外匯交易期末實(shí)驗(yàn)報(bào)告

/《外匯交易及風(fēng)險(xiǎn)防范》課程實(shí)驗(yàn)報(bào)告年級(jí)專業(yè)13經(jīng)濟(jì)學(xué)姓名涂萍萍學(xué)號(hào)130152190指導(dǎo)教師蔣荷新上海師范大學(xué)2013年12月目錄實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目一 根據(jù)基本面預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)……3實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目二 根據(jù)技術(shù)面預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)……6實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目三 實(shí)時(shí)外匯模擬交易…………………8實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目四 模擬交易成果匯報(bào)交流……………11實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目一根據(jù)基本面預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)〔2課時(shí)[實(shí)驗(yàn)?zāi)康腯學(xué)習(xí)通過(guò)社會(huì)、財(cái)經(jīng)新聞篩選與匯率變動(dòng)相關(guān)的信息,并預(yù)測(cè)一周內(nèi)的匯率走勢(shì)。了解匯率基本面分析的含義,掌握匯率基本面分析的基本方法,包括：基本經(jīng)濟(jì)因素分析、中央銀行干預(yù)與政策調(diào)整因素分析、市場(chǎng)預(yù)期心理和投機(jī)因素分析、政治與新聞因素分析。[實(shí)驗(yàn)原理]影響匯率波動(dòng)的主要因素包括：〔1政治因素〔戰(zhàn)爭(zhēng)、政治丑聞〔30%；〔2經(jīng)濟(jì)因素〔經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、利率動(dòng)向〔30%；〔3技術(shù)因素〔匯率波動(dòng)的歷史走勢(shì)圖〔30%以及〔4市場(chǎng)因素〔市場(chǎng)情緒和央行干預(yù)〔10%,其中〔1〔2〔4稱為基本面因素,一般認(rèn)為此三大因素可以解釋匯率波動(dòng)的70%的原因。[實(shí)驗(yàn)內(nèi)容]理解政治因素對(duì)匯率波動(dòng)的影響。了解911事件、歐債危機(jī)、利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)等重大政治事件對(duì)美元及非美貨幣匯率波動(dòng)的影響。了解經(jīng)濟(jì)因素對(duì)匯率波動(dòng)的影響。分析物價(jià)指數(shù),GDP,國(guó)內(nèi)就業(yè),利率政策等對(duì)主要國(guó)際貨幣匯率的影響,特別關(guān)注美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)外匯、黃金市場(chǎng)的巨大影響。了解市場(chǎng)因素對(duì)匯率波動(dòng)的影響。以美元、歐元、日元為例,分析各國(guó)央行干預(yù)行為、財(cái)政部官員言論等對(duì)匯率的影響。[實(shí)驗(yàn)步驟]進(jìn)入FXDD<FXDirectDealer>外匯交易網(wǎng)站〔/mt/cn.html,申請(qǐng)外匯模擬交易帳號(hào),并下載外匯交易模擬操作軟件,并注冊(cè)登錄。說(shuō)明：FXDD交易網(wǎng)站是美國(guó)享有盛譽(yù)的金融經(jīng)紀(jì)公司－TraditionGroupCompany公司旗下的子公司。憑借母公司雄厚的運(yùn)做資本和頂級(jí)的技術(shù)支持,FXDD的交易系統(tǒng)在專業(yè)界有口皆碑。打開(kāi)財(cái)經(jīng)日歷網(wǎng)站〔網(wǎng)站,了解最新財(cái)經(jīng)新聞對(duì)歐元/美元,黃金,英鎊/美元,澳元/美元等主要貨幣對(duì)走勢(shì)的影響。