2021-2022年中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理通關(guān)題庫(附帶答案)

2021-2022年中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理通關(guān)題庫(附帶答案)單選題（共80題）1、（2015年真題）下列各項(xiàng)中，受企業(yè)股票分割影響的是（）。A.每股股票價(jià)值B.股東權(quán)益總額C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D.股東持股比例【答案】A2、某企業(yè)2019年資金平均占用額為6750萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為550萬元，預(yù)計(jì)2020年度銷售增長10%，資金周轉(zhuǎn)加速4%。根據(jù)因素分析法預(yù)測2020年資金需要量為（）萬元。A.5803.2B.6547.2C.5356.8D.7092.8【答案】B3、（2021年真題）企業(yè)在編制直接材料預(yù)算時(shí)，一般不需要考慮的項(xiàng)目是（）。A.生產(chǎn)量B.期末材料存量C.生產(chǎn)成本D.期初材料存量【答案】C4、已知甲公司2020年的銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%，預(yù)計(jì)2021年銷售收入將增加10%，其他條件保持不變，則2021年甲公司的內(nèi)部籌資額為（）萬元。A.220B.200C.330D.300【答案】A5、A企業(yè)是一家2020年成立的新能源企業(yè)，由于其產(chǎn)品的特殊性，2020年凈利潤為負(fù)，2020年年末需籌集資金為下一年的生產(chǎn)做準(zhǔn)備，根據(jù)優(yōu)序融資理論，下列各項(xiàng)中最優(yōu)籌資方式是（）。A.留存收益B.銀行借款C.發(fā)行債券D.發(fā)行股票【答案】B6、甲企業(yè)上年度資金平均占用額為2200萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長率為－5%，資金周轉(zhuǎn)減速2%。則本年度資金需要量為（）萬元。A.1938.78B.1882.75C.2058D.2142【答案】A7、某企業(yè)2009年10月某種原材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)是4620元，而其計(jì)劃數(shù)是4000元。實(shí)際比計(jì)劃增加620元。由于原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積組成，計(jì)劃產(chǎn)量是100件，實(shí)際產(chǎn)量是110件，單位產(chǎn)品計(jì)劃材料消耗量是8千克，實(shí)際消耗量是7千克，材料計(jì)劃單價(jià)為5元/千克，實(shí)際單價(jià)為6元/千克，企業(yè)用差額分析法按照產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價(jià)的順序進(jìn)行分析，則下列說法正確的是（）。A.產(chǎn)量增加導(dǎo)致材料費(fèi)用增加560元B.單位產(chǎn)品材料消耗量差異使得材料費(fèi)用增加550元C.單價(jià)提高使得材料費(fèi)用增加770元D.單價(jià)提高使得材料費(fèi)用增加550元【答案】C8、年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%；目前變價(jià)凈收入為15000元，假設(shè)所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A.減少1000元B.增加1000元C.增加15250元D.增加14750元【答案】D9、我國某上市公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股3000萬股，每股面值1元，資本公積5000萬元，未分配利潤4000萬元，股票市價(jià)10元／股，若該公司宣布按10％的比例發(fā)放股票股利，則發(fā)放股票股利后，公司資本公積的報(bào)表列示將為（）萬元。A.9000B.7700C.5000D.8000【答案】C10、（2011年）某公司非常重視產(chǎn)品定價(jià)工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價(jià)一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。在下列定價(jià)方法中，該公司不宜采用的是（）。A.完全成本加成定價(jià)法B.制造成本定價(jià)法C.保本點(diǎn)定價(jià)法D.目標(biāo)利潤定價(jià)法【答案】B11、（2016年）某產(chǎn)品實(shí)際銷售量為8000件，單價(jià)為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為（）。A.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D12、企業(yè)同時(shí)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，銷售單價(jià)分別為30元、50元、80元，預(yù)計(jì)銷售量分別為6000件、4000件、2000件，各產(chǎn)品的單位變動成本分別為10元、30元、60元，預(yù)計(jì)固定成本總額為300000元，若企業(yè)采用聯(lián)合單位法，下列表述中正確的是（）。A.聯(lián)合保本量為2700件B.甲產(chǎn)品保本銷售量7500件C.乙產(chǎn)品保本銷售量5400件D.丙產(chǎn)品保本銷售量2700件【答案】B13、假設(shè)我國商業(yè)銀行的年存款利率是5%，已知當(dāng)年通貨膨脹率是2%，則其實(shí)際利率是（）。A.3%B.3.5%C.2.94%D.7%【答案】C14、根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計(jì)和測算的過程指的是（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)測B.財(cái)務(wù)計(jì)劃C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)決策【答案】A15、（2021年真題）某公司在編制資金預(yù)算時(shí)，期末現(xiàn)金余額要求不低于10000元，資金不足則向銀行借款，借款金額要求為10000元的整數(shù)倍。若現(xiàn)金余缺”為-55000元，則應(yīng)向銀行借款的金額為（）。A.40000元B.70000元C.60000元D.50000元【答案】B16、下列關(guān)于股票分割和反分割的說法中，不正確的是（）。A.股票分割是在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量B.股票分割會使每股市價(jià)降低，可以促進(jìn)股票的流通和交易C.股票分割和反分割都會向市場傳遞有利的信號D.股票分割有助于提高投資者對公司股票的信心【答案】C17、甲公司2020年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤800萬元，2020年年初未分配利潤為300萬元，公司按10%提取法定盈余公積。預(yù)計(jì)2021年需要新增資金1000萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)/權(quán)益）為3/7。公司執(zhí)行剩余股利分配政策，2020年可分配現(xiàn)金股利為（）萬元。A.100B.400C.180D.160【答案】A18、某生產(chǎn)單一產(chǎn)品的企業(yè)，在固定成本不變、單價(jià)和單位變動成本等比例上升的情況下，盈虧平衡銷售量將（）。A.上升B.下降C.不變D.三種情況都可能出現(xiàn)【答案】B19、當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率（）。A.高于10%B.低于10%C.等于10%D.無法界定【答案】A20、采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測時(shí)，下列選項(xiàng)不屬于資金占用項(xiàng)目的是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).存貨C.固定資產(chǎn)D.應(yīng)付賬款【答案】D21、下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述中，正確的是（）。A.利潤最大化不會導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向B.對于所有企業(yè)而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲C.企業(yè)價(jià)值最大化過于理論化，不易操作D.相關(guān)者利益最大化強(qiáng)調(diào)代理人的首要地位【答案】C22、企業(yè)增加流動資產(chǎn)，一般會（）。A.降低企業(yè)的機(jī)會成本B.提高企業(yè)的機(jī)會成本C.增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提高流動資產(chǎn)的收益率【答案】B23、下列不屬于預(yù)計(jì)利潤表編制依據(jù)的是（）。A.銷售預(yù)算B.專門決策預(yù)算C.資金預(yù)算D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表【答案】D24、某公司的稅后凈營業(yè)利潤為20000萬元，所有者權(quán)益總額為140000萬元，負(fù)債總額為50000萬元，加權(quán)平均資本成本為10%，假設(shè)沒有需要調(diào)整的項(xiàng)目，則該公司的經(jīng)濟(jì)增加值為（）萬元。A.300B.600C.1000D.1600【答案】C25、丁公司2008年年末的經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債總額分別為1600萬元和800萬元，2008年年末的留存收益為100萬元，2008年實(shí)現(xiàn)銷售收入5000萬元。公司預(yù)計(jì)2009年的銷售收入將增長20%，留存收益將增加40萬元。則該公司按照銷售百分比法的計(jì)算公式預(yù)測的2009年對外籌資需要量為（）萬元。A.60B.20C.120D.160【答案】C26、某企業(yè)以1100元的價(jià)格，溢價(jià)發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券一批。每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率3%，所得稅稅率25%，按照貼現(xiàn)模式計(jì)算該批債券的資本成本率為（）。[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%【答案】D27、下列關(guān)于股利政策的說法中，錯誤的是（）。