《證券交易》必看考點

2010年證券從業(yè)資格考試《證券交易》必看考點

第一章證券交易概述

知識點101CP1-3）:證券交易的概念及原則。

證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。（口證券

發(fā)行與交易的相互關(guān)系在基礎(chǔ)復(fù)習(xí)中已有）。

口證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風(fēng)險性。（不包

括期限性）。f證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。

新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國

庫券轉(zhuǎn)讓市場。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深

交所先后正式開業(yè)。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，

《證券法》開始實施。2005年4月啟動股權(quán)分置試點改革。2006年

1月1日，新修訂《證券法》開始實施。

□證券交易遵循三公原則：

1、公開原則。信息公開，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。

1934年美國《證券交易法》確定。

2、公平原則?？冢ü脚c公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平

等的機(jī)會。交易主體的資金數(shù)量、交易能力可能不同，但不能因此而

給予不公平的待遇或歧視。

3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。（注意同公平原則

的區(qū)別，公正原則一般會后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的

字眼）

知識點102CP3-6）：證券交易的種類及方式。

□按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括（具體內(nèi)容包含

在基礎(chǔ)學(xué)習(xí)中）：

1、股票交易。在證券交易所進(jìn)行，稱為上市交易；在場外交易市

場進(jìn)行，常見形式是柜臺交易。

2、債券交易。

3、基金交易。

4、金融衍生工具交易。包括：權(quán)證交易、金融期貨交易、金融

期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。

□根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，證券交易方式有

現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。

1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。

2、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。

3、回購交易。具有短期融資的屬性。

4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行

的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀(jì)

商借入的。我國過去禁止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開展融資融券業(yè)

務(wù)。

知識點103（P7-12）：證券交易參與人。

1、證券投資者。分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者?？谫I賣證券的

基本途徑：一是直接自行買賣。如柜臺市場。二是經(jīng)紀(jì)商代理?？冢?/p>

出成多選題）我國規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止

參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化

名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

一般的境外投資者可以投資B股;□（可出多選題）而合格境外機(jī)

構(gòu)投資者則可以在批準(zhǔn)額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種。

2、證券公司?！踝C券公司設(shè)立條件：（1）公司章程；（2）主要股東

3年無違法，凈資產(chǎn)不低于2億元；（3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)

資格；（其它顯而易見）。

□（必考題）證券公司七大業(yè)務(wù)：

（1）證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券有關(guān)的財務(wù)顧問

（2）證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)

前三項業(yè)務(wù)注冊資本最低限額5000萬元;后四大業(yè)務(wù)一項的為1

億元;后四大業(yè)務(wù)2項以上的為5億元。為實繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)

管原則和各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度調(diào)整（向上）。

3、證券交易所?！踝饔迷谟冢阂皇?，為證券提供交易條件;二是,

提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格;三是，

實施公開、公正和及時的信息披露；四是提供迅捷的交易與服務(wù)?！?/p>

分為證券交易所和其他交易所：

（1）證券交易所?？谟址Q“場內(nèi)交易市場”，證券交易所是為證券

集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法

人，其設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券

的買賣，不能決定證券交易的價格?！踝C券交易所的職能有：①提供

場所和設(shè)施;②制定業(yè)務(wù)規(guī)則；③接受安排證券上市;④組織監(jiān)督證券

交易；⑤對會員進(jìn)行監(jiān)管；⑥對上市公司進(jìn)行監(jiān)管；⑦設(shè)立證券登記結(jié)

算機(jī)構(gòu);⑧公布市場信息。(除第七項外，答案一目了然)。

口證券交易所不得直接或間接從事的事項有:①以營利為目的的

業(yè)務(wù);②新聞出版業(yè);③發(fā)布對證券價格進(jìn)行預(yù)測的文字和資料;④為

他人提供擔(dān)保等。

我國證交所采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會，理

事會是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會下面可設(shè)其他專門委員會。證

券交易所設(shè)總經(jīng)理，由國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)任免。

(2)其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的

柜臺市場和一些集中性市場。柜臺交易又稱點頭市場，交易是一對一

的方式，轉(zhuǎn)讓價格一般由證券公司報出。其他交易所，也有一些集中

性交易市場。如銀行間債券市場。

4、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)

算服務(wù)，不以營利為目的的法人。其設(shè)立須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批

準(zhǔn)?？谄渎毮埽孩僮C券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立;②證券存管與過戶；

③證券持有者名冊登記;④上市證券的清算與交收;⑤受托派發(fā)證券

權(quán)益;⑥辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢等?？谛璨扇∫韵麓胧┍ＷC業(yè)務(wù)

正常進(jìn)行：一是風(fēng)險防范制度和內(nèi)部控制制度;二是技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范;

三是風(fēng)險評估體系；四是數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。我國設(shè)立了證券

結(jié)算風(fēng)險基金，防范證券結(jié)算風(fēng)險，它是從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收

入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比

例繳納。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，簡稱中國結(jié)算公司是我國

的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。

知識點104（P12-15）：證券交易程序。

采用電子化形式，口基本過程包括：開戶、委托、成交與結(jié)算。

1、開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。我國投資者開立

實名賬戶。第一步是要向中國結(jié)算公司申請開立證券賬戶（股東代碼

卡）。自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者開立證券賬戶由開戶代理機(jī)構(gòu)（證券公

司營業(yè)部柜臺）受理;證券公司和基金公司等機(jī)構(gòu)（特殊機(jī)構(gòu)投資者）

由中國結(jié)算公司受理?！醺鶕?jù)投資者類型區(qū)分：個人投資者和機(jī)構(gòu)投

資者證券賬戶；根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬戶。

開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金

賬戶（交易賬戶）。我國實行第三方存管制度。

2、委托。投資者買賣證券不能直接進(jìn)入交易所辦理，必須通過

證券交易所得會員（證券公司）來進(jìn)行。投資者下達(dá)買賣的指令稱為

“委托”，口根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托;根據(jù)

買賣證券的方向，分：買進(jìn)委托和賣出委托;根據(jù)委托價格限制，分

市價委托和限價委托;根據(jù)委托時效限制，分：當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、

無期限委托和開市委托、收市委托等。

經(jīng)紀(jì)商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進(jìn)行撮合，稱

為“申報”?！踝C券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面

報價和電腦報價。目前，我國采用電腦報價方式。

3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過

委托時效的訂單失效。

口成交價格方面，一種是買賣雙方直接競價形成交易價格;另一種是

交易商報價，投資者選擇是否接受報價。

訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配

原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等，其中，

普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間

優(yōu)先原則。

4、結(jié)算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)

