中國銀行貸款評估操作指南及咖啡店創(chuàng)業(yè)計劃書

PAGE1第10頁共47頁中國銀行貸款評估操作指南第一部分、項目貸款評估操作指南第二部分、流動資金貸款評估操作指南第三部分、項目貸款評估基礎(chǔ)知識第四部分、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)取值及取值依據(jù)第一部分項目貸款評估操作指南借款人評估項目概況評估產(chǎn)品市場評估投資估算和資金籌措評估項目效益評估擔(dān)保評估項目風(fēng)險評價項目評估結(jié)論結(jié)論及建議第一章借款人的評估1、1借款人概況1、基本情況（1）借款人的名稱、成立日期、歷史沿革（合資企業(yè)需說明合資年限），上級主管部門或股東情況。尤其是要了解借款人所屬的相關(guān)企業(yè)系統(tǒng)，借款人是獨立公司還是集團(tuán)公司、是股份制企業(yè)還是獨資企業(yè)，是母公司還是子公司等等；進(jìn)而了解借款人的上下級關(guān)系、集團(tuán)構(gòu)成，主要股東、控股子公司的管理體制。（2）借款人的注冊資本、實收資本及合資企業(yè)的中外方股本到位情況（是否足額、及時到位）。（3）借款人的職工構(gòu)成情況（工人、技術(shù)人員、技術(shù)人員比例，年齡結(jié)構(gòu)，學(xué)歷水平等），并對人員構(gòu)成狀況的優(yōu)缺點進(jìn)行評估。分析企業(yè)是否擁有一群素質(zhì)較高、能力較強(qiáng)的技術(shù)開發(fā)人員，在新產(chǎn)品的開發(fā)上相對于同行業(yè)是否有較強(qiáng)的優(yōu)勢。（4）分析借款人的生產(chǎn)能力及生產(chǎn)規(guī)模、主要產(chǎn)品、行業(yè)狀況，產(chǎn)品銷售、出口情況，要了解公司是制造商、批發(fā)商還是零售商；生產(chǎn)是否具有季節(jié)性，是原材料供應(yīng)的季節(jié)性還是產(chǎn)品銷售的季節(jié)性；廠房和設(shè)備多少，是否陳舊過時，生產(chǎn)能力、生產(chǎn)規(guī)模如何。2、分析借款人在行業(yè)和所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的位置和作用。（1）、分析借款人所處的行業(yè)是新興行業(yè)、成熟行業(yè)還是夕陽行業(yè)；是否受商業(yè)周期的影響顯著；該行業(yè)是否容易進(jìn)入或退出；同行業(yè)公司之間是否有比較明顯的不同點。（2）、公司的主導(dǎo)產(chǎn)品處于產(chǎn)品生命周期的哪一個階段（供不應(yīng)求、飽和、供大于求），在本行業(yè)中是否處于領(lǐng)先地位，與國外同類產(chǎn)品相比較有何優(yōu)劣，其出口形勢如何，在地區(qū)是否具有較強(qiáng)的社會影響力。（已刪）3、公司的對外投資及各項投資的收益情況，有無重大經(jīng)濟(jì)糾紛（1）除國務(wù)院規(guī)定以外，有限責(zé)任公司和股份對外股本權(quán)益性投資累計不能超過其凈資產(chǎn)總額的50%。公司的經(jīng)營和發(fā)展具有一定的關(guān)聯(lián)性和連續(xù)性，以往對外投資收益的好壞直接影響銀行對企業(yè)是否良性運轉(zhuǎn)的信心。（2）了解和分析借款人是否涉及轉(zhuǎn)制、合資、分立、重大訴訟、破產(chǎn)等事項。如果企業(yè)有借轉(zhuǎn)制、分立等名義故意逃廢銀行債務(wù)行為，而造成銀行信貸資產(chǎn)大量流失，對于這類企業(yè)的貸款要慎重考慮，具體分析其前因后果以及對我行可能造成的影響，然后再決定是否貸款支持。4、管理者素質(zhì)評價，主要是了解法定代表人和領(lǐng)導(dǎo)班子成員的人員構(gòu)成、學(xué)歷水平、經(jīng)歷、業(yè)績、信譽、品行等，分析其經(jīng)營管理能力。如果企業(yè)的管理層在該行業(yè)中有豐富的經(jīng)驗，有高度的責(zé)任感，相互之間緊密團(tuán)結(jié)、高度協(xié)作，重合同、守信用，這些都將增加銀行貸款的安全性；如果企業(yè)的主要管理人員有不良行為，比如購買與經(jīng)濟(jì)實力不相稱的高級轎車、經(jīng)常租用高級賓館等行為，對于這類企業(yè)的貸款必須從嚴(yán)控制。5、借款人與我行的關(guān)系。（1）、是否是我行的基本結(jié)算戶（我行是否是其主辦行）或可否爭取為基本戶，是否是我行的重點、目標(biāo)客戶及總行集團(tuán)授信客戶；（2）、在我行的存款情況如何（占其銀行存款總余額的百分比），是否與我行的貸款比例相匹配；（3）、在我行的結(jié)算情況如何（占其總結(jié)算量的百分比）是否與我行的貸款比例相對應(yīng)；（4）、目前在我行的貸款余額、結(jié)構(gòu)（占其銀行貸款總余額的百分比）；（5）、了解借款人歷史上的還本付息情況，從而分析其對貸款的還款意愿如何。1、2償債能力分析借款人償債能力評估主要是分析借款人的資產(chǎn)負(fù)債情況，分析近三年的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益總額指標(biāo)及變動趨勢，計算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)并分析變動原因。一個企業(yè)的償債能力并不是資產(chǎn)規(guī)模越大越好，因為企業(yè)財務(wù)報表所反映出來的資產(chǎn)狀況并不是其真實的有效資產(chǎn)，可能部分應(yīng)收帳款帳齡已經(jīng)很長，根本無法收回；或者有些存貨的質(zhì)量很差，其價值大大貶值或無法變現(xiàn)等等。所以，在分析企業(yè)的償債能力時，要在充分了解企業(yè)情況的基礎(chǔ)上，綜合評價其短期和長期償債能力。1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率表示由外部債權(quán)人融資的比率，通過這個比率，可以分析企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力并衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的程度。資產(chǎn)負(fù)債率是評價企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險程度的最重要指標(biāo)，反映企業(yè)凈資產(chǎn)對債務(wù)風(fēng)險的基本承受能力，也表明債權(quán)人所承受的風(fēng)險程度。計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%從銀行的角度分析，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的負(fù)債相對較少，即使企業(yè)破產(chǎn)清算，債權(quán)人的權(quán)益也能在較大程度上得到保護(hù)，債權(quán)人的風(fēng)險也就越小，反之相反。各個行業(yè)有不同的標(biāo)準(zhǔn)，一般不超過70%，外貿(mào)企業(yè)可以不超過80%（有特殊情況需加以說明）2、負(fù)債與所有者權(quán)益比率（產(chǎn)權(quán)比率）負(fù)債與所有者權(quán)益比率又稱為產(chǎn)權(quán)比率或債務(wù)股權(quán)比率，是反映債權(quán)人提供的資金與所有者提供的資金是否相當(dāng)，企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，債權(quán)人的權(quán)益是否得到有效保障的一個指標(biāo)。計算公式為：負(fù)債與所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益*100%對于債權(quán)人來說，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明債權(quán)人投入資金受到保障的程度越高，即使企業(yè)破產(chǎn)清算，債權(quán)人的權(quán)益也能受到有效保障。該比率以不超過100%為最好，但是具體要根據(jù)企業(yè)的實際盈利能力進(jìn)行分析。3、流動比率流動比率是利用流動資產(chǎn)和流動負(fù)債所計算的比率。流動比率越高說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%一般認(rèn)為，一個正常經(jīng)營企業(yè)的流動比率維持在2左右比較合適，它說明企業(yè)對需在一年或一個經(jīng)營周期內(nèi)償還的負(fù)債有2倍的短期內(nèi)能變現(xiàn)的資產(chǎn)作保證。但是不同的行業(yè)有不同的特點，行業(yè)平均流動比率并不一定要維持在2左右，要根據(jù)具體問題具體分析。4、速動比率速動比率主要是針對商貿(mào)類企業(yè)和綜合類企業(yè)，是利用速動資產(chǎn)與流動負(fù)債所計算的比率。反映企業(yè)可迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)所構(gòu)成的現(xiàn)實償債能力的指標(biāo)。計算公式為：速動比率=（流動資產(chǎn)—存貨-預(yù)付帳款-待攤費用）/流動負(fù)債*100%該比率是反映企業(yè)可迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)所構(gòu)成的現(xiàn)實償債能力的指標(biāo)，一般來說，企業(yè)的速動比例要等于1或大于1。5、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債計算的比率，現(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資金和易于變現(xiàn)的有價證券、短期投資等。計算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%現(xiàn)金比率反映借款人直接償付流動負(fù)債的能力，比例越高，償付能力越強(qiáng)，風(fēng)險越低。6、現(xiàn)金流量分析企業(yè)償債能力除了上述幾個指標(biāo)以外，還要用現(xiàn)金凈流量指標(biāo)來衡量?，F(xiàn)金流量分析一般是以企業(yè)為分析對象，分析企業(yè)一段時期內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及現(xiàn)金凈流量，但如果銀行是向企業(yè)的一個重點項目發(fā)放貸款，也可只分析該項目投產(chǎn)后的現(xiàn)金流量。企業(yè)盈利不一定有能力償還貸款本息，因為企業(yè)核算盈虧是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，可能企業(yè)由于賒銷而款項未到帳（未產(chǎn)生現(xiàn)金流入）；也有可能款項全部到帳，但用于難以變現(xiàn)的投資，使現(xiàn)金流出。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量的分析，來評價貸款是否有穩(wěn)定的還款來源，并對貸款風(fēng)險作綜合評價。7、或有負(fù)債分析企業(yè)的或有負(fù)債是基于可能由于一個或多個未來相關(guān)事件的發(fā)生導(dǎo)致資產(chǎn)損失或負(fù)債增加而存在的一種潛在債務(wù)。它有兩個特點：一是以過去或現(xiàn)在存在的事實為基礎(chǔ)，而不是人為的臆測；二是或有負(fù)債能否轉(zhuǎn)化為真正的負(fù)債不可確定。