國(guó)際金融第八章

1第八章國(guó)際金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)歐洲貨幣市場(chǎng)概述國(guó)際金融機(jī)構(gòu)2§8.1國(guó)際金融市場(chǎng)概述國(guó)際金融市場(chǎng)的含義國(guó)際金融市場(chǎng)構(gòu)成金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)國(guó)際金融市場(chǎng)的形成3國(guó)際金融市場(chǎng)的含義國(guó)際金融市場(chǎng)的含義資金在國(guó)際間流動(dòng)或金融產(chǎn)品在國(guó)際間進(jìn)行買賣和交換的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)的含義是進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所反映了金融資產(chǎn)的供給者和需求者之間的供求關(guān)系包含金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的各種運(yùn)行機(jī)制4國(guó)內(nèi)與國(guó)際金融市場(chǎng)的區(qū)別參與者不同交易活動(dòng)的范圍不同使用的貨幣不同市場(chǎng)管理和干預(yù)的程度不同5國(guó)際金融市場(chǎng)的形成穩(wěn)定的政局完善的金融制度和金融機(jī)構(gòu)實(shí)行自由外匯制度優(yōu)越的地理位置，現(xiàn)代化的交通、通訊手段和其他相配套的服務(wù)設(shè)施6國(guó)際金融中心西歐區(qū)倫敦、蘇黎世、法蘭克福、巴黎等亞洲區(qū)新加坡、香港、東京中美洲和加勒比海區(qū)開曼群島、巴哈馬群島北美洲區(qū)紐約、芝加哥、多倫多、蒙特利爾中東區(qū)巴林、科威特7國(guó)際金融市場(chǎng)的構(gòu)成根據(jù)性質(zhì)不同劃分傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)新型國(guó)際金融市場(chǎng)（離岸、歐洲貨幣市場(chǎng)）根據(jù)功能不同劃分國(guó)際貨幣市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)國(guó)際外匯市場(chǎng)國(guó)際黃金市場(chǎng)8金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)本國(guó)投資者本國(guó)借款人外國(guó)借款人外國(guó)投資者國(guó)內(nèi)市場(chǎng)離岸市場(chǎng)國(guó)際市場(chǎng)9國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)金融全球化金融自由化金融工程化資產(chǎn)證券化10§8.2歐洲貨幣市場(chǎng)歐洲貨幣市場(chǎng)的含義歐洲貨幣市場(chǎng)種類歐洲貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)產(chǎn)生、發(fā)展11傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)從事市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的國(guó)際信貸和國(guó)際證券業(yè)務(wù)，并受市場(chǎng)所在國(guó)政府與法令管轄的金融市場(chǎng)。主要金融中心倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福、東京12離岸金融市場(chǎng)OffshoreMarkets指在一國(guó)貨幣管轄權(quán)之外從事該國(guó)貨幣存放等金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)離岸市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng)的核心，是相對(duì)于傳統(tǒng)的在岸市場(chǎng)(onshoremarket)而言，也稱境外金融市場(chǎng)或歐洲貨幣市場(chǎng)通常，離岸業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)完全分開，不受所在國(guó)金融、外匯政策的限制13歐洲貨幣市場(chǎng)歐洲貨幣不是歐洲國(guó)家的貨幣，而是指境外貨幣。歐洲貨幣市場(chǎng)在某種貨幣發(fā)行國(guó)境外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)。與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的區(qū)別交易的貨幣不同是否受國(guó)內(nèi)管轄不同形成原因不同14歐洲貨幣市場(chǎng)的產(chǎn)生、發(fā)展產(chǎn)生倫敦商業(yè)銀行接受境外美元存款和辦理美元借貸業(yè)務(wù)發(fā)展階段20世紀(jì)50年代后期—60年代中期形成及初步發(fā)展階段20世紀(jì)60年代后期—70年代末全球擴(kuò)張階段20世紀(jì)80年代全球歐洲貨幣市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)形成美國(guó)于1981年允許歐洲貨幣在美國(guó)境內(nèi)通過國(guó)際銀行設(shè)施進(jìn)行交易日本于1986年開放本國(guó)金融市場(chǎng)15歐洲貨幣市場(chǎng)種類倫敦型（內(nèi)外一體型）紐約IBF型（內(nèi)外分離型）避稅型16美國(guó)的離岸金融市場(chǎng)IBF國(guó)際銀行設(shè)施（InternationalBankingFacility）以歐美國(guó)際金融中心的激烈競(jìng)爭(zhēng)為背景由美國(guó)政府主動(dòng)培育而建成主要內(nèi)容允許國(guó)際銀行吸收非居民或海外公司的存款免除存款準(zhǔn)備金、利率上限和存款保險(xiǎn)等相關(guān)要求允許向非居民或海外公司提供貸款(限境外使用)17美國(guó)的離岸金融市場(chǎng)IBF核心意義美國(guó)政府不僅把境內(nèi)的外國(guó)貨幣視為歐洲貨幣，也將這種在美國(guó)境內(nèi)但不受金融當(dāng)局管理的美元存貸款定義為歐洲美元?dú)W洲貨幣的概念從此突破了特定地理區(qū)域限制，由“境外貨幣”發(fā)展為“治外貨幣”，表現(xiàn)出鮮明的國(guó)際借貸機(jī)制的特點(diǎn)18歐洲貨幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)市場(chǎng)范圍廣闊，是由現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系而成的全球性市場(chǎng)交易規(guī)模巨大獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)存款利率略高于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，放款利率略低于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，利差一般為0.25%-0.5%受管制較少是銀行間的市場(chǎng)資金調(diào)度靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便，有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力19歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)高20§8.3國(guó)際金融機(jī)構(gòu)國(guó)際貨幣基金組織國(guó)際清算銀行國(guó)際金融公司世界銀行國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)21國(guó)際貨幣基金組織成立1945成立，1947年成為聯(lián)合國(guó)的機(jī)構(gòu)宗旨：負(fù)責(zé)維護(hù)國(guó)際貨幣制度的穩(wěn)定，為成員國(guó)提供短期貸款。目標(biāo)：合理匯率、國(guó)際收支平衡、充足的儲(chǔ)備資產(chǎn)組織機(jī)構(gòu)理事會(huì)——最高決策機(jī)構(gòu)執(zhí)行董事會(huì)——常設(shè)機(jī)構(gòu)總裁及辦事機(jī)構(gòu)22國(guó)際貨幣基金組織資金來源份額向會(huì)員國(guó)借款經(jīng)營(yíng)收入創(chuàng)設(shè)SDR貸款方法購(gòu)買和回購(gòu)與中國(guó)關(guān)系1980年恢復(fù)我國(guó)合法席位2010年通過基金份額改革方案,中國(guó)份額從3.72%到6.39%,2011朱民出任副總裁,林建海擔(dān)任秘書長(zhǎng).23世界銀行WB成立1945成立，1947年成為聯(lián)合國(guó)的機(jī)構(gòu)宗旨：為世界各國(guó)政府提供中長(zhǎng)期貸款或通過國(guó)際金融公司向私人機(jī)構(gòu)提供中長(zhǎng)期資金。目標(biāo)：持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和全面的社會(huì)發(fā)展資金來源股本向金融市場(chǎng)借款債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)活動(dòng)貸款業(yè)務(wù)和非貸款業(yè)務(wù)24世界銀行WB貸款特點(diǎn)貸款對(duì)象：政府或政府擔(dān)保的企業(yè)?？顚Ｓ闷谙揲L(zhǎng)6-9年利率低與中國(guó)關(guān)系1980年恢復(fù)我國(guó)合法席位2010年中國(guó)在世界銀行的投票權(quán)從2.77%到4.42%,成為世界銀行第三大股東,僅次于美國(guó)和日本.25國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)IDA成立1960年成立，只有世行的會(huì)員國(guó)，才有資格參加協(xié)會(huì)目的：專門從事對(duì)最不發(fā)達(dá)國(guó)提供無息貸款資金來源股金會(huì)員國(guó)補(bǔ)充基金世行撥款26國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)IDA貸款特點(diǎn)貸款對(duì)象：會(huì)員國(guó)政府無息：只收0.75%手續(xù)費(fèi)期限長(zhǎng)50年左右特定項(xiàng)目：農(nóng)業(yè)、衛(wèi)生、教育27國(guó)際金融公司IFC成立1956年成立，只有世行的會(huì)員國(guó)，才有資格參加公司目的：專門從事對(duì)成員國(guó)私人企業(yè)提供無須政府擔(dān)保的貸款業(yè)務(wù)資金來源股金國(guó)際金融市場(chǎng)借款世行借款利潤(rùn)28國(guó)際金融公司IFC貸款特點(diǎn)貸款對(duì)象：會(huì)員國(guó)私人企業(yè)利率：高于世行利率而低于市場(chǎng)利率期限長(zhǎng)7-15年投資重點(diǎn)：制造業(yè)、加工業(yè)、采掘業(yè)等中小企業(yè)

