高偉達(dá)(300465)深度報(bào)告-云銷雨霽彩徹區(qū)明：迎行業(yè)周期收入利潤齊升-東北證券

請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明股票數(shù)據(jù)3/02/086個月目標(biāo)價(jià)(元)收盤價(jià)(元)12個月股價(jià)區(qū)間(元)股票數(shù)據(jù)3/02/086個月目標(biāo)價(jià)(元)收盤價(jià)(元)12個月股價(jià)區(qū)間(元)總市值(百萬元)641.86總股本(百萬股)47A股(百萬股)47B股/H股(百萬股)日均成交量(百萬股)歷史收益率曲線析，擁抱國產(chǎn)化大浪潮》1223證券分析師：吳源uyh1@高偉達(dá)(300465)計(jì)算機(jī)報(bào)告/公司深度報(bào)告 中國銀行業(yè)IT市場穩(wěn)定持續(xù)增長，疫情影響減弱，人員成本上漲趨勢乘勢中國金融電子化集團(tuán)(以下簡稱“金電集團(tuán)”)，打開廣闊增量市升。由于金電集團(tuán)剛改制完成，仍處于能力搭建期，預(yù)計(jì)高偉達(dá)在合作公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力提升軟件業(yè)務(wù)占比，預(yù)計(jì)2023年公司將迎來收計(jì)將迎來收入利潤齊升。高偉達(dá)滬深30010% 10% 漲跌幅(%)漲跌幅(%)益%%相關(guān)報(bào)告相關(guān)報(bào)告《探索個人數(shù)據(jù)受托制確權(quán)，他山之石可攻玉》《數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展如火如荼，數(shù)據(jù)要素帶動價(jià)值增值》財(cái)務(wù)摘要(百萬元)020A021A022E023E024E279060810-)%0%.35%4.62%8.26%6.41%7110-)%01.90%62.81%7.63%9.35%每股收益(元)5017).46—.13(%)3.82%2.64%.57%.51%股息收益率(%)%%%%%77777請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明 7 1 30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30 請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明況形成了完整的金融科技服務(wù)能力和體系，能滿足了客戶各個層次、不同階段的IT式”的綜合解決方案。類軟件EasyLink，并進(jìn)一步推出銀行核心系統(tǒng)EasyIBS3年，公司建成全國最大的銀行數(shù)據(jù)大集中系統(tǒng)，為商業(yè)銀行整合、分析各分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營數(shù)據(jù)。此后公司陸續(xù)與國際知名計(jì)算機(jī)廠商在開發(fā)CRM、數(shù)化(1)軟件開發(fā)及服務(wù)T請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明成果交付運(yùn)行，并通過客戶驗(yàn)收后按照合同約定金額確認(rèn)收入。2)軟件外包服務(wù)：公司根據(jù)客戶需求，按期提供技術(shù)人員完成開發(fā)及服務(wù)，無需對結(jié)算時點(diǎn)與客戶確認(rèn)對應(yīng)服務(wù)期間內(nèi)收入。3)軟件運(yùn)維服務(wù)：公司根據(jù)客戶需求，對本公司所開發(fā)的應(yīng)用軟件系統(tǒng)或客戶指定集成及服務(wù)1)系統(tǒng)集成：系統(tǒng)集成是指應(yīng)客戶需求，代客戶采購數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡(luò)中心所需要的軟硬件設(shè)備，并提供相應(yīng)的集成服務(wù)，包括數(shù)據(jù)中心集成設(shè)計(jì)、機(jī)房一體化建設(shè)、IT入。2)系統(tǒng)集成服務(wù)：主要為客戶采購軟硬件設(shè)備同時，需要提供的集成服務(wù)，且在合請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明有實(shí)力雄厚的多人管理團(tuán)隊(duì)，在產(chǎn)品研發(fā)、財(cái)務(wù)管理、行政事務(wù)等方面多有建樹。中國瑞寶開發(fā)公司、阿斯克(中國)軟件技術(shù)有限公司、西科姆(中國)有限公司，工作經(jīng)驗(yàn)，為高偉達(dá)的持久續(xù)航能力提供了不竭的動力。累作銀行、農(nóng)信社、外資銀行、證券公司、大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、消費(fèi)金融公司、、有層次的金融行業(yè)客務(wù)滿足不同客戶的各階段、差異化的信息化需請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明1.2.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及分析2019-2022年前三季度，公司營業(yè)收入分別17.58/18.94/22.79/8.81億元，同比tQ利潤分別為1.33/-6.71/1.24/-0.06億元，2021務(wù)轉(zhuǎn)型升級、數(shù)字人民幣加速推進(jìn)、基礎(chǔ)建設(shè)需求等因素的驅(qū)動下，銀行T 2.792.7918.9420.35%7.70%20%20.35%7.70%.34% 2019202020212022Q3-60%2118.47%-107.