2022年10月期貨基礎(chǔ)知識模考考試(含答案)

2022年10月期貨基礎(chǔ)知識?？伎荚?含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.對我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權(quán)為目的

D.期貨交易實(shí)行保證金制度

2.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()點(diǎn)。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

3.關(guān)于開盤價(jià)與收盤價(jià)，正確的說法是()。

A.開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生

B.開盤價(jià)由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生

C.都由集合競價(jià)產(chǎn)生

D.都由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生

4.2022年，CBOT和CME合并成為（），該集團(tuán)成為目前全球最大的期貨交易場所。

A.紐約商業(yè)交易所

B.紐約期貨交易所

C.歐洲期貨交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)

5.以下屬于基差走強(qiáng)的情形是（）。

A.基差從-80元/噸變?yōu)?100元/噸

B.基差從50元/噸變?yōu)?0元/噸

C.基差從-50元/噸變?yōu)?0元/噸

D.基差從20元/噸變?yōu)?30元/噸

6.期貨市場（）的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者實(shí)現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

C.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

D.資源配置

E.投機(jī)

7.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是()的需要而產(chǎn)生的。

A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

8.第一家推出期權(quán)交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

9.某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份()。

A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)

10.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。

A.10B.20C.-10D.-20

11.關(guān)于“基差”，下列說法不正確的是()。

A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差

B.基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者

C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失

D.基差可能為正、負(fù)或零

12.當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于()。

A.期貨價(jià)格B.零C.無限大D.無法判斷

13.看跌期貨期權(quán)的買方，有權(quán)利按約定價(jià)格在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)（）。

A.期權(quán)合約B.期貨合約C.遠(yuǎn)期合約D.現(xiàn)貨合約

14.下面屬于商品期貨的是()。

A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國債期貨

15.股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出近期股指期貨合約，同時(shí)買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約

B.買進(jìn)近期股指期貨合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期股指期貨合約

C.賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)買入股指期貨合約

D.買進(jìn)股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)賣出股指期貨合約

16.判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是()。

A.周期分析法B.基本分析法C.個人感覺D.技術(shù)分析法

17.滬深300股指期貨的交割方式為（）。

A.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割B.滾動交割C.實(shí)物交割D.現(xiàn)金交割

18.當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌，買進(jìn)看跌期權(quán)者的收益（）。

A.不變B.增加C.減少D.不能確定

19.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

20.下列選項(xiàng)中，（）不是影響基差大小的因素。

A.地區(qū)差價(jià)B.品質(zhì)差價(jià)C.合約價(jià)差D.時(shí)間差價(jià)

21.假設(shè)當(dāng)前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合約價(jià)格分別變?yōu)?.3513和1.3528。那么價(jià)差發(fā)生的變化是（）。

A.大了5個點(diǎn)B.縮小了5個點(diǎn)C.擴(kuò)大了13個點(diǎn)D.擴(kuò)大了18個點(diǎn)

22.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，持有到期時(shí)，買進(jìn)看跌期權(quán)一定盈利的情形是（）

A.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間

B.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下

C.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上

D.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上

23.1848年芝加哥的82位糧食商人發(fā)起組建了（）。

A.芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）

C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

24.()是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。

A.指數(shù)期貨交易B.多CTA策略C.保護(hù)性止損D.期貨加期權(quán)

25.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為()。

A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)

二、多選題(15題)26.經(jīng)濟(jì)因素影響利率期貨價(jià)格波動，經(jīng)濟(jì)因素包含（）。

A.經(jīng)濟(jì)周期B.通貨膨脹率C.經(jīng)濟(jì)增長速度D.匯率政策

27.關(guān)于對沖基金，下列描述正確的是()。

A.對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個人

B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

28.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期時(shí)間D.期權(quán)的價(jià)格

29.下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是()。

A.木材B.橙汁C.可可D.豬肚

30.按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。

A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢

31.無上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.開盤價(jià)B.收盤價(jià)C.最高價(jià)D.最低價(jià)

32.關(guān)于期貨期權(quán)的說法正確的是()。

A.它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約

B.賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是無限大的

C.買賣期權(quán)的雙方都有賣或不賣、買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利

D.期貨期權(quán)交易中的權(quán)利義務(wù)是不對稱的

33.在商品期貨市場上，反向市場出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大額度減少

B.近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常疲軟

C.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大幅度增加

D.近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切

34.下列對買進(jìn)看漲期權(quán)交易的分析正確的是()。

A.平倉收益-權(quán)利金賣出價(jià)-買入價(jià)

B.履約收益-標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

C.最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金

D.隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會一直上漲

35.某套利者以2321元/噸的價(jià)格買入1月玉米期貨合約，同時(shí)以2418元/噸的價(jià)格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時(shí)間后，該套利者分別以2339元/噸和2426元/噸的價(jià)格將上述合約全部平倉，以下正確的是（）。(不計(jì)交易費(fèi)用)