A.采用剩余股利政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價(jià)格C.采用固定或穩(wěn)定增長股利政策，當(dāng)盈余較低時(shí)，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險(xiǎn)D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強(qiáng)股東對公司的信心【答案】D28、直接材料價(jià)格差異的主要責(zé)任部門應(yīng)是（）。A.采購部門B.銷售部門C.勞動人事部門D.生產(chǎn)部門【答案】A29、（2015年真題）下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是（）。A.租賃B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期融資券【答案】A30、下列關(guān)于優(yōu)先股基本性質(zhì)的說法中，不正確的是（）。A.當(dāng)公司清算時(shí)，優(yōu)先股股東對剩余財(cái)產(chǎn)的清償權(quán)優(yōu)于債權(quán)人B.優(yōu)先股的固定股息率各年可以不同C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利是相對于普通股而言的D.優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)【答案】A31、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（）。A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力D.過于理論化，不易操作【答案】D32、（2017年真題）某公司從租賃公司融資租入一臺設(shè)備，價(jià)格為350萬元，租期為8年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值15萬元?dú)w租賃公司所有，假設(shè)年利率為8%，租賃手續(xù)費(fèi)為每年2%，每年末等額支付租金，則每年租金為（）萬元。P111A.[350－15×（P/A，8%，8）]/（P/F，8%，8）B.[350－15×（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）C.[350－15×（P/F，8%，8）]/（P/A，8%，8）D.[350－15×（P/A，10%，8）]/（P/F，10%，8）【答案】B33、（2015年真題）下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中，不正確的是（）。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營業(yè)成本和期間費(fèi)用兩部分組成【答案】D34、李先生打算存入一筆資金，使其可以在十年后，每年年末取出10萬元作為旅游基金，銀行存款年利率為6%，則李先生應(yīng)于現(xiàn)在存入銀行（）萬元。[已知：（P/F，6%，10）=0.5584，（P/F，6%，11）=0.5268]A.93.07B.100C.112.36D.166.67【答案】A35、（2018年）有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)的股利分配理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】D36、（2019年真題）某公司采用隨機(jī)模型計(jì)算得出目標(biāo)現(xiàn)金余額為200萬元，最低限額為120萬元，則根據(jù)該模型計(jì)算的現(xiàn)金上限為（）萬元。A.280B.360C.240D.320【答案】B37、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為36000件，計(jì)劃生產(chǎn)30000件，預(yù)計(jì)單位變動成本為95元，計(jì)劃期的固定成本費(fèi)用總額為500000元，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，成本利潤率必須達(dá)到16%，則按照變動成本定價(jià)法計(jì)算的價(jià)格為（）元。A.100B.104.69C.110.2D.116【答案】D38、（2017年）下列籌資方式中，屬于間接籌資方式的是（）。A.發(fā)行債券B.合資經(jīng)營C.銀行借款D.發(fā)行股票【答案】C39、下列有關(guān)應(yīng)收賬款證券化籌資特點(diǎn)的說法中錯誤的是（）。A.拓寬企業(yè)融資渠道B.提高融資成本C.盤活存量資產(chǎn)D.提高資產(chǎn)使用效率【答案】B40、下列各項(xiàng)中，不計(jì)入融資租賃租金的是（）。A.承租公司的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)B.設(shè)備的買價(jià)C.租賃公司墊付資金的利息D.租賃手續(xù)費(fèi)【答案】A41、（2018年真題）關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述錯誤的是（）。A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運(yùn)能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)【答案】D42、（2017年真題）某公司2013-2016年度營業(yè)收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位：萬元》分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B43、實(shí)施股票分割和發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會（）。A.降低股票每股面值B.減少股東權(quán)益總額C.降低股票每股價(jià)格D.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)【答案】C44、（2014年真題）下列凈利潤分配事項(xiàng)中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和制度，應(yīng)當(dāng)最后進(jìn)行的是（）。A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補(bǔ)以前年度虧損【答案】A45、印刷廠的工序是先裁邊、再封皮、裝訂、檢驗(yàn)，那么屬于非增值作業(yè)的是（）。A.裁邊作業(yè)B.封皮作業(yè)C.裝訂作業(yè)D.檢驗(yàn)作業(yè)【答案】D46、某企業(yè)于2017年1月1日從租賃公司租入一套價(jià)值10萬元的設(shè)備，租賃期為10年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值率為10%，歸租賃公司所有，年利率為12%，租金每年年，未支付一次，那么每年的租金為0元，已知:（P/F，12%，10）=0.3220,（P/A,12%，10）=5.6502.A.17128.6B.1847.32C.1945.68D.1578.94【答案】A47、下列不屬于企業(yè)的社會責(zé)任的是（）。A.對環(huán)境和資源的責(zé)任B.對債權(quán)人的責(zé)任C.對消費(fèi)者的責(zé)任D.對所有者的責(zé)任【答案】D48、已知本金為50000元，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.8081，則其按照復(fù)利計(jì)算的本利和為（）元。A.40405B.49030C.55390D.61875【答案】D49、銷售利潤率等于（）。A.安全邊際率乘變動成本率B.保本作業(yè)率乘安全邊際率C.安全邊際率乘邊際貢獻(xiàn)率D.邊際貢獻(xiàn)率乘變動成本率【答案】C50、某公司普通股目前的股價(jià)為12元／股，籌資費(fèi)率為1.5%，剛剛支付的每股股利為0.55元，股利固定增長率為6%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（）。A.10.86%B.10.93%C.11.21%D.12.36%【答案】A51、甲商場某型號電視機(jī)每臺售價(jià)7200元，擬進(jìn)行分期付款促銷活動，價(jià)款可在9個(gè)月內(nèi)按月分期，每期期初等額支付。假設(shè)年利率12%。下列各項(xiàng)金額中，最接近該電視機(jī)月初分期付款金額的是（）元。A.832B.800C.841D.850【答案】A52、某企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)，該企業(yè)采取的財(cái)務(wù)管理體制是（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型D.集權(quán)和分權(quán)相制約型【答案】C53、（2020年真題）某企業(yè)采用公式法編制制造費(fèi)用預(yù)算，業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的100%時(shí)，變動制造費(fèi)用為3000萬元，固定制造費(fèi)用為1000萬元，則預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的120%時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為（）萬元。A.2600B.4800C.4600D.3600【答案】C54、在中期滾動預(yù)算法下通常（）A.以年度作為預(yù)算滾動頻率B.以季度作為預(yù)算滾動頻率C.以月度作為預(yù)算滾動頻率D.季度和月度相結(jié)合的預(yù)算滾動頻率【答案】A55、下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)指標(biāo)的是（）。A.盈利能力指標(biāo)B.資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)D.人力資源指標(biāo)【答案】D56、某企業(yè)2019年息稅前利潤為800萬元，固定成本（不含利息）為200萬元，預(yù)計(jì)企業(yè)2020年銷售量增長10%，固定成本（不含利息）不變，則2020年企業(yè)的息稅前利潤會增長（）。A.8%B.10%C.12.5%D.15%【答案】C57、甲企業(yè)編制7月份A產(chǎn)品的生產(chǎn)預(yù)算，預(yù)計(jì)銷售量是50萬件，6月末A產(chǎn)品結(jié)存10萬件，如果預(yù)計(jì)7月末結(jié)存12萬件，那么7月份的A產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）萬件。A.60B.52C.48D.62【答案】B58、下列各項(xiàng)中，屬于非經(jīng)營性負(fù)債的是（）。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付債券D.