%2019-107.%(2)-200%01.90%01.90%券請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明平穩(wěn)，受疫情影響略有下降，未來隨收入結(jié)構(gòu)和疫情影響減弱有望信創(chuàng)等政策機(jī)會將為公司帶來多處經(jīng)營亮點(diǎn)；公司通過人力成本調(diào)優(yōu)、提高軟0%0%22.88%22.27%8901%/3.42%/0.77%，同升，穩(wěn)固核心競爭力，公司近四年研發(fā)費(fèi)用率在收入連年攀升的情況下保持平穩(wěn)，先地位，擴(kuò)大市場份額。憑借金融科技領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，公司將在銀行IT一步提高市場競爭力。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明415%%415%%%896%789%%%3%.%.55% 2.02%7%122Q3890 2.行業(yè)概況請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明T為11.58%，占營業(yè)收入的4.37%。中小銀行方面，北京銀行金融科技投入為23.2展相對落后?？傮w來看，雖然大部分中小銀行科技投入占營收比例在3%左右，但銀行年報(bào)，中國電子銀行網(wǎng)，東北證券請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明T表現(xiàn)出與技術(shù)融合、以客戶為導(dǎo)向拓展動互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)正在改變銀行傳統(tǒng)的業(yè)規(guī)劃將“金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型更深化、數(shù)據(jù)要素潛能釋放更充分”作為重要發(fā)展目標(biāo)。未來隨銀行業(yè)務(wù)不斷發(fā)展、創(chuàng)新場景不斷增多、2.1政策保證持續(xù)投入T推器。在加強(qiáng)銀行網(wǎng)絡(luò)安全保障能力的同時，也大大促進(jìn)了信息設(shè)水平穩(wěn)步提升。的進(jìn)一步擴(kuò)大的號角。化、數(shù)據(jù)能力建設(shè)、科技能力建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)防范業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)一步指明了道路。準(zhǔn)建設(shè)。央行在全國的數(shù)字人民幣試點(diǎn)也展數(shù)字人民幣試點(diǎn)并不斷有序擴(kuò)大范圍。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明.09應(yīng)用安全可靠信息技術(shù)加強(qiáng)銀行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全和信息化建設(shè)的指導(dǎo)意見”.06.09》19.11構(gòu).12中國人民銀行發(fā)布《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2022—2025年)》.01銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》東北證券整理.2.2農(nóng)商行等中小客戶整合帶來新機(jī)會部地區(qū)。市級農(nóng)力、提升農(nóng)信機(jī)構(gòu)的規(guī)模效應(yīng)和抗風(fēng)險(xiǎn)部分全國股份制銀行、中小銀行科技投入占營收比例在3%左右。隨著農(nóng)商銀行近、全覆蓋的運(yùn)維管理需求，迫切需要通過管理和技術(shù)手段來提升運(yùn)銀行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)形成了眾多成功的應(yīng)用案例。但是作為中小金融機(jī)構(gòu)，從IT、投資預(yù)算各方面都難以支撐商業(yè)大型一體化運(yùn)維管理平臺的個符合自身?xiàng)l件、可行可控，并能夠迭代發(fā)請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明統(tǒng)一風(fēng)控平臺、統(tǒng)一中間業(yè)務(wù)平臺、統(tǒng)一”，并將引入金融云、人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)融入整個建設(shè)將為服務(wù)的提供商帶來長期穩(wěn)定的客戶群和資金流入。用社深化改革化險(xiǎn)工作；堅(jiān)持農(nóng)村信用社服務(wù)當(dāng)服務(wù)鄉(xiāng)村振興考核評估辦法》發(fā)布金融機(jī)構(gòu)服務(wù)鄉(xiāng)村振性指標(biāo)，評估結(jié)果是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展督監(jiān)管等工作的重要依據(jù)行機(jī)構(gòu)要堅(jiān)守支農(nóng)支小定位，深化改革推進(jìn)省聯(lián)社改革。