目前經(jīng)濟(jì)生活中的或有負(fù)債項目有為他人擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保、待決訴訟、應(yīng)收帳款抵押借款、追加稅款、大額購買合同或定單的取消、未投保財產(chǎn)的揭示等。我們必須對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)了解，弄清企業(yè)的或有負(fù)債項目，并分析這些或有負(fù)債項目對我行信貸資產(chǎn)的影響。1、3獲利能力分析借款人獲利能力評估主要是對近三年的產(chǎn)品銷售收入、利潤總額、凈利潤、銷售利潤率、資本回報率、總資產(chǎn)報酬率等各項指標(biāo)及變動趨勢進(jìn)行分析。1、銷售利潤率產(chǎn)品銷售利潤率反映每單位銷售收入所獲得的銷售毛利。計算公式為：銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入*100%產(chǎn)品銷售利潤率越高，說明銷售凈收入中產(chǎn)品銷售成本所占比重越小，在一定時期內(nèi)費用固定不變的情況下盈利越多，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。該比率一般不低于同行業(yè)平均值。2、資本回報率資本回報率適用于工業(yè)企業(yè)、商貿(mào)企業(yè)、公用事業(yè)企業(yè)，反映企業(yè)運用投資者投入資本獲得收益的能力，計算公式為：資本回報率=稅后利潤/所有者權(quán)益*100%該比率越高說明所有者投資的報酬越高，獲利能力越強(qiáng)。反之，相反。3、總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率適用于房地產(chǎn)企業(yè)和綜合類企業(yè)，反映在未扣除所得稅和利息費用前每單位資產(chǎn)所能獲得的收益。計算公式為：總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息費用）/平均資產(chǎn)總額*100%總資產(chǎn)報酬率越高獲利能力越強(qiáng)，反之相反。一般不低于同期銀行流動資金貸款利率。4、成本費用利潤率成本費用利潤率是借款人利潤總額與當(dāng)期成本費用的比率。計算公式為：成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額*100%成本費用總額=銷售成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用該比率反映每元成本費用支出所能帶來的利潤總額，比率越大，說明同樣的成本費用能取得更多的利潤，或取得同樣的利潤只需花費較少的成本費用。1、4經(jīng)營管理能力分析借款人經(jīng)營管理能力分析是通過對借款人近三年主要產(chǎn)品產(chǎn)量、質(zhì)量、等指標(biāo)及其變動情況的評估，來進(jìn)一步分析借款人的生產(chǎn)能力、管理水平及商譽情況。1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款是企業(yè)流動資產(chǎn)中的一個重要項目，一定時期內(nèi)企業(yè)銷售出去的商品和勞務(wù)再多，如果貨款不能收回，則利潤只能是帳面上的。長此下去必將影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收帳款余額*100%該比例越高說明應(yīng)收帳款占用的時間越短，效率越高，不僅能反映企業(yè)經(jīng)營管理能力，還能增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力，一般在300%以上，其中商貿(mào)企業(yè)要略高于其他行業(yè)。在分析應(yīng)收帳款時，按照應(yīng)收帳款的帳齡、欠款單位等要素進(jìn)行歸類，是否存在無效資產(chǎn)；對近三年的指標(biāo)進(jìn)行趨勢分析，是否有較大的變化，并分析原因；留意應(yīng)收帳款與應(yīng)付款的規(guī)模是否相適應(yīng)。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的大小及經(jīng)營效率的高低，直接影響企業(yè)的營業(yè)周期。計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均存貨余額*100%該指標(biāo)越高說明存貨從資金投入到銷售收回的時間越短，效率越高，賺取利潤能力越大。在分析存貨周轉(zhuǎn)率時，（1）要區(qū)分不同的行業(yè)。例如，超級市場行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率肯定比黃酒行業(yè)高，一般行業(yè)在300%以上，商貿(mào)企業(yè)略高。（2）、要根據(jù)存貨的來源不同、品質(zhì)不同、目的不同進(jìn)行不同的分類，以便對存貨的庫存狀況進(jìn)行更為深入的了解。判斷是否有過時的貨品、是否霉?fàn)€變質(zhì)的貨品等等。（3）、該比率與往年相比有較大變動時，應(yīng)向公司管理人員查詢原因。如果銷貨額沒有較大變化，而存貨大幅度增加，就要深入分析原因，是否存在滯銷等情況。3、利息保障倍數(shù)該比率適用于商貿(mào)企業(yè)和公用事業(yè)企業(yè)，是衡量借款人償付利息能力，計算公式為：利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費用）/利息費用對債權(quán)人來說，利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)的盈利足夠支付利息，在企業(yè)利息負(fù)擔(dān)一定的情況下，盈利額就越大。從長遠(yuǎn)看，該倍數(shù)至少要大于1。4、銷售收入現(xiàn)金含量銷售收入現(xiàn)金含量=銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/銷售收入銷售商品或提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金=銷售收入-應(yīng)收帳款增加額-應(yīng)收票據(jù)增加額+預(yù)收帳款增加額一般企業(yè)銷售收入現(xiàn)金含量不低于80%，商貿(mào)企業(yè)不低于90%。5、其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款是公司內(nèi)部之間的往來款。分析公司內(nèi)部往來款是否被挪用為長期投資，其他應(yīng)收款的質(zhì)量如何，是否有無法收回的欠款等。根據(jù)分析的結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，把一部分無效資產(chǎn)從報表中剔除，來評價企業(yè)真正的營運能力。以下綠色字體部分是否刪除，待定（以下四個指標(biāo)用于房地產(chǎn)企業(yè)貸款）6、產(chǎn)品滯銷率=竣工后一年或一年以上未能售出的房屋面積/已竣工待售房屋總面積*100%產(chǎn)品滯銷率一般不高于30%。7、自有資金到位率=所有在建工程實際到位自有資金之和/所有在建工程總投資之和*100%自有資金到位率的高低說明房地產(chǎn)開發(fā)商的實力，到位率越高，實力越強(qiáng)，銀行風(fēng)險越低；反之相反。一般不低于30%。8、開發(fā)產(chǎn)品優(yōu)良品率=年度優(yōu)質(zhì)竣工項目個數(shù)/年度實際竣工項目個數(shù)*100%9、資質(zhì)等級是建設(shè)部門根據(jù)公司的資金實力、信譽、工程質(zhì)量等各方面因素，對房地產(chǎn)企業(yè)核定的等級。等級越高，銀行風(fēng)險越低，反之相反。1、5履約能力分析借款人履約能力分析主要是對借款人近三年對中行貸款的償付情況、對其他債務(wù)的償付情況及借款人與我行的合作關(guān)系等進(jìn)行評價，并對借款人的全部存量貸款進(jìn)行風(fēng)險分類。1、分析借款人的總體債務(wù)結(jié)構(gòu)，長短期債務(wù)分布是否合理；2、分析借款人在我行統(tǒng)一授信系統(tǒng)中信用等級、風(fēng)險限額、授信額度的核定情況，如果信用等級在BB級以下或者目前授信余額所占風(fēng)險值已超過風(fēng)險限額的客戶要特別關(guān)注，在貸款發(fā)放時采取謹(jǐn)慎的原則；3、分析借款人在其他金融機(jī)構(gòu)的授信情況及授信的押品情況。對其他金融機(jī)構(gòu)授信的期限、狀態(tài)、還款計劃、押品狀態(tài)按照先后順序和風(fēng)險度進(jìn)行分類排隊，評價其對我行的授信產(chǎn)生怎樣的影響；4、根據(jù)借款人在我行貸款五級清分結(jié)果來分析企業(yè)的資信情況，如果出現(xiàn)“次級”以下的貸款，那么我們將審慎考慮貸款的投向。5、指標(biāo)分析（1）貸款本金償還記錄（2）貸款利息償還記錄（3）合同履約率=本期實際履行合同金額/本期應(yīng)履行合同金額以上三項指標(biāo)一般要達(dá)到100%。1、6發(fā)展?jié)摿Ψ治鼋杩钊说陌l(fā)展?jié)摿Ψ治鲋饕歉鶕?jù)借款人所屬行業(yè)發(fā)展趨勢和產(chǎn)品銷售前景、借款人近三年的發(fā)展規(guī)劃、借款人近遠(yuǎn)期規(guī)劃的合理性進(jìn)行分析，綜合評價借款人的發(fā)展前景。1、銷售收入增長率=（本期銷售收入—上期銷售收入）/上期銷售收入*100%2、利潤增長率=（本期實現(xiàn)凈利潤—上期實現(xiàn)凈利潤）/上期實現(xiàn)凈利潤*100%3、固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值*100%該比率適用于工業(yè)企業(yè)和公用事業(yè)企業(yè)，反映固定資產(chǎn)的保值水平，該比率不能過低。在分析上述幾個比率時，要充分考慮企業(yè)的行業(yè)發(fā)展階段。如果企業(yè)是處在投入期或成長期時，增長速度比較快，但是在新興階段又會有技術(shù)不成熟、產(chǎn)品定價無章可循、管理上缺乏經(jīng)驗等風(fēng)險；在成熟階段，由于已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模，競爭激烈，其增長率較小，但是總體風(fēng)險比前者要小。1、7對新建客戶的分析1、要了解公司領(lǐng)導(dǎo)層的素質(zhì)、品行，是否重合同、守信用，領(lǐng)導(dǎo)層之間是否緊密團(tuán)結(jié)、相互協(xié)作。2、作為一個新建企業(yè)，項目還未達(dá)產(chǎn)，各項財務(wù)指標(biāo)均未形成，我們要注重分析產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和注冊資金到位情況。企業(yè)的所有者權(quán)益和總投資的比例不能低于國家規(guī)定的投資項目資本金比例，不同的行業(yè)有不同的資本金比例（具體規(guī)定見國發(fā)[1996]35號文）。投資項目資本金的具體比例，由項目審批單位根據(jù)投資項目的經(jīng)濟(jì)效益以及銀行貸款意愿和評估意見等情況，在審批可行性研究報告時核定。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，對個別情況特殊的國家重點建設(shè)項目，可以適當(dāng)降低資本金比例。3、主要股東方的生產(chǎn)經(jīng)營和資產(chǎn)負(fù)債情況。了解股東的資金實力、在其他投資項目的情況以及在其他金融機(jī)構(gòu)的信用情況。4、企業(yè)法人的性質(zhì)。了解新建企業(yè)的股東中有無全球500強(qiáng)企業(yè)，新建企業(yè)是否是全國大型企業(yè)，是否是當(dāng)?shù)刂攸c支持的企業(yè)。