工程經(jīng)濟學復習總結

置與最高的生產(chǎn)、管理效率.法要與之對應;相容性還指經(jīng)濟分析中效益與費用的因果關系清晰.性和不做深入研究的主管臆斷.工程經(jīng)濟學的基本方法(6種)，在計算期內(nèi)，資產(chǎn)、費用與收益的預展情況。經(jīng)濟分析一般遵循有無對比法.(二)前后對比法:項目建設前和建設后在有關的資產(chǎn)、費用和效益的實際個地區(qū)之間的關系的合理方案,選出綜合效益最大和主導目標最優(yōu)(較優(yōu))的方定的社會,經(jīng)濟目的，獲得資產(chǎn)增值與累計.產(chǎn)品總成本費用中,并從產(chǎn)品的銷售收入得到逐步回收.(1)折舊的基數(shù)得固定資產(chǎn)的原始成本，即固定資產(chǎn)的(2)固定資產(chǎn)的凈殘值(3)固定資產(chǎn)使用年限損耗。值與等值計算與采用復利計算利息與采用復利計算利息2.利息額的多少是衡量算現(xiàn)率.(1)資金的時間價值函數(shù)，隨時間的推移而增值,其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值.利息I=目前應付(應收)總金額(F)－本金(P)(絕對尺度,常被看作高；反之，貸款期限短，不可預見因素少，風險小，利率就低.項FPF(F/P，i，n)(P/F,i,n)(F/A,i,n)F=P(1+i)nn項PFA素金的時間價值(P/A，i,n)APFA利息的計算方法1．某人每年年末存入銀行5000元，如果存款利率為8%,第五年末可得款為().知識要點:1Z101083等值的計算(年金終值的計算)解題思路：按等額支付序列(年金)終值公式:F=A[(1+i)n—1]/i款,則每年應償還()萬元。AA.23.03B.25。3354012354解題技巧:本題首先畫現(xiàn)金流量圖，年初現(xiàn)金流量畫在上一期末,年末現(xiàn)金流量畫在本期末。本題既可以將已知現(xiàn)金流量折算到第二年末,也可以折算到第五年末.如果折算到第二年末，則相當于兩筆貸款在第二年A=69。3×(P/A，10％,3)=69。3×FP(1+i)n，求n.解題技巧：由復利終值公式可知(1+i)n=F/P，F(xiàn)=2，P=1，i=10％(1+10％)n=2/1=2iinnP1212112211221122D．不能確定(F/P,i，n)與(F/P,i，n)的大小答案:A1122解題技巧:對于本題(F/P，i，n)=(1+i)n1111 (F/P，i,n)=(1+i/2)2n1=[1+i+(i/2)2]n122111所以(F/P,i，n)<(F/P，i,n)。11225.下列等式成立的有()A(F/A,i，n)=(P/F,i,n)×(A/p，i，n)B(P/F,i，n)=(A/F，i，n)×(P/A,i，n)C(P/F，i，n)=(P/F，i，n1)×(A/F，i,n2)，n1+n2=nD(A/P,i,n)=(F/P，i，n)×(A/F，i，n)E(A/F，i,n)=(P/F，i，n)×(A/P，i，n)答案:B、D、EFAin各年的年金折算到終點時使用的系數(shù).此時年金和PFin現(xiàn)值和終值等價；(A/p,i，n)表示將現(xiàn)值分攤到各年所使用的系數(shù)。此時年金和現(xiàn)值等價;(A/F，i，n)表示將終值分攤到各年所使用的系數(shù).此時年金和終值相等.各年;等式左邊為終值，右邊為年金，因此等式不成立.等式左邊為現(xiàn)值,右邊也為現(xiàn)值，因此等式成立.答案D：等式左邊表示將現(xiàn)值分攤到各年；等式右邊表示先將現(xiàn)值折算為終值，然后將終值分攤到各年；等E將終值分攤到各年;等式右邊表示先將終值折算為現(xiàn)值,然后將現(xiàn)值分攤到各年；等式邊為年金,右邊也為年金,因此等式成立.金的數(shù)量越大,則資金的時間價值越大;前期投入的資金越多，資金的負效益越大；反之，后而產(chǎn)生價值增值.利率(i)：單位本金在單位時間(一個計息周期)產(chǎn)生的利息。13、現(xiàn)金流量圖(資金流程圖):描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它能表示資金則這兩筆資金等值.在在復利計算中,利率周期通常以年為單位,它可以與計息周期相名義利率計算采用單利法；有效利率計算采用復利法.相關名義特別名義利率與有效利率別為()B，12％財財務評價濟評價盈利能力分析清償能力分析抗風險能力分析暫不要求分析和測算項目計算期的盈利能力和盈利水平.分析、測算項目償還貸款的能力和投資的回收能力。盈利性?？偼顿Y收益率(R)：表示單位投資在正常年份的收益水平。S總投資利潤率(R’):表示單位投資在正常年份的收益水平。S評層價次與內(nèi)內(nèi)容容務評價項目經(jīng)濟效果評價投資收益率(R)靜態(tài)投投資收益率 t借款償還期(P)：項目能夠償還貸款的最短期限.d利息備付率：表示用項目的利潤償付借款利息的保證程度。