廣州萬(wàn)得盛流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃可研報(bào)告

新華信托·廣州萬(wàn)得盛流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃可行性研究報(bào)告新華信托深圳業(yè)務(wù)部二○一○年十二月

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、信托計(jì)劃摘要 4二、借款人—廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易 51、基本信息 52、公司簡(jiǎn)介 53、借款人財(cái)務(wù)情況 64、對(duì)外擔(dān)保、未決訴訟、關(guān)聯(lián)交易等 9三、融資需求和還款來(lái)源 101、鋼材市場(chǎng)態(tài)勢(shì) 102、融資需求 113、還款來(lái)源 12四、抵押物分析 13五、保證人介紹 151、基本信息 152、集團(tuán)簡(jiǎn)介 153、財(cái)務(wù)狀況 17六、業(yè)務(wù)要點(diǎn)和商業(yè)模式 18七、經(jīng)濟(jì)效益分析 19八、風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制 19九、盡職調(diào)查情況 21十、可研分析結(jié)論 21十一、信托經(jīng)理簡(jiǎn)介 22十二、備查文件目錄 22借款人—廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易 22擔(dān)保人—廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司 23抵押物資料 23新華信托·廣州萬(wàn)得盛流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃可行性研究報(bào)告一、信托計(jì)劃摘要業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)述：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易主要從事鋼鐵、有色金屬、礦產(chǎn)品、石油產(chǎn)品等商品的貿(mào)易業(yè)務(wù)，因公司經(jīng)營(yíng)需要，向新華信托股份申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款24800萬(wàn)元。新華信托擬發(fā)行集合資金信托計(jì)劃，募集資金24800萬(wàn)元，向廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易發(fā)放流動(dòng)資金貸款，貸款期限12月，總成本13%/年。。同時(shí)萬(wàn)得盛公司母公司廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司提供保證擔(dān)保。信托名稱：新華信托*廣州萬(wàn)得盛流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃。信托性質(zhì)：指定用途集合資金信托。信托委托人：中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。信托受托人（信托資金貸款人）：新華信托股份（以下簡(jiǎn)稱“新華信托”）。信托資金借款人：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易（以下簡(jiǎn)稱“借款人”）。信托規(guī)模：規(guī)模為人民幣24800萬(wàn)元，以實(shí)際募集的資金為準(zhǔn)。信托期限：本信托期限為1年。保管銀行：擬由銀行代理收付及保管信托資金。信托募集資金使用方式及對(duì)象：本信托資金以新華信托名義向借款人廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易發(fā)放流動(dòng)資金貸款，用于借款人擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金。貸款期限1年，貸款利率13%/年。貸款資金使用監(jiān)管：受托支付。信用增級(jí)：1、。評(píng)估價(jià)值為85715.3227萬(wàn)元。抵押率%。2、廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司提供保證擔(dān)保。信托收益率：委托人預(yù)期年收益率為8%。信托報(bào)酬：受托人年信托報(bào)酬率為實(shí)際募集信托資金規(guī)模的%/年，在信托計(jì)劃成立后5個(gè)工作日收取，預(yù)計(jì)可獲得信托報(bào)酬萬(wàn)元。銀行費(fèi)用：包括代理收付手續(xù)費(fèi)和信托賬戶保管費(fèi)。代理收付手續(xù)費(fèi)為信托資金規(guī)模2.3%/年。保管費(fèi)為信托資金規(guī)模的0.2%/年。信托其他費(fèi)用：包括但不限于信托產(chǎn)品印刷宣傳費(fèi)、信息披露費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)用，評(píng)估費(fèi)、律師見(jiàn)證費(fèi)等，按信托資金規(guī)模的0.1%包干，按實(shí)際發(fā)生額支付，結(jié)余部分為信托報(bào)酬。銷售渠道：本信托擬由銀行推介銷售。單筆合同最低委托金額：投資者單筆合同最低委托金額定為人民幣100萬(wàn)元，并以1萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增。二、借款人—廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易1、基本信息公司名稱：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易法人代表：林凱旋注冊(cè)號(hào)：4401011111310登記機(jī)關(guān)：廣州市工商管理局成立時(shí)間：2000年5月17日營(yíng)業(yè)期限：2000年5月17日—長(zhǎng)期注冊(cè)地址：廣州市天河區(qū)龍口西路77號(hào)802房注冊(cè)資本：2000萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)范圍：批發(fā)和零售貿(mào)易（國(guó)家專營(yíng)?？厣唐烦猓?