第二章項目概況評估2、1項目基本情況1、借款金額、期限、利率情況。2、用款、還款計劃。上述兩項只對借款情況簡單描述，具體分析參照項目效益分析。3、借款用途企業(yè)的借款用途與貸款能否按期歸還有密切關(guān)系，在許多情況下，貸款的用途會影響到償還貸款的資金來源。（1）企業(yè)借款用途是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定，是否符合我行信貸政策，是否符合有關(guān)規(guī)章制度。例如，《貸款通則》規(guī)定：不得用貸款從事股本權(quán)益性投資（國家另有規(guī)定的除外），不得用貸款在有價證券、期貨等方面從事投機(jī)性經(jīng)營，不得套取貸款用于借貸牟取非法收入，不得用貸款從事房地產(chǎn)投機(jī)，不得違反國家外匯管理規(guī)定使用外幣貸款等等。如果違反上述有關(guān)規(guī)定，就會使貸款主合同無效，導(dǎo)致政策風(fēng)險和法律風(fēng)險，使我行信貸資產(chǎn)遭受損失。（2）借款用途與實際用途相一致。如果借款人擅自改變貸款用途，銀行預(yù)期的貸款風(fēng)險、收益等情況就會變得不確定。（3）借款者與用款者、還款者一致。例如，銀行同時與某一個集團(tuán)公司中的數(shù)個公司發(fā)生信貸關(guān)系，雖然，從整體上看對集團(tuán)公司的負(fù)債水平并沒有發(fā)生根本性的變化，但是，由于母子公司、各子公司之間都是獨立法人，有不同的生產(chǎn)經(jīng)營和負(fù)債特點，對外承擔(dān)不同的法律責(zé)任，相應(yīng)對銀行債權(quán)的保障程度也不一樣。2、2項目的必要性1、國家對項目所在行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策。（1）根據(jù)我國的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃（如“五年計劃”，長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)），國家計劃發(fā)展委員會會定期或不定期地對有關(guān)行業(yè)的發(fā)展作出明文規(guī)定，并通過制定一系列的財政、金融、稅務(wù)等政策來加以引導(dǎo)。國家對一個行業(yè)所采取的不同政策（鼓勵，限制，還是淘汰？）將影響該行業(yè)的發(fā)展前景。因此為了國家利益以及銀行本身的利益，我們的貸款一定要符合國家的產(chǎn)業(yè)政策及經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體規(guī)劃。（2）、項目所在地的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析。項目所在地的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對項目的成功具有很大的影響。因此我們要分析當(dāng)?shù)氐膰窠?jīng)濟(jì)運行狀況、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地理環(huán)境、自然資料、收入消費水平等因素，判斷是否有利于項目的順利建設(shè)和投產(chǎn)見效。另外還要審查當(dāng)?shù)靥訌U銀行債現(xiàn)象是否嚴(yán)重，該地區(qū)是否屬于貸款高風(fēng)險地區(qū)？2、項目實施后對所在行業(yè)的影響和帶動力分析。（1）項目實施后能否填補行業(yè)空白？能否提高行業(yè)的整體水平，縮小國內(nèi)外差距？能否起到調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用？項目實施后對企業(yè)帶來的效益和競爭力的分析。該項目能否利用企業(yè)現(xiàn)有資源降低成本？是否能提高產(chǎn)品質(zhì)量、擴(kuò)大規(guī)模、增加附加值？能否提高企業(yè)參與市場競爭的實力，增加經(jīng)濟(jì)效益？2、3項目的工藝技術(shù)及設(shè)備對項目的工藝技術(shù)、設(shè)備的先進(jìn)性和適用性進(jìn)行評價，其目的在于避免項目選擇過于落后或過于超前的工藝技術(shù)、設(shè)備，以致于不適應(yīng)我國目前的技術(shù)和市場要求，從而導(dǎo)致項目的最終失敗。這方面的經(jīng)驗、教訓(xùn)很多。因此在進(jìn)行項目工藝技術(shù)、設(shè)備評估時，既要考慮工藝技術(shù)、設(shè)備在同行中的先進(jìn)程度和成熟性，同時又要考慮在當(dāng)?shù)氐倪m用性。該部分工作在必要時可聘請外部專家參與評估。1、項目工藝技術(shù)設(shè)備的先進(jìn)性、成熟性。該工藝技術(shù)、設(shè)備的主要性能特點；與同行相比是否先進(jìn)；是否符合國家有關(guān)規(guī)定并通過有權(quán)部門的技術(shù)鑒定；能否提高產(chǎn)品的質(zhì)量、降低能耗、提高勞動生產(chǎn)率；同時，該工藝技術(shù)、設(shè)備是否成熟，有無投入市場運行，是否符合國家技術(shù)裝備政策；目前該類工藝技術(shù)、設(shè)備在生產(chǎn)、運轉(zhuǎn)中存在問題。2、項目工藝技術(shù)、設(shè)備的適用性。該工藝技術(shù)、設(shè)備能否與國內(nèi)設(shè)備相配套；對零配件、原材料的具體要求；是否需依賴進(jìn)口或國內(nèi)零配件、原輔材料能否滿足要求；引進(jìn)技術(shù)能否被消化吸收；國內(nèi)人員的技術(shù)掌握和管理能力如何；有無該方面的培訓(xùn)或培訓(xùn)計劃；項目設(shè)計單位的資格和能力等。2、4項目的建設(shè)和生產(chǎn)條件1、項目承建單位是否具備技術(shù)能力、管理能力及經(jīng)濟(jì)實力。項目承建單位對項目能否如期竣工投產(chǎn)并產(chǎn)生效益是十分關(guān)鍵的。同樣的項目由不同的單位來承建效果是不同的。因此我們要認(rèn)真審查承建單位的承建資格，看其是否具應(yīng)有的技術(shù)力量，有無類似項目的建設(shè)和管理經(jīng)驗，有無足夠的經(jīng)濟(jì)實力來抵抗項目可能出現(xiàn)的風(fēng)險？2、廠址選擇和土地征用的落實情況。廠址選擇是否合理；項目的用地是否已經(jīng)規(guī)劃。3、資源條件和原材料、燃料、動力供應(yīng)的落實情況。對項目生產(chǎn)所需的原、輔材料、燃料應(yīng)事先考慮周全，如有些市場上緊俏的或受國家控制的原、輔材料應(yīng)事先落實，買賣雙方可簽署有關(guān)購銷合同或意向。對一些資源充裕無需事先落實的原、輔材料、燃料，在評估時可加以說明。4、配套水、電、汽條件的落實情況。水、電、汽的供應(yīng)是否需新建裝置或加以改造增容？如需新建或增容，新建或增容資金是否已列入投資估算之中，如現(xiàn)有容量已足夠項目所用，請加以說明。5、運輸條件的落實情況。是否需新建運輸碼頭或鐵路專線等設(shè)施，如需新建，建設(shè)費用是否已列入投資估算之中。6、項目投產(chǎn)后配套流動資金落實情況。以往我行敘做項目貸款時，均需他行出具投產(chǎn)后流動資金貸款意向函或承諾函，結(jié)果項目投產(chǎn)后的結(jié)算、中間業(yè)務(wù)都被他行搶走。因此建議現(xiàn)在我行在審批項目貸款時，對項目所需流動資金貸款應(yīng)一并考慮給予支持，以免為他行做“嫁衣裳”。2、5項目建設(shè)是否達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模。目前在市場競爭日趨激烈的情況下，項目建設(shè)的產(chǎn)品規(guī)模是否達(dá)到該行業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模將關(guān)系到該產(chǎn)品能否參與市場競爭，關(guān)系到項目的成敗，關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。對一些達(dá)不到行業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)?！靶《表椖?，要嚴(yán)格控制。各個行業(yè)有各自的經(jīng)濟(jì)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，我們在評估時可參照有關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。2、6項目環(huán)保方案是否獲得環(huán)保部門的正式批準(zhǔn)。環(huán)境保護(hù)方案是否已經(jīng)環(huán)保有權(quán)部門批準(zhǔn)，批準(zhǔn)文件。第三章產(chǎn)品市場評估產(chǎn)品市場評估主要通過對產(chǎn)品所處行業(yè)概況的了解，市場供求現(xiàn)狀的調(diào)查，供求發(fā)展趨勢的預(yù)測，項目產(chǎn)品競爭能力的分析，項目單位營銷能力的考察，判斷項目產(chǎn)品銷售市場的前景和潛力。3、1行業(yè)和產(chǎn)品概況1、產(chǎn)品所處行業(yè)當(dāng)前的整體狀況（發(fā)展水平、存在的問題、國內(nèi)外情況對比），行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中所處地地位，國家對行業(yè)采取的有關(guān)政策，行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期性和前景分析。2、項目產(chǎn)品的主要性能、特點、用途，目前所處生命周期及發(fā)展趨勢分析。3、2產(chǎn)品市場現(xiàn)狀及預(yù)測1、產(chǎn)品市場的供求現(xiàn)狀。根據(jù)近3年來國內(nèi)外同類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)能力、產(chǎn)銷量、需求量、生產(chǎn)能力利用率、產(chǎn)品進(jìn)出口量，銷售價格等數(shù)據(jù)，對產(chǎn)品的供求變化加以說明。2、產(chǎn)品未來市場供求預(yù)測。參照有關(guān)歷史數(shù)據(jù)，結(jié)合相關(guān)因素的變化，根據(jù)市場發(fā)展需求，采取適用的方法、模型預(yù)測未來5年產(chǎn)品市場需求量。根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)能力，考慮到在建、擬建生產(chǎn)同類產(chǎn)品項目的生產(chǎn)能力和投產(chǎn)時間，國外同類產(chǎn)品進(jìn)口影響，預(yù)測產(chǎn)品未來5年的生產(chǎn)能力。分析未來5年產(chǎn)品是供大于求，供小于求或供求平衡。3、3項目產(chǎn)品競爭力分析1、項目產(chǎn)品的性能、質(zhì)量、價格優(yōu)勢。與國內(nèi)外同類產(chǎn)品相比較，分析產(chǎn)品在性能、質(zhì)量、價格方面是否存在優(yōu)勢。項目單位的競爭力分析。項目單位在行業(yè)中的地位與市場份額將決定其與供應(yīng)商、用戶的討價還價能力，決定其參與市場競爭的實力。行業(yè)其它廠商的競爭力分析。其它關(guān)鍵廠商的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品特色、產(chǎn)品價格、銷售網(wǎng)絡(luò)、新品開發(fā)能力以及有關(guān)項目進(jìn)展情況。替代品對產(chǎn)品市場的影響。當(dāng)市場出現(xiàn)替代產(chǎn)品，與項目產(chǎn)品一起爭奪同一類消費者，將會對項目產(chǎn)品造成競爭。