堅(jiān)持穩(wěn)定縣域法人地位不變、支農(nóng)支小定位、省政府風(fēng)險(xiǎn)處置不變的總體原則守定位強(qiáng)化治理提升金融服務(wù)能力的意《關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》推動農(nóng)信社省聯(lián)社改革，保持農(nóng)地位和數(shù)量總體穩(wěn)定，完善村鎮(zhèn)銀行準(zhǔn)入條件，地方《加強(qiáng)農(nóng)村商業(yè)銀行三農(nóng)金融服務(wù)機(jī)制建設(shè)監(jiān)管指引》首次明確農(nóng)東北證券整理2.3集中式往分布式遷移的中心節(jié)點(diǎn)，數(shù)據(jù)集中存儲于這個中心節(jié)點(diǎn)中，并且數(shù)據(jù)的存儲與控制處理完全交由主機(jī)來完成。集中式最大的特點(diǎn)是部署結(jié)構(gòu)簡單，對銀請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明前瞻性與可控性是必須考慮的因素。從長遠(yuǎn)的角度來成本易造成資源浪費(fèi)有上限(數(shù)萬筆/天)；通過求較高秒)；金融分布式轉(zhuǎn)型成為銀行信息系統(tǒng)技術(shù)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。隨著銀行IT系統(tǒng)架構(gòu)的發(fā)展主要的方向之一。目前整體上，各家銀行都根據(jù)其存量的請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明金融信創(chuàng)帶來廣闊機(jī)遇IT各銀行也在主動尋求合作。國產(chǎn)架構(gòu)在穩(wěn)定性、可指出銀行業(yè)信息化建設(shè)的主要目標(biāo)包括“網(wǎng)絡(luò)和信息安全管控能力、走向自主可控大有裨益。當(dāng)前，國內(nèi)外不確定的因素更加確定了信創(chuàng)實(shí)行的確定性。在原有“2+8”的基礎(chǔ)布，也意味著信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)將由黨政過渡至關(guān)鍵行業(yè)領(lǐng)域推請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明表4：金融信創(chuàng)政策梳理3.124.098.069.019.082019年底1.021.122.012.012.082.092.10行業(yè)自主可控行明確指出推進(jìn)核心領(lǐng)域自主可控在金融業(yè)的應(yīng)用試金融行業(yè)第一批信息基礎(chǔ)設(shè)施國產(chǎn)化試點(diǎn)啟動金融行業(yè)第二批信息基礎(chǔ)設(shè)施國產(chǎn)化試點(diǎn)啟動相關(guān)數(shù)據(jù)，完善小微企業(yè)的征信體系。對于敏感信息，可以采進(jìn)一步夯實(shí)金融創(chuàng)新發(fā)展的“數(shù)字底座”公企落實(shí)信創(chuàng)全替代BT東北證券整理2.3.行業(yè)競爭格局銀行IT市場集中度不高，抓住新興業(yè)務(wù)機(jī)遇并能提高產(chǎn)品化程度的公司有望擴(kuò)大較接近，是典型的競爭型市場。這種競爭格局的產(chǎn)生主要是由多，廠商難以進(jìn)行快速的規(guī)?；瘡?fù)制。這也是導(dǎo)致行業(yè)集中然擴(kuò)張，將面臨巨大的管理、成本、現(xiàn)金流壓力；出于經(jīng)營成本和控風(fēng)險(xiǎn)的角度，請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明很多廠商選擇將自己的業(yè)務(wù)規(guī)?？刂圃谝粋€合理的水平，阻礙了壟斷局面的形成。內(nèi)部軟件業(yè)務(wù)比例來，能有助于公司獲取毛利率水平的突破，實(shí)現(xiàn)量利雙達(dá)有望憑借堅(jiān)實(shí)技術(shù)實(shí)力、標(biāo)桿項(xiàng)目提升自身收入和市場份額。3.公司發(fā)展邏輯IT建設(shè)周期等規(guī)劃影響較大，例如公司參與的建設(shè)銀行"新一代"偉達(dá)在建信金科中具有較強(qiáng)的技術(shù)積累，成為建信金科重要戰(zhàn)略伙。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明44.54%00%00%0%70%2018201920202021進(jìn)行同業(yè)輸出。公司以“新一代”系統(tǒng)為基礎(chǔ)，運(yùn)用人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、域構(gòu)建成熟、系統(tǒng)的金融科技核心能力。該系統(tǒng)基于松耦合架構(gòu)，兼具集中式與公司參與了建信金科上海事業(yè)群人民幣本外幣支付結(jié)算系統(tǒng)相關(guān)項(xiàng)目的開發(fā)和實(shí)施。在政策性銀行和股份制銀行領(lǐng)域，高偉達(dá)在建信金科的銀行同業(yè)輸出項(xiàng)目中，銀行項(xiàng)目中人民幣本外幣跨境交易支付結(jié)算系統(tǒng)的等工作。同時還參與實(shí)施了浙商銀行、鄭州銀行、成都銀的合作，以及公司完整參與到國開行、恒豐銀行等大型銀行的核心系國聯(lián)行業(yè)務(wù)核算的總樞紐、金融電子、人民銀行信息化建設(shè)的主力軍、金融科技市場的重要參與者。中請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明國金電集團(tuán)緊緊圍繞人民銀行黨委確定的“打造具有市場競爭力的金融科技企業(yè)集發(fā)展。金電集團(tuán)有望為高偉達(dá)持續(xù)拓展目和客戶，公司收入增速有望大幅提升。