金融學(xué)復(fù)習(xí)題及解答

復(fù)旦大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院10級(jí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)國(guó)際金融復(fù)習(xí)題說(shuō)明：貨幣替代意味著本國(guó)居民減少對(duì)本國(guó)貨幣的需求，對(duì)外國(guó)貨幣的需求多能被稱為可兌換貨幣。(錯(cuò))說(shuō)明：可兌貨幣實(shí)際包括經(jīng)常項(xiàng)目下的貨幣兌換也可以視為可兌貨幣。3、如果一國(guó)實(shí)行固定匯率制度，則其擁有的國(guó)際儲(chǔ)備數(shù)量可相對(duì)較少。(錯(cuò))說(shuō)明：固定匯率對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備要求較多。說(shuō)明：儲(chǔ)備貨幣國(guó)可以通過(guò)發(fā)行貨幣向全球征收鑄幣稅。5、巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)告訴我們，生產(chǎn)率落后的國(guó)家，在國(guó)際可貿(mào)易品的交換中，需要用較低的價(jià)格輸出產(chǎn)品，較高的價(jià)格輸入產(chǎn)品，因此其匯率水平與根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)計(jì)算得到的匯率說(shuō)明：其實(shí)際匯率與名義匯率存在差距。說(shuō)明：影子匯率對(duì)不同商品使用不同的結(jié)算方式。7、浮動(dòng)匯率的弊端之一是容易造成外匯儲(chǔ)備的大量流失。(錯(cuò))說(shuō)明：浮動(dòng)匯率的弊端之一是跟金融監(jiān)管有關(guān)，與活動(dòng)匯率無(wú)關(guān)。說(shuō)明：外匯占款都進(jìn)入了央行的貨幣儲(chǔ)備體系，從而構(gòu)成了基礎(chǔ)貨幣。說(shuō)明：通貨區(qū)的重要特征是對(duì)外保持貨幣波動(dòng)的一致性，而不是固定匯率。金產(chǎn)量的增長(zhǎng)。(對(duì))說(shuō)明：國(guó)際金本位制以黃金作為等價(jià)物，所以受制于黃金產(chǎn)量。11、資本外逃是指資本從本國(guó)流出，可以使用外匯管制手段對(duì)其進(jìn)行限制。(錯(cuò))說(shuō)明：資本外逃是指外匯從本國(guó)流出，可以使用外匯管制手段對(duì)其進(jìn)行限制。說(shuō)明：影子匯率對(duì)不同商品使用不同的結(jié)算方式。說(shuō)明：國(guó)際貨幣體系是按照一定的制度形成的貨幣體系。14、通貨區(qū)的重要特征是通貨區(qū)作為一個(gè)集體，對(duì)外保持固定匯率。(錯(cuò))說(shuō)明：通貨區(qū)的重要特征是對(duì)外保持貨幣波動(dòng)的一致性，而不是固定匯率。用于官方的國(guó)際清算。(對(duì))說(shuō)明：黃金非貨幣化就是黃金從流通領(lǐng)域中退出。說(shuō)明：外匯留成是針對(duì)不同的商品實(shí)行不同的匯率結(jié)算。17、國(guó)際貨幣體系起源于二戰(zhàn)后，第一個(gè)國(guó)際貨幣體系是布雷頓森林體系。(錯(cuò))說(shuō)明：國(guó)際貨幣體系起源于金本位制。說(shuō)明：在國(guó)際金匯兌本位體制下，盯住的仍然是黃金。用于官方的國(guó)際清算。(對(duì))說(shuō)明：黃金非貨幣化就是黃金從流通領(lǐng)域中退出。P羊群效應(yīng)：指投資者不從投資對(duì)象本身考慮，而是模仿他人決策，或者過(guò)度依賴輿論，行為受歐洲貨幣：所謂“歐洲貨幣”，就是指在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的貨幣，如歐洲美元、歐洲馬克就劣幣驅(qū)除良幣：幣驅(qū)逐良幣”是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)著名定律。該定律是這樣一種歷史現(xiàn)象的歸納：在鑄幣時(shí)代，當(dāng)那些低于法定重量或者成色的鑄幣——“劣幣”進(jìn)入流通領(lǐng)域之后，人們就傾向于將那些足值貨幣——“良幣”收藏起來(lái)。最后，良幣將被驅(qū)逐，市場(chǎng)上流通的就只剩下劣離岸價(jià)：即裝運(yùn)港船上的交貨價(jià)，是指賣方在約定的裝運(yùn)港將貨物交到買(mǎi)方指定的船上。銀團(tuán)貸款：所謂銀團(tuán)貸款，是指幾家甚至十幾家銀行共同向某一客戶提供貸款，由一家銀第二，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算。