財務管理第八章財務分析課件

第八章財務分析本章的重點：財務分析的目的與內(nèi)容、財務分析的基本方法、盈利能力分析、財務狀況的趨勢分析。本章的難點：償債能力分析、營運能力分析、財務狀況的綜合分析。一.財務分析概述(一)財務分析的作用1.評價企業(yè)一定時期的財務狀況2.為投資人、債權(quán)人等提供分析資料3.檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位財務計劃指標執(zhí)行情況一.財務分析概述(二)財務分析的目的1.評價企業(yè)償債能力2.評價企業(yè)資產(chǎn)管理能力3.評價企業(yè)獲利能力4.評價企業(yè)發(fā)展趨勢一.財務分析概述(四)財務分析的種類1.按財務分析的主題不同可分為內(nèi)部分析和外部分析(1)內(nèi)部分析主要是指企業(yè)內(nèi)管理部門對本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進行的財務分析.(2)外部分析主要是指企業(yè)外部利益集團根據(jù)各自的要求對企業(yè)進行的財務分析(銀行著重看企業(yè)的償債能力、股票投資人主要看企業(yè)的獲利能力)一.財務分析概述(四)財務分析的種類2.按財務分析的對象可分為資產(chǎn)負債表分析、損益表分析和現(xiàn)金流量表分析（1）資產(chǎn)負債表---分析企業(yè)的資產(chǎn)流動、負債狀況、償債能力和經(jīng)營風險（2）利潤表---分析企業(yè)盈利狀況和經(jīng)營成果（3）現(xiàn)金流量表---它是資產(chǎn)負債表與損益表的中介，也是上兩張表的補充，主要了解現(xiàn)金流動狀況。一.財務分析概述(四)財務分析的種類3.按財務分析的方法不同可分為比率分析法和比較分析法(1)比率分析---主要對此相關(guān)項目進行對比(2)比較分析---主要以不同時期財務狀況進行對比一.財務分析概述(五)財務分析的程序1.確定財務分析的范圍、搜集有關(guān)資料2.選擇分析方法、做出評價3.對因素進行分析4.做出經(jīng)濟決策、提出建議二.財務分析的總框圖與子系統(tǒng)分析決策核心外部分析外部分析主管經(jīng)理償債能力分析營運能力分析獲利能力分析財務狀況趨勢分析綜合分析某公司財務部（一）財務分析總框圖二.企業(yè)償債能力分析(一)短期償債能力分析---是指企業(yè)償付流動負債的能力(1年以內(nèi))1.流動比率=

流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、短期投資、應收及預付款項、存貨、待攤費用和1年以內(nèi)到期的長期債券投資等；流動負債主要包括短期借款、應付及預收款項、各種應繳款項、1年內(nèi)即將到期的長期負債等。流動比率主要放映公司短期償債能力的高低。通過資產(chǎn)負債表來計算：流動比率=1980/1000=1.98流動資產(chǎn)流動負債（一）短期負債能力分析3.現(xiàn)金比率---是企業(yè)的貨幣資金和短期證券與流動負債的比率。現(xiàn)金比率能準確地反映企業(yè)的直接償債能力。其公式：現(xiàn)金比率=

按現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負債表計算：現(xiàn)金比率==0.57現(xiàn)金+短期證券流動負債490+801000（一）短期負債能力分析4.現(xiàn)金流量比率---是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率。它反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動負債的倍數(shù)。其公式：

現(xiàn)金流量比率=按現(xiàn)金流量表進行計算：現(xiàn)金流量比率==1.32經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負債13201000（一）短期負債能力分析5.到期債務本息償付比率-----是在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與本期到期債務本息的比率．其公式：到期債務本息償付比率：=

按現(xiàn)金流量表計算：到期債務本息償付比率==2.91經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量本期到期債務本金＋現(xiàn)金利息支出1320330+123（二）長期償債能力分析2.股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)

股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，此比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。其公式:股東權(quán)益比率=*100%按資產(chǎn)負債表計算：*100%=54%股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額24304500（二）長期償債能力分析股東權(quán)益比率的倒數(shù)，稱權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍？倍數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小。其公式：權(quán)益乘數(shù)=按資產(chǎn)負債表計算：=1.85資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額45002430（二）長期償債能力分析3.負債股權(quán)比率與有形凈值債務率