算的兩個方面。對于記名證券，完成清算還有一個登記過戶環(huán)節(jié)，然

后證券交易過程才結(jié)束。

知識點105很16-17）：證券交易機(jī)制。

□證券交易機(jī)制的目標(biāo)主要有：

1、流動性?！踝C券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投

資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不

能完全表示流動性好。

2、穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用

市場指數(shù)的風(fēng)險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因

素，因此，提高市場透明度是加強(qiáng)證券市場穩(wěn)定性的重要措施。

3、有效性?？诎瑑煞矫妫阂皇亲C券市場的高效率；二是證券市

場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運(yùn)行效

率。低成本包含：直接成本和間接成本。

口證券交易機(jī)制種類從交易時間的連續(xù)特點劃分，有:

1、定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托

訂單在某一約定的時刻加以匹配?？谔攸c有：第一，批量指令可以提

供價格的穩(wěn)定性;第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。

2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營

業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行,投資者指令只要符合成交條

件就可以立即成交?？谔攸c有：第一，為投資者提供了交易的及時性;

第二，交易過程中可以提供更多的市場價格信息。

口從交易價格的決定特點劃分，有：

1、指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”，

證券交易價格由市場上買單和買單共同驅(qū)動?？谔攸c有：第一，證券

交易價格由買賣的力量直接決定;第二，投資者買賣證券的對手是其

他投資者。

2、報價驅(qū)動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”,

做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中

買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價?！跆攸c有：第一，證

券成交價格的形成由做市商決定;第二，投資者以做市商為對手，與

其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。

知識點106(P18-22)：會員制度。

□我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境

內(nèi)證券公司；特別會員是境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在華代表處。

1、會員資格。口(可出多選題)證券交易所從證券公司的經(jīng)營范

圍、承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任的資格及能力、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定

入會條件。口主要有：（1）合格的證券公司；（2）良好的信譽(yù)、業(yè)績和

合格的資本；（3）合格的組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員；（4）承認(rèn)證券交易所章

程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費(fèi)。合格者向交易所提出申請,

經(jīng)交易所理事會批準(zhǔn)后，可成為會員。

2、會員權(quán)利與義務(wù)?！鯐T權(quán)利有：⑴參加會員大會；（2）選舉

權(quán)與被選舉權(quán)；（3）提議權(quán)和表決權(quán)；（4）參加證券交易，享受交易所服

務(wù)；（5）監(jiān)督權(quán)；（6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。口上交所會員義務(wù)有：（1）

派遣合格代表入場從事證券交易活動（深證無此項規(guī)定）；⑵按規(guī)定

繳納各項經(jīng)費(fèi)并提信息資料；（其他答案一目了然）。

3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日

起20個工作日內(nèi)做出是否同意的決定。

4、日常管理?？跁T應(yīng)設(shè)會員代表（由高級管理人員擔(dān)任）1名，

應(yīng)設(shè)會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會員代表職責(zé)：（內(nèi)

容很多，若涉及就選ABCD）。定期報告義務(wù)：每月前7個工作日內(nèi)報

送上月統(tǒng)計報表及風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表;每年4月30日前報送上年

度年報、交易系統(tǒng)運(yùn)行報告等。

5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，

重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和

非現(xiàn)場方式進(jìn)行監(jiān)督檢查?！鯇栴}會員采取措施包括：（1）口頭警

示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見談話；（5）專項調(diào)查；（6）暫停

受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；（7）提請中國證監(jiān)會處理。會員應(yīng)積極配合。

□會員違反業(yè)務(wù)規(guī)則，采用紀(jì)律處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通

報批評；⑵在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責(zé)；（3）暫?；蛳拗平?/p>

易；⑷取消交易權(quán)限；（5）取消會員資格。會員受3、4、5項嚴(yán)厲措施

的應(yīng)在5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示?？跁T高級管理人員負(fù)有責(zé)

任的，個人受處分措施：（D在會員范圍內(nèi)通報批評；（2）在中國證監(jiān)

會指定媒體上公開譴責(zé)。（前面1、2項）。

6、特別會員的管理?！躐v華代表處申請成為特別會員條件是：

依法設(shè)立且滿1年，1年內(nèi)無違規(guī)；（其他答案一目了然）?！跆貏e會

員的權(quán)利有：（1）列席會員大會；（2）建議權(quán)；（3）接受服務(wù)權(quán)。其義務(wù):

繳費(fèi)；（其他一目了然）。

知識點107（P22-25）：交易席位和交易單元。

交易席位是在交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了

交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務(wù)，是會員享

有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。

□根據(jù)席位的報盤方式，分為：

1、有形席位。交易員（紅馬甲）報盤。

2、無形席位。電腦報盤。口縮短了申報時間與成交回報時間，

減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。

□根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同，分為：

1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證

券的買賣。

2、專用席位（09年調(diào)整了內(nèi)容）。包括只能從事B股買賣的B股

席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專

用席位、經(jīng)批準(zhǔn)基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。

□根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，分為：

1、代理席位。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的。

2、自營席位。自營業(yè)務(wù)的。

口取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格;二是，繳納席

位費(fèi)。境內(nèi)證券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外

匯經(jīng)營許可證;境外機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)

的經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格證書。經(jīng)批準(zhǔn)的商業(yè)銀行可向交易所申請專門

用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位;保險公司、財務(wù)公司、資產(chǎn)

管理公司可申請取得專用席;基金管理公司可申請轉(zhuǎn)讓向證券公司租

用的A股席位。

除交易所批準(zhǔn)外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退

回，但經(jīng)批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)讓?？冢沙龀啥噙x題）會員因公司更名、營業(yè)部

遷址、更換席位使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請。

交易單元是取得席位后申請設(shè)立的、參與證券交易與接受服務(wù)的

基本業(yè)務(wù)單位。會員除了要申請相應(yīng)席位外，還要申請交易單元才能

成為交易參與人。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體。

一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務(wù)申請設(shè)立1個或1個以上的交易單

元?？谄錁I(yè)務(wù)權(quán)限包括：（1）證券品種的交易；（2）大宗交易；（3）協(xié)議

轉(zhuǎn)讓；（4）ETF、LOF及非上市開放式基金的申購與贖回；（5）融資融券

交易；（6）特定證券的主交易商報價（三板交易）；其他等?？诮灰姿?/p>

為交易單元提供如下服務(wù)（09年新增加內(nèi)容）：（1）申報指令；⑵獲取

交易回報；（3）獲取交易信息及新聞公告；（4）接入和訪問交易所交易

系統(tǒng)；（5）獲取其他服務(wù)權(quán)限。（答案均一目了然）。

會員通過網(wǎng)關(guān)與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過多個網(wǎng)關(guān)進(jìn)行一個

交易單元的交易申報，也可以通過一個網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個交易單元的交易

申報，但不得通過其他會員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報。會員應(yīng)繳納交易單

元的使用費(fèi)、流速費(fèi)、流量費(fèi)等費(fèi)用。

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第二章證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

知識點201CP26-28）：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)介紹

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的

業(yè)務(wù)。證券公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收

入?？谧C券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可分為：柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩

種，主要是證券交易所代理買賣。

□證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含四要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交

