2023年電大財務(wù)報表分析綜合能力分析

同仁堂財務(wù)報表綜合分析一、歷史比較分析北京同仁堂股份有限公司202３年、20２3年、2023年財務(wù)報表見“同仁堂報表資料”。１、同仁堂的鈔票流量分析計算數(shù)據(jù)如下：20２3年末鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷流動負債×1０0％=3８4７1.14÷８3４6６.11×1０0%＝4６.09％2０23年末鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷流動負債×1０0%＝12１０2.08÷７92３4.13×１0０%=15．27%20２3年末鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷流動負債×１00％=４2２７8.99÷8４21１．７7×10０%=50．21%2023年末債務(wù)保障率＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷(流動負債+長期負債）×100%=３84７1.14÷(８3466.11+28２4．99）×１0０％=44.58％2023年末債務(wù)保障率＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷(流動負債+長期負債）×100％=１2１0２.08÷(79234．１3＋2１98．８6）×１00％＝1４.86%2０23年末債務(wù)保障率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷(流動負債+長期負債）×10０％=422７8．99÷（8421１.７7+2９96.７6）×1０0%=48．48%2０23年末每元銷售鈔票凈流入＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入=38471．14÷2４09０6=0.162023年末每元銷售鈔票凈流入=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入=１21０2．0８÷2７0285.０9＝0.0420２3年末每元銷售鈔票凈流入=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入=42278.99÷2９3９０4.95=0.1４ ２023年末所有資產(chǎn)鈔票回收率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷所有資產(chǎn)×100%＝3８471.14÷382203×1０0%=10.07%２023年末所有資產(chǎn)鈔票回收率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷所有資產(chǎn)×１00%=121０2．08÷４１9467.66×１00%=２.８9％2０2３年末所有資產(chǎn)鈔票回收率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷所有資產(chǎn)×１00％=42２78.99÷455００7.２５×１00%=９．２９％20２3年末營運指數(shù)=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷(凈收益－非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用）=3８471.１４÷[２3３5２.45-(-８99.６3＋128.64）+（4378.7４+1１１２8.３８+１0４.0２－1．17-39.51+7.2２)]=0.972023年末營運指數(shù)=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷（凈收益-非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用）=121０2．08÷[23289.1１－(-1０24．47+28９．９2）+（19０1.59+10６36.８1＋3２９.44＋8４.9３+7６.7７+24.4)]=０.33２0２3年末營運指數(shù)=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷（凈收益－非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用）=4２278.９9÷[3５063.73-(-47８.４２+1６2.３7)+(2166.５4+9662.95＋３73.24+148.２9-４5.10+4.９２)］＝０.８9歷次分析指標值整理如下表列示。償債能力分析指標:2023年實際值202３年實際值2023年實際值營運資本173950．22２２1４8４．91２5589１.3７流動比率3.0８3.84.04應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.888.76存貨周轉(zhuǎn)率1.121．79速動比率1.4３1.9１.9２鈔票比率0.９71.121.4資產(chǎn)負債率（％）2２.619.4１19.1７產(chǎn)權(quán)比率(%)29．１624．０９２3.71有形凈值債務(wù)率（%）2９.7324.4７２4.37利息償付倍數(shù)33.23３1.5187.９４資產(chǎn)運用效率分析指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.888.7６存貨周轉(zhuǎn)率１.1２1．０５流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.９6９0.91７固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2．４522．8５5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0．