負債股權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率，其公式：負債股權(quán)比率=

此比率反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所提供的資金的比率，該比率越低，說明企業(yè)長期財務狀況越好。債權(quán)人貸款的安全有保障。

按資產(chǎn)負債表計算：=0.85負債總額股東權(quán)益總額20702430（二）長期償債能力分析5.利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)也稱利息所得倍數(shù)，是稅前利潤加利息費用之和與利息費用的比率。它反映企業(yè)經(jīng)營所得支付債務利息的能力。其公式：利息保障倍數(shù)=

按利潤表上的數(shù)字計算：=6.59稅前利潤+利息費用利息費用1816+325325（二）長期償債能力分析

上面的公式存在一定的片面性，因為本期的利息費用不一定就是本期的實際利息支出，而本期息稅前利潤也不一定是本期的經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金。因此可以進行改進，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)公式即可解決此問題。其公式：++

按現(xiàn)金流量表計算：=16.12現(xiàn)金利息保障倍數(shù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金利息支出付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息支出=1320+123+540123（三）影響企業(yè)償債能力的其他因素1.或有負債-----企業(yè)在經(jīng)營中有可能發(fā)生的債務。如質(zhì)量事故的賠償、訴訟案件和經(jīng)濟糾紛可能敗訴、賠償金額等。2.擔保責任-----以本企業(yè)的資產(chǎn)可能會為其他企業(yè)提供法律擔保。如為其他企業(yè)的銀行借款擔保。3.租賃活動-----企業(yè)在經(jīng)營中可以通過財產(chǎn)租賃方式解決急需設備。三.企業(yè)營運能力分析(一)存貨周轉(zhuǎn)率本例計算說明：在一定時期的企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度。衡量企業(yè)的銷售能力，客觀地反映企業(yè)的銷售效率。在此說明，存貨周轉(zhuǎn)狀況也可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)===54.55（天）360存貨周轉(zhuǎn)率3606.60三.企業(yè)營運能力分析（二）應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率=應收賬款平均余額=按資產(chǎn)負債表中的數(shù)字計算：應收賬款平均余額==670應收賬款周轉(zhuǎn)率==12.72銷售收入凈額應收賬款平均余額期初應收賬款+期末應收賬款2650+69028520670三.企業(yè)營運能力分析（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率本例計算說明：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一個綜合指標，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，越能節(jié)約流動資金，提高資金的利用效率三.企業(yè)營運能力分析（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=固定資產(chǎn)平均凈值=銷售收入固定資產(chǎn)平均凈值期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值2三.企業(yè)營運能力分析（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率按資產(chǎn)負債表和利潤表計算：固定資產(chǎn)負債率==4.3185201800+1502三.企業(yè)營運能力分析（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這項比率主要是用來分析企業(yè)的固定資產(chǎn)，如廠房、設備等利用效率，比率越高，說明固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。三.企業(yè)營運能力分析（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)平均總額=銷售收入資產(chǎn)平均總額期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額2三.企業(yè)營運能力分析（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率按資產(chǎn)負債表和利潤表計算：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==2.053

本項比率可以用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，此比率如果越低，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率越差。85203800+45002四.企業(yè)獲利能力分析（一）資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率=*100%

根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表進行計算：

資產(chǎn)報酬率=*100%=30.36%

本項比率主要是用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，它反映企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率。其比率越高，說明企業(yè)獲利能力越強。凈利潤資產(chǎn)平均總額12603800+45002四.企業(yè)獲利能力分析（二）股東權(quán)益報酬率

股東權(quán)益報酬率=*100%股東權(quán)益平均總額=凈利潤股東權(quán)益平均總額期初股東權(quán)益+期末股東權(quán)益2四.企業(yè)獲利能力分析（二）股東權(quán)益報酬率

根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)計算：

股東權(quán)益報酬率=*100%=57.19%

本項比率是評價企業(yè)獲利能力的一個重要財務比率，它反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。此比率越高，越說明企業(yè)股東投資報酬的能力越強。12601976+24302四.企業(yè)獲利能力分析（三）銷售毛利率

1.銷售毛利率=*100%

=*100%

根據(jù)利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)計算：銷售毛利銷售收入凈額銷售收入凈額—銷售成本銷售收入凈額四.企業(yè)獲利能力分析（三）銷售毛利率、銷售凈利率銷售毛利率=*100%=50.82%

