德勤：2022年前三季度中國內(nèi)地及香港IPO市場回顧與前景展望

展望資本市場服務(wù)部，2022年9月7日?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國22022年前三季度全球宏觀經(jīng)濟(jì)與地緣政治概況?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。3今今年因俄烏沖突引發(fā)全球多類物資價(jià)格飆升，多國同時(shí)面對通脹高企的問題，促使美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息及縮表、歐洲央行縮減購買資產(chǎn)與加息情封控、房地產(chǎn)行業(yè)斷供承壓全球?持續(xù)半年的俄烏沖突影響全球的供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)，推高糧食、原物料、石油、半導(dǎo)體等物資的價(jià)格，令到全球通脹問題加劇?6月，經(jīng)合組織(OECD)將今年的全球增長預(yù)測下調(diào)1.5個(gè)百分點(diǎn)至3%，并將其對38個(gè)成員國的通脹預(yù)期提高一倍的水平?受到俄烏沖突持續(xù)，加上新冠疫情打擊，國際貨幣基金組織(IMF)于7月再度下調(diào)今年全年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測至3.2個(gè)百分點(diǎn)的水平，并指全球經(jīng)濟(jì)在今年二季度出現(xiàn)了自2020年以來的首次萎縮，預(yù)言全球經(jīng)濟(jì)或很快步入衰退的邊緣?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。4”退稅規(guī)模至應(yīng)出盡出”阻今年因俄烏沖突引發(fā)全球多類物資價(jià)格飆升，多國同時(shí)面對通脹高企的問題，促使美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息及縮表、歐洲央行縮減購買資產(chǎn)與加息情封控、房地產(chǎn)行業(yè)斷供承壓?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。5加息步伐?市場憂慮美國縮表和加息令到資金緊縮，或?qū)е旅绹?jīng)濟(jì)陷入衰退，8月底，潛在衰退風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之一的“美國2年-10年國債殖利率曲線”倒掛程度達(dá)到2007年以來最大脹削減法案》，并將投入3,690億美元于發(fā)展清潔能源和氣候變遷的項(xiàng)目，有分析指法案有望于未來10年帶來近3.5兆美元的新能源供應(yīng)基礎(chǔ)建設(shè)投資歐洲及歐元區(qū)國出現(xiàn)能源短行業(yè)，令洲央行自7月1日起結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃下的凈資產(chǎn)購買CPI水平，英倫銀行整薪水平以應(yīng)對通脹策利率提升至1.75厘，加息銀行或會(huì)于9月又再加息0.25厘今年因俄烏沖突引發(fā)全球多類物資價(jià)格飆升，多國同時(shí)面對通脹高企的問題，促使美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息及縮表、歐洲央行縮減購買資產(chǎn)與加息情封控、房地產(chǎn)行業(yè)斷供承壓?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國62022年前三季度新股市場回顧─?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。7上海證券交易所114只新股融資3,551億港元深圳證券交易所140只新股融資1,938億港元韓國證券交易所44只新股融資958億港元香港交易所47只新股融資547億港元迪拜金融交易所2只新股融資512億港元2022年前三季度全球IPO融資額前五大交易所資料來源：中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(中國證監(jiān)會(huì))、韓國證券交易所(韓交所)、香港交易所(港交所)迪拜金融交易所、彭博及德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，預(yù)計(jì)截至9月2日已公布上市計(jì)劃的新股能夠如期完成發(fā)行上市，新股融資額包含公司股東公開發(fā)售帶來的融資金額(如適用)。包括房地產(chǎn)投資信托基金所籌集的資金，但不包括投資信托公司、封閉式投資公司、封閉式基金和特殊目的收購企業(yè)(SPAC)所籌集的資金。券交易所6券交易所6中國中免港交所162LGEnergySolution韓交所8432中國移動(dòng)上交所6373r4中國海油上交所394LifeInsuranceCorpofIndia所214gePLC89影醫(yī)療計(jì)資額總額較去年同期僅下滑3%2022年前三季度2021年前三季度12券交易所3Coupang4InPostSA阿姆斯特丹交易所304KraftonInc韓交所3007京東物流港交所2838三峽能源上交所2749百度集團(tuán)港交所23910嗶哩嗶哩港交所2323,378資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、韓交所、港交所、迪拜金融交易所、印度國家證券交易所、阿布扎比證券交易所、紐交所、阿姆斯特丹交易所、彭博及德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，預(yù)計(jì)截8至9月2日已公布上市計(jì)劃的新股能夠如期完成發(fā)行上市，新股融資額包含公司股東公開發(fā)售帶來的融資金額(如適用)。8包括房地產(chǎn)投資信托基金所籌集的資金，但不包括投資信托公司、封閉式投資公司、封閉式基金和SPAC所籌集的資金。