電子變壓器行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略

電子變壓器行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略照明業(yè)務(wù)概況（一）LED照明行業(yè)概況LED照明即發(fā)光二極管照明，發(fā)光二極管是一種常用的發(fā)光器件，可高效地將電能轉(zhuǎn)化為光能，實(shí)現(xiàn)照明功能。相較于白熾燈、鹵素?zé)?、熒光燈等傳統(tǒng)光源，LED照明有發(fā)光效率高、使用壽命長、安全可靠性強(qiáng)、節(jié)能環(huán)保等優(yōu)勢。基于LED照明的優(yōu)勢，為提高能效、保護(hù)環(huán)境、應(yīng)對(duì)全球氣候變化，作為新型高效節(jié)能產(chǎn)品，LED照明正逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)白熾燈的取代。隨著產(chǎn)品技術(shù)、生產(chǎn)成本的持續(xù)優(yōu)化以及全球各國政策的推廣和支持，全球LED照明滲透率大幅提升，已逐漸成為目前主要的照明品類。根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，全球LED照明滲透率從2016年的31．3%增長至2020年的59．0%，年均復(fù)合增長率為17．2%。LED照明產(chǎn)業(yè)廣泛分布在北美、亞洲、歐洲地區(qū)。分層次看，西歐、日本、美國領(lǐng)先全球，深耕技術(shù)研發(fā)，占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)，歐洲有歐司朗、昕諾飛這樣的照明行業(yè)百年巨頭，日本以日亞化學(xué)為首的科技企業(yè)在LED行業(yè)領(lǐng)先全球，形成了較高的品牌壁壘。中國、韓國等其他亞洲國家也積極投入LED照明技術(shù)的研發(fā)，逐步建立起完整的產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)依托亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長和人口優(yōu)勢，充分利用廣大的市場，加速產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，已成為全球LED產(chǎn)業(yè)的新興勢力。隨著國家政策引導(dǎo)和LED照明技術(shù)迭代升級(jí)，LED光源對(duì)傳統(tǒng)燈源的替代效應(yīng)持續(xù)釋放，我國LED照明產(chǎn)品市場滲透率不斷提升。根據(jù)國家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，我國2012年LED照明產(chǎn)品滲透率僅為3．3%，至2021年我國LED照明產(chǎn)品滲透率預(yù)計(jì)達(dá)到79．5%，高于全球LED照明市場發(fā)展水平。根據(jù)高工產(chǎn)研LED研究所公布的數(shù)據(jù)，中國LED照明市場產(chǎn)值規(guī)模由2016年的3，017億元增長到2020年的5，269億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到14．95%，預(yù)計(jì)2021年中國LED照明市場規(guī)模將達(dá)到5，825億元。完整的工業(yè)體系和完備的基礎(chǔ)設(shè)施，奠定了中國作為全球照明制造中心和供應(yīng)鏈樞紐越來越難以取代的地位。2021年度，中國照明全行業(yè)共完成出口總額654．70億美元，同比增長24．50%，比2019年增長44．09%，其中LED照明產(chǎn)品出口額474．45億美元，同比增長達(dá)33．33%，比2019年增長57．33%，占照明產(chǎn)品出口總額的比重也從10年前的25%提升至目前的逾70%。一帶一路沿線國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)落后，LED照明普及率較低，大部分仍在廣泛使用白熾燈、熒光燈等傳統(tǒng)燈具，LED照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間巨大。中國作為全球LED照明生產(chǎn)制造大國，受益于持續(xù)推進(jìn)，在該地區(qū)LED照明市場將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。（二）照明細(xì)分領(lǐng)域市場分析隨著技術(shù)迭代升級(jí)，LED照明細(xì)分應(yīng)用場景催生了更多差異化、個(gè)性化的需求，應(yīng)急照明、城市道路和景觀照明等是照明行業(yè)的重要細(xì)分市場，前景廣闊。