2023期貨從業(yè)資格（期貨基礎知識）題庫400道（a卷）

2023期貨從業(yè)資格（期貨基礎知識）題庫400道第一部分單選題(200題)1、2月25日，5月份大豆合約價格為1750元/噸，7月份大豆合約價格為1720元/噸，某投機者根據當時形勢分析后認為，兩份合約之間的價差有擴大的可能。那么該投機者應該采?。ǎ┐胧?。

A.買入5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約

B.買入5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約

C.賣出5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約

D.賣出5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約

【答案】：A2、某交易者以50美元／噸的價格買入一張3個月后到期的銅看漲期權，執(zhí)行價格為8800美元／噸。期權到期時，標的銅價格為8750美元／噸，則該交易者到期凈損益為（）美元／噸。(不考慮交易費用)

A.50

B.100

C.-100

D.-50

【答案】：D3、下列屬于結算機構的作用的是（）。

A.直接參與期貨交易

B.管理期貨交易所財務

C.擔保交易履約

D.管理經紀公司財務

【答案】：C4、1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿易企業(yè)簽訂購銷合同，按照當時該地的現貨價格3600元/噸在2個月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿易企業(yè)經過市場調研，認為甲醇價格可能會上漲。為了避免2個月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價為3500元/噸。春節(jié)過后，甲醇價格果然開始上漲，至3月中旬，價差現貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現貨市場采購甲醇交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇期貨市場的狀態(tài)分別是（）。

A.正向市場、反向市場

B.反向市場、正向市場

C.反向市場、反向市場

D.正向市場、正向市場

【答案】：C5、交易雙方以約定的幣種、金額及匯率，在未來某一約定時間交割的標準化合約是（）。

A.商品期貨

B.金融期權

C.利率期貨

D.外匯期貨

【答案】：D6、糧儲公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸價格在鄭州小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出套期保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆交易的結果（其他費用不計）為（）元。

A.虧損50000

B.盈利10000

C.虧損3000

D.盈利20000

【答案】：B7、上海證券交易所個股期權合約的最后交易日為到期月份的第（）個星期三。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：D8、某公司購入500噸棉花，價格為14120元／噸，為避免價格風險，該公司以14200元／噸價格在鄭州商品交易所做套期保值交易，棉花3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。兩個月后，該公司以12600元／噸的價格將該批棉花賣出，同時以12700元／噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果為（）元。(其他費用忽略)

A.盈利10000

B.虧損12000

C.盈利12000

D.虧損10000

【答案】：D9、TF1509期貨價格為97．525，若對應的最便宜可交割國債價格為99．640，轉換因子為1．0167。至TF1509合約最后交割日，該國債資金占用成本為1．5481，持有期間利息收入為1．5085，則TF1509的理論價格為（）。

A.1.0167*（99.640+1.5481-1.5085）

B.1/1.0167*（99.640+1.5481）

C.1/1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)

D.1/1.0167*(99.640-1.5085)

【答案】：C10、某投資者在國內市場以4020元/噸的價格買入10手大豆期貨合約，后以4010元/噸的價格買入10手該合約。如果此后市價反彈，只有反彈到（）元/噸時才可以避免損失（不計交易費用）。

A.4015

B.4010

C.4020

D.4025

【答案】：A11、CME交易的玉米期貨看跌期權，執(zhí)行價格為450美分／蒲式耳、權利金為22′3美分／蒲式耳（玉米期貨期權的最小變動價位為1／8美分／蒲式耳），則玉米期貨看跌期權實際價格為（）。

A.22.375美分／蒲式耳

B.22美分／蒲式耳

C.42.875美分／蒲式耳

D.450美分／蒲式耳

【答案】：A12、期貨交易的對象是（）。

A.實物商品

B.金融產品

C.標準化期貨合約

D.以上都對

【答案】：C13、某美國投資者買入50萬歐元。計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設當日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格

A.獲利1.56，獲利1.565

B.損失1.56，獲利1.745

C.獲利1.75，獲利1.565

D.損失1.75，獲利1.745

【答案】：B14、某交易者以13500元／噸賣出5月棉花期貨合約1手，同時以13300元／噸買入7月棉花期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易盈利最大。

A.5月份價格13600元／噸，7月份價格13800元／噸

B.5月份價格13700元／噸，7月份價格13600元／噸

C.5月份價格13200元／噸，7月份價格13500元／噸

D.5月份價格13800元／噸，7月份價格13200元／噸

【答案】：C15、假設買賣雙方簽訂了一份3個月后交割一攬子股票組合的遠期合約，其股票組合的市值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利，此時市場利率為6％，則該遠期合約的理論價格為（）萬港元。

A.75.63

B.76.12

C.75.62

D.75.125

【答案】：C16、受聘于商品基金經理(CPO)，主要負責幫助CP0挑選商品交易顧問(CTA)，監(jiān)督CTA的交易活動的是（）。

A.介紹經紀商（）

B.托管人（Custodian）

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易經理（）

【答案】：D17、下列關于期權的概念正確的是（）。

A.期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

B.期權是一種選擇的權利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內按照未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

C.期權是一種選擇的權利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

D.期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

【答案】：A18、需求水平的變動表現為()。

A.需求曲線的整體移動

B.需求曲線上點的移動

C.產品價格的變動

D.需求價格彈性的大小

【答案】：A19、4月1日，滬深300現貨指數為3000點，市場年利率為5%，年指數股息率為1%。若交易成本總計為35點，則6月22日到期的滬深300指數期貨（）。

A.在3062點以上存在反向套利機會

B.在3062點以下存在正向套利機會

C.在3027點以上存在反向套利機會

D.在2992點以下存在反向套利機會

【答案】：D20、技術分析中，波浪理論是由（）提出的。

A.索羅斯

B.艾略特

C.菲波納奇

D.道?瓊斯

【答案】：B21、會員如對結算結果有異議，應在下一交易日開市前30分鐘內以書面形式通知（）。

A.期貨交易所

B.證監(jiān)會

C.期貨經紀公司

D.中國期貨結算登記公司

【答案】：A22、在某時點，某交易所7月份銅期貨合約的買入價是67550元／噸，前一成交價是67560元／噸，如果此時賣出申報價是67570元／噸，則此時點該交易以（）元／噸成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B23、我國期貨市場上，某上市期貨合約以漲跌停板價成交時，其成交撮合的原則是（）。

A.平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先

B.價格優(yōu)先和平倉優(yōu)先

C.價格優(yōu)先和時間優(yōu)先

D.時間優(yōu)先和價格優(yōu)先

【答案】：A24、某投資者A在期貨市場進行買入套期保值操作，操作前在基差為+10，則在基差為（）時，該投資從兩個市場結清可正好盈虧相抵。

A.+10

B.+20

C.-10

D.-20

【答案】：A25、某證券公司2014年1O月1日的凈資本金為5個億，流動資產額與流動負債余額(不包括客戶交易結算資金和客戶委托管理資金)比例為180％，對外擔保及其他形式的或有負債之和占凈資產的12％，凈資本占凈資產的75％，2015年4月1日增資擴股后凈資本達到20個億，流動資產余額是流動負債余額的1．8倍，凈資本是凈資產的80％，對外擔保及其他形式的或有負債之和為凈資產的9％。2015年6月20日該證券公司申請介紹業(yè)務資格。如果你是證券公司申請介紹業(yè)務資格的審核人員，那么該證券公司的申請（）。

