C919產(chǎn)業(yè)鏈簡述從一個(gè)機(jī)型到一個(gè)產(chǎn)業(yè)

▍9，國產(chǎn)大飛機(jī)的突破與崛起大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)，戰(zhàn)略定位舉足輕重大飛機(jī)起飛重量超過0噸我國已有所突破大飛機(jī)一般指起飛重量超過0噸的運(yùn)輸類飛機(jī)，包括民用飛（客機(jī)貨機(jī)和軍用運(yùn)輸機(jī)。自3年國家科技部受國務(wù)院委托組“大飛機(jī)項(xiàng)目論證組后“大飛機(jī)一詞開始在國內(nèi)航空工業(yè)領(lǐng)域被廣泛使用。中國大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程坎坷技術(shù)積累薄弱但在我國持續(xù)推進(jìn)大飛機(jī)自主設(shè)計(jì)制數(shù)十載后已有三種型號(hào)，即是被并稱為國產(chǎn)大飛機(jī)“三劍客”的運(yùn)0（運(yùn)輸機(jī)、C919（客機(jī)）和G6（水陸兩用飛機(jī)。表：國產(chǎn)大機(jī)“劍客”名稱型號(hào) 飛機(jī)類型 地位 用途 首可在復(fù)氣象件下，運(yùn)/2鯤鵬 軍用大運(yùn)輸機(jī)A00 大型水兩棲機(jī)

中國自研制大噴氣式用運(yùn)機(jī)中國第架擁完自主知產(chǎn)權(quán)大水陸兩飛機(jī)中國自研發(fā)新代干線機(jī)，中

執(zhí)行各物資人員長距離空運(yùn)任務(wù)并具備距離降能為滿足林滅和水救援需要

23.62724C9 單通道型干客央網(wǎng)，民網(wǎng)

第一款正意上民航大機(jī)

中短途用航空 27.5大型民機(jī)產(chǎn)業(yè)具有重要戰(zhàn)略意義作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是衡量個(gè)國家綜合國力和國際競爭力的重要標(biāo)志之一對(duì)國家安全和國家綜合實(shí)力提升具有重要作用。大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)屬于資金、技術(shù)和資源高度密集型產(chǎn)業(yè)，是現(xiàn)代高新技術(shù)的高度集成，產(chǎn)業(yè)鏈長、輻射面寬、聯(lián)帶效應(yīng)強(qiáng)，除制造環(huán)節(jié)外，對(duì)上下游科研教育、交通運(yùn)輸、公共管理、現(xiàn)代服務(wù)等都產(chǎn)生明顯帶動(dòng)。根據(jù)波音公司研究，民用機(jī)銷售額每增長，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的增長拉動(dòng)為%國際經(jīng)驗(yàn)表明一個(gè)航空項(xiàng)目0年后給當(dāng)?shù)貛淼男б娈a(chǎn)出比為∶，技術(shù)轉(zhuǎn)移比為∶6，就業(yè)帶動(dòng)比為∶。圖：大飛機(jī)業(yè)鏈《造并展中大機(jī)產(chǎn)業(yè)》金，C91，我國首款自研的大型民用客機(jī)民用客機(jī)主要有干支、寬窄之分。根據(jù)我國民航局公告中出現(xiàn)的定義，客運(yùn)飛機(jī)中，寬體飛機(jī)指0座級(jí)以上運(yùn)輸飛機(jī)窄體飛機(jī)指-0座級(jí)運(yùn)輸飛機(jī)支線飛機(jī)指座級(jí)以下運(yùn)輸飛機(jī)通常0座級(jí)以上的飛機(jī)也被稱為干線飛機(jī)干線客機(jī)主要在主要城市國際航線間飛行承擔(dān)較大客流量的航線服務(wù)而窄體客機(jī)也被稱為單通道客機(jī)其客艙內(nèi)只有一條通道每排坐-5人寬體客機(jī)多為雙通道客機(jī)也就是至少有兩條通道，經(jīng)濟(jì)艙座位一排坐-0人。圖：民用客分類《9年民航業(yè)發(fā)統(tǒng)計(jì)公》中民用空局C919對(duì)標(biāo)空客320系列和波音B737系列機(jī)型C19是我國首款完全按照國際先進(jìn)適航標(biāo)準(zhǔn)研制的單通道大型干線客機(jī)，C是Chna的首字母，也是中國商飛英文縮寫COMC的首字母第一“寓意天長地久“代表著最大載客量是0座該機(jī)型座級(jí)-8座航程-5555公里最大航程超過0公里是典型的干線客機(jī)。表：C9與2e、3x數(shù)據(jù)對(duì)比機(jī)型C99A30NoB77M國家企業(yè)中國商飛歐洲空客美國波音制造時(shí)間27至今24至今2400座級(jí)181-1–78航程(k)5660670長度(m)39357352翼展(m)3813839高度(m)19517613最大起飛重量()80679819燃油容量(L)22727最大)28標(biāo)準(zhǔn))售價(jià)($)09億22)10億28)12億29)發(fā)動(dòng)機(jī)型號(hào)CM國際：-普拉特惠特集團(tuán)P1GCM國際：-CM國際：-最新交付量-4(1年)22(2121年7x全系列交量)AccmC919的發(fā)展歷程國產(chǎn)大飛機(jī)幾經(jīng)波折，如今已邁入正軌。中國大飛機(jī)項(xiàng)目起步并不晚，但0世紀(jì)70年代后近30年，我國大型客機(jī)項(xiàng)目始終沒有走完一個(gè)完整的型號(hào)研制過程，也一直沒有形成真正的商用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)。1970年8月我國運(yùn)十飛機(jī)項(xiàng)目啟動(dòng)研制，幾經(jīng)波折于1985年終止。而同年我國又與麥道公司合作生產(chǎn)麥道飛機(jī)，196年開始又與空客公司合作研制AE10但都無果而終直至進(jìn)入1世紀(jì)RJ1和919項(xiàng)目分別立項(xiàng)啟動(dòng)我國大飛機(jī)制造才逐漸進(jìn)入正軌。截至03年一月，AJ1完成海外首架機(jī)交付，99完成全球首架機(jī)交付，而CR929也完成首輪需求驗(yàn)證，我國大飛機(jī)制造產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；缆氛酱蜷_。圖：中國商飛機(jī)展歷程《國商飛機(jī)展部曲》光輝大飛機(jī)自主道路再次起航C919已完成首架交付過AJ1率先開始研究試制的經(jīng)驗(yàn)重新開啟我國大飛機(jī)道路的愿望走上臺(tái)前7年我國國產(chǎn)大飛機(jī)項(xiàng)目正式立項(xiàng)并于一年后成立中國商飛全面負(fù)責(zé)C19大型客機(jī)項(xiàng)目有著ARJ1的一系列初步經(jīng)驗(yàn)和積累，C919的進(jìn)度逐步加快205年，在AR21交付的同時(shí)，我國第一架919總裝下線也意味著C99項(xiàng)目取得了階段性成果。217年，C99首架機(jī)首飛成功；222年2月9日，中國商飛正式向東方航空交付全球首架C99在完成后續(xù)民航局補(bǔ)充運(yùn)行合格審定及開航準(zhǔn)備工作后將正式投入航線運(yùn)營，我國大飛機(jī)事業(yè)終于邁入規(guī)?；盗谢l(fā)展的新征程。圖：C9大型客項(xiàng)目展時(shí)軸中商飛網(wǎng)，三證全面落地，與C91“攜手翱翔新時(shí)代。民航客機(jī)適航取證主要包含3個(gè)證件：設(shè)計(jì)民機(jī)的型號(hào)合格證（C、生產(chǎn)民機(jī)的生產(chǎn)許可證（PC）以及最終“準(zhǔn)飛”的單機(jī)適航（A。02年9月9日中國民航局向商飛正式頒發(fā)C99飛機(jī)型號(hào)合格證；11月同日，919大型客機(jī)生產(chǎn)許可證獲發(fā)12月在全球首架C19交付的同時(shí)三證中的最后一證——單機(jī)適航證也由民航局交遞，C99適航取證正式收官，歷時(shí)5年艱辛，我國航市場(chǎng)首次擁有中國自主研發(fā)的噴氣式干線客機(jī)。23年1月12日中國商飛副總經(jīng)理在接受澎湃新聞采訪時(shí)指出919已累計(jì)獲得100多架訂單未來五年年產(chǎn)能計(jì)劃達(dá)到1多架。圖：C9飛機(jī)型合格頒證式新網(wǎng)