因此我們要分析項目產(chǎn)品是否容易被替代，關(guān)注有關(guān)替代產(chǎn)品的研究開發(fā)情況。3、4項目單位營銷能力評估項目單位營銷能力評估是對項目單位的市場開發(fā)經(jīng)驗、營銷策略及銷售網(wǎng)絡(luò)的可靠性以及對項目產(chǎn)品目標(biāo)市場的定位進(jìn)行分析。第四章投資估算和資金籌措評估4、1投資估算主要參數(shù)基本預(yù)備費、價差預(yù)備費暫參考本手冊第三篇第四部分《基礎(chǔ)數(shù)據(jù)取值及取值依據(jù)》取值，以后由總行根據(jù)國家政策變化和通貨膨漲情況不定期調(diào)整。鋪底流動資金按項目所需流動資金的30%計算。材料費及其他費用按項目所在地或行業(yè)有關(guān)定額取費標(biāo)準(zhǔn)計算。利率按評估報告計算期國家及我行規(guī)定計算；匯率按評估報告計算期匯率計算。4、2投資估算1、項目總投資是指固定資產(chǎn)投資和流動資金投資之和。固定資產(chǎn)投資包括靜態(tài)投資和動態(tài)投資兩部分。靜態(tài)投資是指建筑工程費用、設(shè)備購置費、設(shè)備安裝費、基本預(yù)備費用和其他費用。動態(tài)投資指建設(shè)期利息、匯率變動部分和價差預(yù)備費等。流動資金投資估算是指項目建成投產(chǎn)后，為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的全部周轉(zhuǎn)資金。2、投資估算評估主要分析項目工程內(nèi)容和費用是否齊全，是否擴(kuò)大規(guī)模和提高建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)；有無重項、漏項和人為壓低造價現(xiàn)象；取費標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)是否合理，是否任意擴(kuò)大取費范圍；投資構(gòu)成比例是否合理。評估總投資和上報總投資有較大出入的（差距15%以上），應(yīng)要求借款人重新核實編報項目總投資。項目總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金投資3、固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)投資由工程費用、其他投資費用、預(yù)備費用、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期長期借款利息構(gòu)成。工程費用又分為建筑工程費用、設(shè)備購置費用、設(shè)備安裝費用。預(yù)備費用包括基本預(yù)備費用和漲價預(yù)備費用。工程費用、其他投資費用、基本預(yù)備費用、投資方向調(diào)節(jié)稅等為靜態(tài)投資。建設(shè)期長期借款利息、匯率變動部分和價差預(yù)備費等為動態(tài)投資。4、靜態(tài)投資估算（1）工程費用。A、建筑工程費用。建筑工程費用包括永久性和臨時性（為施工服務(wù)的）建筑物和構(gòu)筑物，如廠房、礦井、倉庫、住宅、電站、橋梁、碼頭、堤壩、鐵路、公路、隧道、涵洞工程、設(shè)備基礎(chǔ)、工業(yè)窯爐、管線敷設(shè)以及農(nóng)田水利、場地平整、廠區(qū)整理和綠化等項工程的費用。此項費用在會計處理時進(jìn)入固定資產(chǎn)。建筑工程費=工程量（土方量或建筑面積等）×單位工程量成本單位工程量成本按當(dāng)?shù)匦袠I(yè)管理部門或設(shè)計院提供的有關(guān)數(shù)據(jù)取值。B、設(shè)備購置費。設(shè)備購置費包括一切需要安裝與不需要安裝的設(shè)備購置費用、設(shè)備運雜費等。此項費用在會計處理時進(jìn)入固定資產(chǎn)。國內(nèi)通用設(shè)備價格按制造廠的出廠價格計算。國內(nèi)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備按國家規(guī)定的非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備指標(biāo)計價或制造廠的報價計算。設(shè)備運輸費（包括運輸費、包裝費、裝卸費、倉庫保管費等）根據(jù)擬建項目所在地區(qū)規(guī)定的運雜費率，按照設(shè)備原價的百分比計算，計入設(shè)備費內(nèi)。進(jìn)口設(shè)備按國外報價資料確定設(shè)備貨價，再按有關(guān)規(guī)定計算國內(nèi)費用和國外費用。國內(nèi)費用包括保險費、進(jìn)口關(guān)稅、產(chǎn)品增值稅、銀行手續(xù)費、外貿(mào)手續(xù)費等。如按設(shè)備離岸價格（FOB）計算，國外費用將包括海運費和海運保險費。對尚未確定設(shè)備供應(yīng)商的設(shè)備，設(shè)備購置費的估算有兩種方法：對于成套設(shè)備可用類比估算法。c2=c1×p2/p1×f×(1+μ)×x2/x1式中，c2、c1分別為擬建項目和已建成類似項目的設(shè)備投資額；x2、x1分別為擬建項目和已建成類似項目的生產(chǎn)能力；p2、p1分別為擬建項目和已建成類似項目年份的物價指數(shù)；f、μ分別為地區(qū)建設(shè)投資系數(shù)和間接費用系數(shù)（地區(qū)建設(shè)投資系數(shù)可由地方計委或行業(yè)設(shè)計院查詢；間接費用系數(shù)可向供應(yīng)商或行業(yè)設(shè)計院查詢）。對于非成套設(shè)備則根據(jù)所需設(shè)備的清單，按當(dāng)前平均價或購置時的預(yù)測價乘一定系數(shù)估算。設(shè)備投資額=eq\o(\s\do-8(ｎ),\s\do0(∑),\s\do8(１)){第i種設(shè)備當(dāng)前平均價或購置時的預(yù)測價×（1+第i種設(shè)備運雜費率）}設(shè)備運雜費率根據(jù)同類設(shè)備的運雜費率平均值結(jié)合實際取值。C、設(shè)備安裝費。安裝費是為安裝設(shè)備所支出的費用。此項費用在會計處理時進(jìn)入固定資產(chǎn)。安裝費一般按行業(yè)（類型）設(shè)備安裝費占設(shè)備購置費的比例的經(jīng)驗值。也可參考有關(guān)行業(yè)“建設(shè)項目概預(yù)算方法”中的安裝費比例。（2）基本預(yù)備費用。基本預(yù)備費用是指在可行性研究和評估時難以預(yù)料的工程和費用。其用途為：A、進(jìn)行初步設(shè)計、技術(shù)設(shè)計、施工圖設(shè)計和施工過程中，在批準(zhǔn)的建設(shè)投資范圍內(nèi)所增加的工程費用；B、由于一般自然災(zāi)害所造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費用；C、在有關(guān)部門組織竣工驗收時，為鑒定工程質(zhì)量必須開挖和修復(fù)隱蔽工程的費用。基本預(yù)備費用以工程費用與其他費用之和為基數(shù)，乘一定的基本預(yù)備費率進(jìn)行計算。（3）其他費用。其他費用指根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)列入固定資產(chǎn)投資除工程投資費用以外的一切費用，包括土地使用權(quán)購買費、工業(yè)產(chǎn)權(quán)購買費、勘察設(shè)計費、電貼費、水貼費、建設(shè)單位管理費等。其中，土地使用權(quán)購買費、工業(yè)產(chǎn)權(quán)購買費等在會計處理時進(jìn)入無形資產(chǎn)；勘察設(shè)計費、電貼費、水貼費、建設(shè)單位管理費等在會計處理時進(jìn)入遞延資產(chǎn)。土地使用權(quán)購買費包括國家規(guī)定所支付的土地補償費，樹木、水井等附著物補償費、遷墳費，安置補助費，土地管理費和耕地占用稅等。計算方法按土地面積乘單價（由當(dāng)?shù)厥?、自治區(qū)、直轄市確定）。工業(yè)產(chǎn)權(quán)購買費包括專利權(quán)和非專利技術(shù)以及商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)的購買費。估算方法為以實際發(fā)生買價、支付手續(xù)費以及其他相關(guān)費用加總計算?？辈煸O(shè)計費主要包括編制可研報告費用、其他勘察費用。取值根據(jù)項目的復(fù)雜程度按有關(guān)規(guī)定而定。水電貼費按國家有關(guān)規(guī)定，根據(jù)項目水電耗量測算。建設(shè)單位管理費包括籌建期間人員工資，辦公費，培訓(xùn)費，差旅費，印刷費，注冊登記費，為融資、尋求合作伙伴、取得地方政府和商界的支持等項活動的開支，其他費用等。此項費用因項目不同而差異較大，取值時應(yīng)根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定并結(jié)合項目實際而定。（4）投資方向調(diào)節(jié)稅。按照國家有關(guān)規(guī)定選取。（5）在靜態(tài)投資估算過程中，要注意以下方面：一是各項取值是否取之有據(jù)，不能盲目取值。二是各項取值是否恰當(dāng)，有無過高或過低現(xiàn)象，取值過高，膨脹投資規(guī)模，影響項目的效益指標(biāo)；取值過低，造成實際投資中的資金缺口，加大項目貸款風(fēng)險。三是投資估算是否涵蓋各方面費用，有無漏項。5、動態(tài)投資估算（1）建設(shè)期利息。建設(shè)期利息主要是項目建設(shè)期間長期借款要支付的利息。此項費用在會計處理時要根據(jù)長期借款的用途不同分別處理，用于固定資產(chǎn)的長期借款部分，其相應(yīng)的建設(shè)期利息進(jìn)入固定資產(chǎn)；用于無形資產(chǎn)的長期借款部分，其相應(yīng)的建設(shè)期利息進(jìn)入無形資產(chǎn)；用于遞延資產(chǎn)的長期借款部分，其相應(yīng)的建設(shè)期利息進(jìn)入遞延資產(chǎn)。在各種資產(chǎn)所用長期借款難以界定的情況下，按各部分資產(chǎn)投資比例進(jìn)行分?jǐn)?。為簡化計算，一般假定長期借款發(fā)生當(dāng)年均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息，還款當(dāng)年按年末償還，全年計息。每年應(yīng)計利息的計算公式如下：每年應(yīng)計利息=（年初借款累計+本年借款額/2）×年利率此計算公式適用于項目建設(shè)期及投產(chǎn)期各年長期借款利息的計算。年利率一般按項目評估期相當(dāng)期限的利率檔次選定。（2）價差預(yù)備費。價差預(yù)備費是指項目建設(shè)期因設(shè)備、材料價格變動引起的投資增加額。計算公式為：PC=eq\o(\s\do-8(ｎ),\s\do0(∑),\s\do8(１))Ii[（1+f）i-1]式中，PC為建設(shè)期（n年）漲價預(yù)備費；Ii為第i年的投資分配額；f為價格上漲指數(shù)；價格上漲指數(shù)的取值根據(jù)國家有關(guān)部門公布的前三年的數(shù)據(jù)取平均值。（3）對動態(tài)投資估算需要注意的問題除靜態(tài)投資中提到的方面之外，還要注意建設(shè)期利息清償來源是否落實。綜合以上全部固定資產(chǎn)投資，估算出固定資產(chǎn)投資總額，編制固定資產(chǎn)投資估算表（格式見附表）。4、3流動資金投資估算合理的流動資金估算，有利于掌握項目的實際投資規(guī)模，利于防范項目的完工風(fēng)險和資金風(fēng)險。一般采取分項詳細(xì)估算法進(jìn)行評估。1、流動資金投資估算公式流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動資產(chǎn)=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金流動負(fù)債=應(yīng)付帳款流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金2、存貨估算。