；自營(yíng)和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口（國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外，持有效許可證經(jīng)營(yíng)）股東結(jié)構(gòu)：股東名稱出資金額所占比例廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司1200萬(wàn)元60%林凱旋800萬(wàn)元40%2、公司簡(jiǎn)介廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易是廣東燁龍集團(tuán)公司子公司。成立于2000年。公司主要從事鋼鐵、有色金屬、礦產(chǎn)品、石油產(chǎn)品等商品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。公司與大型企業(yè)合作，以原材料業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)核心，與俄羅斯、哈薩克斯坦、巴西、泰國(guó)等數(shù)十個(gè)歐、亞、美洲國(guó)家的鋼鐵企業(yè)和客戶保持良好的合作關(guān)系。萬(wàn)得盛貿(mào)易公司從事鋼材貿(mào)易多年，主營(yíng)產(chǎn)品包括各類國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口冷熱板、各類帶鋼、鍍鋅板，在珠三角有獨(dú)立穩(wěn)定的銷售網(wǎng)絡(luò)，客戶遍及珠三角及華東地區(qū)。廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易主要上游客戶有：五礦鋼鐵有限責(zé)任公司、浙江物產(chǎn)金屬集團(tuán)、浙江物產(chǎn)國(guó)際貿(mào)易、唐山不銹鋼等。其中跟五礦鋼鐵有限責(zé)任公司的合作有十年的歷史，被五礦評(píng)為“十佳客戶”；因此在訂貨單價(jià)上能取得較大的優(yōu)惠。跟浙江兩個(gè)代理公司和唐山不銹鋼也有多年而良好的合作，同樣在價(jià)格上都有一定的優(yōu)惠。該公司的下游客戶主要分布在珠三角，都跟其有著長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)合作。廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易在廣東發(fā)展銀行2010年度企業(yè)法人客戶信用等級(jí)評(píng)定為AA+級(jí)別。信用狀況良好。3、借款人財(cái)務(wù)情況主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易最近三年審計(jì)報(bào)告和2011年11月財(cái)務(wù)報(bào)表主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：表一：資產(chǎn)負(fù)債表摘要項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年11月總資產(chǎn)32165355774020239711流動(dòng)資產(chǎn)28818326923780437859貨幣資金2203153028164567應(yīng)收賬款720399641092511465預(yù)付帳款43767974116368975存貨15035132251242712852固定資產(chǎn)（凈值）3347288423971853無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)總負(fù)債5202456254301525流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5202456254301525短期借款31353588應(yīng)付帳款700658351649預(yù)收帳款204220202806其他應(yīng)付款長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益26963310153477238186實(shí)收資本2000200020002000資本公積1741174117411741盈余公積1606160616061606未分配利潤(rùn)21616256682942532839表二損益表摘要項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年11月一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入133260139575142366133087減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本120129127672131027123261經(jīng)營(yíng)費(fèi)用4154440241113633主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加23024355184二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)8748725871736009加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用1431151619511471財(cái)務(wù)費(fèi)用153192212161三、利潤(rùn)總額7164555050104378減：所得稅199014981252851四、凈利潤(rùn)5174405137573527表三財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)分析公式2007年2008年2009年償債能力短期流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債（單位萬(wàn)元）236162813032375長(zhǎng)期所有者權(quán)益對(duì)負(fù)債比率=股東權(quán)益/負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/總資產(chǎn)16%12.8%13.5%經(jīng)營(yíng)指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)率預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)率分析資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，可得出如下結(jié)論：（1）該公司資產(chǎn)質(zhì)量較高。流動(dòng)資產(chǎn)占比較高，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比較低。2007年-2009年，固定資產(chǎn)占比分別為10.4%、8.1%、6.0%。2010年11月，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)占比為4.7%。