1、應(yīng)急照明市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，增速顯著應(yīng)急照明是指因正常照明系統(tǒng)失效而啟用的臨時(shí)照明設(shè)備。應(yīng)急照明是日常生活中非常重要的一種照明燈具，與人身安全和建筑物安全緊密相關(guān)，是現(xiàn)代公共建筑及工業(yè)建筑的重要安全設(shè)施。當(dāng)建筑物發(fā)生火災(zāi)或其它災(zāi)難而導(dǎo)致電源中斷時(shí)，應(yīng)急照明對(duì)人員疏散、消防救援等具有非常重要的作用。根據(jù)GIA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球應(yīng)急照明市場規(guī)模預(yù)期在2026年之前達(dá)到73億美元。2021年，美國的應(yīng)急照明市場規(guī)模達(dá)到16億美元，占據(jù)了全球市場的30．67%。中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，2026年的預(yù)期市場規(guī)模將達(dá)到12億美元，5年復(fù)合增長率為8．1%。日本、加拿大和德國市場，5年預(yù)期復(fù)合增長率分別為5．1%、5．6%和6．0%。因此，從全球應(yīng)急照明市場格局來看，北美仍是全球規(guī)模最大的市場，亞太地區(qū)是增速最快的市場。北美主導(dǎo)全球市場的主要原因是北美市場建筑物安全意識(shí)發(fā)展程度較高，較早采用應(yīng)急照明系統(tǒng)、不間斷電源、消防設(shè)施等安全保障系統(tǒng)及設(shè)備，其民用、工業(yè)、商業(yè)設(shè)施對(duì)應(yīng)急照明系統(tǒng)的需求都保持穩(wěn)定增長。美國職業(yè)安全與健康管理局（OSHA）和美國國家消防協(xié)會(huì)（NFPA）對(duì)出口路線安裝應(yīng)急照明設(shè)施進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，同時(shí)對(duì)應(yīng)急燈具的響應(yīng)時(shí)間、單位光通量、照明時(shí)長等具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了規(guī)范，大幅提高了新建建筑應(yīng)急燈具的使用量以及存量建筑為符合應(yīng)急規(guī)范的更替性需求，推動(dòng)了北美應(yīng)急照明市場的發(fā)展。近幾年，在《消防法》、《建筑設(shè)計(jì)防火規(guī)范》以及消防條例等一系列措施的出臺(tái)，《消防應(yīng)急照明和疏散指示系統(tǒng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》等相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)逐步完善的背景下，我國應(yīng)急照明市場得到了快速發(fā)展。從應(yīng)急燈具市場規(guī)模來看，2020年以前，我國消防應(yīng)急照明行業(yè)市場規(guī)模在30億元以下，2020年在行業(yè)政策推動(dòng)下，我國消防應(yīng)急照明燈具市場規(guī)模突破60億元，增速超過130%，預(yù)示著我國消防應(yīng)急照明燈具行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。2、城市照明需求多樣化發(fā)展，道路和景觀照明需求持續(xù)增長城市照明指在城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)城市道路、隧道、廣場、公園、公共綠地、名勝古跡以及其他建（構(gòu)）筑物的功能照明或者景觀照明。其中城市道路照明作為城市照明的主體，伴隨我國城市建設(shè)的高速發(fā)展，獲得了快速增長。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國城市道路照明燈數(shù)量從2016年的2，562．33萬盞增長至2020年的3，048．56萬盞。隨著城市化建設(shè)進(jìn)程不斷加快，城市道路照明需求也將隨之增加。近年來，隨著5G建設(shè)的推進(jìn)以及物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的滲透，我國智慧城市建設(shè)速度顯著加快，城市運(yùn)行效率得到了極大提升。城市照明作為智慧城市建設(shè)的重要組成部分，智慧照明應(yīng)運(yùn)而生。