全球及中國(guó)鎢礦生產(chǎn)、消費(fèi)分析報(bào)告 短期內(nèi)國(guó)內(nèi)發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻

2018-全球及中國(guó)鎢礦生產(chǎn)、消費(fèi)分析短期內(nèi)國(guó)內(nèi)發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻

中國(guó)不僅鎢資源豐厚，還是全球最大的鎢精礦供應(yīng)商：據(jù)USGS，2018年全球鎢精礦產(chǎn)量為82000金屬?lài)崳ㄏ峦?，其中中?guó)鎢精礦產(chǎn)量67000噸，占全球82%。國(guó)內(nèi)按產(chǎn)地細(xì)分來(lái)看，產(chǎn)量主要集中于江西、湖南、河南，三省鎢精礦產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)產(chǎn)量80%。近年來(lái)，通過(guò)行業(yè)整合重組，中國(guó)鎢行業(yè)形成了五礦有色、江鎢集團(tuán)、廈門(mén)鎢業(yè)、洛鉬集團(tuán)、章源鎢業(yè)五大鎢集團(tuán)，鎢精礦產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)產(chǎn)量81%。

2018年全球鎢精礦產(chǎn)量分布，中國(guó)占全球產(chǎn)量82%

2018年中國(guó)鎢精礦產(chǎn)量地區(qū)分布，江西占39%

2018年中國(guó)鎢精礦產(chǎn)商結(jié)構(gòu)，五礦有色占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量26.81%

但上中下游的格局并不完全相同。上游方面，鎢精礦供給格局一超多強(qiáng)：從2018年產(chǎn)量來(lái)看，五礦有色（其中包括子公司中鎢高新）鎢精礦產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量27%；江鎢集團(tuán)鎢精礦產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量19%，洛鉬集團(tuán)子公司洛陽(yáng)鉬業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)、章源鎢業(yè)位列第三、四、五，鎢精礦產(chǎn)量分別占總產(chǎn)量比例為16%、14%、5%。

中游方面，廈門(mén)鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)、章源鎢業(yè)三大APT生產(chǎn)商占據(jù)國(guó)內(nèi)半壁江山。2018年廈門(mén)鎢業(yè)APT產(chǎn)量2.48萬(wàn)噸，占全國(guó)產(chǎn)量31%；翔鷺鎢業(yè)2018年APT產(chǎn)量7542噸，章源鎢業(yè)2018年APT產(chǎn)量6819噸，三家公司2018年APT產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)產(chǎn)量49%。

下游方面，硬質(zhì)合金龍頭中鎢高新一枝獨(dú)秀。2018年中鎢高新硬質(zhì)合金產(chǎn)量1.83萬(wàn)噸，占全國(guó)產(chǎn)量48%。其他公司方面，廈門(mén)鎢業(yè)2018年硬質(zhì)合金產(chǎn)量5687噸，章源鎢業(yè)2018年硬質(zhì)合金1824噸，翔鷺鎢業(yè)2018年硬質(zhì)合金產(chǎn)量301噸，四家公司合計(jì)占全國(guó)產(chǎn)量68%。2018年中國(guó)四大鎢品供應(yīng)商鎢產(chǎn)品產(chǎn)量公司簡(jiǎn)介鎢精礦產(chǎn)量（噸）APT產(chǎn)量（噸）硬質(zhì)合金產(chǎn)量（噸）中鎢高新具備完整的產(chǎn)業(yè)鏈，主要從事硬質(zhì)合金領(lǐng)域的生產(chǎn)，目前是國(guó)內(nèi)最大硬質(zhì)合金生產(chǎn)商//18329廈門(mén)鎢業(yè)主營(yíng)鎢鉬、稀土、正極材料，硬質(zhì)合金領(lǐng)域處于行業(yè)第一梯隊(duì)，鎢鉬行業(yè)的龍頭企業(yè)/247835688章源鎢業(yè)國(guó)內(nèi)少有的集鎢上下游一體化企業(yè)/68191824翔鷺鎢業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)處行業(yè)中下游，廣東省鎢加工龍頭企業(yè)，少數(shù)幾家獲得出口資質(zhì)的民企之一/7542301近年來(lái)鎢行業(yè)集中度不斷提升年份行業(yè)整合新聞2009年五礦集團(tuán)以55.6億獲得湖南有色51%控股權(quán)2015年中國(guó)五礦、廈門(mén)鎢業(yè)股份有限責(zé)任公司、贛州稀土集團(tuán)有限公司、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整合重組方案獲批2016年北方稀土、中國(guó)五礦、廈門(mén)鎢業(yè)等六大稀土集團(tuán)整合了全國(guó)23家稀土礦山中的22家、59家冶煉分離企業(yè)中的54六大集團(tuán)主導(dǎo)稀土生產(chǎn)的格局已經(jīng)基本成形2014-2018中國(guó)鎢精礦開(kāi)采配額（噸）-2014年2015年2016年2017年2018年主采指標(biāo)7100073300732007320076150綜合利用指標(biāo)1800018000181001810023850開(kāi)采總量控制指標(biāo)89000913009130091300100000