A.不能通過

B.可以通過

C.可以通過，但必須補充一些材料

D.不能確定，應當交由審核委員會集體討論

【答案】：A26、下列不能利用套期保值交易進行規(guī)避風險的是（）。

A.農作物減產造成的糧食價格上漲

B.利率上升，使得銀行存款利率提高

C.糧食價格下跌，使得買方拒絕付款

D.原油供給的減少引起制成品價格上漲

【答案】：C27、上證50ETF期權合約的交收日為（）。

A.行權日

B.行權日次一交易日

C.行權日后第二個交易日

D.行權日后第三個交易日

【答案】：B28、利用股指期貨可以回避的風險是（）。

A.系統(tǒng)性風險

B.非系統(tǒng)性風險

C.生產性風險

D.非生產性風險

【答案】：A29、下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（）。

A.汽油

B.原油

C.鐵礦石

D.乙醇

【答案】：C30、在期權到期前，如果股票支付股利，則理論上以該股票為標的的美式看漲期權的價格（）。

A.比該股票歐式看漲期權的價格低

B.比該股票歐式看漲期權的價格高

C.不低于該股票歐式看漲期權的價格

D.與該股票歐式看漲期權的價格相同

【答案】：C31、在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元／噸，最低賣出申報價為4526元／噸，前一成交價為4527元／噸，則最新成交價為（）元／噸。

A.4530

B.4526

C.4527

D.4528

【答案】：C32、公司財務主管預期在不久的將來收到100萬美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國庫券。要保護投資免受短期利率下降帶來的損害，投資人很可能（）。

A.購買長期國債的期貨合約

B.出售短期國庫券的期貨合約

C.購買短期國庫券的期貨合約

D.出售歐洲美元的期貨合約

【答案】：C33、期現套利是利用（）來獲取利潤的。

A.期貨市場和現貨市場之間不合理的價差

B.合約價格的下降

C.合約價格的上升

D.合約標的的相關性

【答案】：A34、某股票當前價格為88.75元。該股票期權的內涵價值最高的是（）。

A.執(zhí)行價格為87.50元，權利金為4.25元的看漲期權

B.執(zhí)行價格為92.50元，權利金為1.97元的看漲期權

C.執(zhí)行價格為87.50元，權利金為2.37元的看跌期權

D.執(zhí)行價格為92.50元，權利金為4.89元的看跌期權

【答案】：D35、下列關于持倉量和成交量關系的說法中，正確的是（）。

A.當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量增加

B.當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量減少

C.當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變

D.當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量增加

【答案】：C36、張某在某期貨公司開戶進行白糖期貨交易。某日，張某買入白糖期貨合約50手，當天白糖期貨價格大幅下跌，造成張某賬戶的保證金余額低于期貨交易所規(guī)定的最低保證金標準，于是期貨公司及時通知張某追加保證金。但是，張某并沒有在規(guī)定時間內追加保證金，這時，期貨公司應該采取的措施是（）。

A.再次通知，并告知將要采取的措施

B.強行平倉

C.要求張某提供流動資產進行抵押，之后可以為其保留頭寸

D.可以強行平倉，也可以暫時保留頭寸

【答案】：B37、股票指數的計算方法不包括()。

A.算術平均法

B.幾何平均法

C.加權平均法

D.技術分析法

【答案】：D38、某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權益數據分別如下：

A.丁

B.丙

C.乙

D.甲

【答案】：A39、外匯現匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在（）辦理交割所使用的匯率。

A.雙方事先約定的時間

B.交易后兩個營業(yè)日以內

C.交易后三個營業(yè)日以內

D.在未來一定日期

【答案】：B40、根據以下材料，回答題

A.基差走弱200元/Ⅱ屯，該進口商現貨市場盈利1000元/噸

B.與電纜廠實物交收價格為46500元/噸

C.通過套期保值操作，銅的售價相當于49200元/噸

D.對該進口商而言，結束套期保值時的基差為200元/噸

【答案】：C41、市場供給力量與需求力量正好相等時所形成的價格是（）。

A.市場價格

B.供給價格

C.需求價格

D.均衡價格

【答案】：D42、（）是商品基金的主要管理人，是基金的設計者和運作的決策者。

A.交易經理（）

B.期貨傭金商（FCM）

C.商品基金經理（CPO）

D.商品交易顧問（CTA）

【答案】：C43、目前絕大多數國家采用的外匯標價方法是（）。

A.間接標價法

B.直接標價法

C.英鎊標價法

D.歐元標價法

【答案】：B44、某機構持有價值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，該國債的基點價值為0．06045元，5年期國債期貨（合約規(guī)模100萬元）對應的最便宜可交割國債的基點價值為0．06532元，轉換因子為1．0373。根據基點價值法，該機構為對沖利率風險，應選用的交易策略是（）。

A.做多國債期貨合約89手

B.做多國債期貨合約96手

C.做空國債期貨合約96手

D.做空國債期貨合約89手

【答案】：C45、某交易者以2美元／股的價格賣出了一張執(zhí)行價格為105美元／股的某股票看漲期權。如果到期時，標的股票價格為106美元／股。該交易者的損益為（）美元。(合約單位為100股，不考慮交易費用)

A.-200

B.100

C.200

D.10300

【答案】：B46、直接標價法是指以（）。

A.外幣表示本幣

B.本幣表示外幣

C.外幣除以本幣

D.本幣除以外幣

【答案】：B47、關于期權權利的描述，正確的是（）。

A.買方需要向賣方支付權利金

B.賣方需要向買方支付權利金

C.買賣雙方都需要向對方支付權利金

D.是否需要向對方支付權利金由雙方協商決定

【答案】：A48、某套利者賣出5月份鋅期貨合約的同時買入7月份鋅期貨合約，價格分別為20800元/噸和20850元/噸，平倉時5月份鋅期貨價格變?yōu)?1200元/噸，則7月份鋅期貨價格為（）元/噸時，價差是縮小的。

A.21250

B.21260

C.21280

D.21230

【答案】：D49、套期保值是指企業(yè)通過持有與其現貨頭寸方向（）的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。

A.相反

B.相關

C.相同

D.相似

【答案】：A50、在我國，4月15日，某交易者買入10手（1000克／手）7月黃金期貨合約同時賣出10手8月黃金期貨合約，價格分別為316.05元／克和315.00元／克。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，合約平倉價格分別是317.50元／克和316.05元／克。該交易者盈虧狀況為（）。

A.盈利2000元

B.虧損2000元

C.虧損4000元

D.盈利4000元

【答案】：D51、在期貨市場中，（）通過買賣期貨合約買賣活動以減小自身面臨的、由于市場變化而帶來的現貨市場價格波動風險。

A.投資者

B.投機者

C.套期保值者

D.經紀商

【答案】：C52、()是金融期貨中最早出現的品種，是金融期貨的重要組成部分。

A.外匯期貨

B.利率期貨

C.商品期貨

D.股指期貨

【答案】：A53、某交易者以0.0106（）的價格出售10張在芝加哥商業(yè)交易所集團上市的執(zhí)行價格為1.590的GBD/USD美式看漲期貨期權。則該交易者的盈虧平衡點為（）。