協(xié)議訂出對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表上各種資產(chǎn)和各項(xiàng)表外科目的第三，關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo)。協(xié)議要求銀行經(jīng)過(guò)5年過(guò)渡期逐步建立和調(diào)整所需的預(yù)期性不平衡(2)原因支失衡。2、結(jié)構(gòu)性不平衡是指國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國(guó)際收支失衡。3、貨幣性不平衡，是指一定匯率水平下國(guó)內(nèi)貨幣成本與一般物價(jià)上升而引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致的國(guó)際收支失衡。增長(zhǎng)超過(guò)出口增長(zhǎng)所引起的國(guó)際收支失衡。收支產(chǎn)生重要影響。使美元同黃金的兌換性日益難以維持。4、影響匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素有哪些？它們是如何影響匯率波動(dòng)的？P601.國(guó)際收支。短期的、臨時(shí)性的、小規(guī)模的國(guó)際收支差額，可以輕易地被國(guó)際資金的流動(dòng)、相對(duì)利率和通貨膨脹的變動(dòng)、政府在外匯市場(chǎng)上的干預(yù)及其他因素所抵消。2.相對(duì)通貨膨脹率。一般地說(shuō)，相對(duì)通貨膨脹率持續(xù)較高的國(guó)家，由于其貨幣的國(guó)內(nèi)價(jià)值下降相對(duì)較快，則其貨幣相對(duì)于外國(guó)貨幣也會(huì)貶值。3.相對(duì)利率。利率在很大程度上屬于政策工具的范疇，具有被動(dòng)性，因而它對(duì)短期匯率產(chǎn)生較大的影響，對(duì)長(zhǎng)期匯率的影響是十分有限的。4.總需求與總供給。簡(jiǎn)單的說(shuō)，當(dāng)總需求增長(zhǎng)快于總供給時(shí)，本國(guó)貨幣一般呈貶值趨勢(shì)。5.預(yù)期。有意地或無(wú)意地發(fā)出一些與之相對(duì)沖的信號(hào)，有時(shí)可以改變預(yù)期的方向。6.財(cái)政赤字。如果赤字增加同時(shí)伴隨著利率上升，那么它對(duì)貨幣匯率的影響就很難說(shuō)了。7.國(guó)際儲(chǔ)備。國(guó)際儲(chǔ)備，特別是外匯儲(chǔ)備的多少，能表明政府干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定貨幣的能力按照購(gòu)買(mǎi)平價(jià)理論，兩國(guó)的匯率應(yīng)當(dāng)是兩國(guó)物價(jià)水平的對(duì)比，但在國(guó)際金融市場(chǎng)上，匯率與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)始終存在某種程度的偏離，這種偏離在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家貨幣的匯率中表現(xiàn)的尤其突出。這就是著名的巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)。發(fā)展中國(guó)家的幣值相對(duì)于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)而言被低估，相應(yīng)地，發(fā)達(dá)國(guó)家的幣值相對(duì)于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)而言被高估，這就是巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)的第一層含義。發(fā)展中國(guó)家貨幣實(shí)際升值，其幣值相對(duì)于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的低估程度也有所降低，這展水平不同所造成的客觀差異，承認(rèn)這一差異，充分認(rèn)識(shí)這一差異對(duì)發(fā)展中國(guó)家的有利之處和危害之處，是發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家長(zhǎng)期匯率協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)。