資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)。（2）資產(chǎn)負(fù)債率較低。最近三年分別為16%、12.8%、13.5%。2011年11月份為3.84%。該公司主要靠自有資金營(yíng)運(yùn)。無(wú)銀行貸款，負(fù)債極低。（3）主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較為穩(wěn)定，在13億至14億左右，逐年增長(zhǎng)率為2008年4.7%，2009年2.0%。增長(zhǎng)較慢。說(shuō)明客戶資源穩(wěn)定。另一方面也說(shuō)明該公司純靠自有資金經(jīng)營(yíng)，靠利潤(rùn)積累擴(kuò)大業(yè)務(wù)收入，增速慢。（4）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)較為穩(wěn)定，但有小幅下降之勢(shì)，說(shuō)明利潤(rùn)率在逐年降低。（5）經(jīng)營(yíng)效率較為穩(wěn)定。存貨周轉(zhuǎn)率有上升趨勢(shì)，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)率卻呈下降趨勢(shì)。應(yīng)付賬款和預(yù)收帳款金額很小。2011年11月資產(chǎn)負(fù)債表主要科目明細(xì)（1）存貨明細(xì)表單位名稱：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易單位：元序號(hào)單位名稱余額備注1冷板類2熱板類3盒板、帶鋼類4管材類5其他合計(jì)（2）應(yīng)收賬款明細(xì)表單位名稱：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易單位：元序號(hào)單位名稱余額備注1江門市鋼展貿(mào)易2佛山市長(zhǎng)業(yè)貿(mào)易3深圳市井基五金電器4佛山市百成貿(mào)易5中山市天朗電器6佛山市威靈電子電器7佛山市順德區(qū)樂(lè)從鎮(zhèn)恒遠(yuǎn)鋼材貿(mào)易8佛山市順德區(qū)樂(lè)從鎮(zhèn)進(jìn)益貿(mào)易9佛山市順德區(qū)盛達(dá)昌貿(mào)易10佛山市順德區(qū)樂(lè)從鎮(zhèn)健隆鋼鐵貿(mào)易11其他34,673,963.58,合計(jì)（3）預(yù)付賬款明細(xì)表單位名稱：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易單位：元序號(hào)單位名稱余額備注1五礦鋼鐵有限責(zé)任公司2邯鄲鋼鐵股份3佛山市順德區(qū)鐵濤貿(mào)易4唐山不銹鋼有限責(zé)任公司5佛山市順德區(qū)映目貿(mào)易6唐山建龍實(shí)業(yè)7天津市軋一制鋼合計(jì)（4）應(yīng)付賬款明細(xì)表單位名稱：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易單位：元序號(hào)單位名稱余額備注1五礦鋼鐵有限責(zé)任公司2浙江物產(chǎn)國(guó)際貿(mào)易1,613,3天津市軋一制鋼4廣州鋼管廠5佛山市順德區(qū)宇鑫貿(mào)易合計(jì)（5）預(yù)收賬款明細(xì)表單位名稱：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易單位：元序號(hào)單位名稱余額備注1江門市新會(huì)區(qū)星健實(shí)業(yè)2廣州和錫鋼鐵3佛山市瀾石鎮(zhèn)榮達(dá)金屬結(jié)構(gòu)廠1,3624東莞市石碣森特電子廠5東莞市順源貿(mào)易6其他合計(jì)4、對(duì)外擔(dān)保、未決訴訟、關(guān)聯(lián)交易等借款人無(wú)任何訴訟。借款人基本無(wú)關(guān)聯(lián)交易。如遇客戶需要關(guān)聯(lián)公司銷售的產(chǎn)品而本公司不具有的，便向集團(tuán)公司申請(qǐng)調(diào)配。但此種情況極少，所占公司銷售收入比例不足3%。借款人目前對(duì)外擔(dān)?？偨痤~30900萬(wàn)，具體情況如下：序號(hào)被擔(dān)保公司貸款銀行貸款金額11廣東燁龍集團(tuán)鋼鐵廣發(fā)行順德分行北窖支行4950萬(wàn)22廣東喬輝實(shí)業(yè)廣發(fā)行順德分行北窖支行4950萬(wàn)33廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司民生銀行佛山分行24800萬(wàn)結(jié)論：廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易資產(chǎn)質(zhì)量較高，無(wú)銀行負(fù)債。主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，經(jīng)營(yíng)狀況較好，利潤(rùn)穩(wěn)定。是良好的交易對(duì)手。三、融資需求和還款來(lái)源1、鋼材市場(chǎng)態(tài)勢(shì)2010年第3季度，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的持續(xù)大幅下跌，對(duì)于鋼廠來(lái)說(shuō)經(jīng)歷了一次“洗牌”，鋼廠的“洗牌”，運(yùn)用市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，淘汰一批落后產(chǎn)能，優(yōu)化鋼鐵業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)集中度，符合鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，這也有利于鋼市的后期穩(wěn)定。根據(jù)鋼企網(wǎng)報(bào)道，對(duì)于2010年鋼材行情，整體上處于震蕩上行態(tài)勢(shì)。主要分成3個(gè)階段。第一階段，1月-4月中旬，由于鐵礦石等爐料價(jià)格推動(dòng)導(dǎo)致鋼廠上調(diào)盤價(jià)、汽車家電等下游需求旺盛等因素使得熱軋價(jià)格上行。雖然上半年央行三次上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率，但是僅對(duì)熱軋價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，并沒(méi)有改變熱軋價(jià)格的上行趨勢(shì)。第二階段，4月下旬-7月中旬，在希臘債務(wù)危機(jī)、房地產(chǎn)調(diào)控兩大利空因素的打擊下，市場(chǎng)商家信心遭到重創(chuàng)，最顯著的是股市、期貨市場(chǎng)大跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌拋盤現(xiàn)象，而且局部地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)暴跌，需求明顯萎縮。