全國2017年4月自考00067財務管理學試題及答案

全國2017年4月高等教育自學考試財務管理學試題課程代碼：00067一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的。請將其選出并將“答題卡"的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1、下列能夠形成H公司與債務人之間財務關(guān)系的是（B）A、乙公司向H公司投入資本 B、甲公司賒購H公司銷售的產(chǎn)品C、丙公司購買H公司發(fā)行的股票 D、丁公司購買H公司發(fā)行的優(yōu)先股2、以市場功能為標準進行分類，金融市場可分為（A）A、發(fā)行市場和流通市場 B、股票市場和債券市場C、短期資金市場和長期資金市場 D、外匯市場和黃金市場3、某公司擬設立一項永久性獎學金，每年提供獎學金10000元。若年復利率為10%，該項獎學金的本金是（C）A、10000元 B、50000元C、100000元 D、500000元4、下列各項中，能夠引起非系統(tǒng)風險的因素是（B）A、通貨膨脹 B、新產(chǎn)品研發(fā)失敗C、宏觀經(jīng)濟狀況變化 D、世界能源狀況變化5、下列關(guān)于企業(yè)流動比率的表述，正確的是（D）A、流動比率越低，短期償債能力越強 B、流動比率越低，長期償債能力越弱C、流動比率越高，長期償債能力越弱 D、流動比率越高，短期償債能力越強6、采用銷售百分比法預測外部籌資額時，以下屬于隨銷售額變化而變化的項目是（D）A、股本 B、長期債券C、長期借款 D、應收賬款7、日常業(yè)務預算編制的起點是（A）A、銷售預算 B、直接人工預算C、制造費用預算 D、直接材料預算8、下列各項中，不影響息稅前利潤的是（B）A、銷售收入 B、利息費用C、變動成本 D、固定成本9、下列各項中，不屬于以吸收直接投資方式進行籌資優(yōu)點的是（A）A、資本成本低 B、降低財務風險C、增強公司信譽 D、快速形成生產(chǎn)能力10、按照償還方式，債券可劃分的種類是（C）A、抵押債券和信用債券 B、可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C、一次到期債券和分期到期債券 D、參加公司債券和不參加公司債券11、如果某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則息稅前利潤變動百分比與銷售量變動百分比的比值為（C）A、3 B、1C、2 D、412、利用每股收益無差異點法進行資本結(jié)構(gòu)決策時，下列表述不正確的是（C）/161A、當預期的EBIT低于無差異點的EBIT時，選擇權(quán)益籌資B、當預期的EBIT高于無差異點的EBIT時，選擇債務籌資C、當預期的EBIT高于無差異點的EBIT時，選擇權(quán)益籌資D、當預期的EBIT等于無差異點的EBIT時，選擇債務籌資與權(quán)益籌資無差異13、與債券投資相比，下列屬于普通股股票投資優(yōu)點的是（D）A、股票價格穩(wěn)定 B、股利收入穩(wěn)定C、具有本金求償權(quán) D、具有經(jīng)營管理權(quán)14、下列屬于封閉式基金特點的是（B）A、不能在二級市場交易 B、基金份額總額固定不變C、在封閉期內(nèi)可隨時認購 D、在封閉期內(nèi)可隨時贖回15、在項目現(xiàn)金流量的估計中，下列屬于終結(jié)點現(xiàn)金流量構(gòu)成內(nèi)容的是（D）A、廠房的建造成本 B、設備的購入成本C、設備的運輸成本 D、墊支營運資本的收回16、關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算，正確的是（D）A、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本B、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－折舊－所得稅C、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－折舊D、營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅17、在營運資本管理中，緊縮型流動資產(chǎn)投資策略的特點是（D）A、投資收益低，風險小 B、投資收益低，風險大C、投資收益高，風險小 D、投資收益高，風險大18、下列屬于應收賬款功能的是（C）A、增加存貨 B、加速回款C、擴大銷售 D、減少壞賬損失19、在股利支付程序中，有權(quán)領取股利的股東資格登記截止日期稱為（B）A、除息日 B、股權(quán)登記日C、股利宣布日 D、股利支付日20、公司進行股票分割，帶來的影響是（A）A、每股面值下降 B、股東權(quán)益減少C、股票價格上升 D、發(fā)行在外的股票數(shù)量減少二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題卡”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21、下列關(guān)于時間價值的表述，正確的有（ABE）A、時間價值有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種表示方式B、資本讓渡的時間越長，時間價值就越大C、資本讓渡的時間越長，時間價值就越小D、實際工作中可以用公司債券利率來表示時間價值E、時間價值是指一定量的資本在不同時點上的價值量的差額22、應用因素分析法進行財務分析，必須注意的問題有（BCDE）A、權(quán)重設置的合理性 B、因素替代的順序性C、順序替代的連環(huán)性 D、計算結(jié)果的假定性E、因素分解的關(guān)聯(lián)性23、在計算加權(quán)平均資本成本時，可選擇的權(quán)重包括（ABC）A、以賬面價值為權(quán)重 B、以市場價值為權(quán)重C、以目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重 D、以社會平均資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重E、以賬面價值與市場價值的均值為權(quán)重24、下列屬于固定資產(chǎn)項目投資特點的有（ABDE）A、投資的回收期長 B、投資的變現(xiàn)能力差C、投資的實際收益率可以預先確定 D、投資實物形態(tài)與價值形態(tài)可以分離E、投資會在較長時間影響公司的經(jīng)營活動25、企業(yè)從銀行獲得短期借款的信用條件有（ADE）A、信貸限額 B、現(xiàn)金折扣C、折扣期限 D、補償性余額E、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議三、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）26、簡述固定股利支付率政策的含義及缺點。