67４０.6７2獲利能力分析指標:銷售毛利率(%）４０．63４0.3141.42營業(yè)利潤率（％）11．６２１3．5７13.８9總資產(chǎn)收益率(%）7.86９.79．62長期資本收益率（％)1１.1412.１７１１.８3鈔票流量分析指標：鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比（%)46.09１５.275０．２1債務(wù)保障率（％）４4．5８14.864８.48每元銷售鈔票凈流入0.１60.040.14所有資產(chǎn)鈔票回收率(％）１０.07２.899.29營運指數(shù)0．９70.33０.８９通過對短期償債指標的分析，我們可以看出同仁堂2０23年的營運成本比上兩個年度都多，說明償債更有保障，不能償債的風(fēng)險更?。?02３年的流動比率比上兩個年度高，說明短期償債能力提高了，債權(quán)人利益的安全限度也更高了;2023年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略低于2０23年水平,說明2023年該公司在貨款回收,資產(chǎn)流動性,短期償債能力方面比上一年度有所下降;2023年的存貨周轉(zhuǎn)率比2023年的高,說明存貨的占用水平低,流動性強,存貨轉(zhuǎn)換成鈔票的速度快,短期償債能力也強;2023年的速度比率比上兩個年度也高，說明償還流動負債的能力更強了;２0２3年的鈔票比率也比上兩個年度高,說明支付能力更強了。通過度析，可以得出結(jié)論:同仁堂公司2023年度的短期償債能力比以往年度有較大增強。通過對長期償債能力的分析,我們可以看出同仁堂2023年的資產(chǎn)負債率比上兩年低,遠遠低于資產(chǎn)負債率的適宜水平40%—60%,說明借債少,風(fēng)險小,不能償債的也許性小;2023年的產(chǎn)權(quán)比率比上兩年低，說明財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險性小,所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力強;202３年的有形凈值債務(wù)率比上兩年減少，表白風(fēng)險小,長期償債能力強;20２３年的利息償付倍數(shù)比上兩年顯著提高,說明有較高的、穩(wěn)定的償付利息的能力,完全可以償還債務(wù)利息。通過度析,可以得出結(jié)論：同仁堂公司具有很強的長期償債能力,公司的財務(wù)風(fēng)險很低，債權(quán)人利益受保護的限度很高,甚至已超過了合理保障的需要。但是，這樣做不能發(fā)揮負債的財務(wù)杠桿作用，并不是一個合理的資本結(jié)構(gòu)，公司應(yīng)考慮適當(dāng)提高資產(chǎn)負債率,使資本結(jié)構(gòu)趨于合理。通過對資產(chǎn)運用效率指標的分析,同仁堂總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在202３、20２3年度該項指標分別為0.６７４、０.672。說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2023年比2０２3年略有減少，總資產(chǎn)運用效率有所減少,公司運用所有資產(chǎn)進行經(jīng)營活動能力有所減少,最終將影響公司賺錢能力和和償債能力，該指標的變化趨勢，要引起公司高度重視。公司應(yīng)采用適當(dāng)措施提高各項資產(chǎn)的運用限度,對那些的確無法提高運用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進行解決，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在２０23、2０2３年度分別為0.９６９和0.9１7,同比略有下降，說明公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在減少，運用效率在下降,將來也會影響公司的賺錢能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2023、2023年度分別為2．45２和2.８５５。該項指標同比有所提高，表白同仁堂在固定資產(chǎn)使用效率上有所提高，周轉(zhuǎn)率速度在逐年加快，,營運能力在加強。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2023、2023年度分別為8.８８和8．76,說明應(yīng)收賬款收賬時間同比在延長,壞賬的也許性和收賬的費用有增長的趨勢,資產(chǎn)流動性及短期償債能力在減少，公司的經(jīng)營風(fēng)險在增長，影響公司流動資產(chǎn)的賺錢能力。以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率指標在2023、20２3年度分別為1．12和1.05，說明公司的存貨周轉(zhuǎn)率指標同比呈減少的趨勢，說明公司的存貨運用效率在減少，存貨占用資金及占用時間在增長,資產(chǎn)的流動性在減弱,公司的賺錢能力也在減弱。通過對獲利能力及投資報酬指標的分析,我們可以看出同仁堂2023年的銷售毛利率比上兩個年度都高,表白單位收入的毛利有所提高,抵補各項期間費用的能力在加強,公司的獲利能力在提高;營業(yè)利潤率從三年的數(shù)據(jù)分析在逐年提高，表白公司主營業(yè)務(wù)的獲利能力在逐年提高;2023年的總資產(chǎn)收益率比２0２3年度高，比2０2３年度略低,表白公司資產(chǎn)的運用效率、運用資產(chǎn)發(fā)明利潤的能力及公司的獲利能力、財務(wù)管理水平等方面正在向好的方面發(fā)展，顯現(xiàn)增強趨勢但還不穩(wěn)定；２０２3年的長期資本收益率比2023年度高，比2０2３年度低,表白公司的長期資本獲利能力比2023年度強,但與２02３年度比有所回落。通過度析,可以得出結(jié)論：同仁堂公司2０23年度的獲利能力總的來說是呈向好發(fā)展的趨勢但不夠穩(wěn)定,部分指標顯示有所回落。