《上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露問題探討【案例分析】（論文）》

第10頁共10頁上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露問題探討——以中路股份有限公司為例目錄17291_WPSOffice_Level1一、緒論 310945_WPSOffice_Level2（一）研究背景 37495_WPSOffice_Level2（二）研究意義 410945_WPSOffice_Level1二、相關(guān)理論概述 411043_WPSOffice_Level2（一）關(guān)聯(lián)方 42358_WPSOffice_Level2（二）關(guān)聯(lián)交易 428724_WPSOffice_Level2（三）關(guān)聯(lián)方交易信息披露 57495_WPSOffice_Level1三、中路股份關(guān)聯(lián)交易案例介紹 512039_WPSOffice_Level2（一）中路股份公司簡介 528894_WPSOffice_Level2（二）中路股份關(guān)聯(lián)關(guān)系及交易狀況 510945_WPSOffice_Level31.公司未及時披露向關(guān)聯(lián)人提供借款 57495_WPSOffice_Level32.公司重大日常關(guān)聯(lián)交易未及時披露，也未履行股東大會決策程序 611043_WPSOffice_Level1四、我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露出現(xiàn)的問題 725433_WPSOffice_Level2（一）披露過于概括，形式重于實質(zhì) 711043_WPSOffice_Level31.“關(guān)聯(lián)方”披露的交易信息過于概括 72358_WPSOffice_Level32.關(guān)聯(lián)交易信息披露避重就輕、形式重于實質(zhì) 72840_WPSOffice_Level2（二）關(guān)聯(lián)關(guān)系及要素披露不全 828724_WPSOffice_Level31.關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系披露不全 812039_WPSOffice_Level32.關(guān)聯(lián)方交易要素披露不全，價格隨意，金額不足 824763_WPSOffice_Level2（三）信息披露不規(guī)范、定價政策不標(biāo)準(zhǔn) 928894_WPSOffice_Level31.重大特殊交易類型披露混亂 925433_WPSOffice_Level32.定價政策披露不詳細(xì)、缺乏標(biāo)準(zhǔn) 92358_WPSOffice_Level1五、制約我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的原因分析 923008_WPSOffice_Level2（一）法律實質(zhì)與經(jīng)濟實質(zhì)吻合度不夠高 97734_WPSOffice_Level2（二）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善 1010265_WPSOffice_Level2（三）公司外部監(jiān)管力度不夠 1028724_WPSOffice_Level1六、規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的建議 114914_WPSOffice_Level2（一）規(guī)范細(xì)節(jié)披露，培養(yǎng)職業(yè)素質(zhì) 112840_WPSOffice_Level31.擴大關(guān)聯(lián)方交易的認(rèn)定范圍 1124763_WPSOffice_Level32.規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易信息披露的細(xì)節(jié) 1120304_WPSOffice_Level2（二)增強內(nèi)、外部監(jiān)管和審計、披露以及犯罪打擊力度 1123008_WPSOffice_Level31.優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，增強內(nèi)部監(jiān)管力度 117734_WPSOffice_Level32.增強證監(jiān)會、證券交易所等外部監(jiān)管力度 1210265_WPSOffice_Level33.加強審計和披露力度 127080_WPSOffice_Level2(三）增加關(guān)聯(lián)交易信息披露的渠道 1312039_WPSOffice_Level1結(jié)語 1428894_WPSOffice_Level1參考文獻 15