第三階段，7月下旬至今，隨著利空因素淡化、節(jié)能減排政策力度加大、以及美國(guó)量化寬松政策，導(dǎo)致熱軋價(jià)格止跌反彈。但是由于下游行業(yè)增速放緩對(duì)鋼材需求減弱、年內(nèi)第五次上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率、韓國(guó)央行年內(nèi)第二次加息、以及歐洲債務(wù)危機(jī)的擴(kuò)大化等限制了熱軋價(jià)格反彈的空間。由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，歐債危機(jī)慢慢發(fā)酵，鋼材主要進(jìn)口地區(qū)景氣度回升有限，再加上人民幣升值，國(guó)內(nèi)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯，部分品種出口退稅取消以及貿(mào)易保護(hù)主義盛行，均不同程度抑制我國(guó)鋼材出口，10月鋼材出口環(huán)比再降，并再次降至300萬(wàn)噸以下。據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，10月出口鋼材286萬(wàn)噸，環(huán)比凈減15萬(wàn)噸，當(dāng)月進(jìn)口鋼材114萬(wàn)噸，環(huán)比凈減18萬(wàn)噸，降幅為10%。同時(shí)10月出口鋼坯1萬(wàn)噸，進(jìn)口鋼坯6萬(wàn)噸，環(huán)比增加2萬(wàn)噸。當(dāng)月粗鋼凈出口量176萬(wàn)噸，較9月份的174萬(wàn)噸略有增加。2011年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式將逐步改變，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將弱化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)鋼消費(fèi)的拉動(dòng)力度。不過(guò)投資慣性仍將成為2011年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，且下游行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)支撐粗鋼需求繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)水平。據(jù)“鋼之家”網(wǎng)站提供的最新研究數(shù)據(jù)顯示，明年國(guó)內(nèi)粗鋼需求量會(huì)在2010年的基礎(chǔ)上增加5000萬(wàn)噸，達(dá)到億噸，同比增長(zhǎng)8-9%。有分析師表示，在鋼企成本仍然高企的情況下，明年的鋼材價(jià)格可能會(huì)比今年高150元左右/噸。如果全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較好，再高一些也有可能。2011年一季度澳洲和巴西鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格預(yù)測(cè)，參考2010年8-11月普式指數(shù)的平均值，由此推算，明年1季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格將上漲10美金/噸左右，漲幅將達(dá)到8-10%。從最新的船期表可以看出三大礦山正在減少近兩個(gè)月的發(fā)貨量，等待明年一季度新合同價(jià)格執(zhí)行后再增加出口。這樣可謂一舉兩得，既可以增加收益，又造成了現(xiàn)貨市場(chǎng)緊張的假象而使價(jià)格維持堅(jiān)挺。，“十二五”規(guī)劃提出，要增加居民收入，意味著要增加就業(yè)、增加勞動(dòng)力收入以及增加房地產(chǎn)需求，這些都會(huì)增加鋼鐵業(yè)的成本。此外，原油、鐵礦石等帶來(lái)的輸入性成本上升，從而帶動(dòng)鋼價(jià)上升，而下游行業(yè)，例如房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)，仍然保持較高速度增長(zhǎng)，但是增速放緩，預(yù)計(jì)2011年各行業(yè)增速依舊可以超過(guò)15%?？偟膩?lái)說(shuō)，2011年鋼鐵行業(yè)仍將處于震蕩上行。2、融資需求廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易判斷：2011年是我國(guó)“十二五”規(guī)劃的第一年，國(guó)內(nèi)的很多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)鋼鐵的需求仍然保持較大的需求，“退稅”對(duì)市場(chǎng)的沖擊，市場(chǎng)已經(jīng)基本適應(yīng)，出口鋼材已恢復(fù)到原來(lái)水平。加之原材料價(jià)格持續(xù)上漲的大勢(shì)，2011年鋼材市場(chǎng)值得看好。在控通脹，收縮銀根的大趨勢(shì)下，擁有較充裕的資金將占據(jù)市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)。萬(wàn)得盛公司貿(mào)易的運(yùn)作模式一直都是結(jié)合市場(chǎng)行情和下游客戶的需求，一年做幾波行情，一旦需要進(jìn)貨，對(duì)資金的需求比較大。公司的客戶主要分布在珠三角地區(qū)，主要是對(duì)于中間批發(fā)商和從事家電行業(yè)的終端客戶?，F(xiàn)已進(jìn)入冬季，正是好多家電行業(yè)生產(chǎn)的旺季。另一方面，現(xiàn)鋼材價(jià)格不變，處在中低價(jià)位，鋼廠的成本壓力較大，鋼材價(jià)格下調(diào)的可能性不大，是一個(gè)進(jìn)貨的好機(jī)會(huì)。商家普遍對(duì)后市看法比較樂(lè)觀，因此萬(wàn)得盛公司決定在近期進(jìn)貨鋼材60000噸，主要品種有：冷軋板、熱軋板、熱軋帶鋼，規(guī)格以薄板為主，總的資金需求約30000萬(wàn)元。萬(wàn)得盛公司結(jié)合自身現(xiàn)有資金的使用情況，擬再向我司申請(qǐng)流動(dòng)資金融資人民幣24800萬(wàn)元。根據(jù)萬(wàn)得盛公司2011年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃：通過(guò)增加經(jīng)營(yíng)品種（指中厚板和型材），擴(kuò)大客戶范圍，提高市場(chǎng)份額，力爭(zhēng)2011年全年銷售額達(dá)到40萬(wàn)噸，銷售額達(dá)到23億。取2009年相關(guān)比率取值，據(jù)此測(cè)算資金需求。