投資分析平時作業(yè)1-4答案

1/1投資分析平時作業(yè)1-4答案《投資分析》課程平時作業(yè)1

一、單項選擇題（每小題2分，共20分）

1．項目市場分析（C）

A、只在可行性研究中進(jìn)行

B、只在項目評估中進(jìn)行

C、在可行性研究和項目評估中都要進(jìn)行

D、僅在設(shè)計項目產(chǎn)品方案時進(jìn)行

2．計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（B）

A、財務(wù)內(nèi)部收益率

B、基準(zhǔn)收益率

C、財務(wù)凈現(xiàn)值率

D、資本金利潤率

3．已知終值F，求年金A應(yīng)采用（C）

A、資金回收公式

B、年金終值公式

C、償債基金公式

D、年金現(xiàn)值公式

4．項目分為基本建設(shè)項目和更新改造項目，其分類標(biāo)志是（A）A、項目的性質(zhì)B、項目的用途

C、項目的規(guī)模

D、項目的資金來源5．在下列說法中，錯誤的是（B）

A、基本建設(shè)項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)

B、更新改造項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)

C、項目的規(guī)模一般是按其總投資額或項目的年生產(chǎn)能力來衡量的

D、生產(chǎn)性項目主要是指能夠形成物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力的投資項目6．在進(jìn)行項目市場預(yù)測時，如果掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（C）

A、德爾菲法

B、時間序列預(yù)測法

C、回歸預(yù)測法

D、主觀概率法

7．二次指數(shù)平滑法主要用于配合（A）

A、直線趨勢預(yù)測模型

B、次拋物線趨勢預(yù)測模型

C、三次拋物線趨勢預(yù)測模型

D、季節(jié)變動預(yù)測模型

8．下列說法中錯誤的是（B）

A、當(dāng)FNPV＞0時項目可行；

B、當(dāng)FIRR≥ic時項目不可行；

C、當(dāng)Pt＞PC時項目不可行；

D、當(dāng)FCE＞官方匯率時項目不可行。

9．已知現(xiàn)值P，求年金A應(yīng)采用（D）

A、年金現(xiàn)值公式

B、年金終值公式

C、償債基金公式

D、資金回收公式

10．下列影響項目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素中，最重要的是（D）A、市場需求總量B、市場供給總量

C、項目投資者可能獲得的產(chǎn)品市場份額

D、A和C

二、多項選擇題（每題2分，共12分）

1．項目市場分析的主要內(nèi)容包括（ABCDE）

A、市場需求分析

B、市場供給分析

C、市場競爭分析

D、二項目產(chǎn)品分析

E、市場綜合分析

2．項目市場調(diào)查的原則（ABCD）

A、準(zhǔn)確性原則

B、完整性原則

C、時效性原則

D、節(jié)約性原則

E、科學(xué)性原則

3．項目市場調(diào)查的方法主要有（ABC）

A、觀察法

B、詢問法

C、實驗法

D、網(wǎng)絡(luò)調(diào)查法

E、面談法

4．下列財務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動態(tài)指標(biāo)的有（ABE）A、財務(wù)內(nèi)部收益率B、財務(wù)節(jié)匯成本

C、投資利潤率

D、流動比率

E、財務(wù)外匯凈現(xiàn)值

5．下列財務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（ACD）

A、資產(chǎn)負(fù)債率

B、財務(wù)內(nèi)部收益率

C、投資利潤率

D、流動比率

E、投資回收期

6．下列說法中正確的有（ABCD）

A、財務(wù)內(nèi)部收益率是使項目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率；

B、通常采用試算內(nèi)插法求財務(wù)內(nèi)部收益率的近似值；

C、常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務(wù)內(nèi)部收益率；

D、非常規(guī)項目不存在財務(wù)內(nèi)部收益率；

E、當(dāng)財務(wù)內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時投資項目可行。

三、名詞解釋（每題3分，共18分）

1.投資回收期教材P66

2.項目周期教材P2

3.德爾菲法教材P20

4.資金等值教材P55-56

5.市場因子推算法教材P24

6.投資利潤率教材P67

四、簡答題（每題6分，共24分）

1.什么是現(xiàn)金流量工業(yè)投資項目常見的現(xiàn)金流量有哪些教材P47

2.簡述項目市場分析的意義。教材P4—5

3.簡述項目市場預(yù)測的程序。教材P19—20

4.什么是項目財務(wù)效益分析基本報表按現(xiàn)行規(guī)定項目財務(wù)效益分析基本報表主要由哪幾張報表組成（教材P47）

（由現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負(fù)債表、財務(wù)外匯平衡表組成

五、計算題（共26分）

1.某企業(yè)興建一個工業(yè)項目，第一年投資1200萬元，第二年投資2000萬元，第三年投資1800萬元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項目從第三年起開始獲利并償還貸款。10年內(nèi)，每年年末，可以獲凈收益1500萬元，銀行貸款分5年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。