一、緒論（一）研究背景由于我國近年來的快速發(fā)展，上市公司通過關(guān)聯(lián)交易的比例也在上升，并呈現(xiàn)出不斷增長的趨勢。然而，越來越多的上市公司將關(guān)聯(lián)交易視為操縱利潤的手段。我國的資本市場的發(fā)展是跟隨者社會主義市場經(jīng)濟制度的建設(shè)逐漸發(fā)展起來的，由于我國經(jīng)濟體制的特殊性，我國的資本市場起步發(fā)展時間比較晚，市場經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)范性也不如西方發(fā)達國家[1]。在這種情況下，我國的資本市場整體上來說不夠成熟，市場規(guī)則和法律體系不夠健全，市場競爭環(huán)境的公平性也有待進一步提高。筆者通過查閱中國證監(jiān)會在2018年末公布的中國上市公司企業(yè)發(fā)展報告來看，在2018年，國內(nèi)資本市場變化顯著，企業(yè)并購的數(shù)量較之往有大幅度增加，這一點，從證監(jiān)會審核的并購清單列表中就可以看出。在中國證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)上，2018年經(jīng)證監(jiān)會審核的并購單有358次，這就比2017年增加了67%[2]。根據(jù)中國證監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)，2017年和2018年都是上市公司信息披露違規(guī)行為較多的年份，而在這些信息披露違規(guī)操作中，又相當(dāng)多上市公司涉及到的是關(guān)聯(lián)方內(nèi)部的交易性信息披露問題，特別是一些大型的上市公司，這些企業(yè)的交易信息關(guān)聯(lián)方甚廣，內(nèi)部交易信息披露更是盤根錯節(jié)、問題重重。例如，不合理關(guān)聯(lián)交易等一系列問題已經(jīng)成為投資者關(guān)注的焦點。（二）研究意義對上市公司的關(guān)聯(lián)消息披露過程中的問題進行分析能夠促進上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露制度的完善，不僅有利于提高財務(wù)報表的真實性和可靠性，也能使得市場經(jīng)濟能夠有效規(guī)范運行。隨著關(guān)聯(lián)公司數(shù)量的增加，關(guān)聯(lián)方交易中也出現(xiàn)越來越多的虛假交易，并且，這些關(guān)聯(lián)方交易的協(xié)商定價模式非常復(fù)雜，交易過程中關(guān)聯(lián)方企業(yè)也會采用各式各樣的技巧花樣來含混[3]。但是，我國目前針對關(guān)聯(lián)方交易的一個監(jiān)督機制和體系并不完善，并沒有專門針對這一塊的內(nèi)容，再加上在關(guān)聯(lián)交易的過程中，由于流程的不規(guī)范，致使信息披露問環(huán)節(jié)缺陷和漏洞非常多。因此，筆者以此為題，試圖研究我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露面臨的種種問題，并根據(jù)這些問題一一給出應(yīng)對之策、從理論上來說，筆者期望借此研究進一步為我國金融市場的理論研究貢獻一點微薄之力，從實踐上來講，筆者期望能夠為規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露提供一點學(xué)術(shù)思考，也希望能夠促進我國金融市場和資本市場的良性發(fā)展。相關(guān)理論概述（一）關(guān)聯(lián)方我國會計準(zhǔn)則委員會規(guī)定，一方控制另一方、共同控制另一方或?qū)α硪环接兄卮笥绊?