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

【答案】：B54、某投機者預測10月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手(10噸／手)大豆期貨合約，成交價格為2030元／噸?？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者以2015元／噸的價格再次買入5手合約，當市價反彈到（）時才可以避免損失。

A.2030元／噸

B.2020元／噸

C.2015元／噸

D.2025元／噸

【答案】：D55、下列關于我國期貨交易所會員強行平倉的執(zhí)行程序，說法不正確的是（）。

A.交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求

B.開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由交易所審核

C.超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉

D.強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結果交由會員記錄并存檔

【答案】：D56、某美國投資者發(fā)現歐元的利率高于美元利率，于是他決定購買50萬歐元以獲高息，計劃投資3個月，但又擔心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元匯價貶值的風險，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進行套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元。則其操作為（）。

A.買入1手歐元期貨合約

B.賣出1手歐元期貨合約

C.買入4手歐元期貨合約

D.賣出4手歐元期貨合約

【答案】：D57、3月1日，國內某交易者發(fā)現美元兌人民幣的現貨價格為6.1130，而6月份的美元兌人民幣的期貨價格為6.1190，因此該交易者以上述價格在CME賣出100手6月份的美元兌人民幣期貨，并同時在即期外匯市場換入1000萬美元。4月1日，現貨和期貨價格分別變?yōu)?.1140和6.1180，交易者將期貨平倉的同時換回人民幣，從而完成外匯期現套利交易。則該交易

A.盈利20000元人民幣

B.虧損20000元人民幣

C.虧損10000美元

D.盈利10000美元

【答案】：A58、如果進行賣出套期保值，結束保值交易的有利時機是（）。

A.當期貨價格最高時

B.基差走強

C.當現貨價格最高時

D.基差走弱

【答案】：B59、下達套利限價指令時，不需要注明兩合約的（）。

A.標的資產交割品級

B.標的資產種類

C.價差大小

D.買賣方向

【答案】：A60、關于賣出看跌期權的損益（不計交易費用），下列說法錯誤的是（）。

A.最大收益為所收取的權利金

B.當標的物市場價格大于執(zhí)行價格時，買方不會執(zhí)行期權

C.損益平衡點為：執(zhí)行價格+權利金

D.買方的盈利即為賣方的虧損

【答案】：C61、某日，銅合約的收盤價是17210元/噸，結算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一個交易日漲停價格是____元/噸，跌停價格是____元/噸。（）

A.16757；16520

B.17750；16730

C.17822；17050

D.18020；17560

【答案】：B62、看漲期權的損益平衡點(不計交易費用)等于（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格一權利金

C.執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：D63、下列期貨合約的主要條款中，（）的作用是便于確定期貨合約的標準品和其他可替代品之間的價格差距。

A.交割等級

B.交割方式

C.交割日期

D.最小變動價位

【答案】：A64、以下不屬于權益類衍生品的是（）。

A.權益類遠期

B.權益類期權

C.權益類期貨

D.權益類貨幣

【答案】：D65、某日，鄭州商品交易所白糖期貨價格為5740元／噸，南寧同品級現貨白糖價格為5440元／噸，若將白糖從南寧運到指定交割庫的所有費用總和為160～190元／噸。則該日白糖期現套利的盈利空間為（）。(不考慮交易費用)

A.30～110元／噸

B.110～140元／噸

C.140～300元／噸

D.30～300元／噸

【答案】：B66、在()下，決定匯率的基礎是鑄幣平價，也稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。

A.銀本位制

B.金銀復本位制

C.紙幣本位制

D.金本位制

【答案】：D67、某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元/噸的銅期貨看漲期權，當標的銅期貨價格為3100美元/噸時，則該交易者正確的選擇是（）。

A.執(zhí)行期權，盈利100美元/噸

B.不應該執(zhí)行期權

C.執(zhí)行期權，虧損100美元/噸

D.以上說法都不正確

【答案】：B68、期貨公司設立首席風險官的目的是（）。

A.保證期貨公司的財務穩(wěn)健

B.引導期貨公司合理經營

C.對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理狀況進行監(jiān)督、檢查

D.保證期貨公司經營目標的實現

【答案】：C69、利用股指期貨進行套期保值，在其他條件不變時，買賣期貨合約的數量（）。

A.與β系數呈正比

B.與β系數呈反比

C.固定不變

D.以上都不對

【答案】：A70、買入看漲期權的風險和收益關系是（）。

A.損失有限，收益無限

B.損失有限，收益有限

C.損失無限，收益無限

D.損失無限，收益有限

【答案】：A71、下列不屬于外匯期權價格影響因素的是（）。

A.期權的執(zhí)行價格與市場即期匯率

B.期權的到期期限

C.期權的行權方向

D.國內外利率水平

【答案】：C72、在期貨市場上，套期保值者的原始動機是（）。

A.通過期貨市場尋求利潤最大化

B.通過期貨市場獲取更多的投資機會

C.通過期貨市場尋求價格保障，消除現貨交易的價格風險

D.通過期貨市場尋求價格保障，規(guī)避現貨交易的價格風險

【答案】：D73、中國人民幣兌美元所采取的外匯標價法是（）。

A.間接標價法

B.直接標價法

C.美元標價法

D.—攬子貨幣指數標價法

【答案】：B74、中國金融期貨交易所的期貨結算機構（）。

A.是附屬于期貨交易所的的獨立機構

B.由幾家期貨交易所共同擁有

C.是交易所的內部機構

D.完全獨立于期貨交易所

【答案】：C75、某公司于3月10日投資證券市場300萬美元,購買ABC三種股票,各花費100萬美元,三只股票與S&P500的貝塔系數分別為0.9、1.5、2.1。此時的S&P500現指為1430點。因擔心股票下跌造成損失,公司決定做套期保值。6月份到期的S&P500指數合約的期指為1450點,合約乘數為250美元,公司需要賣出()張合約才能達到保值效果。

A.7

B.10

C.13

D.16

【答案】：C76、將股指期貨理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為（）。

A.無套利區(qū)間的上界

B.遠期理論價格

C.無套利區(qū)間的中間價位

D.無套利區(qū)間的下界

【答案】：A77、5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉，此時玉米現貨市場價格為2100元/噸，則此時玉米基差為（）元/噸。