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。92022年前三季度新股市場回顧─2022年前三季度372只新股人民幣2022年前三季度372只新股人民幣新股數(shù)量23%2022年前三季度中國內(nèi)地新股市場概覽新股發(fā)行數(shù)量下降，融資規(guī)模上升2285只新股4,641億元人民幣2021年前三季度?創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量領(lǐng)先?科創(chuàng)板融資額領(lǐng)先?科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板融資額均超過主板02021年前三季度IPO數(shù)量2022年前三季度IPO數(shù)量2021年前三季度IPO融資額2022年前三季度IPO融資額 02021年前三季度2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度0上海主板深圳主板(注)創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板北交所注：深圳主板包含合并前的中小板資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所(上交所)、深圳證券交易所(深交所)、北京證券交易所(北交所)，德勤估計(jì)與分析，數(shù)據(jù)截至2022年9月30日，德勤預(yù)計(jì)2022年9月6日至9月30日之間有27只新股上市。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。10資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所、北交所，德勤估計(jì)與分析，數(shù)據(jù)截至2022年9月30日，德勤預(yù)計(jì)2022年9月6日至9月30日之間有27只新股上市。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。112022年前三季度中國內(nèi)地新股市場概覽前5大IPO共計(jì)融資規(guī)模為1,161億元人民幣，較去年同期增長23%2022年前三季度1.中國移動(dòng)(520億元人民幣)上交所主板2.中國海油(323億元人民幣)上交所主板3.聯(lián)影醫(yī)療(110億元人民幣)科創(chuàng)板4.海光信息(110億元人民幣)科創(chuàng)板科創(chuàng)板5.晶科能源(100億元人民幣)科創(chuàng)板2021年前三季度1.中國電信(471億元人民幣)上交所主板2.三峽能源上交所主板(227億元人民幣)上交所主板4.和輝光電(82億元人民幣)4.和輝光電(82億元人民幣)科創(chuàng)板上交所主板5.時(shí)代電氣(76億元人民幣)科創(chuàng)板IPO數(shù)量融資額02022年前三季度新股發(fā)行數(shù)量較2021年前三季度有所下降，融資規(guī)模再創(chuàng)新高 (億元人民幣)11672237427586IPO數(shù)量融資額02022年前三季度新股發(fā)行數(shù)量較2021年前三季度有所下降，融資規(guī)模再創(chuàng)新高 (億元人民幣)1167223742758679976994717536712758662022年前三季度中國內(nèi)地新股市場概覽新股上會(huì)數(shù)量和IPO申請數(shù)量較上期有所增長95宗已過發(fā)審會(huì)9595宗已過發(fā)審會(huì)95宗已提交注冊注冊生效但未發(fā)行上市申請情況于2022年9月5日，893宗活躍申請(包括科創(chuàng)板148宗，創(chuàng)業(yè)板359于2022年9月5日，893宗活躍申請(包括科創(chuàng)板148宗，創(chuàng)業(yè)板359創(chuàng)板4宗，創(chuàng)業(yè)板60宗，北交所7宗)，95家已提交注冊(包括科創(chuàng)板未發(fā)行(包括科創(chuàng)板20宗，創(chuàng)業(yè)板28宗，北交所9宗)。共達(dá)930家(包括科創(chuàng)板152只，創(chuàng)業(yè)板377只，北交所118只)，其中37宗中止審查(包括科創(chuàng)板4只，創(chuàng)業(yè)板1879只，創(chuàng)業(yè)板156只，北交所47只)，其中331只已審核通過(包括科創(chuàng)板79只，創(chuàng)業(yè)板141只，北交所只)，19只上會(huì)未通過(包括創(chuàng)業(yè)板11只)，11(包括科創(chuàng)板1只，北交深圳主板(注)上海主板北交深圳主板(注)上海主板北交所融資額深圳創(chuàng)業(yè)板02資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所、北交所，德勤估計(jì)與分析，數(shù)據(jù)截至2022年9月30日，德勤預(yù)計(jì)2022年9月6日至9月30日之間有27只新股上市2?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。2022年前三季度中國內(nèi)地新股市場概覽新股上市首日市盈率及平均回報(bào)率.2022年前三季度各新股發(fā)行市盈率，最低為12.02倍，最高為23.90倍。.87%的IPO項(xiàng)目(45宗)市盈率在20至30倍之間，較上年同期(78%)增長9個(gè)百分點(diǎn)。.13%的IPO項(xiàng)目(7宗)市盈率在10至20倍之間，較上年同期(19%)下降6個(gè)百分點(diǎn)。.新股上市首日平均回報(bào)率為股首日回報(bào)率為44%，最低回報(bào)率為0.52%。