圖：全球架9交付客機(jī)號(hào)9）中商飛網(wǎng)▍市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù)未來中國市場(chǎng)空間有望反超歐美全球航空市場(chǎng)需求復(fù)蘇，新型單通道干線客機(jī)需求旺盛全球商業(yè)航空市場(chǎng)恢復(fù)境內(nèi)旅行帶動(dòng)新增量雖然近年來疫情的持續(xù)影響造成全航空市場(chǎng)普遍低迷，但是全球（除中國）境內(nèi)航空客流量從0年一季度末起已開始逐恢復(fù)，到2年Q，全球（除中國）境內(nèi)航空客流量已經(jīng)達(dá)到9年的%；預(yù)計(jì)到224年全球航空業(yè)將全面復(fù)蘇，同時(shí)恢復(fù)到疫情前的增長率。波音方面認(rèn)為，疫情緩解中的短途旅行境內(nèi)旅行將引領(lǐng)市場(chǎng)增量，同時(shí)預(yù)測(cè)境內(nèi)旅行將占行業(yè)增長的%，其中僅中國境內(nèi)旅行就占行業(yè)新增可用座位里程（，aableSetMies）的%。圖：境內(nèi)境航空流量比9年變化態(tài)勢(shì)《201商業(yè)展望M》波音大規(guī)模替換即將到來，未來20年將有超4萬架新機(jī)交付。中國商飛數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模18113架，且預(yù)計(jì)到240年客機(jī)規(guī)模將達(dá)到45397架。其中，中國商飛預(yù)計(jì)將有4,49架新機(jī)交付用于替代和支持機(jī)隊(duì)的發(fā)展，價(jià)值約61萬億美元（以200年飛機(jī)目錄價(jià)格為基礎(chǔ)現(xiàn)有機(jī)隊(duì)中將有約7.1左右（1415架的飛機(jī)退出商業(yè)客運(yùn)服務(wù)這部分客機(jī)將被新機(jī)替代同時(shí)，中國商飛預(yù)計(jì)全球機(jī)隊(duì)市場(chǎng)還將需27,84架新增客機(jī)。圖：2000年全機(jī)隊(duì)預(yù)測(cè)

機(jī)隊(duì)規(guī)模：113機(jī)隊(duì)規(guī)模：113保留,8替換115新增224

圖：全球各區(qū)客交付歷和預(yù)測(cè)2年 2年《中商飛司市測(cè)年報(bào)-4中國商飛

中國飛公市場(chǎng)測(cè)年報(bào)10》中國飛，單通道噴氣客機(jī)性價(jià)比高全球航空市場(chǎng)需求最大通道客機(jī)已成為航空飛機(jī)市場(chǎng)的主流技術(shù)進(jìn)步使它們能夠飛行更遠(yuǎn)的距離低成本也使單通道飛機(jī)對(duì)價(jià)格敏感的客戶和許多休閑航線具有吸引力。機(jī)場(chǎng)容量限制已促使一些航空公司轉(zhuǎn)向更大的單通道飛機(jī)，同時(shí)航空公司也在優(yōu)化機(jī)隊(duì)以追求降低單位成本和提高收入戰(zhàn)略。根據(jù)中國商飛數(shù)據(jù)，0年單通道噴氣客機(jī)占全球客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模的%約4架中國商飛預(yù)計(jì)未來0年交付2架，占全部交付新機(jī)的%，其中0座級(jí)單通道客機(jī)3架。圖：220年全球類客機(jī)隊(duì)比及預(yù)測(cè) 圖：220年全球類型機(jī)交付及價(jià)量比例渦扇支客機(jī) 單通道氣客機(jī) 雙通道氣客機(jī)4181139渦扇支客機(jī) 單通道氣客機(jī) 雙通道氣客機(jī)418113971 57交付量價(jià)值1101178182199719200721200中國飛公市場(chǎng)測(cè)年報(bào)-4》中商，

