貨幣銀行學(xué)(專接本)

第一章引言

一、現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣問題

1古老的貨幣問題2信用和利息問題3金融機(jī)構(gòu)體系4證券市場5通貨膨脹和貨幣政策6

外匯和匯率

二、貨幣的作用

?五大貨幣收支體系

?以個(gè)人或家庭為中心的貨幣收支

?以企業(yè)等經(jīng)營單位為中心的貨幣收支

?以機(jī)關(guān)、團(tuán)體為中心的貨幣收支

?以銀行等金融機(jī)構(gòu)為中心的貨幣收支

?對外的貨幣收支

?★貨幣流通（名詞解釋）：不斷離開出發(fā)點(diǎn)連續(xù)不斷、水不靜止的運(yùn)動過程稱為

貨幣流通。

學(xué)習(xí)貨幣銀行學(xué)的內(nèi)容和意義

我們這門課叫《貨幣銀行學(xué)》，也可以叫《金融學(xué)》，研究的就是金融問題，不管你

是什么專業(yè)的學(xué)生，在學(xué)習(xí)過程中都會和金融有接觸，因?yàn)楝F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)本來就是商品和貨

幣的結(jié)合。當(dāng)然學(xué)習(xí)具體知識并不是最主要的，關(guān)鍵是要學(xué)習(xí)一種思路，一種分析問題

的能力，而這種能力的得來是靠理解具體知識的基礎(chǔ)上體會出來的。

這門課的內(nèi)容從大的的方面可分成兩部分，一部分為貨幣問題，一部分為融資問

題，這都是圍繞金融這一概念展開的。金融，從字面上理解就是資金的融通，或貨幣資

金的流動。第二章先介紹貨幣的起源，從第三章到第八章介紹有關(guān)融資的一系列問題，

第九章開始又在宏觀層面上介紹貨幣問題，這是又很強(qiáng)政策含義的一部分，宏觀貨幣政

策的失誤有可能使很大部分的勞動成果化為烏有，造成社會財(cái)富的極大浪費(fèi)，這也是這

門課的難點(diǎn)所在。

★（判斷）經(jīng)濟(jì)生活中處處有貨幣。

第二章貨幣與貨幣制度

教學(xué)目的：明確貨幣的概念及圍繞貨幣的一些概念性問題。

教學(xué)內(nèi)容：貨幣的起源利形態(tài)，貨幣的定義，貨幣職能，貨幣制度。

教學(xué)重點(diǎn)：馬克思的貨幣起源理論；貨幣的定義；貨幣的四大職能；貨幣制度的內(nèi)容。

第一節(jié)貨幣的起源

貨幣起源的不同說法：有人認(rèn)為貨幣是發(fā)明或協(xié)議的產(chǎn)物，是人人同意的結(jié)果，人

類祖先為了交易的方便協(xié)議使用貨幣。

有人說是圣賢規(guī)定的，如中國的傳說中，伏羲收集天下的銅鑄成貨幣，黃帝把金鑄

成貨幣等。

馬克思的貨幣起源說：貨幣是在商品交換發(fā)展的漫長歷史過程中自發(fā)產(chǎn)生的，是商品內(nèi)

在矛盾發(fā)展的必然結(jié)果。

一、貨幣產(chǎn)生的基礎(chǔ)

?貨幣是商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物，是為滿足商品交換的需要而產(chǎn)生的，所以自從

有了商品交換就有了貨幣的萌芽，貨幣產(chǎn)生的基礎(chǔ)也就是商品產(chǎn)生的前提。

?★商品是為交換生產(chǎn)的勞動產(chǎn)品，在什么條件下勞動產(chǎn)品才能為交換而生產(chǎn)呢？

有兩個(gè)前提條件：

?⑴社會分工。該條件下人們的勞動產(chǎn)品都不一樣，所以需要交換。

?⑵私有制。該條件下勞動產(chǎn)品歸勞動者個(gè)人所有，才可能用于交換。這也是貨幣

產(chǎn)生的兩個(gè)基礎(chǔ)。

二、★價(jià)值形式的發(fā)展與貨幣的產(chǎn)生

1、簡單或偶然的價(jià)值形式

一頭牛=兩把石斧

相對價(jià)值形式等價(jià)形式

一種商品（牛）的價(jià)值偶然通過另外一種商品（石斧）表現(xiàn)出來

2、擴(kuò)大的價(jià)值形式

一頭牛=兩把石斧'一袋小麥'兩捆羊毛'其他一定量的商品

-?種商品的價(jià)值表現(xiàn)在它所能交換的其他許多商品ho

3、一般價(jià)值形式

兩把石斧'一袋小麥'兩捆羊毛'其他一定量的商品=一頭牛

所有的商品都用一種商品表現(xiàn)其價(jià)值

4、貨幣價(jià)值形式

一般價(jià)值形式的出現(xiàn)，說明商品生產(chǎn)關(guān)系的日益確立，但那時(shí)的一?般等價(jià)物是不

固定的，不同地區(qū)、不同時(shí)間充當(dāng)一般等價(jià)物的商品都不一樣，一般等價(jià)物的不唯一阻

礙了商品交換的進(jìn)一步發(fā)展和擴(kuò)大，商品交換的發(fā)展需要一般等價(jià)物的統(tǒng)一，當(dāng)一般等

價(jià)物最后固定在貴金屬金銀上時(shí)，就出現(xiàn)了貨幣商品。以貨幣為媒介的商品交換稱為

商品流通。此階段可寫成商品A=貨幣=商品B。

第二節(jié)形形色色的貨幣

、★按貨幣的形態(tài)分類：實(shí)物貨幣、金屬貨幣、紙幣、存款貨幣、電子貨幣

商品貨幣：貨幣價(jià)值=幣材價(jià)值

二、★按貨幣價(jià)值與幣材價(jià)值的關(guān)系代用貨幣：幣材價(jià)值降低了

信用貨幣：幣材價(jià)值為0

實(shí)物貨幣：歷史上有貝、玉、弓、箭、馬、牛、羊、布、帛、煙、酒、茶、小船等。

中國最早的貨幣是貝。是一般等價(jià)物而非真正的貨幣。有缺點(diǎn)：體積大，價(jià)值小，不易

分割、攜帶、運(yùn)輸、保管。

金屬貨幣：歷史上金、銀、銅、鐵都曾充當(dāng)過金屬貨幣。中國最早的貨幣金屬是銅

和金。中國最早的金屬鑄幣是銅鑄幣,有三種形制:刀形、布形和銅貝形。一般而言，作為

幣材的商品應(yīng)該具備四個(gè)條件：價(jià)值比較高、易分割、易保存、便攜帶。

紙幣：是指以紙張作為幣材.，由政府發(fā)行的依靠國家政治權(quán)利強(qiáng)制流通的紙制貨幣

符號。紙幣可以分為：可兌現(xiàn)紙幣、不可兌現(xiàn)紙幣。中國是世界上最早使用紙幣的國家。

中國最早的紙幣是北宋時(shí)期在四川成都地區(qū)出現(xiàn)的“交子歐洲的紙幣源于十七世紀(jì)的

銀行券。

存款貨幣：活期存款的存戶可以隨時(shí)開出支票在市場上轉(zhuǎn)移或流通，充當(dāng)交易媒介

或支付工具，發(fā)揮貨幣的作用。因?yàn)橹笨梢杂喅蓵拘螤?，又稱書本貨幣。又因?yàn)榇?/p>

款貨幣以在銀行的活期存款為基礎(chǔ)，根據(jù)支票的授受，將存戶的債權(quán)加以轉(zhuǎn)移，故亦稱

為銀行貨幣。定期存款和儲蓄存款也是貨幣，只不過是不能流動的貨幣。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生

活中，存款貨幣的量幾倍于現(xiàn)金的量。

電子貨幣：1960年代以來電腦廣泛應(yīng)用于銀行領(lǐng)域特別是ATM、POS機(jī)的應(yīng)用使

貨幣進(jìn)入了電子貨幣時(shí)代，以信用卡為代表的電子貨幣普及到人們的日常生活中。

商品貨幣：指商品價(jià)值和貨幣價(jià)值相等的貨幣，即面值等于其幣材價(jià)值的貨幣，早期

的實(shí)物貨幣如牛、羊、布、帛等，以及金屬貨幣。

代用貨幣：又稱代表實(shí)質(zhì)貨幣，它通常為政府或銀行發(fā)行的紙幣，其代表者為金屬

貨幣，紙幣雖然在市場上流通，但其背后有充足的金屬貨幣或金銀條塊作保證，紙幣的

持有著有權(quán)隨時(shí)向政府或銀行將其兌換成金屬貨幣或金銀條塊。優(yōu)點(diǎn)：⑴發(fā)行成本低；

⑵易于攜帶和運(yùn)輸；⑶把稀有金屬節(jié)省下來移作他用。

信用貨幣：是目前幾乎所有國家都采用的貨幣形態(tài)，是金屬貨幣崩潰的直接后果。

信用貨幣不僅本身價(jià)值低于其貨幣價(jià)值，而且也和代用貨幣不同，它不再代表任何貴重

金屬。信用貨幣包括：輔幣、不可兌現(xiàn)的紙幣、存款貨幣和電子貨幣等。

★第三節(jié)貨幣的職能

勿值人發(fā)■：（名詞解釋）價(jià)值尺度職能指貨幣作為尺度用于衡量商品和勞務(wù)的價(jià)值。

貨幣是一種尺度，一種單位所有商品和勞務(wù)的價(jià)值都可用貨幣來表示。這就是價(jià)格。價(jià)