6、貨幣當(dāng)局在本國(guó)貨幣市場(chǎng)上對(duì)貨幣供應(yīng)可使用哪些沖銷工具，這些工具有哪些特征？1.外匯儲(chǔ)備。外匯儲(chǔ)備是中央銀行持有的能隨時(shí)用來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)的外匯資產(chǎn)，它是國(guó)際儲(chǔ)備的重要組成部分。外匯儲(chǔ)備是中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)的最直接工具。當(dāng)市場(chǎng)匯率波動(dòng)超過(guò)中央銀行所期望的區(qū)間時(shí)，中央銀行就會(huì)在外匯市場(chǎng)上賣出外匯儲(chǔ)備以增加外匯供給，買(mǎi)入本幣增加本幣需求，以此來(lái)阻止本幣貶值；反之，亦然。2.貨幣市場(chǎng)工具。中央銀行在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行操作的工具主要有兩種：國(guó)債和中央票據(jù)。國(guó)債是財(cái)政部發(fā)行的債券，被中央銀行買(mǎi)入后成為中央銀行的資產(chǎn)。為了沖銷增加的貨幣，中央銀行可以再國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)上賣出持有的國(guó)債，重新回籠貨幣。中央銀行在貨幣市場(chǎng)沖銷的另一種工具是央行票據(jù)，即中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證。3.利率。在國(guó)際資本流動(dòng)過(guò)程中，利率杠桿發(fā)揮著重要的調(diào)節(jié)作用，尤其對(duì)短期資本而言更是如此。在固定匯率制下，當(dāng)匯率波動(dòng)超過(guò)一國(guó)政府所期望的水平時(shí)，政府可以通過(guò)調(diào)節(jié)利率來(lái)影響資本流動(dòng)的成本，從而減少短期資本流動(dòng)帶來(lái)的匯率變動(dòng)壓力。使用利率工具干預(yù)外匯市場(chǎng)的缺點(diǎn)是：利率不但是貨幣市場(chǎng)的價(jià)格，也是資本市場(chǎng)的價(jià)格，如果維持高利率時(shí)間較長(zhǎng)，就會(huì)減少一國(guó)的投資水平，影響實(shí)體靜的發(fā)展。在固定匯率制度下，資本的自由流動(dòng)，會(huì)使一國(guó)的貨幣供應(yīng)量受資本進(jìn)出的影響，使本國(guó)無(wú)法就必須允許匯率自由浮動(dòng)；如果既要維持固定匯率制度，又要執(zhí)行獨(dú)立的貨幣政策，就要限制由于國(guó)內(nèi)外利率不同而發(fā)生的資金流動(dòng)。這一結(jié)論就是著名的三元悖論。一國(guó)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有三國(guó)際貿(mào)易交換條件(以下稱貿(mào)易條件)是指出口商品單位價(jià)格變動(dòng)率與進(jìn)口商品單位價(jià)格相同數(shù)量的出口能換回較多數(shù)量的進(jìn)口；反之，當(dāng)這一比率下降，稱為貿(mào)易條件惡化。它表示由于進(jìn)出口相對(duì)價(jià)格的不斷變動(dòng)，使相同數(shù)量的出口只能換回較少數(shù)量的進(jìn)口，這意味著實(shí)際資源的損失。當(dāng)貿(mào)易條件改善(或惡化)時(shí)若進(jìn)出口數(shù)量依舊不變，則貿(mào)易收入必將改善(或定是貨幣貶值的必然結(jié)果。貿(mào)易條件的衡量可以用本國(guó)的貨幣來(lái)衡量。也可以用外幣來(lái)衡量。能導(dǎo)致不同的結(jié)果。存量減少-國(guó)內(nèi)一般價(jià)格2.在浮動(dòng)匯率制度下：國(guó)際收支逆差-本國(guó)貨幣外流增加，對(duì)外幣需求增加-本國(guó)匯率下降-進(jìn)口減少，出口增加-貿(mào)易收支改善.(2)國(guó)際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具有：1.支出轉(zhuǎn)換型政策。支出轉(zhuǎn)換型政策是指不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策，主要包括匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅以及直接管制。2.支出增減性政策。支出增減性政策是指改變社會(huì)需求或總水平的政策，主要包括財(cái)政政3.融資型政策。融資型政策簡(jiǎn)稱融資政策，主要包括官方儲(chǔ)備的使用和國(guó)際信貸便利的使4.