，及兩方或多方同受一方控制、共同控制或重大影響，則構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方。（二）關(guān)聯(lián)交易關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的概念，我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》同樣給出了具體定義，即關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)、或義務(wù)的行為，這里的交易不管是否有價款上的收取，只需關(guān)注公司的資源是否得到轉(zhuǎn)移。關(guān)聯(lián)方交易信息披露關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易信息披露的內(nèi)容，在我國《關(guān)聯(lián)方披露準(zhǔn)則》中已有明確的規(guī)定，筆者通過詳細(xì)的研究將其歸納整理如下圖：圖2-1我國準(zhǔn)則對關(guān)聯(lián)交易信息披露的內(nèi)容要求三、中路股份關(guān)聯(lián)交易案例介紹（一）中路股份公司簡介中路股份有限公司（原永久股份有限公司）主要以生產(chǎn)“永久牌”自行車和“中路牌”全自動保齡設(shè)備為主，這個品牌是我國兩輪車行業(yè)中歷史最為悠久、行業(yè)口碑最好、市場份額最高的企業(yè)之一。同時，中路股份從事公共自行車租賃服務(wù)，對上市公司和擬上市公司等進行參股投資，投資咨詢，技術(shù)咨詢等服務(wù)。（二）中路股份關(guān)聯(lián)關(guān)系及交易狀況1.公司未及時披露向關(guān)聯(lián)人提供借款中國上市企業(yè)的固有所有權(quán)結(jié)構(gòu)(一周股權(quán)的大多數(shù))使關(guān)聯(lián)方交易成為一個非常敏感的問題。但是，在市場開發(fā)歷史上，為了特定目的轉(zhuǎn)讓利潤或“制造”利潤而使用相關(guān)當(dāng)事人交易的上市公司現(xiàn)象猖獗[4]。中國的大多數(shù)上市公司原是由國營企業(yè)重組的，其中很多采用了集團公司改制、子公司合并上市的模式。這種獨特的運營模式造成了中國上市公司關(guān)聯(lián)方交易的獨特發(fā)展：當(dāng)事人通過與上市公司的資產(chǎn)交易向上市公司注入大量高質(zhì)量資產(chǎn)，以這樣的方式來美化公司的業(yè)績[5]。有的情況是關(guān)聯(lián)方占用了上市公司的資金，以上市公司的信用額度來套取高額貸款；甚至有的關(guān)聯(lián)方企業(yè)淪為為上市公司轉(zhuǎn)移利潤、逃稅的通道。吳克忠是上海石鼎投資有限公司(以下簡稱石鼎投資)的股東，該公司是中路股份的51股子公司，持有49股石鼎投資。近些年來，這家公司幾乎沒有涉足高額的投資領(lǐng)域，其投資的項目所啟用的資金相對來說較低，這就使得該公司的資金流動性過低，大量資金處于一個閑置的狀態(tài)。在這樣的情況下，該公司就把閑置資金以無息的方式借給公司的大股東，而在這中借款中，上市公司借款占到總金額的76%。2.公司重大日常關(guān)聯(lián)交易未及時披露，也未履行股東大會決策程序上海永久的主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售自行車、成套自行車和零配件。近年來，哈羅、摩拜等共享單車業(yè)務(wù)平臺逐漸興起，共享單車成為一種新的潮流出行方式和消費方式，這種智能型的共享單車的制造業(yè)務(wù)為永久公司帶來了新的發(fā)展契機，在共享單車的訂購業(yè)務(wù)市場上，上海永久幾乎占據(jù)半壁江山，因此，這項業(yè)務(wù)也成為上海永久企業(yè)的日常關(guān)聯(lián)交易的一大重點[6]。按照上市公司信息披露的準(zhǔn)則和規(guī)定，這種關(guān)聯(lián)交易信息的披露應(yīng)該要及時，并且要經(jīng)過其母公司中路股份有限公司的股東大會的決策程序，經(jīng)過股東們的審計，按照相關(guān)的規(guī)則和程序進行披露。然而，中路股份于2017年6月1日前披露，并將提交股東大會審議。