應(yīng)付銷售人員薪酬【答案】C59、（2021年真題）某項(xiàng)銀行貸款本金為100萬元，期限為10年、利率為8%，每年年末等額償還本息，則每年償還額的計(jì)算式為（）。A.100/（F/A，8%，10）B.100×（1+8%）/（F/A，8%，10）C.100×（1+8%）/（P/A，8%，10）D.100/（P/A，8%，10）【答案】D60、M公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，邊際貢獻(xiàn)率分別為45％和20％，全年的固定成本總額為4500萬元。M公司希望每年的銷售額達(dá)到15000萬元時(shí)可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡．則甲產(chǎn)品的銷售比重應(yīng)達(dá)到（）。A.40％B.75％C.60％D.25％【答案】A61、以下關(guān)于預(yù)計(jì)利潤表各項(xiàng)目表述錯誤的是（）。A.“利息”來源于資金預(yù)算B.“銷售及管理費(fèi)用”來源于銷售及管理費(fèi)用預(yù)算，并不考慮折舊的影響C.“所得稅費(fèi)用”在利潤規(guī)劃時(shí)估計(jì)D.“銷售成本”來源于產(chǎn)品成本預(yù)算【答案】B62、下列混合成本分解方法中，可能是最完備的方法，但在進(jìn)入細(xì)節(jié)之后要使用其他技術(shù)方法作為工具的是（）。A.高低點(diǎn)法B.回歸分析法C.技術(shù)測定法D.賬戶分析法【答案】C63、下列各項(xiàng)中，不屬于在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，其股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則的是（）。A.股票暫停上市B.股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%C.股票名稱改為原股票名前加“ST”D.上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)【答案】A64、在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計(jì)算公式是（）。A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本B.實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本-預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本【答案】A65、基金可以按照投資對象分類，下列各項(xiàng)中，屬于按照投資對象分類結(jié)果的是（）。A.公司型基金B(yǎng).開放式基金C.私募基金D.混合基金【答案】D66、某公司2020年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理部分占10%，預(yù)計(jì)2021年銷售增長率為20%，資金周轉(zhuǎn)加速5%，采用因素分析法預(yù)測的2021年度資金需求量為（）萬元。A.4104B.4114C.5016D.5544【答案】B67、甲公司2019年年末處置現(xiàn)有的閑置設(shè)備一臺（本年度的折舊已提），收到現(xiàn)金30000元，無其他相關(guān)費(fèi)用。該設(shè)備于2011年年末以100000元購入，使用年限為10年（與稅法規(guī)定相同），并按年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率10%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則甲公司處置該項(xiàng)設(shè)備對2019年現(xiàn)金流量的影響是（）元。A.減少30000B.減少28000C.增加30000D.增加29500【答案】D68、（2012年真題）某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額是（）。A.2100萬元B.1900萬元C.1860萬元D.1660萬元【答案】C69、某企業(yè)投資方案的年?duì)I業(yè)收入為500萬元，年?duì)I業(yè)成本為180萬元，年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)為20萬元，年無形資產(chǎn)攤銷額為15萬元，適用的所得稅稅率為25%，則該投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.294.4B.275C.214.9D.241.9【答案】B70、下列成本差異中，通常主要責(zé)任部門不是生產(chǎn)部門的是（）。A.變動制造費(fèi)用效率差異B.直接材料用量差異C.直接材料價(jià)格差異D.直接人工效率差異【答案】C71、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格制定時(shí)，單位產(chǎn)品的協(xié)商價(jià)格的上限是市價(jià)，下限是（）。A.單位成本B.固定成本C.成本總額D.單位變動成本【答案】D72、甲公司2019年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為10000萬元，當(dāng)年發(fā)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為52萬元。則該公司2019年可以在所得稅前扣除的業(yè)務(wù)招待費(fèi)金額為（）萬元。A.52B.50C.31.2D.30【答案】C73、下列各項(xiàng)關(guān)于回收期的說法中，不正確的是（）。A.動態(tài)回收期指未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間B.用回收期指標(biāo)評價(jià)方案時(shí)，回收期越短越好C.計(jì)算簡便，易于理解D.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量【答案】A74、下列屬于專門決策預(yù)算的是（）。A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.資金預(yù)算D.資本支出預(yù)算【答案】D75、（2015年真題）產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反映的信息是（）。A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健B.長期償債能力越強(qiáng)C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)D.股東權(quán)益的保障程度越高【答案】C76、（2020年）企業(yè)籌資的優(yōu)序模式為（）。A.借款、發(fā)行債券、內(nèi)部籌資、發(fā)行股票B.發(fā)行股票、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券C.借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資D.內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票【答案】D77、（2016年真題）根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。A.短期融資券B.短期借款C.長期負(fù)債D.應(yīng)付票據(jù)【答案】D78、下列關(guān)于投資中心的相關(guān)表述中，不正確的是（）。A.投資中心是指既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進(jìn)行控制的責(zé)任中心B.投資中心的評價(jià)指標(biāo)主要有投資收益率和剩余收益C.利用投資收益率指標(biāo)，可能導(dǎo)致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長遠(yuǎn)利益D.剩余收益指標(biāo)可以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績比較【答案】D79、（2011年）企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實(shí)物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)【答案】C80、下列關(guān)于發(fā)行公司債券的說法中，不正確的是（）。A.利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金，滿足公司大規(guī)?；I資的需要B.對公司的社會聲譽(yù)沒有影響C.籌資使用限制少D.資本成本負(fù)擔(dān)較高【答案】B多選題（共35題）1、產(chǎn)品銷售價(jià)格的高低，價(jià)格策略運(yùn)用的恰當(dāng)與否，都會影響（）。A.企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動B.企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展C.企業(yè)投資管理D.企業(yè)籌資管理【答案】AB2、關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略，下列說法中正確的有（）。A.在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率B.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本C.在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大D.在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率【答案】BD3、（2016年）編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，下列預(yù)算中，能夠直接為“存貨”項(xiàng)目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有（）。A.銷售預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.生產(chǎn)預(yù)算【答案】BC4、為了應(yīng)對通貨膨脹給企業(yè)造成的影響，企業(yè)可以采取的措施有（）。A.發(fā)行固定利率債券B.放寬信用期限C.簽訂固定價(jià)格長期購貨合同D.簽訂固定價(jià)格長期銷貨合同【答案】AC5、下列各項(xiàng)中，屬于對公司的利潤分配政策產(chǎn)生影響的股東因素有（）。A.債務(wù)契約B.控制權(quán)C.投資機(jī)會D.避稅【答案】BD6、某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價(jià)分別為20元、24元、18元；預(yù)計(jì)銷售量分別為1500件、2000件、1000件；預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動成本分別為12元、14元、10元；預(yù)計(jì)固定成本總額為170萬元。