科創(chuàng)板.5%的IPO項(xiàng)目(4宗)市盈率在10至30倍之間，較上年同期(59%)減少54個(gè)百分點(diǎn)。.85%的IPO項(xiàng)目(62宗)市盈率超47個(gè)百分點(diǎn)。.10%的IPO項(xiàng)目(7宗)未有盈利較上年同期(3%)增加7個(gè)百分點(diǎn)。.新股上市首日平均回報(bào)率為.新股回報(bào)率之間差異顯著，最高和最低回報(bào)率分別為151%(中鋼洛耐)和-36%(唯捷創(chuàng)芯)。資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所，德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月5日。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍以上未有盈利10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上87%科創(chuàng)板10%4%26%7%資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、深交所、北交所，德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月5日。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。14創(chuàng)業(yè)板北交所創(chuàng)業(yè)板北交所2022年前三季度中國內(nèi)地新股市場概覽新股上市首日市盈率及平均回報(bào)率10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上4%創(chuàng)業(yè)板2%7%0%7%0%北交所9%%..22%的IPO項(xiàng)目(24宗)市盈率在10至30倍之間，較上年同期(71%)減少49個(gè)百分.78%的IPO項(xiàng)目(84宗)市盈率超過30倍，較上年同期(28%)增加50個(gè)百分點(diǎn)。.新股上市首日平均回報(bào)率為38%。.新股上市首日平均回報(bào)率之間差異顯著，最高和最低回報(bào)率分別為267%(快可電子)和-25%(中一科技)。..39%的IPO項(xiàng)目(12宗)市盈率在10至20倍之間。.55%的IPO項(xiàng)目(17宗)市盈率在20至30倍之間。.6%的IPO項(xiàng)目(2宗)市盈率超過30倍。.新股上市首日平均回報(bào)率為15%。.新股上市首日平均回報(bào)率之間有一定差異，最高和最低回報(bào)率分別為169%(威博液壓)和-11%(鑫匯科)。資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所、北交所，德勤估計(jì)與分析，數(shù)據(jù)截至2022年9月30日，德勤預(yù)計(jì)2022年9月6日至9月30日之間有27只新股上市。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。15.工業(yè)富聯(lián)..工業(yè)富聯(lián).寧德時(shí)代.中芯國際(科創(chuàng)板).京滬高鐵.奇安信(科創(chuàng)板).凱賽生物(科創(chuàng)板).康希諾(科創(chuàng)板)2022年前三季度中國內(nèi)地新股市場融資規(guī)模分析融資規(guī)模大的發(fā)行數(shù)量及融資額同比上升極大規(guī)模(50億元人民幣以上)A股IPO融資規(guī)模大規(guī)模(介于10億元至50億元人民幣之間)中等規(guī)模(介于5億元至10億元人民幣之間)小規(guī)模(5億元人民幣以下)6211062133563352016年前三季度772億元人民幣.江蘇銀行2017年前三季度1,760億元人民幣沒有極大規(guī)模新股發(fā)行2018年前三季度1,163億元人民幣22宗IPO融資326億元人民幣2019年前三季度1,401億元人民幣.中國廣核.中國通號(hào)(科創(chuàng)板).寶豐能源3宗IPO融資313億元人民幣2020年前三季度3,557億元人民幣55宗IPO融資1,004億元人民幣2021年前三季度3,698億元人民幣.中國電信.三峽能源.滬農(nóng)商行.和輝光電–U(科創(chuàng)板).時(shí)代電氣(科創(chuàng)板).大全能源(科創(chuàng)板)6宗IPO融資1,006億元人民幣2022年前三季度4,641億元人民幣.中國移動(dòng).中國海油.聯(lián)影醫(yī)療.海光信息.晶科能源.翱捷科技.納芯微.三一重能.騰遠(yuǎn)鈷業(yè).華寶新能宗IPO融資1,457億元人民幣8585宗IPO2022年前三季度中國內(nèi)地新股巿場融資規(guī)模分析民幣，較上年同期7.0億元人民幣、6.0億元人民幣和7.6億元人民幣均有大幅增加；上海主板的平均融資規(guī)模為7.4億元人民幣，較上年同期的9.9億元人民幣有所下降；北交所平均融資規(guī)模1.76億元人民幣。A股巿場IPO融資規(guī)模(50億人民幣及以上超大型規(guī)模發(fā)行除外)模0大規(guī)模(介于10億元至50億元人民幣之間)中等規(guī)模(介于5億元至10億元人民幣之間)平均融資規(guī)模9.98.88.845.65.02016年前三季度700700億元人民幣2017年前三季度1,760億元人民幣2018年前三季度837億元人民幣2019年前三季度1,088億元人民幣2020年前三季度2,52,554億元人民幣2021年前三季度2022年前三季度2,692億元人民幣3,184億元人民幣資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所、北交所，德勤估計(jì)與分析，數(shù)據(jù)截至2022年9月30日，德勤預(yù)計(jì)2022年9月6日至9月30日之間有27只新股上市。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。