此項交易信息并沒有那好上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露的流程來執(zhí)行，不僅披露不及時，也沒有經(jīng)過股東大會的決策程序，其信息披露的規(guī)范性和嚴(yán)謹(jǐn)性非常低。上海證券交易所認(rèn)為，中路股份有限公司的行為違反了《上海證券交易所上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，未能及時披露對關(guān)聯(lián)自然人的貸款，未能及時披露重大日常關(guān)聯(lián)交易并按要求履行決策程序[7]。筆者以中路股份公司為研究對象，以該公司暴露出來的問題為切口，試圖對我國上市公司交易關(guān)聯(lián)方信息披露存在的種種問題進行總結(jié)分析，并試圖給出脫困之策。四、我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露出現(xiàn)的問題（一）披露過于概括，形式重于實質(zhì)1.“關(guān)聯(lián)方”披露的交易信息過于概括有的上市公司為蒙蔽大眾，故意進行模糊性的信息披露。舉例來講，某一上市公司會在公司的年度財務(wù)報表中注明其與某某關(guān)聯(lián)企業(yè)在該年度有過高額的業(yè)務(wù)往來，其數(shù)據(jù)比較清晰，但是在業(yè)務(wù)或者說商品列表那一欄，并沒有說明交易的具體商品名稱、商品單價、交易數(shù)量等具體內(nèi)容，這種交易信息披露的做法其實并不符合規(guī)范，它過于籠統(tǒng)和概括，對重要信息避而不談，我IF案了市場交易的公開性與公平性。從上市公司的后續(xù)發(fā)展的角度來看，公司的財務(wù)報表是投資方了解和判斷被投資方的財務(wù)狀況的一項重要信息，也是投資方判斷該公司是否值得信懶的核心依據(jù)，如果上市公在其公開的財務(wù)報表中隱瞞某些重要信息，特別是關(guān)聯(lián)方的交易信息披露問題，那么這種信息披露就具有隱瞞性和欺騙性，會使得企業(yè)失去好的資源和合作機會，長期來看，并不利于上市公司自身的發(fā)展[8]。以中路股份2018年年報中的關(guān)聯(lián)方交易情況來看，這些問題都能得到印證。表4-12018年年報中中路股份關(guān)聯(lián)方交易情況關(guān)聯(lián)方交易類別交易對象金額（萬元）在中路股份關(guān)聯(lián)交易中占比（%）恒信璽利實業(yè)股份有限公司，采購無6754.93221%路德環(huán)境科技股份有限公司采購無8754.87624%廣東美電貝爾科技集團股份有限公司采購無9642.9730%2.關(guān)聯(lián)交易信息披露避重就輕、形式重于實質(zhì)目前，我國上市公司存在信息披露避重就輕，披露不全的現(xiàn)象。很多公司往往只會詳細(xì)披露對公司影響不大的關(guān)聯(lián)交易，但對公司有重大影響的交易往往沒有完全披露，特別是涉及核心秘密的關(guān)聯(lián)交易基本被忽略，交易數(shù)量、未結(jié)算項目數(shù)量、定價政策等，幾乎從未被提及[9]。而這些行為導(dǎo)致報表使用者不能明白報表的內(nèi)容，難以真實地理解其內(nèi)在關(guān)系，進而無法準(zhǔn)確地判斷該項交易對上市公司的影響程度，盲目地認(rèn)為投資環(huán)境優(yōu)越，因而加大了投資者的決策難度和外部風(fēng)險。同時，這些問題也嚴(yán)重地影響了我國資本市場的發(fā)展。從表4-2中，我們可以看出，中路股份的營運能力指標(biāo)也存在一定的穩(wěn)日，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)無法對應(yīng)，信息披露真實性存疑。表4-2中路股份營運能力指標(biāo)分析表報表項目2018-12-312017-12-312016-12-31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)5.684.573.74應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)115.86117.9896.28存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3.113.052.79存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)115.86117.98128.94總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.620.580.56（二）關(guān)聯(lián)關(guān)系及要素披露不全1.