（1）原材料估算。外購原材料占用流資=年外購原材料/周轉(zhuǎn)次數(shù)年外購原材料=項目設(shè)計生產(chǎn)能力×單位消耗×當(dāng)年達(dá)產(chǎn)比例單位消耗根據(jù)所選設(shè)備及其產(chǎn)品的有關(guān)指標(biāo)取值。周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)一般按同類項目的平均實際周轉(zhuǎn)天數(shù)并考慮保險系數(shù)取值。（2）燃料及動力估算。外購燃料及動力占用流資=年外購燃料及動力/周轉(zhuǎn)次數(shù)年外購燃料及動力=項目設(shè)計生產(chǎn)能力×單位消耗×當(dāng)年達(dá)產(chǎn)比例單位消耗根據(jù)所選設(shè)備及其產(chǎn)品的有關(guān)指標(biāo)取值。（3）在產(chǎn)品估算。在產(chǎn)品占用流動資金=（年經(jīng)營成本-銷售費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)修理費按固定資產(chǎn)原值的一定比率計算。年工資及福利費、年其他制造費用的取值見效益評估部分的說明。周轉(zhuǎn)次數(shù)根據(jù)產(chǎn)品的制造周期取值。（4）產(chǎn)成品估算。產(chǎn)成品占用流資=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)年經(jīng)營成本=總成本費用-折舊-維簡費-攤銷費-利息支出各項成本費用的取值見效益評估部分。（5）存貨估算小結(jié)與評價。存貨=外購原材料+外購燃料及動力+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品存貨估算中要注意以下方面：一是原材料占用只計算外購部分，自供的中間環(huán)節(jié)的成品或半成品原材料不計算在內(nèi)。二是經(jīng)營成本不包括折舊、攤銷費、維簡費、利息支付。三是周轉(zhuǎn)次數(shù)要結(jié)合實際情況，不能理想化取值。3、現(xiàn)金估算?，F(xiàn)金=（年工資及福利費+年其他費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費用=制造費用+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用-（年工資及福利費+折舊+維簡費+攤銷費+修理費+利息支出）年其他費用式中括號內(nèi)項目是指制造費用、管理費用、財務(wù)費用及銷售費用中的有關(guān)項目。各項費用取值見成本費用估算部分。4、應(yīng)收帳款估算。應(yīng)收帳款=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)的取值應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營管理中的實際情況而定，一般以前三年的周轉(zhuǎn)次數(shù)平均值為基數(shù)適當(dāng)調(diào)整。5、應(yīng)付帳款估算。應(yīng)付帳款=（年外購原材料+年外購燃料及動力）/周轉(zhuǎn)次數(shù)綜上，估算流動資金數(shù)額，編制流動資金投資估算表。4、4資金籌措評估?；I資評估是評估和分析各項投資來源、出資方式、項目資本金來源和比例是否落實和符合規(guī)定，對新建企業(yè)要著重對資本金來源進(jìn)行分析和評價?；I資主要分為自有資金和負(fù)債資金兩部分。4、5自有資金評估。自有資金是借款人或項目承辦人自己擁有的用于項目建設(shè)的資金。主要有資本金及資本溢價、折舊和盈余等。通過幾方面自有資金的評估，綜合估算項目自有資金落實情況，能否到位或到位的可能性如何，自有資金是否達(dá)到規(guī)定比例。1、資本金資本金是指新建項目設(shè)立企業(yè)時在工商行政管理部門登記的注冊資金。根據(jù)投資主體的不同，資本金可分為國家資本金、法人資本金、個人資本金及外商資本金等。資本金的籌集可以采取國家投資、企業(yè)投資、外商投資、發(fā)行股票等方式。投資者可以用現(xiàn)金、實物、專有技術(shù)及其他無形資產(chǎn)等進(jìn)行投資。對以實物作為投資的，要評估以下方面：一是實物的可利用性，該實物是否能在項目中物盡其用；二是實物的新舊程度，該實物的剩余壽命是否與項目周期相匹配；三是實物是否經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估，估價方法是否符合法律、法規(guī)的要求，評估的價值是否合理；四是實物的作價與項目中相應(yīng)部分的投資金額是否一致。對以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等作為投資的，要注意以下方面：一是技術(shù)的先進(jìn)性如何，近年有沒有被淘汰的可能性；二是技術(shù)與項目中的設(shè)備是否配套；三是技術(shù)是否經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估，估價方法是否符合法律、法規(guī)的要求，評估的價值是否合理。對以土地使用權(quán)作為投資的，主要注意以下方面：一是土地的地理位置是否合適，物料運送，交通運輸是否方便，該位置環(huán)保是否有特殊要求；二是該位置土地地質(zhì)狀況如何；三是是否經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估，估價方法是否符合法律、法規(guī)的要求，評估的價值是否合理。對以現(xiàn)金方式作為投資的，要注意以下方面：一是現(xiàn)金是否足額到帳，有無驗資報告；二是審查現(xiàn)金的來源，是否臨時借入；三是要監(jiān)控資金流向，防止資金挪用。對以發(fā)行股票方式籌集資本金的，要注意以下方面：一是證監(jiān)會對項目所屬行業(yè)的上市政策，對該項目或企業(yè)上市的意見；二是擬發(fā)行股票企業(yè)近三年的生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)負(fù)債及現(xiàn)金流量情況，能否順利上市；三是對招股說明書進(jìn)行分析，查清國家股、法人股、個人股的比例，落實現(xiàn)金到位情況。2、資本溢價是指在資金籌措過程中，投資者繳付的出資額超出資本金的差額。測算和審查要點同資本金評估。3、折舊、盈余公積金、未分配利潤。目前已生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)可以利用自己的折舊、盈余公積金、未分配利潤作為投資技改項目的自籌資金。對此種籌資方式的評估分為兩種情況，一種是折舊、盈余公積金、未分配利潤以銀行存款形式存在的；另一種是折舊、盈余公積金、未分配利潤以流動資金的形式存在，混合在企業(yè)目前全部周轉(zhuǎn)資金中。對第一種情況，只需通過銀行即可查實。第二種是技改項目中經(jīng)常遇到的情況，也是自有資金到位風(fēng)險較大的一種，對此種情況，應(yīng)對企業(yè)近三年的生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)負(fù)債及現(xiàn)金流量情況進(jìn)行詳細(xì)分析，分析其流動資金是否充足，資金流動性是否較強(qiáng)，能否抽出資金進(jìn)行技改。項目自有資金比例不同行業(yè)的具體比例指標(biāo)參照本手冊第三篇第四部分《基礎(chǔ)數(shù)據(jù)取值及取值依據(jù)》取值，以后由總行根據(jù)國家政策變化不定期進(jìn)行調(diào)整。4、6借入資金估算負(fù)債籌資主要是指項目承辦人通過銀行長短期借款、發(fā)行債券、融資租賃、補償貿(mào)易、預(yù)售貨款等方式籌措項目資金。負(fù)債籌資評估就是對籌措數(shù)額、籌措方式、籌資成本、計劃安排等進(jìn)行分析。綜合估算項目借入資金落實情況，能否到位或到位的可能性如何。1、銀行借款。對由我行獨自貸款支持的項目，銀行借款的有關(guān)情況很清楚，一旦我行同意支持，基本上不存在到位風(fēng)險，籌資成本和計劃安排也在掌握之中。對由幾家銀行共同支持的項目，銀行借款的有關(guān)情況就較為復(fù)雜，借款的到位風(fēng)險較大，而且，給予借款的銀行越多，項目借款到位風(fēng)險越大。對此種情況，可采取兩種辦法評估，一是由幾家銀行共同評估論證；二是我行要求借款人提供其他銀行的正式貸款承諾函，根據(jù)各行承諾的金額、期限、幣別，結(jié)合我行可能支持的額度，評估項目資金籌措情況。2、發(fā)行債券。發(fā)行債券是一種負(fù)債直接融資方式。在評估時要注意以下方面：一是發(fā)債條件是否具備，是否符合國家有關(guān)發(fā)債規(guī)定；二是是否經(jīng)國家有權(quán)部門批準(zhǔn)；三是發(fā)行債券資金的期限、金額、發(fā)債方式，是否能全部發(fā)售等。3、融資租賃。融資租賃是指建設(shè)項目不是通過貸款自行購置設(shè)備，而是通過租賃公司（出租方）代為購入，租給企業(yè)（承租方），以“融物”代替“融資”，是建設(shè)項目籌措資金的一種特殊方式。根據(jù)現(xiàn)行會計制度規(guī)定，融資租入固定資產(chǎn)作為承租方的固定資產(chǎn)管理，在租賃期滿后，將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租方。對此種籌資方式評估時，注意以下方面：一是融資租賃的可能性，是否已簽定協(xié)議，是否需要國家有權(quán)部門批準(zhǔn)；二是融資租賃的合理性，租賃費是否過高，租入設(shè)備的先進(jìn)性如何。對融資租賃的固定資產(chǎn)做如下處理：一是融資租入的固定資產(chǎn)是建設(shè)項目投資的組成部分，作為現(xiàn)金流出。二是租入固定資產(chǎn)視同項目的固定資產(chǎn)，其折舊一般按平均年限法計算，折舊額計入生產(chǎn)成本。三是承租方在租賃期限內(nèi)支付租賃費（包括手續(xù)費、利息、設(shè)備價款、運輸費、途中保險費、安裝調(diào)試費等）視同為“還本付息”。4、補償貿(mào)易。補償貿(mào)易是指外國廠商向進(jìn)口國提供設(shè)備、專利技術(shù)等費用作為貸款，用進(jìn)口國項目的全部或部分產(chǎn)品分期返銷補償?shù)囊环N特殊貿(mào)易方式。以此種方式籌措項目資金時，要注意以下方面：一是補償貿(mào)易協(xié)議是否符合國家有關(guān)政策；二是提供的設(shè)備、技術(shù)的先進(jìn)性如何；三是外國廠商的履約可能性。補償貿(mào)易的會計處理按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。5、其他方式借入資金其他方式借入資金主要包括預(yù)售貨款、合同保證金等，此種融資主要適用于房地產(chǎn)行業(yè)項目。對預(yù)售貨款籌資方式，要注意以下方面：一是是否取得有關(guān)預(yù)售許可證；二是預(yù)售價格制定是否合理；三是預(yù)售商品市場如何，能否順利預(yù)售出去。對合同保證金籌資方式，要注意合同是否簽定，對方保證金是否到位。4、7出承諾結(jié)段的項目資金籌措評估在出具貸款承諾時，由于項目一般都處于可研批復(fù)階段，自有資金和借入資金可能尚未到位，此時只能審查資金籌措的可能性。當(dāng)然，存在許多不確定因素，為了防范風(fēng)險，一般要在貸款承諾中加注“落實我行貸款條件”等條件。4、8資金使用計劃。根據(jù)投資進(jìn)度，編制資金使用計劃，結(jié)合資金籌措，編制投資計劃與資金籌措表。