財務(wù)報表分析

任一一、短期償債能力分析、從江鈴汽車2008年年和2010年資產(chǎn)與負(fù)債情況進(jìn)行分析其短期償債能力：年流動負(fù)=萬，年流動負(fù)=萬，年流動負(fù)=萬從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車流動負(fù)債逐年呈增加的趨勢；但2008年所減少年貨幣資=萬，年貨幣資=萬，從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車貨幣資金逐年呈增大的趨但年有所減少。、從江鈴汽車2008年年2010年應(yīng)收賬款情況分析其短期償債能力：年應(yīng)收賬=萬，年應(yīng)收賬=萬，年應(yīng)收賬=萬從以上數(shù)據(jù)可以看出，徐工科技應(yīng)收賬款逐年不斷增加，企業(yè)資金回收較慢，短期資金不足，期償付能力較差。、從江陵汽車2008年年2010年流動比率、速動比率分析其短期償債能力：年流動比=年流動比=1.9959年流動比=從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車流動比率在2上下徘徊，其短期償債能力好。從制造業(yè)指標(biāo)角度來看，制造業(yè)合理的流動比率最低為2理由是制造業(yè)流動性最差的存貨金額常占流動資產(chǎn)總額的一半左右下流動性大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。年速動比=1.5126年速動比=年速動比=從以上數(shù)據(jù)可以看出江鈴汽車速動比率指標(biāo)不斷增大然其比率從年到2010年1.6580其比率一直都大于1，因此該企業(yè)短期償債能力較.長期償債能力分析、從江鈴汽車2008年年2010年資產(chǎn)負(fù)債率分析其長期償債能力：年資產(chǎn)負(fù)債率，年資產(chǎn)負(fù)債率，年資產(chǎn)負(fù)債率，從以上數(shù)據(jù)看出，江鈴汽車資產(chǎn)負(fù)債率較小。資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。是，也并非說該指標(biāo)對誰都是越小越好。從債權(quán)來說，該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者說，如果指標(biāo)越大，說明利用較少的自有資本投資形成了較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在營狀況良好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿的原理，得到更多的投資利潤，如果該指標(biāo)過小，則表明企業(yè)財務(wù)杠桿用不夠。但資產(chǎn)負(fù)債率過大，則表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重，企業(yè)資金實力不強(qiáng)，不僅對債權(quán)人不利，而且企業(yè)有瀕臨閉的危險。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在較適當(dāng)。江鈴汽車07年-年產(chǎn)負(fù)債率都在百分之二三十，反映其長期償債能力很強(qiáng)，但也表明企業(yè)財務(wù)杠桿利用不夠而從利潤表可以看出鈴汽車經(jīng)營狀況良好,但確沒有利用財務(wù)杠桿原理到更多的投資利潤.、從江鈴汽車2008年年、2010年股東權(quán)益比率分析其長期償債能力：年股東權(quán)益比76.52%，年股東權(quán)益比70.00%年股東權(quán)益比63.64%從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車股東權(quán)益比率較大，因此其產(chǎn)權(quán)比率較小，反映該公司長期償能力較強(qiáng)，但股東權(quán)益比率有下降趨勢

任2營運(yùn)能力分析從江鈴汽車的財務(wù)資料可以發(fā)現(xiàn)以下數(shù)據(jù)：一、存貨周轉(zhuǎn)率：年存貨周轉(zhuǎn)次周轉(zhuǎn)天=32天年存貨周轉(zhuǎn)次周轉(zhuǎn)天=54天年存貨周轉(zhuǎn)，周轉(zhuǎn)天數(shù)=天從以上數(shù)據(jù)可以看出該公司的存貨周轉(zhuǎn)率很不穩(wěn)定從總體看是增大了周轉(zhuǎn)天數(shù)也在下但2009年貨周轉(zhuǎn)率下降,周轉(zhuǎn)天數(shù)上升存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標(biāo)。該指標(biāo)反映存貨周轉(zhuǎn)速度和存貨占用水平。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平，同時也映了企業(yè)實現(xiàn)銷售的快慢。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，資金的回收速度越快，在企業(yè)資金潤率較高的情況下，企業(yè)就能獲得更高的利潤，這樣會增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。存貨周轉(zhuǎn)率提高，對提企業(yè)的短期償債能力有利，反映企業(yè)的存貨管理水平較高。二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=次，周轉(zhuǎn)天數(shù)=天年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=次，周轉(zhuǎn)天數(shù)=天年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=次，周轉(zhuǎn)天數(shù)=天從以上數(shù)次可看出，從年到年的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率在上波動，收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)很高，反映了企業(yè)有較高的應(yīng)收賬款管理水平。但是應(yīng)帳賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)并非越高越好，江鈴汽車應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)高，可以是該企業(yè)的信用政策、付款條件過于苛刻所致，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴(kuò)大，影響企業(yè)的獲利水平。三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次周天=188天年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次周天=172天年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次周天=155天從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率不斷提,轉(zhuǎn)天數(shù)也有所縮短，反映企業(yè)總體資產(chǎn)營運(yùn)效率提高，再結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，同樣存在相同的情況，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率的提高是由企各項資產(chǎn)營運(yùn)效率普遍提高為基礎(chǔ)的。