易所和證券交易對象。證券經(jīng)紀(jì)商即券商（證券公司），是接受客戶委

托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人，與客戶是委托代理關(guān)系。

券商必須遵照客戶的委托指令進(jìn)行證券買賣，并盡可能以最有利的價

格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險。

□（可出多選題）由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴(yán)密性

和操作程序的復(fù)雜性，決定投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，而

只能通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)入。口經(jīng)紀(jì)商的作用表現(xiàn)在：第一，充當(dāng)證券買賣

的媒介;第二，提供信息服務(wù)。

□證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點：

1、業(yè)務(wù)對象的廣泛性。其業(yè)務(wù)對象還具有價格變動性特點。

2、證券經(jīng)紀(jì)商的中介性。

3、客戶指令的權(quán)威性。經(jīng)紀(jì)商必須嚴(yán)格按照委托人指定的證券、

數(shù)量、價格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故

違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

4、客戶資料的保密性。口保密資料包括：（只要是客戶信息都是）。

知識點202（P28-32）：經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立。

投資者首先要開立證券賬戶（股東代碼卡）。口建立特定的經(jīng)紀(jì)關(guān)

系過程包括：

1、證券經(jīng)紀(jì)商向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險,

并請客戶簽署《風(fēng)險揭示書》和《客戶須知》；這一環(huán)節(jié)起投資者教

育的作用。

2、客戶與經(jīng)紀(jì)商簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》，與其指定存

管銀行、證券經(jīng)紀(jì)商簽訂《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》（簡

稱三方存管）；《證券交易委托代理協(xié)議書》是保障雙方權(quán)益的基本法

律文書。

3、客戶在證券營業(yè)外部開立證券交易資金賬戶?？蛻糸_立資金

賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理，□應(yīng)同時自行設(shè)置交易密碼和資

金密碼（統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼）

目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀

行，以每個客戶的名義單獨(dú)立戶管理。2007年已全面實施第三方存

管?？谧兓饕w現(xiàn)在：

1、證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行。

2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。

3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。

4、客戶交易結(jié)算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。

5、指定銀行保證客戶隨時能查詢。

可見，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護(hù)投資者利益、

控制證券行業(yè)風(fēng)險、維護(hù)市場穩(wěn)定的全新管理制度。

知識點203（P32-36）:委托人和經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利義務(wù)。

經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系，

而并沒有形成實質(zhì)上的委托關(guān)系。當(dāng)客戶辦理了具體的委托手續(xù)，包

括柜臺委托或自助委托（包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托）及證券

經(jīng)紀(jì)商受理委托，則客戶和證券經(jīng)紀(jì)商之間就建立了委托關(guān)系。證券

交易中的委托單，性質(zhì)上就相當(dāng)于委托合同，委托關(guān)系變現(xiàn)為：客戶

是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀(jì)商是代理人、受托人。

□1、委托人的權(quán)利。（答案一目了然）。

□2、委托人的義務(wù)。（1）認(rèn)真閱讀《風(fēng)險揭示書》等；（2）接受交

易結(jié)果，履行交割清算義務(wù);其他答案一目了然。

口3、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求，其

他一目了然。

口4、證券經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)。主要體現(xiàn)為委托人服務(wù)和公平買賣的

原則。比如，堅持信譽(yù)為本，客戶至上;客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先;為客戶

負(fù)責(zé)，但不代替客戶進(jìn)行決策;公平交易，不得以非正當(dāng)手段牟取私

利?！蹙哂邪ǎ海―堅持了解客戶原則；（2）不接受全權(quán)委托;其他一

目了然。

知識點204（P36-47）：委托買賣。

委托指令是客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商代理買賣證券的指示。內(nèi)容包

括：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等。

□證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種?？谫I賣證券的數(shù)量分為：

整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國只

在賣出證券時才有零數(shù)委托。

表2-2（P38）中記住買賣股票、基金、權(quán)證均為1手的整數(shù)倍買

入，零數(shù)部分應(yīng)一次性申報賣出；買入債券，上海是1手的整數(shù)倍，

深圳是10張的整數(shù)倍（債權(quán)的1手=10張，1張=100面值債券），零

數(shù)部分應(yīng)一次性申報賣出。債券質(zhì)押式回購交易，上海是100手整數(shù)

倍，深圳是1。張;債券買斷式回購交易，上海是1000手整數(shù)倍（深圳

無買斷式回購交易）。

表2-3（P38）中，股票、基金、權(quán)證單筆申報最大數(shù)量不超過100

萬股或份，債券交易和債券質(zhì)押式回購不超過1萬手（10萬張），債

券買斷式回購不超過5萬手。

□委托價格分為市價委托和限價委托。

1、市價委托。是客戶指令要求按當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證

券。口優(yōu)點是：沒有價格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交

率高。缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。

2、限價委托。是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有

利的價格（以限價或低于限價買進(jìn)證券，以限價或高于限價賣出證券）

買賣證券。口限價委托的優(yōu)點：證券可以客戶預(yù)期的價格或更有利的

價格成交。缺點是：市價與限價一致時才有可能成交，成交速度慢（同

價同時，市價委托優(yōu)先限價委托成交），有時甚至無法成交。

□上交所接受下列市價申報（不要選入深圳的項目）：

1、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報。最優(yōu)5個價位內(nèi)逐次最優(yōu)

價格成交，最優(yōu)5個價位成交完成后剩余未成交部分自動撤銷。

2、最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報。最優(yōu)5個價位成交完成

后剩余未成交部分自動轉(zhuǎn)成限價申報。

市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。

□深交所接受下列市價申報：

1、對手方最優(yōu)價格申報：對手方最優(yōu)一檔價格

2、本方最優(yōu)價格申報：本方最優(yōu)一檔價格

3、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報（無轉(zhuǎn)限價）；

4、即時成交剩余撤銷申報：對手方所有檔價格成交，如還有剩

余，剩余部分自動撤銷。

5、全額成交或撤銷申報：對手方所有檔價格成交，要么全部成

交，若有剩余則全部都不成交，做自動撤銷。

計價單位：股票：每股價格;基金：每份基金價格;權(quán)證：每份權(quán)