第五章項目效益評估項目效益評估是貸款項目評估的核心工作，它依據(jù)項目評估其它方面評估成果，根據(jù)現(xiàn)行的財稅制度，確定項目評估的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，編制財務(wù)報表，分析計算項目直接發(fā)生的財務(wù)費用和效益，計算財務(wù)指標(biāo)，考察項目的盈利能力、清償能力、抗風(fēng)險能力等財務(wù)狀況（對于涉及外匯的項目還要進(jìn)行外匯平衡分析），據(jù)以判斷項目的盈利能力、還款能力及我行貸款綜合效益，為項目貸款決策提供依據(jù)。5、1測算參數(shù)項目評估的計算期：按項目經(jīng)營期或經(jīng)濟(jì)壽命期（含建設(shè)期）計算，按不同行業(yè)區(qū)別對待：基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)一般為20-30年，加工工業(yè)一般為10-15年，各類項目最長不得超過30年?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率：按銀行5年以上貸款利率加上2%的風(fēng)險系數(shù)計算；固定資產(chǎn)折舊按國家頒布的有關(guān)企業(yè)財務(wù)制度對固定資產(chǎn)折舊的規(guī)定計算。固定資產(chǎn)殘值率按3%-5%計算；增值稅、營業(yè)稅、所得稅、投資方向調(diào)節(jié)稅根據(jù)項目性質(zhì)，按照國家稅收征收規(guī)定執(zhí)行。（詳見評估基礎(chǔ)知識）城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費按國家及項目所在地有關(guān)規(guī)定計算；法定公積金按稅后利潤10%計算。公益金按稅后利潤5%計算。福利費按不大于工資總額的14%計算。大修理費電力項目按照固定資產(chǎn)原值（不含建設(shè)期利息）的1%-1.5%計算；水利、水電項目按固定資產(chǎn)原值（不含建設(shè)期利息）的0.5%-1%計算煤炭項目按固定資產(chǎn)原值（不含建設(shè)期利息）的2.5%-5%計算；石油項目按折舊費的50%計算；機(jī)場項目按固定資產(chǎn)原值（不含建設(shè)期利息）的1%-2%計算；流通項目按固定資產(chǎn)原值（不含建設(shè)期利息）的1%-1.5%計算；化肥項目按固定資產(chǎn)原值（不含建設(shè)期利息）的3%-5%計算；林業(yè)項目按折舊費的20%-40%計算；機(jī)電輕紡項目按折舊費的30%-50%計算；其他項目按按固定資產(chǎn)原值（不含建設(shè)期利息）計算產(chǎn)品價格以同類產(chǎn)品實際售價結(jié)合市場分析確定基價年售價，進(jìn)而推算出投產(chǎn)年度售價；還款資金計算比例折舊費應(yīng)該優(yōu)先用于還款，建設(shè)期后的前三年按不得低于80%計算，以后年度按不得低于50%計算；攤銷費應(yīng)該優(yōu)先用于還款，按100%計算；可分配利潤，國有獨資企業(yè)還款期內(nèi)按100%計算，中外合資企業(yè)按90%計算。5、2項目成本、收入、稅收、利潤的計算5、2、1固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值的確定及折舊和攤銷辦法。1、固定資產(chǎn)原值的確定原則購入的固定資產(chǎn)按照購買價加上支付的運輸費、保險費、包裝費、安裝成本和繳納的稅金確定；自行建造的固定資產(chǎn)，按照建造過程中發(fā)生的全部實際支出確定；投資者投入的固定資產(chǎn)，按資產(chǎn)評估確認(rèn)或合同協(xié)議確定的價值入帳；融資租入的固定資產(chǎn)，按照租賃合同確定的價款加上運輸費、保險費、安裝調(diào)試費等確定。企業(yè)購建固定資產(chǎn)所繳納的投資方向調(diào)節(jié)稅、耕地占用稅、進(jìn)口設(shè)備的增值稅和關(guān)稅應(yīng)計入固定資產(chǎn)原值；與購建固定資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期支付的貸款利息和發(fā)生的匯兌損失，也應(yīng)計入相應(yīng)的固定資產(chǎn)價值。2、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值的確定無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括土地使用權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽等；遞延資產(chǎn)指不能記入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用，包括開辦費和以經(jīng)營租賃租入的固定資產(chǎn)改良支出等。無形資產(chǎn)原值的確定方法與固定資產(chǎn)相同，遞延資產(chǎn)按實際發(fā)生值計算，與遞延資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期間發(fā)生的利息和匯兌損失應(yīng)計入遞延資產(chǎn)價值。3、固定資產(chǎn)折舊方法與無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷方法。在項目評估中，固定資產(chǎn)折舊可用分類折舊法計算，也可以用綜合折舊法計算，由于目前企業(yè)固定資產(chǎn)實行分類折舊，因此評估中一般先對固定資產(chǎn)進(jìn)行分類，根據(jù)財政部公布的折舊年限和殘值率，采用平均年限法計算折舊，對于某些行業(yè)和企業(yè)，財政部允許實行快速折舊法。（1）平均年限法平均年限法的固定資產(chǎn)折舊計算公式如下：固定資產(chǎn)年折舊率=（1-預(yù)計的凈殘值率）×100%/折舊年限固定資產(chǎn)年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率預(yù)計凈殘值率一般取3-5%?？焖僬叟f法的方法很多，財政部規(guī)定使用的有兩種：雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。（2）雙倍余額遞減法年折舊率=2/折舊年限年折舊額=固定資產(chǎn)帳面凈值×年折舊率在固定資產(chǎn)折舊到期前兩年，要將固定資產(chǎn)帳面凈值扣除預(yù)計的殘值后的凈額平均攤銷。（3）年數(shù)總和法年折舊率=（折舊年限-已使用年限）/[折舊年限×（1+折舊年限）/2]年折舊額=（固定資產(chǎn)原值–預(yù)計凈殘值）×年折舊率無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)根據(jù)其原值采用平均年限法分期攤銷，無形資產(chǎn)有規(guī)定有效期限的，按規(guī)定期限平均攤銷；沒有規(guī)定使用期限的，按預(yù)計使用期限或者不少于十年的期限平均攤銷。開辦費在項目投產(chǎn)后按不短于五年的期限平均攤銷。5、2、2成本的計算產(chǎn)品成本必須按企業(yè)財務(wù)通則和企業(yè)會計準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行核算。成本計算中原輔材料、包裝物、燃料動力的單耗、單價的取值要有理、有據(jù)。外購的投入物按照買價加應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運雜費、裝卸保險費、途中合理損耗、入庫前加工整理和挑選費用以及繳納的稅金等計算成本；自制的投入物按照制造過程中發(fā)生的實際支出計算成本。現(xiàn)行的增值稅實行的是價外稅，評估中計算產(chǎn)品成本時，外購?fù)度胛锼Ц兜倪M(jìn)項稅要單列。以工業(yè)企業(yè)為例，有關(guān)成本的構(gòu)成和計算方法如下：1、總成本總成本=制造成本+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用制造成本=直接材料+直接工資+其它直接費用+制造費（包括折舊費、修理費、其它費用）管理費用=公司經(jīng)費+咨詢審計費+技術(shù)轉(zhuǎn)讓費+無效資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)推銷+業(yè)務(wù)招待費+壞帳損失+其它財務(wù)費用=經(jīng)營期匯兌凈損失+利息凈支出+金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費+其它銷售費用=運輸、裝卸包裝費+廣告費、銷售服務(wù)費+差旅費、辦公費+其它2、經(jīng)營成本經(jīng)營成本=總成本-折舊費-維簡費-無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷費-利息支出5、2、3銷售收入的計算產(chǎn)品銷售收入是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等取得的收入，就工業(yè)企業(yè)而言，產(chǎn)品銷售收入包括銷售產(chǎn)成品、自制半成品和工業(yè)性勞務(wù)等取得的收入。銷售收入的計算要注意產(chǎn)量和單價的取值是否合理。在項目達(dá)產(chǎn)年份一般以項目設(shè)計生產(chǎn)能力的產(chǎn)量作為計算項目銷售收入的產(chǎn)量（產(chǎn)品有自用的要扣除），投產(chǎn)初期，項目的實際產(chǎn)量往往低于設(shè)計生產(chǎn)能力，要根據(jù)項目的實際情況估算投產(chǎn)初期各年的達(dá)產(chǎn)率，而不能項目一投產(chǎn)就以100%的達(dá)產(chǎn)率來估算項目的銷售收入。5、2、4稅金的計算評估中稅金的計算應(yīng)注意以下三方面問題：項目所涉及的稅種是否都已計算；計算公式是否正確；所采用的稅率是否符合現(xiàn)行規(guī)定。我國現(xiàn)行的工商稅收與項目評估有關(guān)的按其歸屬分類有：1、進(jìn)入項目總投資的有投資方向調(diào)節(jié)稅、設(shè)備進(jìn)口環(huán)節(jié)所交的增值稅和關(guān)稅；2、進(jìn)入產(chǎn)品成本的有土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船牌照使用稅；3、從銷售收入中扣除的有消費稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、土地增值稅、教育費附加；4、從利潤中扣除的有企業(yè)所得稅；與項目評估有關(guān)的主要稅種見《評估基礎(chǔ)知識》介紹。5、2、5利潤的計算評估中利潤的計算應(yīng)注意三方面問題：利潤的計算公式是否正確；現(xiàn)行的增值實行價外稅，計算利潤時的銷售收入、銷售稅金、銷售成本在增值稅方面的計算口徑是否一致；稅后利潤的分配順序是否正確。根據(jù)現(xiàn)行的增值稅制度，企業(yè)的會計核算實行價稅分離。在貨物購進(jìn)階段，會計處理上就根據(jù)增值稅專用發(fā)票注明的增值稅額和價款，屬于價款部分計入購入物的成本，屬于增值稅部分，計入進(jìn)項稅額；在銷售階段，銷售價格中不再含稅，如果定價時含稅，應(yīng)還原為不含稅價格作為銷售收入，向購買者收取的增值稅作為銷項稅額。根據(jù)以上原則，產(chǎn)品銷售收入和產(chǎn)品成本中都不再含增值稅，與之相適應(yīng)，在利潤核算過程中，產(chǎn)品銷售稅金及附加也不再包含增值稅。