《國商公司場(chǎng)測(cè)年報(bào)-4中國新型節(jié)油飛機(jī)逐步成為市場(chǎng)主流由于全球航空燃油成本的持續(xù)上升以及對(duì)減少碳排放的迫切需求為幫助客戶實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)全球商用飛機(jī)行業(yè)高度重視開發(fā)節(jié)油機(jī)。新飛機(jī)效率顯著提升，將比早期機(jī)型高2至4的燃油效率。019年，新一代飛機(jī)占在役飛機(jī)的3到201年該比例上升至了0根據(jù)空客預(yù)測(cè)到241年以320eo為代表的新一代客運(yùn)飛機(jī)將超過商業(yè)航空客運(yùn)飛機(jī)總量的9。圖：新型一代油客占比史數(shù)據(jù)展望201全球預(yù)測(cè)M》空客中國將成未來全球最大市場(chǎng)，單通道客機(jī)仍為需求主體209年前的0年間，我國民航市場(chǎng)一直保持較快增長，航空旅客周轉(zhuǎn)量年均增速達(dá)14，但受疫情影響，20年我國民航市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，民航旅客周轉(zhuǎn)量31.5億人公里較上年下降4611年旅客周轉(zhuǎn)量開始回升較上年增長3.達(dá)62968億人公里其中，國內(nèi)航線恢復(fù)迅速，1年3月已恢復(fù)至019年同期水平；國際及我國港澳臺(tái)航線然受到強(qiáng)烈影響持續(xù)下行態(tài)勢(shì)。隨疫情影響逐漸消除我國航空客運(yùn)將恢復(fù)并進(jìn)入快速長階段，中航工業(yè)預(yù)計(jì)，到2040年，客運(yùn)周轉(zhuǎn)量達(dá)到.3萬億人公里。圖：中國航空運(yùn)周量增情況民用機(jī)中市場(chǎng)測(cè)年報(bào)-4》中工業(yè)

圖：121年民航客周量《1年民行業(yè)統(tǒng)計(jì)公》中民航局圖：中國航空運(yùn)周量增情況民用機(jī)中市場(chǎng)測(cè)年報(bào)-4》中工業(yè)，

圖：中國航空運(yùn)周量預(yù)測(cè)民用機(jī)中市場(chǎng)測(cè)年報(bào)-4》中工業(yè)中國將成為未來全球航空業(yè)市場(chǎng)的主力由于疫情導(dǎo)致美國客運(yùn)量大幅下降且恢復(fù)慢，中國航空業(yè)在020年隨著境內(nèi)交通恢復(fù)率先出現(xiàn)復(fù)蘇跡象并于此年超過美國成為大的航空市場(chǎng)中國商飛統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示020年中國客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模數(shù)量3,42架占全球總體客機(jī)機(jī)隊(duì)的201且預(yù)計(jì)到240年中國客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模全球占比將增至21.達(dá)到997架，超過北美和歐洲成為全球客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模最大的地區(qū)。表：全球各區(qū)客機(jī)隊(duì)測(cè)單位：架20200F201-0機(jī)隊(duì)小計(jì)占全球比例機(jī)隊(duì)小計(jì)占全球比例年均增長率中國* 322197295亞太 251288106北美 512581173歐洲 291282176拉美 175626625中東 894927596俄羅斯獨(dú)體 116417423非洲 593119345全球總計(jì) 1131.04971.05* 中國包香港澳門別行區(qū)臺(tái)灣地區(qū)** 亞太不中國《國商公司場(chǎng)測(cè)年報(bào)2-4》中商飛中國單通道客機(jī)占比極高160座級(jí)是主力型號(hào)中國商飛數(shù)據(jù)顯示200年中客機(jī)機(jī)隊(duì)中單通道客機(jī)304架占全國客機(jī)機(jī)隊(duì)數(shù)量的8.8且預(yù)計(jì)到240年單通道客機(jī)將增長至6886架。從不同座級(jí)客機(jī)數(shù)量來看，220年C19所代表的160座級(jí)單通道客機(jī),23架占單通道客機(jī)總量的734，占全部機(jī)隊(duì)數(shù)量的608；預(yù)計(jì)到2040年160座級(jí)單通道客機(jī)將增至5,26增長幅度達(dá)到18.占未來單通道客機(jī)數(shù)量的占全部飛機(jī)的2.。圖：0年中國各客機(jī)規(guī)模中國飛公市場(chǎng)測(cè)年報(bào)-4》中商飛，

圖：0年中國各客機(jī)規(guī)模預(yù)測(cè)《國商公司場(chǎng)測(cè)年報(bào)-4中國未來中國客機(jī)需求超萬億美元近6成為160座級(jí)單通道客機(jī)中國商飛預(yù)計(jì)全球未來0（22140內(nèi)將交付4,49架新機(jī)其中將有2.9（約904架的飛機(jī)交付中國市場(chǎng)，市場(chǎng)價(jià)值約.9萬億美元（以200年飛機(jī)目錄價(jià)格為基礎(chǔ)；其中單通道噴氣客機(jī)預(yù)計(jì)交付625架占交付總量的693同時(shí)新交付單通道噴氣客機(jī)機(jī)隊(duì)中近八成將為60座級(jí)，占據(jù)全部交付客機(jī)過半比例。圖：220年中國類客交付預(yù)測(cè)《國商公司場(chǎng)測(cè)年報(bào)2-4》中商飛▍打破“雙寡頭”壟斷，實(shí)現(xiàn)“三足鼎立”新局面波音空客“雙寡頭”壟斷，C919或成唯一有力競爭者“雙寡頭壟斷格局下中國商飛成唯一有成果的新競爭者全球商業(yè)客機(jī)市場(chǎng)的集度極高空客和波音“雙寡頭”形勢(shì)壟斷整個(gè)市場(chǎng)并占據(jù)市場(chǎng)總收入的很大一部分此外，龐巴迪宇航和巴西航空工業(yè)也曾在這個(gè)行業(yè)擁有重要地位，但龐巴迪自215年債務(wù)危機(jī)之后基本退出大眾民航市場(chǎng)巴航工業(yè)的民航業(yè)務(wù)則近乎被波音并購日本三菱飛機(jī)俄羅斯伊爾庫特、中國商飛也在自主研發(fā)新的機(jī)型嘗試進(jìn)入商用飛機(jī)市場(chǎng)但目前除中國商飛順利推出RJ21以及919外，其他企業(yè)的飛機(jī)計(jì)劃推進(jìn)并不順利。圖：商業(yè)飛機(jī)場(chǎng)集度情況rItlligce