學(xué)會(huì)判斷相關(guān)新聞與匯率走勢(shì)間的相關(guān)性。尤其關(guān)注央行、財(cái)政部,美國(guó)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)匯率的影響。[實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析]一、政治因素對(duì)匯率波動(dòng)的影響歐元/美元匯率容易受到政治不穩(wěn)定的影響,如法國(guó)、德國(guó)或者意大利聯(lián)合政府出現(xiàn)不穩(wěn)定的趨勢(shì),受到的影響就更大。由于歐洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同,使用統(tǒng)一的貨幣政策可能會(huì)引發(fā)各方面的矛盾。為了維持經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部物價(jià)穩(wěn)定,ECB在一些成員國(guó)有爭(zhēng)議的情況下采取了偏緊的貨幣政策,調(diào)高了銀行利率。這一政策導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)失衡,影響了長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。而且,財(cái)政政策是各國(guó)的主權(quán),由各國(guó)財(cái)政部實(shí)行。所以,兩者之間不能完美協(xié)同,配合優(yōu)勢(shì)不能有效發(fā)揮,導(dǎo)致歐元區(qū)的宏觀調(diào)控績(jī)效欠佳。俄羅斯政治或者金融不穩(wěn)定也影響到歐元/美元匯率,因?yàn)榈聡?guó)在俄羅斯有大量的投資。二、經(jīng)濟(jì)因素對(duì)匯率波動(dòng)的影響受11月預(yù)期的通脹數(shù)據(jù),以及美聯(lián)儲(chǔ)決心今年升息的跡象所提振,美元上演王者歸來(lái)。與此同時(shí),希臘內(nèi)政部長(zhǎng)烏齊斯關(guān)于希臘可能無(wú)法償還IMF貸款的講話也使歐元承壓。對(duì)歐元而言,下行風(fēng)險(xiǎn)正迎面而來(lái)。歐元有可能進(jìn)一步走低,盡管歐元/美元還不至于跌破平價(jià),但預(yù)計(jì)今年年底歐元兌美元將跌至。三、市場(chǎng)因素對(duì)匯率波動(dòng)的影響歐洲中央銀行動(dòng)向影響歐元匯率波動(dòng),歐洲中央銀行控制著歐元區(qū)12國(guó)的貨幣政策,其主要政策目標(biāo)是保持價(jià)格穩(wěn)定。歐洲中央銀行的貨幣政策有兩個(gè)支柱,第一個(gè)是價(jià)格變化及其對(duì)價(jià)格穩(wěn)定影響的展望。價(jià)格穩(wěn)定定義為協(xié)調(diào)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)<HICP>上漲低于2%。第二個(gè)支柱是以M3表示的貨幣增長(zhǎng)率,歐洲中央銀行的參考數(shù)值是M3增長(zhǎng)率為4.5%。歐洲中央銀行每隔一周的星期四召開(kāi)一次理事會(huì)來(lái)討論利率事宜。在每個(gè)月的第一次會(huì)議上,歐洲中央銀行舉行一次新聞發(fā)布會(huì),發(fā)布其對(duì)貨幣政策和整體經(jīng)濟(jì)的展望報(bào)告。很顯然,歐洲中央銀行對(duì)歐元匯率走勢(shì)的評(píng)論或?qū)ν鈪R市場(chǎng)的干預(yù),都會(huì)對(duì)歐元/美元匯率產(chǎn)生一定的影響。實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目二根據(jù)技術(shù)面預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)趨勢(shì)〔4課時(shí)[實(shí)驗(yàn)?zāi)康腯依據(jù)市場(chǎng)歷史資料來(lái)對(duì)整個(gè)匯市或某種貨幣匯率的未來(lái)變動(dòng)方向和程度做出一定判斷。熟悉常見(jiàn)的技術(shù)分析方法及基本運(yùn)用,如：K線分析法、趨勢(shì)分析法、技術(shù)指標(biāo)分析法等對(duì)匯率未來(lái)走勢(shì)的影響。