表外工具維持財(cái)務(wù)健康。案例:順馳與融創(chuàng)的現(xiàn)金流有觀點(diǎn)質(zhì)疑:融創(chuàng)只在京津滬渝以及蘇南等少數(shù)城市發(fā)展是否能夠做大規(guī)模?張強(qiáng)認(rèn)為:“我們選的這些城市經(jīng)濟(jì)總量比較大。在京津滬渝和蘇南這幾個(gè)城市發(fā)展拿地不用擔(dān)心消化量有問(wèn)題,你去了30個(gè)城市不代表每個(gè)城市都能夠賺錢(qián),也不能代表每個(gè)城市單盤(pán)能力都很強(qiáng)。我們的戰(zhàn)略就是聚焦少數(shù)城市,把每個(gè)城市做深做精,讓每個(gè)單盤(pán)項(xiàng)目都可以出來(lái)現(xiàn)金流和利潤(rùn)?!卑咐喉橊Y與融創(chuàng)的現(xiàn)金流有人曾質(zhì)疑,為什么綠城賣(mài)不掉的房子,融創(chuàng)有信心賣(mài)掉?對(duì)于做高端住宅的融創(chuàng),銷(xiāo)售的風(fēng)險(xiǎn)還在于是否能夠找到足夠大的客戶(hù)群。張強(qiáng)說(shuō):“我們理解的高端精品不是只做1%的客戶(hù)群。像綠城做的是3%或者5%的人群,而融創(chuàng)高端精品的人群一般定位在20%~25%,它不是絕對(duì)意義上的高端,但是它并不妨礙有些項(xiàng)目追求5%的客戶(hù)群。”九、其他應(yīng)收款九、其他應(yīng)收款猴王其他應(yīng)收款的賬齡分析列示如下:其中欠款金額前五名的單位:九、其他應(yīng)收款六、其他應(yīng)收款2015年8月6日,最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》。小心!這幾種情況你借出的錢(qián)要不回來(lái)!1.“民間借貸”私生變準(zhǔn)生了在這部法律出臺(tái)之前,民間借貸一直都只是存在于民間的私生子,在官方那兒并沒(méi)有它的身份登記!現(xiàn)在新法律給了民間借貸一個(gè)“戶(hù)口”:你的存在是合理合法的,以后借錢(qián)神馬的不一定要找銀行和那些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)啦。六、其他應(yīng)收款(1)公司與公司之間可以相互借款嗎?可以,但必須是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要發(fā)生的借款。(2)單位向本單位職工可以借款嗎?可以,但必須是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要發(fā)生的借款。2.簽合同之前,最好對(duì)借款人的身份、借款的真實(shí)性進(jìn)行判斷本身就是簡(jiǎn)單借個(gè)錢(qián)而已,但如果涉及非法吸收公眾存款、集資詐騙、非法經(jīng)營(yíng)等,這就不單單是還不還錢(qián)的問(wèn)題了。法院會(huì)交給公安的警察叔叔或檢查機(jī)關(guān)來(lái)處理的。所以呢,大家在簽合同之前,最好對(duì)借款人的身份、真實(shí)性進(jìn)行判斷,別到時(shí)候找天天不應(yīng),叫地地不靈。六、其他應(yīng)收款3.注意以下這幾種情況,借款人可以不還利息(1)合同里沒(méi)有寫(xiě)明利息多少的,借款人可以不還。

(2)利息超過(guò)36%的,借款人可以不還。(3)利息在本金中扣掉的,利息就不能算本金了。比方說(shuō)張三借給李四100元,其中提前扣了10元,那么張三借給李四的本金就是90元。(4)借款人可以提前還利息,提前還的話(huà)可以不用按照合同約定的利息來(lái)還,根據(jù)你借款的實(shí)際時(shí)間來(lái)算利息。也就是說(shuō)借款人提前還錢(qián)是劃算的。六、其他應(yīng)收款4.以下五種借貸合同是無(wú)效的,要注意(1)張三的信貸資質(zhì)好,能夠從銀行貸到低利率的錢(qián),但是李四信貸資質(zhì)差,從銀行貸不到錢(qián),但是李四又急缺錢(qián)。那么李四就跟張三商量好,讓張三先從銀行借到錢(qián),然后再以高于銀行的利率借給李四。這種行為不允許;(2)A企業(yè)從B企業(yè)借到了錢(qián),然后以更高的利息借給C企業(yè),或者A企業(yè)從自己的員工那里借錢(qián),然后再以更高的利息借給C企業(yè)。這樣也不行;(3)出借人明明知道借款人的錢(qián)是用于非法用途,但是還借給借款人的,也不允許;(4)違背社會(huì)公序良俗的;(5)其他違反法律、行政法規(guī)效力性強(qiáng)制性規(guī)定的。六、其他應(yīng)收款