格是價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。價(jià)格一般包含兩個(gè)因素：價(jià)值、供求。價(jià)格的倒數(shù)是貨幣購買力,

價(jià)格高，貨幣購買力低。價(jià)格低，貨幣購買力。

流通手段:（名詞解釋）當(dāng)貨幣在商品交易中起媒介作用時(shí)是流通手段。即貨幣充當(dāng)

交換媒介。

貨幣的流通手段職能有兩個(gè)特點(diǎn)：1、充當(dāng)流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣，而不能是

觀念上或想象中的貨幣。這就提出了貨幣需求的問題。這里僅介紹馬克思的貨幣需求理

論，其他的理論在貨幣需求一章再詳細(xì)介紹。2、執(zhí)行流通手段的貨幣可以是足值的也可

以是不足值的。因此，代表貨幣符號的紙幣可以充當(dāng)流通手段。

價(jià)值尺度和流通手段是貨幣的兩個(gè)最基本的職能，商品要求把自己的價(jià)值表現(xiàn)出

來，需要一個(gè)共同的一般的尺度，用該尺度表現(xiàn)并交換，商品需要等價(jià)交換，所以需要

一個(gè)被社會公眾所公認(rèn)的交換媒介，這兩個(gè)最基本的要求由一種商品表現(xiàn)出來時(shí)就是貨

幣

貨幣貯藏：（名詞解釋）暫時(shí)退出流通處于靜止?fàn)顟B(tài)的貨幣發(fā)揮貯藏手段職能。金

屬貨幣價(jià)值貯藏的蓄水池作用。流通中金銀的數(shù)量超過需要量時(shí)，金屬貨幣可買到的價(jià)

值會低于其本身價(jià)值，用貨幣買商品有損失，不買，把貨幣臧起來，流通中貨幣量下降，

幣值上升。當(dāng)流通中貨幣量小于需要量時(shí)，貨幣買到的價(jià)值大于本身價(jià)值，都買，把藏

起來的貨幣投入流通，貨幣量上升，幣值下降。所以金屬貨幣流通時(shí)期無通漲。人們之

所以愿意貯藏貨幣，因?yàn)樨泿攀且话阖?cái)富的代表，擁有貨幣就擁有財(cái)富，問題是沒有任

何實(shí)際價(jià)值的紙幣是否可以執(zhí)行貯藏手段職能，應(yīng)該說在幣值穩(wěn)定的條件下是可以的在

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，貯藏更多的是手段而不是目的。

支付手段:（名詞解釋）貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式進(jìn)行單方面的轉(zhuǎn)移，執(zhí)行支付手

段的職能。執(zhí)行流通手段和支付手段職能的貨幣的異同。支付手段發(fā)揮作用的場所。執(zhí)

行支付手段職能同發(fā)揮流通手段職能的貨幣一樣也必須是處于流通中現(xiàn)實(shí)的貨幣，所謂

流通中的貨幣指的是這兩者的總和。而整個(gè)經(jīng)濟(jì)對貨幣的需求實(shí)際上包括對流通手段、

支付手段和貨幣貯藏的需求

世界貨幣:貨幣跨出國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價(jià)物的作用時(shí)，執(zhí)行世界貨

幣的職能。特點(diǎn)：⑴一般只能以貴金屬條塊的形態(tài)出現(xiàn)，不能采用在國內(nèi)流通的鑄幣形

態(tài)。⑵一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，在國際貿(mào)易中占優(yōu)勢的國家的貨幣，如美元、歐元、英鎊、

日元等。

★（選擇）貨幣最基本的職能：價(jià)值尺度、流通手段。

貨幣作重要的職能：支付手段。

貨幣在會計(jì)核算中發(fā)揮的職能：價(jià)值尺度。

貨幣在信用中發(fā)揮的職能：支付手段。

貨幣在預(yù)付貨款中發(fā)揮的職能：支付手段。

貨幣在購買商品（一手交錢一手交貨錢貨兩清）中發(fā)揮的職能：流通手段。

第四節(jié)貨幣的定義

馬克思認(rèn)為：

?貨幣是固定的充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，反映?定的社會生產(chǎn)關(guān)系。

?當(dāng)i般等價(jià)物固定到金銀上時(shí)就產(chǎn)生了貨幣，因而“金銀天然不是貨幣，貨幣天

然是金銀貨幣的本質(zhì)只能說是一般等價(jià)物，不能說是商品，因?yàn)椋?/p>

?1、貨幣是表現(xiàn)一切商品價(jià)值的材料。

?2、貨幣具有與一切商品直接交換的能力。

?貨幣反映社會生產(chǎn)關(guān)系，帶有階級性，在階級社會是剝削階級剝削被剝削階級的

工具，在非階級社會則不再有剝削性質(zhì)。

?這一定義是馬克思在勞動價(jià)值論的基礎(chǔ)上提出的，非常深刻，但現(xiàn)在也有問題，

因?yàn)楝F(xiàn)在的貨幣已經(jīng)與一般等價(jià)物商品完全沒有了關(guān)系，因馬克思生活的年代主

要為金屬貨幣流通，他并不能想象到社會如此的發(fā)展。

其他觀點(diǎn)：

?列寧認(rèn)為貨幣是社會計(jì)算的工具。

?西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中斯密認(rèn)為貨幣是“選票”。

?馬克思從貨幣只能角度給貨幣定義為價(jià)值尺度與流通手段的統(tǒng)一。

?有人從法律角度把貨幣定義為法律規(guī)定的具有無限制償付能力的事物。

?重商主義認(rèn)為，金銀是貨幣，貨幣是財(cái)富，而且是財(cái)富的唯一形式。

從貨幣的層次下定義

?IMF把貨幣定義為：①貨幣：現(xiàn)金+活期存款②準(zhǔn)貨幣：儲蓄存款+定期存款+

其他存款

?中國將貨幣劃分為：①M(fèi)0=現(xiàn)金②M1=MO+活期存款③M2=M1+儲蓄存款+定

期存款+其他存款

第五節(jié)貨幣制度

一、★（簡答）貨幣制度的概念及其構(gòu)成要素

1、貨幣制度是指一個(gè)國家以法律形式及相應(yīng)的章則條例規(guī)定的，該國貨幣流通的結(jié)

構(gòu)和組織形式。

2、構(gòu)成要素：①幣材的確定；②貨幣單位的確定：③流通中貨幣種類的確定：④對

不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理（無限法償去⑤對不同種類貨幣支付能力的規(guī)定

等等。

幣材的確定：

?國家規(guī)定哪種金屬作貨幣材料一般不是主觀確定的，通常是對已經(jīng)形成的客觀事

實(shí)從法律上加以規(guī)定。

?不同的幣材構(gòu)成不同的貨幣本位制度，如：以銀作為幣材叫銀本位，以金作為幣

材叫金本位，今銀并用充當(dāng)幣材叫金銀復(fù)本位等。

?現(xiàn)在各國實(shí)行的是不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，法令中都沒有任何商品充當(dāng)幣材的規(guī)

定，有不兌現(xiàn)本位之說。

貨幣單位的確定：

?包括兩個(gè)方面：貨幣單位的名稱和貨幣單位的''值”

?貨幣單位的名稱：按照國際慣例，一國的貨幣名稱就是其貨幣單位名稱，幾個(gè)國

家共用一個(gè)名稱的就在其前面加上國名。中國的人民幣是個(gè)特例

?貨幣單位的“值”：

⑴在鑄幣流通時(shí)期，是指貨幣的重量和成色；

⑵在不兌現(xiàn)的信用貨幣而尚未與黃金脫離直接聯(lián)系時(shí)，則是確定本國貨幣的含金量，

或確定本國貨幣與世界上占主導(dǎo)地位的貨幣——如美元的固定比價(jià)；

⑶當(dāng)黃金在世界范圍非貨幣化之后，則是如何確定本國貨幣與外國貨幣的比價(jià)。

金屬貨幣的鑄造和發(fā)行：

?自由鑄造：是指公民有權(quán)把法令確定的貨幣金屬送到國家的造幣廠鑄成鑄幣。

?自由鑄造的意義：在于可以使鑄幣價(jià)值與其所包含的金屬價(jià)值保持一致

?在金屬貨幣時(shí)期，本位幣是用法定的貨幣金屬按照國家規(guī)定的規(guī)格經(jīng)國家造幣廠

鑄成的鑄幣

無限法償和有限法償：

?★無限法償（名詞解釋）：即法律規(guī)定的某種貨幣的無限制償付能力，國家保護(hù)