A.-170

B.1700

C.170

D.-1700

【答案】：A78、以下屬于基差走強的情形是（）。

A.基差從-80元／噸變?yōu)?100元／噸

B.基差從50元／噸變?yōu)?0元／噸

C.基差從-50元／噸變?yōu)?0元／噸

D.基差從20元／噸變?yōu)?30元／噸

【答案】：C79、關于芝加哥商業(yè)交易所3個月歐洲美元期貨，下列表述正確的是（）。

A.3個月歐洲美元期貨和3個月國債期貨的指數不具有直接可比性

B.成交指數越高，意味著買方獲得的存款利率越高

C.3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元國債期貨

D.采用實物交割方式

【答案】：C80、看跌期權空頭可以通過（）平倉。

A.賣出同一看跌期權

B.買入同一看跌期權

C.賣出相關看漲期權

D.買入相關看漲期權

【答案】：B81、以下關于跨市套利說法正確的是（）。

A.在不同交易所，同時買入，賣出不同標的資產、相同交割月份的商品合約

B.在同一交易所，同時買入，賣出不同標的資產、相同交割月份的商品合約

C.在同一交易所，同時買入，賣出同一標的資產、不同交割月份的商品合約

D.在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產、相同交割月份的商品合約

【答案】：D82、中國外匯交易中心公布的人民幣匯率所采取的是（）。

A.單位鎊標價法

B.人民幣標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

【答案】：C83、下列關于賣出看跌期權的說法中，正確的是（）。

A.交易者預期標的資產價格下跌，可賣出看跌期權

B.賣出看跌期貨比買進標的期貨合約具有更大的風險

C.如果對手行權，看跌期權賣方可對沖持有的標的資產多頭頭寸

D.如果對手行權，看跌期權賣方可對沖持有的標的資產空頭頭寸

【答案】：D84、股票指數期貨合約以（）交割。

A.股票

B.股票指數

C.現金

D.實物

【答案】：C85、以下反向套利操作能夠獲利的是（）。

A.實際的期指低于上界

B.實際的期指低于下界

C.實際的期指高于上界

D.實際的期指高于下界

【答案】：B86、某投資者以2100元／噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元／噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。

A.150

B.120

C.100

D.-80

【答案】：D87、先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉，這種操作屬于（）操作。

A.展期

B.跨期套利

C.期轉現

D.交割

【答案】：A88、威廉指標是由LA、rryWilliA、ms于（）年首創(chuàng)的。

A.1972

B.1973

C.1982

D.1983

【答案】：B89、2月1日，某期貨交易所5月和9月豆粕期貨價格分別為3160元／噸和3600元／噸，套利者預期價差將縮小，最有可能獲利的是（）。

A.同時買入5月份和9月份的期貨合約，到期平倉

B.同時賣出5月份和9月份的期貨合約，到期平倉

C.買入5月份合約，賣出9月份合約，到期平倉

D.賣出5月份合約，買入9月份合約，到期平倉

【答案】：C90、自然人投資者申請開戶時，如其用仿真交易經歷申請開戶，那么其股指期貨仿真交易經歷應當至少達到的標準是（）。

A.10個交易日，20筆以上的股指期貨仿真交易經歷

B.20個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經歷

C.5個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經歷

D.10個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經歷

【答案】：A91、我國第一個股指期貨是（）。

A.滬深300

B.滬深50

C.上證50

D.中證500

【答案】：A92、我國期貨市場上，某上市期貨合約以漲跌停板價成交時，其成交撮合的原則是（）。

A.平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先

B.價格優(yōu)先和平倉優(yōu)先

C.價格優(yōu)先和時間優(yōu)先

D.時間優(yōu)先和價格優(yōu)先

【答案】：A93、標準型的利率互換是指（）。

A.浮動利率換浮動利率

B.固定利率換固定利率

C.固定利率換浮動利率

D.遠期利率換近期利率

【答案】：C94、美式期權的買方（）行權。

A.可以在到期日或之后的任何交易日

B.只能在到期日

C.可以在到期日或之前的任一交易日

D.只能在到期日之前

【答案】：C95、大連商品交易所滾動交割的交割結算價為（）結算價。

A.申請日

B.交收日

C.配對日

D.最后交割日

【答案】：C96、目前上海期貨交易所大戶報告制度規(guī)定，當客戶某品種投機持倉合約的數量達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉量（）以上（含本數）時，應向交易所報告。

A.50％

B.80％

C.70％

D.60％

【答案】：B97、利用期貨市場對沖現貨價格風險的原理是（）。

A.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近交割日，兩價格間差距擴大

B.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價格波動幅度縮小

C.期貨與現貨價格變動趨勢相同，且臨近交割日，兩價格間差距縮小

D.期貨與現貨價格變動趨勢相反，且臨近交割日，價格波動幅度擴大

【答案】：C98、期貨價格及時向公眾披露，從而能夠迅速地傳遞到現貨市場，這反映了期貨價格的（）。

A.公開性

B.預期性

C.連續(xù)性

D.權威性

【答案】：A99、PTA期貨合約的最后交易日是（）。

A.合約交割月份的第12個交易日

B.合約交割月份的15日(遇法定假日順延)

C.合約交割月份的第10個交易日

D.合約交割月份的倒數第7個交易日

【答案】：C100、期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價（）。

A.無效，但可申請轉移至下一交易日

B.有效，但須自動轉移至下一交易日

C.無效，不能成交

D.有效，但交易價格應調整至漲跌幅以內

【答案】：C101、當股指期貨的價格上漲，交易量增加，持倉量上升時，市場趨勢是（）。

A.新開倉增加.多頭占優(yōu)

B.新開倉增加，空頭占優(yōu)

C.多頭可能被逼平倉

D.空頭可能被逼平倉

【答案】：A102、在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為2400元／噸，乙為賣方，建倉價格為2600元／噸，小麥搬運.儲存.利息等交割成本為60元／噸，雙方商定的平倉價為2540元／噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40元／噸，即2500元／噸，期貨轉現貨后節(jié)約費用總和__________是__________元／噸，甲方節(jié)約__________元／噸，乙方節(jié)約元／噸。（）

A.60；40；20

B.40；30；60

C.60；20；40

D.20；40；60

【答案】：A103、4月份，某空調廠預計7月份需要500噸陰極銅作為原料，當時銅的現貨價格為53000元／噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現在購進。為了防止銅價上漲，決定在上海期貨交易所進行銅套期保值期貨交易，當前7月份銅期貨價格為53300元／噸。到了7月1日，銅價大幅度上漲，現貨銅價為56000元／噸，7月份銅期貨價格為56050元／噸。如果該廠在現貨市場購進500噸銅，同時將期貨合約平倉，則該空調廠在期貨市場的盈虧情況為（）。

A.盈利1375000元

B.虧損1375000元

C.盈利1525000元

D.虧損1525000元

【答案】：A104、下列關于交易單位的說法中，錯誤的是（）。

A.交易單位，是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數量

B.對于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮合約標的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會員結構和該商品的現貨交易習慣等因素

C.在進行期貨交易時，不僅可以以交易單位（合約價值）的整數倍進行買賣，還可以按需要零數購買

D.若商品的市場規(guī)模較大、交易者的資金規(guī)模較大、期貨交易所中愿意參與該期貨交易的會員單位較多，則該合約的交易單位可設計得大一些，反之則小一些

【答案】：C105、會員制期貨交易所會員的權利包括（）。

A.參加會員大會

B.決定交易所員工的工資

C.按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使抗辯權

D.參與管理期貨交易所日常事務

【答案】：A106、某投資者在5月份以30元/噸權利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸權利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A107、滬深300股票指數的編制方法是（）。