證價格;債券：每百元面值債券的價格;債券質(zhì)押式回購：每百元資金

到期年收益;債券買斷式回購：每百元面值債券的到期購回價格。

□債券交易有兩種：全價交易：以含有應(yīng)計利息的價格成交，和

凈價交易：以不含有應(yīng)計利息的價格成交。我國過去交易所債券采用

全價交易，2002年后采用凈價交易。

口應(yīng)計利息額=債券面值*票面利率/365（天）*已計息天數(shù)。1年

按365天計算，閏年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不

算尾，即起息日當(dāng)天計息，到期日當(dāng)天不計息。

例如：債券面值100,票面利率5%,起息日8月5日，交易日是

12月18日,則計息天數(shù)為136天，計息額=100*5%*136/365=1.86。

申報價格最小單位：A股、債券交易和債券買斷式回購交易為

0.01元，基金、權(quán)證為0.001元，上海B股為0.001美元，深圳B

股為0.01港元，債券質(zhì)押式回購上海為0.005元，深證為0.01元。

□委托指令有效期分為當(dāng)日有效與約定日有效（從約定時起到約

定日期均有效）兩種。我國現(xiàn)為當(dāng)日有效。

□委托指令形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類，非柜臺委托主

要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托。

證券營業(yè)部收到客戶委托后，應(yīng)對委托人身份、委托內(nèi)容、委托

賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進(jìn)行審核?！醯谝唬?/p>

驗證。主要對委托的合法性（投資主體的合法性審查）和同一性（委托

人、證件和委托單之間一致性審查）進(jìn)行審核。第二，審單。主要是

審查委托單的合法性及一致性。第三，驗證資金及證券。

委托申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則”（不要同交易原則：

價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”搞混）。證券公司在同時接受兩個以上委托人

委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應(yīng)向證

券交易所申報競價。

□申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。

B股由境外的證券代理商委托交易所B股場內(nèi)交易員申報。

□申報時間（注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混）:交易日為周一到

周五，節(jié)假日休市。上海申報時間為9:15-9：25（上午集合競價時

間,其中9:20-9：25不接受撤單申請）、9：30-11：30、13:00-15：

00.深圳申報時間為9：15-11:30（其中9：20-9:25不接受撤單申

請,9：25-9：30繼續(xù)接受申報，但不做處理）、13:00-15：00（14:

57-15：00,為深圳收市集合競價，不接受撤單申請）。

在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。

來

知識點205（P48-54）：競價。

口證券競價原則：價格優(yōu)先（買入申報較高價格申報優(yōu)先，賣出

申報較低價格申報優(yōu)先）、時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報

優(yōu)先）。

案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價10.70,時間13：35;

乙賣出價10.40,時間13:40;丙賣出價10.75,時間13:25;丁賣出

價10.40,時間13:38。那么順序為：丁、乙、甲、丙。

□我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海

9：15-9:25為開盤集合競價，9:30-11：30、13:00-15:00為連

續(xù)競價。深圳9：15-9：25為開盤集合競價,14：57-15：00為收盤

集合競價，9：30-11：30、13:00-14:57為連續(xù)競價。

集合競價是在一段時間內(nèi)接受的申報一次性集中撮合?？谄湓?/p>

則：（1）可實現(xiàn)最大成交量的價格。（2）高于該價格的買單與低于該價

的賣單都按這個價成交。（3）該價格上至少有一方的單子能全部成交。

如果兩個申報價格同時符合上述條件,深證取距離前一收盤價最

近的價格為成交價;上海取使未成交量最小的申報價為成交價，若還

一樣就取中間價為成交價（比如有10.20和10.10,上海就取10.15,

深證前收盤若為10.13,就取10.10）。

連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交，不能成交

者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成

交的買賣申報，自動進(jìn)入連續(xù)競價。

股票、基金的漲跌幅不得超過10%,ST、*ST5%,超過漲跌幅限

制的申報為無效申報。但深證中小板股票有效競價范圍為最近成交價

的上下3%,超出該范圍申報暫時不參加競價，存交易主機(jī)，等價格

波動到該范圍內(nèi)，申報參加競價。

口以下，首個交易日不實行價格漲跌幅限制：（D首次公開發(fā)行

上市的股票。（2）增發(fā)上市的股票。（3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票。

口上海買賣無漲跌幅限制的證券，集合競價階段規(guī)定：（1）股票

交易申報價格不高于前收盤價格的900%,并不低于50%。（2）基金、

債券不高于150%,不低于70%。（3）債券回購交易無價格限制?？谶B

續(xù)競價階段規(guī)定：（1）不高于即時最低賣出價格（賣出最優(yōu)一檔）的

110%且不低于即時最高買入價格（買入最優(yōu)一檔）的90%,且不高于上

述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%,不低于70%。（2）無買入

申報的，最低賣出價、最新成交價低者視為前項最高買入價格。（3）

無賣出申報的，最高買入價、最新成交價高者視為前項最低賣出價格。

⑷無成交的，前收盤價視為最新成交價格。

□深證無漲跌幅限制的證券：（1）股票開盤集合競價為發(fā)行價格

的900%以內(nèi)（相對上海無50%限制），連續(xù)競價、收盤集合競價為最近

成交價的上下90%。（2）債券集合競價為發(fā)行價格的上下30%,其余情

況均為10%。（3）債券質(zhì)押式回購集合競價為前收盤價的上下100%,

其余時間為最近成交價的上下100%。

□競價結(jié)果為：全部成交、部分成交、不成交。

知識點206（P54-60）:交易費(fèi)用。

口交易費(fèi)用包括：傭金、過戶費(fèi)和印花稅。

1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭

金（券商凈傭金）、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。2002

年起，交易傭金實行最高上限向下浮動制度。券商收取傭金不得高于

3%o,也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等。A

股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。

2、過戶費(fèi)。屬于中國結(jié)算公司的收入。上海，A股為成交面額

的1%。，起點1元，深證免收。B股該費(fèi)用成為結(jié)算費(fèi)。上海為成交

面額的0.5%。，深證也為0.5%。，但最高不超過500港元?；鸩皇?/p>

過戶費(fèi)。

3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。2008年印花稅只對賣

方按1%。收取。

表2-6(P57),上海A股個人開戶收費(fèi)40元/戶，機(jī)構(gòu)開戶400

元/戶；基金開戶費(fèi)5元/戶；上海債券傭金不超過成交額的0.2%o,起

點1元;ETF申購贖回小于份額的0.5%,權(quán)證行權(quán)股票過戶面額的

0.05%;B股個人開戶上海19美元;賬戶掛失補(bǔ)辦，A股補(bǔ)原號10元/

戶，補(bǔ)開新戶同新開戶；銷戶5元/戶；深圳可轉(zhuǎn)債不超過成交金額的

l%o,代辦A股按成交金額的3%。。

知識點207(P61-64)：證券公司與客戶結(jié)算。

目前我國采用法人結(jié)算模式，指證券公司以法人名義集中在證券

登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交

易的清算交手均通過此賬戶辦理。證券公司與客戶之間的清算交收由

證券公司自行負(fù)責(zé)完成?！跞酱婀苤贫认伦C券公司與客戶之間的結(jié)

