金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析及控制研究

金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析及控制研究金融投資風(fēng)險(xiǎn)分析及控制研究

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)一定的閑置資金。為提高資金利用效率，提升盈利水平，企業(yè)一般會(huì)選擇投資一定金融理財(cái)產(chǎn)品，追求投資收益。但金融投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)必然相伴而生，企業(yè)進(jìn)入到金融市場(chǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都有可能發(fā)生的。因此，在金融投資過(guò)程中，企業(yè)一定要高度重視投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制，以減少可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)損失。

一、我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀

從興旺國(guó)家金融市場(chǎng)開(kāi)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展到一定階段后，必然會(huì)出現(xiàn)金融投資市場(chǎng)。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系機(jī)制的不斷完善，我國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)逐漸興起，并在近年來(lái)獲得了快速開(kāi)展。但是總體來(lái)看，我國(guó)的金融行業(yè)還處于初期開(kāi)展階段，整個(gè)金融投資市場(chǎng)還遠(yuǎn)沒(méi)有開(kāi)展成熟。我國(guó)的金融行業(yè)還、存在的一些問(wèn)題，像金融工具不夠先進(jìn)、金融證券沒(méi)有實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化管理、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制不完善等等，都會(huì)影響我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)展。至于存在這些問(wèn)題的原因，本文認(rèn)為主要有兩方面的因素，第一，我國(guó)的商品經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有開(kāi)展成熟，尚處于開(kāi)展時(shí)期，不能給金融業(yè)的開(kāi)展發(fā)明好的環(huán)境和提供必要的撐持；第二，我國(guó)金融投資體系的開(kāi)展還不健全，有待在進(jìn)一步開(kāi)展過(guò)程中進(jìn)行必要的完善。在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)、金融市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)參與金融投資，風(fēng)險(xiǎn)防備更顯的尤為重要。

二、金融投資的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

在發(fā)展金融產(chǎn)品投資過(guò)程中，企業(yè)通常會(huì)面臨操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

第一，操作風(fēng)險(xiǎn)。金融產(chǎn)品投資的操作風(fēng)險(xiǎn)是指，企業(yè)在進(jìn)行投資決策過(guò)程中，由于決策程序不完備甚至決策失誤，或者在具體投資執(zhí)行過(guò)程中，由于操作人員失誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)的原因通常有二，一方面，是由于金融投資管理人員不足一定的決策能力、市場(chǎng)分析能力以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力，導(dǎo)致投資策略出現(xiàn)較大偏差；另一方面，是由于企業(yè)的管理不到位，財(cái)務(wù)資金控制不標(biāo)準(zhǔn)，具體的操作人員不盡責(zé)或者不具備業(yè)務(wù)操作能力等。

第二，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)受到市場(chǎng)上匯率或者估價(jià)變動(dòng)的影響，從而使金融投資者的本金或收益出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。主要原因是，金融工具的市場(chǎng)價(jià)格是在一直變化的，如果金融投資者對(duì)市場(chǎng)的分析能力不強(qiáng)甚至出現(xiàn)判斷失誤，就會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常是難以打消的，而非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)一系列的投資優(yōu)化管理，進(jìn)行有效的防備。

第三，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于投資者將大量資金投資于某種金融產(chǎn)品，而該金融產(chǎn)品難以在短時(shí)間內(nèi)快速變現(xiàn)，從而就導(dǎo)致了投資者資金緊張的問(wèn)題。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在通常情況下不會(huì)出現(xiàn)，但一旦金融產(chǎn)品由于市場(chǎng)震蕩而導(dǎo)致的價(jià)格急劇下降，而此時(shí)投資者又急需大量資金，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)出現(xiàn)。在此情況下，投資者假設(shè)以低價(jià)發(fā)售金融產(chǎn)品換取資金，就會(huì)受到一定的經(jīng)濟(jì)損失；投資者假設(shè)繼續(xù)持有金融產(chǎn)品，其現(xiàn)金流就會(huì)出現(xiàn)緊張甚至斷裂，影響正常經(jīng)營(yíng)。

第四，信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要是由于投資交易的相關(guān)方?jīng)]有按照合同規(guī)定的履行應(yīng)盡職責(zé)、義務(wù)，而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)就是違約?，F(xiàn)在我國(guó)金融投資產(chǎn)品的門(mén)檻不斷的降低，金融投資中最重要的內(nèi)容就是債券、貨幣基金等。如果所投資的金融產(chǎn)品的發(fā)行主體出現(xiàn)嚴(yán)重虧損甚至瀕臨破產(chǎn)的邊緣，或者其歸還意愿不強(qiáng)，無(wú)法全部或局部歸還債務(wù)，就產(chǎn)生了金融產(chǎn)品發(fā)行主體的違約，投資者就會(huì)出現(xiàn)損失。

三、金融產(chǎn)品存在投資風(fēng)險(xiǎn)的原因

對(duì)于企業(yè)金融投資來(lái)說(shuō)，造成風(fēng)險(xiǎn)的原因包括很多方面，其表現(xiàn)形式也有很多，其中最主要的有三點(diǎn)，即利率的變化、匯率的變化以及市場(chǎng)的變動(dòng)。