通過對鈔票流量指標的分析,我們可以看出同仁堂２023年的鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比比上兩個年度都高,表白鈔票流入對當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ霞訌娏?公司的流動性也在加強；２02３年的債務(wù)保障率比上兩個年度都高，表白公司承擔(dān)債務(wù)總額的能力越來越強了;20２3年的每元銷售鈔票凈流入比２023年低，比2023年高,表白公司通過銷售獲取鈔票的能力在加強;2０23年的所有資產(chǎn)鈔票回收率比202３年低，比202３年高,表白公司運用所有資產(chǎn)獲取鈔票的能力有所加強；2023年的營運指數(shù)比20２3年低,比2023年高,表白公司營運管理的水平和收益的質(zhì)量有所提高。通過度析，可以得出結(jié)論:同仁堂公司2023年度的鈔票流入狀況是呈上升趨勢?，F(xiàn)代人們最重視的是賺錢能力，賺錢能力決定了償債能力,特別是長期償債能力。同仁堂2023年度的賺錢能力呈現(xiàn)上升趨勢,且2023年度的短期償債能力和長期償債能力都是增強的;雖然２0２３年度的資產(chǎn)運用狀況不太抱負，但是2023年度鈔票流量指標分析的狀況還是趨勢向好發(fā)展,所以，總的來說,同仁堂2023年度的公司業(yè)績還是良好的。二、同行業(yè)比較分析可比公司江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司2023年、２０23年、20２３年財務(wù)報表略,只提供有關(guān)數(shù)據(jù)恒瑞公司的鈔票流量分析計算數(shù)據(jù)如下:２０23年末鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷流動負債×1００%＝2６６17．54÷14085.31×100%=１88.97%２０２３年末鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷流動負債×100%=21８８７.３7÷3550０.9×１0０%=6１.6５%２023年末鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷流動負債×100%=１174５．9７÷2299１.4×1０0%=51.０９%（三年簡樸平均值為：1０0.５７%）２023年末債務(wù)保障率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷（流動負債＋長期負債)×1０0%=26617.54÷(1４0８5.3１+6０２2.0８）×1００%=132.38%20２3年末債務(wù)保障率＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷（流動負債+長期負債)×100％=218８7.37÷(3５500.89+２549.89）×１00%=５7.52％2023年末債務(wù)保障率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷（流動負債+長期負債)×100％=117４5.9７÷(2２991.4＋0)×１0０%＝5１.09%（三年簡樸平均值為:80．3３%）２０23年末每元銷售鈔票凈流入=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入=2６6１７．５４÷14３６61=0．19２０23年末每元銷售鈔票凈流入=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入=２1887.37÷19５966=0.11２023年末每元銷售鈔票凈流入=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入=11７４５．97÷２３9２56＝０．05（三年簡樸平均值為：0.12)20２3年末所有資產(chǎn)鈔票回收率＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷所有資產(chǎn)×1０0%=26６17.５4÷1457９7．16×１００%＝18.26%2023年末所有資產(chǎn)鈔票回收率=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷所有資產(chǎn)×１00%=21887.37÷202368.８9×１0０%=10．8７％202３年末所有資產(chǎn)鈔票回收率＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷所有資產(chǎn)×1００%=117４5．９7÷225436×10０%＝５．2%（三年簡樸平均值為:１1.４４%)20２3年末營運指數(shù)=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷(凈收益-非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用）=266１7.5４÷［20６96.79－(-34７.31-181５.04)+(5693.8６+20.89-２.6)]＝0.9320２３年末營運指數(shù)=經(jīng)營活動鈔票凈流量÷(凈收益-非經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用)=21887.37÷［４129２．１3-(-3８4.9８+３884.71)+(2309．22+57７2.０2+65.8１－３6.11）］=0.482０2３年末營運指數(shù)＝經(jīng)營活動鈔票凈流量÷（凈收益-非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用）=1１7４５．97÷[４35５9．42-(-１４8.1５＋21７6.39）＋(3２82.13＋5９55.80+68.3３－21.８７+18114．