取得該種能力的貨幣無論次支付的數(shù)額如何大，也不論是何種性質(zhì)的支付，支

付對方均不得拒絕接受

?有限法償：法律賦予這種貨幣有限的償付能力，即每一次可以使用輔幣支付的最

高限額，超過限額對方可拒絕接受

二、貨幣制度的類型銀本位

平行本位

金屬貨幣制度金銀復(fù)本位雙本位

貨跛形本位

幣金幣本位

制金本位金塊本位

度金匯兌本位

不兌現(xiàn)的信用貨幣制度

銀本位:歷史上最早的貨幣制度主要是印度、墨西哥、日本等國。內(nèi)容：⑴以白銀

為幣材。規(guī)定一-定成色的白銀為貨幣單位的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。⑵銀幣可自由兌換、自由鑄造。

⑶作為貨幣代表物的其他貨幣，可以自由平價(jià)兌換銀幣。⑷白銀可自由輸出入。(保證世

界銀價(jià)平衡)⑸銀幣是無限法償?shù)呢泿拧?/p>

銀本位的缺點(diǎn)：⑴白銀價(jià)值低而體積大，不能適應(yīng)大宗商品交易的實(shí)現(xiàn)。⑵白銀價(jià)格不

穩(wěn)定。我國于1910年清政府宣布實(shí)行銀本位，到1935年法幣改革就廢除

金銀復(fù)本位:是資本主義原始積累時(shí)期。典型的貨幣制度，存在于16--18世紀(jì)的

歐洲

內(nèi)容：⑴黃金和白銀兩種金屬同時(shí)被確定為幣材。⑵金銀兩種本位幣都可以自由鑄造、

自由熔毀。

⑶金銀兩種本位幣均可以自由兌換，都有無限法償?shù)哪芰Α＂赛S金和白銀都可以自由輸

出和輸入。

金銀復(fù)本位的三種類型：平行本位制、雙行本位制、跛行本位制

金本位:以黃金作為本位幣幣材的貨幣制度(1816-------1936)

1金幣本位：是典型的金本位，以金幣為本位幣，推行以金幣流通為主的種貨幣制度。

其內(nèi)容為：

①金幣可以自由鑄造、自由熔毀。②銀行券可以自由兌換金幣或等量黃金。③黃金可自

由輸出入國境。

2金塊本位制：指沒有金幣的鑄造和流通，而由中央銀行發(fā)行的以金塊為準(zhǔn)備的紙幣流通

的貨幣制度。

3金匯兌本位制：指國家規(guī)定金幣為本位幣，但在本國市場上沒有金幣流通，紙幣也不能

兌換黃金，職能在政府規(guī)定的匯率下自由兌換成另外一個(gè)采用金幣或金塊本位的國家的

貨幣，再用外幣在國外兌換黃金。

不兌現(xiàn)的信用貨幣制度：當(dāng)今世界各國普遍采用的貨幣制度

①不兌現(xiàn)的信用貨幣，一般是由中央銀行發(fā)行的并由國家法律賦予無限法償?shù)哪芰Β诓?/p>

能兌換黃金，貨幣發(fā)行不以黃金為保證③貨幣通過信用程序投入流通領(lǐng)域④是一種管理

貨幣制度⑤貨幣流通的調(diào)節(jié)構(gòu)成了國家對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行控制的?個(gè)重要手段⑥流通的貨

幣不僅指現(xiàn)鈔，銀行存款也是通貨。而且存款貨幣的量幾倍于現(xiàn)金的量

三、我國的貨幣制度

1、貨幣名稱是人民幣，貨幣單位主幣是元，輔幣是角和分，1元=10角，1角=10分

2、人民幣由中國人民銀行發(fā)行并由法律賦予無限法償能力

3、不能兌換黃金，貨幣發(fā)行不以黃金為保證

4、貨幣通過信用程序投入流通領(lǐng)域

5、是一種管理貨幣制度

6、貨幣流通的調(diào)節(jié)構(gòu)成了國家對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行控制的一個(gè)重要手段

7、流通的貨幣不僅指現(xiàn)鈔，銀行存款也是通貨。而且存款貨幣的量幾倍于現(xiàn)金的量

8、黃金外匯是國際儲備資產(chǎn)，由中國人民銀行掌管，統(tǒng)一調(diào)度，并定期公布

9、1994年1月1日，匯率并軌，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度

10、人民幣是我國唯一合法通貨

思考題

1、概念：貨幣、無限法償、鑄幣、格雷欣法則、銀行券

2、貨幣起源的兩個(gè)基本條件？

3、貨幣的職能？

4、貨幣制度的主要內(nèi)容？

5、不兌現(xiàn)貨幣制度的特點(diǎn)？

6、貨幣的本質(zhì)？

7、若某年物價(jià)指數(shù)上升了10%,問：1）該年末的貨幣購買力是年初的幾倍？2）某人

年末持有一年的現(xiàn)金10000元，從貨幣購買力角度看相當(dāng)于年初的多少？

第三章信用

第一節(jié)信用與貨幣的聯(lián)系

一、信用的含義

1、★信用是以償還和付息為條件的價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移的借貸行為。

2、★信用的特征①償還性②是價(jià)值單方冏的轉(zhuǎn)移

二、信用的產(chǎn)生與發(fā)展

信用產(chǎn)生的前提條件理論上推應(yīng)該是私有制。實(shí)物借貸與貨幣借貸。信用很長一段時(shí)

間以來一直以實(shí)物借貸和貨幣借貸兩種形式存在。當(dāng)資本主義生產(chǎn)關(guān)系確立以后，實(shí)

物借貸被貨幣借貸取代

三、金融范疇的形成

當(dāng)貨幣的運(yùn)動和信用的活動雖有密切聯(lián)系卻終歸各自獨(dú)立發(fā)展時(shí).，這是兩個(gè)范疇，而

當(dāng)兩者不可分割的交織在一起的時(shí)候，則產(chǎn)生了一個(gè)由這兩個(gè)原來獨(dú)立的范疇相互滲

透所形成的新的范疇——金融

關(guān)系：A貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的廣泛運(yùn)用為信用的發(fā)展提供了條件B信用關(guān)系的發(fā)展

促進(jìn)了貨幣的發(fā)展

第二節(jié)高利貸（不考）

★第三節(jié)現(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)

一、信用關(guān)系無所不在

1、資金盈余方和赤字方是無所不在的。如果我們把政府、企業(yè)、個(gè)人看作“單位”，任何

一個(gè)單位不是收入大于支出的盈余單位，就是收入小于支出的赤字單位。

2、這些單位的資金余缺只能通過信用方式進(jìn)行調(diào)劑。盈余方為了取得利息，必然要把多

余資金借出，赤字方必然已經(jīng)借入。因此，信用關(guān)系是無所不在的。與之相對應(yīng)，債權(quán)

債務(wù)關(guān)系也是無所不在的，盈余方借出資金取得債權(quán)，赤字方借入資金承擔(dān)債務(wù)。

二、信用關(guān)系中的主體

個(gè)人：指有任何貨幣收入的人，不管從事何職業(yè)。一般情況下，個(gè)人作為一個(gè)整體是盈

余單位，是資金市場上的資金供給者。

企叱：企業(yè)作為一個(gè)整體來看，既是資金供給者又是資金需求者，一般情況下會是需

求大于供給，借款是必不可少的，因?yàn)槠髽I(yè)的生產(chǎn)過程是在一個(gè)不斷擴(kuò)張的過程中進(jìn)行

的。

政府:政府的貨幣收支主要是從中央到地方的各級財(cái)政收支。政府一?般是資金需求者，

會有財(cái)政赤字。

三、信用關(guān)系的媒介——金融機(jī)構(gòu)

各經(jīng)濟(jì)單位的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系有些是直接發(fā)生的，但多數(shù)是通過金融機(jī)構(gòu)為媒介發(fā)

生的，金融機(jī)構(gòu)作為貨幣資金借貸的媒介，其收支差額有自身特征：

1、金融機(jī)構(gòu)有業(yè)務(wù)收入，也有業(yè)務(wù)支出，如果收入大于支出，就是盈余單位，債權(quán)

人，否則是債務(wù)人，這與一般單位是一致的。2、金融機(jī)構(gòu)聚集資金，形成債務(wù)，運(yùn)用資

金形成債權(quán)，可能債權(quán)大于債務(wù)，也可能債權(quán)小于債務(wù)。這種債權(quán)、債務(wù)比較關(guān)系是其

他單位不具備的。

四、資金流量分析

把國民經(jīng)濟(jì)劃分為幾個(gè)部門，從貨幣收支的盈余和赤字角度建立數(shù)量模型，并具以

進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，為資金流量核算或稱資金流量分析。我們?nèi)绻?國經(jīng)濟(jì)看作一個(gè)整體,

就有：

Y=C+1+X-M成立，或Y-C-I-X+MH）

如果我們把整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)劃分為幾個(gè)部門，在每一個(gè)部門內(nèi)部這一關(guān)系式就不成立