目前的智慧照明已不再滿足于用手機(jī)等智能終端控制整座建筑、街道、城市的照明系統(tǒng)，而是更為深度地將智慧燈桿作為集成智慧照明、空氣質(zhì)量監(jiān)測、城市WIFI覆蓋、視頻監(jiān)控、充電樁、LED信息發(fā)布、4G/5G基站等多種功能的新一代城市基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)對(duì)城市各領(lǐng)域的精確化管理和城市資源的集約化利用。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2016-2020年我國智慧燈桿建設(shè)完成數(shù)量成倍增長，但由于照明路燈基數(shù)大，智慧燈桿滲透率僅由2016年的0．01%提高到2020年的0．17%，仍處于較低水平，未來發(fā)展空間巨大。智慧燈桿市場規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展，從2018年的9．72億元增長至2020年的23．06億元，預(yù)計(jì)2025年市場規(guī)模將達(dá)163．90億元。景觀照明兼具文化藝術(shù)體驗(yàn)和照明雙重功能，逐漸成為城市照明發(fā)展趨勢。隨著各地政策的推動(dòng)，景觀照明工程市場規(guī)模不斷提升。中國已成為最大的景觀照明市場，景觀照明市場規(guī)模從2016年的579億元增長至2019年的1，108億元。2020年，受全球疫情影響，中國LED照明產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)值下降，景觀照明行業(yè)產(chǎn)值為716億元。但在特色小鎮(zhèn)、夜間經(jīng)濟(jì)、智慧社區(qū)等新型城市建設(shè)需求的帶動(dòng)下，未來景觀照明行業(yè)市場發(fā)展前景仍較廣，市場有望快速回暖并恢復(fù)到疫情前水平，2021年，我國景觀照明行業(yè)市場規(guī)模在800億元左右。3、智能室內(nèi)照明市場進(jìn)入高速發(fā)展期目前，LED照明已成為全球主流照明模式，隨著技術(shù)的發(fā)展、產(chǎn)品的成熟，智能照明相關(guān)概念開始普及，全球智能照明市場進(jìn)入高速發(fā)展階段。根據(jù)TrendForce報(bào)告顯示，2020年全球智能照明市場受新冠疫情影響，增速有所放緩，但增長率仍在20%以上，規(guī)模已突破130億美元。近年來，受益于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，LED照明企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及相關(guān)創(chuàng)業(yè)企業(yè)積極布局智能家居照明領(lǐng)域，我國室內(nèi)智能照明市場進(jìn)入了高速發(fā)展期。2015-2021年間，我國室內(nèi)智能照明市場年均增速約為20%。預(yù)計(jì)未來五年，該市場年均增速仍可維持在20%的水平，到2025年我國室內(nèi)智能照明市場將超過719．12億元。磁性器件市場概況（一）磁性器件行業(yè)基本情況1、磁性器件行業(yè)與上下游的關(guān)系磁性器件主要包括電子變壓器和電感器兩類。磁性器件行業(yè)位于電力電子產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，上游原材料主要包括磁芯等磁性材料，漆包線、銅箔等繞組材料，骨架、膠帶等絕緣材料，焊錫等輔助材料。下游主要客戶為開關(guān)電源、逆變電源、通信電源等電力電子設(shè)備生產(chǎn)商，進(jìn)而廣泛應(yīng)用于照明、新能源、通信、工業(yè)控制、電聲器件等領(lǐng)域。從上游供給端來看，中國是磁性材料生產(chǎn)大國，約占全球產(chǎn)量的70%-80%，磁性器件行業(yè)主材之一的磁性材料供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，但價(jià)格波動(dòng)較大。受疫情、國際局勢等因素影響，近年來磁性器件業(yè)務(wù)主要原材料，如磁性材料、銅鐵等金屬原材料大宗產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)，導(dǎo)致磁性器件產(chǎn)品材料成本管理壓力較大。從下游需求端來看，下游新能源、電聲器件、通信等行業(yè)對(duì)電子變壓器、電感器的需求持續(xù)擴(kuò)大。通常，每個(gè)電力設(shè)備會(huì)使用多個(gè)電子變壓器和電感器，隨著各行各業(yè)對(duì)自動(dòng)化、智能化要求的提升，磁性器件的使用量仍在增長。