162022年前三季度中國內(nèi)地新股認(rèn)購分析認(rèn)購熱情未見減退資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所、北交所，德勤估計(jì)與分析，數(shù)據(jù)截至2022年9月5日。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。2022年前三季度前五大超額認(rèn)購IPO發(fā)行商超額認(rèn)購倍數(shù)龍8,767x駿成科技8,212x利仁科技8,201x三維天地方976x2021年前三季度2022年前三季度賽龍表現(xiàn)最佳2021年前三季度2022年前三季度賽龍111,064x8,767x00超額認(rèn)購倍數(shù)超額認(rèn)購倍數(shù)資料來源：中國證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所、北交所，德勤估計(jì)與分析，數(shù)據(jù)截至2022年9月30日，德勤預(yù)計(jì)2022年9月6日至9月30日之間有27只新股上市。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。18114%2022年前三季度中國內(nèi)地新股行業(yè)劃分(按數(shù)量計(jì))2022年前三季度40%2021年前三季度能源和資源行業(yè)金融服務(wù)行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)制造行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)消費(fèi)行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)他消費(fèi)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)消費(fèi)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)制造行業(yè)金融服務(wù)行業(yè)能源和資源行業(yè)(億元人民幣)媒和電信行業(yè)領(lǐng)先44%7%4%2022年前三季度中國內(nèi)地新股行業(yè)劃分(按融資額計(jì))2022年前三季度022282,02405001,0001,5002,0002,500能源和資源行業(yè)1%1%12%5%制造行業(yè)領(lǐng)先6%%?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。金融服務(wù)行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)制造行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)消費(fèi)行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)其他2021年前三季度消費(fèi)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)制造行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)金融服務(wù)行業(yè)能源和資源行業(yè)(億元人民幣)4499194212945702004006008001,0001,2001,400資料來源：中國證監(jiān)所，德勤分至2022年9月30日，德勤預(yù)計(jì)2022年9月6日至9月30日之間有27只新股上9中中止審核預(yù)先披露更新已通過發(fā)審會(huì)暫緩表決2022年前三季度上海及深圳主板等候上市審核企業(yè)狀態(tài)分析30日等候上市的204家增加69家，另外有10家企業(yè)中止審核2022年第三季度末新股審核狀況411212121460300306090上海主板深圳主板中國證監(jiān)會(huì)，德勤分析。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。中止審核預(yù)先披露更新已通過發(fā)審會(huì)暫緩表決2021年第三季度末新股審核狀況10410300300上海主板深圳主板上海主板202022年第三季度末新股審核狀況3截至2022年9月5日，39已受理92狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為148家，另外有4家企業(yè)中止審核；4700700狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為359家，另外有18家企業(yè)中止審核；1冊04北交冊04狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為113家，另外有5家企業(yè)中止審核。50501001502002500科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板北交所2121?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。222022年前三季度中國內(nèi)地資本市場回顧11月21日，最高人民法院對2003年2月1日實(shí)施的虛假陳述民事賠償訴訟司法解釋進(jìn)行了修改和完善，形成《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干按照“立足審判實(shí)踐，解決實(shí)際問題”的工作思路，《規(guī)定》在整合原司法解釋相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，新增了15條重全文共計(jì)35條，分八個(gè)部分，重點(diǎn)圍繞取消人民法院受理虛假陳述案件前置程序后，人民法院受理與審理外，《規(guī)定》還明確了控股股東和實(shí)際控制人組織指使財(cái)務(wù)造假、上市公司并購重組中交易對手方財(cái)務(wù)造假、上市公司業(yè)務(wù)相關(guān)方幫助進(jìn)行財(cái)務(wù)造假等情形下相關(guān)主體的民事賠償責(zé)任，“追首惡”與“打幫兇”并舉，劍指資本市場財(cái)務(wù)造假的頑瘴痼疾，依法提高違法違規(guī)行為人的違法成本。