取值：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/8=45天(考慮客戶范圍擴(kuò)大的壓力，存貨周轉(zhuǎn)率取保守值8)營(yíng)運(yùn)資金需求230000/=61662萬(wàn)。需要新增流動(dòng)資金額度=61662萬(wàn)-(38186萬(wàn)-1853萬(wàn))≈25300萬(wàn)。根據(jù)以上分析，萬(wàn)得盛公司的融資需求是合理的。根據(jù)《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》，采用受托支付方式，根據(jù)借款人提供的購(gòu)銷合同等證明材料通過(guò)借款人賬戶支付給借款人的交易對(duì)手。貸款資金挪用風(fēng)險(xiǎn)小。還款來(lái)源（1）依靠借款人自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流還款。廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易的現(xiàn)金流較充裕，到目前為止，沒(méi)有跟其他金融機(jī)構(gòu)借款，負(fù)債率很低，流動(dòng)資產(chǎn)占比高。根據(jù)2010年11月財(cái)務(wù)報(bào)告，公司流動(dòng)資產(chǎn)為37859萬(wàn)元，加上利用貸款資金購(gòu)買的存貨24800萬(wàn)元。屆時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)當(dāng)接近6.3億元。這對(duì)信托貸款還款是一個(gè)有力的保障。萬(wàn)得盛公司經(jīng)營(yíng)效率穩(wěn)定，現(xiàn)金流情況良好，利用流動(dòng)資金還款，是一個(gè)可靠的還款來(lái)源。（2）萬(wàn)得盛公司屬?gòu)V東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司的下屬公司，而燁龍集團(tuán)名下物業(yè)較多，每年的租金收入約10000萬(wàn)元，燁龍集團(tuán)資金可在集團(tuán)內(nèi)部調(diào)配使用，這對(duì)萬(wàn)得盛的還款又是一重要保障。廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司名下主要物業(yè)如下表：物業(yè)用途地址天信大廈寫字樓、商鋪、住宅、車庫(kù)天河龍口西路77號(hào)天信樓辦公寫字樓天河區(qū)工業(yè)園建工路五山科技廣場(chǎng)辦公、商鋪、住宅、車庫(kù)、倉(cāng)庫(kù)天河區(qū)五山路華南理工大學(xué)對(duì)面天立大廈商鋪、寫字樓、車庫(kù)天河區(qū)五山路135號(hào)科技東街辦公、商鋪、住宅、車庫(kù)、倉(cāng)庫(kù)天河區(qū)五山路科技東街1號(hào)梅花園商鋪、住宅白云區(qū)梅賓北路196號(hào)云泉山莊倉(cāng)庫(kù)、住宅、商鋪、廠房越秀區(qū)金貴村云泉路海琴灣商場(chǎng)、寫字樓珠海區(qū)上渡路2-10號(hào)（3）廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司下屬企業(yè)海南宇中實(shí)業(yè)正在開(kāi)發(fā)的宏潤(rùn)金熙別墅度假村的銷售收入。該項(xiàng)目總建筑面積為60690.16平方米，其中別墅34055.84平方米（67棟、100戶），酒店26634.32平方米（197間）?，F(xiàn)已經(jīng)完成30棟別墅封頂及酒店地基。該項(xiàng)目計(jì)劃于2011年開(kāi)始銷售，一旦該項(xiàng)目開(kāi)始銷售，現(xiàn)金流非常充足。具體銷售計(jì)劃如下：時(shí)間銷售計(jì)劃銷售金額（萬(wàn)元）酒店別墅2011年1月-3月施工根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)調(diào)整價(jià)格、計(jì)劃銷售項(xiàng)目30%左右。600002011年3月-6月施工根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)調(diào)整價(jià)格、計(jì)劃銷售項(xiàng)目30%左右。600002011年下半年施工銷售剩余40%別墅800002012年-2013年銷售酒店客戶160000合計(jì)360000結(jié)論：經(jīng)營(yíng)計(jì)劃符合客觀形勢(shì)，與市場(chǎng)趨勢(shì)一致，融資需求合理，還款來(lái)源可靠。四、抵押物分析1、抵押物概況海南宇中實(shí)業(yè)將其位于海南省陵水縣光坡鎮(zhèn)香水灣A區(qū)國(guó)有土地使用權(quán)抵押給我公司。海南宇中實(shí)業(yè)是由海南富地投資（廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司控股）及林宏潤(rùn)先生共同投資組建，公司于2003年5月9日成立，經(jīng)營(yíng)范圍：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、農(nóng)副土特產(chǎn)品加工生產(chǎn)、裝飾裝修工程；土石方工程、建材、裝飾材料、五金交化、辦公用品、金屬材料、煤炭、汽車及摩托車配件、水產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、日用百貨、機(jī)電產(chǎn)品、化工產(chǎn)品（專營(yíng)除外）、高科技項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、賓館旅游服務(wù)、飲食服務(wù)、農(nóng)用種植及農(nóng)產(chǎn)品加工、項(xiàng)目咨詢、股權(quán)投資。該抵押物為國(guó)有出讓土地，證載用途為旅游用地，位于香水灣A區(qū)，東面直接臨香水灣，西面連接主干道東線高速公路，距東線高速公路入口處約200米，南面臨香水灣大道，距陵水縣長(zhǎng)途車站約22公里，所在區(qū)域?qū)ν饨煌ū憬荻容^優(yōu)。抵押物所在的陵水縣具有光輝的革命斗爭(zhēng)歷史和豐富的人文和自然旅游資源。根據(jù)陵水縣十一五規(guī)劃綱要，加快旅游資源開(kāi)發(fā)作為十一五期間的主要發(fā)展目標(biāo)。香水灣位于陵水縣光坡鎮(zhèn)牛嶺南側(cè)的濱海地帶，景區(qū)是陵水縣“三灣三島二湖一山一水”旅游開(kāi)發(fā)構(gòu)想中的一灣，距三亞市66公里，車行45分鐘左右，三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)約86公里，車行一個(gè)小時(shí)，?？?82公里，車行2個(gè)小時(shí)左右，距陵水縣城10公里，東線高速公路從旁穿過(guò)，設(shè)有2個(gè)出入口，交通十分便利，而香水灣景區(qū)是風(fēng)景名勝區(qū)，屬熱帶季風(fēng)氣候，海景秀麗，四季空氣清新，年平均氣溫約25攝氏度，海水溫度適宜，透明度高，終年可游泳。