5.要是擔(dān)心借款人還不了,你可以這么干在借款時(shí),你先看看這個(gè)借款人有沒(méi)有啥資產(chǎn),比方說(shuō)房子啊、車(chē)子啊、奢侈品啊。在你們簽訂借款合同的時(shí)候,同時(shí)再簽另外一個(gè)合同,大概內(nèi)容就是如果將來(lái)他還不了錢(qián),你就可以拿他的這些值錢(qián)的東西來(lái)抵債,法院也是支持你的!6.借款者跑路,P2P平臺(tái)擔(dān)不擔(dān)責(zé)有說(shuō)法了如果P2P平臺(tái)僅提供媒介服務(wù),出了問(wèn)題不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。但如果P2P平臺(tái)明確表示其將為提供擔(dān)保,出了問(wèn)題是要負(fù)擔(dān)保責(zé)任的。所以,投資人投資網(wǎng)貸時(shí)要看清楚平臺(tái)是否擔(dān)責(zé),光看還不夠,還要截屏!記得!一定要截屏下來(lái)??!六、其他應(yīng)收款7、合同符合下面五點(diǎn)之一時(shí)才可生效

自然人之間借款合同只要滿(mǎn)足以下任意一點(diǎn)就能生效:(1)以現(xiàn)金支付的,自借款人收到借款時(shí);(2)以銀行轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上電子匯款或者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等形式支付的,自資金到達(dá)借款人賬戶(hù)時(shí);(3)以票據(jù)交付的,自借款人依法取得票據(jù)權(quán)利時(shí);(4)出借人將特定資金賬戶(hù)支配權(quán)授權(quán)給借款人的,自借款人取得對(duì)該賬戶(hù)實(shí)際支配權(quán)時(shí);(5)出借人以與借款人約定的其他方式提供借款并實(shí)際履行完成時(shí)。六、其他應(yīng)收款8.只有借條能打贏官司嗎?不一定。當(dāng)對(duì)方不認(rèn)可借款事實(shí)發(fā)生時(shí),僅僅有借條和欠條,而沒(méi)有將借款實(shí)際交付給對(duì)方的證據(jù),將存在重大敗訴的風(fēng)險(xiǎn)。9.僅有銀行轉(zhuǎn)賬憑證,可以向?qū)Ψ街鲝埛悼顔??不可以,銀行轉(zhuǎn)賬憑證只能說(shuō)明資金流向,不能說(shuō)明是借貸,需要對(duì)借貸的事實(shí)舉證,只有轉(zhuǎn)賬憑證,對(duì)方又不認(rèn)可借貸,法院會(huì)判決敗訴。10.借條或借款協(xié)議沒(méi)有約定借款利息,可以向借款人要利息嗎?如果是公民個(gè)人之間,在約定的借款期限內(nèi),不得向借款人要利息。六、其他應(yīng)收款超過(guò)借款期限以后,借款人不還款的,可以按年利率6%向借款人要超過(guò)借款期限以后時(shí)間的資金占用損失;如果是企業(yè)之間的借款,用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),借款期限沒(méi)有約定利息,法院根據(jù)實(shí)際情況,可能也會(huì)判決付給利息。11.公司的法定代表人以個(gè)人名義借款,但用于公司,借款由誰(shuí)還?法定代表人和公司共同償還。12.如何書(shū)寫(xiě)借條或欠條?借條六、其他應(yīng)收款借條今借到人民幣100萬(wàn)元。借款人:張三2015年1月1日借條今收到人民幣100萬(wàn)元。張三2015年1月1日借條張三借李四人民幣100萬(wàn)元。張三2015年1月1日借條張三向李四借人民幣100萬(wàn)元。張三2015年1月1日?六、其他應(yīng)收款主體明確一、誰(shuí)欠誰(shuí),誰(shuí)借誰(shuí)一定要明確。1.公司要寫(xiě)全稱(chēng);2.個(gè)人要與身份證一致;二、一般表述為:1.張三借給李四人民幣100萬(wàn)元。2.李四向張三借到人民幣100萬(wàn)元。3.正大公司欠友誼公司人民幣100萬(wàn)。寫(xiě)借條、欠條的基本要求:主體明確、內(nèi)容準(zhǔn)確、違約責(zé)任、有效簽章。期限明確一、借款期限要準(zhǔn)確到年月日。二、一般表述為:1.借款期限一年,從____年___月___日起至____年___月___日止。金額明確一、金額必須有大寫(xiě)。二、幣種必須寫(xiě)清楚。三、一般表述為:1.人民幣壹佰萬(wàn)元(1,000,000)。利息明確一、借款期間有利息,應(yīng)當(dāng)寫(xiě)明是年利率,還是月利率。。二、一般表述為:借款間利息為年利率百分之六點(diǎn)五。按年利率百分之六點(diǎn)五向甲方支付利息。違約責(zé)任一、必須約定逾期未還款的違約責(zé)任。二、違約責(zé)任是指超過(guò)還款期限,仍然為還款的情況,一般用違約金的方式約定違約責(zé)任。三、一般表述為:1.乙方逾期未還款,每逾期一日,按未還款金額的日息萬(wàn)分之五向甲方支付違約金。簽名有效一、對(duì)方必須蓋公章,公章是代表一個(gè)公司最權(quán)威的章。二、簽名必須是法定代表人或經(jīng)公司授權(quán)的人。(魏鎮(zhèn)勝,為征勝。借款人與擔(dān)保人)公安經(jīng)偵部門(mén)提醒廣大市民:在借據(jù)書(shū)寫(xiě)、簽訂合同、票據(jù)結(jié)算等過(guò)程中,對(duì)于合同,盡可能使用電子打印文稿,需要簽字和填寫(xiě)票據(jù)時(shí),自帶簽字筆,必要時(shí)加蓋印章或按手印。六、其他應(yīng)收款男子借出31萬(wàn)元2小時(shí)后借條消字成白條點(diǎn)擊圖片進(jìn)入下一頁(yè)小寧告訴記者,有個(gè)叫強(qiáng)的人累積欠下了31萬(wàn),寫(xiě)了這張借條,2小時(shí)后,借條上的字跡全部消失。六、其他應(yīng)收款