附：(F/P,12%,1)=(A/P,12%,5)=

解：依題意，該項目的現(xiàn)金流量圖為（i=12%）

從第三年末開始分5年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為

A=[2000（F/P，12%，1）+1800]*（A/P，12%，5）

=（2000*+1800）*

=（元）

2.某投資項目各年的現(xiàn)金流量如下表（單位：萬元）：

試用財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項目在財務(wù)上是否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）。

解：由所給資料可以求得：

FNPV=—300—1200*（P/F，12%，1）—400*（P/F，12%，2）+500*（P/F，12%，3）+700（P/A，12%，7）*（P/F，12%，3）

=（萬元）

因為FNPV大于0，所以該項目在財務(wù)上可行。

3.某地區(qū)U商品近年來的銷售量（噸）如下表，試用指數(shù)平滑法預(yù)測2002年的銷售量（概率95%）。

假定7.87)

2(0)1(0==SSα=0．6

投資分析第2次平時作業(yè)

一、選擇題（每題2分，共20分）

1．社會折現(xiàn)率是下列哪一項的影子價格（D）

A、基準(zhǔn)收益率

B、利率

C、匯率D

、資金

2．下列說法中錯誤的是（D）

A、生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項目應(yīng)計算經(jīng)濟(jì)換匯成本；

B、生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的項目應(yīng)計算經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本；

C、經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本都應(yīng)和影子匯率進(jìn)行比較；

D、經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本小于影子匯率時項目不可行。

3．由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟(jì)效益是項目的（A）

A、直接效益

B、間接效益

C、外部效益

D、全部效益

4．由于項目使用投入物所產(chǎn)生的并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟(jì)費用是項目的（A）

A、直接費用

B、間接費用

C、外部費用

D、全部費用

5．當(dāng)項目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場供應(yīng)量時其直接效益等于（A）

A、所滿足的國內(nèi)市場需求；

B、使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價值量；

C、所獲得的外匯；

D、所節(jié)約的外匯。

6．在下列說法中，最確切的是（D）

A、銷售收人與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系

B、總成本與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系

C、銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系

D、銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系；總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系

7．敏感性因素是指（A）

A、該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動。

B、該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動。

C、該因素稍一發(fā)生變動就會使項目承擔(dān)較小風(fēng)險

D、能夠使項目獲得較高利潤的因素

8．項目風(fēng)險性與不確性因素的變動極限值（A）

A、成反方向變化

B、成正方向變化

C、沒有關(guān)系

D、以上都不對

9．敏感性分析是（B）

A、一種靜態(tài)不確性分析

B、一種動態(tài)不確性分析

C、可以確定各種不確定性因素發(fā)生一定幅度變動的概率

D、無法揭示項目的風(fēng)險性

10．計算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時所采用的折現(xiàn)率為（C）

A、基準(zhǔn)收益率

B、利率

C、社會折現(xiàn)率

D、內(nèi)部收益率

二、多項選擇題（每題2分，共12分）

1．項目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會中反映出來的效益在性質(zhì)上屬于（BCD）

A、直接效益

B、間接效益

C、外部效益

D、外部效果

E、經(jīng)濟(jì)效益

2．項目的直接效益包括（ABCD）

A、項目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場供應(yīng)量所滿足的國內(nèi)市場需求；

B、項目的產(chǎn)出物替代原有企業(yè)的產(chǎn)出物致使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價值量；

C、項目的產(chǎn)出物增加出口所獲得的外匯；

D、項目的產(chǎn)出物用于替代進(jìn)口所節(jié)約的外匯；

E、項目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會中反映出來的效益。

3．項目的直接費用包括（ABCD）

A、為給本項目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對其他項目投入（或最終消費）的供應(yīng)而放棄的效益；