了，有的部門是盈余，有的是赤字。（65頁）五個(gè)部門的最后資金差額不是0而是F,有

的是正值，有的是負(fù)值，正的是盈余，負(fù)的是赤字，如果把五個(gè)F加起來，應(yīng)該是零。

★第四節(jié)現(xiàn)代信用形式

—■、商業(yè)信用

1、商業(yè)信用是企業(yè)單位之間由于商品交易而相互提供的信用。典型的商業(yè)信用是賒銷。

2、商業(yè)信用的特點(diǎn)⑴債權(quán)人、債務(wù)人都是生產(chǎn)經(jīng)營者⑵借貸行為與商品買賣行為結(jié)合

在一起

3、商業(yè)票據(jù)和票據(jù)流通

4、商業(yè)信用的作用：有利于協(xié)調(diào)企業(yè)間的關(guān)系，保證生產(chǎn)流通的連續(xù)進(jìn)行，潤滑著整個(gè)

生產(chǎn)流通過程。

5、商業(yè)信用的局限性：①在量上，由于商業(yè)信用僅存在與企業(yè)之間，他的規(guī)模受到產(chǎn)業(yè)

資本總規(guī)模的限制。②有嚴(yán)格的方向性。只能向需要自己產(chǎn)品的企業(yè)提供，即只能是上

游企業(yè)提供給下游企業(yè)，或工業(yè)企業(yè)提供給商業(yè)企業(yè)，不能逆轉(zhuǎn)。③要求在期限、金額

上取得一致。

6、中國歷史上商業(yè)信用可大致分為三類：口頭信用、掛帳信用、票據(jù)信用。

二、銀行信用

1、銀行信用的特點(diǎn)：銀行信用指以金融機(jī)構(gòu)作為媒介所進(jìn)行的貨幣借貸，是金融機(jī)構(gòu)對

工商企業(yè)提供的信用。與商業(yè)銀行相比其特點(diǎn)是：⑴銀行信用的發(fā)生是以金融機(jī)構(gòu)為媒

介的。⑵銀行信用的客體是游離于再生產(chǎn)過程之外的貨幣資金。

2、間接融資和直接融資

⑴間接融資是指貨幣的所有者與需求者通過金融機(jī)構(gòu)而發(fā)生的融資活動。如銀行信

用，資金供給者一一存款人并不知道自己的錢借給了哪一個(gè)需求者，借款人也不知自己

的錢到底是誰的

⑵直接融資：沒有金融機(jī)構(gòu)為媒介的，由借貸資金的所有者與需求者直接進(jìn)行的融資

活動。如企業(yè)發(fā)行股票、債券等方式直接獲得資金，證券交易所在交易中并不起媒介作

用。

三、國家信用

1、國家信用是國家為當(dāng)事人一方的借貸行為，國家通常以債務(wù)人的身份出現(xiàn)。

2、國家信用的工具——國債。國債有國庫券和公債的區(qū)別?！铮ㄟx擇）國庫券是期限在

?年以內(nèi)的，通常用于解決財(cái)政年度內(nèi)先支后收的暫時(shí)困難的?種信用工具。公債是期

限在一年以上的用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字的信用工具。

四、消費(fèi)信用

1、消費(fèi)信用是指對消費(fèi)者個(gè)人提供的，用以滿足其消費(fèi)方面的貨幣需求的信用。

2、★消費(fèi)信用的種類（多選）：⑴賒銷⑵分期付款⑶消費(fèi)貸款：消費(fèi)者向銀行貸款用于

自己消費(fèi)，以所購商品為抵押，分期歸還銀行貸款。⑷信用卡透支：消費(fèi)者可以消費(fèi)比

信用卡存款多的金額，完后再歸還。

第五節(jié)信用與股份公司

一、股份公司

股份公司是通過出售股權(quán)來籌集社會資金，并構(gòu)成獨(dú)立經(jīng)濟(jì)法人的企業(yè)組織形式。（1）

股份有限公司⑵股份無限公司⑶股份兩合公司

二、股份公司與信用

1、在信用基礎(chǔ)上形成的貨幣資金市場是股票發(fā)行的保證。沒有貨幣資金市場股票就發(fā)行

不出來。

2、信用關(guān)系的準(zhǔn)則促進(jìn)了有限責(zé)任的確立。

三、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。股份公司的股東很多，導(dǎo)致所有權(quán)分散，而經(jīng)營活動不可

能由很多人執(zhí)行，在此種情況下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離是不可避免的。

思考題

1、概念：信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用、資金流量分析、有限責(zé)任

2、為什么說信用關(guān)系是無所不在的？

3、商業(yè)信用的局限性及銀行信用比商業(yè)信用的優(yōu)越性？

5、股份有限公司的特點(diǎn)及其與信用的關(guān)系？

★★第四章利息和利率

教學(xué)目的：使學(xué)生掌握利息的實(shí)質(zhì)，利息的計(jì)算方法，尤其是理解、接受貨幣時(shí)間價(jià)值

的觀念。

教學(xué)內(nèi)容：利息的含義；利率的種類；單利與復(fù)利的計(jì)算；決定利率的因素；利率在經(jīng)

濟(jì)中的作用。

教學(xué)重點(diǎn)：利息的含義及來源；收益的資本化；名義利率、實(shí)際利率；復(fù)利公式；馬克

思的利率決定理論；西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的利率理論

第一節(jié)利息

一、利息及其實(shí)質(zhì)

1、利息的含義：

★利息（名詞解釋）是資金所仃者由于借出資金而取得的報(bào)酬，它來自于生產(chǎn)者使用該

筆資金發(fā)揮生產(chǎn)職能而形成的利潤的一部分。

利息的實(shí)質(zhì)：馬克思認(rèn)為利息是利潤的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。利息的實(shí)

質(zhì)決定于利息的來源，是由信用關(guān)系的性質(zhì)決定的。在階級社會反映剝削階級剝削勞動

人民的工具。

2、其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)：

威廉?配第：利息是資金貸出者對自己的不方便索取的補(bǔ)償，借給別人錢后在自己用

時(shí)當(dāng)然會有不方便，所以要求補(bǔ)償。

杜爾閣：利息是因財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)而產(chǎn)生的，貸出方因有所有權(quán)而要求對方付息?，F(xiàn)

代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為：把資金貸給別人會有損失，所以要求付息。

更普遍的說法：把利率看成借貸資金的價(jià)格。這并不是按馬克思的價(jià)格定義來衡量

的，只是利率和價(jià)格一樣都取決于供求關(guān)系的對比。

二、利息的轉(zhuǎn)化

1、利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)。在現(xiàn)實(shí)生活中，人們已經(jīng)把利息看成了收益的一般形

態(tài)，在人們投資時(shí)，只有當(dāng)投資預(yù)期收益大于利息收益時(shí)，才值得去投資，否則就不會

投。這里利息就成了一個(gè)標(biāo)尺。另外，投資的資金不管是否是借到的，人們在計(jì)算收益

時(shí)總會把利息算做成本里面，扣除利息后的才是勞動所得，利息是貨幣資本所得，也可

以說利息是一?種機(jī)會成本。

2、★收益的資本化（名詞解糅）任何行收益的事物，以通過其所帶來的收益與利率之比

求得它相當(dāng)于多大的資本金額。本金=收益/利率

收益資本化的應(yīng)用：①土地價(jià)格的形成：土地不是勞動產(chǎn)品，因而無價(jià)值，土地價(jià)

格既服從收益的資本化。②人力資本的價(jià)格：③有價(jià)證券的價(jià)格：股票理論價(jià)格的計(jì)算

公式就是：股票價(jià)格=股息/利率

★（選擇）資本發(fā)揮作用最突出的領(lǐng)域是：有價(jià)證券的價(jià)格形成

第二節(jié)利率及其種類

一、利率的含義

1、利率是指借貸期內(nèi)所形成的利息額勺所貸資金額的比率。利率=利息額/本金

2、★基準(zhǔn)利率（名詞解釋）：是指在整個(gè)利率體系中處于關(guān)鍵地位，起決定作用的利率。

也就是說基準(zhǔn)利率的變化會引起其他利率的相應(yīng)變化?；鶞?zhǔn)利率由政府或中央銀行統(tǒng)一

規(guī)定商業(yè)銀行共同遵守，一般是指再貼現(xiàn)率或再貸款率。

二、利率的分類

㈠按是否考慮通貨膨脹因素可分為實(shí)際利率和名義利率

名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系是

1、考慮本金貶值r=i+p2、考慮本金利利息貶值i=(l+r)/(l+p)-l

★名義利率(名詞解釋)是指包括補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。

★實(shí)際利率(名詞解釋)是指物價(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件卜的利息率。