六、固定資產(chǎn)1.固定資產(chǎn)的購(gòu)置決策與現(xiàn)金流(1)固定資產(chǎn)投資嚴(yán)重超預(yù)算,導(dǎo)致施工過(guò)程中資金鏈斷裂。案例:某化工企業(yè)(非法集資)(2)固定資產(chǎn)投資的資金還沒(méi)有落實(shí)就開(kāi)始動(dòng)工(如依賴(lài)銀行貸款根本不可能),造成資金鏈斷裂?;蚬潭ㄙY產(chǎn)投資資金分批進(jìn)入,后期的不能及時(shí)到位?;蚬潭ㄙY產(chǎn)竣工,但缺乏流動(dòng)資金,不能投產(chǎn)。案例:五谷道場(chǎng)(3)沒(méi)有把握好固定資產(chǎn)投資與市場(chǎng)之間的節(jié)奏。六、固定資產(chǎn)(4)挪用主營(yíng)的經(jīng)營(yíng)性資金從事固定資產(chǎn)投資。(巨人集團(tuán))(5)固定資產(chǎn)投資不要過(guò)度依賴(lài)銀行貸款,特別是短期貸款。(6)減少消費(fèi)型固定資產(chǎn)投入,保持現(xiàn)金最大化(太子奶)(7)盡量采取輕資產(chǎn)模式(東軟、耐克、李寧、瑞士手表)(8)采取融資租賃方式,緩解資金壓力。(9)固定資產(chǎn)投資與現(xiàn)金錯(cuò)配(案例:萬(wàn)達(dá)地產(chǎn))(10)為什么很多企業(yè)失敗在固定資產(chǎn)投資上?(11)稻盛和夫二手貨、格蘭仕虛擬擴(kuò)張六、固定資產(chǎn)“那是我一生的痛”!“我再也不想看到這個(gè)鬼地方了!這是我一生最大失誤的決策,也是我的傷心地?!笔酚裰f(shuō):“巨人大廈從38層一直長(zhǎng)到78層。好大喜功,我真是昏了頭!”六、固定資產(chǎn)六、固定資產(chǎn)彼得·德魯克曾經(jīng)說(shuō):“目前快速成長(zhǎng)的企業(yè),就是未來(lái)問(wèn)題成堆的公司,很少例外?!绷⒐潭ㄙY產(chǎn)