中國(guó)生產(chǎn)的鎢制品大致有六成用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)，四成用于出口。鎢的下游應(yīng)用領(lǐng)域基本貫穿整個(gè)制造業(yè)，因此國(guó)內(nèi)鎢消費(fèi)情況與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)景氣情況息息相關(guān)，上半年鎢的主要應(yīng)用領(lǐng)域如汽車(chē)、3C、機(jī)床等景氣度均較差；出口情況則與全球主要經(jīng)濟(jì)體景氣度、貿(mào)易穩(wěn)定、匯率等有關(guān)，而2019上半年貿(mào)易摩擦也拖累了出口。向前看，預(yù)計(jì)四季度汽車(chē)和3C有望邊際改善從而拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鎢消費(fèi)；國(guó)際方面，貿(mào)易摩擦緩和、人民幣的匯率變動(dòng)均將使鎢的出口情況有所改善。

鎢產(chǎn)品主要應(yīng)用于機(jī)械制造、汽車(chē)、采礦、能源產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，基本貫穿整個(gè)制造業(yè)，因此鎢的下游需求和宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。而2019年以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，對(duì)鎢需求形成拖累：2019Q1、Q2制造業(yè)GDP增速分別為6.5%、5.5%，增速放緩明顯。從汽車(chē)、3C、機(jī)床、內(nèi)燃機(jī)等鎢的主要消費(fèi)領(lǐng)域來(lái)看，確實(shí)均有不同程度下滑：2019年1-8月國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)量1592萬(wàn)輛，同比下滑12.5%；2019年1-8月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量2.51億部，同比下滑5.5%；2019上半年中國(guó)27個(gè)省金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比下降16.51%；2019上半年中國(guó)內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)量同比下降17.33%。但值得一提的是，8月汽車(chē)產(chǎn)量同比增速已接近轉(zhuǎn)正，四季度邊際改善可期；而隨著5G的到來(lái)，3C消費(fèi)也有望被顯著拉動(dòng)。看好兩大領(lǐng)域四季度對(duì)國(guó)內(nèi)鎢消費(fèi)的拉動(dòng)。

2019年中國(guó)原鎢消費(fèi)預(yù)計(jì)小幅下降

鎢產(chǎn)品主要應(yīng)用于交運(yùn)、采掘等領(lǐng)域

按照終端產(chǎn)品來(lái)分，硬質(zhì)合金是鎢最主要的終端產(chǎn)品形式

2018年全球鎢消費(fèi)量9.5萬(wàn)噸，其中中國(guó)是最大的鎢消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)占全球46%；歐洲、美國(guó)、日本緊隨其后，鎢消費(fèi)量占全球比例分別為21%、13%、11%。中國(guó)是鎢消費(fèi)大國(guó)，也是出口大國(guó)，2018年中國(guó)生產(chǎn)的鎢制品有43%用于出口，而這些鎢制品的出口量大部分在2019上半年因?yàn)槊绹?guó)加征關(guān)稅（美國(guó)將棒材等硬質(zhì)合金關(guān)稅提高至25%）、全球經(jīng)濟(jì)低迷等因素銳減。預(yù)計(jì)四季度隨著人民幣的匯率變動(dòng)與貿(mào)易摩擦的緩和，鎢制品的出口情況會(huì)有所改善。主要鎢產(chǎn)品2019上半年的出口情況-2019Q12019Q2出口（噸）同比出口（噸）同比仲鎢酸銨928-27%1136-38%氧化鎢2093-9%2457-37%鎢粉631109%48837%碳化鎢998-24%1206-23%

中國(guó)2018年鎢消費(fèi)量占全球鎢消費(fèi)量46%

相關(guān)報(bào)告：發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)鎢精礦行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》

由于需求不振，2019年來(lái)國(guó)內(nèi)鎢精礦和APT價(jià)格持續(xù)下跌。據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，截止9月17日，2019年來(lái)鎢精礦、APT分別下跌20%、22%。鑒于價(jià)格低迷、行業(yè)虧損，部分鎢精礦企業(yè)、贛州市APT生產(chǎn)企業(yè)分別商議聯(lián)合減產(chǎn)：部分鎢企