由于金電集團(tuán)正處于發(fā)展中將處于重要戰(zhàn)略合作伙伴地位，進(jìn)而提升高毛利解決方案綜合毛利率0%0%27.70%0%0%0%綜合毛利率0%0%27.70%0%0%0%23.91%21.24%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%軟件業(yè)務(wù)收入占比綜合毛利率0%0%27.70%0%0%0%綜合毛利率0%0%27.70%0%0%0%0%23.91%21.24%40.00%60.00%80.00%100.00%軟件業(yè)務(wù)收入占比30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30預(yù)計(jì)綜合毛利率預(yù)計(jì)綜合毛利率3.2.堅(jiān)持提升軟件化比例，不斷提升綜合毛利率發(fā)展低毛利率的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，積極提高高毛利率的軟率將會隨著軟件業(yè)務(wù)收入占比提高而巨幅提升。0%0%0%0%0%0%0%27.70%23.91%21.24%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%軟件業(yè)務(wù)收入占比本負(fù)擔(dān)。根據(jù)《中起薪漲幅(本科：5%，高職：4%)低于全國平均(本科：7%，高職：6%)。30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30綜合毛利率綜合毛利率0%27.70%0%0%23.91%0%21.24%0%0%27.70%0%0%23.91%0%21.24%0%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%軟件業(yè)務(wù)收入占比3.3.創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷發(fā)力，打開新市場空間數(shù)字人民幣幣立足于國內(nèi)支付系統(tǒng)現(xiàn)代化滿足公眾日常支付需要，將提高零售支付系統(tǒng)效能，開展了專項(xiàng)研究。經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，我國數(shù)字人民幣的研發(fā)及試點(diǎn)應(yīng)全國共17個省市的26個字人民幣試點(diǎn)。30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30用東北證券繪制隨著數(shù)字人民幣試點(diǎn)的逐步拓寬，將為銀行IT帶來巨量改造需求。數(shù)字人民幣的業(yè)務(wù)類型涵蓋場景拓展、市場推廣、系統(tǒng)開發(fā)及運(yùn)維等服務(wù)，能夠?yàn)殂y行和相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響。隨著數(shù)字人民幣試點(diǎn)的逐步拓寬，應(yīng)用場景不斷豐富，勢必需要進(jìn)行相應(yīng)的基礎(chǔ)支付設(shè)施建設(shè)，這就必然涉及到與數(shù)字人民幣使用相匹配的銀行IT系統(tǒng)建設(shè)與完善，而后又將不斷催生應(yīng)用場景的創(chuàng)新，帶來相關(guān)開發(fā)需求。數(shù)字人民幣試點(diǎn)的擴(kuò)展與應(yīng)用，會促進(jìn)銀行大量釋放對于IT系統(tǒng)和解決方案的新建、維護(hù)、更新、改造等需求，例如核心系統(tǒng)以及相關(guān)信貸系統(tǒng)、支付清算系統(tǒng)等等，將持續(xù)帶動相關(guān)銀行IT需求增長，根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2026年時，中國銀行業(yè)IT行開立數(shù)字人民幣錢包后，在申請貸款時，支持將貸款直接放款到數(shù)字人業(yè)捷款場景的應(yīng)用支持對公企業(yè)、小微企業(yè)及個人所有貸款業(yè)務(wù)，降低企業(yè)展及個人貸款需求提供了新的途徑，也為金融服務(wù)科30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30方向。跨境人民幣支付系統(tǒng)建設(shè)人民幣跨境支付系統(tǒng)成為必然要求。x實(shí)現(xiàn)對全球各時區(qū)金融市場的全覆蓋。各直接參與者區(qū)的3600多家法人銀行機(jī)構(gòu)，致力于實(shí)現(xiàn)“哪里有人民幣，哪里就有。新冠疫情期間，公司參與了建設(shè)銀行科技子公司建信金科上海事業(yè)群人民幣本外幣支付結(jié)算系統(tǒng)在政策性銀行和股份制銀行領(lǐng)域，高偉達(dá)作為建信金科戰(zhàn)銀行的人，幫助客戶打造人民幣跨境便捷支付的能力，為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化貢表5：人民幣跨境支付系統(tǒng)制度梳理15.102020.12行事后抽查務(wù)類優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)便利化試點(diǎn)東北證券整理30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30銀行監(jiān)管科技促進(jìn)數(shù)據(jù)要素化議上明確要求金融領(lǐng)域“提高監(jiān)管數(shù)字化智能化融科技發(fā)展規(guī)劃(2022-2025年)》又進(jìn)一步提出加快監(jiān)管科技的全方位運(yùn)營，強(qiáng)化新實(shí)施穿透式監(jiān)管。在地方性政策中，《北京都市金融科技發(fā)展規(guī)劃(2020-2022年)》提出加強(qiáng)基于大數(shù)據(jù)的監(jiān)管科技運(yùn)用，鼓工智能和知識圖譜技術(shù)的反洗錢監(jiān)測平臺。