償債能力償債備付率：表示項目可用于還本付息的資金對債務的保證FIRRIRR建設項目的真實收益率.動態(tài)投資回收期(P’):表示以項目凈收益現(xiàn)值收回全部投資現(xiàn)值所需的時間。t財務凈現(xiàn)值(FNPV或NPV):表示項目收益超過基準收益的額外收益。財務凈現(xiàn)值率(FNPVR或NPVR)：表示項目單位投資所能獲得的超額收益。凈年值(NAV)：表示項目平均每年收益超過基準收益的額外收益。動態(tài)評價指標評價指標體系靜態(tài)評價指標評價指標總投優(yōu)評價指標總投優(yōu)點與不足評價準則資收總投資利率(1)若R資收總投資利率(1)若R≥Rc，則。。借款償還期滿足貸款機構的要求期限時，即認為項目是的.對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應表示項目的付息能力保障程度不足.正常情況應當大于1，且越高越好.當示當年資金來源不指標容易理解，計算比較簡便；不足的是沒有全面地考慮投資方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量.靜態(tài)投資量出現(xiàn)正值的年份計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量)Pd=(借款償還后出現(xiàn)盈余的年份－1)＋(當年應償還款額/當年可用于還款的收益額)借款償還期借Pd=(借款償還后出現(xiàn)盈余的年份－1)＋(當年應償還款額/當年可用于還款的收益額)借款償還期利息備付率利息備付率=稅息前/當期應付利息用還本付息資金/當年應還本付息金額)按公式計算利息備付率按公式計算利息備付率償債備付率按公式計算償債備付率表示可用于還本付息的資金，償還借償債備付率按公式計算動態(tài)評價指標評價務評價務計算評價準則當FNPV當FNPV＞0時，該按公式計算方方案可行;案勉強可行或有待一般不作為獨立的經(jīng)濟評價指標項目在經(jīng)濟上應予若FIRR＞i，則項c目/方案在經(jīng)濟上可以接受;若FIRR=i,項目/方案在經(jīng)c濟上勉強可行；若FIRR＜i，則項目/c方案在經(jīng)濟上應予方案)是可行的；(或方案)不可行，直接以貨幣額表示項目的盈利水平；判斷直觀。但不足之處是必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率.能夠直接衡量項目未回收投資的收益率；不需要事先確定一個基準收益率.但不足的是計算比較麻煩；對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，其內(nèi)部收益率往往不是唯一的,在某些情況下甚至不存在.按公式計算按公式計算FIRR=i+[NPV/11 (FNPV－FNPV)]12×(i－i)21P'=(累計凈現(xiàn)金t流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份－1)＋ (上一年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值)務凈現(xiàn)值率值務態(tài)期＊說明:在凈現(xiàn)值的公式中，i是一個重要的指標，理解它將有助于學習動態(tài)評價指標;c。(4)綜合理解表示在不考慮資金的時間價值因素情況下,項目表示在不考慮資金的時間價值因素情況下,項目回收全部投資所需要的時間.因此,使用P指標評價項目就必須事先確定一個標準投資t回收期P，值得說明的是這個標準投資回收期既可以是行業(yè)或部門的基準投資回收期，c動態(tài)投資回收期Pt’表示在考慮資金的時間價值因素情況下，項目回收全部投資所需要的時間。我們將動態(tài)投資回收期P’的定義式與財務凈現(xiàn)值FNPVt收回全部投資，即可保證FNPV≥0。由此，就不難理解動態(tài)投資回收期P'的判別標準為t項目，其動態(tài)投資回收期P’一定大于其靜態(tài)投資回收期P。tt在FNPV指標的表達式中涉及到一個重要的概念-—基準收益率i(又稱標準折現(xiàn)c，它的取值將直接影響投資方案的評價結果。本的上限。R指標有時會得出不同結論的現(xiàn)象了.R當其FIRR≥i時，必然有FNPV≥0;反之,當其FIRR〈i時，則FNPV<0.cc⑤經(jīng)濟評價指標之間的關系總結i圖i圖第一,根據(jù)經(jīng)驗,選定一個適當?shù)恼郜F(xiàn)率i；0第二，根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量情況，利用選定的折現(xiàn)率i，求出方案的財務凈現(xiàn)0第三，若FNPV>0,則適當使i繼續(xù)增大;若FNPV〈0,則適當使i繼續(xù)減小;00第四，重復步驟三，直到找到這樣的兩個折現(xiàn)率i和i，使其所對應的財務凈現(xiàn)值12FNPV〉0，F(xiàn)NPV〈0，其中(i-i)一般不超過2％—5％；1221用線性插值公式求出財務內(nèi)部收益率的近似解,其公式為⑦基準收益率的影響因素基準收益率(基準折現(xiàn)率)是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的可接受的資方案在經(jīng)濟上是否可行的依據(jù)。