娃哈哈“不差錢(qián)”但“最省錢(qián)”。娃哈哈清泰街160號(hào)簡(jiǎn)樸的辦公大樓,娃哈哈20年前的創(chuàng)業(yè)地,如今,宗慶后依然在這個(gè)擁擠的6層樓里辦公。六、固定資產(chǎn)李嘉誠(chéng)20平方米左右的辦公室六、固定資產(chǎn)六、固定資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)傳統(tǒng)資金解決方案——“現(xiàn)金流滾資產(chǎn)”商業(yè)地產(chǎn)回收期長(zhǎng)的特點(diǎn)使得現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)一直是商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的弱點(diǎn),而萬(wàn)達(dá)依靠“現(xiàn)金流滾資產(chǎn)”模式成功擺脫了這一局限,雖然現(xiàn)金流仍然不是其長(zhǎng)項(xiàng),但不管怎樣總算能夠順利實(shí)現(xiàn)自循環(huán)。在這一傳統(tǒng)模式中,萬(wàn)達(dá)先期開(kāi)發(fā)住宅、寫(xiě)字樓等銷(xiāo)售部分,并用銷(xiāo)售回款支持持有型物業(yè)的開(kāi)發(fā),而持有型物業(yè)開(kāi)業(yè)后,一方面可以產(chǎn)生租金收益補(bǔ)充集團(tuán)資金池,另一方面也可用于抵押獲得銀行貸款。一般來(lái)說(shuō),在一個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)所需資金里面,20%來(lái)自自有資金,20%來(lái)自主力店企業(yè)投資,60%來(lái)自銀行貸款。六、固定資產(chǎn)六、固定資產(chǎn)很多失敗在過(guò)度投資固定資產(chǎn)上銷(xiāo)售額毛利變動(dòng)費(fèi)用(批發(fā)、外包費(fèi)用)固定費(fèi)用利潤(rùn)變動(dòng)費(fèi)用(批發(fā)、外包費(fèi)用)赤字固定費(fèi)用銷(xiāo)售額減少但固定費(fèi)用仍相同就變成虧損四、失敗在過(guò)度投資設(shè)備的3個(gè)理由以現(xiàn)金流而不以損益模擬損益預(yù)測(cè):現(xiàn)金流預(yù)測(cè):六、固定資產(chǎn)2.提高固定資產(chǎn)使用效率,創(chuàng)造更多的現(xiàn)金流入案例:聯(lián)邦快遞、通用汽車(chē)、辦公室設(shè)置、分配辦公室3.不需要的資產(chǎn)就不要再持有,要努力追求變現(xiàn)性,。如果不希望公司倒閉,這時(shí)候最好只留下必需的資產(chǎn),賣(mài)掉其他的吧。(1)處分投資性資產(chǎn)、以處分資產(chǎn)的節(jié)稅效果,認(rèn)賠取回現(xiàn)金。(汽車(chē)、設(shè)備、房屋等)(2)售后租回,優(yōu)化現(xiàn)金流。六、固定資產(chǎn)資產(chǎn)處分的節(jié)稅效果25%現(xiàn)金225節(jié)稅金額25六、固定資產(chǎn)新浪科技訊北京時(shí)間2012年12月4日,諾基亞將位于芬蘭埃斯波(Espoo)的總部大樓以1.7億歐元(約合2.22億美元)的價(jià)格出售給芬蘭公司Exilion。隨后,諾基亞將從Exilion回租該大樓用于辦公,以降低成本。這一交易的金額低于市場(chǎng)預(yù)期。芬蘭報(bào)紙《Iltasanomat》此前預(yù)計(jì),諾基亞總部大樓的估值在2億至3億歐元(約合2.58億至3.87億美元)之間。諾基亞CFO蒂莫·哈姆蒂拉(TimoIhamuotila)對(duì)此表示:“我們有一套完整的出售計(jì)劃,包括出售給芬蘭公司和國(guó)外投資者。我們對(duì)目前的結(jié)果感到滿(mǎn)意。如前所述,擁有不動(dòng)產(chǎn)并非諾基亞核心業(yè)務(wù);當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí),我們?cè)敢夥艞夁@些非核心資產(chǎn)。當(dāng)然,我們將繼續(xù)長(zhǎng)期在該總部大樓內(nèi)辦公。”哈姆蒂拉此前曾向芬蘭報(bào)紙《HelsinginSanomat》透露,諾基亞正考慮出售旗下房地產(chǎn),從而改善資產(chǎn)負(fù)債表。他同時(shí)表示,不會(huì)將公司總部遷出芬蘭。六、固定資產(chǎn)諾基亞2億美元變賣(mài)總部大樓回租后繼續(xù)辦公位于芬蘭埃波斯的諾基亞總部八、對(duì)外投資3﹒對(duì)外投資策略及案例分析(1)

投資前的準(zhǔn)備投資前要考慮好退路及底線(xiàn)(堅(jiān)持“兩定”原則)90%的時(shí)間用于思考失敗/不能全靠借款投資投資的心理與組織準(zhǔn)備(船王、史玉柱)把握好投資的時(shí)機(jī)(李嘉誠(chéng)、巴菲特)八、對(duì)外投資史玉柱:搞投資還是少用杠桿八、對(duì)外投資八、對(duì)外投資(2)

投資過(guò)程中的管控策略1)長(zhǎng)短期投資搭配2)現(xiàn)金流打底(長(zhǎng)江實(shí)業(yè))3)業(yè)務(wù)互補(bǔ)(港口碼頭、證券與期貨)八、對(duì)外投資李嘉誠(chéng)控制風(fēng)險(xiǎn)的三大法寶:1)大量的現(xiàn)金儲(chǔ)存2)低的資本負(fù)債比率3)互補(bǔ)的行業(yè)選擇一個(gè)卓越的企業(yè)家,不在于你賺了多少錢(qián),而在于你是否是一個(gè)最好的風(fēng)險(xiǎn)管理者。只有最好的風(fēng)險(xiǎn)管理者才能夠讓企業(yè)永續(xù)長(zhǎng)存。八、對(duì)外投資八、對(duì)外投資八、對(duì)外投資德隆投資分析:湘火炬短中長(zhǎng)投資及績(jī)效分析八、對(duì)外投資八、對(duì)外投資八、對(duì)外投資4)多元化與專(zhuān)業(yè)化案例:老干媽、金烏集團(tuán)、某鋼貿(mào)企業(yè)5)投資節(jié)奏、現(xiàn)金投資、控股投資與股權(quán)激勵(lì)(復(fù)星)6)任何一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略,都需要現(xiàn)金流戰(zhàn)略來(lái)支撐。案例:碼頭百貨房地產(chǎn)第一,一定要控股51%以上,第二,一定要掌握財(cái)務(wù)控制權(quán)?!恕?duì)外投資三、投資管理投資活動(dòng)/對(duì)外投資(3)