答：（1）含義固定股利支付率政策是指公司按照一個固定不變的比率發(fā)放股利，支付給股東的股利隨盈利的多少而相應變化。（2分）（2）缺點固定股利支付率政策的缺點是：當公司盈利不穩(wěn)定時，采用這一政策會使各年度的股利發(fā)放額變化較大，容易造成公司信譽下降，股東投資信心動搖，資本成本升高，股票價格上下波動。（3分）【評分參考】可根據(jù)考生回答問題的情況酌情給分。27、簡述影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素。答：（1）公司產(chǎn)品的銷售情況。（2）公司股東和經(jīng)理的態(tài)度。（3）公司財務狀況。（4）公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（5）貸款人和信用評級機構(gòu)的影響。（6）行業(yè)因素與公司規(guī)模。（7）所得稅率。（8）利率水平的變動趨勢?！驹u分參考】每答出一點給1分，答出五點以上均給5分?？筛鶕?jù)考生回答問題的情況酌情給分。28、簡述內(nèi)含報酬率的含義及其優(yōu)點。/193答：（1）含義內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者能夠使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。（3分）（2）優(yōu)點考慮了資本的時間價值，反映了投資項目的真實報酬率。（2分）【評分參考】可根據(jù)考生回答問題的情況酌情給分。四、計算題（本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分，每小題10分，共40分）計算題可能用到的系數(shù)n123456（P/F,10%,N）0.90910.82640.75130.68300.62090.5645（P/A,10%,N）0.90911.73552.48653.16993.79084.355329、某公司2015年部分財務數(shù)據(jù)如下表：2015年部分財務數(shù)據(jù)單位：萬元資產(chǎn)負債表項目年末數(shù)利潤表項目金額貨幣資金200營業(yè)收入25000應收賬款凈額2800營業(yè)成本15000存貨4000凈利潤5700流動資產(chǎn)合計7000資產(chǎn)合計19000流動負債合計3000假設資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)與年末數(shù)相等，一年按360天計算。要求：（1）計算年末速動比率。（2）計算應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）。（3）計算總資產(chǎn)凈利率。答：（1）計算年末速動比率。速動比率＝（200＋2800）/3000＝1.00（3分）（2）計算應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）。/80應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝（360×2800）/25000＝40.32（天）（2分）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝15000/4000＝3.75（次）（2分）（3）計算總資產(chǎn)凈利率?？傎Y產(chǎn)凈利率＝5700/19000×100%＝30%（3分）30、某公司只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，2015年部分財務數(shù)據(jù)如下表：2015年部分財務數(shù)據(jù)單位：萬元項目金額銷售收入（銷售單價6元/件）480000變動成本（單位變動成本4元/件）320000邊際貢獻160000固定成本80000要求：（1）計算甲產(chǎn)品的邊際貢獻率。（2）計算甲產(chǎn)品盈虧臨界點的銷售量和銷售額。（3）如果目標利潤為60000元，計算實現(xiàn)目標利潤的銷售量。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）答：（1）計算甲產(chǎn)品的邊際貢獻率。邊際貢獻率＝160000÷480000＝33.33%（3分）（2）計算甲產(chǎn)品盈虧臨界點的銷售量和銷售額。盈虧臨界點銷售量＝80000÷（6－4）＝40000（件）（3分）盈虧臨界點銷售額＝40000×6＝240000（元）（1分）（3）如果目標利潤為60000元，計算實現(xiàn)目標利潤的銷售量。實現(xiàn)目標利潤的銷售額＝（60000＋80000）÷（6－4）＝70000（件）（3分）31、某公司擬籌集資本1000萬元，所得稅稅率為25%。各種資本來源如下：（1）按面值發(fā)行長期債券300萬元，票面利率10%，每年付息一次，到期還本不考慮籌資費用。（2）發(fā)行普通股70萬股，每股發(fā)行價10元，籌資費用率4%，預計第一年每股股利為1元，以后每年按2%遞增。要求：（1）計算長期債券和普通股的資本成本。（2）分別計算長期債券和普通股在全部資本中所占比重。（3）計算加權(quán)平均資本成本。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）答：（1）計算長期債券和普通股的資本成本。