按分算法（按邊際貢獻(xiàn)的比重分配）確定各產(chǎn)品的盈虧平衡銷售量和盈虧平衡銷售額。下列說法中正確的有（）。A.A產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重為0.3B.分配給A產(chǎn)品的固定成本為51萬元C.A產(chǎn)品的盈虧平衡量為63750件D.A產(chǎn)品的盈虧平衡額為127.5萬元【答案】ABCD7、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)，下列說法中正確的有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)是指收益的不確定性B.風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的可能性C.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性D.從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)生產(chǎn)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性【答案】AC8、下列關(guān)于制定標(biāo)準(zhǔn)成本的說法中，正確的有（）。A.直接材料的標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)就是訂貨合同的價(jià)格B.直接人工的用量標(biāo)準(zhǔn)包括對產(chǎn)品直接加工工時(shí)、必要的間歇或停工工時(shí)以及不可避免的廢次品所耗用的工時(shí)等C.直接人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)即標(biāo)準(zhǔn)工資率，通常由人事部門負(fù)責(zé)D.制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)含義與直接材料相同【答案】BC9、以下關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，不正確的有（）。A.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般不高于市場價(jià)，不低于變動成本B.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要適用于集權(quán)程度較高的企業(yè)C.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指以企業(yè)基期成本為基礎(chǔ)加以調(diào)整計(jì)算的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格D.價(jià)格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于自然利潤中心，不適用于人為利潤中心【答案】BCD10、公司發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.節(jié)約公司現(xiàn)金B(yǎng).有利于促進(jìn)股票的交易和流通C.傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息D.有利于減少負(fù)債比重【答案】ABC11、采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)是指所有的內(nèi)部交易均以某種形式的成本價(jià)格進(jìn)行結(jié)算，它適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)沒有市價(jià)的情況，包括（）。A.完全成本B.完全成本加成C.變動成本D.變動成本加固定制造費(fèi)用【答案】ABCD12、（2018年真題）下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.政治風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)【答案】AD13、假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的分期付息、到期還本債券價(jià)值下降的有（）。A.縮短到期時(shí)間B.延長到期時(shí)間C.提高票面利率D.市場利率上升【答案】BD14、（2020年真題）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計(jì)算正確的有（）。A.3000/[（P/A,10%,5）+1]B.3000/[（P/A,10%,7）-1]C.3000/[（P/A,10%,6）/（1+10%）]D.3000/[（P/A,10%,6）×（1+10%）]【答案】AD15、關(guān)于經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，下列說法中正確的有（）。A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)收益波動的風(fēng)險(xiǎn)B.引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性C.經(jīng)營杠桿是資產(chǎn)收益不確定的根源D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)收益等利潤波動程度越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越大【答案】ABD16、下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（）。A.認(rèn)股權(quán)證是一種投資促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制【答案】ACD17、運(yùn)用年金成本法進(jìn)行設(shè)備重置決策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有（）。A.新舊設(shè)備目前市場價(jià)值B.舊設(shè)備原價(jià)C.新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入D.新舊設(shè)備的年運(yùn)營成本【答案】ACD18、（2019年真題）關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯誤的有（）。A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會影響銀行借款的資本成本B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險(xiǎn)利率D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)【答案】BCD19、（2013年）下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與盈虧平衡點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有（）。A.單位售價(jià)B.預(yù)計(jì)銷量C.固定成本總額D.單位變動成本【答案】CD20、下列屬于凈現(xiàn)值計(jì)算過程中的折現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)的有（）。A.以市場利率為標(biāo)準(zhǔn)B.以投資者希望獲得的預(yù)期收益率C.以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)D.以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)【答案】ACD21、現(xiàn)金折扣政策的主要目的有（）。A.吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款B.減輕企業(yè)稅負(fù)C.縮短應(yīng)收賬款平均收款期D.擴(kuò)大銷售量【答案】ACD22、下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的表述錯誤的有（）。A.經(jīng)濟(jì)增加值法克服了傳統(tǒng)績效評價(jià)指標(biāo)的缺陷，能夠真實(shí)地反映公司的經(jīng)營業(yè)績，是體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營目標(biāo)的績效評價(jià)方法B.計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，需要將營業(yè)外收支、遞延稅金等從稅后凈營業(yè)利潤中扣除，以消除財(cái)務(wù)報(bào)表中不能準(zhǔn)確反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的部分C.經(jīng)濟(jì)增加值為負(fù)，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值D.經(jīng)濟(jì)增加值能夠衡量企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的價(jià)值創(chuàng)造【答案】CD23、（2018年）下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有（）A.優(yōu)先股籌資B.融資租賃C.銀行借款籌資D.債券籌資【答案】BC24、（2020年真題）關(guān)于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價(jià)D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD25、下列各項(xiàng)投資中，屬于發(fā)展性投資的有（）。A.更新替換舊設(shè)備的投資B.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資C.企業(yè)間兼并的投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】BCD26、相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數(shù)額大【答案】BC27、下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設(shè)備的投資D.配套流動資金投資【答案】CD28、下列屬于反映企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況的基本指標(biāo)的有（）。A.不良資產(chǎn)比率B.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率【答案】CD29、下列選項(xiàng)中，可以通過普通年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的有（）。