中國酒店市場發(fā)展現(xiàn)狀及競爭分析

中國酒店市場發(fā)展現(xiàn)狀及競爭分析

（1）單體酒店利潤空間承壓，連鎖品牌占據(jù)主流

國內(nèi)上市酒店主要分為連鎖酒店和單體酒店兩種，連鎖酒店受益于規(guī)模化經(jīng)營，效益普遍優(yōu)于單體酒店。近年來，OTA行業(yè)集中度逐步提升，由于單體酒店在客源方面更依賴于OTA的線上導流，兩者議價地位的懸殊導致單體酒店需要支付給OTA更高的通道費用，極大壓縮了利潤空間，進一步推動單體酒店轉(zhuǎn)型加盟，使得連鎖品牌占據(jù)酒店行業(yè)領先位置。單體酒店與連鎖酒店多維度比較

（2）連鎖酒店數(shù)量持續(xù)增長，單體酒店連鎖化成大趨勢

經(jīng)濟型和中端連鎖酒店數(shù)量在最近五年來持續(xù)增長，截止2018年初，我國有限服務連鎖酒店（包括經(jīng)濟型酒店和中端酒店）總數(shù)已達到35,963家，其中中端連鎖酒店3,519家，經(jīng)濟型連鎖酒店32,444家，而在2012年，經(jīng)濟型和中端連鎖酒店總額僅為9924家，五年間總數(shù)增長了26039家，呈現(xiàn)三倍以上的增長。2018年中國酒店行業(yè)TOP10排行榜

（3）與發(fā)達國家相比，我國連鎖化率仍有較大提升空間

雖然我國連鎖酒店行業(yè)規(guī)模一直以來都以較快速度增長，但與發(fā)達國家相比，我國酒店行業(yè)整體連鎖化率不到20%，單體酒店仍占據(jù)行業(yè)的主要部分，整合工作仍具備較大提升空間。對于發(fā)達國家酒店行業(yè)而言，由于起步普遍較早，酒店行業(yè)發(fā)展更為成熟。以美國酒店業(yè)為例，STR數(shù)據(jù)顯示早在1990年，美國酒店行業(yè)的連鎖化率已達46%。2016年底及以后，美國酒店行業(yè)連鎖化率保持在在70%左右，比我國高出3倍之多，由此可見，未來我國酒店行業(yè)連鎖化率仍有較大提升空間。

自2015年起，錦江股份先后收購盧浮、鉑濤、維也納，截止2019年5月?lián)碛芯频?788家，房間數(shù)達77.37萬間，穩(wěn)居全國酒店行業(yè)第一；而首旅酒店在2016年收購如家之后，集團規(guī)模超過華住、格林豪泰，升至全國第二；憑借2017年對桔子酒店集團的收購和新開店的加速，華住成功在2018年超過首旅如家，成為全國第二大酒店集團。2015-2018年以來國內(nèi)酒店集團收購事件

值得注意的是，2015年以來的若干起并購，除盧浮和桔子以外，其余都發(fā)生在國內(nèi)前十大酒店集團之間，錦江、華住、首旅和格林四家酒店的市占率之和從2015年的30.64%攀升至2018年的43.17%，行業(yè)集中度自2015年以來提升明顯，酒店行業(yè)格局逐漸清晰。2018年中國酒店集團市場份額占比情況

（4）內(nèi)生增長持續(xù)，2019年開店加速

隨著酒店行業(yè)整合步伐加速，國內(nèi)連鎖酒店格局逐漸清晰，巨頭之間競爭愈發(fā)激烈，新開店數(shù)量持續(xù)增長。從2018年全年來看，凈開店數(shù)量大致呈現(xiàn)逐季升高的趨勢，并在四季度迎來開店高峰。2019年，各大酒店集團加快開店進程，一季度凈開店數(shù)量較2018年同期大幅增加。華住于2019年Q1上調(diào)全年開店指引，由原來800-900家上調(diào)至1100-1200家，截止2019年3月底，華住擁有規(guī)劃中酒店數(shù)達1311家；首旅酒店2019年計劃新開店不少于800家，較2018年開店計劃450家同樣顯著提速；格林豪泰截止2019年3月底擁有待開業(yè)酒店數(shù)量481家，較2018年末大幅增加51家；錦江雖未對開店指引做出調(diào)整，但一季度凈開店188家，較2018年同期增加15%，開店水平在同業(yè)中處于領先位置。2018-2019年一季度中國四大酒店集團凈開業(yè)門店數(shù)量

（5）持續(xù)推進輕資產(chǎn)運營，新開店多以加盟為主

直營酒店自負盈虧，經(jīng)營成本高，營收隨行業(yè)景氣度與經(jīng)濟形勢同步變動，周期性較強，業(yè)績彈性大；加盟酒店為公司貢獻加盟收入，受行業(yè)環(huán)境影響程度小，與日常經(jīng)營成本的脫鉤使得加盟業(yè)務擁有更大的盈利空間，酒店的加盟比例與整體ROE水平基本呈現(xiàn)正向關系。截止2018年末，加盟比例最高（98.9%）的格林豪泰擁有四家酒店中最高的ROE水平（30.5%）。出于平滑受益、提升盈利水平的目的，各大酒店2019年新開店普遍以加盟形式為主，加盟新店的比例（新開加盟店/凈開業(yè)酒店數(shù)量）均超過了90%。2019年一季度中國酒店新開店加盟情況