該區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快。旅游業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，全年共接待游客289萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)11.2%；其中，過(guò)夜人數(shù)81.9萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)16.8%。旅游總收入3.2億元，同比增長(zhǎng)28%。抵押物估值陵水縣光坡鎮(zhèn)香水灣A區(qū)旅游用地土地使用權(quán)。地號(hào)海南G014036。土地使用證編號(hào)：陵國(guó)用（光）第12038號(hào)。由燁龍集團(tuán)子公司海南宇中實(shí)業(yè)于2003年9月以掛牌出讓方式獲取使用權(quán)。土地使用期限40年。土地現(xiàn)狀為場(chǎng)地大部分已經(jīng)平整，正在建設(shè)度假別墅。實(shí)際開(kāi)發(fā)程度為宗地外“五通”及宗地內(nèi)場(chǎng)地基本平整。根據(jù)海南正理土地評(píng)估2010年3月12日出具的評(píng)估報(bào)告。評(píng)估價(jià)值為85715.3227萬(wàn)元，單價(jià)：6365元/平方米。抵押率%。至2009年，長(zhǎng)達(dá)12公里的原生態(tài)海岸線上卻只有6家酒店，并擁有2座高爾夫球場(chǎng)，平均還按景觀線占有率為海南首位，而海南宇中實(shí)業(yè)對(duì)該抵押物的詳細(xì)規(guī)劃指標(biāo)為：總用地面積為，總建筑面積為60430.18平方米（其中地上、地下），度假別墅建筑面積為（98戶），度假酒店建筑面積為（183間/套），計(jì)入容積率地上面積，架空部分地上面積（半計(jì)），容積率為0.3，建筑密度為17.96%，總率低面積為83134平方米，綠化率為61.5%，總停車位209輛。（評(píng)估依據(jù)，實(shí)際工程略高于上述指標(biāo)，見(jiàn)還款來(lái)源（3）中的數(shù)據(jù)。）抵押物周邊樓盤狀況如下：（1）香水灣1號(hào)別墅銷售單價(jià)為6萬(wàn)元/平方米（精裝修）（2）南海天闕別墅銷售均價(jià)為15萬(wàn)元/平米（精裝修）（3）富力灣別墅銷售單價(jià)為6萬(wàn)元/平方米，酒店式公寓樓銷售均價(jià)為1.8萬(wàn)元/平方米（精裝修）（4）紅磡香水灣別墅銷售均價(jià)為4萬(wàn)元/平方米（毛坯），公寓樓銷售均價(jià)為2.7萬(wàn)元/平方米（精裝修）（5）香水君瀾二線海景別墅銷售預(yù)售價(jià)為4.7萬(wàn)元/平方米（精裝修）。結(jié)論：抵押物足值。抵押物特別說(shuō)明：在抵押物土地上建設(shè)的宏潤(rùn)金熙別墅度假村項(xiàng)目計(jì)劃于2011年開(kāi)始銷售。項(xiàng)目銷售收入可以成為信托貸款的還款來(lái)源之一。在信托期限內(nèi)，可能存在因?yàn)榉慨a(chǎn)銷售辦理房產(chǎn)證而需要對(duì)抵押物土地解押的情況。為保證抵押人的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，受托人應(yīng)配合借款人更換抵押物的要求。如果在信托期限內(nèi)產(chǎn)生解押需求，受托人將要求借款人提供不低于該抵押物價(jià)值的新的抵押物對(duì)信托貸款提供抵押擔(dān)保。五、保證人介紹1、基本信息公司名稱：廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：440000000076476組織機(jī)構(gòu)代碼：75563929-1地址：廣州市天河區(qū)龍口西路77號(hào)401房法人代表：林宏潤(rùn)注冊(cè)資本：14500萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)范圍：國(guó)內(nèi)貿(mào)易（法律法規(guī)禁止和限制銷售的商品除外）；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)（持資質(zhì)證經(jīng)營(yíng)）；項(xiàng)目投資及其咨詢；企業(yè)重組、兼并咨詢；金屬材料、礦產(chǎn)品銷售；對(duì)成員企業(yè)的管理；以下項(xiàng)目由分公司經(jīng)營(yíng)：制造高頻焊管，鋼管鍍鋅，工、角、槽鋼、方管、異形件鍍鋅，各類鋼材銷售和加工。股東結(jié)構(gòu)：股東結(jié)構(gòu)見(jiàn)下表股東名稱出資方式出資金額持股比例林宏潤(rùn)貨幣14355萬(wàn)元99%楊俊權(quán)貨幣145萬(wàn)元1%2、集團(tuán)簡(jiǎn)介廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司是集科、工、貿(mào)一體化，按照現(xiàn)代化規(guī)范管理的跨地區(qū)、跨行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)。集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)是鋼鐵、焦炭產(chǎn)銷、茶葉產(chǎn)銷和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)在金融業(yè)、物管業(yè)、酒店業(yè)、化肥業(yè)等領(lǐng)域也有投資并取得了良好的發(fā)展。目前，集團(tuán)員工近1600人。燁龍集團(tuán)總部坐落于廣州市天河區(qū)，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)。集團(tuán)旗下鋼鐵產(chǎn)品有：高頻焊管、熱鍍鋅管、冷軋板和焦炭；普洱茶產(chǎn)品有：七子餅、沱茶、磚茶、速溶袋泡茶；化肥產(chǎn)品有：有機(jī)肥；焦炭產(chǎn)品有：化工焦、冶金焦。主要貿(mào)易產(chǎn)品包括各類鋼鐵、有色金屬。房地產(chǎn)方面主要經(jīng)營(yíng)商品房開(kāi)發(fā)與銷售、商鋪投資與租賃。服務(wù)業(yè)方面，主要經(jīng)營(yíng)酒店業(yè)、物業(yè)管理服務(wù)。廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司是【廣東省9+2經(jīng)貿(mào)團(tuán)】副團(tuán)級(jí)單位，是【廣東省光彩事業(yè)促進(jìn)會(huì)理事單位】，【全國(guó)重合同守信用企業(yè)】，集團(tuán)旗下的企業(yè)大部分通過(guò)國(guó)內(nèi)外有關(guān)權(quán)威部門在環(huán)保、衛(wèi)生、質(zhì)量、管理等方面的認(rèn)證、榮獲【AAA級(jí)中國(guó)質(zhì)量信用企業(yè)】和【重合同守信用企業(yè)】的稱號(hào)。下圖為燁龍集團(tuán)下屬公司：燁龍實(shí)業(yè)事業(yè)部燁龍實(shí)業(yè)事業(yè)部燁龍貿(mào)易事業(yè)部燁龍服務(wù)業(yè)事業(yè)部燁龍房地產(chǎn)事業(yè)部廣東燁龍集團(tuán)鋼鐵廣州市集寶田鋼鐵實(shí)業(yè)佛山市順德區(qū)檀茗軒文化傳播云南泰和茶葉廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易廣東喬暉實(shí)業(yè)廣東凱來(lái)登酒店管理廣州市天信物業(yè)管理廣東萬(wàn)銀投資擔(dān)保廣州市天迅信息開(kāi)發(fā)海南富地投資燁龍集團(tuán)廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司本身是純控股型公司，本身不經(jīng)營(yíng)任何業(yè)務(wù)。所以未提供關(guān)聯(lián)交易說(shuō)明和納稅記錄證明。3、財(cái)務(wù)狀況 根據(jù)擔(dān)保人2010年10月合并報(bào)表。截止2010年10月31日，借款人資產(chǎn)總額1,776,682,562.78元，負(fù)債總額375,892,600.00元，資產(chǎn)負(fù)債率為21.2%處于合理區(qū)間，企業(yè)的償債能力良好。2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2,455,845,382.93元，凈利潤(rùn)88,176,549.11元。具有較強(qiáng)的擔(dān)保能力。主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：近兩年和當(dāng)期主要財(cái)務(wù)狀況單位：萬(wàn)元主要指標(biāo)2007年2008年2009年2010年10月1、資產(chǎn)總額1223481492941656681776681）流動(dòng)資產(chǎn)618167018590248731272）固定資產(chǎn)凈值189251707927147850383）在建工程4092061420477315）無(wú)形及遞延486611541145032、負(fù)債總額385723885240917487933、所有者權(quán)益837761104421247511288754、銷售收入2147252170892455852128995、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)13663110421699793106、凈利潤(rùn)6998541788183800根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，擔(dān)保人資產(chǎn)負(fù)債率一直較低，各年比率分別為31.5%、26%、24.7%、27.5%。擔(dān)保人2010年10月的凈資產(chǎn)128875萬(wàn)元，是貸款金額的倍。具有足夠的擔(dān)保能力。對(duì)外擔(dān)保、未決訴訟、關(guān)聯(lián)交易。燁龍集團(tuán)對(duì)外擔(dān)?？傤~合計(jì)15200萬(wàn)元，具體情況如下：序號(hào)被擔(dān)保公司貸款銀行貸款金額11廣東燁龍集團(tuán)鋼鐵廣發(fā)行順德分行北窖支行4950萬(wàn)22廣東喬輝實(shí)業(yè)廣發(fā)行順德分行北窖支行4950萬(wàn)33廣東燁龍集團(tuán)鋼鐵民生銀行佛山分行5300萬(wàn)燁龍集團(tuán)目前無(wú)任何訴訟、無(wú)關(guān)聯(lián)交易。結(jié)論：保證人具有較強(qiáng)的擔(dān)保能力。六、業(yè)務(wù)要點(diǎn)和商業(yè)模式1、資金用途：本信托資金以新華信托名義向借款人廣州市萬(wàn)得盛貿(mào)易發(fā)放流動(dòng)資金貸款，用于借款人日常經(jīng)營(yíng)。貸款期限1年，貸款利率13%/年。2、加入信托資金要求：加入信托的最低資金起點(diǎn)為人民幣100萬(wàn)元，超過(guò)100萬(wàn)元以1萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增。3、信托資金規(guī)模：規(guī)模為人民幣24,800萬(wàn)元，在此規(guī)模范圍內(nèi)，以實(shí)際募集的資金為準(zhǔn)。4、貸款期限：本信托期限為1年。具體起止時(shí)間以受托人與借款人簽訂的貸款合同為準(zhǔn)。5、信托收益及相關(guān)費(fèi)用：信托貸款年利率為13%，在貸款期限內(nèi)不變，其中：受益人年收益。受益人年收益率預(yù)計(jì)為8%（暫定），由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，信托計(jì)劃到期或結(jié)束時(shí)分配。信托報(bào)酬。受托人年信托報(bào)酬率為%，信托計(jì)劃成立時(shí)收取。銷售費(fèi)用。此項(xiàng)費(fèi)用為募集資金的2.3%/年一次性計(jì)提，信托計(jì)劃成立時(shí)收取。信托財(cái)產(chǎn)保管費(fèi)及其他費(fèi)用。保管費(fèi)0.2%/年，信托計(jì)劃成立時(shí)收取。其他費(fèi)用%/年包干。由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托其他費(fèi)用包括律師費(fèi)、信托宣傳、信托文件制作印刷費(fèi)、信息披露費(fèi)、清算費(fèi)、印花稅等，信托其他費(fèi)用如有節(jié)余，節(jié)余部分計(jì)入信托報(bào)酬；如不足，由新華信托自擔(dān)。6、信托銷售推介時(shí)間：預(yù)計(jì)銷售推介時(shí)間擬為30天，擬從2011年1月7、信托銷售對(duì)象：本信托的銷售對(duì)象是中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。8、信托銷售原則：本信托銷售采用金額優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則。9、信托成立與生效：信托計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為人民幣24,800萬(wàn)元，信托計(jì)劃推介期內(nèi)募集資金達(dá)到24，800萬(wàn)元或推介期結(jié)束時(shí)募集資金超過(guò)20,000萬(wàn)元，信托計(jì)劃即可成立。