財(cái)務(wù)管理-ch3財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)管理32姚衛(wèi)紅9第三章財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)

——解讀財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析的核心環(huán)節(jié)

——財(cái)務(wù)能力分析和財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析財(cái)務(wù)分析的深層環(huán)節(jié)

——綜合分析第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。實(shí)務(wù)中主要有以下七類人員需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析：投資人債權(quán)人經(jīng)理人員供應(yīng)商政府雇員和工會(huì)中介機(jī)構(gòu)二、財(cái)務(wù)分析的目的

債權(quán)人——關(guān)注貸款的安全性股權(quán)投資者——分析企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況管理層——監(jiān)控企業(yè)的營運(yùn)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況審計(jì)師——確保財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則政府部門——了解宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況和企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，為制定相關(guān)政策提供依據(jù)三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容償債能力分析營運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析財(cái)務(wù)綜合分析四、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)以企業(yè)的會(huì)計(jì)核算為基礎(chǔ)，通過對(duì)會(huì)計(jì)所提供的核算資料進(jìn)行加工整理，得到相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，以便進(jìn)行比較、分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析常用的報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動(dòng)表資產(chǎn)負(fù)債表p76資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益及其構(gòu)成情況的會(huì)計(jì)報(bào)表，又稱財(cái)務(wù)狀況表。資產(chǎn)負(fù)債表從兩方面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)：一是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及其分布；二是企業(yè)資金來源及其構(gòu)成。資產(chǎn)負(fù)債表的作用：提供了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動(dòng)性、資金來源、負(fù)債水平及其負(fù)債結(jié)構(gòu)等財(cái)務(wù)信息。編制公式：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表p76資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益及其構(gòu)成情況的會(huì)計(jì)報(bào)表，又稱財(cái)務(wù)狀況表。資產(chǎn)負(fù)債表從兩方面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)：一是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及其分布；二是企業(yè)資金來源及其構(gòu)成。資產(chǎn)負(fù)債表的作用：提供了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動(dòng)性、資金來源、負(fù)債水平及其負(fù)債結(jié)構(gòu)等財(cái)務(wù)信息。編制公式：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益利潤表利潤表：反映企業(yè)在一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。又稱損益表或收益表。利潤表的作用：一是用利潤綜合反映企業(yè)經(jīng)營的成果；二是有助于考核經(jīng)營者的業(yè)績和效率；三是有助于分析企業(yè)收入、費(fèi)用和利潤之間的消長趨勢(shì)，以發(fā)現(xiàn)問題，改善經(jīng)營狀況；四是有利于預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流動(dòng)，以判斷其償債能力。利潤表主要缺陷：以權(quán)責(zé)發(fā)生制來編制，因此只能反映賬面利潤，而不是實(shí)際的利潤，利潤多的企業(yè)現(xiàn)金流量不一定好，而企業(yè)能否正常經(jīng)營主要受現(xiàn)金流量的影響。編制公式：利潤＝收入－費(fèi)用現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表：反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金流量及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表?，F(xiàn)金：指企業(yè)庫存現(xiàn)金及其可以隨時(shí)用于支付的存款。現(xiàn)金等價(jià)物：指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。現(xiàn)金流量：指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（簡稱現(xiàn)金）流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金流量表的作用：提供會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量的信息，有助于報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力、償債能力等。編制公式：現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動(dòng)表所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動(dòng)表編制說明：

1.本表反映企業(yè)年末所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動(dòng)的情況。

2.本表各項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“實(shí)收資本(或股本)”、“資本公積”、“盈余公積”、“未利潤分配”科目的發(fā)生額分析填列。

2006年1月1日開始執(zhí)行的新《公司法》規(guī)定，企業(yè)不再提取公益金（用于職工福利），2005年底公益金結(jié)余轉(zhuǎn)為盈余公積金，如有赤字，依次以盈余公積、資本公積、未分配利潤彌補(bǔ)。財(cái)務(wù)管理32姚衛(wèi)紅10第二節(jié)財(cái)務(wù)能力分析償債能力分析營運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析償債能力分析短期償債能力的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金＋現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債長期償債能力的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額÷股東權(quán)益總額負(fù)債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率）＝負(fù)債總額÷股東權(quán)益有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額÷（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費(fèi)用存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))＝銷售成本÷平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))＝賒銷收入凈額÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入資產(chǎn)報(bào)酬率＝凈利潤÷平均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均凈資產(chǎn)成本費(fèi)用凈利率＝凈利潤÷成本費(fèi)用總額

對(duì)于股份制企業(yè)，還應(yīng)分析每股收益、每股現(xiàn)金流量、每股股利、股利發(fā)放率、每股凈資產(chǎn)、市盈率等。盈利能力分析發(fā)展能力分析銷售增長率＝本年?duì)I業(yè)收入增長額÷上年?duì)I業(yè)收入總額資產(chǎn)增長率＝本年資產(chǎn)總額增長額÷年初資產(chǎn)總額股權(quán)資本增長率＝本年股東權(quán)益增長額÷年初股東權(quán)益總額利潤增長率＝本年利潤總額增長額÷上年利潤總額財(cái)務(wù)管理32姚衛(wèi)紅11第三節(jié)財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析比較財(cái)務(wù)報(bào)表比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表比較財(cái)務(wù)比率圖解法：把連續(xù)幾期的資料繪制成圖，根據(jù)圖形走勢(shì)來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)。第四節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合分析一、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法選定財(cái)務(wù)比率確定各財(cái)務(wù)比率的比重規(guī)定評(píng)分值的上下限確定標(biāo)準(zhǔn)值計(jì)算實(shí)際值計(jì)算關(guān)系比率計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率實(shí)際得分匯總綜合得分二、杜邦分析法利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。杜邦分析的核心指標(biāo)：權(quán)益凈利率（股東權(quán)益報(bào)酬率）。杜邦分析圖的指標(biāo)分解過程：權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)＝1/(1-負(fù)債率)股東權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