最高人民法院發(fā)布《關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》33月4日，為了細(xì)化落實(shí)《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于北京證券交易所上轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見》，規(guī)范北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板審核及上市安排等事宜，上海證券交易所對《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法(試行)》進(jìn)行了修訂，并更名為《北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》：企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)原精選層掛牌的，原精選層掛牌時(shí)間與北交所上市時(shí)間合并計(jì)算。務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合《科創(chuàng)板上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)3、轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》等相，對其是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行自我評(píng)估，提交專項(xiàng)說明。上海證券交易所發(fā)布《北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》的通知?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。232022年前三季度中國內(nèi)地資本市場回顧33月4日，為進(jìn)一步明確北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板相關(guān)事宜，深圳證券交易所對《深圳證券交易所關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法(試行)》進(jìn)行了修訂，形成《深圳證券交易所關(guān)于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》：1.明確上市年限連續(xù)計(jì)算。北交所上市公司申請轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)已在北交所連續(xù)上市一年以上，原精選層掛牌時(shí)間與北交所上市時(shí)間合并計(jì)算。2.市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合《上市規(guī)則》規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)。3.轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當(dāng)符合《注冊辦法》等規(guī)定的創(chuàng)業(yè)板定深圳證券交易所發(fā)布《深圳證券交易所關(guān)于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法(試66月10日，為細(xì)化明確科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的適用情形，支持尚未形成一定收入規(guī)模的“硬科技”醫(yī)療器械企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市，鼓勵(lì)醫(yī)療器械企業(yè)開展關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新，上海證券交易所制定了《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號(hào)——醫(yī)療器械企業(yè)適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》。《指引》在前期審核實(shí)踐基礎(chǔ)上，結(jié)合醫(yī)療器械領(lǐng)域科技創(chuàng)新發(fā)展情況、行業(yè)監(jiān)管要求，對申請適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的醫(yī)療器械企核心技術(shù)產(chǎn)品范圍。二是明確取得階段性成果的具體要求。三是關(guān)注市場空間的論證情況。四是要求具備明顯的技術(shù)優(yōu)上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號(hào)——醫(yī)療器械企業(yè)適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。242022年前三季度中國內(nèi)地資本市場回顧上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)REITs)業(yè)務(wù)辦法(試行)》的通知。