國(guó)際清算銀行

國(guó)際清算銀行（BankforInternationalSettlements，BIS)是致力于國(guó)際貨幣政策和財(cái)政政策合作的國(guó)際組織，由50多個(gè)國(guó)家的中央銀行組成。是英、法、德、意、比、日等國(guó)的中央銀行與代表美國(guó)銀行界利益的摩根銀行、紐約和芝加哥的花旗銀行組成的銀團(tuán)，根據(jù)海牙國(guó)際協(xié)定于1930年5月共同組建的，總部設(shè)在瑞士巴塞爾。是世界上最早的國(guó)際金融組織。第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，為了處理德國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)賠款問題，基于楊格計(jì)劃，成立了該組織。隨后，處理戰(zhàn)爭(zhēng)賠款的作用逐漸淡化，轉(zhuǎn)向推動(dòng)國(guó)際財(cái)政貨幣政策的合作。中國(guó)1996年加入。29成立宗旨與作用國(guó)際清算銀行的宗旨是促進(jìn)各國(guó)中央銀行之間的合作，為國(guó)際金融運(yùn)作提供額外負(fù)擔(dān)外的便利，并作為國(guó)際清算的受讓人或代理人。國(guó)際清算銀行以各國(guó)中央銀行、國(guó)際組織為服務(wù)對(duì)象，不辦理私人業(yè)務(wù)。這對(duì)聯(lián)合國(guó)體系內(nèi)的國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)起著有益的補(bǔ)充作用。30國(guó)際清算銀行的資金來源三個(gè)方面：⑴成員國(guó)繳納的股金。該行股份80%為各國(guó)中央銀行持有，其余20%為私人持有。⑵借款。向各成員國(guó)中央銀行借款，補(bǔ)充該行自有資金的不足。⑶吸收存款。接受各國(guó)中央銀行的黃金存款和商業(yè)銀行的存款。31