A.遞延年金現(xiàn)值B.復(fù)利現(xiàn)值C.資本回收額D.預(yù)付年金現(xiàn)值【答案】ABCD30、（2020年真題）下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.發(fā)生通貨膨脹B.市場利率上升C.國民經(jīng)濟(jì)衰退D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗【答案】ABC31、下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行股票的目的有()。A.拓寬籌資渠道B.加快流通、轉(zhuǎn)讓C.鞏固控制權(quán)D.降低披露成本【答案】AB32、（2017年）編制資金預(yù)算時(shí)，如果現(xiàn)金余缺大于最佳現(xiàn)金持有量，則企業(yè)可采取的措施有（）。A.購入短期有價(jià)證券B.償還部分借款本金C.償還部分借款利息D.拋售短期有價(jià)證券【答案】ABC33、下列屬于利用負(fù)債籌資方式募集資金的是（）。A.企業(yè)獲得產(chǎn)業(yè)投資基金投資B.中期票據(jù)融資C.非公開定向債務(wù)融資工具D.私募股權(quán)投資【答案】BC34、關(guān)于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價(jià)D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD35、關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的以下表述中，正確的有（）。A.依照不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論，負(fù)債程度越高，企業(yè)價(jià)值越大B.依據(jù)修正的MM理論，無論負(fù)債程度如何，企業(yè)價(jià)值不變C.依據(jù)優(yōu)序融資理論，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債務(wù)融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資D.依據(jù)權(quán)衡理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值【答案】CD大題（共18題）一、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，公司擬分兩階段投資建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資額為20億元，第二期計(jì)劃投資額為18億元，公司制訂了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，公司于2019年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計(jì)20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨(dú)按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%），按年計(jì)息。同時(shí)，每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購1股A股股票），行權(quán)價(jià)格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個(gè)月行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后5個(gè)交易日。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司2019年年末A股總數(shù)為20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤9億元。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，公司市盈率維持在20倍的水平。要求：（1）計(jì)算2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券比一般債券節(jié)約的利息金額；（2）計(jì)算2019年基本每股收益；（3）計(jì)算為實(shí)現(xiàn)第二次融資，股票價(jià)格應(yīng)達(dá)到的水平；（4）計(jì)算實(shí)現(xiàn)第二次融資時(shí)基本每股收益?！敬鸢浮浚?）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，2019年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%-1%）×11÷12=0.92（億元）。（2）2019年公司基本每股收益為：9÷20=0.45（元/股）。（3）為實(shí)現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價(jià)應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為12元。（4）2020年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水平：12÷20=0.60（元）。二、某公司的本年稅后凈利潤為2000萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息為500萬元，營業(yè)外收支凈額為300萬元，假設(shè)沒有其他非經(jīng)營收益。公司所有者權(quán)益為10000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為1，債務(wù)的利息率為5%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為3%，該公司股票的風(fēng)險(xiǎn)是市場平均風(fēng)險(xiǎn)的1.5倍，公司的所得稅率為25%。要求：（1）計(jì)算股權(quán)資本成本。（2）計(jì)算加權(quán)平均資本成本。（3）計(jì)算稅后營業(yè)利潤。（4）計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值。（5）分析經(jīng)營者對企業(yè)價(jià)值的影響?！敬鸢浮浚?）股權(quán)資本成本=4%+1.5×3%=8.5%（2）加權(quán)平均資本成本=5%×（1-25%）×50%+8.5%×50%=6.13%（3）稅后營業(yè)利潤=2000+500×（1-25%）-300×（1-25%）=2150（萬元）（4）計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值=2150-20000×6.13%=924（萬元）（5）因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增加值大于0，所以表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。三、乙公司是一家制造企業(yè)，其適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)（按市場價(jià)值計(jì)算）為總資本40000萬元，其中債務(wù)資本16000萬元（市場價(jià)值等于其賬面價(jià)值，平均年利率為8%），普通股資本24000萬元（市價(jià)6元/股，4000萬股），公司今年的每股股利（D0）為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長率為10%，且未來股利政策保持不變。資料二：乙公司需要從外部籌措投資所需資金7200萬元，有兩種籌資方案可供選擇；方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，每張發(fā)行價(jià)格為1200元，面值1000元，債券利率為10%，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。乙公司預(yù)期的年息稅前利潤為4500萬元。要求：（1）計(jì)算方案一和方案二的每股收益無差別點(diǎn)（以息稅前利潤表示）；（2）計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的每股收益；（3）運(yùn)用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說明理由；（4）假定乙公司按方案二進(jìn)行籌資，計(jì)算：①乙公司普通股的資本成本；②新增發(fā)行債券的資本成本；③籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本。【答案】（1）（-16000×8%）×（1-25%）/（4000+7200/6）=（-16000×8%-7200∕1200×1000×10%）×（1-25%）/4000=（5200×2000-4000×1280）/（5200-4000）=3880（萬元）即每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤為3880萬元（2）每股收益無差別點(diǎn)的每股收益=（3880-16000×8%）×（1-25%）/（4000+7200/6）=0.38（元）（3）該公司預(yù)期息稅前利潤4500萬元大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤3880萬元，所以應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)杠桿較大的方案二債券籌資。（4）①乙公司普通股的資本成本=0.3×（1+10%）/6+10%=15.5%②新增籌資債券的資本成本=1000×10%×（1-25%）/1200=6.3%③籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本=15.5%×24000/（40000+7200）+8%×（1-25%）×16000/（40000+7200）+10%×（1-25%）×7200/（40000+7200）=11.06%。四、（2019年）甲企業(yè)是某公司下屬的一個(gè)獨(dú)立分廠，該企業(yè)僅生產(chǎn)并銷售W產(chǎn)品，2018年有關(guān)預(yù)算與考核分析資料如下：資料一：W產(chǎn)品的預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量相同，2018年第一至第四季度的預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量分別是100件、200件、300件和400件，預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售單價(jià)為1000元/件，預(yù)計(jì)銷售收入中，有60%在本季度收到現(xiàn)金，40%在下一季度收到現(xiàn)金。2017年末應(yīng)收賬款余額80000元。不考慮增值稅及其它因素。