A.加權平均法

B.幾何平均法

C.修正的算術平均法

D.簡單算術平均法

【答案】：A108、在外匯期貨期權交易中，外匯期貨期權的標的資產是（）。

A.外匯現貨本身

B.外匯期貨合約

C.外匯掉期合約

D.貨幣互換組合

【答案】：B109、（）是指在一定時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產品數量。

A.價格

B.消費

C.需求

D.供給

【答案】：D110、在菜粕期貨市場上，甲為菜粕合約的買方，開倉價格為2100元/噸，乙為菜粕合約的賣方，開倉價格為2300元/噸。甲乙雙方進行期轉現交易，雙方商定的平倉價為2260元/噸，商定的交收菜粕交割價比平倉價低30元/噸。期轉現后，甲實際購入菜粕的價格為______元/噸，乙實際銷售菜粕價格為______元/噸。（）

A.2100；2300

B.2050；2280

C.2230；2230

D.2070；2270

【答案】：D111、下列屬于大連商品交易所交易的上市品種的是（）。

A.小麥

B.PTA

C.燃料油

D.玉米

【答案】：D112、根據下面資料，答題

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D113、5月10日，大連商品交易所的7月份豆油收盤價為11220元／噸，結算價為11200元／噸，漲跌停板幅度為4％，則下一個交易日價格不能超過（）元／噸。

A.11648

B.11668

C.11780

D.11760

【答案】：A114、期權按權利主要分為（）。

A.認購期權和看漲期權

B.認沽期權和看跌期權

C.認購期權和認沽期權

D.認購期權和奇異期權

【答案】：C115、3月2日，某交易者在我國期貨市場買入10手5月玉米期貨合約，同時賣出10手7月玉米期貨合約，價格分別為1700元／噸和1790元／噸。3月9日，該交易者將上述合約全部對沖平倉，5月和7月玉米合約平倉價格分別為1770元／噸和1820元／噸。該套利交易（）元。（每手玉米期貨合約為10噸，不計手續(xù)費等費用）

A.盈利4000

B.虧損2000

C.虧損4000

D.盈利2000

【答案】：A116、根據規(guī)定，期貨公司凈資本與凈資產的比例不得低于（）。

A.20％

B.30％

C.40％

D.60％

【答案】：A117、6月10日，大連商品交易所9月份豆粕期貨合約價格為3000元/噸，而9月玉米期貨合約價格為2100元/噸。交易者預期兩合約間的價差會變大，于是以上述價格買入100手（每手10噸）9月份豆粕合約，賣出100手（每手10噸）9月份玉米合約。7月20日，該交易者同時將上述期貨平倉，價格分別為3400元/噸和2400元/噸。

A.跨市套利

B.跨品種套利

C.跨期套利

D.牛市套利

【答案】：B118、在期權交易中，（）是權利的持有方，通過支付一定的權利金，獲得權力。

A.購買期權的一方即買方

B.賣出期權的一方即賣方

C.短倉方

D.期權發(fā)行者

【答案】：A119、期貨公司進行資產管理業(yè)務帶來的收益和損失（）。

A.由客戶承擔

B.由期貨公司和客戶按比例承擔

C.收益客戶享有，損失期貨公司承擔

D.收益按比例承擔，損失由客戶承擔

【答案】：A120、國債期貨交割時，發(fā)票價格的計算公式為（）。

A.期貨交割結算價／轉換因子+應計利息

B.期貨交割結算價×轉換因子-應計利息

C.期貨交割結算價×轉換因子+應計利息

D.期貨交割結算價×轉換因子

【答案】：C121、買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現貨商品或資產空頭，或者未來將（）的商品或資產的價格上漲風險的操作。

A.買入

B.賣出

C.轉贈

D.互換

【答案】：A122、期貨市場（）是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向。

A.心理分析方法

B.技術分析方法

C.基本分析方法

D.價值分析方法

【答案】：B123、若基差交易時間的權利屬于賣方，則稱為（）。

A.買方叫價交易

B.賣方叫價交易

C.贏利方叫價交易

D.虧損方叫價交易

【答案】：B124、某交易者以23500元／噸賣出5月份棉花期貨合約1手，同時以23500元／噸買入7月份棉花期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易盈利相對最大。

A.5月份23400元／噸，7月份23550元／噸

B.5月份23400元／噸，7月份23500元／噸

C.5月份23600元／噸，7月份23300元／噸

D.5月份23600元／噸，7月份23500元／噸

【答案】：A125、下列關于交易所調整交易保證金比率的通常做法的說法正確的是（）。

A.距期貨合約交割月份越近，交易保證金的比例越小

B.期貨持倉量越大，交易保證金的比例越小

C.當某種期貨合約出現連續(xù)漲跌停板的時候，交易保證金比例相應降低

D.當某期貨合約交易出現異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調整交易保證金的比例

【答案】：D126、當香港恒生指數從16000點跌到15980點時，恒指期貨合約的實際價格波動為（）港元。

A.10

B.1000

C.799500

D.800000

【答案】：B127、美國銀行公布的外匯牌價為1美元兌6.70元人民幣，則這種外匯標價方法是（）

A.美元標價法

B.浮動標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

【答案】：D128、如果投資者在3月份以600點的權利金買入一張執(zhí)行價格為21500點的5月份恒指看漲期權，同時又以400點的期權價格買入一張執(zhí)行價格為21500點的5月份恒指看跌期權，其損益平衡點為（）。（不計交易費用）

A.21300點和21700點

B.21100點和21900點

C.22100點和21100點

D.20500點和22500點

【答案】：C129、在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。

A.菱形

B.鉆石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C130、一般說來，美式期權的期權費比歐式期權的期權費()。

A.低

B.高

C.費用相等

D.不確定

【答案】：B131、下面屬于相關商品間的套利的是（）。

A.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約

B.購買大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約

C.買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約

D.賣出LME銅期貨合約，同時買入上海期貨交易所銅期貨合約

【答案】：C132、對賣出套期保值者而言，能夠實現期貨與現貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）。

A.基差從﹣10元/噸變?yōu)?0元/噸

B.基差從10元/噸變?yōu)椹?0元/噸

C.基差從﹣10元/噸變?yōu)椹?0元/噸

D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸

【答案】：A133、期貨市場的一個主要經濟功能是為生產、加工和經營者提供現貨價格風險的轉移工具。要實現這一目的，就必須有人愿意承擔風險并提供風險資金。扮演這一角色的是（）。

A.期貨投機者

B.套期保值者

C.保值增加者

D.投資者

【答案】：A134、短期利率期貨品種一般采用（）。

A.現金交割

B.實物交割

C.對沖平倉

D.T+1交割

【答案】：A135、6月11日，菜籽油現貨價格為8800元/Ⅱ屯。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產的菜籽油進行套期保值。當日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。至8月份，現貨價格至7950元/噸，該廠按此現貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）元/噸。(不計手續(xù)費等費用)

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A136、選擇期貨合約標的時，一般需要考慮的條件不包括（）。

A.規(guī)格或質量易于量化和評級

B.價格波動幅度大且頻繁

C.數量少且價格波動幅度小

D.供應量較大，不易為少數人控制和壟斷

【答案】：C137、我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個星期五。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：B138、對買進看漲期權交易來說，當標的物價格等于（）時，該點為損益平衡點。