務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)送、風(fēng)險(xiǎn)事件報(bào)告等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，高效表6：監(jiān)管科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用場景分類場景據(jù)報(bào)送／數(shù)字化合金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)評估FinancialInstitutionOperatingSystem是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部。樹清在《加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管》表示要積極推進(jìn)監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，開發(fā)智30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30背景下，銀行業(yè)監(jiān)管從傳統(tǒng)監(jiān)管向大數(shù)據(jù)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變國走向金融強(qiáng)國的必由之路和歷史性機(jī)遇?？赡堋I(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、流7年理平臺也包含了向地方金融局、人民銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送征信信息的4.盈利預(yù)測4.1.收入、毛利率、費(fèi)用率預(yù)測4.1.1業(yè)務(wù)拆分收入及毛利率預(yù)測T業(yè)務(wù)受到主要客戶系統(tǒng)集成直采比重增；30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30表7：公司業(yè)務(wù)拆分及收入、毛利預(yù)測0A1A2E3E0A1A2E3E4E78.9660.000.000%20.35%.62%%%毛利率22.98%服務(wù)28050.002%0.80%54%57%毛利率.52%0.85%25.85%00%00%361%25.39%50.00%2.22%0%2.38%.04%0%0%毛利率.1.2費(fèi)用率預(yù)測4.2.盈利預(yù)測、估值分析與投資評級估值分析與投資評級：我們選取產(chǎn)品銀行IT廠商長亮科技、神州信息、京北方、30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30司估值表公司名稱21A22E23E24E.6.76息3178592468.8301305.風(fēng)險(xiǎn)提示30請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明30022E10估值指標(biāo)應(yīng)付款項(xiàng)的非流動負(fù)債債022E10估值指標(biāo)應(yīng)付款項(xiàng)的非流動負(fù)債債023435062201A023E每股收益(元)1.55及指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債表(百萬元)1A2E3E4E現(xiàn)金流量表(百萬元)1A2E3E4E45000474700應(yīng)收款項(xiàng)及攤銷822224569698385公允價(jià)值變動損失000產(chǎn)181246變動02246--299活動凈現(xiàn)金流量9投資活動凈現(xiàn)金流量-11-14885現(xiàn)金流量38流動資產(chǎn)合計(jì)153162企業(yè)自由現(xiàn)金流-77-7755910464短期借款261704343024E每股指標(biāo).1.0每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量(元)長性指標(biāo)力指標(biāo)效率指標(biāo) 利潤表(百萬元)2021A2022E2023E2024營業(yè)收入2,2791,4902,0602,810存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)83.8777.0040.00營業(yè)成本1,8921,2021,5872,047償債能力指標(biāo)營業(yè)稅金及附加810811資產(chǎn)負(fù)債率52.959.751.1資產(chǎn)減值損失-10-4700流動比率1.691.551.82銷售費(fèi)用638388156速動比率1.001.371.35管理費(fèi)用7897113183費(fèi)用率指標(biāo)財(cái)務(wù)費(fèi)用18931銷售費(fèi)用率2.85.64.3公允價(jià)值變動凈收益0000管理費(fèi)用率3.46.55.5投資凈收益-2-6-4-6財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.80.60.2營業(yè)利潤128-81203286分紅指標(biāo)營業(yè)外收支凈額3233股息收益率0.00.0利潤總額132-79206289估值指標(biāo)3.5所得稅4024P/E3.5凈利潤127-79204285P/B(倍)7.847.545.68 歸屬于母公司凈利潤124-78201280P/S(倍)2.393.122.25少數(shù)股東損益3