圖：商用客機(jī)要整制造業(yè)rItlligceC919將成B737和A320目前唯一替代方案波音的B37和空客A30是航空史上銷量最高的兩個(gè)飛機(jī)系列。221年，波音交付63架單通道飛機(jī)（2020年交付43架，空客交付33架單通道飛（2020年交付44架截至2022年8月空客報(bào)告積壓了699架A30和220訂單波音公司737有485架未完成訂單此外俄羅斯即將推出的MC21項(xiàng)目因制裁被迫延遲COC認(rèn)為C99提供了一種替代方案隨著商飛C99機(jī)型在223年開始批量交付，中國制造商將在單通道飛機(jī)領(lǐng)域率先與現(xiàn)有市場(chǎng)巨頭展開競爭。表：單通道機(jī)主競爭號(hào)ing7inCD-,-arirCR-Fkkr0ing7AirusA0risCacC9UCC1ing7AirusA0risErar0ris《201商業(yè)展望M》波音表：10座級(jí)通道要競號(hào)AirusA0/AoCOCC9ing-ing-AXAX0UCC1inCD-,-*灰表示機(jī)仍ing7ing-TulvTU-在生產(chǎn)中《國商公司場(chǎng)測(cè)年報(bào)2-3》中商飛波音：全球航天航空業(yè)最大，B737Max復(fù)飛后銷量迅速恢復(fù)全球航天航空最大企業(yè)，軍民雙向領(lǐng)導(dǎo)者。波音成立于96年，最早以銷售軍用機(jī)、依靠政府和軍方采購發(fā)家，二戰(zhàn)后波音率先推出渦輪噴氣客機(jī)從而在民用客機(jī)市場(chǎng)露頭角在收購麥道公司后波音逐步發(fā)展為全球最大的航空航天業(yè)公司，同時(shí)也是世界先的民用飛機(jī)和防務(wù)、空間與安全系統(tǒng)制造商波音的產(chǎn)品不僅涵蓋了軍民用飛機(jī)，同時(shí)也包括衛(wèi)星、導(dǎo)彈電子防御等武器系統(tǒng)其客戶超過150個(gè)國家和地區(qū)。波音是全球空業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其生產(chǎn)的商用飛機(jī)幾乎占全球機(jī)隊(duì)的一半。表：波音公的發(fā)歷史時(shí)間 時(shí)期 重大事件成為美最大軍用機(jī)制商推出人航空第一民航機(jī)；1695 基礎(chǔ)浮階1694 發(fā)展迸階1591 巔峰保階12至今 創(chuàng)新競階

民機(jī)銷慘敗麥道軍用機(jī)售蓬勃展；技術(shù)憑軍機(jī)計(jì)制獲得升民航設(shè)能力然保并發(fā)。美國航業(yè)因爭結(jié)受影，府引導(dǎo)向民工業(yè)；7和77的推獲得大成，94年，音民訂單過軍訂單。居于世民航域第，發(fā)7到7四款機(jī)型大量生型；0年代經(jīng)瀕破產(chǎn)勉強(qiáng)，此后上技保守線。空客崛和波多方展開爭16年，波收購道，強(qiáng)格形成；經(jīng)典機(jī)升級(jí)扭轉(zhuǎn)術(shù)保主，但7x一度敵2e?！缎乱曄碌囊羲景l(fā)展程》趙宇21年?duì)I收小幅回升市值水平下降速度減緩受疫情以及B37ax事故多發(fā)被停飛影響波音221年?duì)I收62.6億美元較上年增長7.19年和0年公司營收下降嚴(yán)重，分別為2429和24042021年?duì)I收仍然不到10年前的水平此外波音29年后市值不斷下降，01年市值較9年下降了5.4至12萬億美元，僅堪堪超過5年前的水準(zhǔn)。圖：波音121總營收變化單位億美元) 圖：波音121市值變化單位：美元)120010008006004002000

201220132014201520162017201820192020

25.001011.27961.1934.91011.27961.1934.9940.05866.23816.98907.62765.59581.58622.8615.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00-30.00

2000180016001400120010008006004002000

1830.641833.731246.511246.511185.61963.87960.78總收入 增長率

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021obg obg商用飛機(jī)收入受停飛影響研發(fā)投入不斷下降或由于2019年B77Mx被停飛原因，波音商用飛機(jī)業(yè)務(wù)營收大幅下降020年商用飛機(jī)營收11.2億美元僅為09年的一半左右，占同年?duì)I收比例從1.下降到2.8；01年，商用飛機(jī)業(yè)務(wù)恢復(fù)增長，獲得營收19.3億美元占同年?duì)I收的3.1自218年起波音研發(fā)支出持續(xù)下降，21年研發(fā)方面支出2.9億元較上年下降9.8較216年一半不到公司商用飛機(jī)研發(fā)支出依然超過總研發(fā)支出的一半以上，21年商用飛機(jī)研發(fā)近114億美元，占同年研發(fā)的55.，達(dá)到0年內(nèi)最低占比。圖：波音1年?duì)I收拆分

圖波音201研發(fā)開和商用機(jī)研開支單美元)防務(wù)、空間安全42.40防務(wù)、空間安全42.40波音資0.40商業(yè)飛31.1032.9833.3130.7132.9833.3130.7130.4731.7932.6924.7622.49918.0718.8123.422.4721.8819.5613.8511.440 4035 3530 3025 2520 2015 1510 105 50 02012201320142015201620172018201920202021obg