其他分類

★(選擇)㈡根據(jù)在借貸期內(nèi)利率會否調(diào)整，可分為固定利率和浮動利率

㈢根據(jù)利率形成的方式，可分為市場利率、公定利率和它定利率

㈣按是否帶優(yōu)惠性質(zhì)可分為一般利率和優(yōu)惠利率

㈤根據(jù)計(jì)算利息的期限單位不同可分為年率、月率和日率。年率用百分?jǐn)?shù)表示,

月率用千分?jǐn)?shù)表示，日率用萬分?jǐn)?shù)表示。三者可以換算。

因根據(jù)信用行為期限長短可分為長期利率和短期利率

第三節(jié)單利與復(fù)利

一、計(jì)算

1、單利：常用于短期借貸。計(jì)算公式是：I=P*r*nS=P+I=P*(l+r*n)

2、復(fù)利：一種將上期利息計(jì)入本金并一并計(jì)息的利息計(jì)算方法。

計(jì)算公式是：S=P(1+r)nI=S-P=P[(1+r)n—1]

復(fù)利的計(jì)算結(jié)果應(yīng)該大于單利的計(jì)算結(jié)果。

二、貨幣時(shí)間價(jià)值

1、貨幣時(shí)間價(jià)值是貨幣隨時(shí)間的推移所具備的增殖能力。貨幣之所以有這種增殖能力，

就是因?yàn)樨泿趴梢匀〉美ⅰ?/p>

2、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算⑴零存整取本利和的計(jì)算⑵整存零取本利和的計(jì)算⑶終值⑷現(xiàn)

值

★第四節(jié)利率的決定(論述四項(xiàng)都要具體答，最好配圖形和說明)

一、馬克思的利率決定理論及影響因素

1、平均利潤率2、借貸資本供求關(guān)系3、國家經(jīng)濟(jì)政策4、其他因素：如物價(jià)水平、借

貸期限的長短、國際市場利率的變化等。

二、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中利率決定理論(選擇)

★1、實(shí)際利率理論2、流動偏好理3、可貸資金論

1、實(shí)際利率理論

這一理論由費(fèi)雪、馬歇爾為代表。他們認(rèn)為決定利率的是非貨幣的實(shí)際因素——生

產(chǎn)率和節(jié)約。生產(chǎn)率用邊際投資傾向表示。邊際投資傾向是在新增收入中有多少用于投

資，即投資總量與收入總量的比(MPI=oI/oY),投入是邊際投資傾向的倒數(shù)。節(jié)約可

以用邊際儲蓄傾向表示，儲蓄是收入中未被用于消費(fèi)的部分，邊際儲蓄傾向就是新增收

入中用于儲蓄的部分所占的比例，即MPS=oS/oY,節(jié)約就可用MPS表示。

邊際投資傾向會因利率的提高而減少，隨利率的下降而下降，利率與投資是負(fù)相關(guān)

的關(guān)系。儲蓄在收入中占的比例會因利率的提高而增加，儲蓄與利率之間為正相關(guān)關(guān)

系。

（有個(gè)圖形缺）兩條曲線的交點(diǎn)叫均衡點(diǎn)，是使投資與儲蓄相等的利率水平，即為市

場利率。

2、流動偏好理論

此為凱恩斯的理論，認(rèn)為決定利率的只有貨幣因素沒有實(shí)際因素，利率只能取決于

貨幣供求。把貨幣供給看成固定的量，把貨幣需求看成人們的流動偏好，流動偏好的大

小取決于人們衡量手持貨幣所得到的流動性與放棄貨幣所得到的利息來決定，利率越高,

流動偏好越小，利率越低，流動偏好越高，所以利率與貨幣需求為負(fù)相關(guān)關(guān)系。貨幣供

給與利率無關(guān)。

（有個(gè)圖形缺）交點(diǎn)為均衡利率，在此利率水平下，貨幣供給與貨幣需求達(dá)到均衡。

3、可貸資金論

新劍橋?qū)W派的觀點(diǎn)，是對流動偏好的發(fā)展，認(rèn)為利率取決于借貸資金的供求，當(dāng)借

貸資金供求達(dá)到均衡時(shí)的利率。借貸資金不但包括儲蓄因素，還有貨幣當(dāng)局所增發(fā)的貨

幣等貨幣因素的影響，而借貸資金的需求也不是由投資決定的，還應(yīng)有人們持有現(xiàn)金的

需求等。即DL=I+oMD；SL=S+oMS

當(dāng)DLSL時(shí)決定了均衡利率。

三、管制利率對利率的影響

1、可以防止利率過高給國家經(jīng)濟(jì)帶來得不良影響。2、可抑制嚴(yán)重的通貨膨脹。3、有利

于貿(mào)易、物價(jià)、投資、生產(chǎn)、外匯的控制。4、不發(fā)達(dá)金融市場與數(shù)量不多的金融機(jī)構(gòu)容

易形成壟斷利率，并發(fā)展為管制利率5、在實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的國家，管制利率是配合實(shí)現(xiàn)生

產(chǎn)、流通與分配計(jì)劃的一個(gè)主要組成部分。

四、我國的利率體制

我國利率完全由國務(wù)院統(tǒng)一制定，由中國人民銀行統(tǒng)一管理基本屬于管制利率。

新中國初期，為抑制通脹，打擊投機(jī)倒把和高利貸，規(guī)定了利率最高限。

社會主義改造完成后，加強(qiáng)了利率管制，利率檔次少，水平低，利差小，管理權(quán)限集

中。

改革開放后，依然管制，但提高了利率水平，增加了利率檔次。

第五節(jié)利率的作用

一、社會主義經(jīng)濟(jì)中利率的作用

1、有利于促進(jìn)企業(yè)節(jié)約使用資金，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高資金使用效率。2、有利于籌集

社會閑置資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展。3、有利于調(diào)節(jié)信貸規(guī)模。4、有利于國民經(jīng)濟(jì)的

協(xié)調(diào)發(fā)展。（優(yōu)惠利率）。

★二、市場經(jīng)濟(jì)條件下利率的作用（論述二、三）

利率是調(diào)節(jié)資本在各部門之間分配，調(diào)節(jié)資本供求關(guān)系和投資方向的重要杠桿。提

高利率可以減少對資本的需求，緊縮投資，降低利率則會增加對資本的需求，擴(kuò)大投資。

利率是國家干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿。

1、從微觀角度說：⑴利率可影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲蓄之間的分配。⑵影響企業(yè)的經(jīng)營

管理和投資的積極性。

2、從宏觀角度說：⑴影響貨幣的總供求。⑵影響物價(jià)水平。⑶影響國民收入的在分配⑷

影響匯率和國際資本流動。

三、利率發(fā)揮作用的條件

1、適當(dāng)?shù)睦仕剑杭礋o論存款利率還是貸款利率，都不能低于同期物價(jià)上漲率。

2、合理的利率結(jié)構(gòu)：存貸款之間保持合理的利差，各項(xiàng)存貸款之間保持合理的利率差別。

3、企業(yè)必須是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人，即真正獨(dú)立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者。

思考題

?1、對利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)的理解。

?2、制定利率的依據(jù)和影響因素分析。

?3、利率種類及利息含義。

?4、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界三個(gè)利率形成理論的理解。5、利率的作用。

?6、名義利率、實(shí)際利率；單利、復(fù)利；現(xiàn)值、終值的計(jì)算。

第五章金融市場

教學(xué)目的：了解我國及世界金融市場的基本知識，明了金融市場的運(yùn)作內(nèi)容。

教學(xué)內(nèi)容：金融市場的特征；金融市場的要素；金融市場分類；股票、債券、商業(yè)票據(jù)

的特點(diǎn)；證券市場的有關(guān)內(nèi)容。教學(xué)重點(diǎn)：證券市場的基本知識，有價(jià)證券的行市。

第一節(jié)金融市場及其要素

一、金融市場

1、★金融市場（名詞解釋）是進(jìn)行資金融通的場所，在這里實(shí)現(xiàn)借貸資金的集中和分配,

并由資金供給和資金需求的對比形成該市場的價(jià)格——利率。

金融市場可以是有形市場也可以是無形市場，更多的交易發(fā)生在無形市場上，因而

在理解金融市場時(shí)不能只把它看作場所，只要發(fā)生了資金借貸、資金融通，就是參與了

金融市場而不管發(fā)生在什么地方。

金融市場發(fā)展的三個(gè)階段⑴口頭協(xié)議的方式⑵通過銀行進(jìn)行的方式⑶通過證券

交易的方式

二、金融市場的基本要素

1、金融市場的交易對象一一貨幣資金；

2、金融市場的交易主體——資金最終供求方和金融機(jī)構(gòu)；

3、金融市場交易工具---金融工具；

4、金融市場的交易價(jià)格---利率。

三、金融市場的運(yùn)做過程和功能

1、金融市場的運(yùn)做過程：（見P111）

2、金融市場的功能：通過金融市場對資金余缺的調(diào)劑來引導(dǎo)資源的合理配置，促

進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

⑴聚集功能⑵分配功能⑶促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營管理的功能

3、★金融市場發(fā)揮作用的條件（選擇）

⑴完整的佶息。指金融市場上的交易雙方都可以迅速的獲得所需要的信息，以便

依據(jù)他們進(jìn)行決策，完整的信息關(guān)鍵在于普遍上。不完整的信息使市場不公平，先知道

信息的人會獲得大量的好處，晚知道的就會有損失。但真正完整的信息是不可能的。

⑵完全由市場供求決定的價(jià)格。就是說價(jià)格只由市場供求決定,不受其他任何因素

的影響，這樣的價(jià)格才能完全體現(xiàn)供求，體現(xiàn)競爭的結(jié)果，人們據(jù)此作出的反映才會使

資金作到最有效配置。這顯然也是不可能的，價(jià)格不可能只受供求的影響。

四、金融市場的類型（選擇）

1、按金融交易的期限可分為貨幣市場和資本市場。

2、按金融市場的交割期限可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。

3、按交易所涉及的地區(qū)范圍可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。

4、按交易對象和交易方式的不同分為外匯市場、黃金市場、信托市場、保險(xiǎn)市場

等。

第二節(jié)金融工具和金融資產(chǎn)