A.執(zhí)行價格

B.執(zhí)行價格+權利金

C.執(zhí)行價格-權利金

D.標的物價格+權利金

【答案】：B139、我國期貨公司須建立以（）為核心的風險監(jiān)控體系。

A.凈資本

B.負債率

C.凈資產

D.資產負債比

【答案】：A140、當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是()。

A.取消指令

B.止損指令

C.限時指令

D.限價指令

【答案】：B141、代理客戶進行期貨交易并進行交易傭金的是（）業(yè)務。

A.期貨投資咨詢

B.期貨經紀

C.資產管理

D.風險管理

【答案】：B142、期貨交易所因合并、分立或者解散而終止的，由（）予以公告。

A.人民法院

B.期貨業(yè)協會

C.中國證監(jiān)會

D.清算組

【答案】：C143、一般情況下，期限長的債券和期限短的債券相比對利率變動的敏感程度（）。

A.大

B.相等

C.小

D.不確定

【答案】：A144、從交易頭寸來看，期貨市場上的投機者可以分為()。

A.多頭投機者和空頭投機者

B.機構投機者和個人投機者

C.當日交易者和搶帽子者

D.長線交易者和短線交易者

【答案】：A145、某公司向一家糖廠購入白糖，成交價以鄭州商品交易所的白糖期貨價格作為依據，這體現了期貨市場的（）功能。

A.價格發(fā)現

B.對沖風險

C.資源配置

D.成本鎖定

【答案】：A146、下列屬于外匯期貨賣出套期保值的情形的有（）。

A.持有外匯資產者，擔心未來貨幣貶值

B.外匯短期負債者擔心未來貨幣升值

C.國際貿易中的進口商擔心付外匯時外匯匯率上升造成損失

D.不能消除匯率上下波動的影響

【答案】：A147、某交易者7月30日買入1手11月份小麥合約，價格為7.6美元/蒲式耳，同時賣出1手11月份玉米合約，價格為2.45美元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價格為7.45美元/蒲式耳，同時買人1手11月份玉米合約，價格為2.20美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為（）美元。

A.盈利700

B.虧損700

C.盈利500

D.虧損500

【答案】：C148、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，其當前市場價值為115萬港元，且一個月后可收到6000港元現金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數為23000點，3個月后交割的恒指期貨為23800點。(恒指期貨合約的乘數為50港元，不計復利)。交易者采用上述套利交易策略，理論上可獲利（）萬港元。(不考慮交易費用)

A.2.875

B.2.881

C.2.275

D.4

【答案】：B149、關于場內期權到期日的說法，正確的是（）。

A.到期日是指期權買方能夠行使權利的最后日期

B.到期日是指期權能夠在交易所交易的最后日期

C.到期日是最后交易日的前1日或前幾日

D.到期日由買賣雙方協商決定

【答案】：A150、某交易者以3485元/噸的價格賣出大豆期貨合約100手（每手10噸），次日以3400元/噸的價格買入平倉，如果單邊手續(xù)費以10元/手計，那么該交易者（）。

A.虧損150元

B.盈利150元

C.盈利84000元

D.盈利1500元

【答案】：C151、持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的（）累計數量。

A.單邊

B.雙邊

C.最多

D.最少

【答案】：B152、A公司在3月1日發(fā)行了1000萬美元的一年期債券，該債券每季度付息，利率為3M-Libor（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率）+25個基點（）計算得到。即A公司必須在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。

A.0.25x（3M-Libor+25bp）x1000

B.0.5x（3M-Libor+25bp）x1000

C.0.75x（3M-Libor+25bp）xl000

D.（3M-Libor+25bp）x1000

【答案】：A153、股價指數期貨在最后交易日以后，以下列哪一種方式交割？（）?

A.現金交割

B.依賣方決定將股票交給買方

C.依買方決定以何種股票交割

D.由交易所決定交割方式

【答案】：A154、蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時（）居中月份合約，并（）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數量等于較近月份和較遠月份合約數量之和。這相當于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。

A.賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）

B.賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）

C.買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）

D.買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）

【答案】：D155、當前某股票價格為64.00港元，該股票看漲期權的執(zhí)行價格為62.50港元，權利金為2.80港元，其內涵價值為（）港元。

A.-1.5

B.1.5

C.1.3

D.-1.3

【答案】：B156、人民幣NDF是指以（）匯率為計價標準的外匯遠期合約。

A.美元

B.歐元

C.人民幣

D.日元

【答案】：C157、期貨交易所會員每天應及時獲取期貨交易所提供的結算數據，做好核對工作，并將之妥善保存，該數據應至少保存（），但對有關期貨交易有爭議的，應當保存至該爭議消除時為止。

A.1年

B.2年

C.10年

D.20年

【答案】：B158、期貨交易在一個交易日中報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價（）。

A.無效，但可申請轉移至下一交易日

B.有效，但須自動轉移至下一交易日

C.無效，不能成交

D.有效，但交易價格應調整至漲跌幅以內

【答案】：C159、客戶以50元／噸的權利金賣出執(zhí)行價格為2350元／噸的玉米看漲期貨期權，他可以通過（）方式來了結期權交易。

A.賣出執(zhí)行價格為2350元／噸的玉米看跌期貨期權

B.買入執(zhí)行價格為2350元／噸的玉米看漲期貨期權

C.買入執(zhí)行價格為2350元／噸的玉米看跌期貨期權

D.賣出執(zhí)行價格為2350元／噸的玉米看漲期貨期權

【答案】：B160、大量的期貨套利交易在客觀上使期貨合約之間的價差關系趨于（）。

A.合理

B.縮小

C.不合理

D.擴大

【答案】：A161、按照交易標的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是（）。

A.農產品期貨

B.有色金屬期貨

C.能源期貨

D.國債期貨

【答案】：D162、股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套期保值過程本身也存在（），需要投資者高度關注。

A.期貨價格風險.成交量風險.流動性風險

B.基差風險.成交量風險.持倉量風險

C.現貨價格風險.期貨價格風險.基差風險

D.基差風險.流動性風險和展期風險

【答案】：D163、恒生指數期貨合約的乘數為50港元。當香港恒生指數從16000點跌到15990點時，恒生指數期貨合約的實際價格波動為（）港元。

A.10

B.500

C.799500

D.800000

【答案】：B164、棉花期貨的多空雙方進行期轉現交易。多頭開倉價格為30210元/噸，空頭開倉價格為30630元/噸，已知進行期轉現交易，空頭可節(jié)約交割成本140元/噸。進行期轉現交易對買賣雙方都有利的情形是（）。

A.協議平倉價格為30550元/噸，交收價格為30400元/噸

B.協議平倉價格為30300元/噸，交收價格為30400元/噸

C.協議平倉價格為30480元/噸，交收價格為30400元/噸

D.協議平倉價格為30210元/噸，交收價格為30220元/噸

【答案】：C165、在利率期貨套利中，一般地，市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅（）期限較短的同債期貨合約價格的跌幅。

A.等于

B.小于

C.大于

D.不確定

【答案】：C166、在我國，某客戶6月5日沒有持倉。6月6日該客戶通過期貨公司買入10手棉花期貨合約，成交價為10250元／噸，當日棉花期貨未平倉。當日結算價為10210元／噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%，該客戶當日保證金占用為（）元。

