投資銀行管理

投資銀行管理第1頁/共23頁（4）可以部分合伙人經(jīng)營，也可以由全部合伙人參與經(jīng)營。（5）合伙人數(shù)量不定。（6）更加注重風險防范。缺點：（1）決策效率低下——重大決策所有合伙人同意。（2）人員或股份流動困難。（3）風險承擔不均。優(yōu)點：凝聚力、信譽高《合伙企業(yè)法》2、公司制（1）混合公司制：全資附屬子公司第2頁/共23頁金融控股集團公司則是指：集團以金融業(yè)為主；一般以一個金融企業(yè)為控股母公司，全資擁有(或控股)專門從事某些具體業(yè)務(如商業(yè)銀行、投資銀行、保險等)的各個子公司；這些子公司都具有獨立法人資格，都有相關的營業(yè)執(zhí)照，都可獨立對外開展相關的業(yè)務和承擔相應的民事責任；集團公司董事會有權決定或影響其子公司最高管理層的任免決定及重大決策。第3頁/共23頁金融控股公司的分類：其一，根據(jù)母公司的行業(yè)屬性，可以將金融控股公司分為兩類：一類是控股公司為金融企業(yè)的，例如瑞士信貸集團、美國的花旗集團和大通集團、中國的中信公司等。另一類是控股公司為非金融企業(yè)的。其二，根據(jù)母公司控股的方式和動機，金融控股公司又可以分為兩類：一類是純粹控股公司(PureHoldingCompany)；純粹控股公司的設立目的只是為了掌握子公司的股份，從事股權投資收益活動。另一類是經(jīng)營性控股公司(OperatingHoldingCompany)；經(jīng)營性控股公司是指既從事股權控制又從事實際業(yè)務經(jīng)營的母公司。在西方國家，金融控股公司一般都是指這類經(jīng)營性控股公司，或稱混合控股公司(MixedHoldingCompany)。第4頁/共23頁（2）上市公司制1971年：美林1986年：摩根斯坦利1999年高盛特點：1、增強籌資能力2、管理更加科學化3、完善現(xiàn)代企業(yè)制度－－－激勵機制4、推動投資銀行間的并購浪潮及優(yōu)化投資銀行的資源配置。5、提高了業(yè)務運作能力和投資銀行的整體運作效率。6、具有獨立的法人資格。第5頁/共23頁1999年：高盛－－公司制比利時、丹麥---僅限于合伙制。德國、荷蘭可采用不同的組織形態(tài)。新加坡、巴西只允許股份公司制。我國：有限責任公司和股份有限公司第6頁/共23頁（二）內部結構和部門設置

1、決策機構（1）股東大會

（2）董事會

（3）執(zhí)行委員會

（4）總經(jīng)理

第7頁/共23頁2、職能部門（1）財務部（2）法律部門（3）人力資源部（4）技術支持部門（5）綜合事務辦公室第8頁/共23頁3、投資銀行的業(yè)務部門設置（1）企業(yè)融資部

（2）公共融資部

（3）兼并收購部

（4）項目融資部

（5）證券交易部

（6）房地產部

（7）風險投資部

（8）國際業(yè)務部

（9）發(fā)展研究部

（10）私募基金部

（11）計劃財務部第9頁/共23頁股東大會董事會執(zhí)行管理委員會內部管理業(yè)務管理國內外分支機構董事會辦公室審計委員會人力資源部財務部法律部稽核部風險管理部信息技術部企業(yè)融資部公共融資部項目融資部私募資金部兼并收購部證券交易部私人客戶部資產管理部風險資本部發(fā)展研究部第10頁/共23頁控股投資銀行集團的一般結構