投資失敗后的補(bǔ)救榕樹(shù)理論案例1:南望集團(tuán)、案例2:李嘉誠(chéng)、案例3:豐田汽車(chē)案例4:匯豐銀行。十、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)彈性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理,這個(gè)問(wèn)題尤其突出的是流動(dòng)性太差,過(guò)去巨人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),要么是辦公樓,要么就是巨人大廈,要么就是一些債權(quán),這個(gè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不能流動(dòng),一旦出現(xiàn)問(wèn)題,“抗病”能力特別弱。比如說(shuō)上市公司的股權(quán),甚至是金融上市公司的股權(quán)搭配這個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就特別好,企業(yè)不會(huì)象過(guò)去那樣。還有就是過(guò)去巨人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的應(yīng)收賬款,就是債權(quán)。我們巨人有商業(yè)債權(quán),巨人沒(méi)有停止的時(shí)候,這部分是資產(chǎn);第三部分負(fù)債與現(xiàn)金

----無(wú)借款經(jīng)營(yíng)真的理想嗎?一、以借款買(mǎi)到成功和速度、時(shí)間借款的目的是賺取時(shí)間!用有“期限的利益”來(lái)賺取時(shí)間二、融資額度的控制二、融資額度的控制二、融資額度的控制企業(yè)所有制性質(zhì)三、企業(yè)負(fù)債資金的來(lái)源渠道四、OPM戰(zhàn)略:多利用無(wú)息負(fù)債為了便于量化,我們用無(wú)息負(fù)債占總負(fù)債的比重來(lái)衡量OPM的程度。無(wú)息負(fù)債占總負(fù)債的比重=無(wú)息負(fù)債/總負(fù)債×100%案例:IT業(yè)的巨頭戴爾公司就是OPM戰(zhàn)略的時(shí)間典范。房地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式是“一邊向購(gòu)房者賣(mài)樓花,一邊拖欠施工方的工程款”的顯著特征。所以無(wú)息負(fù)債占總負(fù)債的比重較高。2007年~2011年均值為58.02%。萬(wàn)科高達(dá)77.49%。四、OPM戰(zhàn)略:多利用無(wú)息負(fù)債從更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,萬(wàn)科一直致力于實(shí)施其OPM戰(zhàn)略,從2001年開(kāi)始,其無(wú)息負(fù)債占性負(fù)債的比重逐年提高,由2001年的41.55提高到2011年的77.79%,提升幅度高達(dá)36個(gè)百分點(diǎn)。萬(wàn)科無(wú)息負(fù)債來(lái)源渠道:(1)上游供應(yīng)商;(2)下游購(gòu)房客戶(hù);(3)合作開(kāi)發(fā)。通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間開(kāi)具銀行承兌匯票融資四、OPM戰(zhàn)略:多利用無(wú)息負(fù)債萬(wàn)科的無(wú)息負(fù)債占總負(fù)債的比重五、保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)寶鋼股份2008年12月31日負(fù)債數(shù)據(jù)摘要

單位:億元五、保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)萬(wàn)科地產(chǎn)2008年12月31日、2009年12月31日負(fù)債數(shù)據(jù)摘要

單位:億元商業(yè)信用與金融負(fù)債要合理搭配(格力、萬(wàn)科)兩種負(fù)債的彈性空間與風(fēng)險(xiǎn)管控六、資金的來(lái)源與用途要匹配七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡萬(wàn)科的權(quán)益乘數(shù)(2000~2011年)七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分解七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡萬(wàn)保金招的資產(chǎn)負(fù)債率(2007~2011年)七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡萬(wàn)保金招的資產(chǎn)凈債務(wù)率(2007~2011年)七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡萬(wàn)科的資產(chǎn)負(fù)債率及其分解(2001~2011年)七、融資效率與融資風(fēng)險(xiǎn)的平衡九、把握好借款的時(shí)機(jī)下雨之前先借傘:借錢(qián)要能夠「借得為難」,在晴天的時(shí)候獲取有利條件來(lái)借款。預(yù)先從銀行獲得信用額度,需要時(shí)就可以動(dòng)用。(萬(wàn)科、福特)挑選合適的貸款時(shí)機(jī):綜合考慮銀行的貸款辦理周期,盡量避開(kāi)資金市場(chǎng)的緊張期。不合適的貸款時(shí)機(jī):3月、6月、9月、12月十、避免不良融資行為2011年4月13日包頭惠龍集團(tuán)董事長(zhǎng)金利斌在一輛奧迪轎車(chē)內(nèi)自焚身亡2012年6月6日,包頭市最大房地產(chǎn)企業(yè)-鼎太置業(yè)的董事長(zhǎng)魏剛在包頭市金駝酒店503房間上吊自殺結(jié)束自己的生命2012年1月14日晚,身為岳陽(yáng)市溫州商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、岳陽(yáng)市匯辰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司董事長(zhǎng)的白洪光在溫州市區(qū)百里路辦公室內(nèi)用鋼絲繩上吊自殺,結(jié)束了年僅42歲的生命。