為規(guī)范公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金上市審核、發(fā)售認(rèn)購、上市交易、收購及信息披露等業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所制定了《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)業(yè)務(wù)辦法(試同時(shí)，上海證券交易所制定《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)規(guī)則適用指引第1號(hào)——審核關(guān)注事項(xiàng) 施證券投資基金 (REITs)規(guī)則適用指引第2號(hào)——發(fā)售業(yè)務(wù)(試行)》和《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)規(guī)則適用指。發(fā)布了有關(guān)REITs的相關(guān)規(guī)定。上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)業(yè)務(wù)辦法(試行)》的通知44月29日，為了適應(yīng)注冊制改革和常態(tài)化退市的要求，順暢退市公司進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓，完善退市公司管理，落實(shí)《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合制定了《關(guān)于退市公司入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)施辦法》：1、退市公司應(yīng)確保公司股票及時(shí)進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓，保障投資者的交易權(quán)利。2、退市公司應(yīng)當(dāng)聘請證券公司為其辦理公司股票在交易轉(zhuǎn)讓的相關(guān)業(yè)務(wù)。主辦券商原則上應(yīng)在摘牌后四十五個(gè)交易日內(nèi)完成掛牌手續(xù)。上海、深圳及北京證券交易所發(fā)布《關(guān)于退市公司進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)施辦法》的通知?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國252022年前三季度新股市場回顧─?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。262022年前三季度融資547億港元73只新股融資2,885億港元472022年前三季度融資547億港元73只新股融資2,885億港元47只新股2021年前三季度新股數(shù)量融資總額上半年快??新股上市數(shù)量大跌，以及超大規(guī)模和大型新股上市宗數(shù)銳減，另外有原定作超大的項(xiàng)目最終上市時(shí)削減融資金額，令到融資總額大幅縮減7月市場開始回暖，有更多新股上市?4只新股以不同股權(quán)架構(gòu)形式上市，有別以往不同股權(quán)架構(gòu)新股上市的融資方式與規(guī)模，其?期內(nèi)依舊未見任何新股于GEM上市資料來源：港交所、德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，假設(shè)截至2022年9月5日已公布發(fā)行計(jì)劃的1只主板新股能夠于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊載的發(fā)售價(jià)定價(jià)，但并不包括會(huì)于2022年9月5日以后會(huì)公布計(jì)劃于2022年9月30日前上市的新股及其融資金額，以及截至2022年9月30日仍處于穩(wěn)定價(jià)格期的新上市公司，在行使超額配售權(quán)后而可能會(huì)帶來的額外融資金額。*并不包括SPAC的上市宗數(shù)及其融資金額。4%4%4%4%盡管2022年前三季度新經(jīng)濟(jì)新股數(shù)量與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)新股數(shù)量的比重稍有增長，然而整體新股市場放緩和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)估值下降，加上超大型和大型新經(jīng)濟(jì)新股數(shù)量驟減，令到融資總額顯著滑落港元港元港元23只2022年前三季度1只港元新股1只港元新股2021年前三季度新股數(shù)量融資金額26%88%??TMT行業(yè)在新經(jīng)濟(jì)新股數(shù)量和融資額均取勝，其中數(shù)量占比較去年同期有所增加?期內(nèi)有4只未有盈利/收入的生物科技及醫(yī)藥新股上新經(jīng)濟(jì)新股行業(yè)分析(按數(shù)量計(jì))2022年前三季度2021年前三季度能源和資源行業(yè)醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)消費(fèi)行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)制造行業(yè)新經(jīng)濟(jì)新股行業(yè)分析(按融資額計(jì))2021年前三季度22021年前三季度資料來源：港交所、德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，假設(shè)截至2022年9月5日已公布發(fā)行計(jì)劃的1只主板新股能夠于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊載的發(fā)售價(jià)定價(jià)，但并不包括會(huì)于2022年9月5日以后會(huì)公布計(jì)劃于2022年9月30日前上市的新股及其融資金額，以及截至2022年9月30日仍處于穩(wěn)定價(jià)格期的新上市公司，在行使超額配售權(quán)后而可能會(huì)帶來的額外融資金額。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。