它的確定一般應綜合考慮以下因素:1資金成本:為取得資金使用權所制服的費用,包括籌資費和資金使用費.:因使用資金二項資金提供支付的報酬;如:股利、利息.i≥i=max{單位資金成本,單位投資機會成本}c12●通貨膨脹(i)由于貨幣發(fā)行量超過商品流通所需的貨幣量而引起的貨幣貶值和物3價上漲的現(xiàn)象.c123123ic1212確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本；投資風險和通貨膨脹是必須考慮的因素.收回,則該公司的財務內(nèi)部收益率為().凈現(xiàn)金流量(萬元)42。813254A．<10％B％RR內(nèi)部收益率)=i(折現(xiàn)率)=10%。c最多為()。算及年金計算的靈活應用。3．在計算某投資項目的財務內(nèi)部收益率時得到以下結果，當用試算時，財務凈現(xiàn)值為。A.17。80％B17。96％C4％。態(tài)投資回收期為()年序123456凈現(xiàn)金流量(萬-2006060606060解題思路：財務凈現(xiàn)值的含義及計算；動態(tài)投資回收期與靜態(tài)投資回收期的關系。年金意已知的現(xiàn)金流量從第一年末開始,計算財務凈現(xiàn)值時要折算到第一年初。動態(tài)投資回收期是在考慮時間價值的基礎上收回投資的時間.一般情況下動態(tài)投資回收期都大于靜態(tài)投資回收期.(P/A,i，n)=的投資項目,下列關于其財務內(nèi)部收益率的表述中正確的是().C收益率是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計為零時的折現(xiàn)率D益率的實質(zhì)就是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)于財務內(nèi)部收益率不是初始投資在整個計算期內(nèi)的盈利率，因而它不僅受項目初始 別為()。年是評價投資項目償債能力的重要指標，對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率和償債備付率應()。表示使用項目利潤償付利息的保證倍率。對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應當大決定本項目的指標水平.表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況下應大于1，且越高越好。當方案[].c解題技巧:由于財務凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的減小而增大，所以基準收益率(i)為12％時，折現(xiàn)率小于財務內(nèi)部c9。在工程經(jīng)濟分析中，財務內(nèi)部收益率是考察項目盈利能力的主要評價指標,該指標的特點包括().A.財務內(nèi)部收益率需要事先設定一個基準收益率來確定況C率能夠直接衡量項目初期投資的收益程度E常規(guī)現(xiàn)金流量的項目而言，其財務內(nèi)部收益率往往不是唯一的財務內(nèi)部收益率指標的理解。財務內(nèi)部收益率是使項目在計算期內(nèi)財務凈現(xiàn)值等于規(guī)模的影響，而且受項目計算期內(nèi)各年凈收益大小的影響。對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目而言,其財務內(nèi)部收益率往往不是唯一的.10．保證項目可行的條件是().A。FNPV≥0提。FIRR目可行是為了考核對靜態(tài)評價指標的理解。只有對靜、動態(tài)指標能理解，才能判斷出哪個考慮時間價值,故屬于動態(tài)指標。目的計算期時，則必然有()tD.FIRR=icE財務內(nèi)部收益率等于基準收益率解題思路:根據(jù)FNPV、FIRR、Pt之間的關系及動態(tài)投資回收期與靜態(tài)投資回收期之間的關系：解題技巧:ctctctP>P，由于P′〈n是項目可行的條件，因此其他符合項目可行條件的選項也應該是正確的。ttt項目的效益越好的是()B.投資收益率E.凈年值A.項目沒有利潤,正好盈虧平衡B.項目虧損，無法收回投資IRRicE.Pt′=項目壽命期ctctctc投資，則下列等式正確的有()AFNPV=0B.FNPV〉0E.FIRR>i答c題思路：主要考查FNPV、FIRR、Pt之間的關系ctctct根據(jù)題意：“在項目壽命期結束時恰好收回全部投資"表明P′=n，則FNPV=0及FIRR=i同時成立。