資料二：2018年初材料存貨量為500千克，每季度末材料存貨量按下一季度生產(chǎn)需用量10%確定。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為10千克/件。單位產(chǎn)品材料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)為5元/千克。材料采購款有50%在本季度支付現(xiàn)金，另外50%下一季度支付。資料四：2018年末，企業(yè)對第四季度預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行考核分析，第四季度W產(chǎn)品的實(shí)際銷量為450件。實(shí)際材料耗用量為3600千克，實(shí)際材料單價(jià)為6元/千克。要求：（1）根據(jù)資料一、二、四計(jì)算第四季度材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)之間的差額。（2）根據(jù)資料一、二、四用連環(huán)替代法，按照產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料用量、材料單價(jià)的順序，計(jì)算對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響?！敬鸢浮浚?）第四季度材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)之間的差額＝3600×6－400×10×5＝1600（元）（2）預(yù)算金額＝400×10×5＝20000（元）替代產(chǎn)品產(chǎn)量＝450×10×5＝22500（元）替代單位產(chǎn)品材料用量＝450×8×5＝18000（元）替代材料單價(jià)＝450×8×6＝21600（元）產(chǎn)品產(chǎn)量對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響＝22500－20000＝2500（元）單位產(chǎn)品材料用量對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響＝18000－22500＝－4500（元）材料單價(jià)對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響＝21600－18000＝3600（元）如果用差額分析法如下：產(chǎn)品產(chǎn)量對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響＝（450－400）×10×5＝2500單位產(chǎn)品材料用量對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響＝450×（8－10）×5＝－4500材料單價(jià)對材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)差額的影響＝450×8×（6－5）＝3600五、（2017年）丙公司是一家汽車生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)C型轎車，相關(guān)資料如下：資料一：C型轎車年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為60000輛。2016年C型轎車銷售量為50000輛，銷售單價(jià)為15萬元。公司全年固定成本總額為67500萬元。單位變動成本為11萬元，適用的消費(fèi)稅稅率為5%，假設(shè)不考慮其他稅費(fèi)。2017年該公司將繼續(xù)維持原有產(chǎn)能規(guī)模，且成本性態(tài)不變。資料二：預(yù)計(jì)2017年C型轎車的銷售量為50000輛，公司目標(biāo)息稅前利潤比2016年增長9%。資料三：2017年某跨國公司來國內(nèi)拓展汽車租賃業(yè)務(wù)，向丙公司提出以每輛12.5萬元價(jià)格購買500輛C型轎車。假設(shè)接受該訂單不沖擊原有市場。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算下列指標(biāo)：①2017年目標(biāo)稅前利潤；②2017年C型轎車的目標(biāo)銷售單價(jià)；③2017年目標(biāo)銷售單價(jià)與2016年單價(jià)相比的增長率。（2）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算C型轎車單價(jià)的敏感系數(shù)。（3）根據(jù)資料一和資料三，判斷公司是否應(yīng)該接受這個(gè)特殊訂單，并說明理由【答案】（1）①2016年稅前利潤=50000×15（1-5%）-50000×11-67500=95000（萬元）2017年目標(biāo)稅前利潤=95000×（1+9%）=103550（萬元）②設(shè)2017年C型轎車的目標(biāo)銷售單價(jià)為P，則：50000×P×（1-5%）-50000×11-67500=103550解得：P=（103550+67500+50000×11）/［50000×（1-5%）］=15.18（萬元）③2017年目標(biāo)銷售單價(jià)與2016年單價(jià)相比的增長率=（15.18-15）/15×100%=1.2%（2）C型轎車單價(jià)的敏感系數(shù)=9%/1.2%=7.5（3）方法1：單價(jià)-單價(jià)×稅率-單位變動成本=0單價(jià)-單價(jià)×5%-11=0保本點(diǎn)單價(jià)=11/（1-5%）=11.58（萬元）該特殊訂單的單價(jià)12.5萬元高于按變動成本計(jì)算的保本單價(jià)11.58萬元，所以應(yīng)該接受這個(gè)特殊訂單。方法2：因?yàn)槟壳氨髽I(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，且接受特殊訂單不影響固定成本，故相關(guān)成本只有變動成本。六、（2019年）甲公司是一家制造企業(yè)，近幾年公司生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定，并假定產(chǎn)銷平衡，公司結(jié)合自身發(fā)展和資本市場環(huán)境，以利潤最大化為目標(biāo)，并以每股收益作為主要評價(jià)指標(biāo)。有關(guān)資料如下：資料一：2016年度公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2000萬件，產(chǎn)品銷售單價(jià)為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元，假定單價(jià)、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債務(wù)資金均為長期借款，借款本金為200000萬元，年利率為5%，全部利息都計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，假定債務(wù)資金和利息水平在2017年保持不變。資料三：公司在2016年末預(yù)計(jì)2017年的產(chǎn)銷量將比2016年增長20%。資料四：2017年度的實(shí)際產(chǎn)銷量與上年末的預(yù)計(jì)有出入，當(dāng)年實(shí)際歸屬于普通股股東的凈利潤為8400萬元，2017年初，公司發(fā)行在外的普通股數(shù)為3000萬股，2017年9月30日，公司增發(fā)普通股2000萬股。資料五：2018年7月1日，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券一批，債券面值為8000萬元，期限為5年，2年后可以轉(zhuǎn)換為本公司的普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元，可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)年發(fā)生的利息全部計(jì)入當(dāng)期損益。其對于公司當(dāng)年凈利潤的影響數(shù)為200萬元。公司當(dāng)年歸屬于普通股股東的凈利潤為10600萬元，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料六：2018年末，公司普通股的每股市價(jià)為31.8元，同行業(yè)類似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益計(jì)算）。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算2016年邊際貢獻(xiàn)總額和息稅前利潤。（2）根據(jù)資料一和資料二，以2016年為基期計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。（3）根據(jù)要求（2）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算：①2017年息稅前利潤預(yù)計(jì)增長率；②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長率。（4）根據(jù)資料四，計(jì)算公司2017年的基本每股收益?！敬鸢浮浚?）2016年邊際貢獻(xiàn)總額＝2000×（50－30）＝40000（萬元）2016年息稅前利潤＝40000－20000＝20000（萬元）（2）經(jīng)營杠桿系數(shù)＝40000/20000＝2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝20000/（20000－200000×5%）＝2總杠桿系數(shù)＝2×2＝4；或：總杠桿系數(shù)＝40000/（20000－200000×5%）＝4會計(jì)【彩蛋】壓卷，金考典軟件考前更新，下載鏈接www.（3）①2017年息稅前利潤預(yù)計(jì)增長率＝2×20%＝40%②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長率＝4×20%＝80%（4）2017年的基本每股收益＝8400/（3000＋2000×3/12）＝2.4（元/股）（5）2018年的基本每股收益＝10600/（3000＋2000）＝2.12（元/股）2018年的稀釋每股收益＝（10600＋200）/（3000＋2000＋8000/10×6/12）＝2（元/股）七、A公司2018年11月份的銷售額為200萬元，12月份的銷售額為225萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預(yù)測，預(yù)計(jì)2019年1—3月份的月銷售額分別為250萬元、375萬元和450萬元。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款50％，次月收款30％，第三個(gè)月收款20％。公司預(yù)計(jì)2019年3月份有200萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為85％。要求：(1)測算2019年2月份的現(xiàn)金收入合計(jì)；(2)測算2019年3月份應(yīng)收賬款期末余額；(3)測算2019年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額；(4)測算2019年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求?！