工程項(xiàng)目投資與融資

工程項(xiàng)目投資與融資Documentnumber:PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998

工程項(xiàng)目投資與融資第一章工程項(xiàng)目投資與融資概述生產(chǎn)性建設(shè)工程總投資：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資產(chǎn)投資兩部分。工程項(xiàng)目投資和工程項(xiàng)目的全壽命費(fèi)用是兩個(gè)完全不同的概念。工程項(xiàng)目投資是指工程所有相關(guān)活動(dòng)中所發(fā)生的全部費(fèi)用之和；全壽命費(fèi)用是指工程項(xiàng)目一生所消耗的總費(fèi)用，包括工程建設(shè)、運(yùn)營和報(bào)廢等各階段額全部費(fèi)用。具體來說，全壽命費(fèi)用包括工程項(xiàng)目投資、工程交付使用后的經(jīng)常性開支費(fèi)用（含經(jīng)營費(fèi)用、日常維護(hù)修理費(fèi)用、使用期內(nèi)大修理和局部更新費(fèi)用等）以及該工程使用期滿后的報(bào)廢拆除費(fèi)用等。按融資主體的組織形式劃分，可分為新設(shè)項(xiàng)目法人和既有項(xiàng)目法人新設(shè)項(xiàng)目法人融資：是指新建項(xiàng)目法人進(jìn)行的融資活動(dòng)。在這種融資方式下，由項(xiàng)目的發(fā)起人以及其他投資人出資，建立新的獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的公司法人或事業(yè)法人，承擔(dān)項(xiàng)目的建設(shè)的運(yùn)營活動(dòng)。既有項(xiàng)目法人融資：是指依托現(xiàn)有法人進(jìn)行的融資活動(dòng)。既有項(xiàng)目法人可以使企業(yè)，也可以是事業(yè)單位。當(dāng)現(xiàn)有法人為公司制企業(yè)時(shí)，也成為公司融資。工程項(xiàng)目建設(shè)程序：①項(xiàng)目建議書階段②可行性研究階段③設(shè)計(jì)工作階段④建設(shè)準(zhǔn)備階段⑤建設(shè)實(shí)施階段⑥竣工驗(yàn)收交付使用階段。工程項(xiàng)目投資的特點(diǎn)：大額性、單件性、層次性、階段性工程項(xiàng)目投資管理的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目預(yù)期的投資效益。投資、進(jìn)度和質(zhì)量形成工程項(xiàng)目投資的目標(biāo)系統(tǒng)。工程項(xiàng)目投資有效控制應(yīng)遵循以下原則：.以設(shè)計(jì)階段為重點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)全過程投資控制.主動(dòng)控制.令人滿意原則.技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合債務(wù)資金的籌措方式主要有信貸融資、債券融資、融資租憑。第二章工程項(xiàng)目投資的構(gòu)成建設(shè)項(xiàng)目總投資：包括建設(shè)投資，建設(shè)期利息和流動(dòng)資產(chǎn)投資三部分。其中，建設(shè)投資分為：設(shè)備工器具購置費(fèi)用，建筑安裝費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用，預(yù)備費(fèi)。進(jìn)口設(shè)備的原價(jià)：是指設(shè)備抵達(dá)買方邊境港口或邊境車站，且交完關(guān)稅為止形成的價(jià)格，亦稱進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)。建筑安裝費(fèi)用：包括直接費(fèi)，間接費(fèi)，利潤和稅金。預(yù)備費(fèi)：包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。第三章工程項(xiàng)目投資決策項(xiàng)目投資分析與評(píng)價(jià)一般分為四個(gè)階段：機(jī)會(huì)研究階段、初步可行性研究階段、可行性研究階段和項(xiàng)目評(píng)估與決策階段。由于資金具有時(shí)間價(jià)值，使得在不同時(shí)點(diǎn)上絕對(duì)數(shù)值不等的資金具有相等的價(jià)值，稱為資金等值。資金等值變換有六個(gè)基本公式。P46投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率是項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)。P48?53第四章項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)和社會(huì)評(píng)價(jià)方法財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容與步驟：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選??；財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算；財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、總資產(chǎn)收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤率等指標(biāo)。項(xiàng)目償債能力分析：利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）和資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）^不確定分析：盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析方法。項(xiàng)目評(píng)估中的風(fēng)險(xiǎn)分析過程：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。第五章項(xiàng)目投資的合理估計(jì)與控制設(shè)計(jì)概算分為三級(jí)概算，即單位概算、單項(xiàng)工程綜合概算和建設(shè)項(xiàng)目概算。建設(shè)工程承包合同的計(jì)價(jià)方式可分為總價(jià)合同、單價(jià)合同和成本價(jià)酬金合同。按索賠主體不同：索賠可分為承包商索賠和業(yè)主索賠。按索賠目的不同：工程索賠分為工期索賠和費(fèi)用索賠。第六章工程項(xiàng)目融資模式一一權(quán)益融資項(xiàng)目資本金：指由項(xiàng)目發(fā)起人、股權(quán)投資人以獲得項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資金。股票融資可以分為普通股融資和優(yōu)先股融資，其中最普遍的是普通股融資普通股：普通股是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。普通股的股利完全隨公司盈利的高低而變化。在公司盈利較多時(shí)，普通股股東可以獲得較高的股利收益，但是，在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后，所以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。與優(yōu)先股相比，普通股是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。優(yōu)先股：優(yōu)先股是一種特殊的股票，在其股東權(quán)利義務(wù)中附加了某些特別的條件。優(yōu)先股的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到了一定的限制，但是，在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股股東享有優(yōu)先權(quán)。普通股融資支付股利靈活，一般不用償還股本，融資風(fēng)險(xiǎn)小。由于普通股的預(yù)期收益較高并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，因此，普通股籌資更容易吸收資金。第七章工程項(xiàng)目融資模式一一債務(wù)融資債務(wù)融資的主要方式：項(xiàng)目貸款、債券融資和融資租憑。貸款人向某一特定項(xiàng)目提供的貸款叫做項(xiàng)目貸款。債券是政府、企業(yè)等向社會(huì)公眾籌措資金而發(fā)行的一種固有收益的有價(jià)證券，是債務(wù)人承諾按一定利率和在一定日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)證書。租憑是指租人在承租人給與一定收益的條件下，授予承租人在約定期限內(nèi)占有和使用財(cái)產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為。分為經(jīng)營租憑和融資租憑。融資租憑是指企業(yè)需要籌措資金、添置必要的設(shè)備時(shí)，可以通過租憑公司代其購入所選擇額設(shè)備，并以租憑的方式將設(shè)備租給企業(yè)使用。項(xiàng)目貸款：商業(yè)銀行貸款、出口信貸、政策性銀行貸款、銀團(tuán)貸款等多種形式?？赊D(zhuǎn)換債券：是一種以公司債券或優(yōu)先股為載體，允許持有人在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司或其他公司普通股的金融工具。P218例9-7好像是重點(diǎn)看懂，會(huì)做。第九章項(xiàng)目融資方案的設(shè)計(jì)與優(yōu)化融資風(fēng)險(xiǎn)：償債能力風(fēng)險(xiǎn)、出資能力風(fēng)險(xiǎn)、再融資能力風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率