A.26625

B.25525

C.35735

D.51050

【答案】：B167、以下關于K線的描述中，正確的是（）。

A.實體表示的是最高價與開盤價的價差

B.當收盤價高于開盤價時，形成陽線

C.實體表示的是最高價與收盤價的價差

D.當收盤價高于開盤價時，形成陰線

【答案】：B168、5月4日，某機構投資者看到5年期國債期貨TF1509合約和TF1506合約之間的價差偏高，于是采用賣出套利策略建立套利頭寸，賣出50手TF1509合約，同時買入50手TF1506合約，成交價差為1.100元。5月6日，該投資者以0.970的價差平倉，此時，投資者損益為（）萬元。

A.盈利3

B.虧損6.5

C.盈利6.5

D.虧損3

【答案】：C169、按照交割時間的不同，交割可以分為（）。

A.集中交割和滾動交割

B.實物交割和現金交割

C.倉庫交割和廠庫交割

D.標準倉單交割和現金交割

【答案】：A170、滬深300股指期貨以期貨合約最后（）小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A171、在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權一定盈利的情形是（）。

A.標的物價格在損益平衡點以上

B.標的物價格在損益平衡點以下

C.標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間

D.標的物價格在執(zhí)行價格以上

【答案】：A172、我國鋅期貨合約的最小變動價位是（）元／噸。

A.1

B.5

C.2

D.10

【答案】：B173、股指期貨套期保值可以回避股票組合的（）。

A.財務風險

B.經營風險

C.系統(tǒng)性風險

D.非系統(tǒng)性風險

【答案】：C174、投資者預計銅不同月份的期貨合約價差將縮小，買入1手7月銅期貨合約，價格為7000美元／噸，同時賣出1手9月同期貨合約，價格為7200美元／噸。由此判斷，該投資者進行的是（）交易。

A.蝶式套利

B.買入套利

C.賣出套利

D.投機

【答案】：C175、下列關于期貨居間人的表述，正確的是（）。

A.居間人隸屬于期貨公司

B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人

C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人

D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人

【答案】：B176、當客戶可用資金為負值時，（）。

A.期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

B.期貨公司將第一時間對客戶實行強行平倉

C.期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

D.期貨交易所將第一時間對客戶實行強行平倉

【答案】：A177、某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元／噸的銅看漲期貨期權，當標的銅期貨價格為3100美元／噸時，該期權為（）期權。

A.實值

B.虛值

C.內涵

D.外涵

【答案】：B178、遠期交易的履約主要采用（）。??

A.對沖了結

B.實物交收

C.現金交割

D.凈額交割

【答案】：B179、在供給曲線不變的情況下，需求曲線右移將導致（）。

A.均衡價格提高

B.均衡價格降低

C.均衡價格不變

D.均衡數量降低

【答案】：A180、某日，滬深300現貨指數為3500點，市場年利率為5％，年指數股息率為1％。若不考慮交易成本，三個月后交割的滬深300股指期貨的理論價格為（?）點。

A.3553

B.3675

C.3535

D.3710

【答案】：C181、在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當買賣申報成交時，成交價等于（）

A.買入價和賣出價的平均價

B.買入價、賣出價和前一成交價的平均價

C.買入價、賣出價和前一成交價的加權平均價

D.買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格

【答案】：D182、期貨交易中，大多數都是通過（）的方式了結履約責任的。

A.對沖平倉

B.實物交割

C.繳納保證金

D.每日無負債結算

【答案】：A183、6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與恒生指數構成完全對應，此時的恒生指數為15000點，恒生指數的合約乘數為50港元，假定市場利率為6%，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利，則此遠期合約的合理價格為（）點。

A.15000

B.15124

C.15224

D.15324

【答案】：B184、某品種合約最小變動價位為10元／噸，合約交易單位為5噸／手，則每手合約的最小變動值是（）元。

A.5

B.10

C.2

D.50

【答案】：D185、某美國公司將于3個月后交付貨款100萬英鎊，為規(guī)避匯率的不利波動，可以在CME（）。

A.賣出英鎊期貨看漲期權合約

B.買入英鎊期貨看跌期權合約

C.買入英鎊期貨合約

D.賣出英鎊期貨合約

【答案】：C186、反向市場中進行熊市套利交易，只有價差（）才能盈利。

A.擴大

B.縮小

C.平衡

D.向上波動

【答案】：B187、從期貨交易所與結算機構的關系來看，我國期貨結算機構屬于（）。

A.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機構，附屬于交易所但相對獨立

B.交易所與商業(yè)銀行聯合組建的機構，完全獨立于交易所

C.交易所的內部機構

D.獨立的全國性的機構

【答案】：C188、股票價格指數與經濟周期變動的關系是（）。

A.股票價格指數先于經濟周期的變動而變動

B.股票價格指數與經濟周期同步變動

C.股票價格指數落后于經濟周期的變動

D.股票價格指數與經濟周期變動無關

【答案】：A189、2000年3月，香港期貨交易所與（）完成股份制改造，并與香港中央結算有限公司合并，成立香港交易及結算所有限公司（HKEX）。

A.香港證券交易所

B.香港商品交易所

C.香港聯合交易所

D.香港金融交易所

【答案】：C190、我國規(guī)定當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的（）以上(含本數)時，會員或客戶應向交易所報告資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

A.50％

B.60％

C.75％

D.80％

【答案】：D191、某看跌期權的執(zhí)行價格為200美元，權利金為5美元，標的物的市場價格為230美元，該期權的內涵價值為（）。

A.5美元

B.0

C.-30美元

D.-35美元

【答案】：B192、交易者根據對幣種相同但交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價格走勢的預測，買進某一交割月份的期貨合約，同時賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進行的套利交易是（）。

A.跨期套利

B.跨月套利

C.跨市套利

D.跨品種套利

【答案】：B193、在期貨交易中，每次報價必須是期貨合約（）的整數倍。

A.交易單位

B.每日價格最大變動限制

C.報價單位

D.最小變動價位

【答案】：D194、中國最早的金融期貨交易所成立的時間和地點是（）。

A.1931年5月，上海

B.1945年5月，北京

C.2006年9月，上海

D.2009年9月，北京

【答案】：C195、()是處于風險中的價值，是指市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。

A.ES

B.VaR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B196、黃金期貨看跌期權的執(zhí)行價格為1600.50美元/盎司，當標的期貨合約價格為1580.50美元/盎司，權利金為30美元/盎司時，則該期權的時間價值為（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0

【答案】：B197、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日的結算價分別為2810點和2830點。（不計交易手續(xù)費等費用）

A.30000

B.-30000

C.20000

D.60000

【答案】：D198、（）期貨交易所首先適用《公司法》的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的情況下，才適用《民法》的一般規(guī)定。

A.合伙制

B.合作制

C.會員制

D.公司制

【答案】：D199、買方有權在約定的時間以約定的價格買入約定合約標的是（）。

A.認購期權合約

B.認沽期權合約

C.平值期權合約

D.實值期權合約

【答案】：A200、4月15日，某投資者預計將在6月份獲得一筆300萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資100萬元，如果6月份到期的股指期貨價格為1500點，合約乘數為100元。三只股票的β系數分別為3、2.6、1.6。為了回避股票價格上漲的風險，他應該買進股指期貨合約（）張。