敬鸢浮?1)2月份現(xiàn)金收入合計(jì)=225×20％+250×30％+375×50％=307．5(萬元)(2)3月份應(yīng)收賬款期末余額=375×20％+450×50％=300(萬元)(3)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=300×85％=255(萬元)(4)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額為255萬元，大于3月份公司的資金缺口200萬元，所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能夠滿足當(dāng)月資金需求。八、海麗集團(tuán)公司為擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，謀求市場競爭優(yōu)勢，打算在B市設(shè)銷售代表處。根據(jù)公司財(cái)務(wù)預(yù)測：由于B市競爭對手眾多，2020年將暫時(shí)虧損460萬元，2021年將盈利650萬元，假設(shè)2020年和2021年集團(tuán)總部盈利分別為800萬元和890萬元。集團(tuán)公司高層正在考慮在B市是設(shè)立分公司形式還是子公司形式對集團(tuán)發(fā)展更有利，假設(shè)不考慮應(yīng)納稅所得額的調(diào)整因素，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）假設(shè)采取分公司形式設(shè)立銷售代表處，計(jì)算海麗集團(tuán)公司2020年和2021年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅額；（2）假設(shè)采取子公司形式設(shè)立銷售代表處，計(jì)算海麗集團(tuán)公司2020年和2021年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅額；（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，從納稅籌劃角度分析確定分支機(jī)構(gòu)的最佳設(shè)置方案?！敬鸢浮浚?）假設(shè)采取分公司形式設(shè)立銷售代表處，則其不具備獨(dú)立納稅人條件，分公司應(yīng)納稅所得額需要匯總到集團(tuán)公司總部集中納稅。2020年集團(tuán)公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=（800-460）×25%=85（萬元）2021年集團(tuán)公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=（890+650）×25%=385（萬元）兩年共計(jì)繳納企業(yè)所得稅=85+385=470（萬元）（2）假設(shè)采取子公司形式設(shè)立銷售代表處，子公司具備獨(dú)立納稅人條件，應(yīng)自行申報(bào)繳納企業(yè)所得稅。則2020年集團(tuán)公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=800×25%=200（萬元），子公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅為零。2021年集團(tuán)公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=890×25%=222.5（萬元），子公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅=（650-460）×25%=47.5（萬元）。兩年共計(jì)繳納企業(yè)所得稅=200+222.5+47.5=470（萬元）（3）雖然無論采取何種分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方式，兩年繳納的企業(yè)所得稅總額均為470萬元，但是采取分公司形式時(shí)，第一年納稅85萬元，第二年納稅385萬元，與采取子公司形式下第一年納稅200萬元，第二年納稅270（222.5+47.5）萬元相比，從考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的角度來看，采取設(shè)立分公司形式對海麗集團(tuán)公司更有利。九、甲公司是一家制藥企業(yè)。2019年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上成功研制出第二代新產(chǎn)品。如果第二代新產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為800萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為4年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為4％。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場價(jià)值為60萬元(假定第5年年末新產(chǎn)品停產(chǎn))。財(cái)務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為70萬元(不含折舊費(fèi))，變動成本為180元／盒。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要墊支營運(yùn)資金250萬元。墊支的營運(yùn)資金于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售量為5．5萬盒，銷售價(jià)格為310元／盒。同時(shí)，由于現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的營業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82．5萬元。為該新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時(shí)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)權(quán)益比為3：7，債務(wù)融資均為長期借款，稅前利息率為6％，無籌資費(fèi)。權(quán)益資本均為普通股和留存收益。甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。資本市場中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為2％，市場組合的平均報(bào)酬率為8％，β系數(shù)為1．49。要求：【答案】(1)普通股和留存收益資本成本=2％+1．49×(8％-2％)=10．94％邊際資本成本=0．3×6％×(1-25％)+0．7×10．94％=9％(2)初始現(xiàn)金流量=-800-250=-1050(萬元)每年折舊=800×(1-4％)／4=192(萬元)第5年年末賬面價(jià)值=800-192×4=32(萬元)第5年年末設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量=60-(60-32)×25％=53(萬元)第5年年末現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+營運(yùn)資金回收+設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量-每年現(xiàn)有產(chǎn)品營業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少=5．5×310×(1-25％)-(70+180×5．5)×(1-25％)+250+53-82．5=704．25(萬元)(3)新產(chǎn)品第1～4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=5．5×310×(1-25％)-(70+180×5．5)×(1-25％)+192×25％-82．5=449．25(萬元)凈現(xiàn)值=449．25×(P／A，9％，4)+704．25×(P／F，9％，5)-1050=863．13(萬元)。一十、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為y＝10000＋3x。假定該企業(yè)2010年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)為5元，按市場預(yù)測2011年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10%。（1）計(jì)算2010年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額；（2）計(jì)算2010年該企業(yè)的息稅前利潤；（3）計(jì)算2011年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算2011年的息稅前利潤增長率；（5）假定企業(yè)2010年發(fā)生負(fù)債利息5000元，2011年保持不變，計(jì)算2011年的總杠桿系數(shù)；（6）假定該企業(yè)擬將2011年總杠桿系數(shù)控制在3以內(nèi)，則在其他因素不變的情況下，2010年負(fù)債利息最多為多少？【答案】（1）2010年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額＝10000×5－10000×3＝20000（元）（1分）（2）2010年該企業(yè)的息稅前利潤＝20000－10000＝10000（元）（1分）（3）經(jīng)營杠桿系數(shù)＝20000÷10000＝2（0.5分）（4）息稅前利潤增長率＝2×10%＝20%（0.5分）（5）2011年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝10000/（10000－5000）＝2（0.5分）2011年的總杠桿系數(shù)＝2×2＝4（0.5分）（6）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=總杠桿系數(shù)/經(jīng)營杠桿系數(shù)＝3/2＝1.5（0.5分）10000/（10000－利息）＝1.5利息＝3333.33（元）即負(fù)債的利息最多只能為3333.33元。（0.5分）一十一、A公司信用條件為60天按全額付款，2020年第1季度的銷售額為380萬元，2020年第2～4季度的銷售額分別為150萬元、250萬元和300萬元。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)季度收款40%，次季度收款30%，第三個(gè)季度收款20%，第四個(gè)季度收款10%。公司預(yù)計(jì)2021年銷售收入為1152萬元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對應(yīng)收賬款采取兩項(xiàng)措施，首先提高現(xiàn)金折扣率，預(yù)計(jì)可使2021年年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按年末應(yīng)收賬款數(shù)計(jì)算）比上年減少20天；其次將2021年年末的應(yīng)收賬款全部進(jìn)行保理，保理資金回收比率為90%。