企業(yè)銷售收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。本項比率反映了企業(yè)的銷售成本與銷售收入凈額的比例關(guān)系。此比率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)獲取利潤的能力越強。8520—4190.408520四.企業(yè)獲利能力分析2.銷售凈利率銷售凈利率=*100%根據(jù)利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)計算：銷售凈利率=*100%=14.79%本項比率說明了企業(yè)的凈利潤占銷售收入的比例，其比率越高，企業(yè)獲取收益的能力越強。凈利潤銷售收入凈額12608520四.企業(yè)獲利能力分析（四）成本費用凈利率成本費用凈利率=*100%根據(jù)利潤表中有關(guān)數(shù)據(jù)計算：成本費用凈利率=*100%

=15.43%凈利潤成本費用總額12608167.40四.企業(yè)獲利能力分析

成本費用總額=主營業(yè)務成本+主營業(yè)務稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用+所得稅8147.40=4190.40+676+1370+1050+325+556本項比率越高，說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小，企業(yè)的獲利能力越強。四.企業(yè)獲利能力分析（五）每股利潤與每股現(xiàn)金流量1.每股利潤每股利潤=

根據(jù)利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)計算：

每股利潤==0.84（元）凈利潤—優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)1260—01500四.企業(yè)獲利能力分析此項指標的假定：（1）本企業(yè)無有優(yōu)先股（2）發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)是1500萬股。本項指標反映股份公司的獲利能力以及股東的報酬，它是一個絕對指標，但在分析每股利潤時，必須考慮流通在外的股數(shù)，因為公司采取大量配股，就必然會降低每股利潤。四.企業(yè)獲利能力分析

2.每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量=根據(jù)現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)計算：每股現(xiàn)金流量==0.88（元）本項指標說明每股現(xiàn)金流量越高，公司越有能力支付現(xiàn)金股利。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量—優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)1320—01500四.企業(yè)獲利能力分析（六）每股股利與股利發(fā)放率1.每股股利=此比例的高低，取決于公司獲利能力的大小，同時還取決于公司股利政策?，F(xiàn)金股利總額—優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股股數(shù)四.企業(yè)獲利能力分析（六）每股股利與股利發(fā)放率2.股利發(fā)放率=*100%假定此公司每股股利為0.21，其該公司的股利發(fā)放率==25%

說明此公司以25%的每股利潤支付普通股股利，該比率是大好還是小好，無標準規(guī)定判斷，要看公司的具體情況而定。

每股股利每股利潤0.210.84四.企業(yè)獲利能力分析（七）每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)=

根據(jù)資產(chǎn)負債表的有關(guān)數(shù)據(jù)計算：每股凈資產(chǎn)==1.62（元）

此比例可以用來分析某公司歷年的每股凈資產(chǎn)變動趨勢，從而來了解公司的發(fā)展趨勢和獲利能力。此比例無一個統(tǒng)一的確定標準，由公司按具體情況而定。股東權(quán)益總額發(fā)行在外的股票股數(shù)24301500四.企業(yè)獲利能力分析（八）市盈率

市盈率=

假定此公司的股票價格為每股16元，

市盈率==19.05（元）

每股市價每股利潤160.84市盈率是反映公司獲利能力的一個重要財務比率，投資者極為重視此比率，它成為投資者是否決策購買的依據(jù)。五.企業(yè)財務狀況的趨勢分析（一）比較財務報表

比較財務報表是根據(jù)企業(yè)幾個連續(xù)的財務報表進行對比，看其增減變化的報表，從而可以看出企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢。五.企業(yè)財務狀況的趨勢分析（二）比較百分比財務報表

在比較財務報表的基礎(chǔ)上，將數(shù)據(jù)用百分比表示，從而可以看出企業(yè)的財務狀況的發(fā)展趨勢。此方法的優(yōu)點是更直觀并且也可以用于企業(yè)不同時期縱向比較，還可以用于不同行業(yè)的比較。

五.企業(yè)財務狀況的趨勢分析（三）比較財務比率比較財務比率是將企業(yè)幾個連續(xù)的會計期間的比率進行對比，從而來分析企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢，這實際上是比率分析法與比較分析法結(jié)合的產(chǎn)物。