B、為給本項目供應(yīng)投人物其他企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源；

C、為給本項目供應(yīng)投入物而增加進(jìn)口所耗用的外匯；

D、為給本項目供應(yīng)投入物而減少出口所減少的外匯收入；

E、項目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會中反映出來的費用。

4．盈虧平衡點可以用（ABCDE）表示

A、產(chǎn)銷量

B、銷售收入

C、生產(chǎn)能力利用率

D、產(chǎn)品銷售單價

E、單位產(chǎn)品變動成本

5．下列說法中，正確的是（ABCDE）

A、在線性盈虧平衡分析中，常用的方法有圖解法和方程式法

B、產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率呈互補關(guān)系

C、價格安全度與盈虧平衡價格呈反方向變化

D、在非線性盈虧平衡分析中，一般有兩個盈虧平衡點

E、盈虧平衡分析在確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面，具有積極作用

6．敏感性分析的內(nèi)容包括（ABCDE）

A、確定分析的項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

B、選定不確定性出素，設(shè)定其變化范圍

C、計算不確性因素變動對項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度，找出敏感性因素

D、繪制敏感嘆分析圖，求出不確定性因素變化的極限值

E、比較多方案的敏感性，選出不敏感的投資方案

三、名詞解釋（每題3分，共18分）

1、影子價格教材P77

2、社會折現(xiàn)率教材P85

3、贏虧平衡點教材P100

4、敏感性分析教材P109

5、概率分析教材P114

6、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本教材P95

四、簡答題（每題6分，共24分）

1、當(dāng)項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項目財務(wù)效益分析二者的結(jié)論不

一致時應(yīng)如何處理

教材P72—73

2、簡述成本分解法的步驟。教材P81

3、簡述敏感性分析的一般步驟。教材P109—110

4、簡述項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析的具體步驟。教材P73

五、計算題（共26分）

1、某工廠設(shè)計年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價

（P）14元，單位產(chǎn)品變動成本（V）為10元／件，

固定成本（F）60萬元。試求：用產(chǎn)銷量（Q）、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價格等表示的盈虧平衡點和產(chǎn)銷量安全度、價格安全度。（8分）

解：盈虧平衡產(chǎn)銷量Q*=VPF-=10

1460-=15（萬件）盈虧平衡銷售收入R*=Q**P=15*14=210（萬件）

盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率S*=0Q*Q=50

15==30%盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價P*=VQF0=50

60+10=（元/件）產(chǎn)銷量安全度=1-S*=1-30%=70%

價格安全度=1-

0P*P=1-1411.2=20%2、某企業(yè)正準(zhǔn)備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，研究決定籌建一個新廠，有A、

B、

C三種方案可供選擇。A方案引進(jìn)國外高度自動化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為600萬元，單位產(chǎn)品變動成本為10元；B方案采用一般國產(chǎn)自動化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為400萬元，單位產(chǎn)品變動成本為12元；C方案采用自動化程度較低的國產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總額為200萬元，單位產(chǎn)品變動成本為15元。試確定不同生產(chǎn)規(guī)模下的最優(yōu)建廠方案。（8分）

解：設(shè)年產(chǎn)銷量為Ｑ，則各方案的總成本為

Ａ方案，TCＡ＝FＡ＋VＡQ＝600＋10Q

B方案，T

CB＝FB＋VBQ＝400＋12Q

C方案，TCC＝FC＋VCQ＝200＋15Q

當(dāng)TCＡ=TCB時，解得Q=100萬件

當(dāng)TCB=TCC時，解得Q=萬件

即當(dāng)產(chǎn)銷量小于萬件時，選C方案，當(dāng)產(chǎn)銷量在至100萬件時選B方案，產(chǎn)銷量大于100萬件時，選A方案

3、已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；TC=180000＋100Q＋0．01Q3，TR=300Q－0．01Q2，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大盈利產(chǎn)銷量。（10分）

解：在盈虧平衡點，TC=TR則

180000+100Q+=Q2

Q2-10000Q+9000000=0

解得：Q1=1000Q2=9000

即當(dāng)實際產(chǎn)量Q小于1000或大于9000時，企業(yè)會發(fā)生虧損，盈利的產(chǎn)銷量范圍市1000<Q<9000

利潤函數(shù)m=TR–TC

=Q2+200Q-180000

求利潤最大時的產(chǎn)銷量，須

dm=+200=0

dQ

Q=5000由于22dQ

md=＜０所以當(dāng)Ｑ＝５０００時，可實現(xiàn)最大盈利

投資分析第3次平時作業(yè)