81)］=0.２3(三年簡樸平均值為：０．55)歷次分析指標值整理如下表列示。償債能力分析指標:同仁堂２0２3年實際值可比公司簡樸平均值與平均水平差異值營運資本2５５89１.371０89１3.16146９78.２1流動比率4.045.89－1.85應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率８.765.553．21存貨周轉(zhuǎn)率1.7９３-1．２1速動比率1．９２5.32－3．4鈔票比率1.42．83－1.43資產(chǎn)負債率（%)1９.171４．34.８7產(chǎn)權(quán)比率(%）23．7116．896.82有形凈值債務(wù)率(%）２4.3７17.087.29利息償付倍數(shù)８７.94-2５8.89346．８３資產(chǎn)運用效率分析指標:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.76５.553.２1存貨周轉(zhuǎn)率1．053-1.95流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.9171.59-０．67３固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.8５５4.７７－１.9１５總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0．6７21．13-0．４5８獲利能力分析指標:銷售毛利率(%)41.428２.31-40.89營業(yè)利潤率(%)13.8９１8.81-4.92總資產(chǎn)收益率（%）9.6２2４.28－1４.66長期資本收益率(％）11.８3２8.1３-16．３鈔票流量分析指標：鈔票流量與當(dāng)期債務(wù)比（％）5０.21100.57-５0．36債務(wù)保障率(%）48.4８８0.33-31.85每元銷售鈔票凈流入０.140.1２０．02所有資產(chǎn)鈔票回收率（%）9.2９1１.44－2．15營運指數(shù)0.89０.550.34通過對短期償債指標的分析，除因營運成本是絕對數(shù)，不便于不同公司間的比較外，我們可以看出同仁堂２0２3年的流動比率比恒瑞公司低，說明短期償債能力比恒瑞公司低,債權(quán)人利益的安全限度也比恒瑞公司低;2023年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比恒瑞公司高,說明同仁堂比恒瑞公司的資產(chǎn)流動性強,短期償債能力也高；2023年的存貨周轉(zhuǎn)率比恒瑞公司低,說明同仁堂比恒瑞公司的存貨占用水平高,流動性差,存貨轉(zhuǎn)換成鈔票的速度慢，短期償債能力也弱；2０23年的速動比率比恒瑞公司也低,說明償還流動負債的能力不如恒瑞公司；2023年的鈔票比率也比恒瑞公司低，說明支付能力比恒瑞公司差。通過度析，可以得出結(jié)論：同仁堂公司20２3年度的短期償債能力比恒瑞公司要弱。通過對長期償債指標的分析，我們可以看出同仁堂2023年的資產(chǎn)負債率比恒瑞公司高,說明借債比恒瑞公司多,風(fēng)險相稱較大，不能償債的也許性也較大;2023年的產(chǎn)權(quán)比率比恒瑞公司高，說明財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險性比恒瑞公司大,所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力弱；2023年的有形凈值債務(wù)率比恒瑞公司大，表白風(fēng)險比恒瑞公司大,長期償債能力弱;2０2３年的利息償付倍數(shù)比恒瑞公司202３年低，說明償還利息的能力比恒瑞公司低，但還是遠遠高于一般公認標準值的,完全可以償還債務(wù)利息。通過度析，可以得出結(jié)論:同仁堂公司長期償債能力相對來說不如恒瑞公司強，公司的財務(wù)風(fēng)險比恒瑞公司也高,債權(quán)人利益受保護的限度要比恒瑞公司低，但各項指標都在合理范圍內(nèi)。通過對資產(chǎn)運用效率指標的分析,同行業(yè)公司江蘇恒瑞總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標平均值為1．１3。同仁堂與之相比,低于江蘇恒瑞平均水平。表白總資產(chǎn)運用效率比江蘇恒瑞低,償債能力和賺錢能力也弱,表白它并非處在行業(yè)領(lǐng)先水平，賺錢能力和償債能力一般,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般。江蘇恒瑞流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均值1.59。同仁堂與之相比低于江蘇恒瑞平均水平。表白同仁堂比江蘇恒瑞流動資產(chǎn)流動性較弱,風(fēng)險較大，流動資產(chǎn)運用效率偏低。江蘇恒瑞固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均值4．77,.同仁堂與之相比低于江蘇恒瑞的平均水平。表白同仁堂在公司固定資產(chǎn)運用方面與江蘇恒瑞相比,運用的不夠充足,固定資產(chǎn)的使用效率沒有充足發(fā)揮，公司的經(jīng)營活動不夠有效。江蘇恒瑞應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值5.５5,.同仁堂與之相比高于江蘇恒瑞的平均水平，表白同仁堂在應(yīng)收帳款管理方面比江蘇恒瑞的管理效率要高，貨款回收速度要快,減少了公司的經(jīng)營風(fēng)險。江蘇恒瑞成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率平均值３，.同仁堂與之相比低于江蘇恒瑞的平均水平且差距較大,說明在存貨控制管理上與同行業(yè)比較存在較大差距,存貨管理水平和管理效率不夠抱負,希望引起公司注意，避免將來庫存積壓和滯銷。通過對獲利能力及投資報酬指標的分析，我們可以看出同仁堂2０２3年度的銷售毛利率比可比