關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系披露不全我國上市公司的商業(yè)信息保密制度，決定了他們信息披露的隱蔽性。除母公司及其子公司、同一母公司控制的企業(yè)和合資企業(yè)披露相對完善外，共同控制或?qū)嵤┲卮笥绊懙钠渌匀蝗岁P(guān)聯(lián)方、關(guān)鍵管理人員、主要外部投資者和其他自然人關(guān)聯(lián)方的披露不完善或不予披露[10]。另外，上市公司對關(guān)聯(lián)方關(guān)系的信息披露大都只做表面工作，幾乎不會把關(guān)鍵的、隱秘性的信息披露出來。通常情況下，這些公司的做法是對經(jīng)營性質(zhì)、企業(yè)經(jīng)營類型、注冊資本、注冊地、法定代表人等的披露較詳細(xì)，而對公司影響重大的注冊資本的增減、股權(quán)比例或表決權(quán)的變化等有效信息則很少涉及。2.關(guān)聯(lián)方交易要素披露不全，價格隨意，金額不足交易價格披露具有隨意性。由于關(guān)聯(lián)交易價格不透明，導(dǎo)致一些上市公司以此作為模糊披露的借口。對于中路股份有限公司來說，非常有必要研究一下該企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中所占的比例。從表4-3可以清楚的看到，中路股份有限公司在從2016年至2018年三年中，貨幣資金、應(yīng)收賬款等項目與企業(yè)資產(chǎn)的一個比例情況，通過分析可知中路集團股份有限公司的流動資產(chǎn)相比較企業(yè)總資產(chǎn)的比例在近三年來的水平大致是在65%-75%的水平上波動，這種波動水平大致是比較穩(wěn)定的。而且這三年當(dāng)中，貨幣資金占比是逐年增加的，這對企業(yè)來說是一個好的現(xiàn)象[11]。應(yīng)收賬款占比2017年幾乎是2016年的兩倍，這里賣弄存在著明顯的數(shù)據(jù)漏洞，這也表明中路股份的關(guān)聯(lián)方交易信息披露不全面，杰哥的隨意向?qū)е聭?yīng)收賬款和貨幣資金的不準(zhǔn)確。這些交易缺乏一個完整準(zhǔn)確的定價規(guī)則約束這就導(dǎo)致披露的交易價格沒有可比性，不能反映交易的本質(zhì)。表4-3中路股份有限公司年份項目對照表單位：百萬元時間2016年2017年2018年貨幣資金4186.8565455.7457205.125應(yīng)收賬款2574.0543792.9253595.124存貨1825.2581784.6581618.25流動負(fù)債合計218590040759413097694（三）信息披露不規(guī)范、定價政策不標(biāo)準(zhǔn)1.重大特殊交易類型披露混亂在前文中筆者已經(jīng)提到，由于我國資本市場的信息披露缺乏一個針對性強的監(jiān)管規(guī)則，也沒有相應(yīng)的審核與懲罰機制，所以很多的上市公司在涉及到關(guān)聯(lián)方交易信息披露時不僅披露的信息不夠規(guī)范，真實性存疑，甚至披露的形式和手段也是五花八門，而密友一個固定的界限。像中路股份在進行關(guān)聯(lián)方交易信息披露時，經(jīng)常性地對一下非常重要的、非常特別的交易進行掩蓋和忽略[12]。而這種非常重大的特殊交易往往是上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露的重點，避重就輕，導(dǎo)致信息披露的真實性和參考性大大降低。例如說擔(dān)保交易，多數(shù)企業(yè)未對擔(dān)保交易做出詳細(xì)描述，只披露了起止日期和合同的金額；而對于關(guān)聯(lián)方間的資金占用和轉(zhuǎn)移，企業(yè)也沒有對其相關(guān)的計息率和還款日期進行詳細(xì)披露。2.定價政策披露不詳細(xì)、缺乏標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)方交易的隱蔽性和非公開性使得它實際處于市場監(jiān)管的中間地帶，并且它也不是完全市場決定的特殊性，這樣一來，在交易過程中如何定價就變成了眾多投資者重點關(guān)注的問題。