算過程：

1、客戶從銀行結(jié)算賬戶向資金賬戶存入交易結(jié)算資金。

2、客戶通過資金賬戶及密碼進(jìn)行交易。

3、證券公司審核并報送客戶交易指令。

4、中國結(jié)算公司根據(jù)交易所數(shù)據(jù)生成清算交收文件，并發(fā)給證

券公司。

5、證券公司跟結(jié)算公司清算交收數(shù)據(jù)和存管銀行提供的客戶加

以結(jié)算資金存取數(shù)據(jù)，完成對客戶的清算交收。并將結(jié)果數(shù)據(jù)傳送給

存管銀行。

6、存管銀行根據(jù)證券公司數(shù)據(jù)調(diào)整客戶賬戶，并將結(jié)果發(fā)送證

券公司。

7、證券公司核對后制作資金劃付指令發(fā)送存管銀行。

8、存管銀行根據(jù)劃付指令辦理交收資金劃付。

9、客戶證券交易結(jié)算資金的取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入銀

行賬戶然后再取出。

知識點108CP64-87）：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制與操作規(guī)范。

口內(nèi)部控制主要內(nèi)容方面，只要是對證券公司有利的都是。（答

案是一目了然的）。建立以“了解自己的客戶”和“適當(dāng)性服務(wù)”為

核心的客戶管理和服務(wù)體系。

口經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范管理：前后臺分離和崗位分離;重要崗位專

人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理;營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶

辦理相關(guān)業(yè)務(wù);營業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案（客戶

資料20年內(nèi)不得銷毀）；證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對營業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)作的統(tǒng)

一管理。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理（包括證券賬戶的開立、掛

失補(bǔ)辦、注冊資料變更、合并與注銷、非交易過戶等）、資金賬戶管

理（包括資金賬戶的開戶和銷戶、開通客戶交易委托品種、交易委托

方式及操作權(quán)限、指定客戶資金存管銀行、開通或變更客戶交易結(jié)算

資金第三方存管、指定或撤銷指定交易、證券轉(zhuǎn)托管、資金賬戶掛失

與解掛、客戶資料修改、密碼管理等）、證券委托買賣（包括柜臺委托、

非柜臺委托和撤單）、清算交割（為客戶辦理交割，打印交割單，應(yīng)客

戶要求查詢交易結(jié)果、證券及資金余額，打印對賬單等）等。

投資者教育主要是對投資者進(jìn)行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、

證券交易風(fēng)險揭示和證券公司基本信息公示等。目的是提高投資者的

風(fēng)險意識、參與意識和風(fēng)險識別能力，進(jìn)而提高投資者理性投資、規(guī)

避風(fēng)險、自我保護(hù)的能力?？诰唧w重點突出：（答案一目了然）?！踝?/p>

詢服務(wù)的主要內(nèi)容：（1）調(diào)解投資者在交易過程中發(fā)生的糾紛；（其他

答案一目了然）?！鯙榭蛻籼峁┳稍兎?wù)的人員應(yīng)注意：（1）預(yù)測走勢

時不得主觀臆斷，不得對行情發(fā)表肯定性意見。（2）投資報告等資訊

產(chǎn)品不得建議在具體品種上進(jìn)行具體價位買賣等方面的內(nèi)容,不得直

接指導(dǎo)投資者買賣證券。（3）在公共場合進(jìn)行股評報告會等須先取的

批準(zhǔn)；（其他答案一目了然）。

證券市場遵循“三公”原則，禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場、欺

詐客戶、虛假陳述等損害市場和投資者的行為?？谑蠼剐孕袨椋?/p>

（答案一目了然）。

知識點109（P88-96）：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險及防范。

□按風(fēng)險起因不同，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要包括合規(guī)風(fēng)險、管理風(fēng)

險和技術(shù)風(fēng)險。（不包括市場風(fēng)險或運(yùn)營風(fēng)險）

1、合規(guī)風(fēng)險。指證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動中違反法律、行政法

規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)

章制度、行業(yè)公認(rèn)并普遍遵守的職業(yè)道德和行為準(zhǔn)則等行為，可能使

證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽(yù)損失

的風(fēng)險?！踔饕邢铝星樾危海ㄖ灰沁`規(guī)的事情都是，答案一目了

然）。

2、管理風(fēng)險。指經(jīng)營中由于管理不健全、內(nèi)部控制不嚴(yán)或工作

人員違規(guī)操作等而導(dǎo)致的風(fēng)險。口主要有下列情形（注意2項之后的

內(nèi)容不能同合規(guī)內(nèi)容搞混，唯一的辦法是強(qiáng)記）：（1）開戶不嚴(yán)導(dǎo)致不

合格賬戶。（2）違規(guī)為客戶證券交易提供融資融券等信用交易。（3）

侵占損害客戶的合法權(quán)益，挪用客戶的資金或證券。（4）誤導(dǎo)客戶、

對客戶買賣證券承諾收益或賠償。（5）誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買

賣。（6）全權(quán)委托⑺內(nèi)幕交易（8）不正當(dāng)競爭等。

3、技術(shù)風(fēng)險。由于設(shè)備導(dǎo)致的風(fēng)險。包括硬件設(shè)備和軟件兩個

方面。

□合規(guī)風(fēng)險防范：（1）加強(qiáng)合規(guī)教育。（2）健全各項規(guī)章制度。（3）

對風(fēng)險項目實行集中統(tǒng)一管理，實時復(fù)核、分級審批。（4）主要崗位

相互分離。

口管理風(fēng)險防范：（D加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷管理。（2）嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)

業(yè)務(wù)操作規(guī)程。（3）建立營銷和賬戶管理操作信息管理系統(tǒng)，防范從

業(yè)人員執(zhí)業(yè)風(fēng)險。（4）加強(qiáng)員工培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)。（5）建立客戶投

訴處理及責(zé)任追究機(jī)制。（6）建立經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)檢查稽核制度。

口還需建立一套內(nèi)外結(jié)合的業(yè)務(wù)監(jiān)督與檢查制度：（1）證券公司

的內(nèi)部控制。（2）證券業(yè)協(xié)會的自律管理。（3）證券交易所的監(jiān)督。（4）

證監(jiān)會的監(jiān)管。證券公司應(yīng)當(dāng)每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，向

證監(jiān)會報送年報;每月結(jié)束之日起7格工作日報送月報。

《證券公司監(jiān)督管理條例》中的法律責(zé)任。（如果考試通過有把

握建議放棄，把時間節(jié)約下來穩(wěn)固其他內(nèi)容）

2010年證券從業(yè)資格考試《證券交易》必看考點（3）

2010/2/23【考試大：中國教育考試第一門戶】模擬考場視

頻課程字號:TT

第三章經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實務(wù)

知識點301很97-101）：證券賬戶管理。

按規(guī)定，中國結(jié)算公司對證券賬戶實施統(tǒng)一管理，其開戶代理機(jī)

構(gòu)是中國結(jié)算公司委托的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外B

股結(jié)算會員。

按交易場所劃分，證券賬戶分為上海的和深圳的;按用途劃分，

分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶

和其他賬戶等。

1、人民幣普通股票賬戶。簡稱“A股賬戶”，開立限于境內(nèi)投資

者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者（外國自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者不能開）?！?/p>