2、電感器產(chǎn)品市場概況電感器是電子線路中不可缺少的三大基礎(chǔ)元器件之一，其工作原理為當(dāng)導(dǎo)線內(nèi)通過交流電時(shí)，導(dǎo)線內(nèi)部及周圍產(chǎn)生交變磁通，該磁力線會(huì)阻止原本磁力線的變化，從而具有濾波、振蕩、延遲、陷波等功能，以及篩選信號(hào)、過濾噪聲、穩(wěn)定電流及抑制電磁波干擾等作用。電感與電阻器或電容器能組成高通或低通濾波器、移相電路及諧振電路等，廣泛應(yīng)用于電力、電子工業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域，包括新能源、電聲器件、通信設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車電子等。隨著各種生活、工業(yè)用電設(shè)備的普及，電感器市場得以快速發(fā)展。根據(jù)ECIA的數(shù)據(jù)，2019年電感器銷售額約為46億美元，據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，未來幾年全球電感器市場規(guī)模年均增幅約7．5%，據(jù)此測算，2026年全球市場規(guī)模約達(dá)76億美元。近年來，我國新能源、移動(dòng)通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)快速增長，有力推動(dòng)了電感器件行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國電感器市場規(guī)模從2017年的88億元增長到2020年的117億元，年均復(fù)合增長率接近10%。我國為電感器消費(fèi)大國，隨著相關(guān)技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，預(yù)計(jì)中國電感器市場規(guī)模仍將快速發(fā)展，2026年將突破200億元。3、電子變壓器產(chǎn)品市場概況電子變壓器在各類電子設(shè)備中占有重要地位，電源設(shè)備中交流電壓和直流電壓幾乎都由變壓器通過變換、整流而獲得，在電路的隔離、匹配及阻抗變換等方面絕大多數(shù)也是通過變壓器來實(shí)現(xiàn)的，因此，隨著各類電力電子設(shè)備的廣泛應(yīng)用，電子變壓器行業(yè)將在其下游移動(dòng)通信、汽車電子、工業(yè)機(jī)器人、新能源發(fā)電等行業(yè)的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。全球電子變壓器制造商主要集中在中國大陸、中國臺(tái)灣及日本等國家和地區(qū)，我國是全球電子變壓器第一生產(chǎn)國，中國本土企業(yè)約占全球47%的市場份額。根據(jù)中研普華的數(shù)據(jù)，2020年我國電子變壓器供給規(guī)模達(dá)812．3億元，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到1，124．30億元。（二）磁性器件細(xì)分領(lǐng)域市場分析在我國穩(wěn)步推進(jìn)雙碳戰(zhàn)略及5G技術(shù)進(jìn)一步普及的背景下，下游新能源、智能照明、通信等行業(yè)對(duì)電子變壓器、電感器的需求將持續(xù)擴(kuò)大，磁性器件行業(yè)迎來快速增長的歷史機(jī)遇。1、新能源行業(yè)蓬勃發(fā)帶動(dòng)磁性器件市場爆發(fā)式增長在雙碳目標(biāo)下，國家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)節(jié)能減排政策，光伏發(fā)電、新能源汽車、儲(chǔ)能系統(tǒng)等迎來政策窗口期，磁性器件下游應(yīng)用領(lǐng)域市場規(guī)?？焖贁U(kuò)大。光伏逆變器是磁性器件的重要應(yīng)用領(lǐng)域之一，使用的磁性器件主要包括EMC濾波電感、Boost升壓電感、逆變電感、高低頻隔離變壓器、驅(qū)動(dòng)變壓器等，其電感器和變壓器采購成本占總成本的15%以上。受益于全球能源替代趨勢及我國雙碳戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，全球新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)在過去十年實(shí)現(xiàn)了飛速增長，全球累計(jì)太陽能裝機(jī)容量從2011年末的7．4萬兆瓦增長至2020年末的71．6萬兆瓦，與此同時(shí)中國光伏裝機(jī)容量從0．3萬兆瓦增長至25．4萬兆瓦，且近年來增速仍在提升，2020年新增光伏裝機(jī)容量達(dá)49，359兆瓦，同比增長66．14%，預(yù)計(jì)未來十年我國光伏裝機(jī)容量將保持持續(xù)高速增長態(tài)勢。