A.48

B.96

C.24

D.192

【答案】：A第二部分多選題(200題)1、下列屬于反轉形態(tài)的有（）。

A.雙重頂（底）

B.頭肩頂（底）

C.上升三角形

D.旗形

【答案】：AB2、以下關于股指期現套利的描述，正確的是（）。

A.當期貨價格高估時，可進行正向套利

B.當期貨價格等于期貨理論價格時，套利者可以獲取套利利潤

C.其他條件相同的情況下，交易成本越大，無套利區(qū)間越大

D.套利交易可以促進期貨指數與現貨指數的差額保持在合理水平

【答案】：ACD3、匯率除受宏觀經濟形勢影響之外，還在一定程度上受（）的影響。

A.突發(fā)事件

B.軍事沖突

C.國內政治局勢變化

D.國際政治局勢變化

【答案】：ABCD4、我國期貨交易所繳納的保證金可以是（）。

A.現金

B.股票

C.國債

D.投資基金

【答案】：AC5、上海期貨交易所的期貨品種有（）。

A.線材

B.玉米

C.鋅

D.豆油

【答案】：AC6、下列說法錯誤的有（）。

A.看漲期權是指期貨期權的賣方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內，按事先約定的價格向期權買方買入一定數量的相關期貨合約，但不負有必須買入的義務

B.美式期權的買方既可以在合約到期日行使權利，也可以在到期日之前的任何一個交易日行使權利

C.美式期權在合約到期日之前不能行使權利

D.看跌期權是指期貨期權的買方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數量的相關期貨合約，但不負有必須賣出的義務

【答案】：AC7、外匯期貨的作用主要有（）。

A.確保增加投資者收入

B.提供了有效的套期保值的方式

C.為套利者提供了獲利機會

D.為投機者提供了獲利機會

【答案】：BCD8、下列關于股票指數的說法，正確的是（）。

A.股票指數國內多稱股價指數，簡稱股指

B.股票指數是反映和衡量所選擇的一組股票的價格的平均變動的指標

C.不同股票市場有不同的股票指數

D.同一股票市場也可以有多個股票指數

【答案】：ABCD9、我國會員制期貨交易所一般設有（）。

A.會員大會

B.專業(yè)委員會

C.理事會

D.董事會

【答案】：ABC10、期貨交易與遠期交易的區(qū)別包括（）和保證金制度不同。

A.交易對象不同

B.功能作用不同

C.履約方式不同

D.信用風險不同

【答案】：ABCD11、關于股指期貨期現套利，正確的說法有（）。

A.期價高估時，適合賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票

B.期價高估時，適合買入股指期貨同時賣出對應的現貨股票

C.期價低估時，適合買入股指期貨同時賣出對應的現貨股票

D.期價低估時，適合賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票

【答案】：AC12、確定利率期貨套期保值比率比較典型的方法有（）。

A.歷史久期法

B.全面價值法

C.修正久期法

D.基點價值法

【答案】：CD13、在逐筆對沖結算單中，關于當日結存與客戶權益的計算公式，描述正確的是（）。

A.當日結存=上日結存+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費

B.當日結存=上日結存+平倉盈虧+入金-出金-手續(xù)費

C.客戶權益=當日結存

D.客戶權益=當日結存+浮動盈虧

【答案】：BD14、股指期貨期現套利很難實現無風險的套利，其原因在于（）。

A.股指期貨價格波動幅度總是大于股票市場的波動幅度

B.期貨與現貨市場在交易機制上可能存在差異

C.實際交易中股票組合的數量很難與股指期貨的數量完全一致

D.實際交易中很難完全模擬指數組合構建與指數成分股完全相同的股票組合

【答案】：BCD15、?下列屬于期貨漲跌停板作用的有（）。

A.控制交易日內的風險

B.有效減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為沖擊期貨價格造成的狂漲暴跌

C.為保證金制度的實施創(chuàng)造了有利條件

D.保證當日期貨價格波動達到漲停板或跌停板時，不會出現透支情況

【答案】：ABCD16、期貨交易者根據進入期貨市場的目的不同，可分為（）和（）。

A.套期保值者

B.投機者

C.個人

D.會員

【答案】：AB17、在其他情況不變的條件下，（）會導致期權的權利金降低。

A.期權的內涵價值增加

B.標的物價格波動率減小

C.期權到期日剩余時間減少

D.標的物價格波動幅度增大

【答案】：BC18、套利交易中模擬誤差產生的原因有（）。

A.組成指數的成分股太多

B.短時期內買進賣出太多股票有困難

C.準確模擬將使交易成本大大增加

D.股市買賣有最小單位的限制

【答案】：ABCD19、在8月和12月黃金期貨價格分別為951美元／盎司和962美元／盎司時，某套利者下達“買入8月黃金期貨，同時賣出12月黃金期貨，價差為11美元／盎司”的限價指令，其可能成交的價格（）美元／盎司。

A.10.98

B.10.94

C.11.00

D.11.04

【答案】：CD20、關于賣出看跌期權的損益（不計交易費用），正確的說法是（）。

A.最大盈利為權利金

B.最大虧損為權利金

C.標的物市場價格小于執(zhí)行價格時，損益=標的物市場價格-執(zhí)行價格+權利金

D.標的物市場價格大于執(zhí)行價格時，損益=標的物市場價格-執(zhí)行價格+權利金

【答案】：AC21、首席風險官發(fā)現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風險的，應當立即（）報告。

A.中國期貨業(yè)協會

B.中國證監(jiān)會

C.公司董事會

D.住所地的中國證監(jiān)會派出機構報告

【答案】：CD22、公司制期貨交易所監(jiān)事會的職權包括（）。

A.檢查公司的財務

B.提議召開臨時股東大會

C.嗣定公司具體規(guī)章

D.決定對嚴重違規(guī)會員的處罰

【答案】：AB23、期貨投機與套期保值的區(qū)別主要有（）。

A.從交易目的來看，期貨投機交易是以賺取價差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場規(guī)避現貨價格波動的風險

B.從交易方式來看，期貨投機交易是在期貨市場上進行買空賣空，從而獲得價差收益；期貨及衍生品基礎套期保值交易則是在期貨市場上建立現貨市場的對沖頭寸，以期達到對沖現貨市場的價格波動風險

C.從交易風險來看，期貨投機者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔相應的價格風險；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現貨價格風險。因此，從交易者的風險態(tài)度看，期貨投機者大多是價格風險偏好者，套期保值者大多是價格風險厭惡者

D.從交易結果來看，期貨投機者在交易中通常是為博取高額利潤而主動承擔相應的價格風險；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現貨道德風險。因此，從交易者的風險態(tài)度看，期貨投機者大多是價格風險厭惡者，套期保值者大多是價格風險偏好者

【答案】：ABC24、在基差不變時，（）可實現盈虧完全相抵，套期保值者得到完全保護。

A.賣出套期保值

B.買入套期保值

C.正向市場賣出保值

D.反向市場買入保值

【答案】：ABCD25、關于跨品種套利，說法正確的有（