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研發(fā)總開支 商用飛機(jī)研發(fā)開支77Max仍受市場(chǎng)青睞，機(jī)型占訂單絕對(duì)主力。公司商用飛機(jī)業(yè)務(wù)訂單積壓6架,其中單通道飛機(jī)占%，幾乎全部為77Mx；商業(yè)飛機(jī)新訂單量自9年起達(dá)到近0年低谷，9年訂單僅5架，0年訂單額開始回升，1年新訂單9架，恢復(fù)到8年一半以上的水平；其中單通道飛機(jī)，特別是77Max，占1年新訂單的7成以上雖該機(jī)型經(jīng)歷停飛審查但訂單情況表明市場(chǎng)看好該產(chǎn)品1年波音飛機(jī)交付架，其中%為單通道飛機(jī)，單通道的九成以上交付依然為77Max。表：B7x訂單情況位：)209200201數(shù)量占全部機(jī)比例數(shù)量占全部機(jī)比例數(shù)量占全部機(jī)比例未交付44588038978340783已交付571002712025706新訂單--231268732749obgB737Max停飛影響有限波音交付進(jìn)度為C919帶來新機(jī)遇綜合來看近年來波音受疫情持續(xù)影響十分嚴(yán)重但其全球航“霸主的地位依然穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)其信心雖有下降，但影響不大。此外波音37Mx被停飛但在復(fù)飛認(rèn)證結(jié)束后市場(chǎng)對(duì)其依然看好，訂單不斷足見波音的技術(shù)和產(chǎn)品受到廣泛認(rèn)可021年波音交付飛機(jī)訂單僅有不到500架，未交付飛機(jī)達(dá)500架以上，在我國99達(dá)成取證交付后，或有能力率先搶占一批訂單從而打開全球商用客機(jī)市場(chǎng)。圖：波音推出Mx首架機(jī)波官網(wǎng)

圖：波音商飛署合協(xié)議波官網(wǎng)空客：打破波音壟斷，后疫情時(shí)期強(qiáng)韌發(fā)展泛歐洲合作從民機(jī)出發(fā)打破美國波音壟斷空中客車公司是全球航空市場(chǎng)上唯一能力與波音競爭的企業(yè)，也是商業(yè)客機(jī)市場(chǎng)“雙寡頭”中的另一“頭?？湛妥畛跏且粋€(gè)泛歐財(cái)團(tuán)，由歐洲各國政府牽頭以及各國相關(guān)航空公司合并組成，意圖抗衡波音和美國全球航空市場(chǎng)的壟斷從89年的A31起空客資金擺脫歐洲成員國政府援助開始自給自足，公司從商用飛機(jī)出發(fā)，業(yè)務(wù)逐步衍生至軍用航空器到衛(wèi)星火箭等航天產(chǎn)品，最形成有效競爭力，打破波音一家獨(dú)大的局面，甚至在近年一度反壓其一頭。表：空客公發(fā)展史時(shí)間時(shí)期重大事件190年代奠定基礎(chǔ)A0計(jì)劃啟，英德初展開作。190年代 歐洲合

空客工集團(tuán)式成，泛洲府、航協(xié)同建A0首飛并入使，空傳奇生。190年代 新星誕

“空中車”族伴隨、3的推成步壯；空客在空航領(lǐng)域始成為以和波匹敵企業(yè)。190年代 拓展前沿 超大型機(jī)0研發(fā)計(jì)啟動(dòng)打破音7壟斷。200年代 新時(shí)代

1持股空客歐洲航防集(D正式運(yùn)，8正式幕中國成空客的客并達(dá)空歷史上個(gè)最的訂。200年代 重組騰空官網(wǎng)

E更名空客團(tuán)歐洲升機(jī)司Eopr更名客直機(jī)空客和空客宇防務(wù)入空集團(tuán)；空客收龐迪C系飛機(jī)數(shù)權(quán)。行業(yè)萎靡影響適中，21年?duì)I收市值快速回升。由于疫情導(dǎo)致的航空業(yè)萎靡，20年空客業(yè)務(wù)總營收較上年大幅下降2918僅達(dá)59.6億美元；221年公司營收有所恢復(fù)收入達(dá)66.0億美元較上年增長4.8但依然不比近0年各年收入市值方面，在疫情的影響下，空客從019年的14.1億美元下降到了200年的80.7億美元，但總體來說影響適中，市值總值依然高于09年之前，市場(chǎng)對(duì)空客信心較足，因此021年空客市值快速回升5.6達(dá)10508億美元。圖：空客121總營收變化單位億美元) 圖：空客121市值變化單位：美元)9007006005004003002001000

201220132014201520162017201820192020總收入 增長率

20.00806.56764.67726.26715.4806.56764.67726.26715.4736.94788.99752.46666.78616.8569.8610.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00-30.00-35.00

1400120010008006004002000

1146.211005.081005.08860.17772.74745.87528.09512.142015 2016 2017 2018 2019 2020 2021obg obg商用飛機(jī)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)近七成研發(fā)支出依然平穩(wěn)疫情時(shí)期公司商用飛機(jī)業(yè)務(wù)營收占比持續(xù)升高后疫情期間空客公司商用飛機(jī)業(yè)務(wù)收入占總收入比例有所下降但影響不大且依舊占據(jù)全部業(yè)務(wù)營收的絕對(duì)主體，021年，空客商用飛機(jī)業(yè)務(wù)收入億美元占總收入的6.4。后疫情期間空客研發(fā)開支較前疫情時(shí)期小有下降，2021年總研發(fā)開支2.48億美元，其中商用飛機(jī)方面的研發(fā)開支占1.達(dá)2.64億美元，較上年下降.2。圖：空客1年?duì)I收拆分

圖：空客-21研發(fā)支和商飛機(jī)發(fā)開支位：億美元)空客(商用空客(商用機(jī)69空客直升1245.0540.441.4238.413837.5931.2235.4329.9923.7626.1526.9227.8126.6420.8145 4540 40空客防務(wù)與空3532.8731.7132.6332.4835間1930302525202015 1510 105 50 02012201320142015201620172018201920202021obg