供給型政策。供給型政策簡(jiǎn)稱供給政策，主要包括產(chǎn)業(yè)政策和科技政策。5.道義與宣傳型政策。道義與宣傳型政策是指政府在經(jīng)濟(jì)和行政手段之外所采取的、沒(méi)有1、人民幣國(guó)際化將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生何種影響？請(qǐng)運(yùn)用所學(xué)的理論談?wù)勀愕目捶?。人民幣?guó)際化利大于弊在經(jīng)濟(jì)金融日益全球化的今天，掌握一種國(guó)際貨幣的發(fā)行權(quán)對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有十分重要的意義。一國(guó)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣，不僅可以取得鑄幣稅的收入，還可以部分地參與國(guó)際金融資源的配臵。人民幣成為國(guó)際貨幣，既能獲得巨大的經(jīng)濟(jì)利益，又可以增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際事務(wù)中的影響力和發(fā)言權(quán)，提高中國(guó)的國(guó)際地位。中國(guó)要想在全球金融資源的競(jìng)爭(zhēng)與博弈中占據(jù)一席之地，就必須加入貨幣國(guó)際化的角逐中。同時(shí)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，貨幣國(guó)際化也將為本國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不確定因素。如何在推進(jìn)貨幣國(guó)際化的進(jìn)程中，發(fā)揮其對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的有利影響的同時(shí)，將不利因素降至最低是一國(guó)政府必須認(rèn)真考慮的事情?？梢韵嘈?，只要我們創(chuàng)造條件，堅(jiān)定信心，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)國(guó)力，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，人民幣就一定能夠成為世界人民歡迎和接受的貨幣。一、可能增加國(guó)內(nèi)貨幣政策的執(zhí)行難度二、可能使中國(guó)背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)三、可能面臨更大的貨幣需求和匯率波動(dòng)2、人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生何種影響？請(qǐng)運(yùn)用所學(xué)的理論談?wù)勀愕目捶?。正面影響，人民?gòu)買(mǎi)力增加，刺激消費(fèi)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；進(jìn)口成本下降，引起進(jìn)口商品的價(jià)格下跌；本幣表示的我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格上升，刺激股市上揚(yáng)，吸引更多外國(guó)投資負(fù)面影響，相對(duì)外國(guó)來(lái)說(shuō)，以本幣表示的我國(guó)商品價(jià)格上升，引起出口的下降，同時(shí)人民幣購(gòu)買(mǎi)力增加，引起進(jìn)口的上升，從而減少貿(mào)易順差，增加貿(mào)易逆差.人民幣升值會(huì)影響很多方面1、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的需求，使他們得到更多實(shí)惠。同樣的錢(qián)，升值后能購(gòu)買(mǎi)更多的2、減輕進(jìn)口能源和原料的成本負(fù)擔(dān)。我國(guó)大量的資源能源需要進(jìn)口，人民幣升值了，企業(yè)進(jìn)口鐵礦啊石油啊成本將降低。優(yōu)勢(shì)，人民幣升值后將倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)變片面依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向依靠技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型4、有助于緩和我國(guó)和主要貿(mào)易伙伴的關(guān)系。這個(gè)很好理解，美國(guó)叫囂人民幣升值，嗓子都喊啞了，咱升了，主動(dòng)示好，中美貿(mào)易