財務報表分析公式

“應付債券 ”金額債券面值+(債券初始發(fā)行時入賬的溢價-已攤銷溢價)(債券初始發(fā)行時入賬的折價-已攤銷折價)+應計未付債券利息流動資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額×100％●(1)流動資產(chǎn)比率越高 ,資產(chǎn)流動性越強, 承擔風險的能力越強流動資產(chǎn)占用越多,流動資產(chǎn)周轉速度越慢,降低了資產(chǎn)的收益能力應結合經(jīng)營性質,同行業(yè)平均水平或行業(yè)先進水平進行分析非流動資產(chǎn)比率 =（固定資產(chǎn)+長期資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+長期待攤費用及其他） /資產(chǎn)總額×100％=l一流動資產(chǎn)比率●屬于抵扣一定時期企業(yè)收益的資產(chǎn)，比例不宜過高。比例過高，會降低資產(chǎn)周轉速度，增加固定費用。長期股權投資比率＝長期股權投資總額 /資產(chǎn)總額×100％●判斷長期股權投資是否合理，應以不影響企業(yè)資金周轉為前提，以獲取最大利益為目標。固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額×100％●固定資產(chǎn)的比例應與銷售規(guī)模相適應。過高會影響企業(yè)的償債能力，加大公司經(jīng)營風險與財務風險。無形資產(chǎn)比率=無形資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額×100％●判斷無形資產(chǎn)構成比重是否合理， 應結合行業(yè)情況進行分析 ,比重高說明創(chuàng)新能力較強.資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%投資者所關心的是全部資本盈利率是否超過借入資金的利息率。當資本盈利率超過借入資金的利息率時， 負債比率越高，企業(yè)獲利越大，投資者的投資回報就高。對企業(yè)管理當局來說，負債比率反映了其經(jīng)營策略，負債比率高，企業(yè)承擔的風險就越大，但獲利的機會也越大；產(chǎn)權比率＝負債總額 /所有者權益總額× 100％＝資產(chǎn)負債率/1-資產(chǎn)負債率該指標以 100%為最佳，負債對所有者權益比率高，是高風險高報酬的財務結構；負債對所有者權益的比率低，是低風險、低報酬的財務結構。流動負債與總負債比率=流動負債總額/負債總額×100％流動比重越高，說明企業(yè)對短期資金的依賴性越強，企業(yè)償債能力越大非流動負債與總負債比率=非流動負債總額/負債總額×100％長期負債比重越高，表明企業(yè)經(jīng)營對長期債務資金的依賴性越強產(chǎn)品銷售毛利＝銷售收入-銷售成本＝銷售數(shù)量*（單位售價-銷售成本）每股收益＝歸屬于普通股股東的當期凈利潤 /當期發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)銷售（營業(yè)）增長率=（本年銷售收入增長額/上年銷售收入總額）?100%該指標以高為好，表明企業(yè)市場前景越好,企業(yè)成長性越好，發(fā)展能力越強．該比率大于零，表示企業(yè)本年銷售收入增加，比率小于零，表示本年銷售收入減少，說明企業(yè)的產(chǎn)品可能不適銷對路，質次價高或是售后服務方面存在問題．總資產(chǎn)增長率=（本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額） ?100%作用：總資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)本年度資產(chǎn)規(guī)模的增長情況，該指標越高，表明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快，競爭力越強，發(fā)展能力越強．償債能力分析1．短期償債能力流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債該比率為２就比較安全，流動比率表示每一元的流動負債，有多少流動資產(chǎn)作為償還保證。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債速動資產(chǎn)是企業(yè)貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、各種應收的款項，不包括存貨、待攤費用。速動比率為 1較為合適．如果速動比率過低，說明企業(yè)的短期償債能力存在問題，速動比率過高，則又說明企業(yè)因擁有過多的速動資產(chǎn)，而可能失去一些有利的投資和盈利機會?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負債=( 現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)/流動負債現(xiàn)金類資產(chǎn)是速動資產(chǎn)扣除應收賬款和其他應收款后的余額，一般認為這一比率應在 20%左右。現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)的短期償債能力較強。