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研發(fā)總開支 商用飛機(jī)研發(fā)開支訂單大量積壓，A321No訂單反壓A320Ne。由于全球航空市場(chǎng)低迷，空客飛機(jī)（商用飛機(jī)直升機(jī)交付從09年的195架下降到201年的61架同時(shí)商用飛機(jī)交付占全部交付額的10；其中，單通道飛機(jī)交付533架，A20eo占單通道交付的48.1，A31系列占1.6且九成為32ne。新訂單方面，200年較19年下降6.9，1年開始回升8917達(dá)507架，其中單通道占9成以上，A32Neo訂單為主，A30No訂單被大量取消。此外，空客訂單積壓702架，A31No占8.1，A30No占3.0。表：A0o訂單情況位：)209 200 201數(shù)量占全部機(jī)比例數(shù)量占全部機(jī)比例數(shù)量占全部機(jī)比例未交付302412263346241306已交付313882322128423新訂單343749534578138訂單消--.4--21--.5obg表：2o訂單情況單架)209 200 201數(shù)量占全部機(jī)比例數(shù)量占全部機(jī)比例數(shù)量占全部機(jī)比例未交付265363295469312418已交付181061825519357新訂單4060518522511.0訂單消--83-7-61--.5obg疫情下空客相對(duì)穩(wěn)定公司基礎(chǔ)強(qiáng)韌市場(chǎng)信心足綜合來看空客在疫情導(dǎo)致的全市場(chǎng)低迷情況下恢復(fù)較快市場(chǎng)對(duì)公司信心十足此外，公司研發(fā)一直堅(jiān)持如一在營收下降的情況下，商用飛機(jī)研發(fā)費(fèi)用減少不大體現(xiàn)公司研發(fā)創(chuàng)新為本的企業(yè)文化在訂方面，空客存在大量訂單擠壓，但是從疫情期間的變化來看，32no的在空客全部訂所占的比例反超32ne，同時(shí)新訂單方面32no的反饋不比32ne。綜合波音的情況商飛99或許存在一定新機(jī)遇但同樣也將面臨機(jī)型方面可能的市場(chǎng)偏好變化風(fēng)險(xiǎn)。圖：2o首架交付機(jī)空官網(wǎng)

圖：深圳空客國創(chuàng)中心空官網(wǎng)商飛：國務(wù)院批準(zhǔn)成立，推動(dòng)我國大型客機(jī)獨(dú)立自主統(tǒng)籌干支飛機(jī)發(fā)展實(shí)現(xiàn)中國民用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化8年5月1日為推《國家中長期科學(xué)與技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要大型客機(jī)項(xiàng)目發(fā)展經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)中國商用飛機(jī)有限責(zé)任公司（簡稱：OMC）在中國上海成立。中國商飛是統(tǒng)籌我國干支線飛機(jī)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)民機(jī)產(chǎn)業(yè)化的主要載體從事國產(chǎn)民用飛機(jī)銷售及服務(wù)、租賃和運(yùn)營等相關(guān)業(yè)務(wù)商飛由國務(wù)院國資委、上海國盛、航空工業(yè)、中國鋁業(yè)、中國寶鋼、中化股份共同出資組建，增加股東中國建材、中電科、國信控股，注冊(cè)資本0億元。表：中國商飛行人要股情況股東名稱持股數(shù)量萬股)持股比例()國務(wù)院有資監(jiān)督理委會(huì)120.0542上海國盛團(tuán)有限司5,00266中國航工業(yè)團(tuán)公司4,00153中國中股份限公司1,0043中國鋁公司1,0043寶鋼集有限司1,0043合計(jì)220.01.0oe大型民航客機(jī)全覆蓋，打造中國自己的民用客機(jī)。除9外，中國商飛負(fù)責(zé)制造運(yùn)營的產(chǎn)品還有RJ21和C9在大型民航客機(jī)上基本做到了類型全覆蓋RJ21是國首次按照國際民航規(guī)章自行研制具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中短程新型渦扇支線客機(jī)該目于02年立項(xiàng)，歷時(shí)十幾年堅(jiān)程，于6年正式投入運(yùn)營；CR929遠(yuǎn)程寬體客機(jī)是中俄聯(lián)合研制的雙通道民用飛機(jī)，以中國和俄羅斯及獨(dú)聯(lián)體市場(chǎng)為切入點(diǎn)，廣泛滿足全球際間、區(qū)域間航空客運(yùn)市場(chǎng)需求，29年CR929展示樣機(jī)亮相莫斯科航展。圖：J國航、東、南航)商官網(wǎng)