一、金融工具

（-）金融工具及其特征★金融工具（名詞解釋）：是在信用活動中產(chǎn)生的，能夠證明

金融交易金額、期限、價(jià)格的書面文件。它對于債權(quán)、債務(wù)雙方所承擔(dān)的義務(wù)和享有的

權(quán)利均有法律約束意義。我們還可以把金融工具看作是有一定格式、內(nèi)容的具有法律約

束力的憑證。其實(shí)金融工具是一種載體，在金融市場上任何?筆金融交易都是通過金融

工具的買賣來實(shí)現(xiàn)的。

★金融工具的特征（選擇）

⑴償還期①絕對償還期:從金融工具發(fā)行日起至到期日的時(shí)間。

②相對償還期：從客戶獲得金融工具起至放棄金融工具日止的時(shí)間，放棄金融

工具可以是賣掉，也可以是到期，又叫持有期。

⑵流動性又叫變現(xiàn)能力，是金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失的能力。

⑶風(fēng)險(xiǎn)性購買金融工具的本金和利息有無遭受損失的可能。金融工具的風(fēng)險(xiǎn)可分為信用

風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。

★①信用風(fēng)險(xiǎn)（名詞解釋）：指債務(wù)人不履行和約，不按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。信用

風(fēng)險(xiǎn)取決于債務(wù)人的信譽(yù)、經(jīng)營能力、經(jīng)營狀況及金融工具本身的等級。信用風(fēng)險(xiǎn)只有

大小，不可能沒有。如國債也有信用風(fēng)險(xiǎn)，只是較小罷了。

★②市場風(fēng)險(xiǎn)（名詞解釋）：指由于金融工具行市可能下跌，給投資者帶來損失的

風(fēng)險(xiǎn)。如,股票、債券等。金融工具風(fēng)險(xiǎn)的大小，與期限長短、流動性負(fù)相關(guān)，與債務(wù)

人信譽(yù)正相關(guān)。

⑷★收益率指一定時(shí)期內(nèi)凈收益額占本金的比例。收益率都是用年率表示，有一：種計(jì)

算方法:

①名義收益率：又稱票面收益率、息票率，指金融工具年票面收益額占票面額的比率。

名義收益率=年票面收益額/票面額

②即期收益率：指金融工具票面規(guī)定的年利息額占當(dāng)期市場價(jià)格的比率。

即期收益率=年票面收益/買入價(jià)格

③平均收益率：指投資者年均實(shí)際收益額占投資額的比例。

平均收益率=［年票面收益額+（賣價(jià)一買價(jià)）/持有年限］/買入價(jià)格

（-）★金融工具的分類:

1、按期限不同不分為①資本市場的金融工具：期限長、風(fēng)險(xiǎn)大、流動性弱、收益

率高，如股票、公司債券、中長期債券。②貨幣市場金融工具：期限短、風(fēng)險(xiǎn)低、流動

性強(qiáng)、收益率低。主要有商業(yè)票據(jù)、短期公債、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議等。

2、按發(fā)行者的性質(zhì)分為①直接金融工具：由非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資者發(fā)行，發(fā)行FI

的是為自己籌集資金。包括商業(yè)票據(jù)、政府債券、公司債券、非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票等。

②間接金融T具：是金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的，發(fā)行目的在于聚集可用于貸放的資金。包括銀行

匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單.、金融債券、保險(xiǎn)單

3、按投資人是否掌握所投資產(chǎn)的所有權(quán)可分為①債務(wù)憑證：投資者取得債權(quán)，有

權(quán)據(jù)此要求還本付息。除股票外的其他金融工具都是債務(wù)憑證②所有權(quán)憑證：表明投資

者取得的不是債權(quán)，而是所有權(quán)，所以不能要求還本，只能通過轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，即以出售

證券的方式收回本金，所仃權(quán)憑證只仃股票這一種。

（三）幾種金融工具

1、商業(yè)票據(jù)⑴商業(yè)票據(jù)是工商企業(yè)之間由于信用關(guān)系形成的短期無擔(dān)保債務(wù)憑證

的總稱。商業(yè)票據(jù)的期限不超過一年。商業(yè)票據(jù)有抽象性、不可爭辯性、簽發(fā)時(shí)無須任

何擔(dān)保的特點(diǎn)。

⑵商業(yè)票據(jù)可分為期票和匯票兩種①期票是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承

諾在約定期限內(nèi)支付一定款項(xiàng)給債權(quán)人，期票的出票人是債務(wù)人。②匯票是債權(quán)人向債

務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在約定期限內(nèi)支付一定款項(xiàng)給第三人或持票人，匯票的

出票人是債權(quán)人，所以必須經(jīng)債務(wù)人承兌后才生效，根據(jù)承兌人的不同可分為銀行承兌

匯票和商業(yè)承兌匯票。

2、股票⑴股票是籌資企業(yè)發(fā)行的有價(jià)證券，是代表公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和價(jià)值的證書，

投資者可憑其領(lǐng)取股息紅利和參與剩余資產(chǎn)的分配。

⑵股票是一種所有權(quán)憑證，不能要求還本，股票收益因公司經(jīng)營狀況的不同而不同。

股票的分類

①按股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和享有的權(quán)益的不同劃分為優(yōu)先股和普通股②按股票是否載明股

東姓名可分為記名股票和不記名股票

⑶股票價(jià)格指數(shù)是描述和反映整個(gè)股票市場總的價(jià)格水平平均變化情況的相對數(shù)指

標(biāo)。用不同時(shí)期股票價(jià)格指數(shù)進(jìn)行比較是分析股市行情及其走勢的重要依據(jù)。

簡單平均數(shù)法：平均股價(jià)=樣本股票價(jià)格的和/樣本數(shù)

加權(quán)平均數(shù)法：平均股價(jià)=￡每種股票的價(jià)格X流通量/￡每種股票的發(fā)行價(jià)格X各股票

的發(fā)行量

世界上著名的股票價(jià)格指數(shù)

①道?瓊斯指數(shù):30種工業(yè)、20種運(yùn)輸業(yè)、15種公用事業(yè)股票指數(shù)、上述65種股票的

綜合指數(shù)

②標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)：400種工業(yè)股票指數(shù)、20種運(yùn)輸業(yè)股票指數(shù)、40種公用事業(yè)股票指

數(shù)、40種金融服務(wù)業(yè)指數(shù)、以上500種股票的綜其他合指數(shù)

③其它股票價(jià)格指數(shù)：英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)；日本東京市場的日經(jīng)指數(shù)；恒生指數(shù)；上證

綜指、上證30指數(shù)；深圳成分股指數(shù)、深證綜合指數(shù)等。

3、債券是國家、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等為籌措資金而發(fā)給投資者的證明其借款的債務(wù)

憑證，是持有者憑以向債務(wù)人要求還本付息的證書。債券與股票相比收益穩(wěn)定，是債務(wù)

憑證到期還本，購買者無參與經(jīng)營權(quán)。按發(fā)行人不同可劃分為國家債券與公司債券兩類

(四)有價(jià)證券的行市(價(jià)格)

1、有價(jià)證券的行市，可稱為有價(jià)證券的市場價(jià)格，是股票、債券等在金融市場上的成交

價(jià)格。包括買賣價(jià)格和發(fā)行價(jià)格。就債券的行市來說實(shí)質(zhì)是債券未來收益的現(xiàn)值。債券

到期按面值還本，并且利率固定，所以在認(rèn)購債券時(shí)就已經(jīng)知道了未來會有什么樣的收

益，而這些收益是在以后才能真正獲得的，只要折現(xiàn)就可知道現(xiàn)在付出多少就可在未來

的一定時(shí)間內(nèi)有一個(gè)確定的現(xiàn)金流入。

2、有價(jià)證券行市的計(jì)算

⑴★一次性還本付息的債券的行市計(jì)算P=A/(1+r)nA本利和r市場利率n待

償期P行市

例1：一張面值100元，年息10%的3年期一次性還本付息的債券，如果當(dāng)前市場

利率是8%,那么發(fā)行價(jià)格是多少？P=100(l+10%X3)/(l+8%)3=

103.20元

例2：一張面值100元，年息10%的3年期一次性還本付息的債券(單利)，某人持

有一年后出售，出售時(shí)的市場利率是8%求行市？P=100(l+10%X3)/(l

+8%)2=111.45元

⑵★分期付息到期還本債券的行市計(jì)算

P

工i(l+r)'(l+r)'C每年的利息；r市場利率；n待償期;M債券面值。

例：一張面額100元，每年按10%付息一次，3年還本的債券，如果發(fā)行時(shí)的市場利率

是8%,那么行市是多少?P=10/(1+8%)+10/(1+8%)2+10/(1+8%)3+100/(1+8%)