為規(guī)范計算和比較方便，評估中利潤的計算口徑應(yīng)與企業(yè)現(xiàn)行的計算方法相一致，因此，年利潤和年稅金應(yīng)按以下公式計算：年利潤總額=年產(chǎn)品銷售收入（不含銷項稅）-年產(chǎn)品銷售稅金及附加（不含增值稅）-年總成本（不含進(jìn)項稅）年銷售稅金及附加=年消費稅+年營業(yè)稅+年資源稅+年城市維護(hù)建設(shè)稅+年教育費附加+其它企業(yè)繳完所得稅以后的利潤一般按以下順序進(jìn)行分配：彌補被沒收財物的損失，支付各項稅收的滯納金和罰款；彌補以前年份虧損；提取法定盈余公積金；提取公益金；5、向投資者分配利潤。向投資者分配利潤之前，經(jīng)董事會同意可以提取任意盈余公積金。5、3項目現(xiàn)金流量分析把某一個項目或方案作為一個系統(tǒng)，在建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營期間這個系統(tǒng)必定存在現(xiàn)金流入和流出，人們把在某一時間內(nèi)流入該系統(tǒng)的現(xiàn)金稱為現(xiàn)金流入（如銷售收入等），把流出該系統(tǒng)的現(xiàn)金稱為現(xiàn)金流出（如投資支出，原材料支出等），現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出統(tǒng)稱現(xiàn)金流量。在項目評估中現(xiàn)金流入用正值表示，現(xiàn)金流出用負(fù)值表示，現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量只計算實際的現(xiàn)金收支，不計算非實際的現(xiàn)金收支（如折舊等），并要如實記錄流入或流出的發(fā)生時間。因此，在計算現(xiàn)金流量時，折舊費支出、無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷都不能做為現(xiàn)金流出，因為這三項費用只是項目內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)投資已按其發(fā)生時間作為一次性支出計入項目的現(xiàn)金流出中，如果再將折舊等視為現(xiàn)金流出，就會出現(xiàn)重復(fù)計算。另外，項目生產(chǎn)經(jīng)營期間所支付的利息應(yīng)計入產(chǎn)品總成本中的，但在編制全部投資現(xiàn)金流量表時，全部投資都假設(shè)為自有資金，以全部投資為計算基礎(chǔ)，利息支出不作為現(xiàn)金支出，；而在編制自有資金和貸款資金現(xiàn)金流量表時，借款利息應(yīng)作為現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流量分析是根據(jù)項目在計算期（包括建設(shè)期和經(jīng)營期）內(nèi)各年的現(xiàn)金流入和流出，通過現(xiàn)金流量表計算各項靜態(tài)和動態(tài)評價指標(biāo)，用以反映項目的獲利能力和還款能力。通過現(xiàn)金流量表計算的評價指標(biāo)有投資回收期（靜態(tài)、動態(tài)）、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率等。根據(jù)投資計算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量分析可分為如下五種，即全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表、固定資產(chǎn)貸款現(xiàn)金流量表、國內(nèi)投資現(xiàn)金流量表、項目合營各方現(xiàn)金流量表，銀行項目評估時只須編制前三種即可。1、全部投資現(xiàn)金流量表。該表以全部投資作為計算的基礎(chǔ)，從全部投資角度計算現(xiàn)金流量，即借款不作為現(xiàn)金流入，借款利息和本金的償還不作為現(xiàn)金流出。全部投資均視為自有資金，用該表可以計算全部投資的內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期等評價指標(biāo)。以該表所計算的指標(biāo)可以剔除不同項目因資金條件不同和負(fù)債水平不同所造成的不可比性。2、自有資金現(xiàn)金流量表。該表從投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額為計算基礎(chǔ)，用以計算自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)，考察項目自有資金的盈利能力。3、固定資產(chǎn)貸款現(xiàn)金流量表。該表以固定資產(chǎn)貸款資金做為計算基礎(chǔ)，可以較為直接地反映項目的貸款償還能力，用于彌補全部投資現(xiàn)金流量分析的不足。該表把從項目中獲取的各種收益做為現(xiàn)金流入；現(xiàn)金流出中的建設(shè)投資只列須還本付息部分（在以項目融資方式建設(shè)的項目中，由于次等債務(wù)遲于一般貸款的償還，因此次級貸款也不作為現(xiàn)金流出。），項目流動資金不作為現(xiàn)金流出，流動資金貸款利息和次級貸款的利息作為現(xiàn)金流出，稅后利潤中不能用于償還貸款的資金也將作為現(xiàn)金流出。其它的流出項目與全部投資現(xiàn)金流量表相同，詳見附表。全部投資、自有資金、固定資產(chǎn)貸款現(xiàn)金流量表由于計算基礎(chǔ)不同，各自現(xiàn)金流量表的流入和流出項目也不同，在判斷哪些應(yīng)作為現(xiàn)金流入、哪些應(yīng)作為現(xiàn)金流出時，要根據(jù)計算基礎(chǔ)進(jìn)行判斷。5、4項目財務(wù)盈利能力分析項目的盈利能力分析主要通過內(nèi)部收益率等六個評價指標(biāo)進(jìn)行，不同的現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流入和流出的的結(jié)構(gòu)不同，但計算評價指標(biāo)時所使用的公式是一樣的。1、財務(wù)內(nèi)部收益率(financialinternalrateofreturn)財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目獲利能力的動態(tài)指標(biāo)，其計算表達(dá)式為：nΣ（CI-CO（1+FIRR）-t=0t=1式中，CI—現(xiàn)金流入量CO—現(xiàn)金流出量n—計算期FIRR—財務(wù)內(nèi)部收益率在貸款項目評估中，一般計算全部投資內(nèi)部收益率和固定資產(chǎn)貸款內(nèi)部收益率即可。財務(wù)內(nèi)部收益率可通過財務(wù)現(xiàn)金流量表現(xiàn)值計算，用試差法求得。一般來說，試算用的兩個相鄰折現(xiàn)率之差最好不要超過2%，最大不要超過5%。。線性插值計算公式為：FIRR=i1＋（i2-i1）∣NPV1∣/(∣NPV1∣+∣NPV2∣)式中，i1—試算的低的折現(xiàn)率i2—試算高的折現(xiàn)率NPV1—低折現(xiàn)率的凈現(xiàn)值（正值）的絕對值NPV2—高折現(xiàn)率的凈現(xiàn)值（負(fù)值）的絕對值將求出的全部投資FIRR與期望收益率或基準(zhǔn)收益率或行業(yè)FIRR等進(jìn)行比較，全部投資FIRR大于所選定的判別標(biāo)準(zhǔn)時，項目就是可以接受的。例如全部投資FIRR高于行業(yè)平均水平，評估人員就可斷定項目的獲利能力高于行業(yè)平均水平。由于全部投資FIRR沒有考慮不同項目間資金來源的差異性，不能分析項目不同的負(fù)債率對還款能力的影響，無法直接從該指標(biāo)中看出項目具體的還款能力，不便用于不同項目間的還款能力的比較，因此有必要計算固定資產(chǎn)貸款FIRR。該指標(biāo)可以較為確切地反映出項目的還款能力，在以復(fù)利方式計算貸款本息的條件下，固定資產(chǎn)貸款資金的FIRR可以直接與貸款利率進(jìn)行比較。2、財務(wù)凈現(xiàn)值(financialnetpresentvalue)財務(wù)凈現(xiàn)值是反映項目在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。一個項目的凈現(xiàn)值是指項目按照基準(zhǔn)收益率或根據(jù)項目的實際情況設(shè)定的折現(xiàn)率，將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點（建設(shè)期初）的現(xiàn)值之和，其表達(dá)式為：nFNPV=Σ（CI-CO（1+i）-tt=1式中（CI-CO）t—第t年的凈現(xiàn)金流入量n—計算期i—基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率財務(wù)凈現(xiàn)值可通過現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值求得，其結(jié)果不外乎凈現(xiàn)值大于、等于或小于零三種情況。財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項目的獲利能力超過基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的收益率或利率；凈現(xiàn)值等于零表明項目的獲利能力等于設(shè)定收益率或基準(zhǔn)收益率或利率；財務(wù)凈現(xiàn)值小于零，表明項目的獲利能力達(dá)不到基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的收益率或利率，一般來說，F(xiàn)NPV>0的項目是可以接受的。在全部投資現(xiàn)金流量分析中，如以行業(yè)平均收益率為折現(xiàn)率進(jìn)行計算，F(xiàn)NPV>0，說明本項目的獲利能力高于行業(yè)平均水平。在固定資產(chǎn)貸款現(xiàn)金流量分析中，折現(xiàn)率用貸款利率，如FNPV>0，則表面項目的獲利能力高于貸款利率。3、凈現(xiàn)值率(rateofnetpresentvalue)項目的凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比，其計算公式為：FNPVR=FNPV/PVI式中，F(xiàn)NPVR為凈現(xiàn)值率，PVI為總投資現(xiàn)值。凈現(xiàn)值率主要用于投資額不等的項目的比較，凈現(xiàn)值率越大，表明項目單位投資能獲得的凈現(xiàn)值就越大，項目的效益就越好。4、投資回收期(returnperiodofinvestment)投資回收期亦稱返本年限，是指用項目凈收益抵償項目全部投資所需時間，它是項目在財務(wù)上投資回收能力的主要評價指標(biāo)。投資回收期（以年表示）一般從開始建設(shè)年份算起，其計算表達(dá)式為：ptΣ（CI-CO=0t=1上式中，Pt為投資回收期。投資回收期可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表計算求得，詳細(xì)計算公式為：投資回收期（Pt）=[累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)]-1+[上年累計凈現(xiàn)金流量絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量]在以全部投資為基礎(chǔ)的財務(wù)評價中，投資回收期表明項目在靜態(tài)的方式下收回全部投資所需的時間。在以固定資產(chǎn)貸款為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表中，投資回收期表明項目在最大能力法下償還貸款所需的時間。5、投資利潤率投資利潤率是指項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的年利潤總額與項目總投資的比率，它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。