集團公司股東大會集團公司董事會集團公司監(jiān)事會集團公司總經(jīng)理人事管理部稽核部研究開發(fā)部業(yè)務管理部國際拓展部市場部計劃部承銷公司經(jīng)紀公司投資公司資產管理公司投資資詢公司第11頁/共23頁第二節(jié)投資銀行的監(jiān)管一、投資銀行業(yè)監(jiān)管的目標和原則（一）投資銀行業(yè)監(jiān)管的目標第一，保護投資者的合法權益第二，維護投資銀行業(yè)及整個金融體系的安全穩(wěn)定第三，保障投資銀行業(yè)的公平競爭，提高金融服務效率二、投資銀行業(yè)監(jiān)管的原則1．合法原則2．公開、公平、公正原則3．監(jiān)管政策的一致性原則4．效率原則5．統(tǒng)一監(jiān)管與自律相結合的原則第12頁/共23頁二、投資銀行的監(jiān)管體制1、分散型監(jiān)管（自律型監(jiān)管）（1986年前的英國）注重行業(yè)自律管理，（證券交易所和證券業(yè)協(xié)會），一般不設專門的證券監(jiān)管機構，無或很少立法。2、集中監(jiān)管集中監(jiān)管型是指政府通過設立專門的全國性證券監(jiān)管機構，制定和實施專門的證券市場管理法規(guī)來實現(xiàn)對全國證券市場的統(tǒng)一管理。（美國、巴西、墨西哥、日本、韓國等）第13頁/共23頁3、中間型監(jiān)管（德國、意大利、泰國、約旦）二級監(jiān)管：中央政府和自律組織三級監(jiān)管是指中央、地方兩級政府和自律機構相結合的監(jiān)管。二、各國的監(jiān)管主體1、最高決策機構各國不同（1）美國：1934年，證券交易委員會（SEC）1999年，聯(lián)邦儲備體系--金融控股公司實行監(jiān)管證券交易委員會對證券公司監(jiān)管。（2）英國：86年前，自律

1986年10月27日出臺了《金融服務法》，成立了

第14頁/共23頁證券投資委員會(SIB)。證券業(yè)務1997年英國成立了(Financial

Service

Authority，縮寫為FSA)——金融服務管理局，綜合監(jiān)管。（3）德國：中央銀行。1961年，聯(lián)邦德國通過了《銀行法》，建立聯(lián)邦銀行監(jiān)督局（銀監(jiān)局）。（4）日本：大藏省證券局1998年7月，金融監(jiān)督廳--------綜合監(jiān)管（5）中國：1992年：中國證券監(jiān)督管理委員會-------分業(yè)監(jiān)管總結：附屬制（營業(yè)部）金融控股公司：中央銀行（銀監(jiān)局）分業(yè)監(jiān)管分業(yè)：中央銀行或證監(jiān)會第15頁/共23頁1997年英國----金融服務管理局(FSA)以來，日本（1998年7月）、韓國(1998年4月)、澳大利亞(1998年7月)、盧森堡(1999年1月)、匈牙利(2000年4月)、奧地利(2002年4月)監(jiān)管職能獨立2、受證券交易所的約束第16頁/共23頁我國投資銀行業(yè)的監(jiān)管模式中國證券監(jiān)督管理委員會證券交易所證券業(yè)協(xié)會證監(jiān)會地方派出機構投資銀行投資顧問基金管理公司上市公司會計師律師第17頁/共23頁三、投資銀行監(jiān)管的內容（一）投資銀行的資格管理---------最低資格要求1、登記注冊制-----經(jīng)營實力美國：證券交易委員會（45天答復，可延長到90天）洲：證券交易所：2、特許制第18頁/共23頁日本：1948年《證券交易法》注冊制1965年“證券危機”特許制1999年注冊制英國：1986年特許制改為注冊制臺灣：1988年注冊制我國：審批制第19頁/共23頁（二）投資銀行業(yè)務的監(jiān)管1、業(yè)務范圍的監(jiān)管一般認為，投資銀行的主要業(yè)務為證券承銷業(yè)務、證券經(jīng)紀業(yè)務、證券自營業(yè)務、公司并購重組業(yè)務、投資基金業(yè)務、風險投資、咨詢服務、資產管理業(yè)務、資產證券化等資本市場的業(yè)務。對投資銀行業(yè)務范圍的控制主要有兩種模式：一種是以德國、日本為代表的全能銀行模式；另一種是以英國、美國為代表的分業(yè)管理模式。我國對投資銀行實行按業(yè)務分類管理。第20頁/共23頁2、日常經(jīng)營活動的監(jiān)管（1）經(jīng)營報告制度（2）經(jīng)營管理制度