根據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測，2020-2030年，光伏累計(jì)裝機(jī)容量年均復(fù)合增長率為15%；2020-2050年，光伏累計(jì)裝機(jī)容量年均復(fù)合增長率為9%。作為光伏發(fā)電的核心部件，2010年以來，光伏逆變器的全球出貨量同樣處于高速增長狀態(tài)。2020年全球光伏逆變器的新增及替換整體市場規(guī)模為135．7GW，2021年全球光伏逆變器的新增及替換整體市場規(guī)模將達(dá)到約187．0GW，且將在未來數(shù)年保持在平均20%以上的增長速度，至2025年全球光伏逆變器新增及替換整體市場將有望達(dá)到400GW的市場規(guī)模。我國是全球逆變器生產(chǎn)大國，總產(chǎn)量占全球市場的80%以上，出口量占全球約45%。2018-2020年，我國逆變器出口金額從18．5億美元增長到了34．8億美元，年均復(fù)合增速達(dá)37．15%。根據(jù)WoodMachenzie的數(shù)據(jù)，2020年全球光伏逆變器出貨量前十大企業(yè)中中國企業(yè)占6席，占據(jù)全球出貨量60%的市場份額，且近年來國產(chǎn)逆變器全球市占率仍處于提升趨勢。新能源智能汽車的動(dòng)力系統(tǒng)、輔助駕駛系統(tǒng)、照明系統(tǒng)等都需要大量使用磁性器件，全部磁性器件的價(jià)值量可達(dá)4，000-5，000元，是傳統(tǒng)汽車的2-4倍。同時(shí)，作為新能源汽車配套設(shè)施的充電樁技術(shù)不斷成熟，向高壓化、大功率快充方向發(fā)展，帶來了磁性器件使用量的增加，以120kw充電樁為例，使用6個(gè)充電模塊，單充電樁用磁性器件價(jià)值量約為3，200元。新能源汽車及充電樁的進(jìn)一步普及為磁性器件行業(yè)的發(fā)展帶來了極大的市場機(jī)遇。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，全球新能源汽車銷量從2015年的52．34萬輛增長至2021年644．20萬輛，年均復(fù)合增長率達(dá)51．95%，我國新能源汽車銷量從2015年的33萬輛增長到2021年的352萬輛占全球新能源汽車市場的半壁江山。但新能源汽車的滲透率仍然較低，中國2021乘用車新能源滲透率是13．77%，同期全球乘用車市場新能源滲透率為10．20%，新能源汽車行業(yè)仍有巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＭ瑫r(shí)，隨著新能源汽車保有量的不斷提升，充電樁已被納入新基建范疇，車樁比持續(xù)下降。中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2020年底全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為168．10萬臺(tái)，同期國內(nèi)新能源汽車保有量為492萬輛，車樁比例約為2．9:1，而以公共充電樁計(jì)算，車樁比則只有6．1:1，距離1:1的目標(biāo)仍有較大差距，未來充電樁數(shù)量仍將處于快速發(fā)展階段。隨著新能源發(fā)電滲透率的逐步提升，儲(chǔ)能需求也相應(yīng)快速增長，作為儲(chǔ)能集成系統(tǒng)中重要的能量轉(zhuǎn)換裝置，儲(chǔ)能變流器有望形成一個(gè)與光伏逆變器規(guī)模相當(dāng)?shù)氖袌?。?chǔ)能變流器的主要作用是實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能電池系統(tǒng)和電網(wǎng)（或負(fù)荷）雙向電流可控轉(zhuǎn)換，能夠在電網(wǎng)和儲(chǔ)能系統(tǒng)間精確快速地調(diào)節(jié)電壓、頻率、功率，實(shí)現(xiàn)恒功率恒流充放電以及平滑波動(dòng)性電源輸出。根據(jù)國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合印發(fā)的《十四五新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》，十三五以來，我國新型儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)了由研發(fā)示范向商業(yè)化初期過度的實(shí)質(zhì)性進(jìn)步，2021年底新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)超過400萬千瓦，十四五時(shí)期是我國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)的關(guān)鍵期和窗口期，也是新型儲(chǔ)能發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，目標(biāo)到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件，到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場化發(fā)展。