3=105.15元

⑶★股票的行市(收益資本化)這里有兩個(gè)計(jì)算§CC

c為每股預(yù)計(jì)收益；r為市場利率p=tr(i+7y=7

3、影響有價(jià)證券行市的因素不管經(jīng)濟(jì)的非經(jīng)濟(jì)的因素都A影響到有價(jià)證券的價(jià)格，最重

要的兩個(gè)因素是：

⑴市場利率：★有價(jià)證券行市和市場利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，(判斷)市場利率下降必有有價(jià)

證券行市的上漲，市場利率上升必有有價(jià)證券行市的上升。⑵償還期：對有價(jià)證券行市

的影響在于行市變動的幅度，在票面利率一定，市場利率同等變化的條件下，償還期越

長證券行市的變動幅度越大。

二、金融資產(chǎn)

金融資產(chǎn)：像股票、債券這些金融工具從在金融市場匕進(jìn)行交易的角度看是交易完成的

工具，從持有者的角度看它是種資產(chǎn)。資產(chǎn)可分為實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，社會財(cái)富只

是實(shí)物資產(chǎn)的集合，不包括金融資產(chǎn)。

資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合

（1）★人們在進(jìn)行資產(chǎn)選擇時(shí)通?？紤]的因素（簡答）：①資產(chǎn)本身的收益②價(jià)格收入③

交易成本④風(fēng)險(xiǎn)

⑵資產(chǎn)組合（不要求掌握）：人們在進(jìn)行資產(chǎn)組合時(shí)，追求的是與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的收益。在

資產(chǎn)組合中，投資者必須了解不同資產(chǎn)的收益率和風(fēng)險(xiǎn)度，以及由兩個(gè)或兩個(gè)以上的資

產(chǎn)組合形成的資產(chǎn)收益率加贊7車如冷J破度。投資收益率：

r=

ABc

rPrPrP

10.200.251.000.050.400.10

20.140.250.600.200.200.30

30.100.25OJO0.700.700.40

40.040.25-1.000.050.050.20

根據(jù)可得Er=2ri*pi

ErA=0.20*0.25+0.14*0.25+0.10*0.25+0.04*0.25=12%

ErB=1.00*0.05+0.60*0.20+0.10*0.70+（-1.00）*0.05=19%

ErC=0.40*0.10+0.20*0.30+0.05*0.40+0.00*0.20=12%]

由資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度計(jì)算公式：-\2

可得oA=0.0583GB=0.3239OC=0.1208°"=ZM一廠），K

第三節(jié)證券市場L（=11」

一、證券市場

⑴證券市場是各種有價(jià)證券發(fā)行和繼之以流通買賣的場所。是資本市場的主要組成

部分，在證券市場上交易的長期金融工具有政府債券、公司債券、公司股票等。

根據(jù)證券市場的功能劃分為：

⑵①發(fā)行市場：一級市場、初級市場、資金創(chuàng)造市場，是組織證券發(fā)行業(yè)務(wù)的市場。

②流通市場：二級市場、次級市場、資金流動市場，是買賣已發(fā)行證券的市場。

⑶發(fā)行市場和流通市場的關(guān)系：行市場是流通市場存在的前提，沒有證券的發(fā)行，

就沒有什么流通的。流通市場是發(fā)行市場的保障，如果沒有良好的流通市場，發(fā)行的證

券會因缺乏流動性，風(fēng)險(xiǎn)太高而無人認(rèn)購，發(fā)行市場也就不存在了。

二、證券發(fā)行市場

1、證券的評級

★證券的評級（名詞解釋）就是由評級機(jī)構(gòu)對發(fā)行人的信用、經(jīng)營情況、償付能力

進(jìn)行的歷史的、綜合的、公正的估價(jià)。不同的評價(jià)結(jié)果反映了不同證券的質(zhì)量等級差別O

其目的在于監(jiān)督證券發(fā)行的質(zhì)量，幫助投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)，為發(fā)行者開拓銷路。

世界著名評級機(jī)構(gòu)：美國的標(biāo)準(zhǔn)一普爾公司（Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、

Ca、C、D）和穆迪公司（AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D）?

我國的評級機(jī)構(gòu)有中國城信證券評估有限公司和大公國際資信評估有限公司。

2、證券的發(fā)行

（1）★公募發(fā)行（名詞解釋）通過承購機(jī)構(gòu)，以中介人的身份籌購包銷，并采取公開手段

向社會發(fā)行新證券的做法。承購機(jī)構(gòu)一般是投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu),多為證券公司o

①代銷募集②包銷募集③買斷募集

⑵私募發(fā)行指證券的發(fā)行者不通過承購機(jī)構(gòu)而是自己直接募集，向有限的或特定的機(jī)構(gòu)

投資者（證券公司、基金、保險(xiǎn)公司、投資公司、法人機(jī)構(gòu)等）直接發(fā)行新證券的做法。

★（判斷）發(fā)行的最初投資者就是最終投資者，證券不能公開上市流通。

公募與私募的區(qū)別（了解）

①公募發(fā)行受到嚴(yán)格的管制。公募的對象是不能真正了解公司的多人，私募是與公司由

聯(lián)系的幾個(gè)人②評級要求的差別。公募要在A級以上，私募無要求。③籌資能力的差別。

公募發(fā)行的籌資能力比私募方式籌資能力強(qiáng)，發(fā)行量大。④私募的手續(xù)簡單，發(fā)行費(fèi)用

低于公募。

三、證券流通市場

1、場內(nèi)市場：就是證券交易所，證券交易所是證券交易市場的最早形態(tài)，是大型、活躍、

有組織、有固定場所的交易比較集中的專門經(jīng)營上市公司證券的證券交易

機(jī)構(gòu)。世界上第一家證券交易所出現(xiàn)于倫敦，成立于1733年。最有名的

是紐約證券交易所、倫敦股票交易所、東京證券交易所、香港聯(lián)合交易所。

場外市場：又稱柜臺交易市場，是指證券交易市場以外的進(jìn)行證券交易的市場

場內(nèi)、場外市場的區(qū)別

①場外交易市場無集中交易的固定場所，大量交易通過電話等電子設(shè)備完成；場內(nèi)交

易市場必須在一個(gè)建筑物中完成的。②場外交易市場買賣的主要是未上市證券；場內(nèi)市

場買賣的必須是已上市證券。③場外交易市場的交易可以通過經(jīng)紀(jì)人完成，也可由客戶

自己完成，任何人都能參與場外市場交易；場內(nèi)市場只能通過經(jīng)紀(jì)人完成。④場外交易

市場上的證券成交價(jià)格是協(xié)商議定的；場內(nèi)市場的成交價(jià)格是公開競價(jià)形成的。⑤場內(nèi)

市場上規(guī)定必須夠一手（100股）或一手的整數(shù)倍才能進(jìn)行交易；場外市場無最低交易單

位的規(guī)定。

2、★場內(nèi)交易的程序（簡答）

⑴尋找經(jīng)紀(jì)人并辦理開戶手續(xù)。包括股票帳戶和資金帳戶。⑵發(fā)出委托買賣的指令。買

還是賣、多少、什么、行市等。⑶交易所競價(jià)成交。電腦自動撮合成交，價(jià)格優(yōu)先、時(shí)

間優(yōu)先。⑷進(jìn)行清算交割。先是證券交易所和經(jīng)紀(jì)人公司之間的清算，再是經(jīng)紀(jì)人公司

和客戶之間的清算交割。⑸過戶。買賣的是記名股票，為實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益，應(yīng)辦理過戶。

3、證券交易方式

⑴現(xiàn)貨交易⑵信用交易⑶期貨交易（4）期權(quán)交易

★信用交易（名詞解釋）又稱墊頭交易，指客戶通過交納一定數(shù)額的保證金，再買進(jìn)證

券時(shí)，不足部分由經(jīng)紀(jì)人墊付，或者在賣出證券時(shí)，不足部分由經(jīng)紀(jì)人借給證券，從而

進(jìn)行證券買賣的交易方式。在信用交易中經(jīng)紀(jì)人要向客戶收取利息。

①保證金買長：當(dāng)預(yù)測證券價(jià)格將要上升時(shí)，買款不足，可交納?定數(shù)額的保證金

向經(jīng)紀(jì)人借入?定量資金，行市真正上漲后，出售證券，還經(jīng)紀(jì)人借款并利息，剩下的

是收益。

②保證金賣短：當(dāng)預(yù)測某種證券價(jià)格下降時(shí)自己沒該證券，可借入證券并賣出，當(dāng)