A.該套利交易虧損10元/噸

B.該套利交易盈利10元/噸

C.5月玉米期貨合約盈利8元/噸

D.5月玉米期貨合約虧損8元/噸

36.對于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是()。

A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

37.以下關(guān)于中國金融期貨交易所的全面結(jié)算會員的說法，正確的是（）。

A.可以為其受托客戶辦理結(jié)算

B.不能為其受托客戶辦理結(jié)算

C.可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算

D.只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算

38.下列期貨交易者中，涉及增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的有（）。

A.進(jìn)行現(xiàn)金交割的買方

B.進(jìn)行現(xiàn)金交割的賣方

C.進(jìn)行實(shí)物交割的買方

D.進(jìn)行實(shí)物交割的賣方

39.當(dāng)交易者僅持有期貨期權(quán)時(shí)，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是（）。

A.看跌期權(quán)的賣方B.看漲期權(quán)的賣方C.看跌期權(quán)的買方D.看漲期權(quán)的買方

40.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

三、判斷題(8題)41.從投資者的角度而言，股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是將固定收益交換為與股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益交換為固定收益。（）

A.正確B.錯誤

42.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。()

A.對B.錯

43.期貨價(jià)差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。（）

A.正確B.錯誤

44.通常來說，一國政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會導(dǎo)致本國貨幣升值。()

A.對B.錯

45.股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。()

A.對B.錯

46.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。()

A.對B.錯

47.人們出于投機(jī)心理開始從事期貨交易。（）

A.正確B.錯誤

48.理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。()

A.對B.錯

參考答案

1.D期貨投機(jī)和股票投機(jī)本質(zhì)上都屬于投機(jī)交易，以獲取價(jià)差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機(jī)與股票投機(jī)也存在著明顯的區(qū)別

2.CF(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點(diǎn))。

3.C開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競價(jià)產(chǎn)生。

4.D2022年，CBOT和CME合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)，該集團(tuán)成為目前全球最大的期貨交易場所。

5.C基差變大，稱為“走強(qiáng)”。基差走強(qiáng)常見的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅。這意味著，相對于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢相對較強(qiáng)。

6.B期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，為生產(chǎn)經(jīng)營者實(shí)現(xiàn)鎖定成本提供了較好的途徑。

7.A雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過與股票市場指數(shù)的套期保值或?qū)_交易，來實(shí)現(xiàn)對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

8.C1973年，第一家期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。

9.A實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對于看漲期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格>協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

10.C基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。根據(jù)公式，可得：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2210-2220=-10(元/噸)。

11.C基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。C項(xiàng)對于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會得到改善;相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。

12.B根據(jù)無套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格-9期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會。

13.B看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。

14.A丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項(xiàng)是金融期貨。

15.C當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。

16.D技術(shù)分析法用來判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來判斷市場的大勢。

17.D股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。

18.B看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出義務(wù)。當(dāng)標(biāo)的物的市場價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)買方可執(zhí)行期權(quán)，以執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的物；隨著標(biāo)的物市場價(jià)格的下跌，看跌期權(quán)的市場價(jià)格上漲，買方也可在期權(quán)價(jià)格上漲時(shí)賣出期權(quán)平倉，獲取價(jià)差收益。標(biāo)的物市場價(jià)格越低，對看跌期權(quán)的買方越有利。

19.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

20.C基差的大小主要受到以下因素的影響：①時(shí)間差價(jià)，距期貨合約到期時(shí)間長短，會影響持倉費(fèi)的高低，進(jìn)而影響基差值的大?。虎谄焚|(zhì)差價(jià)，由于期貨價(jià)格反映的是標(biāo)準(zhǔn)品級的商品的價(jià)格，如果現(xiàn)貨實(shí)際交易的品質(zhì)與交易所規(guī)定的期貨合約的品級不一致，則該基差的大小就會反映這種品質(zhì)差價(jià)；③地區(qū)差價(jià)，如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點(diǎn)不一致，則該基差的大小就會反映兩地間的運(yùn)費(fèi)差價(jià)。

21.A建倉時(shí)，價(jià)差=1.3510-1.3500=0.0010；平倉時(shí)，價(jià)差=1.3528-1.3513=0.0015；價(jià)差由0.0010變?yōu)?.0015，擴(kuò)大了0.0015-0.0010=0.0005，即5個點(diǎn)。

22.B對于買進(jìn)看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，處于盈利狀態(tài)，盈利隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高低而變化，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格趨于0時(shí)，買方盈利最大。

23.D1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

24.C保護(hù)性止損是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。

25.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

26.ABC經(jīng)濟(jì)因素影響利率期貨價(jià)格波動，經(jīng)濟(jì)因素包括經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長速度。

27.BCD對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個人。

28.BD期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)將來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金或期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。

29.ABD可以適用于牛市套利的可儲存的商品，除了包括小麥在內(nèi)的谷物類商品之外，還包括大豆及其產(chǎn)品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。

30.ABD道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

31.ACK線圖中蠟燭上端的線段是上影線，下端的線段是下影線，分別表示當(dāng)日的最高價(jià)和最低價(jià)；中間的長方形被稱為實(shí)體或柱體，表示當(dāng)日的開盤價(jià)和收盤價(jià)。開盤價(jià)高于收盤價(jià)，稱為陰線，無上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示開盤價(jià)和最高價(jià)。

32.ABD只有期權(quán)買方有賣或不賣，買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利。

33.CD反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：一是近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；二是預(yù)計(jì)將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。

34.ABC對買進(jìn)看漲期權(quán)交易而言，隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會一直下跌。

35.BD該套利者進(jìn)行的是正向市場的牛市套利，建倉價(jià)差為2418