十、避免不良融資行為十三、債券融資概述1.國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)債的市場(chǎng)格局中國(guó)債券市場(chǎng)是“三足鼎立”,證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委和人民銀行(通過(guò)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì))各管一塊。證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的債券一般叫公司債券,只能由上市公司才能發(fā)行。顯然,發(fā)行債券比上市還難。發(fā)改委監(jiān)管的債券叫企業(yè)債券。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,發(fā)行主體主要是國(guó)有企業(yè)。人民銀行監(jiān)管的債券叫中期票據(jù)、短期融資券,其發(fā)行的要求高于公司債券和企業(yè)債券。十三、債券融資概述2.承銷(xiāo)、審批、發(fā)行期限及募集資金用途(1)公司債和企業(yè)債一般由證券公司承銷(xiāo);短融和中票產(chǎn)品由銀行承銷(xiāo)。(2)目前公司債的審批速度最快,通常一個(gè)月即可。(3)公司債的期限一般是3~5年,企業(yè)債一般是5年以上,短融在1年以?xún)?nèi),中票也是3~5年。(4)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債必須要有募投項(xiàng)目,而公司債對(duì)募集資金用途基本上沒(méi)有限制。3.債券市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的吸引力十六、中小企業(yè)集合票據(jù)中小企業(yè)捆綁入“債市”以前對(duì)于企業(yè)發(fā)債的凈資產(chǎn)要求以及信用資質(zhì)要求很高,作為中小民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)公開(kāi)發(fā)行方式進(jìn)行債務(wù)融資。而選擇,這種“捆綁式”集合票據(jù)能讓中小民營(yíng)企業(yè)順利進(jìn)入這一市場(chǎng)。中小企業(yè)捆綁發(fā)債方式打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例,拓展了中小企業(yè)的直接融資渠道。案例:2010年發(fā)行的諸暨市2010年度中小企業(yè)集合票據(jù)項(xiàng)目發(fā)行期限為365天,步森集團(tuán)有限公司、浙江盾安精工集團(tuán)有限公司、豐球集團(tuán)有限公司等8家諸暨市的中小企業(yè)作為發(fā)行十六、中小企業(yè)集合票據(jù)主體。到2011年這一項(xiàng)目應(yīng)結(jié)束,8家企業(yè)按照此前的約定在期限內(nèi)兌付完畢。當(dāng)時(shí)的票面利率只有4.5%,可以說(shuō)是非常低的一個(gè)數(shù)字。對(duì)于企業(yè)而言,大大降低了融資成本,提高了資金使用效率。2011年浙商銀行已經(jīng)完成了諸暨、慈溪、義烏、富陽(yáng)等8個(gè)縣市中小企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)行工作。諸暨、義烏等集合票據(jù)采取“統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一債券冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)”的方式共同發(fā)行。各發(fā)行人僅負(fù)責(zé)償還各自本期集合票據(jù)發(fā)行額度的本金、利息以及可能由此產(chǎn)生十六、中小企業(yè)集合票據(jù)的罰息、復(fù)利、違約金、損害賠償金;對(duì)其他發(fā)行人不承擔(dān)連帶責(zé)任。中小企業(yè)集合票據(jù)在實(shí)際操作中大為頭痛的事是擔(dān)保公司難找,這類(lèi)產(chǎn)品對(duì)于企業(yè)的信用、資質(zhì)、規(guī)模等有嚴(yán)格要求,尋找到優(yōu)秀的、具有良好口碑的擔(dān)保公司對(duì)發(fā)行人進(jìn)行評(píng)估十分關(guān)鍵。十七、中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債概念及監(jiān)管十八、信托融資信托(Trust)是一種理財(cái)方式,是一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度和法律行為,同時(shí)又是一種金融制度。信托與銀行、保險(xiǎn)、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為,一般涉及到三方面當(dāng)事人,即投入信用的委托人,受信于人的受托人,以及受益于人的受益人。信托融資是間接融資的一種形式,是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的媒介,由最后信托公司向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng)。十八、信托融資二十、融資租賃第四部分資本自有與現(xiàn)金

----要固守自有資本一、現(xiàn)金流入1.公司創(chuàng)立時(shí)的股金及股權(quán)結(jié)構(gòu)安排(1)高科技公司不要借親戚朋友的錢(qián),引風(fēng)投的錢(qián)進(jìn)來(lái)。(2)自己的城池自己堅(jiān)守,夯實(shí)自有資金。(京瓷)(3)必要時(shí)可以債轉(zhuǎn)股(班德路),降低資金風(fēng)險(xiǎn),有利融資。(4)眾籌的融資的優(yōu)缺點(diǎn)一、現(xiàn)金流入夯實(shí)自有資金:京瓷從早期開(kāi)始就提高自有資本的比率。具體而言,

