中國(guó)及全球5G設(shè)備行業(yè)發(fā)展規(guī)模預(yù)測(cè)（附5G基站、傳輸網(wǎng)設(shè)備、射頻、PCB、光模塊分析）

中國(guó)及全球5G設(shè)備行業(yè)發(fā)展規(guī)模預(yù)測(cè)（附5G基站、傳輸網(wǎng)設(shè)備、射頻、PCB、光模塊分析）

一、無(wú)線主設(shè)備，量?jī)r(jià)齊升，規(guī)模發(fā)貨

國(guó)內(nèi)5G基站數(shù)量：2019年15萬(wàn)，2020年60-80萬(wàn)，2021年超過(guò)100萬(wàn)，全建設(shè)期約660萬(wàn)站；價(jià)格：2019年30萬(wàn)以上，2020年約18萬(wàn)，此后逐年遞減。5G基站市場(chǎng)規(guī)模：國(guó)內(nèi)2021年達(dá)到頂點(diǎn)，預(yù)計(jì)為1620億元；全球2023年達(dá)到頂點(diǎn)，預(yù)計(jì)為3317億元。中國(guó)5G分年度投資預(yù)測(cè)

全球5G分年度投資預(yù)測(cè)

2019-2028年中國(guó)及全球5G基站（無(wú)線主設(shè)備）投資規(guī)模預(yù)測(cè)

二、傳輸網(wǎng)設(shè)備：流量高增+5G驅(qū)動(dòng)行業(yè)持續(xù)景氣

在2G時(shí)代，回傳網(wǎng)以SDH/MSTP設(shè)備為主;在3G的早期階段，MSTP在數(shù)據(jù)量小時(shí)占主導(dǎo)地位，在后期，IPRAN和PTN占主導(dǎo)地位;在4G的情況下，IPRAN和PTN與3G相同;在5G的情況下，SPN和M-OTN占主導(dǎo)地位。5G傳輸網(wǎng)可分為城域網(wǎng)和骨干網(wǎng)。傳輸設(shè)備的數(shù)量基本上取決于接入基站的數(shù)量和交通需求。5G網(wǎng)絡(luò)接入層的傳輸設(shè)備主要為25GE（4G為1GE，部分10GE），匯聚層為100GE（4G為10GE），核心層為100GE以上（4G略高于10GE，部分為100GE）。

傳輸網(wǎng)規(guī)模：5G傳輸網(wǎng)絡(luò)（不包括骨干網(wǎng)）的市場(chǎng)容量為5095億，是4G（估計(jì)約為4000億）的1.67倍，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)投資高峰時(shí)期將達(dá)到每年935億美元。對(duì)于光傳輸設(shè)備來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)格局比較穩(wěn)定，龍頭企業(yè)將受益、本土廠家華為、中興通訊、烽火通信等具備比較優(yōu)勢(shì)。中國(guó)5G傳輸網(wǎng)設(shè)備需求量及價(jià)格預(yù)測(cè)

中國(guó)5G傳輸網(wǎng)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

三、天饋射頻：天線/PCB/濾波器-市場(chǎng)擴(kuò)容、新材料廠商大有可為

天線（高頻連接頭、陣子數(shù)量也大幅增長(zhǎng)）：

1）產(chǎn)品形態(tài)變化，基站天線+RRU（4G時(shí)代）--→AAU（5G時(shí)代）；2）高頻特性3.5GHz/5GHz，覆蓋面積小，帶動(dòng)天線數(shù)量提升；3）MassiveMIMO技術(shù)變化，基站天線（4T4R）--→AAU（64T64R），單天線價(jià)值量提升；4）陣子輕量化、塑料化。

基站天線投資規(guī)模測(cè)算=有源基站數(shù)量*3扇區(qū)*有源天線單價(jià)

