我國超市行業(yè)市場規(guī)模增長及盈利能力、進(jìn)入壁壘、風(fēng)險性等分析

2015-我國超市行業(yè)市場規(guī)模增長及盈利能力、進(jìn)入壁壘、風(fēng)險性等分析

一、贏利性超市行業(yè)總體盈利水平較低，具有典型的薄利多銷的特點(diǎn)。從主要超市企業(yè)來看，近年來凈利率水平多維持在3%以下。超市行業(yè)典型上市公司凈利率水平（%）資料來源：各公司公告二、成長速度據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，2014-2019年中國超市行業(yè)CAGR僅2.8%，其中便利店、綜超、大賣場CAGR各17.3%、3.2%、-0.3%。根據(jù)Euromonitor，2019年中國超市行業(yè)整體市場規(guī)模達(dá)3.12萬億。歷年中國超市行業(yè)及其子業(yè)態(tài)市場規(guī)模增長統(tǒng)計(jì)資料來源：Euromonitor三、附加值的提升空間社區(qū)化+生鮮化，供應(yīng)鏈與數(shù)字化，加速成長。行業(yè)發(fā)展不改“多快好省”本質(zhì)，疫情未改變創(chuàng)新趨勢，而是加速趨勢到來。①社區(qū)化：小型店/倉貼近用戶，節(jié)約成本，融合到家，提升體驗(yàn)價值。②生鮮化：核心品類構(gòu)筑壁壘，疫情深化居民安全健康理念，有望帶來農(nóng)改超和凈菜、半成品等品類發(fā)展機(jī)會；同時生鮮也需與食雜、生活方式等有機(jī)結(jié)合，才能構(gòu)成更好的商業(yè)模型。③供應(yīng)鏈：延伸產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建差異性，創(chuàng)品牌控心智。近年隨著消費(fèi)升級，優(yōu)秀企業(yè)正加速建設(shè)商品供應(yīng)鏈體系，去中間化、品牌直采、品質(zhì)定制、C2M、自有品牌、海外基地、進(jìn)口商品等。④數(shù)字化：獲客&運(yùn)營，到家到店融合，必然趨勢。四、進(jìn)入壁壘行業(yè)進(jìn)入壁壘主要包括：1）品牌壁壘，新進(jìn)入者短時間內(nèi)無法復(fù)制品牌優(yōu)勢；2）規(guī)模壁壘，新進(jìn)入者短時間難以具有連鎖規(guī)模優(yōu)勢；3）門店網(wǎng)絡(luò)壁壘，新入者很難按照自身的規(guī)劃進(jìn)行網(wǎng)店布局；等等。五、風(fēng)險性行業(yè)的風(fēng)險性主要包括：一是經(jīng)濟(jì)下行疊加疫情下的消費(fèi)疲軟；二是行業(yè)是市場化程度最高、競爭最為激烈的行業(yè)之一；線上對實(shí)體店沖擊仍在持續(xù)。六、行業(yè)周期超市滿足居民日常生活需求的購