根據(jù)頭豹研究院預(yù)計(jì)，受電網(wǎng)側(cè)和發(fā)電側(cè)需求推動(dòng)，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能變流器市場規(guī)模將會(huì)迎來一波爆發(fā)，中國電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模從2020年13．6GW上升至2025年的151．2GW，市場新增規(guī)模從2020年13．3億元上升至2025年的60．5億元。2、LED驅(qū)動(dòng)電源為磁性器件提供重要應(yīng)用場景幾乎所有電源電路都離不開磁性器件，與其他電氣元件不同，磁性器件通常沒有規(guī)范化的參數(shù)，而是針對(duì)特定產(chǎn)品量身選擇設(shè)計(jì)不同的磁性器件，需考慮高頻變壓器、電感器的固有寄生參數(shù)帶來的例如高損耗、多路輸出之間交叉調(diào)節(jié)性能差、輸出和輸入噪聲耦合等問題，同時(shí)，磁性器件的設(shè)計(jì)是綜合考慮性能、體積、成本后的相對(duì)最優(yōu)解，因此，電源電路中的磁性器件設(shè)計(jì)是影響電源性能及使用壽命的重要因素。LED驅(qū)動(dòng)電源是在LED照明逐漸普及背景下針對(duì)LED特性專門設(shè)計(jì)的電源，是LED照明產(chǎn)品不可或缺的一部分，也是影響LED照明產(chǎn)品性能穩(wěn)定性的主要因素之一。LED驅(qū)動(dòng)電源行業(yè)的增長與LED照明行業(yè)產(chǎn)值變化基本同步，在下游LED照明應(yīng)用市場的快速增長推動(dòng)下，全球LED驅(qū)動(dòng)電源的市場需求也呈增長趨勢，根據(jù)GlobalIndustryAnalysts數(shù)據(jù)，受疫情影響，2020年全球LED驅(qū)動(dòng)電源市場規(guī)模約為134億美元，有望于2027年達(dá)到526億美元，年均復(fù)合增長率為21．57%。作為全球LED照明產(chǎn)品的重要生產(chǎn)國，中國同時(shí)也是全球LED驅(qū)動(dòng)電源產(chǎn)業(yè)的聚集地，根據(jù)GGII的數(shù)據(jù)，2015-2018年，中國LED驅(qū)動(dòng)電源產(chǎn)值占比從59．7%提升至69．5%。中國LED驅(qū)動(dòng)電源產(chǎn)值規(guī)模從2015年的172億元增長到2020年的356億元，5年年均復(fù)合增長率達(dá)15．7%，預(yù)計(jì)2021年市場規(guī)模約395億元，同比增長約11%。3、5G基站建設(shè)進(jìn)一步提升磁性器件應(yīng)用市場規(guī)模移動(dòng)通訊是磁性器件電感產(chǎn)品最大的應(yīng)用市場，2019年度約占全球電感市場的35%。5G基站單站電感用量約為1，600-1，700顆，相比4G基站提升30%以上。5G基站數(shù)量的快速增長疊加單站電感用量大幅增長將進(jìn)一步提升磁性器件應(yīng)用市場規(guī)模。作為新一代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的主要方向，5G技術(shù)發(fā)展已經(jīng)列入國家發(fā)展戰(zhàn)略。工業(yè)和信息化部2020年發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)5G加快發(fā)展的通知》，全力推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。2019年，我國5G通信產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)2，250億元，同比增長133．2%，預(yù)計(jì)未來幾年5G產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國2020年度新增5G基站約5萬個(gè)。截至2021年12月，我國已累計(jì)建設(shè)開通5G基站超過142．5萬個(gè)，覆蓋全國所有地級(jí)以上城市。