在創(chuàng)業(yè)后的第十五年時(shí),自有資本的比率提高至占總資產(chǎn)70%。二、債轉(zhuǎn)股債轉(zhuǎn)股:指將債權(quán)轉(zhuǎn)換成股票,也就是把負(fù)債和資本交換,換句話(huà)說(shuō),就是把他人資金換成自有資金。在中小企業(yè)的實(shí)務(wù)上常見(jiàn)的,是董監(jiān)事借款轉(zhuǎn)成自有資金,也就是把董監(jiān)事借入款當(dāng)成資本。用債轉(zhuǎn)股法解決債務(wù)超過(guò)問(wèn)題!一、現(xiàn)金流入眾籌,翻譯自國(guó)外crowdfunding一詞,即大眾籌資或群眾籌資,香港譯作「群眾集資」,臺(tái)灣譯作「群眾募資」。由發(fā)起人、跟投人、平臺(tái)構(gòu)成。具有低門(mén)檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征,是指一種向群眾募資,以支持發(fā)起的個(gè)人或組織的行為。一般而言是透過(guò)網(wǎng)絡(luò)上的平臺(tái)連結(jié)起贊助者與提案者?,F(xiàn)代眾籌指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項(xiàng)目并募集資金。相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式,眾籌更為開(kāi)放,能否獲得資金也不再是由項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。只要是網(wǎng)友喜歡的項(xiàng)目,都可以通過(guò)眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金,為更多小本經(jīng)營(yíng)或創(chuàng)作的人提供了無(wú)限的可能。一、現(xiàn)金流入2.引入VC、PE,滿(mǎn)足企業(yè)不斷發(fā)展的資金需求(1)VC、PE的資金最好一次到位,不要分期到位。(2)把握好吸引風(fēng)險(xiǎn)投資資金、私募融資的時(shí)機(jī)會(huì)。(3)VC、PE的考察重點(diǎn)、對(duì)賭協(xié)議。募投管退一、現(xiàn)金流入一、現(xiàn)金流入一、現(xiàn)金流入一、現(xiàn)金流入3.掛牌新三板的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)4.上市的方式、機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)一、現(xiàn)金流入一、現(xiàn)金流入都是上市惹的禍:不正確評(píng)估上市的可行性,能為了上市而孤注一擲。多交審計(jì)費(fèi)、輔導(dǎo)費(fèi)、工資等,不合算?;I來(lái)的錢(qián)別亂花,應(yīng)強(qiáng)化主業(yè)。。二、現(xiàn)金流出1.不同發(fā)展階段的股利政策及內(nèi)部盈余融資。2.股票股利重成長(zhǎng),現(xiàn)金股利重穩(wěn)健3.學(xué)會(huì)把公司利潤(rùn)轉(zhuǎn)化成個(gè)人財(cái)富(忘了一層樓)案例:閩燦坤B“縮股保殼”方案案例:格力電器案例:長(zhǎng)江實(shí)業(yè)七、利潤(rùn)分配第五部分銷(xiāo)售額與現(xiàn)金

--為什么營(yíng)業(yè)額增加了,現(xiàn)金卻還是不夠?一、如何創(chuàng)造更多的收入(流量)?1.通過(guò)定價(jià)增加現(xiàn)金流入量(1)提高產(chǎn)品平均單位售價(jià)(理發(fā)、牛肉面)?(2)如何漲價(jià)才不會(huì)嚇跑客戶(hù)?(漲價(jià)技巧)(3)如何提高客單價(jià)(范圍經(jīng)濟(jì))(4)

如果創(chuàng)造更多的收入(連接經(jīng)營(yíng))(5)

客戶(hù)集中度控制與價(jià)格(6)爭(zhēng)取各種補(bǔ)貼、補(bǔ)助和稅金返還。(7)賠本銷(xiāo)售以賺取現(xiàn)金流量想有保障,買(mǎi)再大的水桶,也不如挖一口井,說(shuō)明源頭很重要。一、如何創(chuàng)造更多的收入(流量)?某飯館一盤(pán)魚(yú)香肉絲的直接成本與間接成本如下:胡蘿卜、筍絲等1.0元;肉3.5元;調(diào)料、輔料0.5元;水電煤氣2.0元;廚師工資2.0元;服務(wù)員工資0.5元;灶具折舊費(fèi)1.5元;餐廳租金4.0元。(餐廳/電影院/航空公司/日本汽車(chē)/格蘭仕微波爐)變動(dòng)成本7元固定成本8元總成本15元售價(jià)25元價(jià)格底線(xiàn)是多少?使用邊際貢獻(xiàn)方法定價(jià)的前提條件是什么?是否會(huì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)?一、如何創(chuàng)造更多的收入(流量)?教育費(fèi)、自來(lái)水一、如何創(chuàng)造更多的收入或收益?2.增加銷(xiāo)量的三條途徑:(1)增加客戶(hù)數(shù)量。(2)增加客戶(hù)的一次性購(gòu)買(mǎi)量。(3)增加客戶(hù)的重復(fù)購(gòu)買(mǎi)量(留住客戶(hù),服務(wù)一生)。3.過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難(家電行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè))