但另一方面，說明企業(yè)負債籌集的資金沒有得到利用?，F(xiàn)金比率表明企業(yè)在最壞情況下對短期債務的應變能力。現(xiàn)金流動負債率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /流動負債現(xiàn)金流動負債率越大，表示企業(yè)有足夠的能力以生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還其短期債務營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債營運資金越大,說明流動資產(chǎn)大于流動負債的數(shù)額越大,長期資金用于日常周轉的部分越多,企業(yè)面臨的債務不斷到期的壓力越小,短期償債能力越強2．長期償債能力資產(chǎn)負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額?100%資產(chǎn)負債率的適宜水平是 40%-60%。資產(chǎn)負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強，財務風險越?。蓶|權益比率=股東權益總額/全部資產(chǎn)總額?100%股東權益比率與資產(chǎn)負債率之和等于 1。兩個比率從不同的側面來反映企業(yè)的長期資金來源。股東權益比率越大，資產(chǎn)負債率就越小，企業(yè)財務風險越小，長期償債能力就越強；權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權益總額?100%1/（1-資產(chǎn)負債率）權益乘數(shù)越小，表明所有者投入企業(yè)的資本額在資產(chǎn)總額中所占的比重越大，債權人權益的保障程度越高，企業(yè)償債能力越強。產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益總額?100%產(chǎn)權比率越低，表明企業(yè)長期償債能力強，債權人承擔的風險越小。但是比率過低時，所有者權益比例過大，意味著企業(yè)有可能失去發(fā)揮負債的財務杠桿作用的時機。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用*100%息稅前利潤＝利潤總額 +利息費用＝凈利潤+所得稅+利息費用利息費用＝財務費用中的利息費用 +資本化的利息費用利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強，表明企業(yè)長期償債能力越強。該指標至少應該大于 1,如果利息保障倍數(shù)大于１，表明負債經(jīng)營能賺取比資本成本更高的利潤?，F(xiàn)金凈流量負債總額比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /負債總額該指標越高,說明企業(yè)支付債務的能力越強 ,負債經(jīng)營的能力越強 ,償債能力越好.盈利能力分析銷售毛利率=（銷售毛利額÷銷售收入凈額 ?100%＝（銷售收入凈額－銷售成本） /銷售收入凈額*100％式中，銷售收入凈額＝銷售收入 -銷售退回及折讓銷售毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占的比重越小，盈利能力越強．主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/銷售收入凈額?100%主營業(yè)務利潤=主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金及附加主營業(yè)務利潤率一定程序上反映了企業(yè)的盈利能力 ,但是并不全面,因為期間費用也是主營業(yè)務發(fā)生的 ,但是主營業(yè)務利潤未扣除這些因素 .營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/銷售收入凈額?100%營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-期間費用營業(yè)利潤率比較綜合地反映了企業(yè)的盈利能力 ,但是由于利潤指標的可操縱性 ,需對其質量進行分析銷售凈利率=（凈利潤÷銷售收入凈額） ?100%該比率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強．成本費用凈利率=（凈利潤÷成本費用總額） ?100%= 凈利潤/（產(chǎn)品銷售成本+期間費用）成本費用凈利率越高，說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小，企業(yè)的盈利能力越強．總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額*100％式中，息稅前利潤＝利潤總額+利息該指標越高.表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好,企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/資產(chǎn)平均總額*100％指標越高越好。