外匯與外匯管理

外匯與外匯管理第1頁/共50頁一、外匯和匯率（一）外匯的定義

外匯是外幣或以外幣表示的用于國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)第2頁/共50頁國際貨幣基金組織的定義：外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部國庫券、長短期政府債券等形式保有的、在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。第3頁/共50頁

2008年修訂通過的《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定：外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（1）外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；（2）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等；（3）外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等；（4）特別提款權(quán)；（5）其他外匯資產(chǎn)。第4頁/共50頁

外匯必須具備的兩個(gè)特性：國際可兌換性可支付性第5頁/共50頁（二）匯率

1、匯率的概念

匯率是一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率，或者說是一種貨幣單位用另一種貨幣單位表示的價(jià)格。第6頁/共50頁2、匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法以一定單位外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付多少本國貨幣單位

第7頁/共50頁間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)收多少外國貨幣單位第8頁/共50頁3、匯率的種類

（1）固定匯率和浮動(dòng)匯率第9頁/共50頁

（2）官方匯率和市場匯率第10頁/共50頁

（3）基準(zhǔn)匯率和套算匯率第11頁/共50頁

（4）買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率第12頁/共50頁

（5）即期匯率和遠(yuǎn)期匯率第13頁/共50頁

（6）開盤匯率和收盤匯率第14頁/共50頁

二、匯率變動(dòng)的主要經(jīng)濟(jì)影響第15頁/共50頁

（1）對進(jìn)出口貿(mào)易的影響

外匯匯率上升，有利于出口，不利于進(jìn)口。反之則反。第16頁/共50頁（2）對外匯儲備的影響影響外匯儲備價(jià)值影響外匯儲備總量第17頁/共50頁

（3）對外商直接投資的影響外匯匯率下降，外商直接投資減少。反之則反。第18頁/共50頁（4）對外債的影響主要影響還債時(shí)的還債成本第19頁/共50頁三、外匯管理

外匯管理，是國家對外匯活動(dòng)的規(guī)范和調(diào)節(jié)第20頁/共50頁（一）外匯管理的對象

1、對人的管理

2、對物的管理

3、對地區(qū)的管理第21頁/共50頁（二）外匯管理的內(nèi)容

1、經(jīng)常項(xiàng)目管理包括貿(mào)易外匯管理和非貿(mào)易外匯管理兩個(gè)方面第22頁/共50頁2、資本項(xiàng)目外匯管理包括對外商直接投資、證券市場投資和舉借外債、對外貸款和投資管理。第23頁/共50頁

3、匯率管理對匯率形成、匯率水平進(jìn)行管理第24頁/共50頁（三）外匯管理的類型

按管制的寬嚴(yán)程度或管制力度的強(qiáng)弱，外匯管理可劃分為三種類型

第25頁/共50頁1、全面管制

對國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目均實(shí)行嚴(yán)格限制，匯率不允許浮動(dòng)。第26頁/共50頁2、部分管制對資本項(xiàng)目的外匯活動(dòng)實(shí)行比較嚴(yán)格的限制，對經(jīng)常項(xiàng)目則不實(shí)施或基本不實(shí)施限制，一般允許匯率實(shí)行浮動(dòng)。第27頁/共50頁3、基本不管制

不是沒有任何管理，而是對外匯活動(dòng)不實(shí)行普遍的和經(jīng)常性的限制，匯率實(shí)行自由浮動(dòng)。第28頁/共50頁

（四）我國外匯管理政策的調(diào)整

2002年以來，我國外匯管理政策調(diào)整步伐加快，力度加大。2006年出臺多項(xiàng)放寬外匯管制的措施。第29頁/共50頁

1、經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理政策的調(diào)整第30頁/共50頁

（1）取消經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶開戶事先審批，提高經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額第31頁/共50頁

（2）簡化服務(wù)貿(mào)易售付匯憑證，調(diào)整服務(wù)貿(mào)易售付匯審核權(quán)限第32頁/共50頁

（3）放寬境內(nèi)居民個(gè)人購匯政策，實(shí)行年度總額管理

年度總額為每人每年等值２萬美元。

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2、境外投資外匯管理政策調(diào)整第34頁/共50頁

（1）取消境外投資購匯額度限制第35頁/共50頁

（2）境內(nèi)投資者如需向境外支付與其境外投資有關(guān)的前期費(fèi)用，經(jīng)核準(zhǔn)可以先行匯出第36頁/共50頁

3、外匯管理政策的進(jìn)一步放松

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外匯管管制的放松，加快了我國企業(yè)“走出去”的步伐。

十八屆三中全會提出：擴(kuò)大企業(yè)及個(gè)人對外投資，確立企業(yè)及個(gè)人對外投資主體地位。第38頁/共50頁

四、外匯體制改革第39頁/共50頁

（一）完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制第40頁/共50頁

1、1994年以前人民幣實(shí)行固定匯率制度匯率由國家外匯管理局制定并公布。第41頁/共50頁2、1994年1月1日人民幣匯率并軌以后實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。第42頁/共50頁3、從2005年7月21日起我國開始實(shí)行以市場為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率。第43頁/共50頁

4、人民幣匯率改革的基本原則和方向

原則：主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性。第44頁/共50頁

方向：人民幣匯率市場化--人民幣國際化。第45頁/共50頁

（二）加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換

資本項(xiàng)目可兌換是指取消了資本和金融項(xiàng)目項(xiàng)下所涉及的跨境資金流出入和相關(guān)匯兌的限制。第46頁/共50頁外匯管理體制改革不斷深化為資本項(xiàng)目可兌換奠定了基礎(chǔ)

境外直接投資方面不再存在任何的匯兌限制，基本實(shí)現(xiàn)了可兌換；外商來華直接投資方面實(shí)現(xiàn)了部分可兌換。對外商投資企業(yè)外匯管理主要實(shí)行登記和核準(zhǔn)方式，境外投資者在境內(nèi)投資取得的合法收益可匯出境外；資本市場方面，推出了QFII和QDII制度，允許國際開發(fā)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，允許人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)進(jìn)入境內(nèi)銀行間債券市場買賣債券，允許境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人買賣B股等；外商投資企業(yè)雙向開拓跨境信貸業(yè)務(wù)，推動(dòng)信貸業(yè)務(wù)項(xiàng)下可兌換。外債實(shí)行“投注差”管理；允許符合條件的中資企業(yè)在一定額度內(nèi)借用短期外債；個(gè)人資本項(xiàng)目交易在可兌換方面也邁出了積極的步伐，允許境內(nèi)居民個(gè)人移居境外后，將境內(nèi)的合法財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)匯出境外；允許非居民個(gè)人在境內(nèi)購買房地產(chǎn)等等。目前，限制較多的主要存在資本市場和個(gè)人資本項(xiàng)目方面。第47頁/共50頁資本項(xiàng)目可兌換應(yīng)分步進(jìn)行，即先重點(diǎn)對現(xiàn)存的不可兌換和部分可兌換的項(xiàng)目，如證券市場項(xiàng)下和個(gè)人資本項(xiàng)目管理項(xiàng)下進(jìn)行改革，以實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目基本可兌換，而后，再通過進(jìn)一步改革，最后實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。第48頁/共50頁資本項(xiàng)目可兌換并不意味著完全放棄合理的