二、加快現(xiàn)金流入的速度1.經(jīng)濟(jì)蕭條前的銷(xiāo)售策略(萬(wàn)科)2.多做現(xiàn)金生意:瀝青、某老師經(jīng)商、九州通、服裝廠3.改善經(jīng)營(yíng)模式:戴爾、波音4.發(fā)展兩類(lèi)客戶(hù):現(xiàn)金型與利潤(rùn)型(鐵運(yùn)民營(yíng)與國(guó)企)5.不要接超過(guò)公司生產(chǎn)能力15%以上的大單(轉(zhuǎn)包)6.提升自主品牌銷(xiāo)售比重(屈臣氏)。7.建立自己的銷(xiāo)售渠道(格力)屈臣氏:據(jù)說(shuō)已經(jīng)開(kāi)發(fā)到1300多個(gè)自主產(chǎn)品。三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流李嘉誠(chéng)注重穩(wěn)定的現(xiàn)金流而不是現(xiàn)金為王。用各種各樣的辦法創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流,是四大天王多年來(lái)積累的成功經(jīng)驗(yàn)。穩(wěn)定的現(xiàn)金流才能保證企業(yè)的生存。三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流1.合理搭配客戶(hù),創(chuàng)造穩(wěn)定的收入來(lái)源(客戶(hù)流失率)(1)老客戶(hù)與新客戶(hù),誰(shuí)是真正的客戶(hù)?開(kāi)發(fā)客戶(hù)和維持客戶(hù)的成本差異是從何而來(lái)的后者僅為前者的42.9%,不到一半。B2B(Business-to-business銷(xiāo)售耗費(fèi)現(xiàn)金。銷(xiāo)售意味著金錢(qián),但當(dāng)你做直接銷(xiāo)售給另一個(gè)終端企業(yè)的生意時(shí),事情很少會(huì)那么簡(jiǎn)單。三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流(2)大客戶(hù)的合作風(fēng)險(xiǎn)源首先,影響生產(chǎn)廠商的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。案例:長(zhǎng)城能源與美國(guó)特拉華州賽康公司其次,合作容易滋生腐敗案例:葛蘭素史克(2013年)、某公路工程公司、云南運(yùn)輸公司最后,合同帶來(lái)的不確定性(合同期限、執(zhí)行過(guò)程中)案例:京運(yùn)通與江西賽維、東方日盛。三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流(3)“六招”應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)招式一:新產(chǎn)品調(diào)整法案例:深圳德潤(rùn)電子(主營(yíng)電子連接器)依賴(lài)家電行業(yè),后又開(kāi)發(fā)汽車(chē)后視鏡(中國(guó)一汽集團(tuán)等)。招式二:新客戶(hù)開(kāi)發(fā)法主要包括開(kāi)發(fā)信客戶(hù)、開(kāi)發(fā)多行業(yè)客戶(hù)。(集裝箱)招式三:新渠道拓展法案例:米其林、風(fēng)神輪胎三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流招式四:資本融合法案例:格力電器、德潤(rùn)電子(深圳德康、青島海潤(rùn)、綿陽(yáng)虹潤(rùn))招式五:模式創(chuàng)新法案例:遠(yuǎn)大中央空調(diào)、利樂(lè)招式六:協(xié)同發(fā)展法美國(guó)應(yīng)用材料公司與英特爾三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流2.優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流保持主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展是優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)的重要因素(客戶(hù)搭配、產(chǎn)品搭配、時(shí)間的搭配)。主力產(chǎn)品要形成梯隊(duì):A.日正當(dāng)中的產(chǎn)品

B.旭日東升的產(chǎn)品

C.明日之星的產(chǎn)品產(chǎn)品單一,缺乏創(chuàng)新,產(chǎn)品附加值低,盈利水平很低。3.優(yōu)化市場(chǎng)布局,實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)間的互補(bǔ),盡量避免市場(chǎng)單一。三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流三、創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流

合俊集團(tuán)與美泰銷(xiāo)售利潤(rùn)率的比較

(%)合俊集團(tuán)自主研發(fā)產(chǎn)品比重單位:百萬(wàn)港元第六部分費(fèi)用與現(xiàn)金

----把漏錢(qián)的缺口堵上一、降低費(fèi)用總額(流出量最小化)1.費(fèi)用控制的總原則當(dāng)資金調(diào)度惡化的問(wèn)題時(shí),第一項(xiàng)建議就是“要把支出控制在收入的范圍內(nèi)”這個(gè)大原則。費(fèi)用的控制關(guān)鍵在領(lǐng)導(dǎo)把關(guān)。2.審慎簽訂各項(xiàng)契約(1)對(duì)于各種契約的簽訂,要三思而后簽章?。ò颜骆i起來(lái))(2)保險(xiǎn)、借款、租賃、勞動(dòng)合同等文件都會(huì)好好整理嗎?

一旦開(kāi)始改善中小企業(yè)資金調(diào)度的情況,你認(rèn)為首先應(yīng)該做的是什么?那便是掌握現(xiàn)狀,重新審視其必要性。雖然聽(tīng)起來(lái)是理所當(dāng)然,但是不明白這一點(diǎn)的話(huà),就無(wú)從著手。一、降低費(fèi)用總額(流出量最小化)案例:某公司財(cái)務(wù)軟件維護(hù)費(fèi)用、協(xié)會(huì)會(huì)費(fèi)(3)辦事處的設(shè)立(1%,50萬(wàn)),對(duì)外借款,設(shè)備租賃、辦公樓、車(chē)輛等固定資產(chǎn)購(gòu)置(包括使用費(fèi)用)。3.削減辦公室租金案例:某老板如何給各部門(mén)分配辦公面積/柳辦/烏辦案

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