[實(shí)驗(yàn)原理]根據(jù)技術(shù)面分析的三大前提〔市場(chǎng)行為包容消化一切,價(jià)格以趨勢(shì)方式演變,歷史會(huì)重演,投資者可以根據(jù)市場(chǎng)歷史走勢(shì)預(yù)測(cè)匯率未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)。[實(shí)驗(yàn)內(nèi)容]了解常用的技術(shù)分析方法K線分析法、趨勢(shì)分析法、技術(shù)指標(biāo)分析法及運(yùn)用技巧。結(jié)合模擬交易軟件,選擇某一貨幣進(jìn)行技術(shù)面分析。[實(shí)驗(yàn)步驟]結(jié)合教材第八至第十二章內(nèi)容,了解常用技術(shù)分析方法打開(kāi)模擬交易軟件,選擇某一貨幣對(duì)進(jìn)行分析。[實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析]常用技術(shù)分析方法1、K線分析法：K線圖又稱"蠟燭圖",是由日本所創(chuàng),圖形簡(jiǎn)單明快,可操作性強(qiáng),各種K線組合形態(tài)能對(duì)匯價(jià)及時(shí)準(zhǔn)確地做出判斷,它廣泛的應(yīng)用在股票、期貨、匯市當(dāng)中,已成為技術(shù)分析不可或缺的手段。2、指標(biāo)分析法：技術(shù)指標(biāo)的作用主要有兩點(diǎn)：1、通過(guò)分析技術(shù)指標(biāo)可以在走勢(shì)形態(tài)上沒(méi)有明顯反轉(zhuǎn)時(shí),就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號(hào)。2、在依據(jù)形態(tài)理論判斷走勢(shì)反轉(zhuǎn)或者持續(xù)時(shí),技術(shù)指標(biāo)可以起到印證的作用。常用的技術(shù)指標(biāo)有：移動(dòng)平均線〔MA、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)〔RSI、隨機(jī)指數(shù)〔KDJ、威廉指標(biāo)〔WMS、布林線〔BOLL等。3、趨勢(shì)分析法：趨勢(shì)分析法是今天使用最為普遍的分析技術(shù)。在趨勢(shì)線的一般畫法中,上升趨勢(shì)線是沿著最容易辨認(rèn)的底部支撐區(qū)域做出的；下降趨勢(shì)線是沿著容易辨認(rèn)的頂部阻力區(qū)域做出的。一般趨勢(shì)線可分為上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和橫向盤整。當(dāng)價(jià)格觸及底部趨勢(shì)線時(shí),經(jīng)常是一個(gè)買入機(jī)會(huì)；當(dāng)價(jià)格觸及頂部趨勢(shì)線時(shí),經(jīng)常是一個(gè)賣出機(jī)會(huì)。二、歐元/美元的技術(shù)面分析圖1歐元/美元匯率走勢(shì)圖〔2015.05-2015.11在實(shí)驗(yàn)期間我選取的主要貨幣對(duì)是歐元/美元,如圖1是歐元兌美元的走勢(shì)圖。目前歐元/美元正處在其長(zhǎng)期下跌過(guò)程中,歐元匯率不太可能穩(wěn)定。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)〔Fed的利率預(yù)期趨于穩(wěn)定,則將歐元將進(jìn)一步走軟,且跌勢(shì)將加速。首先,市場(chǎng)當(dāng)前可能已將貨幣政策分歧視為"一成不變"的市場(chǎng)決定因素,而將風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒定義為貨幣政策及外匯匯率走勢(shì)的次要因素。其次,從新興市場(chǎng)流入歐元區(qū)的資金遣返流可能放緩,之前的2-3季度相關(guān)資金流動(dòng)十分劇烈,這也有助解釋最近幾個(gè)交易日美股引領(lǐng)的股市回落潮中,新興市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)具有韌性的原因。