此外，由于我國會計準(zhǔn)則沒有對關(guān)聯(lián)交易定價提供詳細(xì)的規(guī)則和政策，上市公司更容易向公眾披露此外，不單獨披露不同關(guān)聯(lián)方交易的所有定價政策顯然是不合適的。五、制約我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的原因分析（一）法律實質(zhì)與經(jīng)濟實質(zhì)吻合度不夠高目前，投資者對企業(yè)信息披露的質(zhì)量要求在不斷增加，我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露失真的現(xiàn)象卻日益嚴(yán)重，產(chǎn)生的背景便是由這中間所形成的巨大反差而來。從法律層面上來講，上市公司關(guān)聯(lián)方的交易信息披露要符合市場規(guī)則和法律規(guī)定，我國的《關(guān)聯(lián)方披露準(zhǔn)則》對上市公司的交易信息披露有明確的規(guī)定，但是法律的規(guī)定并不意味著必然，尤其是在我國資本市場監(jiān)管環(huán)節(jié)缺失，交易信息披露失真的審核和懲戒機制缺乏的情況下，上市公司信息披露的規(guī)范性大打折扣浦，因為在經(jīng)濟市場中，存在著諸多變數(shù)，并且上市公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范性也沒有得到法律的規(guī)定，包括私下調(diào)價、操作交易，這種情況也沒有明確的法律規(guī)定。這正是因為法律實質(zhì)與經(jīng)濟實質(zhì)的吻合度不高，存在著行業(yè)偏差。然而，因為會計人員的職業(yè)判斷具有主觀性，所以若會計人員職業(yè)判斷的主觀色彩過于嚴(yán)重，便容易導(dǎo)致同一事項有不同的處理方案，這便出現(xiàn)了“實質(zhì)”與“形式”兩者間的不協(xié)調(diào)[13]。（二）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善上市公司的關(guān)聯(lián)方交易信息信息披露不規(guī)范很多時候是因為公司內(nèi)部的交易混亂，這與上司公司內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)有很大的關(guān)系。盡管一般的上市公司設(shè)置了獨立董事，但是由于獨立董事不在公司內(nèi)部擔(dān)任職務(wù)，所以對公司內(nèi)部的很多情況并不清楚，其獨立董事的作用也得不到發(fā)揮。當(dāng)然，這也是由于我國的經(jīng)濟體制所造成的。首先，一般的上市公司的股份都是由一些大股東所掌控的，這些大股東占據(jù)了公司的部分股份，他們擁有相當(dāng)程度的決策權(quán)和董事罷免權(quán)，一旦獨立董事干預(yù)到某些大股東的權(quán)益，那么獨立董事的職權(quán)很有可能就會被削區(qū)去[14]。第二，獨立董事通常不參與公司的日?；顒樱运麄儗镜幕顒右粺o所知，所以他們不能在董事會的決策中提出有效的意見。第三，有些獨立董事是在相關(guān)企業(yè)工作，與企業(yè)有利益關(guān)系，所以很難客觀履行職責(zé)，缺乏獨立性。第四，由于缺乏獨立董事的專業(yè)知識和道德的影響，它不能很好地執(zhí)行董事會的監(jiān)督職能，因此不能保護大多數(shù)股東的利益。另外，從上市公司角度來看，其最終目標(biāo)是追求利益，如果不完全的信息披露能使得公司利益最大化，那么他們自然會將之奉為圭臬，但是從長遠(yuǎn)來考慮，這必然會造成上市公司效益良好的假象，這樣便能提高公司股東的期望值，也能完成報告期的盈利計劃。最主要的是，公司的關(guān)聯(lián)方交易常常與公司的商業(yè)機密掛鉤，若完全披露該公司關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)信息，便很可能被競爭公司從中窺探到某些重要信息，并聯(lián)系信息披露公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)來打擊披露公司的效益。