第一，金融投資要面對(duì)利率變動(dòng)。金融投資是與金融產(chǎn)品的利率密切相關(guān)的，利率是影響金融投資收益的最關(guān)鍵因素，金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)隨著利率的上調(diào)或者下調(diào)，出現(xiàn)回升或者下降。投資者在進(jìn)行金融產(chǎn)品投資時(shí)，一定要緊密的關(guān)注國(guó)家對(duì)于所要投資產(chǎn)品利率的變化，調(diào)整好所要投資產(chǎn)品與自身持有貨幣之間的比例，提高對(duì)產(chǎn)品利率變動(dòng)的應(yīng)對(duì)能力，防止因利率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，金融投資要面對(duì)匯率變動(dòng)。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的開(kāi)展和活動(dòng)領(lǐng)域的擴(kuò)大，可能會(huì)出現(xiàn)國(guó)內(nèi)相關(guān)金融產(chǎn)品無(wú)法滿(mǎn)足金融投資者需求的狀況。由于世界各主要經(jīng)濟(jì)體的匯率一直處于動(dòng)態(tài)調(diào)整階段，一旦開(kāi)始投資國(guó)外金融資產(chǎn)，投資者就必然要承受匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。特別是，在一些國(guó)家受到金融風(fēng)暴的沖擊，匯率激烈波動(dòng)時(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更具有顛覆性影響。匯率的變化會(huì)對(duì)涉外企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生十分重要的影響，一旦利率發(fā)生大幅波動(dòng)，就會(huì)影響金融投資的收益，甚至影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

第三，金融投資要面對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)。在投資者進(jìn)行金融產(chǎn)品的投資時(shí)，不僅要關(guān)注所要投資產(chǎn)品自身存在的風(fēng)險(xiǎn)，更要密切關(guān)注市場(chǎng)變動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致大范圍甚至是整個(gè)金融市場(chǎng)的投資者和投資商品都收到極大影響的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者無(wú)法完全防止，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的研判、提前做出決策，有助于減小減少損失。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么可以適度躲避。在進(jìn)行投資之前，一定要謹(jǐn)慎選擇擬投資產(chǎn)品，提前做好功課，并針對(duì)未來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌規(guī)劃，制定一系列有針對(duì)性的預(yù)防措施，提高風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的應(yīng)對(duì)能力。

四、提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

金融風(fēng)險(xiǎn)是投資過(guò)程中一個(gè)不可防止的問(wèn)題，也是影響企業(yè)投資收益能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵所在。企業(yè)在進(jìn)行金融投資時(shí)，有必要制定有效措施，對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，保證企業(yè)穩(wěn)健開(kāi)展。第一，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)是整個(gè)投資過(guò)程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。通過(guò)全面、充沛的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，投資者能夠有效了解并合理控制金融投資風(fēng)險(xiǎn)因素，有利于減少投資本金及收益損失的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在持有金融產(chǎn)品過(guò)程中，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并非一直固定不動(dòng)，而是會(huì)隨著時(shí)間推移、市場(chǎng)環(huán)境的變化而變化的，這就要求風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估必須是一個(gè)不斷進(jìn)行的動(dòng)態(tài)過(guò)程，投資者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要隨著相關(guān)情況的變化而進(jìn)行不斷更新。企業(yè)要綜合考慮各方面因素，做出有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以保證在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，能夠及時(shí)采取有效措施，將損失降到最低。

第二，制定并優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃?；谕顿Y前期及投資過(guò)程中持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，針對(duì)不同類(lèi)型的投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要制定有效的應(yīng)對(duì)措施和計(jì)劃，并對(duì)其進(jìn)行不斷的改良和完善。同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)防控措施落實(shí)到具體的執(zhí)行主體，確保風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)能夠快速反饋，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

第三，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理。為提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，在保持現(xiàn)金流穩(wěn)定的情況下提高資金收益水平，企業(yè)一方面要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的統(tǒng)籌管理，持續(xù)關(guān)注經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流，妥善安頓好未來(lái)可能的現(xiàn)金支出，做好現(xiàn)金流入、流入的匹配；另一方面要優(yōu)化金融產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)，根據(jù)流動(dòng)性和收益水平，設(shè)置適宜的資產(chǎn)比例、擇適當(dāng)?shù)耐顿Y模式，應(yīng)對(duì)投資期間可能出現(xiàn)的突發(fā)流動(dòng)性問(wèn)題。

第三，完善金融投資主體的相關(guān)制度。為確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)防控措施落到實(shí)處，防備操作風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要建立健全投資主體的管理結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)控制度體系和內(nèi)控工作機(jī)制。同時(shí)，企業(yè)還要建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制度，將工作職責(zé)落實(shí)到具體的崗位和人員，使相關(guān)人員真正肩負(fù)起自己的責(zé)任，維持整個(gè)內(nèi)控體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，還要完善企業(yè)內(nèi)部信息交流機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信息互動(dòng)、措施聯(lián)動(dòng)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)的整體處理能力。

第四，強(qiáng)化投資管理人才隊(duì)伍的建設(shè)。企業(yè)要提高投資決策的科學(xué)性，制定并落實(shí)上述風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施