10、流動(dòng)性安排：本信托計(jì)劃存續(xù)期間，信托計(jì)劃受益權(quán)可以轉(zhuǎn)讓（捐贈(zèng)）、繼承。信托受益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的，受讓人不得為自然人；機(jī)構(gòu)所持有的信托受益權(quán)，不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓。受益人轉(zhuǎn)讓（捐贈(zèng)）、繼承和質(zhì)押信托受益權(quán)，轉(zhuǎn)、受讓各方應(yīng)當(dāng)分別按信托財(cái)產(chǎn)（受益權(quán)）的0.1％比例向受托人繳納登記手續(xù)費(fèi)。11、信托貸款本金償還：貸款本金按照受托人與借款人簽訂的貸款合同的約定，于貸款到期日一次性償還。12、信托收益支付：貸款期限內(nèi)，借款人于貸款期限每滿一季度后的3個(gè)工作日內(nèi)支付信托收益。13、信托資金銷售推介方案：本信托委托銀行代理銷售及收付信托資金，信托專戶擬開(kāi)立在代理銷售銀行；并且結(jié)合公司渠道進(jìn)行銷售。14、信托財(cái)產(chǎn)托管：信托計(jì)劃發(fā)行成功以后，將委托代理銷售銀行托管。15、信托資金使用監(jiān)管：由保管行受托支付。根據(jù)借款人提供的購(gòu)銷合同等證明材料通過(guò)借款人賬戶支付給借款人的交易對(duì)手。保障信托資金按約定用途使用。七、經(jīng)濟(jì)效益分析新華信托在本資金信托中，按信托計(jì)劃實(shí)際發(fā)行額的%收取信托報(bào)酬，信托報(bào)酬在信托貸款發(fā)放后收取，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的凈收入情況如下：若本信托規(guī)模為24,800萬(wàn)元：信托報(bào)酬收入：24,800萬(wàn)元×%=萬(wàn)元。經(jīng)濟(jì)效益可觀。八、風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制本信托的經(jīng)營(yíng)原則為：誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效。本信托將嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)的法律、法規(guī)，將以為受益人利益最大化為宗旨處理相關(guān)事宜。1、信用風(fēng)險(xiǎn)及控制A、風(fēng)險(xiǎn)：因?yàn)楦鞣N主客觀原因，借款人不能按時(shí)償還貸款本息。B、對(duì)策：(1)采用受托支付方式，嚴(yán)控信托資金按約定用途使用。按季收集借款人財(cái)務(wù)報(bào)表，密切關(guān)注借款人經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流的變化。包括到借款人現(xiàn)場(chǎng)檢查。（2）廣東燁龍集團(tuán)有限責(zé)任公司為信托貸款提供保證擔(dān)保，受托人將按季收集保證人的財(cái)務(wù)報(bào)表，密切關(guān)注保證人的現(xiàn)金流狀況。（3）海南宇中實(shí)業(yè)用為信托貸款提供抵押擔(dān)保。受托人將密切關(guān)注抵押物的市場(chǎng)需求變化。2、管理風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策A、風(fēng)險(xiǎn)：在貸款的管理運(yùn)用過(guò)程中，可能發(fā)生經(jīng)辦人員因其知識(shí)、管理水平有缺陷、獲取的信息不完全或存在誤差及對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策走勢(shì)及借款人財(cái)務(wù)狀況等判斷有誤，未能采取有效對(duì)策保證信貸資產(chǎn)安全。B、對(duì)策：信托受托人將以安全性為首要管理原則，嚴(yán)格限制信托資金按照規(guī)定的募集資金用途使用。在建立專人管理、定職定責(zé)管理基礎(chǔ)上，將信托資金與其自有資產(chǎn)分別管理、分別核算。定期公告用款人的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)情況，加強(qiáng)與代收付銀行的聯(lián)系與合作，從而有效控制與化解管理風(fēng)險(xiǎn)。3、政策風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策A、風(fēng)險(xiǎn)：借款人所在行業(yè)受國(guó)家宏觀調(diào)控影響，鋼鐵業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的代表，由此帶來(lái)的政策將影響到貸款本息的償還。B、對(duì)策：鋼鐵業(yè)經(jīng)受著原料高價(jià)位的壓迫，產(chǎn)能過(guò)剩下市場(chǎng)成本定價(jià)，然而節(jié)能減排措施長(zhǎng)效化機(jī)制的建立有可能使市場(chǎng)供求重建新平衡，我部將及時(shí)關(guān)注國(guó)家相關(guān)調(diào)控政策以便做出應(yīng)對(duì)措施，并作好盡職調(diào)查，對(duì)借款企業(yè)和運(yùn)用項(xiàng)目嚴(yán)格審查，以確保借款人具備還本付息的能力。4、其他風(fēng)險(xiǎn)及控制本信托不排除因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)、政策法規(guī)、自然災(zāi)害等不可抗力因素導(dǎo)致的收益不確定的可能性。盡管不可抗力因素非人力可避免與化解，但受托人將竭盡所能，積極加強(qiáng)對(duì)不可抗力因素的研究判斷分析能力，盡可能地向用款人、委托人報(bào)告不可抗力因素的出現(xiàn)可能，以便其采取相應(yīng)的對(duì)策。5、風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)（1）受托人依據(jù)信托合同的約定管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)受到損失的，由本信托計(jì)劃的信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。（2）受托人違背本合同的約定管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)受到損失的，其損失部分由受托人負(fù)責(zé)賠償，不足賠償時(shí)由投資者自擔(dān)。（3）受托人承諾以受益人的最大利益為宗旨處理本資金信托的信托事務(wù)，并謹(jǐn)慎管理信托財(cái)產(chǎn)，但不承諾信托資金不受損失，亦不承諾信托資金的最低收益。九、盡職調(diào)查情況我部與借款人接觸，為