（三）公司外部監(jiān)管力度不夠在某種程度上，我們的證券交易委員會無法披露上市公司的交易信息。近年來，《證券交易條例》第3章第三部分繼續(xù)公開披露有關(guān)這方面的資料。但是，中國證監(jiān)會在這方面的監(jiān)督管理還沒有到位，特別是當(dāng)一些上市公司是某一地區(qū)的重要企業(yè)時，因為這些企業(yè)對該地區(qū)的稅收、經(jīng)濟、就業(yè)等方面都有各種影響。為了照顧當(dāng)?shù)氐睦?，中國證監(jiān)會有時會對企業(yè)采取相對寬松的政策，但這實際上違背了證券市場的公平和公正。另外，證券交易的監(jiān)管對上市公司來說也缺乏一定的震懾力，證券交易所通報批評、書面警告根部無法起到有效監(jiān)管的作用。六、規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的建議（一）規(guī)范細(xì)節(jié)披露，培養(yǎng)職業(yè)素質(zhì)1.擴大關(guān)聯(lián)方交易的認(rèn)定范圍擴大關(guān)聯(lián)方交易的認(rèn)定范圍。因為在中國上市的公司關(guān)系的限制比較窄，所以企業(yè)可以控制不相關(guān)的交易。因此，我們可以通過添加多維空間關(guān)系的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來擴展相關(guān)交易的范圍，比如時間和空間。例如，如果在交易前突然取消了鏈接關(guān)系，請在一年或幾年的時間內(nèi)返回企業(yè)的信息，以確定鏈接關(guān)系是否在交易前保持了很長一段時間。2.規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易信息披露的細(xì)節(jié)我國普遍存在小股東無決定權(quán)，中小散戶無知情權(quán)和投票權(quán)的情況。這便不利于監(jiān)督和規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的信息披露，所以，我們應(yīng)當(dāng)削減大股東手中的權(quán)力以此來向中小股東的手中傳遞權(quán)力，減小大小股東間權(quán)力的差距，進而達到相互制約和內(nèi)部監(jiān)管的作用。

具體說來，為如下幾點：既要披露交易的細(xì)節(jié)，又要披露交易的影響。消極面和積極面都要披露出來，讓投資者更加有效地規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，避免投資者的利益受到嚴(yán)重侵害。（2）養(yǎng)成定期收集、整理的習(xí)慣。即要對關(guān)聯(lián)交易信息披露的所獲得的經(jīng)驗和教訓(xùn)進行一定的整理，以進一步優(yōu)化信息披露的具體流程，制定出更加高效的制度。除此之外，還要對相關(guān)的數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)分析和挖掘，從而達到指標(biāo)量化。以為后面的關(guān)聯(lián)方交易的信息披露做準(zhǔn)備，提供一份真實的財務(wù)報表，讓投資者用得更加滿意、放心[15]。（二)增強內(nèi)、外部監(jiān)管和審計、披露以及犯罪打擊力度1.優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，增強內(nèi)部監(jiān)管力度（1）分散股權(quán)。在中國上市的公司有所有權(quán)中心都存在股權(quán)集中的問題。我們應(yīng)當(dāng)考慮到公司的決策效率和代理成本，合理地分散股權(quán)。還要完善公司治理的有效機構(gòu)，更加有效地制約大股東的行為以保護中小股東的合法權(quán)利。（2）加強監(jiān)事會監(jiān)督職能。首先要增加監(jiān)事會的監(jiān)督權(quán)限，提高其在公司治理中的地位，增強其監(jiān)督權(quán)、調(diào)查權(quán)等。其次，要改進和完善監(jiān)事會成員的選任機制?？梢越梃b英美國較為成熟有效的做法，引入優(yōu)秀的獨立監(jiān)事。另外，要嚴(yán)格規(guī)定監(jiān)事的任職資格，要讓監(jiān)事會有實權(quán)、能做事。最后，還要提供良好的懲罰機制和激勵待遇，給權(quán)也要擔(dān)責(zé)。