根據(jù)《5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，預(yù)計(jì)2030年我國5G基站數(shù)量將達(dá)到1，500萬個(gè)，5G基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)直接投入將達(dá)到4萬億元。通信電源設(shè)備是5G基站的主要模塊之一，其投資在5G基站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的占比高達(dá)17%。相比3G、4G通信，5G通信采用了更高頻段的頻譜，具有超高速率、極低延時(shí)等特點(diǎn)，但也增加了用電需求，對(duì)通信電源的效率、自然散熱能力、可靠性等方面都提出了更高要求，5G單站供電功率將達(dá)到4，000瓦以上。中游行業(yè)分析隨著國家政策的進(jìn)一步利好，越來越的需求將會(huì)被釋放，磁性材料行業(yè)緊密連接產(chǎn)業(yè)上下游的資源，充分去掌握用戶的需求，極大的豐富了行業(yè)的應(yīng)用場景，進(jìn)一步推動(dòng)了磁性材料產(chǎn)業(yè)的快速增長，磁性材料按照使用情況分為軟磁材料、永磁材料和功能磁性材料。根據(jù)對(duì)中國磁性材料中永磁和軟磁各個(gè)細(xì)分行業(yè)的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)匯總得到中國磁性材料行業(yè)的總體產(chǎn)量規(guī)模，從趨勢來看，2018年及以后中國磁性材料產(chǎn)量迎來了較為明顯的增長，2021年中國磁性材料生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到170．2萬噸，同比增長10．88%。2017-2021年中國磁性行業(yè)需求量也在逐漸增加，2021年磁性材料的需求量為188萬噸，同比增長11．18%。中國主要的磁性材料為永磁材料和軟磁材料，其中鐵氧體和稀土永磁為永磁材料的兩大主要細(xì)分產(chǎn)品，軟磁鐵氧體占據(jù)軟磁材料的絕大部分的產(chǎn)量規(guī)模，其他軟磁材料如納米晶軟磁雖然體量較小，但是近年來行業(yè)增幅較快，具有良好的市場前景。根據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國永磁材料產(chǎn)量為76．8萬噸，占總磁性磁性材料的68%，2021年軟磁材料的產(chǎn)量36．1萬噸，占比達(dá)到32%。中國目前已是全球最大的軟磁材料生產(chǎn)地區(qū)，產(chǎn)能約占全球的70%以上，國內(nèi)約有250家企業(yè)從事軟磁材料的研發(fā)生產(chǎn)，涉及軟磁材料的上市公司主要有天通股份、橫店東磁、領(lǐng)益制造、金瑞科技等。目前國內(nèi)磁性材料行業(yè)的上市公司主要有、、、等，這幾家企業(yè)的營業(yè)收入都在逐年增加，其中2021年的營業(yè)收入為126．07億元，同比增長55．53%，2021年的營業(yè)收入為71．46億元，同比增長53．61%，2021年的營業(yè)收入為40．8億元，同比增長68．8%，2021年的營業(yè)收入為37．54億元，同比增長56．48%。從行業(yè)內(nèi)的投融資并購事件來看，目前行業(yè)內(nèi)的并購趨勢都為規(guī)模較大企業(yè)對(duì)中小型企業(yè)的橫向并購整合，收購方的企業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍正在進(jìn)一步擴(kuò)大，行業(yè)內(nèi)的整體集中度正在不斷提高。下游行業(yè)分析磁性材料廣泛應(yīng)用于新能源電器、電力通訊設(shè)備和航天等領(lǐng)域，包括電動(dòng)機(jī)、消費(fèi)電子、發(fā)電機(jī)、新能源凄惻等，目前，磁性材料行業(yè)處于快速上升階段，我國磁性行業(yè)下游市場的相關(guān)企業(yè)有比亞迪、格力電器、ABB、Omron等，以新能源汽車為例，環(huán)保問題越來越被全球所關(guān)注，新能源汽車擁有低耗能和低環(huán)境污染的優(yōu)點(diǎn)更受大眾所喜愛，因此新能源汽車行業(yè)迅速崛起，2021年新能源汽車產(chǎn)量為354．5萬輛，同比增長159．52%。從新能源汽車的銷量來看，新能源汽車的銷量從2017年的77．7萬輛增長到2021年的352．1萬輛，2021年中國新能源汽車銷量為352．1萬輛，同比增長157．57%。逆變器磁性元器件空間廣闊戶用加速光伏裝機(jī)向上。2020年中國集中式光伏總裝機(jī)174．4GW，占總裝機(jī)的69%，分布式光伏占31%。分布式光伏的一大優(yōu)勢是可以采用自發(fā)自用，余量上網(wǎng)的模式，在用電需求較大、用戶電價(jià)較高的中東部地區(qū)可以因地制宜發(fā)展中小型分布式光伏。在整縣推進(jìn)政策支持下，分