一、單項選擇題（每題2分，共16分）

1、房地產(chǎn)投資的主要特點是（A）

A．收益大風(fēng)險相對較小

B．風(fēng)險大收益相對較小

C．收益和風(fēng)險均很大

D．收益和風(fēng)險均很小

2、與其它房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（B）

A．更小

B．更高

C．相等

D．不確定

3、當(dāng)前我國住宅市場的主要矛盾是（A）

A．巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存

B．供給嚴(yán)重短缺

C．需求過旺造成價格偏高

D．需求不足與供給過剩并存

4、如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15％，在通貨膨脹率為8％的情況下，投資者仍以原價出售，則其實際收益率為（A）A．7％B．8％C．15％D．23％

5、某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司（C）的2億分之一。

A．總資產(chǎn)B．總負(fù)債C．凈資產(chǎn)D．凈利潤6、后配股股東一般（A）

A．是公司的發(fā)起人或管理人B．出錢購買后配股

C．是名義上的股東，不參與股息分配D．享有優(yōu)先股股東的權(quán)利

7、某股票預(yù)期每股收益0．35元，同期市場利率為2．5％，則該股票理論價格是（D）元。

A．10B．15C．12D．14

8、在證券市場資金一定或增長有限時，大量發(fā)行國債會造成股市（B）

A．走高B．走低C．沒有影響D．難以確定

二、多項選擇題（每題2分，共14分）

1、房地產(chǎn)價格上升的原因有（ABCD）

A．土地資源稀缺，不可替代

B．城市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展增加了城市用地用房的需求

C．城市化進(jìn)程的加快擴(kuò)大了城市用地用房的需求

D．通貨膨脹使房屋建筑成本上升

E．總需求不足，房地產(chǎn)需求有限

2、按投資的領(lǐng)域不同，房地產(chǎn)投資可分為（CDE）

A．土地開發(fā)投資B．房地產(chǎn)經(jīng)營投資

C．商業(yè)房地產(chǎn)投資D．工業(yè)房地產(chǎn)投資E．住宅房地產(chǎn)投資

3、在國房景氣指數(shù)的指標(biāo)體系中，反映滯后因素方面的指數(shù)是（DE）

A．土地出讓收入指數(shù)B．年末資金來源指數(shù)

C．商品房銷售價格指數(shù)D．房屋竣工面積指數(shù)

E．空置面積指數(shù)

4、普通股權(quán)可分為以下幾項（ABCDE）

A．公司剩余利潤分配權(quán)；B．投票表決權(quán)；

C．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；D．檢查監(jiān)督權(quán)；

E．剩余財產(chǎn)清償權(quán)

5、下列關(guān)于股票價格的說法正確的是（ABCD）

A．股票的理論價格是預(yù)期股息收益與市場利率的值；

B．股票票面價格是股份公司發(fā)行股票時所標(biāo)明的每股股票的票面金額；

C．股票發(fā)行價格是股份公司在發(fā)行股票時的出售價格；

D．股票賬面價格是股東持有的每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值；

E．股票的清算價格是清算時每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值。

6、下列關(guān)于通貨膨脹對股市影響說法正確的是（AD）

A．通貨膨脹對股市有刺激和壓抑兩方面的作用；

B．通貨膨脹對股市有利無害；

C．通貨膨脹對股市有益無害；

D．適度的通貨膨脹對股市有利；

E．通貨膨脹應(yīng)該與股市變動無關(guān)

7、股市變動的宏觀因素分析中包括以下哪幾個方面（ABCDE）

A．經(jīng)濟(jì)周期對股市的影響

B．通貨膨脹和物價變動對股市的影響

C．政治因素對股市的影響

D．政策對股市的影響

E．利率和匯率變動對股市的影響

三、名詞解釋（每題3分，共21分）

1、房地產(chǎn)投資：教材P122

2、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：教材P141

3、房地產(chǎn)投資的財務(wù)風(fēng)險：教材P125

4、股票的基本分析：教材P170

5、空中樓閣理論：教材P182

6、國房景氣指數(shù)：教材P128

7、后配股：教材P169

四、問答題（每題6分，共24分）

1、為什么說房地產(chǎn)投資具有保值增值功能教材P123

2、簡述利率升降與股價變動一般呈反向變化的原因。教材P178

3、房地產(chǎn)投資的特點教材P122

4、簡述運用股票技術(shù)分析法時應(yīng)注意的問題。教材P186—187

五、計算題（1題9分，2、3題各8分，共25分）

1、一房地產(chǎn)項目建設(shè)期為2年，第一年年初投入1500萬元，全部是自有資金；第二年年初投入1000萬元，全部是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資包括了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)貸款利率為