若在職期間因自己之失給公司造成了損失，其應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)后果、自負(fù)賠償責(zé)任。2.增強證監(jiān)會、證券交易所等外部監(jiān)管力度加強證監(jiān)會、證券交易所的監(jiān)督。首先，加強相關(guān)交易的“事前審批”，然后降低不公平交易的概率。其次，將更多的權(quán)力給予監(jiān)管機構(gòu)，讓其更具話語權(quán)和權(quán)威性，進而對上市公司起到警示作用，減少關(guān)聯(lián)方交易行為違規(guī)的可能性[16]。最后，分類監(jiān)管關(guān)聯(lián)交易，據(jù)風(fēng)險程度和影響大小將關(guān)聯(lián)交易進行分級，級別不同披露不同。完善中介機構(gòu)的監(jiān)督。首先，提高中介機構(gòu)人員的準(zhǔn)入門檻，如會計師事務(wù)所。保證審計或者評估時的獨立性，清醒地認(rèn)識關(guān)聯(lián)方交易，正確地判斷會計相關(guān)的處理工作。其次，嚴(yán)懲違規(guī)行為，對會計師事務(wù)所的行為進行規(guī)范，增加違規(guī)的成本，減少會計師事務(wù)所用違規(guī)審計來獲取非正當(dāng)利益的行為發(fā)生的可能性。還要加強行業(yè)自治，增強行業(yè)的透明度。3.加強審計和披露力度在現(xiàn)階段，中國的審計監(jiān)督部門必須盡快完善審計標(biāo)準(zhǔn)，以便大量的會計和審計從業(yè)者能夠指定更多的對象，更有效地實施，進一步地是審計工作更具有針對性，為資本市場的規(guī)范性建設(shè)服務(wù)。從更大的層面上來講，這也是在維護整個審計行業(yè)的尊嚴(yán)，為金融市場的規(guī)范建設(shè)奉獻力量。在審計過程中，如果工作人員發(fā)現(xiàn)有上市公司存在違法違規(guī)現(xiàn)象，應(yīng)該按照我國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定進行上報，以確保證監(jiān)會能夠掌握有力證據(jù)，對違法違規(guī)操作的企業(yè)實行相關(guān)處罰。當(dāng)然，除了規(guī)范審計流程，證監(jiān)會和事務(wù)所也應(yīng)該努力提高整個審計人員隊伍的專業(yè)素質(zhì)，這不僅僅體現(xiàn)在日常地安排課程定期地訓(xùn)練審計人員，還包括事務(wù)所在招聘時應(yīng)該注重從業(yè)人員的專業(yè)性，“舉賢和才任用”。同時，由于審計工作比較特殊，在審計過程中工作人員會面臨著非多的誘惑，來妨礙他們工作的規(guī)范性和嚴(yán)謹(jǐn)性，所以不僅僅是專業(yè)技能，事務(wù)所還要培養(yǎng)審計人員的職業(yè)道德素養(yǎng)，保證審計人員以強烈的職業(yè)責(zé)任感來對待這份工作。在具體操作過程中，不包容、不放縱任何關(guān)聯(lián)方交易操縱現(xiàn)象，將其如實地披露在審計報表中，并及時反映上報。另外，應(yīng)當(dāng)督促公司嚴(yán)格按照披露要求全面、有重點地披露審計結(jié)果，而不能為獲得利好信息，故意避重就輕。只有全面地披露關(guān)聯(lián)方交易的相關(guān)信息，著重地描述重大事項，這樣才能讓上市公司的信息披露更具真實性和有效性。(三）增加關(guān)聯(lián)交易信息披露的渠道在新的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，關(guān)聯(lián)交易信息的已不能完全依賴傳統(tǒng)的信息公開方式了，因為那樣既沒有與時俱進，也不符合項目投資方對于合作者的信息了解需求。在這種情況下，上市公司的關(guān)聯(lián)方交易信息披露的渠道和方式也應(yīng)該有所拓展和更新。包括利用各種新型的互聯(lián)網(wǎng)平臺和社交媒體。企業(yè)可以通過入住微信、微博等社交媒體平臺的方式來及時地披露信息，尤其是微信公眾平臺，它的便捷性和公開性可以使中小型企業(yè)股東和利益相關(guān)者能夠更及時地理解公司的財務(wù)狀況。簡而言之，增加交易的信息公開渠道對整個社會進一步有利于對上市公司進行更有力的監(jiān)督。另一方面，