任3獲利能力分析一、從絕對值來看：、江鈴汽車05-08年營業(yè)潤分別為：年營業(yè)利潤=萬，年業(yè)利潤=萬元，年營業(yè)利潤=元年營業(yè)=192411.54元；、江鈴汽車2007-2010年潤額別為：年利潤總額=萬，年潤總額=元，年利潤總額=元年利潤=191791.16萬；、江鈴汽車2007-2010年利分為：年凈利潤=萬，2008年利萬，年凈利潤=萬；年利=166326.36萬；從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車三項利潤指標(biāo)數(shù)字越來越大，反映獲利能力不斷增但2008年有所下二、從相對指標(biāo)來看，江鈴汽車年售毛利率分別為：年銷售毛利，年銷售毛利，年銷售毛利。年銷售毛利。從以上數(shù)據(jù)發(fā)展趨勢來看，江鈴汽車銷售毛利率比較穩(wěn)定，但008年有降。銷售毛利率是企獲利的基礎(chǔ)，單位收入的毛利越高，抵制各項期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力也就越高。同時，還可利用毛率進(jìn)行成本水平的判斷和控制.車行業(yè)的銷售毛利率為江鈴汽車的銷售毛利率略低于同行業(yè)水平此該公司應(yīng)注意開拓市場的意識，加強(qiáng)成本管理水平。三、江鈴汽車主營業(yè)務(wù)利潤率年主營業(yè)務(wù)利潤率=年主營業(yè)務(wù)利潤率=年主營業(yè)務(wù)利潤率=年主營業(yè)務(wù)利潤率=江鈴汽車的主營業(yè)務(wù)利潤率增長不(08略下)說明獲利能力還有待增強(qiáng)。四、江鈴汽車銷售凈利率年銷售凈利7.55%年銷售凈利8.56%年銷售凈利8.81%五、江鈴汽車的總資產(chǎn)收益率年總資產(chǎn)收益率14.39%年總資產(chǎn)收益率年總資產(chǎn)收益率20.44%六、江鈴汽車的凈資產(chǎn)收益率年凈資產(chǎn)收益率20.19%年凈資產(chǎn)收益率24.94%年凈資產(chǎn)收益率31.15%綜合上述可以看出，江鈴汽車的主營業(yè)務(wù)利潤率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率都不斷增加趨勢，反映江鈴汽車的獲利能力不斷增強(qiáng)，從指標(biāo)數(shù)字看，其獲利能力很高，特別是凈資產(chǎn)收益率從年增長到年31.15%.資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評價指.指標(biāo)不受行業(yè)的限制不受公司規(guī)模的限制,適用范圍較廣從股東的角度來考核其投資回報反映資本的增值能力股東投資回報的實現(xiàn)程度因而它是最被股東所關(guān)注的指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略。該指標(biāo)越，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。江鈴汽車的凈資產(chǎn)收益率不斷增長，說明了該企業(yè)的獲利能力不斷增強(qiáng)。

任4江鈴汽車的財務(wù)報表綜合分析綜合分析的方法很多，其中應(yīng)用的較多的有杜邦財務(wù)分析體系和沃爾比重評分法。杜邦財務(wù)分析體系以凈資產(chǎn)收益率為核心，將其分解為若干財務(wù)指標(biāo)，通過分析各分解指標(biāo)的變，對凈資產(chǎn)收益率的影響來提示企業(yè)獲利能力及其變動原因。凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率，是杜邦體系的核心。江鈴汽車2008-2010年資產(chǎn)收益率分別為：年凈資產(chǎn)收益率，年資產(chǎn)收益率=24.94%。年資產(chǎn)收益率=31.15%。從以上歷史水平數(shù)據(jù)可以看出，其凈資產(chǎn)收益率呈逐年上升的趨勢。該指標(biāo)高低取決于銷售凈利、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與權(quán)益乘數(shù)。一、江鈴汽車銷售凈利率年銷售凈利7.55%年銷售凈利8.56%年銷售凈利8.81%二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次年總資產(chǎn)收益率次年總資產(chǎn)收益率次三、權(quán)益乘數(shù)年平均權(quán)益乘數(shù)（倍）年平均權(quán)益乘數(shù)（倍）年平均權(quán)益乘數(shù)（倍）四、總資產(chǎn)利潤率年總資產(chǎn)利潤率14.39%年總資產(chǎn)利潤率17.90%年總資產(chǎn)利潤率20.44%綜合上述分析，權(quán)益利潤率是一個綜合性極強(qiáng)，最具代表性的財務(wù)比率，它是杜邦系統(tǒng)的核心。務(wù)管理的一個重要目標(biāo)是使企業(yè)價值最大化，即所有者財富最大化。從理論上講，權(quán)益利潤率主要取決于總資產(chǎn)利率和權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)利潤率反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，也就是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的效率。權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)籌資情況，即企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)如何。權(quán)益乘數(shù)越大，說明企業(yè)全部資金中所有者權(quán)益部分越小，而負(fù)債越大，說企業(yè)的較高負(fù)債，可以給企業(yè)帶來較多的財務(wù)杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。而總資產(chǎn)利潤率是銷售利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因此該比率可以反映企業(yè)的銷售和資產(chǎn)管理情況。銷售利潤率反映企業(yè)的凈利潤與銷售入的關(guān)系，它不僅受銷售收入的影響，而且還受銷售成本的影響。企業(yè)要提高銷售利潤率，必須提高銷售收入和降各項成本費(fèi)用入手。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映運(yùn)用資產(chǎn)以形成銷售收入能力的指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率除取決于資產(chǎn)各組成部分的用量是否合理外，還取決于各項資產(chǎn)的使用效率，即流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存活周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的高低，總資周轉(zhuǎn)率綜合地反映了企業(yè)利用資金進(jìn)行營運(yùn)活動的能力。以上數(shù)據(jù)來源滬市證券交易所。雖然計算的數(shù)據(jù)無法形成全符合，但從江鈴汽車凈資產(chǎn)利潤率可以發(fā)現(xiàn)年資產(chǎn)利潤率從20.19%到200924.94%主要是由銷售凈利（從08年上升到09年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（從年1.91次升到09年次的提高，而凈資產(chǎn)利潤率提高20