圖：99展示機(jī)客艙商官網(wǎng)▍國產(chǎn)潛力巨大，國產(chǎn)廠商有望崛起建“主—供模式融入全球大型客機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代航空裝備的設(shè)計(jì)制造是一個(gè)雜的系統(tǒng)工程幾乎無法由一家完全獨(dú)立的企業(yè)單獨(dú)完成所有的研制生產(chǎn)任務(wù)，所以國民航制造業(yè)雖然在品牌上逐步走向壟斷格局而在生產(chǎn)上依賴全球化。人民日《解碼國大客機(jī)一文中提到空客的客機(jī)由德法等國的航空工業(yè)公司聯(lián)合研制其中約的制造在美國進(jìn)行，而波音飛機(jī)中約%的制造在日本完成“主制造商—供應(yīng)商”模式是目前包括波音、空客在內(nèi)的大型客機(jī)制造企業(yè)普遍采取的一種運(yùn)作模式即飛機(jī)的設(shè)集成、總裝制造、市場(chǎng)營銷、客戶服務(wù)和適航取證等任務(wù)由制造商承擔(dān)零部件供應(yīng)則取全球招標(biāo)的形式由國內(nèi)外供應(yīng)商協(xié)同制造。圖：空客A0客機(jī)際分情況Airs,Thems圖：航空制造全球值鏈域分布況《空制業(yè)的球值鏈分》丁、劉婷我國大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)落后供應(yīng)鏈存在巨大國產(chǎn)化空間無論研制生產(chǎn)還是商運(yùn)營我國大飛機(jī)主流產(chǎn)業(yè)與國外仍存在明顯發(fā)展差距。根據(jù)金《打造并拓展中國大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：美國蘭德公司在《中國商業(yè)航空政策有效性分析》提出，中國大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)的主要劣勢(shì)就是在很多核心技術(shù)和材料相對(duì)落后，能夠自給的部件價(jià)值占大飛機(jī)總體不到%，自主配套體系不完整，關(guān)鍵材料和元器件仍依賴進(jìn)口，飛機(jī)航電系統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)等乎是%進(jìn)口。依托國內(nèi)巨大的剛性需求以及海外市場(chǎng)的拓展?jié)摿?，預(yù)計(jì)C919大飛機(jī)的國內(nèi)配套企業(yè)將受益于后續(xù)國產(chǎn)的推進(jìn)，特別是為后續(xù)型號(hào)做好技術(shù)儲(chǔ)備。大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分布符合“微笑曲線”大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)盈利能力有較大差異，整體價(jià)值分布呈“微笑曲線。民用大飛機(jī)制造技術(shù)復(fù)雜是典型的高附加值產(chǎn)業(yè)企業(yè)的技術(shù)含量高低決定了其全球價(jià)值鏈的利分配水平，所以不同環(huán)節(jié)的企業(yè)盈利能力存在很大差異。前端的研發(fā)設(shè)計(jì)、發(fā)動(dòng)機(jī)制造、關(guān)鍵零部件制造屬于資金和技術(shù)密集型具有較高的附加值位于后端的營銷售后服務(wù)屬于管理和信息密集型附加值也較高中間的一般零部件制造整機(jī)組裝環(huán)節(jié)通常屬于勞動(dòng)密集型，其附加值較低。圖：大飛機(jī)產(chǎn)鏈價(jià)曲線《球化景的飛產(chǎn)業(yè)發(fā)路徑自主新與值重構(gòu)》宏聶鳴我們選取了目前波音及空客的主要配套商近十年的盈利情況剔除疫情嚴(yán)重影響下數(shù)據(jù)根據(jù)其營業(yè)利潤率情況分析其盈利能力并按照其近年來營業(yè)利潤率最大值、最值和中位數(shù)情況進(jìn)行分析，得到如下結(jié)論：上游原材料供應(yīng)的營業(yè)利潤率水平相對(duì)較高的其中以碳纖維為首的新材料營業(yè)利（中位數(shù)，下同能達(dá)到.%，鈦合金約8%一般性材料的營業(yè)利潤率水平相對(duì)較低，鋁合金和粘合劑分別約為%和%。中游環(huán)節(jié)分化明顯其中發(fā)動(dòng)機(jī)水平較為領(lǐng)先營業(yè)利潤率約為%機(jī)身和內(nèi)飾水平相當(dāng)，分別為1.40%和%；航電和機(jī)電最低，分別約為%和1.05%。下游總裝環(huán)節(jié)主要是由空客和波音壟斷，目前營業(yè)利潤率約%。飛機(jī)租賃的營業(yè)利潤率中位數(shù)約在%，近年盈利處于較高水準(zhǔn)。圖：近十年空及波大飛配套產(chǎn)鏈營利潤情況