（6）中高端酒店發(fā)力，順消費結構轉(zhuǎn)型之勢

與經(jīng)濟型酒店相比，中高端酒店投資回報率更高，能夠有效通過在消費結構轉(zhuǎn)型、中端酒店消費群體逐年增長的大背景下，國內(nèi)酒店紛紛加速布局中高端市場，完善中高端品牌體系建設，中高端酒店數(shù)量近年來高速增長。

根據(jù)《》截止2019年1月1日，中端酒店營業(yè)數(shù)6036家；客房數(shù)634189間，客房同比增長57.24%。中端酒店規(guī)模增長的主要動因之一是由于經(jīng)濟型酒店的發(fā)展碰上成本不斷上升的壓力，部分大型連鎖酒店集團就把公司資源直接傾向于快捷酒店的升級市場，所以形成中端發(fā)展提速的現(xiàn)象。2013-2018年全國中端連鎖酒店數(shù)及客房數(shù)統(tǒng)計單位：家、間

目前中國中產(chǎn)階級數(shù)量位居全球第一，為消費升級提供雄厚的消費能力支持。據(jù)麥肯錫預計：到2022年，中國中產(chǎn)階級數(shù)量將增長至2.71億家庭。國內(nèi)中產(chǎn)階級數(shù)量增長，將成為中端酒店的消費主力。未來，中國中端酒店市場的潛在消費人群有望以年增長10%左右的速度持續(xù)擴大。

中產(chǎn)階級比重提升、消費升級及高端轉(zhuǎn)移推動中端酒店需求增長，中端酒店已成為市場新的投資熱點，中端酒店市場的主要品牌運營情況、增長勢頭良好。中端酒店市場迎來了發(fā)展高峰，以維也納、全季為代表的中端酒店頭部企業(yè)領跑效應業(yè)日趨明顯，發(fā)展規(guī)模遙遙領先，尤其是維也納酒店門店規(guī)模超1000家，很好的驗證了中端酒店市場巨大的發(fā)展空間和良好的盈利模式。

國際酒店品牌也紛紛放開了中端品牌特許經(jīng)營權，通過與中國本土的酒店管理公司合作的方式，進行中端品牌的大規(guī)模市場推廣，出現(xiàn)了全新的合作模式，共同投資、共同建立新品牌、由獨立團隊進行運營。在我國中端酒店市場盛宴面前，外資品牌能否后來居上，分得一杯羹，有待市場檢驗。

2019年錦江/華住/首旅/格林新開店計劃中高端酒店占比均超過50%，2019年Q1凈開業(yè)酒店中，錦江、華住和格林的中高端新店比例（中高端新店/凈開業(yè)酒店數(shù)量）超過80%，開店資源向中高端傾斜明顯，首旅由于一季度新開較多管理輸出門店，中高端新店占比較低。2019年一季度全國中端酒店新開店情況

（7）經(jīng)濟型酒店遇擴張瓶頸，一、二線城市空間飽和

截止2019年1月1日，經(jīng)濟型酒店營業(yè)數(shù)36383家；客房數(shù)2419997間，客房同比增長20.04%。2013-2018年全國經(jīng)濟型連鎖酒店數(shù)及客房數(shù)統(tǒng)計單位：家、間

經(jīng)濟型酒店數(shù)量增加后，競爭加劇，供求關系發(fā)生變化；人工租金能耗成本的上漲，無法很好的進行成本轉(zhuǎn)移；產(chǎn)品的老化，不能滿足新型消費需求。從2016年開始，傳統(tǒng)的經(jīng)濟型連鎖酒店的增長開始出現(xiàn)明顯下滑，存在于一種想要轉(zhuǎn)型卻不知如何轉(zhuǎn)的困境中。一、二線城市，經(jīng)濟型酒店高速發(fā)展的黃金時期已經(jīng)過去，連鎖化市場接近飽和，但是在一、二線城市中，大量的單店規(guī)模50間房左右的小規(guī)模連鎖酒店，還是較大的連鎖化機會存在。

另外廣大的三四線城市，經(jīng)濟酒店的市場還是剛需的產(chǎn)品，市場競爭的格局才剛開始，未來幾年還有較大的成長空間。在三線以下城市酒店品牌連鎖化程度相對較低，市場渠道下沉，抓住中國城鎮(zhèn)化過程中的酒店品牌產(chǎn)業(yè)升級機會，也不失為經(jīng)濟型連鎖酒店擺脫增長乏力有益的嘗試，市場上已經(jīng)有成功的案例。

（8）經(jīng)濟型酒店的新晉者強勢擠進前四

OYO的出現(xiàn)，某種程度上提供了經(jīng)濟型酒店轉(zhuǎn)型的新方向。當然最終結局如何，OYO是破局者還是攪局者，還未為可知。創(chuàng)新的模式，對大部分的經(jīng)濟型酒店來說，既是新方向，也是新挑戰(zhàn)。

2017年末，OYO進入中國市場，一年開出5656家門