預(yù)計(jì)歐元/美元將有充分的理由在未來(lái)數(shù)月內(nèi)跌至平價(jià),如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒無(wú)法支撐歐元,即便現(xiàn)象只是暫時(shí)的,我們認(rèn)為匯價(jià)將很快跌至1.00。實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目三 實(shí)時(shí)外匯模擬交易〔8課時(shí)[實(shí)驗(yàn)?zāi)康腯根據(jù)事先了解的基本面和市場(chǎng)走勢(shì),進(jìn)行實(shí)時(shí)模擬交易。重點(diǎn)了解趨勢(shì)交易在外匯交易中的重要性,并在模擬操作中熟悉交易盤面、交易技術(shù)等。[實(shí)驗(yàn)原理]外匯交易的成功來(lái)自于不斷的訓(xùn)練,在交易失敗和成功的過(guò)程中吸取教訓(xùn)、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。[實(shí)驗(yàn)內(nèi)容]運(yùn)用模擬交易軟件,選擇某一貨幣進(jìn)行模擬外匯交易。[實(shí)驗(yàn)步驟]登錄模擬交易軟件,根據(jù)匯率走勢(shì),進(jìn)行下單、止損、止盈,平倉(cāng)、計(jì)算盈虧等操作。[實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析]一、歐元/美元的基本面分析①政治因素對(duì)歐元/美元的影響。歐元/美元匯率容易受到政治不穩(wěn)定的影響,如法國(guó)、德國(guó)或者意大利聯(lián)合政府出現(xiàn)不穩(wěn)定的趨勢(shì),受到的影響就更大。由于歐洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同,使用統(tǒng)一的貨幣政策可能會(huì)引發(fā)各方面的矛盾。為了維持經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部物價(jià)穩(wěn)定,ECB在一些成員國(guó)有爭(zhēng)議的情況下采取了偏緊的貨幣政策,調(diào)高了銀行利率。這一政策導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)失衡,影響了長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。而且,財(cái)政政策是各國(guó)的主權(quán),由各國(guó)財(cái)政部實(shí)行。所以,兩者之間不能完美協(xié)同,配合優(yōu)勢(shì)不能有效發(fā)揮,導(dǎo)致歐元區(qū)的宏觀調(diào)控績(jī)效欠佳。俄羅斯政治或者金融不穩(wěn)定也影響到歐元/美元匯率,因?yàn)榈聡?guó)在俄羅斯有大量的投資。②經(jīng)濟(jì)因素對(duì)歐元/美元的影響。1、短期利率走勢(shì)。短期利率走勢(shì)的影響主要應(yīng)該從兩方面來(lái)看:融資利率。歐洲中央銀行的再融資利率是銀行進(jìn)行流動(dòng)性管理的關(guān)鍵短期利率。再融資利率與美國(guó)聯(lián)邦基金利率的差異是判斷歐元/美元匯率的一個(gè)較好的指標(biāo)。3個(gè)月的歐元存款利率。在歐元區(qū)之外3個(gè)月的歐元存款利率是判別利率差異的有價(jià)值的基準(zhǔn),有助于對(duì)匯率進(jìn)行評(píng)估。歐元存款利率相對(duì)于美元越高,歐元/美元越有可能升值。當(dāng)然,也有時(shí)候由于其他因素的影響,這種關(guān)系并不能成立。交叉匯率效應(yīng)。歐元/美元匯率有時(shí)還要受到非美元匯率的影響,如歐元/日元。如果日本發(fā)布正面影響的新聞,歐元/美元匯率就有可能下跌,而由于歐元/日元匯率的下跌,歐元所出現(xiàn)的弱勢(shì)自然也將會(huì)導(dǎo)致歐元/美元匯率的下跌。2、三個(gè)月歐元期貨合約的效應(yīng)。期貨合約反映了市場(chǎng)對(duì)3個(gè)月歐元區(qū)外的歐元存款利率的預(yù)期。3個(gè)月歐洲美元期貨合約與歐元存款期貨合約利率的差異是決定歐元/美元預(yù)期的一個(gè)基本因素。3、其他因素。歐元/美元匯率與美元/瑞士法郎匯率之間存在較強(qiáng)的負(fù)相關(guān),反映了歐元與瑞士法郎之間的關(guān)系。