10％。該項目可使用20年。從生產(chǎn)期第一年開始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的100％。正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本費用1500萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入的10％。產(chǎn)品銷售價格為2500元／噸，并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒有庫存。流動資金為500萬元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。

求：該房地產(chǎn)投資項目的投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。

解：總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金

=1500+1000*（1+10%）+500

=3100萬元

正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入—年總成本費用—年銷售稅金

=2500-1500-2500*10%

=750萬元

正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入—年總成本費用

=2500—1500

=1000萬元

因此，投資利潤率=正常年份利潤/總投資*100%

=750/3100*100%

=%

投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*100%

=1000/3100*100%

=%

資本金利潤率=正常年份利潤總額/資本金*100%

=750/1500*100%

=50%

2、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，根據(jù)市場預(yù)測，每平方米建筑面積可售1000元，每平方米建筑面積變動成本為500元，該公司年固定成本為80萬元。問該公司的年銷售量要達(dá)到多少才能做到盈虧平衡，若公司要實現(xiàn)40萬元年利潤，銷售量應(yīng)達(dá)到多少

解：盈虧平衡點的銷售量為

Q1=800000/（1000-500）=1600平方米

若要達(dá)到40萬元的年利潤，銷售量應(yīng)為：

Q2=（F+S）/（P-V）

=（800000+400000）/（1000-500）

=2400平方米

3、某房地產(chǎn)項目財務(wù)評估數(shù)據(jù)如下：正常年份的產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為33652萬元，可變成本為11151萬元，銷售稅金為1578萬元，年固定成本為10894萬元。求：盈虧平衡點的產(chǎn)銷量。

解：BEP=

TCSCVF--=1578111513365210894--*100%=%

盈虧平衡點的產(chǎn)量為52*=萬平方米

投資分析第4次平時作業(yè)

一、單項選擇題（每題2分，共16分）

1、一張面額為1000元的債券，發(fā)行價格為800元，年利率8％，償

還期為6年，認(rèn)購者的收益率為（C）

A．10．8％B．2．38％C．14．17％D．13．76％2、基金證券各種價格確定的最基本依據(jù)是（A）

A．每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動B．發(fā)行價C．收盤價D．開盤價

3、期貨交易和現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別在于（B）

A．是否需要簽訂交易合同B．是否需要即期交割

C．是否需要通過中介機構(gòu)D．是否有交易風(fēng)險

4、已知某一期貨價格在12天內(nèi)收盤價漲幅的平均值為8％，跌幅的平均值為4％，則其相對強弱指數(shù)為（B）

A．33B．67C．50D．43

5、期權(quán)投資達(dá)到盈虧平衡時（A）

A．在買入看漲期權(quán)中商品的市場價格等于履約價格加權(quán)利金

B．投資者虧損

C．在賣出看跌期權(quán)中商品的市場價格等于履約價格加權(quán)利金

D．在買人看跌期權(quán)中商品的市場價格等于履約價格加權(quán)利金

6、保險展業(yè)的發(fā)展趨勢是（C）

A．直接展業(yè)B．代理人展業(yè)C．經(jīng)紀(jì)人展業(yè)D．投保人展業(yè)

7、一大型機械價值100萬元，保險金額為90萬元，在一次地震中完全破壞。如果重置價為80萬元，則賠償金額為（C）萬元。

A．100B．90C．80D．85

8、一大型機械價值100萬元，保險金額為90萬元，在一次地震中破壞，此時的帳面價值為95萬元。經(jīng)過修理可以正常使用，已知修理費用為20萬元，則賠償金額為（C）萬元。