表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，企業(yè)盈利水平增強，管理水平提高資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率?總資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%平均凈資產(chǎn)＝（期初股東權益總額 +期末股東權益總額） /2凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標。該指標越高，說明股東投資的收益水平越高，盈利能力越強凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率 *權益乘數(shù)＝銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉率*權益乘數(shù)資本金收益率＝凈利潤 /平均實收資本*100%平均實收資本＝（實收資本年初數(shù) +實收資本年末數(shù)） /2對企業(yè)基準資本金收益率，一方面應同期市場貸款利率，這是最低的投資回報；另一方面還應考慮風險報酬率，風險越大的行業(yè)，風險報酬率越高。每股收益=（凈利潤—優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù)每股收益越大，說明企業(yè)的盈利能力越強，企業(yè)經(jīng)營狀況和財務狀況越好，企業(yè)發(fā)放較高的股利的可能性越大，其股票價格將會上揚每股收益=股東權益報酬率×每股凈資產(chǎn)=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)×每股凈資產(chǎn)市盈率=普通股每股市價/普通股每股利潤市盈率表明市場對企業(yè)的共同期望，比率高說明市場對企業(yè)的未來越看好，愿意出較高的價格購買公司股票；但是如果市盈率過高，也意味著該股票具有較高的投資風險．一般情況下，發(fā)展前景較好的企業(yè)以及新興企業(yè)有較高的市盈率，發(fā)展前景不佳的企業(yè)或成熟企業(yè)、夕陽企業(yè)市盈率較低。每股股利=（現(xiàn)金股股利總額—優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的普通股股數(shù)數(shù)值越高，不僅體現(xiàn)出企業(yè)具有較強的盈利能力，而且可以引起股東的關注。每股股利如能逐年持續(xù)穩(wěn)定的增長，可以提高股票的質量。股票發(fā)放率=普通股每股股利/普通股每股收益股利支付率越大，說明企業(yè)當期發(fā)放的股利越多，股東的實際收益也越大，較高的股利發(fā)放率會受投資者歡迎。股利發(fā)放率 +收益留存率＝1股利報酬率=普通股每股股利/普通股每股市價股利報酬率表明股票購買者在股票上每投入 100元，所能取得的收益。股利報酬率越高，說明股東的股利收益率越大。每股凈資產(chǎn)=股東權益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)表明每股普通股所代表的賬面凈資產(chǎn)的多少，數(shù)值越高說明企業(yè)發(fā)展?jié)摿凸善蓖顿Y價值越大，間接表明企業(yè)盈利能力的大小市凈率＝每股市價 /每股凈資產(chǎn)一般來說，市凈率達到 3時，該公司就會有好形象。營運能力分析資產(chǎn)周轉率(次數(shù))＝資產(chǎn)周轉額／資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)周轉期(天數(shù))＝計算期天數(shù)／周轉率＝資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)／資產(chǎn)周轉額資產(chǎn)周轉次數(shù)和周轉天數(shù)成相反方向變動，在一定時期內，資產(chǎn)周轉次數(shù)越多，周轉天數(shù)越少，周轉速度越快，營運效率越高?？傎Y產(chǎn)周轉一次所需時間越少，總資產(chǎn)使用效率越高，盈利性越好，收入相同的情況下，需要的投資越少，說明總資產(chǎn)的盈利性越好。流動資產(chǎn)周轉率表明企業(yè)流動資產(chǎn)一年中周轉的次數(shù)，周轉次數(shù)越多，周轉天數(shù)越短，說明周轉速度越快，變現(xiàn)能力越強，相應地企業(yè)的償債能力越強。應收賬款周轉率（次數(shù)） =賒銷收入凈額/應收賬款平均余額應收賬款平均收賬期（天數(shù)） =365/應收賬款周轉次數(shù)其中：賒銷收入＝營業(yè)收入 -現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣應收賬款周轉次數(shù)越多，平均應收賬款回收期越短，說明應收賬款的收回越快，變現(xiàn)能力越強，壞賬風險越小，同時還可以節(jié)約資金。存貨周轉率（次數(shù)） =營業(yè)成本/存貨平均余額存貨周轉率（天數(shù)） =365÷存貨周轉率（次數(shù)）存貨周轉率表明存貨在一年中周轉的次數(shù)，周轉次數(shù)越多，說明企業(yè)存貨周轉越快，企業(yè)的銷售能力越強，資產(chǎn)流動性較好固定資產(chǎn)周轉