（可編成多選題）A股賬戶是我國目前用途最廣、數(shù)量最多的一種證券

賬戶，可買賣A股，債券、上市基金、權(quán)證（不能買B股）。

2、人民幣特種股票賬戶。簡稱“B股賬戶”，分為境內(nèi)投資者證

券賬戶（只限境內(nèi)自然人，機(jī)構(gòu)不行）和境外投資者證券賬戶。

3、證券投資基金賬戶。簡稱“基金賬戶”，可以買賣上市基金,

在深圳還可買賣上市國債，上海可買賣上市國債、公司債、企業(yè)債和

可轉(zhuǎn)債。

開立證券賬戶應(yīng)堅持合法性和真實性原則（不要同驗證時的“合

法性和同一性”原則搞混）。對于不準(zhǔn)許開戶的對象，不得予以開戶。

規(guī)定，一個自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對于

同一類別的證券賬戶，原則上一個自然人、一般法人只能開立一個。

特殊法人機(jī)構(gòu)可按規(guī)定向中國結(jié)算公司申請開立多個證券賬戶。目前

證券交易采用實名制。

特殊法人機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國結(jié)算公司直接受理；自然人

和一般機(jī)構(gòu)可通過開戶代理機(jī)構(gòu)辦理。上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一

交易日生效;深證當(dāng)天開立當(dāng)日可用。合格境外機(jī)構(gòu)投資者開立的證

券賬戶中“持有人名稱”為境內(nèi)證券公司、托管人和合格投資者的全

稱。

賬戶可以掛失與補(bǔ)辦，補(bǔ)辦原號碼的上?？?，由原代理機(jī)構(gòu)受理;

補(bǔ)辦新號的上?？ɑ蜓a(bǔ)辦深圳卡（不論新舊），各開戶代理機(jī)構(gòu)都受理

（但是補(bǔ)辦新號上海的，要提前到原指定營業(yè)部辦理賬戶凍結(jié)證明，

所以還是要到原營業(yè)部去一趟）。

賬戶的查詢可在辦理指定或轉(zhuǎn)托管后的次日起憑證件（身份證和

賬戶卡）到柜臺辦理。有些內(nèi)容按規(guī)定收費(fèi)的。

知識點302（P102-L06）：證券登記。

證券登記是登記公司為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證券持有人名冊

的行為。中國結(jié)算公司設(shè)立了電子化證券登記系統(tǒng)，□按證券種類可

以分為股份登記、基金登記、債券登記、權(quán)證登記、交易型開放式指

數(shù)基金登記等;按性質(zhì)劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。

1、初始登記。是已發(fā)行的證券在上市前，由結(jié)算公司根據(jù)證券

發(fā)行人的申請維護(hù)證券持有人名冊，將證券記錄到投資者證券賬戶

中。初始登記是前提。

□按照證券類別，可以進(jìn)一步劃分為：（1）股份初始登記。包括:

①股份首次公開發(fā)行和增發(fā)登記。發(fā)行結(jié)束2個交易日內(nèi)，上市公司

應(yīng)申請辦理股份發(fā)行登記。②送股及公積金轉(zhuǎn)增股本登記。送股是將

擬分配的紅利轉(zhuǎn)增為股本;公積金轉(zhuǎn)增是將公積金的一部分按每股一

定比例轉(zhuǎn)增為股本。申請送股或轉(zhuǎn)增股時，權(quán)益登記日不得與配股增

發(fā)等其他行為的權(quán)益登記日重合,在新增股份上市期間不得因其他業(yè)

務(wù)改變公司的股本數(shù)或權(quán)益數(shù)。③配股登記。未被認(rèn)購且未包銷的股

份，不予登記。（2）基金募集登記。（3）債券發(fā)行登記。（4）權(quán)證發(fā)行

登記。（5）ETF登記。

2、變更登記。是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)執(zhí)行并確認(rèn)記名證券過戶的

行為。以賬戶劃轉(zhuǎn)的形式進(jìn)行轉(zhuǎn)移，并相應(yīng)更改持有人名冊。因為：

第一，電子化證券。第二，交易不斷進(jìn)行中。□變更登記包括證券過

戶登記和其他變更登記。（1）證券過戶登記?！醢凑找l(fā)變更登記需

求的不同，分為證券交易所集中交易過戶登記（簡稱“集中交易過戶

登記”）和非集中交易過戶登記（簡稱“非交易過戶登記”）。非交易

過戶登記是指因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、捐贈、

財產(chǎn)分割、公司購并、公司回購股份和公司實施股權(quán)激勵計劃等原因

（不通過交易所集中交易），發(fā)生的記名證券變更登記。

3、退出登記。股票終止上市后，股票發(fā)行人辦理。

知識點303（P106-108）:證券托管。

證券托管是投資者將證券委托給證券公司保管處理的行為；證券

存管是證券公司將投資者委托保管的證券和自己的證券委托給證券

存管機(jī)構(gòu)保管處理的行為。存管后的證券實行非流動性制度，通過賬

面劃轉(zhuǎn)。

上海指定交易制度1998年起推行，即投資者要制定某一證券營

業(yè)部為買賣證券的唯一交易點。辦理的指定交易確認(rèn)，其與指定交易

證券公司的托管關(guān)系即建立。投資者轉(zhuǎn)換證券營業(yè)部時，必須在原證

券營業(yè)部申請辦理撤銷指定交易，然后再到轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部辦理指定

交易手續(xù)。

深證證券托管制度：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。

轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全

部。

知識點304（P109-110）：網(wǎng)上發(fā)行。

□網(wǎng)上發(fā)行是利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通

過交易系統(tǒng)認(rèn)購新股。包括：網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。我國絕

大多數(shù)采用網(wǎng)上定價發(fā)行?！蹙W(wǎng)上發(fā)行優(yōu)勢：（1）經(jīng)濟(jì)性。（2）高效性。

1、網(wǎng)上競價發(fā)行。它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法，也稱

招標(biāo)購買。在我國，是發(fā)行人確定底價，投資者以不低于底價的價格

及限購數(shù)量，進(jìn)行競價認(rèn)購。網(wǎng)上競價除具有網(wǎng)上發(fā)行兩優(yōu)勢外，口

還有優(yōu)點：（1）市場性。（2）連續(xù)性（發(fā)行市場與交易市場價格的連續(xù)

性）。缺點：股價容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，增大中小投資者的投資風(fēng)

險。

2、網(wǎng)上定價發(fā)行。按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票?？?/p>

網(wǎng)上定價發(fā)行與競價發(fā)行不同之處：一是發(fā)行價格的確定方式不同：

定價發(fā)行方式事先確定;競價發(fā)行是由發(fā)行時競價決定。二是認(rèn)購成

功者的確定方式不同：定價發(fā)行按抽簽決定;競價發(fā)行按價格優(yōu)先、

同等價位時間優(yōu)先原則決定。

□（可做多選題）2000年后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過上網(wǎng)定價發(fā)行、