對生產(chǎn)期內(nèi)各年利潤額變化較大的項目，應(yīng)以生產(chǎn)期各年的平均年利潤來計算，計算公式為：投資利潤率=年利潤總額或年平均利潤總額÷項目總投資×100%在項目評估中，將項目投資利潤率與行業(yè)平均利潤率或其它基準(zhǔn)利潤率比較，以判斷項目的投資利潤率是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平或所希望達(dá)到的水平。6、投資利稅率投資利稅率是項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的利稅總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)年平均利稅總額與項目總投資的比率。計算公式為：投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額÷項目總投資X100%年利稅總額=年銷售收入（不含銷項稅）-年總成本費用（不含進(jìn)項稅）或：年利稅總額=年利潤總額+年銷售稅金及附加（不含增值稅）在項目評估中，可將投資利稅率與行業(yè)平均利稅率對比，以判別項目單位投資對國家積累的貢獻(xiàn)水平是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。7、資本金利潤率資本金利潤率是在項目達(dá)產(chǎn)后的正常生產(chǎn)年份的利潤總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)年平均利潤總額與資本金的比率，它反映項目資本金的盈利能力。其計算公式為：資本金利潤率=年利潤總額或年平均利潤總額÷資本金×100%5、5項目還款能力分析在前面項目的獲利能力的分析中就可以對項目的還款能力進(jìn)行判斷，這里另外從項目貸款償還期計算角度對項目還款能力進(jìn)行更直接的分析。項目歸還貸款所需的時間就是貸款償還期，計算這個指標(biāo)可以了解到：在還款時間及還款方式既定的情況下，項目能否滿足還款要求；以最大能力法計算項目貸款償還期。計算還款期間各年應(yīng)計利息，為其它報表的編制提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。確定貸款期限及分年還款計劃。項目的貸款可能包括國內(nèi)貸款和國外貸款，貸款償還期計算是通過編制“還本付息估算表”進(jìn)行的，國內(nèi)貸款償還期有關(guān)計算公式如下：貸款償還期=[貸款償還后開始出現(xiàn)盈余的年份數(shù)-1+當(dāng)年償還借款額÷當(dāng)年可用于還款的資金]當(dāng)年應(yīng)計利息=[年初貸款累計+本年貸款支用÷2]×年利率本年年初貸款累計=上年年末貸款累計建設(shè)期年末貸款累計=年初貸款累計+本年貸款支用（如果建設(shè)期的貸款利息必須當(dāng)年支付）建設(shè)期年末貸款累計=年初貸款累計+本年貸款支用+本年應(yīng)計利息（如果建設(shè)期借款利息允許資本化）生產(chǎn)期間的年末貸款累計=年初貸款累計-本年償還本金國外借款的償還。國外借款的償還要根據(jù)借款協(xié)議中所約定的還款方式，結(jié)合項目的還款資金來源，分析預(yù)測項目的還款能力。國外借款的償還一般有按貸款本金等額償還、按貸款本金和利息余額還款（或稱年金還本付息）等方式。國外貸款各年應(yīng)計利息=年初貸款余額×貸款利率貸款第一年的利息=當(dāng)年貸款使用÷2×貸款利率（也可以根據(jù)明確的時間計算）在各年等額償還貸款本息的情況下，各年應(yīng)償還的貸款本息金額=開始還款年份的年初貸款余額P×（A/P，I，N）式中，（A/P，I，N）為年金的現(xiàn)值系數(shù)。年初年末的貸款余額的計算與國內(nèi)貸款相同。分析項目的還款能力時，除了進(jìn)行還款指標(biāo)計算外，還必須把項目的還款資金來源分析作為評估的重點。項目的還款資金除了項目本身所產(chǎn)生的資金外，還允許項目業(yè)主以其綜合效益還貸。5、6外匯平衡分析外匯平衡分析是對建設(shè)或生產(chǎn)經(jīng)營中使用外匯的項目，通過編制外匯平衡表，對項目今后生產(chǎn)經(jīng)營和還款的外匯平衡能力進(jìn)行分析。在我國外匯短缺的時候，對外匯的管制比較嚴(yán)格，一般要求項目自求外匯平衡，這時應(yīng)把項目能否自行外匯平衡作為項目評估的重點；隨著我國外匯儲備的增加，已經(jīng)實行經(jīng)常項目項下可自由兌換，已不再要求項目一定要實現(xiàn)自身外匯平衡。這時外匯平衡分析的目的，在于判斷項目可能面臨的外匯匯率和利率風(fēng)險，并預(yù)測外匯風(fēng)險對項目效益和還款能力的影響。5、7不確定性分析項目評估所采用的數(shù)據(jù)，大多數(shù)來自預(yù)測和估算，隨著項目的實施和時間的推移，項目原料市場和產(chǎn)品市場供求關(guān)系、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策法律等將影響項目效益的不確定性因素都可能發(fā)生變化。為了分析不確定因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響程度，明了項目可能承擔(dān)的風(fēng)險，需要進(jìn)行不確定性分析，以確定項目在經(jīng)濟(jì)、財務(wù)上的可靠性程度。1、盈虧平衡分析盈虧平衡分析是通過計算盈虧平衡點（BEP）以分析項目成本與收益平衡關(guān)系的一種方法，在盈虧平衡點上，企業(yè)的銷售收入總額與產(chǎn)品銷售總成本（含銷售稅金）相等，企業(yè)處于不盈不虧狀態(tài)。盈虧平衡點通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、固定成本、變動成本、產(chǎn)品價格、銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算，用生產(chǎn)能力利用率、產(chǎn)量、銷售收入及銷售單價來表示。（1）、用實際產(chǎn)量表示的盈虧平衡點，其計算公式為：盈虧平衡點產(chǎn)量=年固定成本÷（產(chǎn)品單價-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金）（2）、用銷售收入表示的盈虧平衡點，其計算公式為：盈虧平衡點銷售收入=產(chǎn)品單價×年固定成本÷（產(chǎn)品單價-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金）（3）、用生產(chǎn)能力利用率表示的盈回平衡點，其計算公式為：盈虧平衡點生產(chǎn)能力利用率=年固定成本÷（年銷售收入-年變動成本-年銷售稅金）×100%（4）、達(dá)產(chǎn)年份以銷售單價表示的盈虧平衡點，其計算公式為：盈虧平衡點銷售單價=達(dá)產(chǎn)年單位產(chǎn)品固定成本+單位產(chǎn)品變動成本+單位產(chǎn)品銷售稅及附加一般情況下，不管以何種形式表示，盈虧平衡點都是越低越好，因為盈虧平衡點越低表明項目抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。用盈虧平衡點來分析項目的抗風(fēng)險能力時必須結(jié)合項目的背景材料進(jìn)行，只有結(jié)合項目具體情況，才能對項目的抗風(fēng)險能力做出正確判斷。計算盈虧平衡點時，要注意銷售單價、銷售收入、變動成本、銷售稅金在增值稅計算口徑上的一致性。2、敏感性分析敏感性分析通過分析項目主要因素發(fā)生變化時對項目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響程度，從中找出對項目效益影響最大的最敏感因素，并進(jìn)一步分析其可能產(chǎn)生的影響。在項目計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、產(chǎn)品成本或主要投入物的價格、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期以及利率、匯率等。敏感性分析通常是分析上述這些因素單因素變化或多因素一起變化對項目內(nèi)部收益率產(chǎn)生的影響，銀行則可以分析敏感因素的變化對貸款償還期及其關(guān)心的其它問題的影響。項目對某種因素的敏感程度可以表示為該因素按一定比例時評價指標(biāo)的變化（列表表示），也可以表示為評價指標(biāo)達(dá)到某個臨界點時允許某個因素變化的最大極限。進(jìn)行敏感性分析時，各敏感因素及其變化幅度的確定要在經(jīng)過深入調(diào)查分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，特別是變化幅度，不能簡單機(jī)械地盲目確定。5、8我行貸款綜合效益評估貸款綜合效益是指向我行借款的客戶通過在我行開戶并在我行存款和敘做中間業(yè)務(wù)將給我?guī)淼氖找妫扔诳蛻粼谖倚袛⒆龈黜棙I(yè)務(wù)的總收益減去我行提供各種服務(wù)的總費用。隨著我行向國有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變以及貸款利率市場化的日益臨近，弄清每筆貸款綜合效益的要求越來越迫切。貸款綜合效益將成為我行與客戶談判貸款條件、進(jìn)行貸款決策的主要依據(jù)。根據(jù)不同項目給我行帶來的綜合效益不同，我行在貸款利率、擔(dān)保條件等方面將可以有所不同。貸款綜合效益可分為存款效益、貸款效益和結(jié)算業(yè)務(wù)效益三方面，有關(guān)計算公式如下：1、存款效益的測算人民幣存款效益值={日均存款額×[一年期貸款利率×（1-人行存款準(zhǔn)備金比率）+準(zhǔn)備金存款利率×人行存款準(zhǔn)備金比率]×（1-營業(yè)稅率）-日均存款額×相應(yīng)期限的存款利率}×效益系數(shù)×存款附加系數(shù)外匯存款效益值=[日均存款額×一年期按六個月浮動貸款利率×（1-營業(yè)稅率）-日均存款額×相應(yīng)期限的存款利率]×效益系數(shù)×存款附加系數(shù)2、貸款效益值的測算人民幣貸款效益值=[貸款余額×相應(yīng)期限貸款利率×（1-營業(yè)稅率）-貸款余額×一年期定期存款利率]×效益系數(shù)外幣貸款效益值=[貸款余額×相應(yīng)期限貸款利率×（1-營業(yè)稅率）-貸款余額×一年期定期存款利率]×效益系數(shù)3、結(jié)算業(yè)務(wù)效益值的測算結(jié)算效益值=結(jié)算業(yè)務(wù)收入×（1-營業(yè)稅率）×結(jié)算附加系數(shù)4、其他業(yè)務(wù)效益的測算根據(jù)具體情況計算。5、營銷費用和資金成本包括吸收存款、為客戶提供信息、召開研討會等營銷活動中發(fā)生的直接支出。6、貸款項目的綜合效益值為以上方法計算結(jié)果的代數(shù)和。1、為鼓勵存款、結(jié)算，在確定業(yè)務(wù)效益值時，給存款、結(jié)算業(yè)務(wù)以附加系數(shù)，目前暫定為4。2、由于只有存款與貸款相結(jié)合才能取得利差，而單筆的存款和貸款都不能完全取得利差，因此在確定存款、貸款的效益值時，設(shè)定效益系數(shù)，數(shù)值為0.5，以真實地測算其帶來的收益。5、9效益評價結(jié)論對項目本身的效益及還款能力、我行貸款綜合效益進(jìn)行結(jié)論性評價。第六章?lián)Ｔu估貸款擔(dān)保評估主要是對借款人提供的保證、抵押和質(zhì)押等貸款風(fēng)險防范措施的可靠性和可行性進(jìn)行分析。6、1保證評估保證人資格保證人具有獨立法人資格，并對其擁有的財產(chǎn)享有所有權(quán)或依法處分權(quán)；法律對保證人資格有明確的規(guī)定，如對于政府保證，我國《擔(dān)保法》第七條明確規(guī)定：“國家機(jī)關(guān)不得為保證人，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)為