27?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。2822年第三季21年第三季20年第三季18年第三季17年第三季16年第三季15年第三季14年第三季13年第三季12年第三季19年第三季22年第三季21年第三季20年第三季18年第三季17年第三季16年第三季15年第三季14年第三季13年第三季12年第三季19年第三季002022年前三季度香港新股市場概覽今年前三季度新股數(shù)量稍勝于2013年同期的最低位，融資額則略為優(yōu)于2012年同期低位 億港元)歷年同期新股融資額低位歷年同期新股數(shù)量低位歷年同期新股數(shù)量高位 億港元)788119195811212212515155997723335553555182434321061061327161920201899主板新股GEM新股IPO融資額資料來源：港交所、德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，假設(shè)截至2022年9月5日已公布發(fā)行計(jì)劃的1只主板新股能夠于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊載的發(fā)售價(jià)定價(jià)，但并不包括會(huì)于2022年9月5日以后會(huì)公布計(jì)劃于2022年9月30日前上市的新股及其融資金額，以及截至2022年9月30日仍處于穩(wěn)定價(jià)格期的新上市公司，在行使超額配售權(quán)后而可能會(huì)帶來的額外融資金額。今年共計(jì)收到上市申請*處理中的上市申請個(gè)案**獲原則上批準(zhǔn)，但在申今年共計(jì)收到上市申請*處理中的上市申請個(gè)案**獲原則上批準(zhǔn)，但在申請有效期內(nèi)沒有上市請被拒申請人自行撤回申請申請被發(fā)回9%9%N.A.3%2022年前8個(gè)月香港上市申請狀況概覽4440062442022年前8個(gè)月2021年前8個(gè)月資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年8月31日。*包括根據(jù)主板《上市規(guī)則》第二十章及第二十一章提出上市申請的投資工具、從GEM轉(zhuǎn)到主板的申請個(gè)案、以及根據(jù)主板《上市規(guī)則》第8.21C條或第14.84條被視作新申請人的個(gè)案、及根據(jù)主板《上市規(guī)29則》第14.06(6)條/GEM《上市規(guī)則》第19.06(6)29**2022年前8個(gè)月數(shù)字包括自2022年1月1日至2022年8月31日接受之新上市申請、2021年前8個(gè)月數(shù)字包括自2021年1月1日至2021年8月31日接受之新上市申請。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。2.京東物流(283億港元)2.京東物流(283億港元)2022年前三季度香港新股市場概覽今年前三季度前五大新股每只的融資規(guī)模均顯著較去年同期小，令到融資總額由去年2022年前三季度1.中國中免–H股(162億港元)2.天齊鋰業(yè)–H股(135億港元)5.法拉帝(20億港元)3.金力永磁–H股(42億港元)4.匯通達(dá)–H股(23億港元)2021年前三季度1.快手科技–W(483億港元)5.小鵬-W(160億港元)4.嗶哩嗶哩–S4.嗶哩嗶哩–SW(232億港元)3.百度集團(tuán)–SW(239億港元)資料來源：港交所、德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，假設(shè)截至2022年9月5日已公布發(fā)行計(jì)劃的1只主板新股能夠于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊載的發(fā)售價(jià)定價(jià)，但并不包括會(huì)于2022年9月5日以后會(huì)公布計(jì)劃于2022年9月30日前上市的新股及其融資金額，以及截至2022年9月30日仍處于穩(wěn)定價(jià)格期的新上市公司，在行使超額配售權(quán)后而可能會(huì)帶來的額外融資金額。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。308654322110小規(guī)模08654322110小規(guī)模02022年前三季度香港前十大凍資額新股分析今年前十大凍資額新股合共凍結(jié)約211億港元，仍以科技傳媒和電信行業(yè)和小規(guī)模為主，較去年同期的51,540億港元大幅減少，新經(jīng)濟(jì)新股保持主流占比前十大凍資額新股行業(yè)分析前十大凍資額新股新經(jīng)濟(jì)占比分析2022年前三季度0%40%醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)科技、傳媒和電信行業(yè)2021年前三季度2022年前三季度20%30%20%60%0%消費(fèi)服務(wù)行業(yè)制造業(yè)能源和資源行業(yè)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)2021年前三季度0%0%前十大凍資額新股融資規(guī)模分析2022年前三季度2021年前三季度超大規(guī)模大規(guī)模超大規(guī)模大規(guī)模資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年9月5日。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。