長期債券資本成本＝10%×（1－25%）＝7.50%（3分）/142普通股資本成本＝1÷[10×（1－4%）]＋2%＝12.42%（3分）/142（2）分別計算長期債券和普通股在全部資本中所占比重。/長期債券在全部資本中所占比重＝300÷1000＝0.3（1分）普通股在全部資本中所占比重＝70×10÷1000＝0.7（1分）（3）計算加權(quán)平均資本成本。加權(quán)平均資本成本＝0.3×7.5%＋0.7×12.42%＝10.94%（2分）32、某債券面值為1000元，票面利率為12%，期限6年，每年年末付息一次，到償還本金。投資者要求的收益率為10%。要求：（1）計算該債券年利息。（2）計算該債券的價值。（3）如果該債券發(fā)行價格是1050元，判斷該債券是否值得投資，并說明由。（4）如果投資者要求的收益率為12%，判斷該債券的價值。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）答：（1）計算該債券年利息。年利息＝1000×12%＝120（元）（2分）（2）計算該債券的價值。債券的價值＝120×（P/A,10%,6）＋1000×（P/F,10%，6） ＝120×4.3553＋1000×0.5645 ＝1087.14（元）（3分）（3）如果該債券發(fā)行價格是1050元，判斷該債券是否值得投資，并說明由。由于債券目前發(fā)行價格是1050元，小于債券的價值1087.14元，因此可以對債券進行投資。（3分）（4）如果投資者要求的收益率為12%，判斷該債券的價值。由于投資改債券要求的收益率等于債券的票面利率，債券的價值等于面值1000元。（2分）33、某公司擬購入一臺A設備以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，該設備購置成本為60000元壽命期為4年，每年維護保養(yǎng)費用為12000元，假設折現(xiàn)率為10%。要求：（1）計算A設備壽命期內(nèi)總成本的現(xiàn)值。（2）計算A設備年均成本。（3）如果市場上有另外一種B設備同樣能夠滿足公司需要，壽命期為6年壽命期內(nèi)成本現(xiàn)值為120000元，能否根據(jù)A、B設備壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值直接進行比較選擇？如果不能，應如何進行選擇？（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)點）/196答：（1）計算A設備壽命期內(nèi)總成本的現(xiàn)值。A設備壽命期總成本現(xiàn)值＝60000＋12000×（P/A,10%，4） ＝60000＋12000×3.1699 ＝98038.8（元）（3分）（2）計算A設備年均成本。A設備平均成本＝98038.8÷（P/A，10%，4） ＝98038.8÷3.1699 ＝30928.04（元）（3分）（3）如果市場上有另外一種B設備同樣能夠滿足公司需要，壽命期為6年壽命期內(nèi)成本現(xiàn)值為120000元，能否根據(jù)A、B設備壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值直接進行比較選擇？如果不能，應如何進行選擇？（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)點）不能根據(jù)A、B設備壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值直接進行比較選擇。（2分）因為A、B設備壽命期不同，應通過比較A、B設備的年均成本，選擇平均成本最低的設備。（2分）34、甲公司2015年現(xiàn)金需求量為1600萬元，存貨周轉(zhuǎn)期為70天，應收賬款期為50天，應付賬款周轉(zhuǎn)期為30天。一年按360天計算。要求：（1）計算2015年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)和最佳現(xiàn)金持有量。（2）假設甲公司現(xiàn)金需求量與銷售收入呈同比例增長，公司2015年現(xiàn)金持有量為450萬元，其中不合理占用額50萬元，2016年銷售收入比2015年增長20%，計算2016年最佳現(xiàn)金持有量。答：（1）計算2015年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)和最佳現(xiàn)金持有量。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝70＋50－30＝90（天）（2分）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360÷90＝4（次）（2分）2015年最佳現(xiàn)金持有量＝1600÷4＝400（萬元）（3分）（2）假設甲公司現(xiàn)金需求量與銷售收入呈同比例增長，公司2015年現(xiàn)金持有量為450萬元，其中不合理占用額50萬元，2016年銷售收入比2015年增長20%，計算2016年最佳現(xiàn)金持有量。2016年最佳現(xiàn)金持有量＝（450－50）×（1÷20%）＝480（萬元）（3分）【評分參考】以上各計算題，考生采用其他方法計算的，可酌情給分。因上一步數(shù)值計算錯誤導致后續(xù)步驟結(jié)果（結(jié)論）不正確的，不影響后續(xù)步驟得分。五、案例分析題（本題15分）35、案例材料：H股份有限公司創(chuàng)辦于1995年，是當?shù)刈畲蟮娘嬃掀髽I(yè)，主要產(chǎn)品為傳統(tǒng)碳酸飲料、果味飲料以及礦泉水和瓶裝純凈水，其產(chǎn)品在當?shù)鼐哂泻芨叩闹龋袌稣加新瘦^高，公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定。公司自成立以來一直保持發(fā)放每年每股0.5元的現(xiàn)金股利。近年來，飲品市場競爭日趨激烈，H公司的市場占有率有下降趨勢，經(jīng)營業(yè)績也開始下滑。公司擬對現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，重點發(fā)展綠色健康飲品，2014年公司開發(fā)了綠色純