A．20B．90C．19D．10

二、多項選擇題（每題2分，共14分）

1、用于有價證券波動分析的道·瓊斯理論認(rèn)為有價證券的波動可以分為（ABC）

A．主要趨勢B．次要運動

C．日常波動D．空頭市場

E．多頭市場

2、影響基金價格變動的微觀經(jīng)濟(jì)因素包括（AB）

A．行業(yè)因素B．基金公司因素C．貨幣政策D．法律因素E．物價變動

3、期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別表現(xiàn)在（ABCDE）

A．買賣雙方有無信用風(fēng)險

B．交易是否有標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定

C．交易方式表現(xiàn)為場內(nèi)交易還是場外交易

D．清算方式不同

E．是否需要實際交割

4、金融期貨的理論價格決定于（ABC）

A．現(xiàn)貨金融工具的收益率B．融資利率

C．持有現(xiàn)貨金融工具的時間D．匯率E．交易成本5、期貨交易的基本功能有（CD）

A．賺取價差B．實物保值

C．套期保值D．價格發(fā)現(xiàn)E．短期投資

6、關(guān)于固定資產(chǎn)保險賠償正確的是（ACE）

A．全部損失時，保險金額等于或高于出險時重置價值時，賠償金額不超過出險時重置價值

B．全部損失時，保險金額等于或高于出險時重置價值時，賠償金額等于保險金額

C．全部損失時，保險金額低于出險時重置價值時，賠償金額等于保險金額

D．全部損失時，保險金額低于出險時重置價值時，賠償金額不超過出險時重置價值

E．部分損失時，受損財產(chǎn)的保險金額等于或高于出險時重置價值時，按實際損失計算賠償金額

7、人身保險的特點有（ABCD）

A．定額給付性質(zhì)的合同B．長期性保險合同C．儲蓄性保險

D．不存在超額投保、重復(fù)保險和代位求償權(quán)問題E．投保金額大

三、名詞解釋（每題4分，共20分）

1、投資基金教材P228

2、套期保值教材P260

3、買入看漲期權(quán)教材P280

4、保險經(jīng)紀(jì)人教材P349

5、人身保險教材P326

四、簡答題（每題8分，共24分）

1、簡述債券價格變動和市場利率變動的關(guān)系

一般而言，債券價格變動和市場利率變動有以下關(guān)系：1)債券價格與市場利率反響變動；2)給定市場利率的波動幅度，償還期越長，債券價格波動的幅度越大。但價格變動的相對幅度隨期限的延長而縮小；3）在市場利率波動幅度給定的條件下，票面利息率較低的債券波動幅度較大；4）對同一債券，市場利率下降一定幅度所引起的債券價格上升幅度要高于由于市場利率上升同一幅度而引起的債券價格下跌幅度。

2、簡述期貨交易的功能。教材P260

3、簡述保險的主要社會效用和代價。

保險是指以合同形式，在結(jié)合眾多受同樣危險威脅的被保險人的基礎(chǔ)上，由保險人按損失分?jǐn)傇瓌t，以預(yù)收保險費，組織保險基金，以貨幣形式補償被保險人損失的經(jīng)濟(jì)補償制度。保險的效用主要表現(xiàn)

為：1）損失補償。保險的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補償災(zāi)害事故損失。損失補償主要是就財產(chǎn)保險和責(zé)任保險而言，人身保險具有非補償成分，因為人的生命價值無法用貨幣補償。2）投資職能。這主要是指保險將以收取保險費的形式建立起保險基金的閑置部分用于投資。投資是保險經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)之一，也是保險公司收益的重要來源。3）防災(zāi)防損職能。防災(zāi)防損是指為預(yù)防和減少災(zāi)害事故的發(fā)生及所造成的損失所采取各種有效的組織措施和技術(shù)措施。保險的主要社會代價有以下兩個方面：1）欺詐性的索賠。保險促使一些人有意制造損失和進(jìn)行欺詐性的索賠。2）漫天要價。保險使一些職業(yè)者索價過高。

五、計算題（1小題6分，2—3小題各10分，共26分）

1、已知某種現(xiàn)貨金融工具的價格為100元，假設(shè)該金融工具的年收益率為10％，若購買該金融工具需要融資，融資的利率為12％，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為180天，那么在市場均衡的情況下，該金融工具期貨的價格為多少

解：C=S（y-r）*t/360

B=S-F

在市場均衡的條件下，基差正好等于持有成本，即B=C，于是

S（y-r）*t/360=S-F

F=S[1+（r-y）*t/360]

=100*[1+（12%—10%）*180/360]

=101元

2、某商品現(xiàn)在的價格為100元，某人簽定該商品的一個期權(quán)合約，期權(quán)的履約價格為100元，權(quán)利期間為1年，已知無風(fēng)險