(億港元)2022年前三季度2021年前三季度凍資額最大IPO00天齊鋰業(yè)–H125億港元快手科技-W12,644億港元31澳門5澳門5倍以下5倍至10倍20倍至30倍30倍至40倍40倍以上介紹上市/業(yè)績虧損以介紹形式上市或上市時(shí)業(yè)績錄得虧損狀況與去年同期相同2022年前三季度香港新股市場概覽以上市數(shù)量和融資額來分析，內(nèi)地企業(yè)仍然主導(dǎo)香港的新股市場；接近4成新股以介紹形式上市或上市時(shí)業(yè)績錄得虧損，包括4只以不同股權(quán)架構(gòu)形式上市的中概股，狀況與去年同期持平不變按發(fā)行方地區(qū)劃分的新股數(shù)量89%來來自內(nèi)地企業(yè)的新股數(shù)量及融資額比例略有增加.今年前三季度來自中國內(nèi)地的新股數(shù)量較去年同期的85%上調(diào)至89%，香港及澳門企業(yè)的新股數(shù)量下調(diào)4個(gè)百分點(diǎn)至7%，而海外企業(yè)新股數(shù)量的占比維持不變。.大部分的新股融資總額(95%)來自中國內(nèi)地企業(yè)，即大約521億港元，去年同期比例為97%(2,794億港元)。.今年有一家意大利企業(yè)來港上市融資20億港元，一家企業(yè)來自企業(yè)融資總額僅為近9億港元。香港新股市盈率6%%6%%的新股以10倍至20倍之間的市盈率上市，較去年同期的21%下降8個(gè)百分點(diǎn)。9%的新股以20倍至30倍市盈率上市，比重較去年同期下跌6個(gè)百分點(diǎn)。6%的新股以30倍至40倍之間的市盈率上市，較去年同期上升3個(gè)。.以40倍以上的市盈率上市的新股比重為15%，較去年同期上調(diào)3個(gè)百分點(diǎn)。.以介紹形式及業(yè)績虧損上市的新股的比例與去年同期持平。資料來源：港交所、德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，假設(shè)截至2022年9月5日已公布發(fā)行計(jì)劃的1只主板新股能夠于9月14日成功上市，并按其于招股章程中所刊載的發(fā)售價(jià)定價(jià)，但并不包括會(huì)于2022年9月5日以后會(huì)公布計(jì)劃于2022年9月30日前上市的新股及其融資金額，以及截至2022年9月30日仍處于穩(wěn)定價(jià)格期的新上市公司，在行使超額配售權(quán)后而可能會(huì)帶來的額外融資金額。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。32?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。332022年前三季度香港新股市場概覽今年前三季度，上市首日表現(xiàn)最佳的3只新股表現(xiàn)落后于去年同期上市日表現(xiàn)最佳的新股，首日表現(xiàn)最差的3只新股則較去年同期的稍有改善；整體新股平均首日回報(bào)率大跌，投資者未能獲利三大表現(xiàn)最佳/最差的香港新股雙財(cái)莊康41%6%-25%-25%-29%魯商生-25%-25%-29%青島創(chuàng)新奇智金茂物業(yè)-50%0%50%100%150%200%.雖然今年新股最低的三家首日回報(bào)率略優(yōu)于去年同期最低的三家，但上市首日表現(xiàn)最佳的前三位新股的回報(bào)率由143%至26%不等，僅一只股票收獲3位數(shù)字的回報(bào)率。.表現(xiàn)最差的3只新股當(dāng)中有2只來自房地產(chǎn)行業(yè)，最后1只來自TMT行業(yè)。.GEM完全沒有新股上市可供比較。.以整體新股首日平均回報(bào)率來分析，今年前三季度新股的平均上市首日回報(bào)率下落至-0.11%，遠(yuǎn)低于去年同期年的%。資料來源：港交所、德勤分析，截至2022年9月5日。984523主板總?cè)谫Y額:2,381億港元主板總?cè)谫Y額:984523主板總?cè)谫Y額:2,381億港元主板總?cè)谫Y額:2,110億港元?京東集團(tuán)-SW?網(wǎng)易-S?百勝中國-S?渤海銀行-H股?泰格醫(yī)藥-H股?中通快遞-SW?農(nóng)夫山泉-H股?思摩爾國際8宗IPO融資1,319億港元主板總?cè)谫Y額:814億港元?國泰君安證券-?廣州農(nóng)村商業(yè)銀行-H股?中原銀行-H股?眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)-H股4宗IPO融資477億港元?平安健康醫(yī)療科技?江西銀行-H股?小米集團(tuán)-W?中國鐵塔-H股?美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W5宗IPO融資1,519億港元主板總?cè)谫Y額:547億港元.中國中免-H股.天齊鋰業(yè)-H股2宗IPO融資297億港元2022年前三季度香港新股融資規(guī)模分析2宗超大規(guī)模IPO融資額占主板融資總額約54%，與去年同期相比下降了9個(gè)百份點(diǎn)，仍較2019年同期低位理想香港主板IPO融資規(guī)模極大規(guī)模(10億美元或以上)大規(guī)模(介于5億至10億美元之間)中等規(guī)模(介于2億至5億美元之間)小規(guī)模(2億美元以下)2017年前三季度2018年前三季度2019年前三季度2020年前三季度主主板總?cè)谫Y額:,272億港元?申萬宏源–H股?翰森制藥?百威亞太3宗IPO融資541億港元資料來源：港交所、德勤估計(jì)與分析，截至2022年9月30日，假設(shè)截至2022年9月5日已公布發(fā)行計(jì)劃的1只主板新股能夠于9月14日成功上市，2021年前三季度2022年前三季度主主板總?cè)谫Y額:2,884億港元.快手科技-W.京東物流.百度集團(tuán)-SW.嗶哩嗶哩-SW.小鵬汽車–W.理想汽車-W.攜程集團(tuán)–S.東莞農(nóng)商銀行-H.聯(lián)易融科技-W9宗IPO融資1,812億港元并按其于招股章程中所刊載的發(fā)售價(jià)定價(jià)，但并不包括會(huì)于2022年9月5日以后會(huì)公布計(jì)劃于2022年9月30日前上市的新股及其融資金額，以及截至2022年9月30日仍處于穩(wěn)定價(jià)格期的新上市公司，在行使超額配售權(quán)后而可能會(huì)帶來的額外融資金額。?2022。欲了解更多信息，請聯(lián)系德勤中國。