這是因?yàn)槿鹗拷?jīng)濟(jì)主要依賴于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。在多數(shù)情況下,歐元/美元匯率的上升會(huì)伴隨著歐元/瑞士法郎的下跌,相反也是這樣。有時(shí)候這種關(guān)系并不成立,當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或者影響因素只對(duì)其中一種貨幣有影響時(shí)尤其如此。③市場(chǎng)因素對(duì)歐元/美元的影響。從歐洲方面來(lái)說(shuō),影響歐元基本面分析的主要經(jīng)濟(jì)因素有：歐元區(qū)通脹水平、3個(gè)月歐洲歐元存款、德國(guó)10年期金邊政府債券、3個(gè)月期歐洲歐元期貨合約、重要?dú)W元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)<尤其關(guān)注德國(guó)數(shù)據(jù)>以及歐盟成員國(guó)的財(cái)政赤字等。從全球市場(chǎng)來(lái)說(shuō),主要關(guān)注美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),以及美國(guó)的其他一些國(guó)民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和利率政策的變動(dòng),此外歐洲央行及美聯(lián)儲(chǔ)一些重要官員的表態(tài)也會(huì)對(duì)歐元/美元的進(jìn)一步走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。二、歐元/美元技術(shù)面分析歐元跌勢(shì)序幕拉開(kāi),因美元持續(xù)走強(qiáng)和希臘債務(wù)危機(jī)令歐元繼續(xù)承壓。策略方面,新增短期歐元delta期權(quán)操作,利用的是報(bào)價(jià)為1.02的看跌期權(quán),我們可以繼續(xù)尋求在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空歐元/美元的機(jī)會(huì)。實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目四模擬交易成果匯報(bào)交流〔2課時(shí)[實(shí)驗(yàn)?zāi)康腯根據(jù)連續(xù)7周的模擬操作,在交易失敗和成功的過(guò)程中吸取教訓(xùn)、總結(jié)經(jīng)驗(yàn),為后續(xù)的模擬或正式交易提供借鑒?？偨Y(jié)我主要選取了歐元/美元進(jìn)行了模擬交易,初始資金為500萬(wàn)美元,現(xiàn)有余額4350萬(wàn)美元,杠桿率為100:1。從交易結(jié)果來(lái)看,歐元/美元交易整體是虧損的?！惨辉斐商潛p的原因1、設(shè)置的止損區(qū)間不合理,隨意性太強(qiáng),沒(méi)有遵循一切可觀的要求。匯率沒(méi)有直接按預(yù)期的方向走,而是先殺了個(gè)回馬槍后才又回頭走向止盈,但這個(gè)回馬槍卻觸發(fā)了止損單。2、具體的入場(chǎng)位置不合適和趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤。具體表現(xiàn)在下單比較隨意,在下單前沒(méi)有一個(gè)長(zhǎng)期的走勢(shì)判斷,有時(shí)根據(jù)片面的信息作出的判斷可能是錯(cuò)誤的。3、在交易時(shí)對(duì)自我心理的把控還很欠缺。外匯交易實(shí)質(zhì)上也是與自己和其他交易者的一個(gè)心理博弈,保持客觀穩(wěn)定的心態(tài)十分重要。而自己在模擬交易過(guò)程中常常會(huì)因?yàn)橐粫r(shí)的盈虧,產(chǎn)生比較大的心理波動(dòng),忽視了對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)的冷靜分析?！捕?jīng)驗(yàn)總結(jié)1、設(shè)定止損位置要有技術(shù)根據(jù),并根據(jù)市道再留5～30點(diǎn)不等的余地。在判斷猶豫時(shí)可以采用復(fù)合式止損,部分倉(cāng)位加點(diǎn),部分倉(cāng)位不加。最好運(yùn)用追進(jìn)止損,