網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合

方式、向二級市場投資者市場配售等。2005年起施行首次公開發(fā)行

股票的詢價制度。□詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩階段，初步

詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。2006年起，

采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。

知識點3O5（P111-113）：股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序。

□上海每一申購單位為1000股整數(shù)倍，數(shù)量不超過9999.9萬股

（1億少1000股），深證為500股整數(shù)倍，數(shù)量不超過999999500

股（10億少500股）。同一賬戶多次申購的，除第一次申購?fù)猓溆?/p>

均視為無效申購，新股申購一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。每一有效申購單位配

一個號，所有配號按時間連續(xù)配號。要有足額的資金用于申購的資金

交收。

□在申購流程上：

1、T+0（申購當(dāng)日），投資者申購。

2、T+1日，申購資金凍結(jié)、驗資及配號。（1）當(dāng)有效申購量小于

發(fā)行量時，所有申購均認(rèn)購股票（中國還沒出現(xiàn)過）。（2）當(dāng)大于發(fā)行

量時，搖號抽簽。

3、T+2日，搖號抽簽、中簽處理。

4、T+3日，申購資金解凍。

5、結(jié)算與登記。

發(fā)行人應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

可以進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量（機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下配售）的回

撥，但應(yīng)在網(wǎng)上申購驗資當(dāng)日通知交易所。網(wǎng)下發(fā)行結(jié)束后，中國結(jié)

算公司2個交易日完成登記。增發(fā)新股與新股網(wǎng)上發(fā)行申購基本相

同。

知識點306（P114-116）：分紅派息。

□分紅派息是上市公司向股東派發(fā)紅利和股息。形式主要有現(xiàn)金

股利和股票股利兩種。

□1、上海A股現(xiàn)金股利派發(fā)日程安排。

（l）T-5日前（注意這里的T日為公告刊登日），申請材料送交中

國結(jié)算公司。

（2）「3日前，中國結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)。

（3）T-1日前，向交易所提交公告申請。證券發(fā)行人應(yīng)在確定的

權(quán)益登記日3個交易日前，向交易所申請信息披露。

(4)T日為公告刊登日。

(5)T+3日為權(quán)益登記日。

(6)T+4日為除息日。

(7)T+8日為發(fā)放日(權(quán)益登記日后5個交易日)。

□2、上海B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排(多了一個最后交易日):

(1-4)T日前四項流程都一樣

(5)最后交易日為T+3日

(6)權(quán)益登記日為T+6日

(7)現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日(權(quán)益登記日后5個交易日)。

□3、上海證券交易所A股送股流程：

(1-4)T日前四項流程都一樣

(5)股權(quán)登記日為T+3

□4、上海B股送股日程安排(多了一個最后交易日)：

(1-4)T日前四項流程都一樣

⑸最后交易日為T+3日

(6)股權(quán)登記日為T+6日證券從業(yè)資格考試

知識點307(P116-118):配股繳款。

配股權(quán)證是上市公司給予老股東的一種認(rèn)購該公司股份的權(quán)利

證明?，F(xiàn)階段，我國A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。配

股權(quán)證的派發(fā)程序與紅股的派發(fā)流程(上述“3、上海證券交易所A

股送股流程”)基本一致。

1、上海配股流程：客戶具體方式為向場內(nèi)申報賣出配股權(quán)證（其

實質(zhì)是買入股票）。在配股繳款過程中，證券公司不得向客戶收取傭

金、過戶費(fèi)等交易費(fèi)用。

口2、深圳配股流程：（1）股權(quán)登記日（R日）。（2）配股認(rèn)購期5

個工作日（R+1-R+5日）。投資者申報方向為買入。公司股票在R+1日

-R+6日期間停牌。（3）R+7日，公司股票恢復(fù)交易。

知識點308（P118-121）:股東大會網(wǎng)絡(luò)投票。

召開股東大會的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中說明

是否進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票。若涉及重大消息，公司還應(yīng)在股權(quán)登記日后3

日內(nèi)再次公告股東大會通知。

上海網(wǎng)絡(luò)投票基于交易系統(tǒng)，深證網(wǎng)絡(luò)投票基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)

網(wǎng)。

1、上海系統(tǒng)投票：（1）設(shè)置專用的投票代碼。（2）買賣方向選擇

買入。（3）申報價格代表議案，1元代表議案一，2代表議案二，以此

類推，99代表所有議案，2.01代表議案組二下的第一個議案，以此

類推，2.00代表議案組二所有議案。（4）申報股數(shù)代表表決意見，申

報1代表同意，2代表反對，3代表棄權(quán)。采用累計投票制的議案，

選舉票數(shù)超過1億票的，應(yīng)通過現(xiàn)場進(jìn)行表決。（5）多次申報的，以

第一次申報為準(zhǔn)。（6）一家公司A、B股分別投票。

2、深證系統(tǒng)投票：（1）投票代碼為“36+原證券代碼的后四位”。

其他同上海。

中國結(jié)算公司的網(wǎng)絡(luò)投票基于互聯(lián)網(wǎng)。第一步網(wǎng)上注冊，第二部

營業(yè)部柜臺激活。

知識點309(P121-124)：開放式基金場內(nèi)認(rèn)購、申購與贖回。

一般而言，開放式基金的申購與贖回是在場外進(jìn)行的。2005年

后，場內(nèi)認(rèn)購、申購與贖回開始施行。辦理上海開放式基金場內(nèi)認(rèn)購

等應(yīng)使用上海證券賬戶(包括上海A股賬戶或證券投資基金賬戶)，辦

理場外認(rèn)購等使用上海開放式基金賬戶。最低認(rèn)購金額基礎(chǔ)上，100

元整數(shù)倍認(rèn)購，單筆不超過1億少100份。

投資者可以將基金份額在上交所場內(nèi)不同會員營業(yè)部之間進(jìn)行

轉(zhuǎn)指定，也可在場內(nèi)系統(tǒng)和場外系統(tǒng)之間進(jìn)行跨市場轉(zhuǎn)托管。均T

日轉(zhuǎn)，T+2日可查詢。

知識點310(P124-129)：LOF基金的認(rèn)購、申購、贖回

投資者在場內(nèi)認(rèn)購應(yīng)持深圳賬戶或證券投資基金賬戶，場外認(rèn)購

通過深圳開放式基金賬戶…每筆認(rèn)購必須為1000的整數(shù)倍，最大不

超過10億少1000份?；鸷贤Ш筮M(jìn)入封閉期，封閉期一般不超

過3個月，封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。

□申購費(fèi)率采用外扣法，申購份額保留到整數(shù)位，零碎份額對應(yīng)

的資金返還投資者資金賬戶。

例如：某投資場內(nèi)投資1萬元申購，申購費(fèi)率為1.50%,當(dāng)日份

額凈值為1.0250.則：凈申購金額=10000/(1+1.5%)=9852.22;申購

手續(xù)費(fèi)=10000-9852.22=147.78;申購份額

=9852.22/1.0250=9611.92份；實際凈申購金額

=9611*1.0250=9851.28;退款額=10000-9851.28-147.78=0.94。

T日申報基金申購、贖回，T+2日起，申購份額可用，T+N日（N

為合同約定贖回資金交收周期，2<N<6）

上市開放式基金在交易所交易規(guī)則同封閉式基金。

知識點311（P130-131）:ETF基金的認(rèn)購、交易、贖回等

ETF基金管理人可采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式發(fā)售基金份額。網(wǎng)上