五.企業(yè)財務狀況的趨勢分析（四）圖解法圖解法是將企業(yè)幾個連續(xù)的會計期間財務數(shù)據(jù)或財務比率繪成一個圖，從圖的發(fā)展變化來判斷企業(yè)的財務狀況發(fā)展趨勢。六.企業(yè)財務狀況的綜合分析

在財務指標的分析中，單獨使用哪一個指標都不能得到科學的全面評價，必須進行綜合分析才能達到此目的。其分析方法主要介紹兩種：（一）財務比率綜合評分法本方法是將財務比率編制出一張匯總表，然后結(jié)合比較分析法，將企業(yè)財務狀況的綜合分析與比較分析相結(jié)合。六.企業(yè)財務狀況的綜合分析

1.企業(yè)財務狀況的比較分析主要有兩種：（1）縱向比較—即與過去幾個會計期間的財務報表或財務比率進行比較。（2）橫向比較—即與同行業(yè)的財務比率進行比較。六.企業(yè)財務狀況的綜合分析

2.采用綜合評分法，遵循的程序：（1）選擇財務比率。（2）確定標準評分值，即重要系數(shù)。各項評分值之和等于100分。（3）規(guī)定評分值的上限和下限。（4）確定標準值。（5）計算實際值。（6）計算關(guān)系比率（財務比率的實際值/標準值）。（7）計算各項比率的實際得分。某公司某年財務比率綜合評分表六.企業(yè)財務狀況的綜合分析（二）杜邦分析法財務比率的綜合評分法只反映企業(yè)的綜合財務狀況，但是企業(yè)是一個整體，是一個完整的系統(tǒng)工程，各子系統(tǒng)間相互依存，其中一個因素變動會影響整體變化。因此杜邦分析法便是解決此問題的方法。六.企業(yè)財務狀況的綜合分析杜邦系統(tǒng)主要反映以下主要財務比率關(guān)系（1）股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系。股東權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率*權(quán)益乘數(shù)（2）資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系。資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

六.企業(yè)財務狀況的綜合分析（3）銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系銷售凈利率=（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)報酬率：30.36%平均權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益=1/（1-負債比率）=1.8838銷售凈利率：14.79%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)：2.053凈利潤：1260銷售收入8250銷售收入：8250資產(chǎn)總額期初：3800期末：4500總收入：9442.9總成本：8182.9非流動資產(chǎn)期初：2090期末：2520流動資產(chǎn)期初：1710期末：1980銷售成本：4190.40銷售費用：1370固定資產(chǎn)期初：1950期末：2300管理費用：1050財務費用：325長期投資期初：110期末：180貨幣資金期初：340期末：4900短期投資期初：30期末：80無形及其他資產(chǎn)期初：30期末：40應收及預付賬款期初：699期末：717存貨期初：580期末：690其他流動資產(chǎn)期初：61期末：3稅金：1232營業(yè)外支出：15.5股東權(quán)益報酬率57.19%**÷÷-+六.企業(yè)財務狀況的綜合分析

從杜邦分析系統(tǒng)圖可以看出：（1）杜邦財務分析體系是以股東權(quán)益報酬率（即：權(quán)益利潤率也稱為凈值報率）為基礎(chǔ)的，它是所有比率中綜合性最強、最具有代表性的一個指標。（2）資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)獲利能力的財務指標，它揭示生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率。因此它的綜合性也很強。（3）銷售利潤率對權(quán)益利潤率有很大作用，銷售利潤高，權(quán)益利潤率也高，反之，權(quán)益利潤率低。第八章財務分析習題(一)某公司1998年12月31日三個報表如下:1.資產(chǎn)負債表：

某公司資產(chǎn)負債表1998年12月31日單位:萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)

流動負債:

貨幣資金510980短期借款600840短期投資45160應付票據(jù)75140應收票據(jù)3030應付賬款396710應收賬款9751380預收賬款3020減:壞賬準備9.7513.8應付工資1.21.2應收賬款凈額965.251366.2應付福利費

預付賬款3328應付股利

應收補貼款

應交稅金90100其他應收款20.259.8其他應交款7.812.8存貨8701380其他應付款22.536待攤費用34.52預提費用7.516待處理流動資產(chǎn)凈損失124一年內(nèi)到期的長期負債120124一年內(nèi)到期的長期債券投資45