營業(yè)利潤

營業(yè)利潤（in) 營業(yè)利率（位

47.39

20.60

19.08

5.677.67

20.30

13.70

12.05

15.4714.40

7.35上游碳纖維鈦合金鋁合金粘合

中游 下游 租賃發(fā)動(dòng)機(jī) 航電 機(jī)電 內(nèi)飾 機(jī)身 總裝 租賃ob國內(nèi)外供應(yīng)商協(xié)同制造，核心配套國產(chǎn)化空間明顯根據(jù)價(jià)值量拆分，大飛機(jī)制造中機(jī)體結(jié)構(gòu)和機(jī)載設(shè)備價(jià)值占比最大大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈條長、復(fù)雜度高其中制造環(huán)節(jié)可分為機(jī)體機(jī)載設(shè)備、發(fā)動(dòng)機(jī)以及其他內(nèi)飾等，根據(jù)《打造并拓展中國大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈四個(gè)部分價(jià)值量可以分別劃分為0355-302025和015因此機(jī)體結(jié)構(gòu)和機(jī)載設(shè)備具有較大價(jià)值空間而發(fā)動(dòng)機(jī)也具有較值占比。圖：民用客機(jī)造的值量《造并展中大機(jī)產(chǎn)業(yè)》金，C919使用CFM的LEAP-1C發(fā)動(dòng)機(jī)國產(chǎn)航發(fā)“CJ-100A”仍在研制階段航空發(fā)動(dòng)機(jī)是飛機(jī)的心臟，主流民航客機(jī)使用的航發(fā)一般是渦輪風(fēng)扇發(fā)動(dòng)機(jī)，其優(yōu)點(diǎn)包括總效率高，循環(huán)熱效率高起飛推力大噪聲低以及加力渦扇推力性能更好等輔助動(dòng)力系（P）的作用是向飛機(jī)獨(dú)立地提供電力和壓縮空氣，也有少量的APU可以為飛機(jī)提供附加推力商用航發(fā)領(lǐng)域，依據(jù)FgtGoal《CommecalEngnes》統(tǒng)計(jì)顯示，歐美基本壟斷了全球市場(chǎng)其中FM國際幾乎占據(jù)市場(chǎng)“半壁江山而我國在民用航發(fā)領(lǐng)域幾乎為空白，國內(nèi)市場(chǎng)被國外產(chǎn)品完全壟斷C99目前所使用的航發(fā)為CM國際的EA-C發(fā)動(dòng)機(jī)規(guī)劃中的國產(chǎn)航發(fā)“J-00A”仍在研制階段。圖：9年全球商渦扇機(jī)市場(chǎng)局（位：）《mmcialEins》FliGl，C919飛機(jī)使用了碳纖維復(fù)材第三代鋁合金鈦合金三種主要新材料為追求更高性能更輕質(zhì)量鋼材和常規(guī)鋁合金在新型飛機(jī)中的用量不斷減少而新型鋁合金鈦合金和復(fù)合材料的應(yīng)用逐漸增多鋁合金主要作為大飛機(jī)機(jī)體材料C99采用第三代鋁鋰合金在同等承載的條件下比常規(guī)鋁合金輕5以上鈦合金具有良好的綜合性能被廣泛應(yīng)用于結(jié)構(gòu)框架件和發(fā)動(dòng)機(jī)組件；復(fù)合材料主要指碳纖維復(fù)材其質(zhì)量輕強(qiáng)度大兼具抗疲勞、耐腐蝕的特點(diǎn)可使結(jié)構(gòu)質(zhì)量減輕040，既能用于機(jī)身，也能用于結(jié)構(gòu)件，是新一代飛機(jī)減重節(jié)能的重要途徑。表：部分商用機(jī)材用量比按時(shí)間序)機(jī)型首飛時(shí)間鋁合金鋼材鈦合金復(fù)合材料其他B7198010401010B7118010203010B7127010603010A01175154555-M1107090508020B7147010701010B7292010105050A0232070105070C9*2770909010-* 鋼材和他合占《空材技術(shù)發(fā)現(xiàn)狀與望（顏鳴皋吳學(xué)仁朱知壽《一材料術(shù)一大型飛》（曹春曉cl《9型客機(jī)裝下助推國材產(chǎn)發(fā)展（運(yùn)鋒何蕾薇圖：9大飛機(jī)材使用況《飛機(jī)領(lǐng)先材發(fā)展》飛 光輝航空工業(yè)集團(tuán)下屬公司承擔(dān)C919絕大部分機(jī)身的制造。飛機(jī)的機(jī)體制造可以劃分為機(jī)頭、前機(jī)身、中機(jī)身、中后機(jī)身、后機(jī)身、機(jī)身/中央翼、副翼、平尾等部段，整個(gè)機(jī)體制造環(huán)節(jié)零件多而復(fù)雜材料剛性差但精度要求嚴(yán)格，使得機(jī)體制造加工過程復(fù)雜周期長技術(shù)難度較大。整機(jī)機(jī)體的設(shè)計(jì)研發(fā)有著很高的附加價(jià)值而機(jī)身制造技術(shù)的方多樣裝配和安裝工作量大工藝設(shè)備復(fù)雜以及高度的柔性和應(yīng)變能力的要求使得一般械加工制造企業(yè)難以進(jìn)入但是整體看機(jī)身制造環(huán)節(jié)的核心技術(shù)壁壘不強(qiáng)、附加值略低且相對(duì)分散，航空工業(yè)集團(tuán)下屬公司承擔(dān)了其中絕大部分的生產(chǎn)。表：9主要機(jī)身應(yīng)商企業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目公司性質(zhì)江西昌河前緣縫、后襟翼國企航天特材料工藝術(shù)研所航空透件國企中航濟(jì)特種構(gòu)研所雷達(dá)罩國企中航沈飛后機(jī)身前段、直尾、發(fā)機(jī)吊掛、U門國企中航成飛機(jī)頭控制翼機(jī)艙身水平尾翼國企中航飛股份限公司短艙推制翼直尾翼國企中航哈飛垂直尾、前主落架門、身整流罩國企江西洪都前機(jī)身中后身后艙急離機(jī)門國企航天海鷹后機(jī)身前段、翼國企浙江西子AU門、T門民營企業(yè)中商飛應(yīng)商錄國外企業(yè)基本主導(dǎo)了全球中高端機(jī)載設(shè)備大飛機(jī)機(jī)載系統(tǒng)主要被分為航電系統(tǒng)和電系統(tǒng)機(jī)載設(shè)備是飛機(jī)飛行控制的核心由于較高的安全要求客機(jī)機(jī)載系統(tǒng)種類數(shù)量和復(fù)雜度都很高。航電系統(tǒng)包括綜合顯示飛行管理、通信導(dǎo)航綜合監(jiān)視大氣數(shù)據(jù)測(cè)量、飛行記錄和機(jī)載維護(hù)等機(jī)電系統(tǒng)則包括燃油機(jī)輪剎車環(huán)境控制、生命保障和所有二次能（電能氣壓能液壓能和機(jī)械能等管理分配系統(tǒng)由于信息技術(shù)的發(fā)展目前機(jī)載設(shè)備的綜合化、智能化和網(wǎng)絡(luò)化的程度不斷提高，但是全球中高端機(jī)載設(shè)備仍西方廠商主導(dǎo)，C19的機(jī)載設(shè)備由中外合作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的方式進(jìn)行配套。表：9部分機(jī)載統(tǒng)供（中方）中方供應(yīng)商對(duì)99業(yè)務(wù)內(nèi)容企業(yè)性質(zhì)上海航空控技術(shù)究所客艙聯(lián)娛系統(tǒng)國企上海航空器電源氣統(tǒng)國企中航光電電器線聯(lián)統(tǒng)國企中航西安空計(jì)算術(shù)研究所計(jì)算錄顯系統(tǒng)國企中航西安行自動(dòng)制研究所飛控統(tǒng)剎系統(tǒng)國企陜西航空氣電源氣統(tǒng)國企航空工業(yè)京機(jī)電環(huán)控統(tǒng)液系、油統(tǒng)國企中電科航電子雷達(dá)信導(dǎo)系統(tǒng)客互與樂系統(tǒng)國企四川九洲內(nèi)部明統(tǒng)民營業(yè)昂際航電綜合塊航平臺(tái)合資業(yè)中航西安鴻翔控飛控統(tǒng)合資業(yè)西飛所尼爾中商飛應(yīng)商錄表：9部分機(jī)載統(tǒng)供（外）外方供應(yīng)商 對(duì)99業(yè)務(wù)內(nèi)容 相關(guān)合作部分） 合資合作方雷達(dá)信導(dǎo)系統(tǒng)中電柯斯空子合資：電科計(jì)算錄顯系統(tǒng)中航華林（錫）合資：航業(yè)柯林斯美)客艙聯(lián)娛系統(tǒng)技術(shù)作合作：?？湛厮娫礆饨y(tǒng)西安航勝空力合資：航載統(tǒng)其他飛系壓統(tǒng)環(huán)統(tǒng)車統(tǒng)起架系統(tǒng)、升系、火統(tǒng)等已被美合術(shù)C通用電氣美)計(jì)算錄顯系、系統(tǒng)等昂際電合資：航業(yè)飛控