財(cái)務(wù)管理學(xué)-第八章 利潤(rùn)分配課件

第八章利潤(rùn)分配第二節(jié)股份制企業(yè)利潤(rùn)分配第三節(jié)企業(yè)與勞動(dòng)者之間的分配第一節(jié)有限公司的利潤(rùn)分配利潤(rùn)分配概述利潤(rùn)分配的口徑利潤(rùn)總額稅后利潤(rùn)分配利潤(rùn)分配原則一、利潤(rùn)計(jì)算過(guò)程主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益加：營(yíng)業(yè)外收支凈額利潤(rùn)總額減：所得稅凈利潤(rùn)第二節(jié)股份制企業(yè)利潤(rùn)分配股份制企業(yè)利潤(rùn)分配特點(diǎn)股利理論影響股利政策的因素股利政策的類型股利種類股利發(fā)放程序股份回購(gòu)第二節(jié)股份制企業(yè)利潤(rùn)分配股利理論股利無(wú)關(guān)理論MM理論股利相關(guān)理論一鳥(niǎo)在手理論信息傳播理論假設(shè)排除論第二節(jié)股份制企業(yè)利潤(rùn)分配股利分配政策剩余股利政策固定股利政策變動(dòng)股利政策階梯股利政策股利支付高低高股利、低股利、中間股利、無(wú)股利、全部股利第二節(jié)股份制企業(yè)利潤(rùn)分配股利支付方式現(xiàn)金股利股票股股利現(xiàn)金與股票財(cái)產(chǎn)股利股票股利理論上，股票股利不增加股東財(cái)富實(shí)際上，股票股利可使股東獲利資本利得未來(lái)股息增加股票股利可幫助公司：節(jié)省現(xiàn)金維持股價(jià)股票股利發(fā)放股利前發(fā)放股利后發(fā)行股數(shù)10萬(wàn)股12萬(wàn)股股本（面值5元）50萬(wàn)元60萬(wàn)元資本公積10萬(wàn)元40萬(wàn)元保留盈余100萬(wàn)元60萬(wàn)元股東權(quán)益合計(jì)160萬(wàn)元160萬(wàn)元每股帳面值16元/股13.33元/股每股市價(jià)20元/股16.67元/股原100股的市值2000元2000元股票回購(gòu)—現(xiàn)金股利的替代企業(yè)將公司發(fā)行在外股票購(gòu)回的兩種形式：用現(xiàn)金購(gòu)回本公司股票----現(xiàn)金股利的替代出售債券購(gòu)回本公司股票---調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，提高每股收益，提升股票價(jià)格我國(guó)上市公司的股利政策不分配現(xiàn)象帶有普遍性再籌資行為成為左右上市公司股利政策的重要因素上市公司股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性上市公司總體股利支付率水平明顯偏低

我國(guó)上市公司不分配股利呈上升趨勢(shì)年份979899自92年從未有現(xiàn)金分配的公司自92年從未有利潤(rùn)分配的公司不分配股利的上市公司數(shù)40848859022067不分配公司占全部上市公司比率54.84%58.44%59.8%20%6%資料來(lái)源：苑德軍，中國(guó)上市公司股利政策分析。第三節(jié)企業(yè)與勞動(dòng)者之間的分配廣義分享制純收入分享制改變現(xiàn)行工資制度，有利于調(diào)動(dòng)職工的積極性和主動(dòng)性，增大了工人風(fēng)險(xiǎn)。員工持股計(jì)劃建立專門的基金，鼓勵(lì)員工持有企業(yè)股票，由單純的雇員變?yōu)楣蛦T兼股東。經(jīng)理激勵(lì)機(jī)制建立以股票期權(quán)為主的對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)制度。美國(guó)有關(guān)部門獎(jiǎng)勵(lì)期股情況講課教師孫茂竹郵編：100872地址：北京海淀區(qū)中關(guān)村大街59號(hào)E-mail：s-電話：62513169（H）單位：中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系申能股份回購(gòu)案例1999年12月27日申能股份公司發(fā)布公告，宣布回購(gòu)部分國(guó)有法人股票。（一）基本方案1、股份回購(gòu)的數(shù)量和比例回購(gòu)并注銷10億股國(guó)有法人股，占公司總股本26．33億元的37．98％，回購(gòu)并注銷該部分國(guó)有法人股后公司總股本為16．33億元。2、股份回購(gòu)價(jià)格以大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)確認(rèn)的公司截至1999年6月30日的調(diào)整后每股凈資產(chǎn)值2．51元作為股份回購(gòu)價(jià)格。3、股份回購(gòu)支付資金的總額、來(lái)源和方式本次股份回購(gòu)資金總額為25．1億元人民幣，全部使用公司自有資金并以現(xiàn)金支付。4、股份回購(gòu)對(duì)象：向申能（集團(tuán)）有限公司回購(gòu)部分國(guó)有法人股。5、股份回購(gòu)期限：1999年12月17日至1999年12月31日。6、本次股份回購(gòu)決議有效期為六個(gè)月。武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司分配案例企業(yè)家收入有以下四部分構(gòu)成基薪收入：年薪1.8到4.2共8檔--規(guī)模與效益年功收入：從2400到19200共4檔--任職時(shí)間與工作業(yè)績(jī)特別年薪獎(jiǎng)：對(duì)有特別貢獻(xiàn)的企業(yè)家的獎(jiǎng)勵(lì)，如利潤(rùn)連續(xù)三年遞增20%以上。風(fēng)險(xiǎn)收入：通過(guò)系列指標(biāo)確定，對(duì)完成有關(guān)指標(biāo)50%以上的都有相應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)，完成越好獎(jiǎng)勵(lì)越多。對(duì)完成指標(biāo)50%以下的