其他流動負債

流動資產(chǎn)合計25653960流動負債合計13502000長期投資:

長期負債:

長期投資165360長期借款7501100固定資產(chǎn):

應付債券480840固定資產(chǎn)原值36005800長期應付款156200減:累計折舊9001500其他長期負債

固定資產(chǎn)凈值27004300長期負債合計13862140固定資產(chǎn)清理

遞延稅項:

在建工程225300遞延稅款貸項

待處理固定資產(chǎn)凈損失

負債合計27364140固定資產(chǎn)合計:29254600股東權(quán)益:

無形資產(chǎn):

股本22503000無形資產(chǎn)3064資本公積198480遞延及其他資產(chǎn):

盈余公積328.5918遞延資產(chǎn)1516其中:公益金127.5316其他資產(chǎn)

末分配利潤187.5462遞延及其他資產(chǎn)合計1516股東權(quán)益合計29644860資產(chǎn)總計57009000負債及股東權(quán)益總計570090002.利潤表

某公司利潤表1998年12月單位:萬元項目本月數(shù)(略)本年累計數(shù)一..主營業(yè)務收入

17440減:折扣與折讓

400主營業(yè)務收入凈額

17040減:主營業(yè)務成本

8380.80主營業(yè)務稅金及附加

1352二.主營業(yè)務利潤

7307.20加:其他業(yè)務利潤

1702.80減:營業(yè)費用

2740管理費用

2100財務費用

650三.營業(yè)利潤

3520加:投資收益

126補貼收入

營業(yè)外收入

17減:營業(yè)外支出

31四.利潤總額

3632減:所得稅

1112五:凈利潤

25202.利潤表

某公司利潤表1998年12月單位:萬元2.利潤表

某公司利潤表1998年12月單位:萬元3.現(xiàn)金流量表某公司現(xiàn)金流量表1998年12月單位:萬元項目金額一.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

銷售商品,提供勞務收到的現(xiàn)金17796收到的租金148收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅2996收到的除增值稅以外的其他稅費返還900收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金600現(xiàn)金流入小計22440購買商品,接受勞務支付的現(xiàn)金13240經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金20支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金516支付的增值稅款1560支付的所得稅款1080支付的除增值稅,所得稅外的其他稅費1444支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金940現(xiàn)金流出小計19800經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2640二.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

收回投資所收到的現(xiàn)金210分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金104取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金26處置固定資產(chǎn),無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額30收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計370購建固定資產(chǎn),無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1710權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金32債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金120支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金28現(xiàn)金流出小計1890投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1520三.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金

發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金300借款所收到的現(xiàn)金200收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計500償還債務所支付的現(xiàn)金660發(fā)生籌資費用所支付的現(xiàn)金4分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金300償付利息所支付的現(xiàn)金246融資租賃所支付的現(xiàn)金10減少注冊資本所支付的現(xiàn)金

支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流出小計1220籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-720四.匯率變動對現(xiàn)金的影響

五.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額400另外,假定該公司流通在外的普通股股數(shù)為5000萬股,每股市價為15元,該公司的財務費用是利息費用,并且無資本化利息;銷售收入都是賒銷.要求：根據(jù)以上資料計算該公司1998年度的下列財務比率:(1)流動比率;(2)速動比率;(3)現(xiàn)金流量比率;(4)資產(chǎn)負債率;(5)償債保障比率;(6)利息保障倍數(shù);(7)應收賬款周轉(zhuǎn)率;(8)存貨周轉(zhuǎn)率;(9)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;(10)資產(chǎn)報酬率;(11)股東權(quán)益報酬率;(12)銷售凈利率;(13)每股現(xiàn)金流量;(14)每股利潤;(15)市盈率.答案:(1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=3960/2000=1.98(2)速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債=(3960-1380)/2000=1.29(3)現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債=2640/2000=1.32(4)資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=4140/9000=0.46(5)償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=4140/2640=1.57(6)利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息費用)/利息費用=(3632+650)/650=6.59(7)應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額=2×賒銷收入凈額/(期初應收賬款+期末應收賬款)=2×17040/(975+1380)=14.47(8)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨=銷售成本×2/(期初+期末存貨余額)=8380.80×2/(870+1380)=7.45(9)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均余額=銷售