基站數(shù)量：5G時(shí)期，中國(guó)的天線廠商有望引領(lǐng)全球，提升全球市占率，因此可以從全球角度考慮基站數(shù)量；價(jià)格：?jiǎn)蝺r(jià)從目前的4000元逐步下降到成熟時(shí)期的2500元左右；規(guī)模：預(yù)計(jì)5G建設(shè)期，全球?qū)⒂谐^(guò)1000億元基站天線規(guī)模。重點(diǎn)布局企業(yè)：通宇通訊（以愛(ài)立信、中興等為主要客戶）、世嘉科技（以中興、愛(ài)立信為主要客戶）、科創(chuàng)新源（天線塑料陣子替代廠商）。5G時(shí)代天線空間測(cè)算

濾波器：

1）輕量化、小型化、有源化，金屬腔體濾波器--→陶瓷介質(zhì)濾波器；2）MassiveMIMO多通道，每個(gè)通道需要濾波器，單個(gè)基站的濾波器數(shù)量增多。

濾波器投資規(guī)模測(cè)算

濾波器數(shù)量=總基站數(shù)（5G時(shí)期，中國(guó)的天線廠商有望引領(lǐng)全球，提升全球市占率，因此可以從全球角度考慮基站數(shù)量）*3*通道數(shù)（單扇區(qū)目前是64通道為主流）；價(jià)格：?jiǎn)瓮ǖ绬蝺r(jià)逐年下降，同時(shí)采用介質(zhì)濾波器替代，將有更大幅度的價(jià)格下滑；規(guī)模：預(yù)計(jì)5G建設(shè)期，全球?qū)⒂谐^(guò)700億元基站天線規(guī)模。重點(diǎn)企業(yè)：世嘉科技（以中興、愛(ài)立信為主要客戶），重點(diǎn)企業(yè)包括武漢凡谷、大富科技、春興精工。5G時(shí)代基站濾波器空間測(cè)算

四、PCB：5G通信板市場(chǎng)空間——基站形態(tài)變化

5G基站PCB情況：

單個(gè)5G基站=3個(gè)AAU+1個(gè)BBU，AAU尺寸0.75m*0.4m，BBU尺寸0.45m*0.3m；增量：天線新增大量PCB用量（陣子+高頻天線底板），MassiveMIMO技術(shù)帶來(lái)通道數(shù)增多，PAPCB用量也會(huì)增加；單基站PCBASP約為11000元，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)5G基站總量628萬(wàn)站，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間為660億元，是4G的2.1-2.3倍。

假設(shè)國(guó)內(nèi)5G宏基站數(shù)量664萬(wàn)個(gè)，小基站數(shù)量1000萬(wàn)個(gè)。5G宏基站PCBASP11000萬(wàn)元，小基站PCBASP是宏站的1/10；海外5G基站數(shù)量跟國(guó)內(nèi)呈1:1關(guān)系；全球5G基站建設(shè)帶來(lái)PCB市場(chǎng)空間1400億元，其中2022年達(dá)到單年峰值220億元。全球和國(guó)內(nèi)每年5G基站的PCB市場(chǎng)空間

五、光模塊行業(yè)

光模塊行業(yè)——電信市場(chǎng)

5G建設(shè)逐步推進(jìn)，2019年NSA組網(wǎng)、2020年SA組網(wǎng)進(jìn)度明確，因此2019年5G前傳光模塊需求開(kāi)始落地，2020年中回傳光模塊需求開(kāi)始啟動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈招投標(biāo)以及業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)是股價(jià)重要推動(dòng)力；細(xì)分領(lǐng)域看，前傳光模塊用量較大，單價(jià)相對(duì)較低；中回傳光模塊用量相對(duì)較小，單價(jià)較高。

光模塊行業(yè)——數(shù)通市場(chǎng)

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，數(shù)通光模塊市場(chǎng)需求的主要?jiǎng)恿κ窃朴?jì)算流量的持續(xù)增長(zhǎng)。從中期來(lái)看，100G至400G的數(shù)通光模塊將在2020年開(kāi)始迭代（與400G交換機(jī)芯片的開(kāi)發(fā)進(jìn)度相匹配），2021-2022年400G的出貨量將繼續(xù)高速增長(zhǎng)