價(jià)格真正下降后買入該證券，償還經(jīng)紀(jì)人并利息，剩余為自己的收益。

期貨交易是指交易雙方按約定價(jià)格在未來某一期間完成特定資產(chǎn)交易的一種方式。期貨

合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，如相關(guān)資產(chǎn)種類、數(shù)量、價(jià)格、交割時(shí)間和交割地點(diǎn)等。

★期權(quán)交易（名詞解釋）是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按約定的價(jià)格買

進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)力。見P131圖5-3

1、期權(quán)可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。2、期權(quán)有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種基本形式。

美式期權(quán)：買方可以在期權(quán)的有效期內(nèi)任何時(shí)間行使權(quán)力或放棄權(quán)力。

歐式期權(quán)：期權(quán)買方只可以在合約到期時(shí)行使權(quán)力。

看漲期權(quán)：看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一-確定時(shí)間以某一確定的價(jià)格購進(jìn)相關(guān)資產(chǎn)。買入

買入權(quán)

看跌期權(quán)：看跌期權(quán)的買方有權(quán)在某一特定的時(shí)間以某一確定的價(jià)格賣出相關(guān)資產(chǎn)。買

入賣出權(quán)

在這種看似不對稱的條件下為什么還會有期權(quán)的賣方？

其一，賣出看漲期權(quán)，價(jià)格有可能不漲甚或反跌；賣出看跌期權(quán)，則可能不跌甚或反漲。

而且更i般的可能是：價(jià)格雖漲，但漲不到執(zhí)行價(jià)格；價(jià)格雖跌，但跌不破執(zhí)行價(jià)格。

其二，用于對沖操作，以避險(xiǎn)。

例題：購置了一塊土地，價(jià)格10萬元；預(yù)期未來一年中土地的價(jià)格可能下降，價(jià)格波動

在9.6萬元?10萬元之間，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以4000元的價(jià)格出售一份這塊土地的看漲

期權(quán)合約，執(zhí)行價(jià)定為II萬元；如果未來一年中土地的價(jià)格上漲，超過11萬元，對方

行權(quán)，就會獲得1.4(11—10+0.4)萬元的凈收入；如果價(jià)格下降，對方不會行權(quán)，資產(chǎn)

價(jià)值就相當(dāng)于這時(shí)的土地價(jià)格加上4000元的期權(quán)費(fèi)，只要土地價(jià)格沒有降到9.6萬元以

下，就不會虧本。與不出售這份合約比較，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力提高了4000元。

復(fù)習(xí)思考題

1、金融市場、金融工具、債券、證券交易所、信用交易、期貨交易

2、金融市場的分類。3、金融工具的基本特征。

4、影響有價(jià)證券行市的因素。5、優(yōu)先股與普通股的區(qū)別。

6、一、二級證券市場及其聯(lián)系？7、在資產(chǎn)選擇中人們通?？紤]那些因素？

8場內(nèi)市場和場外市場的區(qū)別。9收益率及有價(jià)證券行（價(jià)格）的計(jì)算。

第六章金融機(jī)構(gòu)體系

教學(xué)目的：使學(xué)生了解我國及西方國家的金融機(jī)構(gòu)體系的一般構(gòu)成，各類金融機(jī)構(gòu)的特

點(diǎn)、業(yè)務(wù)內(nèi)容。

教學(xué)內(nèi)容：我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成；改革開放前中國的大一統(tǒng)體制；西方國家金融機(jī)

構(gòu)體系的一般構(gòu)成。

教學(xué)重點(diǎn)：改革開放尤其是專'業(yè)銀行商業(yè)化改革后，我國各類金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀；西方國

家各類非銀行金融機(jī)構(gòu)的'業(yè)務(wù)特點(diǎn)；中國的大一統(tǒng)體制的改革。

第一節(jié)我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

一、金融機(jī)構(gòu)概述

金融機(jī)構(gòu)是指專門從事各種金融活動的組織。

可分為銀行類金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，銀行是主要從事存、放、匯業(yè)務(wù)的金融

機(jī)構(gòu)，非銀行的業(yè)務(wù)并不是這樣。

金融機(jī)構(gòu)還可以分為直接金融機(jī)構(gòu)和間接金融機(jī)構(gòu)，其區(qū)別在于：

⑴直接融資金融機(jī)構(gòu)是為籌資者和投資者雙方岸線搭橋的證券公司、證券經(jīng)紀(jì)人、以及

證券交易所等。而間接融資金融機(jī)構(gòu)是作為資金余缺雙方進(jìn)行金融交易的媒介。

⑵直接融資金融機(jī)構(gòu)主要促成貸款人與借款人接上關(guān)系，不在借款人和貸款人之間從事

資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)活動；間接融資的金融機(jī)構(gòu)通過各種負(fù)債業(yè)務(wù)活動聚集資金，然后再通過

資產(chǎn)'業(yè)務(wù)活動分配這些資金。

二、我國金融機(jī)構(gòu)體系構(gòu)成

目前我國的金融機(jī)構(gòu)體系構(gòu)成是，以中央銀行（中國人民銀行）為領(lǐng)導(dǎo)，以國以獨(dú)

資商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融機(jī)構(gòu)體系格局。

中國人民銀行：根據(jù)1995年3月頒布的《中國人民銀行法》，中國人民銀行是我國

的中央銀行，在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策，對金融業(yè)實(shí)行監(jiān)督和管理的權(quán)利。

分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立：1998年底人民銀行對分支機(jī)構(gòu)設(shè)置作了改革，目前設(shè)有：

沈陽分行（黑龍江、吉林、遼寧）、天津分行（天津、河北、山西、內(nèi)蒙古）、濟(jì)南分行

（山東、河南）、西安分行（陜西、甘肅、寧夏、新疆、青海）、成都分行（四川、云南、

貴州、西藏）、武漢分行（湖北、湖南、江西）、廣州分行（廣東、廣西、海南）、南京分

行（江蘇、安徽）、上海分行（上海、浙江、福建），還有北京、重慶兩個(gè)總行管理處。

這一改革的目的是為了減少地方政府對人民銀行的干涉并促進(jìn)區(qū)域性經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、政策性銀行（1）

a.由政府投資設(shè)立，根據(jù)政府的決策和意向，專門從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行：并且根據(jù)具

體分工的不同，服務(wù)于特定的領(lǐng)域。

b.在從事業(yè)務(wù)活動中，均貫徹不與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競爭、自主經(jīng)營與保本微利的基本原則。

（:★（簡答）共有三家：①國家開發(fā)銀行

②中國進(jìn)出口銀行

③中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

d.資金來源有三：一是財(cái)政撥付，二是組建時(shí)劃歸的資本金，三是發(fā)行金融債券。

★（簡答）成立的目的：

⑴實(shí)現(xiàn)政策性金融與商'業(yè)性金融的分離，解決原來專'業(yè)銀行?身兼二任的問題。

⑵割斷政策性貸款和基礎(chǔ)貨幣的直接聯(lián)系，確保中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的主動性。

四、國有獨(dú)資商業(yè)銀行

a.共有四家：①中國工商銀行②中國農(nóng)業(yè)銀行③中國銀行④中國建設(shè)銀行

b.國有獨(dú)資商業(yè)銀行是從計(jì)劃體制下的統(tǒng)一的只有一家銀行的體系演化而來的。

c.無論在人員和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量上，還是在資產(chǎn)規(guī)模及市場占有份額上，在我國整個(gè)銀行體

系中均處于舉足輕重的地位；在世界上的大銀行排序中也處于較前列的位置。

d.他們的經(jīng)營活動，均受《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的約束。

金融資產(chǎn)管理公司：1999年先后建立了四家由國家投資的特定政策性金融資產(chǎn)管

理公司——華融、長城、東方、信達(dá)，分別收購、管理和處置從工、農(nóng)、中、建四家國

有獨(dú)資商業(yè)銀行剝離出來的不良資產(chǎn)。

五、其他商業(yè)銀行

1986年國家重新建立股份制商業(yè)銀行交通銀行以后，我國的股份制中小商業(yè)銀行現(xiàn)

有如下幾家：招商銀行、民生銀行、中信銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、福

建興業(yè)銀行、光大銀行、煙臺住房儲蓄銀行、蚌埠住房儲蓄銀行、廣東發(fā)展銀行等。

六、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)

（7）農(nóng)村信用合作社、城市信用合作社（8）托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司（9）

儲蓄機(jī)構(gòu)（10）保險(xiǎn)公司、投資基金（11）華外資金融機(jī)構(gòu)

我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

第二節(jié)西方國家的金融中介體系

西方國家的金融機(jī)構(gòu)一般也分為銀行類和非銀行類金融城耨海區(qū)季本露玉I相似。銀行類

有中央銀行、專業(yè)銀行、商業(yè)銀行等，非銀行則有保險(xiǎn)公司、信托公司等。

西方發(fā)達(dá)國家專業(yè)銀行與我國專業(yè)銀行相比，我國的缺陷在哪？主體、核心都有，但是

缺乏金融補(bǔ)充'業(yè)務(wù)。

1.銀行：