（一年按360天計(jì)算）要求：（1）測算2020年年末的應(yīng)收賬款余額合計(jì)；（2）測算2020年公司應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)；（3）測算2020年第4季度的現(xiàn)金流入合計(jì)；（4）測算2021年年末應(yīng)收賬款保理資金回收額；（5）你認(rèn)為應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在哪些方面？【答案】（1）2020年年末的應(yīng)收賬款余額=150×10%+250×30%+300×60%=270（萬元）（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=（380+150+250+300）/270=4（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90（天）應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)=90-60=30（天）（3）2020年第4季度的現(xiàn)金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（萬元）（4）2021年平均日銷售額=1152/360=3.2（萬元）2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=90-20=70（天）2021年年末應(yīng)收賬款余額=平均日銷售額×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3.2×70=224（萬元）應(yīng)收賬款保理資金回收額=224×90%=201.6（萬元）（5）應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在：一是融資功能；二是減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)；三是減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；四是改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。一十二、甲公司是一家制藥企業(yè)。2020年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上成功研制出第二代新產(chǎn)品。如果第二代新產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為800萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為4年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為4%。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場價(jià)值為60萬元（假定第5年年末新產(chǎn)品停產(chǎn)）。財(cái)務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為70萬元（不含折舊費(fèi)），變動成本為180元/盒。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要墊支營運(yùn)資金250萬元。墊支的營運(yùn)資金于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售量為5.5萬盒，銷售價(jià)格為310元/盒。同時(shí)，由于現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的營業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82.5萬元。為該新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時(shí)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)權(quán)益比為3∶7，債務(wù)融資均為長期借款，稅前利息率為6%，無籌資費(fèi)。權(quán)益資本均為普通股和留存收益。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，市場組合的平均報(bào)酬率為8%，β系數(shù)為1.49。要求：（1）計(jì)算為新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時(shí)的邊際資本成本；（2）計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、第5年年末的現(xiàn)金凈流量；（3）計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。【答案】（1）普通股和留存收益資本成本=2%+1.49×（8%-2%）=10.94%邊際資本成本=0.3×6%×（1-25%）+0.7×10.94%=9%（2）初始現(xiàn)金凈流量=-800-250=-1050（萬元）每年折舊=800×（1-4%）/4=192（萬元）第5年年末賬面價(jià)值=800-192×4=32（萬元）第5年年末設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量=60-（60-32）×25%=53（萬元）第5年年末現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+營運(yùn)資金回收+設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量-每年現(xiàn)有產(chǎn)品營業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少=5.5×310×（1-25%）-（70+180×5.5）×（1-25%）+250+53-82.5=704.25（萬元）（3）新產(chǎn)品第1～4年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=5.5×310×（1-25%）-（70+180×5.5）×（1-25%）+192×25%-82.5=449.25（萬元）凈現(xiàn)值=449.25×（P/A，9%，4）+704.25×（P/F，9%，5）-1050=863.13（萬元）。一十三、某企業(yè)甲產(chǎn)品單位工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，標(biāo)準(zhǔn)變動制造費(fèi)用分配率為5元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用分配率為8元/小時(shí)。本月預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實(shí)際產(chǎn)量為12000件，實(shí)際工時(shí)為21600小時(shí)，實(shí)際變動制造費(fèi)用與固定制造費(fèi)用分別為110160元和250000元。要求：計(jì)算下列指標(biāo)：（1）單位產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本。（2）單位產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本。（3）變動制造費(fèi)用效率差異。（4）變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。（5）兩差異分析法下的固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異和能量差異。（6）三差異分析法下固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異和效率差異?！敬鸢浮浚?）單位產(chǎn)品的變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=2×5=10（元/件）（2）單位產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=2×8=16（元/件）（3）變動制造費(fèi)用效率差異=（21600-12000×2）×5=-12000（元）（4）變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=（110160/21600-5）×21600=2160（元）（5）固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=250000-10000×2×8=90000（元）固定制造費(fèi)用能量差異=（10000×2-12000×2）×8=-32000（元）（6）固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=250000-10000×2×8=90000（元）固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=10000×2×8-21600×8=-12800（元）固定制造費(fèi)用效率差異=（21600-12000×2）×8=-19200（元）。一十四、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售量的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天。現(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。【答案】（1）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%（2）應(yīng)借款總額=495000/（1-20%）=618750（元）借款的實(shí)際年利率=8%/（1-20%）=10%（3）應(yīng)借款總額=495000/（1-1%）=500000（元）借款的實(shí)際年利率=（1%×12）/（1-1%）=12.12%（4）方案2的籌資成本最小，應(yīng)該選擇方案2。一十五、甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，并采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本計(jì)算分析。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為6千克/件，材料標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)為1.5元/千克。2019年1月份實(shí)際產(chǎn)量為500件，實(shí)際用料2500千克，直接材料實(shí)際成本為5000元。另外，直接人工實(shí)際成本為9000元，實(shí)際耗用工時(shí)為2100小時(shí)，經(jīng)計(jì)算，直接人工效率差異為500元，直接人工工資率差異為-1500元。要求：（1）計(jì)算單