發(fā)售時投資者以組合證券認(rèn)購基金份額也可以現(xiàn)金認(rèn)購基金份額。口

投資者有兩種方式參與ETF的投資:一是進(jìn)行申購和贖回；二是直接

從事買賣交易（所需賬戶同前）。

申購是以一攬子股票（組合證券）和少量現(xiàn)金（代替現(xiàn)金）換取一

定數(shù)量的基金份額;贖回是以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和

少量現(xiàn)金。

□應(yīng)遵守以下規(guī)定：

1、當(dāng)日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；

2、當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出。

3、當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額。

4、當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。

知識點312（P131-133）:權(quán)證的交易與行權(quán)。

權(quán)證交易需A股賬戶，單筆申報為100份的整數(shù)倍，不得超過

100萬份，最小變動單位0.001元。當(dāng)日買進(jìn)的當(dāng)日可以賣出。

□權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一日收盤價格+標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅

*1.25*行權(quán)比例（跌幅同理）

例如：A公司權(quán)證某日收盤價4元，股票收盤價是16元，行權(quán)

比例L次日A股漲跌幅10%以內(nèi)，但權(quán)證次日可漲跌1.25*1.6*1=2

元，漲幅比例高達(dá)2/4=50%。

標(biāo)的證券停/復(fù)牌的，權(quán)證相應(yīng)停/復(fù)牌；已上市交易的權(quán)證，合

格機(jī)構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種權(quán)證;權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易,

但可以行權(quán)。

權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的,按行權(quán)價格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)

算價格及行權(quán)費(fèi)用之差價，收取現(xiàn)金。其中，標(biāo)的證券結(jié)算價格為行

權(quán)日前10個交易日標(biāo)的證券每日收盤價的平均數(shù)。發(fā)行人在權(quán)證期

滿后的3個工作日自動支付現(xiàn)金差價，持有人無須申報指令。

證券給付方式結(jié)算的權(quán)證行權(quán)時，標(biāo)的股票過戶費(fèi)為股票過戶面

額的0.5%。

知識點313(P133-134)：可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股通過交易系統(tǒng)進(jìn)行，申報方向為賣出，價格為100

元，單位為手，1手為1000元面額?？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行結(jié)束6個月

后方可轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)債的買賣申報優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報。轉(zhuǎn)換公式為：可轉(zhuǎn)

債轉(zhuǎn)股數(shù)=轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù)*1000/當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價格。即日買進(jìn)的可轉(zhuǎn)債當(dāng)

日可申請轉(zhuǎn)股，但非交易過戶的下個交易日才能轉(zhuǎn)股，當(dāng)日轉(zhuǎn)換的股

票要下一個交易日賣出。

知識點314(P135T42)：代辦股份轉(zhuǎn)讓。

代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù),是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)

施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)中提供股份轉(zhuǎn)讓的

證券公司是主辦券商。中國證券業(yè)協(xié)會依法對代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行

管理。

□現(xiàn)在進(jìn)入代辦系統(tǒng)的股票主要分為兩大類：一是原STAQ、NET

系統(tǒng)掛牌的公司和退市公司；二是中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公

司股份報價轉(zhuǎn)讓試點的掛牌公司。

□主辦券商業(yè)務(wù)可以分為主辦業(yè)務(wù)和代辦業(yè)務(wù)（1分題，注意不

要將代辦業(yè)務(wù)選項選入主辦業(yè)務(wù)中去）。

1、主辦業(yè)務(wù)包括：（1）輔導(dǎo)公司高級管理人員⑵公司掛牌事宜

⑶發(fā)布分析報告，公司定期報告后10工作日發(fā)布，重大事項決議后

5個工作日發(fā)布（4）指導(dǎo)督促公司信息披露⑸對業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題

進(jìn)行處理和報告協(xié)會⑹協(xié)助協(xié)會調(diào)查

2、代辦業(yè)務(wù)包括：（1）開立賬戶。（不要選入主辦業(yè)務(wù)）（2）公司

股權(quán)確認(rèn)事宜（不要選入主辦業(yè)務(wù)）（3）接受投資者辦理業(yè)務(wù)⑷根據(jù)

協(xié)會或相關(guān)主辦券商的要求，協(xié)助調(diào)查指定事項（一定要有“相關(guān)主

辦券商”一詞）。

口證券公司從事代辦業(yè)務(wù)須經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)，應(yīng)答到要

求：（1）最近年度凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億（2）2年不存

在違法（3）20家以上的營業(yè)部；（其他答案一目了然）。

股份轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)當(dāng)且只能委托1家證券公司辦理股份轉(zhuǎn)讓?？谕?/p>

時滿足以下條件的公司，實行每周5次的轉(zhuǎn)讓方式（一天進(jìn)行一筆收

盤集合競價）：（1）信息披露規(guī)范（參照上市公司標(biāo)準(zhǔn)）（2）股東權(quán)益為

正值或凈利潤為正值⑶最近年報未被出具否定意見。不能同時滿足

以上條件的，實行每周3次的轉(zhuǎn)讓（周1、3、5）（年末后4個月內(nèi)出

年報）。不主動指定主辦券商或不履行基本信息披露的公司，每周1

次的轉(zhuǎn)讓（周5）。交易時間等規(guī)則同A股，但漲跌幅為5%,且一天只

實行1次收盤集合競價。

2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司進(jìn)行股份報價轉(zhuǎn)讓試點。

□其特點：

1、掛牌公司屬性不同。試點公司是非上市公司。

2、轉(zhuǎn)讓方式不同。其他代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司進(jìn)行集中交易方

式;試點公司是協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

3、信息披露標(biāo)準(zhǔn)不同。試點公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)低于上市公司標(biāo)

準(zhǔn)。

4、結(jié)算方式不同。試點公司采用逐筆全額非擔(dān)保交收的結(jié)算方

式。

股份報價轉(zhuǎn)讓試點時間為周一至周五，投資者須開立非上市股份

公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶，投資者委托分為報價委托和成交確認(rèn)委托（成交

一旦確認(rèn)，不得撤銷或違約），每筆委托數(shù)量應(yīng)為3萬股以上。

口試點掛牌公司出現(xiàn)下列情形的，終止股份掛牌報價：（1）公司

破產(chǎn)⑵公開上市⑶北京市政府部門批準(zhǔn)其終止掛牌

知識點315（P142-144）：期貨交易的中間介紹業(yè)務(wù)。

我國規(guī)定，證券公司不能直接代理客戶進(jìn)行期貨買賣，但可以從

事期貨交易的中間介紹業(yè)務(wù)，可稱