tc16、經(jīng)濟評價方法：靜態(tài)分析法、動態(tài)分析法凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率、效益費用比、動態(tài)投資回收期.對技術方案資金的時間價值估算的依據(jù)，也是方案經(jīng)18、隨著基準折現(xiàn)率的逐漸增大,凈現(xiàn)值將由大變小，由正變負,項目經(jīng)濟評價越法、凈年值法、差額內(nèi)部收益率法、最小費用法.靜態(tài)比較:靜態(tài)差額投資回收期法、靜態(tài)差額投資收益率法、計算效益法與計算效益和費用,用影子價格、影子匯率和社會折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟評價參數(shù)，分析計(2)評價方法相同：它們都是經(jīng)濟效果評價,都使用基本的經(jīng)濟評價理論，即效 (3)評價的基礎工作相同:兩種分析都要在完成產(chǎn)品需求預測、工藝技術選擇、(4)評價的計算期相同觀經(jīng)濟效益國民經(jīng)濟評價:則從全社會的角度考察項目的費用和效益，不包括稅金、國內(nèi)借(3)采用的價格體系、工資和匯率不同.(4)對通貨膨脹的考慮不同(5)使用的參數(shù)不同。行業(yè)而異(6)評價的內(nèi)容不同.清償能力分析能力分析.(7)應用的不確定性分析方法不同。財務評價和國民經(jīng)濟評價1、國民經(jīng)濟評價(NEE)與財務評價(FE)的區(qū)別?參數(shù)計算項目費用、(2)財務評價：按照現(xiàn)行財稅制度，從企業(yè)或建設單位角度，采用市場價格、效益;(2)分別估算項目固定資產(chǎn)投資/年運行費/流動資金；(3)識別項目的間接效益和間接費用，能定量應定量計算，難以定量的作定(5)計算國民經(jīng)濟評價指標,并判斷其經(jīng)濟合理性.EIRR貢獻的相對指標.即項目(3)經(jīng)濟效益費用比(EBCR)：反映項目單位費用對國民經(jīng)濟產(chǎn)生的的貢獻.即答:(1)年運行費總和；(2)工程投資:固定資產(chǎn)投資(包括工程費用+基本預備費)和流動資金.機電設備及安裝工程費、金屬結構設備及安裝工程費、臨時工程費、獨立費用.財。3?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為——-—現(xiàn)金流量。方案的初始投資費用加上假設永久運行所需支出的運營費用和維護費用的現(xiàn)值,稱為——-—-資本化成本。能力。13.現(xiàn)金流量是-——-指將投資項目視為一個獨立系統(tǒng)時流入和流出該項目系統(tǒng)在獨立關系中的方案叫-—-獨立方案.多方案比選的重要指標.建議書階段建設單位向國家或主管部門申請擬立建設項目21.把未來時點發(fā)生的資金用資金時間價值的尺度(如利率)折算成現(xiàn)在時點相應)值為征稅對象的一種流轉稅,它是價內(nèi)稅.(×)現(xiàn)金流量圖：一種反映經(jīng)濟系統(tǒng)資金運動狀態(tài)的圖式.3、名義利率:指計息周期利率乘以周期內(nèi)的計息周期數(shù)所得的利率周期利率.成投產(chǎn)并達到設計生產(chǎn)能力后的評價.10、資金時間價值:資金隨時間推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金19、敏感性分析:敏感性分析是研究項目的投資、成本、價格、產(chǎn)量和工期等主益的主要指標發(fā)生變動的敏感度內(nèi)部收益率；(2)凈現(xiàn)值;(3)凈現(xiàn)值率；(4)凈年值；(5)動態(tài)投資回收期險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素.資有哪些渠道?(1)國家政策性銀行;(2)國有商業(yè)銀行;(3)股份制商業(yè)銀行；(4)非銀行金融機構；(5)在國內(nèi)發(fā)行債券；(6)國內(nèi)融資租賃.(1)目的是提高經(jīng)濟效益；(2)技術與經(jīng)濟之間是對立統(tǒng)一關系；(3)重點是科 (2)未考慮方案在經(jīng)濟壽命期內(nèi)費用、收益的變化情況,未考慮各方案經(jīng)濟壽命.(3)沒有引入資金的時間因素，當項目運行時間較長時,不宜用這種方法進行評?反映了納稅后的投資效果(凈收益)較①把各可行方案的投資按從小到大的順序排列,依次編號Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ…,并增設0在一組互斥方案中增設0方案可避免選擇一個經(jīng)濟上并不可行的方案作為最優(yōu)方案.且(i2—i1)≤5%；NPV(i